WYNIKI FINANSOWE ZA 1Q2015. Warszawa, 15 maja 2015 r.

Transkrypt

1 WYNIKI FINANSOWE ZA 1Q2015 Warszawa, 15 maja 2015 r.

2 Executive summary Udział spółek z Grupy Kapitałowej w największych MIĘDZYNARODOWYCH TARGACH GSM i elektroniki użytkowej: CES w Las Vegas MWC 2015 w Barcelonie DISTREE EMEA 2015 w Monaco CEBIT 2015 w Hanoverze 63,3 mln zł przychodów 2,5 mln zł EBITDA 1Q2015 r. +13,6% wzrost przychodów r/r 0,6 mln zł zysku netto Prezentacja pionierskiej, innowacyjnej w skali światowej, wielkopowierzchniowej INSTALACJI OŚWIETLENIOWEJ LED zasilanej bezpośrednio z paneli fotowoltaicznych (LED+PV) WYRÓŻNIENIE w piętnastej edycji rankingu GAZELE BIZNESU organizowanego przez Puls Biznesu zestawienia najdynamiczniej rozwijających się polskich firm Pozyskanie NOWYCH PARTNERÓW BIZNESOWYCH z Francji, Hiszpanii, Słowacji, Bułgarii oraz Estonii Negatywny wpływ WZROSTU KURSU USD na wypracowany zysk netto oraz marże 2

3 Model biznesowy 1. WYSOKA JAKOŚĆ PRODUKCJI 2. SPRAWNA I EFEKTYWNA DYSTRYBUCJA Projektowanie Produkcja Dystrybucja Koncepcje linii produktowych i główne produkty projektowane są w Polsce przez wysokiej klasy inżynierów W Polsce powstaje oraz jest instalowane oprogramowanie do aparatów GSM, tabletów i smartfonów Większość produktów Grupy wytwarzane jest w krajach Dalekiego Wschodu Każdy etap produkcji nadzorowany jest przez polskich specjalistów i przez niezależne instytucje certyfikujące jakość (np. TUV Reinhold, DEKRA) Znaczna część przychodów skonsolidowanych pochodzi ze sprzedaży w Polsce głównie za pośrednictwem sieci wielkopowierzchniowych Pozostałe przychody są generowane za granicą, gdzie sprzedażą zajmują się spółki z grupy 3

4 Segmenty działalności TELEFONY GSM, SMARTFONY I TABLETY AKCESORIA GSM I DO URZĄDZEŃ MOBILNYCH MATERIAŁY EKSPLO- ATACYJNE DO DRUKAREK OŚWIETLENIE LED AKCESORIA ELEKTRO-RTV Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wg segmentów w 1Q % 43% 4% 10% 4

5 Akcesoria mobilne POZYCJA LIDERA na rynku polskim i istotna pozycja na rynkach europejskich, w szczególności w Europie Środkowo-Wschodniej 1. DYSTRYBUCJA MAREK WŁASNYCH Znaczące przychody dzięki masowej sprzedaży Wysokie marże 2. DYSTRYBUCJA MAREK ŚWIATOWYCH PRODUCENTÓW Niższe marże, ale istotna wartość dla Grupy w postaci zwiększenia udziałów na półkach 5

6 Smartfony, aparaty GSM i tablety 1. SMARTFONY MYPHONE Najbardziej rozpoznawalna wśród polskich marek smartfonów Bardzo wysoka w swojej grupie cenowej jakość wykonania oraz szybkość działania - zastosowanie światowej klasy komponentów; ścisła współpraca ze światowym liderem rynku procesorów 2. MYPHONE SIMPLE LIFE Główny gracz na rynku telefonów B-brandów o prostych funkcjonalnościach (ok. 6% udziału w rynku Open Market) Urządzenia przyjazne dla użytkownika duże klawisze, czytelny wyświetlacz o wysokim kontraście, przyjazne menu, funkcja SOS 3. TABLETY MYTAB Kategoria wprowadzona do sprzedaży w 2012 r. przynosząca stabilne, satysfakcjonujące przychody 6

