Faktoring jako instrument zarządzania płynnością finansową przedsiębiorstwa

Transkrypt

1 Podstawy zarządzania płynnością finansową Faktoring jako instrument zarządzania płynnością finansową przedsiębiorstwa dr hab. Katarzyna Kreczmańska-Gigol Instytut Finansów

2 Cesja wierzytelności

3 Przelew wierzytelności (cesja) - definicja Przelew wierzytelności jest to przeniesienie wierzytelności na osoby trzecie. Przedmiotem przelewu może być każda wierzytelność, jeśli jej zbyciu nie sprzeciwia się przepis ustawy, zastrzeżenie umowne lub właściwość zobowiązania.[1] [1] Art. 509 par. 1 k.c., patrz też: W. Czachórski, op. cit., str. 332 oraz I. Heropolitańska, P. Kawaler, A. Kozioł, op. cit., str ; P. Bryła, Wierzytelność w praktyce gospodarczej, BART, Warszawa, 1999 r., str. 9-16; J. Mojak, op. cit., str

4 Wierzytelność a zobowiązanie Przepisy kodeksu cywilnego nie definiują wierzytelności. W art. 353 par. 1 k.c. znajduje się definicja zobowiązania. Zobowiązanie jest stosunkiem stwarzającym więź prawną, w ramach której jeden podmiot (wierzyciel) może żądać od drugiego pomiotu (dłużnika) określonego świadczenia, które ten powinien spełnić.

5 Podmioty przelewu 1. Między cedentem a dłużnikiem istnieje stosunek gospodarczy, z którego wynika wierzytelność 2. Cedent przelewa wierzytelność na cesjonariusza (bank) 3. Dłużnik nie jest stroną umowy przelewu wierzytelności, ale na skutek tej umowy jest zobowiązany spełnić świadczenie na rzecz cesjonariusza zamiast na rzecz cedenta

6 Rodzaje przelewu wierzytelności Kryterium odpłatności Kryterium definitywności Kryterium umiejscowienia ryzyka odpłatny nieodpłatny definitywne przjście wierzytelności przelew powierniczy z zachowaniem regresu do cedenta bez prawa regresu do cedenta

7 Co to jest faktoring? Faktoring jest złożoną, niejednorodną usługą. Oznacza długookresową współpracę między dostawcą towarów bądź usług, zwanym faktorantem oraz wyspecjalizowaną instytucją, zwaną faktorem, lub też między przedsiębiorstwem, które kupuje towary, produkty lub usługi korzystając z kredytu kupieckiego u swoich dostawców, zwanym faktorantem a wyspecjalizowana instytucją faktoringową, zwana faktorem, w ramach której dochodzi do: przelewu wierzytelności przez faktoranta na faktora i świadczeniu przez faktora na rzecz faktoranta szeregu usług związanych z przelewem wierzytelności oraz usług dodatkowych z samym przelewem niezwiązanych; lub spłaty przez faktora bieżących zobowiązań handlowych faktoranta i wydłużenia okresu spłaty tych zobowiązań Najczęściej istotą faktoringu jest nabywanie od przedsiębiorców, za określoną cenę, wierzytelności przysługujących im w stosunku do dłużników oraz świadczenie szeregu usług na rzecz przedsiębiorców przez instytucje faktoringowe

8 Podmioty transakcji Faktor wyspecjalizowana instytucja finansowa (bank, firma faktoringowa, osoba fizyczna świadcząca zawodowo usługi faktoringu). Faktorant przedsiębiorca, dostawca produktów, towarów bądź usług lub nabywca produktów, towarów lub usług na kredyt (jest wtedy jednocześnie dłużnikiem faktoringowym i faktorantem). Dłużnik faktoringowy przedsiębiorca, odbiorca produktów, towarów bądź usług. W transakcjach faktoringu zobowiązaniowego występuje dodatkowo dostawca jako dotychczasowy wierzyciel, w którego prawa wchodzi faktor. Umowa faktoringowa jest dwustronna. Stronami umowy są faktorant i faktor

9 Przedmioty faktoringu Wierzytelności Usługi Pieniężne Związane z przelewem Dodatkowe Z obrotu gospodarczego Krótkoterminowe Istniejące lub przyszłe Bezsporne Nieprzedawnione Udokumentowane Zwykle niewymagalne Bez ograniczeń przelewu Przedmiot typowej transakcji faktoringowej