7 Pozycja rynkowa myphone Wspomagana znajomość marek telefonów komórkowych w Polsce* Marka światowa A Marka światowa B Marka światowa C Marka światowa D Marka światowa E Marka światowa F Marka światowa G Marka światowa H Marka światowa I myphone Marka światowa J Marka światowa K Marka krajowa B Marka krajowa C Marka krajowa D Marka światowa L Marka światowa M Marka krajowa E Marka światowa N Marka krajowa F 40% 27% 26% 18% 14% 13% 11% 6% 4% 2% 2% 95% 95% 91% 90% 77% 74% 73% 70% 56% Kilkunastoprocentowy udział w open market smartfonów w Polsce Obecność w subsydiowanej stałej ofercie operatora P4 (Play) NAJBARDZIEJ ROZPOZNAWALNA MARKA WŚRÓD SMARTFONÓW POLSKICH PRODUCENTÓW Ok. 4% udziału w rynku krajowym wszystkich telefonów i smartfonów * Źródło: Badanie rynku telefonów B-brand przeprowadzone przez ARC Rynek i Opinie Sp. z o.o. we wrześniu 2014 r. 7

8 Oświetlenie LED 1. OŚWIETLENIE KONSUMENCKIE Oferta jest systematycznie rozszerzana o nowe rozwiązania technologiczne i designerskie Portfolio produktowe jest dostosowywane tak, aby spółka mogła kompleksowo zaopatrywać odbiorców hurtowych i móc stale zwiększać udziały w segmencie 2. SYSTEMY OŚWIETLENIA PRZEMYSŁOWEGO Zespół inżynierów i projektantów przygotowuje energooszczędne systemy oświetleniowe w technologii LED przeznaczone do eksploatacji w obiektach przemysłowych, biurowych, centrach handlowych oraz przy oświetleniu terenów otwartych (realizacje m.in. dla AUCHAN, BSH BOSH, TAURON) DYNAMICZNY ROZWÓJ RYNKU Rozwojowi oświetlenia LED sprzyja m.in.: energooszczędność zmiany prawne na terenie Unii Europejskiej 8

9 E-papierosy 3 mld euro szacowana wartość globalnego rynku e-papierosów w 2013 r. (WHO) 1,2 mln liczba użytkowników e-papierosów w Polsce szacowana przez STEP* 1,5 mld zł roczne przychody polskiej branży e- papierosów wg szacunków STEP* 37 mln zł wartość polskiego eksportu e- papierosów wg szacunków STEP* ponad 800 mld dol. szacunkowa wartość rynku tradycyjnych papierosów - analitycy szacują, że w ciągu 10 lat rynek e-papierosów obejmie zasięgiem rynek tradycyjnych papierosów * Źródło: Stowarzyszenie na Rzecz E-Palenia, ** Źródło: Rynek e-papierosów w Polsce charakterystyka i perspektywy zmian przygotowany na zlecenie KIG, lipiec

10 Kategorie produktowe podsumowanie MARKI WŁASNE KANAŁY DYSTRYBUCJI AKCESORIA MOBILNE SMARTFONY I TELEFONY GSM Sieci wielkopowierzchniowe Operatorzy telefonii komórkowej Sieć Teletorium Sieci wielkopowierzchniowe Operatorzy telefonii komórkowej Sieć Teletorium TABLETY Sieci wielkopowierzchniowe Sieć Teletorium OŚWIETLENIE LED Sieci wielkopowierzchniowe Specjalistyczne hurtownie Bezpośredni odbiorcy inwestycyjni E-PAPIEROSY Sieci wielkopowierzchniowe Specjalistyczne punkty sprzedaży MEK-I Specjalistyczne kanały dystrybucji i firmy serwisu biurowego 10

11 Teletorium STABILNY I PRZEWIDYWALNY BIZNES Działalność na zasadach franczyzy Niskie koszty stałe (spółka zatrudnia ok. 10 osób zarządzających siecią) Duży potencjał rozwojowy Znaczna dywersyfikacja ryzyka Punkty Teletorium w całej Polsce [szt.; na koniec okresu] Doskonała kondycja kanału retail równoważy wahania sezonowe w pozostałych segmentach działalności Grupy. Dzięki Teletorium Grupa jest w stanie przeprowadzać szybkie procesy testów nowych produktów (wprowadzając partie testowe najpierw tylko do sieci Teletorium) Q