10 Przedmiot faktoringu Przedmiot faktoringu w grupie 1 transakcji Przedmiot faktoringu w grupie 2 transakcji Przedmiot faktoringu w grupie 3 transakcji Przedmiot faktoringu w grupie 4 transakcji Wierzytelności istniejące będące przedmiotem przelewu Wierzytelności przyszłe przelewane na faktora Zobowiązania faktoranta wobec dostawców Wierzytelności istniejące Usługi Usługi Usługi Wierzytelności przyszłe Usługi służące funkcji administracyjnej Usługi służące funkcji zabezpieczającej Usługi służące funkcji finansowej Usługi dodatkowe Usługi związane z funkcją finansową Usługi dodatkowe Zobowiązania faktoranta Usługi Usługi służące funkcji finansowej Usługi służące funkcji administracyjnej Usługi dodatkowe Usługi dodatkowe Usługi służące funkcji finansowej Usługi służące funkcji administracyjnej Usługi służące funkcji zabezpieczającej

11 Cechy wierzytelności mogących być przedmiotem faktoringu Wierzytelności będące przedmiotem faktoringu są wierzytelnościami: pieniężnymi, pochodzącymi z obrotu gospodarczego, istniejącymi lub przyszłymi, nieprzeterminowanymi, nieprzedawnione, bezspornymi, krótkoterminowymi, udokumentowane, zwykle niewymagalne, bez ograniczeń pzrelewu. Faktorant, czyli klient instytucji faktoringowej, jest wierzycielem lub będzie nim, kiedy powstanie wierzytelność.

12 Cechy zobowiązań mogących być przedmiotem faktoringu Zobowiązania będące przedmiotem faktoringu są zobowiązaniami: pieniężnymi, pochodzącymi z obrotu gospodarczego, nieprzeterminowanymi, bezspornymi, krótkoterminowymi. Faktorant, czyli klient instytucji faktoringowej, jest jednocześnie dłużnikiem faktoringowym[i]. [i] J. Ostaszewski, T. Cicirko, K. Kreczmańska-Gigol, P. Russel, Finanse spółki akcyjnej, Difin, Warszawa 2009, s. 148.

13 Funkcje faktoringu 1. Funkcja finansowa polega na finansowaniu faktoranta przez faktora 2. Funkcja administracyjna polega na obsłudze przelanych wierzytelności lub obsłudze spłacanych zobowiązań 3. Funkcja zabezpieczająca polega na transferze ryzyka kredytowania kontrahentów na faktora lub w przypadku faktoringu zobowiązaniowego na gwarantowaniu dostawcom faktoranta, że dostaną zapłatę 4. Funkcja dodatkowa usługowa polega na świadczeniu usług nie związanych bezpośrednio z przelewanymi na faktora wierzytelnościami lub spłacanymi zobowiązaniami

14 Funkcje faktoringu wierzytelności istniejących Faktoring pełni trzy funkcje podstawowe i jedną dodatkową. Podstawowe funkcje faktoringu wierzytelności to: funkcja administracyjna, funkcja zabezpieczająca, funkcja finansowania. Funkcja dodatkowa, to funkcja usługowa, w ramach której dochodzi do świadczenia usług nie związanych z przelewanymi wierzytelnościami.

15 Funkcje faktoringu wierzytelności przyszłych Podstawowe funkcje faktoringu wierzytelności przyszłych to: funkcja administracyjna, w ograniczonym zakresie do momentu powstania wierzytelności, funkcja finansowania. Funkcja dodatkowa również występuje. Funkcję zabezpieczającą faktoring pełnić może dopiero, kiedy powstanie wierzytelność.

16 Funkcje faktoringu zobowiązaniowego Faktoring pełni funkcję finansową i funkcję usług dodatkowych. Może pełnić funkcję gwarancyjną wobec dostawców, czyli wierzycieli faktoranta. Funkcja administracyjna jest ograniczona do niektórych usług administrowania zobowiązaniami.

17 Funkcje faktoringu restrukturyzacyjnego Faktoring restrukturyzacyjny pełni wszystkie trzy funkcje podstawowe i jedną dodatkową. Podstawowe funkcje to: funkcja administracyjna, funkcja zabezpieczająca, funkcja finansowania. Funkcja dodatkowa, czyli funkcja usługowa jest bardzo mocno rozbudowana o usługi, które nie występują raczej w innych rodzajach faktoringu. Funkcja usługowa jest tu funkcją wiodącą.

18 Funkcja finansowa - usługi Usługi związane z pełnieniem przez faktoring funkcji finansowej Finansowanie Okres tolerancji Finansowanie wierzytelności (głównie zaliczkowanie) istniejących przyszłych Finansowanie zobowiązań Wykup wierzytelności na dłuższy okres, niż to wynika z faktury Dodatkowe kredytowanie faktoranta Dodatkowe kredytowanie dłużnika Wydłużanie okresu spłaty zobowiązań

19 Funkcja administracyjna - usługi Usługi świadczone przez faktora w ramach funkcji administracyjnej Usługi związane z minimalizacją ryzyka Usługi związane z administrowaniem wierzytelnościami Usługi związane ze ściąganie należności Usługi związane z administrowaniem zobowiązaniami ocena wiarygodności dłużników prowadzenie rozliczeń z dłużnikami monitorowanie opóźnień prowadzenie rozliczeń z wierzycielami ocena wypłacalności dłużników monitoring spłat wysyłanie monitów sporządzanie raportów okresowych ocena dotychczasowej współpracy sporządzanie raportów okresowych windykacja pozasądowa dokonywanie spłaty zobowiązań ocena branży ustalanie długości kredytu kupieckiego windykacja sądowa wyznaczanie limitów kredytu kupieckiego inkaso należności

20 Funkcja zabezpieczająca - usługi Usługi wynikające z realizacji przez faktora funkcji zabezpieczającej Przejęcie przez faktora ryzyka wypłacalności dłużników w transakcjach faktoringu wierzytelności istniejących Całkowite Ocena zdolności kredytowej dłużników Ustalanie pułapów kredytów kupieckich Częściowe Ustalanie maksymalnego okresu kredytu kupieckiego Gwarantowanie zapłaty zobowiąząń faktoranta wobec jego wierzycieli

21 Funkcja dodatkowa - usługi Usługi świadczone przez faktorów dodatkowo Usługi księgowe Rozrachunki z dłużnikam i Zarządzanie wszystkimi wierzytelnościami klienta Usługi prawne Analizy branżowe Windykacja należności Usługi marketingowe i promocyjne Ocena konkurencj i Konsulting i usługi doradcze Usługi magazynowe Mariaże firm Dystrybucja towarów Negocjacje kontraktu zagranicznego Badanie zagranicznych kontrahentów Negocjowanie warunków kontraktów z dostawcami Załatwianie formalności celnych Dodatkowe kredytowanie Zarządzanie finansam i przedsiębiorstwa

22 Obecnie w Polsce obserwować można, że: nie wykorzystywane są w pełni wszystkie funkcje faktoringu; najbardziej powszechna jest funkcja finansowa, natomiast nie w pełni wykorzystuje się dodatkowe usługi z nią związane, np. okres tolerancji, możliwość ustalenia innego terminu płatności niż wynikający z faktury, jeśli proponowany termin jest późniejszy; funkcja administracyjna jest wykorzystywana częściowo, co wiąże się z obawą utraty kontroli nad płatnościami dłużnika; w ten sposób i faktor, i faktorant wykonują tę samą pracę, kontrolując spłatę wierzytelności, ponieważ faktorant w umowie faktoringu nie zleca faktorowi sporządzania dla niego informacji o dokonywanych płatnościach; na faktora najczęściej przelewane są jedynie niektóre wierzytelności, faktor nie administruje wszystkimi należnościami faktoranta, a jedynie częścią, co w znacznym stopniu powoduje, że efekt obniżania kosztów administracyjnych nie jest widoczny; gdy nie ma zgody faktora na faktoring pełny, przedsiębiorstwa rezygnują z faktoringu niepełnego, zapominając, że w przypadku braku funkcji del credere faktorant nie ponosi większego ryzyka, niż przy sprzedaży z odroczonym terminem płatności.