12 Główny kanał dystrybucji sieci wielkopowierzchniowe Super- i hipermarkety Dyskonty Elektromarkety PONAD 1300 KONTRAHENTÓW Ścisła współpraca z właścicielem sieci Biedronka status partnera technicznego i stała obecność na półce Wysoki stopień dywersyfikacji odbiorców hurtowych brak uzależnienia od jakiegokolwiek odbiorcy Współpraca na bazie umów ramowych (część z nich zakłada pełne zarządzanie półką) Znaczące korzyści z wypracowywanej przez poprzednie okresy obecności w sieciach Przygotowywanie produktów pod celowe specyfikacje sieci, wysokiej jakości wsparcie techniczne i serwis wyróżnikiem oferty 12

13 Rozwój działalności za granicą SPECJALNY DZIAŁ DEDYKOWANY EKSPANSJI Kontakty z zagranicznymi strategicznymi partnerami Udział w imprezach targowych (m.in. w Las Vegas, Monako, Barcelonie, Hannowerze) Główne kierunki eksportu Czechy Niemcy Francja Bułgaria Słowenia Łotwa Grecja Finlandia Irlandia Portugalia Norwegia Chorwacja Austria Izrael Słowacja Włochy Litwa Rumunia Węgry Estonia Dania Hiszpania Ukraina Cypr Luksemburg Wlk Brytania Malta Szwajcaria Cel: podpisanie umów na dostawy akcesoriów i telefonów do znanych europejskich sieci handlowych Spółki własne: CPA Czechy (100%) CPA Slovakia (70%) Grupa intensywnie rozszerza grono partnerów zagranicznych. W ostatnim czasie produkty pojawiły się na stacjach benzynowych krajów nadbałtyckich Lukoil, Dinaz, Astarte oraz w marketach Prizma, Elvi i Top. Znaczące sukcesy Spółka odniosła na rynku hiszpańskim, gdzie, uruchomiła 15 nowych odbiorców hurtowych, zarówno w branży oświetleniowej jak i akcesoriów mobilnych. Znaczne wzrosty sprzedaży odnotowano na rynkach francuskim, niemieckim, greckim, włoskim. Pojawili się klienci z egzotycznych kierunków Liban i Zjednoczone Emiraty Arabskie. W tym roku spółki z Grupy biorą aktywny udział we wszystkich globalnych imprezach branżowych. 13

14 Przychody (dane skonsolidowane) Przychody skonsolidowane [mln zł] 35,3 55,7 63,3 Przychody wg rodzaju +13,6% 95% 5% Przychody wg segmentów 4% 10% 43% 43% 1Q2013 1Q2014 1Q2015 [mln zł] Przychody w ujęciu kwartalnym Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Przychody ze sprzedaży produktów Akcesoria GSM i do urządzeń mobilnych Telefony GSM, smartfony tablety Oświetlenie LED i akcesoria Elektro-RTV Materiały eksploatacyjne do drukarek 0 1Q2013 2Q2013 3Q2013 4Q2013 1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 1Q

15 Wpływ wzrostu kursu dolara 113,2 91,0-47,3% 48,3 620,4 +4,6% 648,9 1Q2014 Koszty finansowe [tys. zł] +431,9% 601,5 1Q2015 Ujemne różnice kursowe Inne Odsetki kredytowe, leasingowe oraz faktoringowe Podstawową walutą rozliczeniową dla większości transakcji zakupu towarów handlowych przez Grupę jest USD. Z kolei większość wpływów ze sprzedaży osiągana jest w PLN i EUR. W związku z tym Grupa jest narażona na ryzyko kursowe. Na wyniki finansowe Grupy za 1Q2015 znaczący negatywny wpływ miał właśnie wzrost kursu USD. Wpływ umocnienia się dolara widać zarówno w różnicach kursowych, jak i na poziomie marży brutto na sprzedaży. Różnice kursowe w 1Q2015 wyniosły 601,0 tys. zł wobec 113,0 tys. zł (wzrost o 431,9%). W celu niwelowania ekspozycji na ryzyko kursowe spółka w 1Q2015 otworzyła dedykowane zabezpieczające instrumenty finansowe. Kształtowanie się kursu USD/PLN (a także EUR/PLN) miało także wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych. W 1Q2015 saldo z działalności finansowej było ujemne i wyniosło tys. zł. Poziom odsetek utrzymuje się na zbliżonym poziomie jak w 1Q

16 Wyższe koszty sprzedaży w wyniku: UDZIAŁ spółek z Grupy Kapitałowej w największych światowych TARGACH GSM i elektroniki użytkowej PROWADZENIE intensywnych PRAC badawczorozwojowych w zakresie technologii komórkowych GSM (w tym aplikacji programistycznych) oraz oświetlenia LED, fotowoltaiki i automatyki Poniesienie wydatków przez spółki z Grupy Kapitałowej na OPTYMALIZACJĘ PROCESÓW BIZNESOWYCH w postaci wyspecjalizowanych usług doradczych 16

17 Kontynuacja utrzymywania dyscypliny kosztowej (dane skonsolidowane) 10,3 Wskaźnik kosztów sprzedaży do przychodów [%] Zysk brutto na sprzedaży [mln zł] -0,4% +39,6% 13,9 13,8 1Q2013 1Q2014 1Q2015 Wskaźnik kosztów ogólnego zarządu do przychodów [%] Wzrost kosztów sprzedaży w głównej mierze był związany ze zdarzeniami, które nie miały miejsca w analogicznym okresie roku ubiegłego (s. 16). Grupa TelForceOne od wielu kwartałów prowadzi politykę mającą na celu optymalizację kosztową. W 1Q2015 w wyniku wzrostu kosztów sprzedaży, mimo utrzymywania restrykcyjnej polityki kosztowej, w 1Q2015 wskaźnik kosztów sprzedaży do przychodów w porównaniu do 1Q2014 nieznacznie wzrósł o 0,9 p.p. Wskaźnik kosztów ogólnego zarządu do przychodów systematycznie spada w 1Q2015 wyniósł 5,9%. 12,8 10,9 11,8 +0,9 p.p. 7,7 6,2 5,9-0,3 p.p. 1Q2013 1Q2014 1Q2015 1Q2013 1Q2014 1Q

18 Zyski (dane skonsolidowane) Zysk brutto ze sprzedaży [mln zł] 10,3 13,9 13,8 1Q2013 1Q2014 1Q2015 Zysk operacyjny [mln zł] -0,4% 2,3 EBITDA [mln zł] 3,7 2,5 1Q2013 1Q2014 1Q2015 Zysk netto [mln zł] -31,5% W 1Q2015 zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 13,8 mln zł co stanowiło spadek o 0,4% natomiast EBITDA była niższa o 31,5% w stosunku do analogicznego okresu w roku ubiegłym. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 1,9 mln zł, a zysk netto 584 tys. zł i był niższy o 73,5% w porównani do 1Q2014. Spadek zysku netto w stosunku do okresu porównawczego wynika głównie ze wzrost kursu dolara (ujemne różnice kursowe i obniżenie marzy brutto) oraz przyrostu kosztów sprzedaży związanych ze zdarzeniami opisanymi na s. 16 mającymi na celu m.in. rozszerzenie współpracy z partnerami zagranicznymi i krajowymi. 1,9 3,2-38,7% -73,5% 1,9 2,2 0,9 0,6 1Q2013 1Q2014 1Q2015 1Q2013 1Q2014 1Q

19 Marże (dane skonsolidowane) Marża brutto na sprzedaży [%] 29,1 24,9 21,9 1Q2013 1Q2014 1Q2015 Marża EBITDA [%] 6,6 6,7-3,1 p.p. 4,0-2,7 p.p. Marża brutto na sprzedaży q/q [%] 2,7 +1,26 p.p. 20,7 4Q2014 Marża netto [%] 4,0 21,9 1Q2015-3,0 p.p. 0,9 Wskaźnik realizowanej marży brutto w 1Q2015 wyniósł 21,9% a w analogicznym okresie roku ,9%. Marża EBITDA oraz marża operacyjna wyniosły odpowiednio 4,0% oraz 3,1% i były niższe w porównaniu do okresu 1Q2014 o 2,7 p.p. i 2,6 p.p. Marża netto ukształtowała się na poziomie 0,9%. W 2014 r. Grupa realizowała strategię skokowego wzrostu udziałów w rynku poprzez wprowadzenie do oferty rozszerzonego zakresu nisko marżowych akcesoriów bandów A. Obniżenie marży brutto w tym okresie przy jednoczesnym znacznym zwiększeniu przychodów wynikało bezpośrednio z prowadzonej świadomej polityki ekspansji. Zgodnie z planami na 2015 rok, Grupa intensywnie pracuje na nad poprawą rentowności brutto. W IV kw marża brutto wynosiła 20,7 % i w stosunku do tego okresu widać pierwsze symptomy zmiany trendu. 1Q2013 1Q2014 1Q2015 1Q2013 1Q2014 1Q

20 Rachunek przepływów pieniężnych (dane skonsolidowane) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: + 5,3 mln zł Środki pieniężne na początek okresu Zysk brutto Amortyzacja Wynik na dz. inwestycyjnej Straty z tytułu różnic kursowych Zmiana stanu należności Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu zobowiązań* Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Podatek dochodowy zapłacony Przepływy z działalności inwestycyjnej Przepływy z działalności finansowej Środki pieniężne na koniec okresu * z wyjątkiem kredytów i pożyczek 20

21 Bilans (dane skonsolidowane) Pozostałe Należności krótkoterminowe Zapasy Aktywa trwałe Struktura bilansu na r. [mln zł] 4,0 32,0 56,0 86,3 Aktywa 75,5 23,0 80,8 Pasywa Zobowiązania krótkoterminowe* Zobowiązania długoterminowe Kapitał własny 31 marca 2015 roku suma aktywów Grupy Kapitałowej wynosiła 179,3 mln zł i była o 4,7% niższa w porównaniu ze stanem na koniec 2014 r. Głównym elementem aktywów są zapasy, rzeczowe aktywa trwałe oraz należności krótkoterminowe. Wyniosły one łącznie 126,4 mln zł i były niższe o 1,9% w porównaniu do stanu na koniec poprzedniego roku. Należności krótkoterminowe kształtowały się na poziomie 31,9 mln zł, natomiast na koniec roku 2014 wynosiły 40,5 mln zł. Spadek należności o 8,6 mln zł wynikał głównie ze spłaty należności z tytułu dostaw i usług. Na dzień 31 marca 2014 roku Grupa Kapitałowa posiadała 3,7 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Na koniec roku 2014 wartość ta została wykazana w wysokości 2,8 mln zł. W porównaniu do danych przedstawionych na dzień roku udział zobowiązań krótkoterminowych spadł o 10%. W analizowanym okresie nastąpiła spłata kredytów i pożyczek na łączną sumę 3,6 mln zł. * Zobowiązania krótkoterminowe, rozliczenia międzyokresowe i rezerwy 21

22 Dywidenda Chcemy, żeby TelForceOne stało się spółką REGULARNIE WYPŁACAJĄCĄ DYWIDENDĘ w przewidywalnej dla inwestorów wysokości. Wiesław Żywicki, Wiceprezes Zarządu TelForceOne Pierwsza dywidenda wypłacona w 2014 r. (za rok obrotowy 2013) ,80 ZŁ Dywidenda na akcję 0,10 ZŁ Wskaźnik dywidendy (w oparciu o skonsolidowany zysk netto) 19,51% Stopa dywidendy (w oparciu o kurs z dnia dywidendy) 1,80% 22

23 Strategia TelForceOne Dostarczanie klientom nowoczesnych i atrakcyjnych cenowo rozwiązań z zakresu akcesoriów mobilnych ułatwiających funkcjonowanie w świecie wypełnionym urządzeniami elektroniki użytkowej oraz ciągłe wzmacnianie pozycji rynkowej 1. Rozwój oferty produktowej dostosowanej do potrzeb klientów i do zmieniających się technologii 2. Dywersyfikacja kanałów dystrybucyjnych i oferowanych grup towarowych 3. Stały rozwój własnego kanału retail w postaci spółki Teletorium 4. Zwiększenie asortymentu i potencjału sprzedaży smartfonów myphone 5. Prowadzenie własnych prac R&D celem zwiększenia innowacyjnej przewagi marek własnych 6. Stała kontrola kosztów oraz optymalizacja struktur spółek i struktury Grupy 23

24 TFO dobrą inwestycją Wieloletnia pozycja lidera w wysokomarżowym segmencie akcesoriów Równowaga pomiędzy sprzedażą w Polsce i eksportem Sukces aparatów o uproszczonej obsłudze od 2009 r. oraz smartfonów od 2H2013 Sukces we wprowadzeniu na rynek e-papierosów w 2H2013 Wysoka DYWERSYFIKACJA źródeł przychodów Potwierdzona UMIEJĘTNOŚĆ WPROWADZANIA NOWYCH PRODUKTÓW i penetracji nowych nisz biznesowych Osiągane efekty finansowe z nawiązania relacji z sieciami w poprzednich okresach Długoterminowa współpraca skutkująca rozszerzaniem zamówień i powierzaniem spółce zarządzania półką USTABILIZOWANE RELACJE BIZNESOWE z wszystkimi istotnymi sieciami wielkopowierzchniowymi Wypłata pierwszej dywidendy z zysku netto za 2013 r. i deklaracja chęci bycia spółką dywidendową Spółka wypłacająca DYWIDENDĘ C/WK = 0,54* C/P = 0,15* C/ZO = 3,97* EV/EBITDA = 8,64* ATRAKCYJNA WYCENA wskaźnikowa na tle sektora * Źródło: StockWatch.pl, kurs z dnia 12 maja 2015 r. 24

25 ZAŁĄCZNIKI

26 Historia Wprowadzenie na rynek milionowej sztuki telefonów myphone Powstanie spółki myphone Uruchomienie nowej platformy internetowej Prezentacja smartfonów myphone w wersji premium Rozpoczęcie budowy marek własnych Początek budowy Grupy Kapitałowej pierwsze przejęcia Wprowadzenie do oferty oświetlenia LED Debiut smartfonów myphone w ofercie sieci Play Powstanie spółki Debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych Rozpoczęcie współpracy z sieciami handlowymi Wprowadzenie do oferty e-papierosów Wprowadzenie do oferty smartfonów myphone Wejście w segment innowacyjnego przemysłowego oświetlenia LED 26

27 Struktura Grupy Kapitałowej TelForceOne SA stanowi jednostkę dominującą sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Wyniki wszystkich spółek z Grupy Kapitałowej konsolidowane są metodą pełną. 27

28 Kurs i obroty [w szt.] [w zł] Obroty (w szt.) Kurs (w zł)

29 Akcjonariat i władze 7% ZARZĄD Prezes Sebastian Sawicki Wiceprezes Wiesław Żywicki 48% AKCJI 1 AKCJA = 1 GŁOS 45% Członek Adam Kowalski RADA NADZORCZA Sebastian Sawicki KAPS Investment Sp. z o.o. Pozostali akcjonariusze Przewodniczący Dariusz Ciborski Członek Olga Olkowska Członek Jacek Kwaśniak Członek Włodzimierz Traczyk Członek Paweł Płócienniczak 29

30 Smartfony nowości produktowe Tafla szkła Gorilla Glass 3 pokrywająca przedni oraz tylny panel zapewnia trwałość i zabezpiecza ekran przed zarysowaniami. Krystaliczny obraz na wyświetlaczu HD cieszy najwyższą jakością. Niezwykle wydajny procesor czterordzeniowy. Doskonały aparat 8.0Mpx Sony BSI F2.4 Dostępny w wersji 3G oraz LTE. Przejrzysty ekran 5.5 HD, sześciordzeniowy procesor 1.5GHz oraz aparat 8.0 Mpx z funkcją nagrywania wideo Full HD. Do tego obsługa dwóch kart SIM w sieci 3G, bateria o pojemności 2400mAh z czasem czuwania do 14 dni oraz 8GB pamięci wewnętrznej 30

31 Profesjonalne oświetlenie LED Styczeń 2015 Uruchomienie PIONIERSKIEJ, INNOWACYJNEJ W SKALI ŚWIATOWEJ wielkopowierzchniowej halowej instalacji oświetleniowej LED bezpośrednio zasilaną z paneli fotowoltaicznych (LED+PV) Przykładowe realizacje BOSCH Auchan Japan Tabacco International JTI Tauron kompleksowa modernizacja oświetlenia hali do produkcji sprzętu AGD o powierzchni ponad 10 tys. m2 w Łodzi kompleksowa modernizacja oświetlenia w wybranych halach w południowo-zachodniej Polsce kompleksowa modernizacja oświetlenia największej europejskiej hali produkcyjnej koncernu o powierzchni ponad 10 tys. m2 dostawa opraw ulicznych LED dla wykonawców inwestycji wymiany oświetlenia ulicznego we Wrocławiu 31

32 KONTAKT DLA INWESTORÓW Joanna Siedlaczek NOBILI PARTNERS