23 Kryteria podziału transakcji faktoringowych Kryterium umiejscowienia ryzyka wypłacalności dłużnika Kryterium zawiadomienia dłużnika Kryterium rodzaju faktoranta Kryterium momentu zapłaty faktorantowi Kryterium sposobu komunikacji miedzy podmiotami Kryterium zasięgu terytorialnego Kryterium wpływu na strukturę kapitału faktoranta Kryterium liczby podmiotów uczestniczących Kryterium przedmiotu faktoringu Kryterium rodzaju dłużnika

24 Formy faktoringu kryterium: umiejscowienie ryzyka wypłacalności dłużnika Faktoring PEŁNY Faktoring NIEPEŁNY Faktoring MIESZANY Ryzyko obciąża faktora Ryzyko obciąża faktoranta Ryzyko obciąża częściowo faktora częściowo faktoranta Rodzaje faktoringu zgodnie kryterium umiejscowienia ryzyka wypłacalności dłużnika

25 Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium zawiadomienia dłużnika Formy faktoringu kryterium: zawiadomienie dłużnika Faktoring jawny Faktoring tajny Faktoring półjawny Dłużnik zawiadamiany natychmiast o zawarciu umowy faktoringu Brak zawiadomienia dłużnika Dłużnik zawiadamiany, gdy zbliża się termin płatności

26 Formy faktoringu kryterium: moment zapłaty przez faktora za przelaną wierzytelność Faktoring przyspieszony Faktoring zaliczkowy Faktoring wymagalnościowy Faktor płaci natychmiast po przyjęciu przelewu wierzytelności Faktor zaliczkuje część wierzytelności przed terminem płatności Faktor płaci : - w terminie płatności (faktoring pełny) - po wpłacie przez dłużnika (faktoring niepełny) Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium momentu zapłaty za przelaną wierzytelność

27 Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium zasięgu terytorialnego Formy faktoringu kryterium:zasięg terytorialny Faktorig krajowy Faktoring międzynarodowy Faktoring bezpośredni Faktoring pośredni Faktoring eksportowy System dwóch faktorów Faktor i faktorant w tym samym kraju Faktoring importowy System jeden i pół faktora Faktoring back to back Faktor w kraju importera - dłużnika faktoringowego

28 Faktoring międzynarodowy - pośredni W systemie dwóch faktorów faktorant przelewa wierzytelności na faktora w swoim kraju, czyli faktora eksportowego, ten współpracuje z faktorem w kraju importera, czyli z faktorem importowym nazywanym też faktorem korespondentem. Faktorzy dzielą się między sobą ryzykiem transakcji. Faktor importowy inkasuje należność. System jeden i pół faktora jest pochodną systemu dwóch faktorów. Tu również występuje faktor eksportowy i faktor importowy, ale faktor importowy nie inkasuje należności nieprzeterminowanych. Dopiero wówczas, gdy są problemy z odzyskaniem należności, to inkasem przeterminowanych należności zajmuje się faktor importowy. Faktoring back to back polega na tym, że faktorant sprzedaje swoje towary bądź usługi za granicą za pośrednictwem swojego przedstawiciela, specjalnie w tym celu stworzonej spółki-córki, w kraju importera. Spółka dystrybucyjna w kraju importera nie byłaby w stanie samodzielnie nawiązać współpracy z faktorem w kraju importera. Jej kapitały i majątek są zbyt niskie.

29 Rodzaje faktoringu zgodnie z kryterium sposobu komunikacji między podmiotami faktoring tradycyjny e-faktoring W transakcjach e-faktoringu w komunikacji wykorzystywane są elektroniczne łącza.

30 Żeby zobaczyć, jak korzystanie z faktoringu wpływa na strukturę kapitałów, należy transakcje faktoringowe umiejscowić w procesie zarządzania przedsiębiorstwem Faktoring może znaleźć zastosowanie na etapie, kiedy istnieją już wierzytelności wobec odbiorców towarów lub usług, i tak dzieje się najczęściej. Ok. 80% obrotów faktoringowych w Polsce w roku 2008 dotyczyło faktoringu wierzytelnościowego. Aktualnie ok. 95%. Może być przydatny również wówczas, gdy przedsiębiorstwo ma zobowiązania wobec dostawców. Mówimy wtedy o faktoringu zobowiązaniowym, czyli specyficznej formie, jaką wykształciła praktyka gospodarcza. Udział tego rodzaju faktoringu w obrotach faktoringowych w Polsce w roku 2008 sięgnął 20%, a aktualnie ok. 5%. Faktoring może znaleźć zastosowanie również wtedy, kiedy nie ma jeszcze wierzytelności ani zobowiązań. Jeżeli przedsiębiorstwo ma możliwość podpisania dobrego kontraktu, to musi pozyskać źródło finansowania tego kontraktu. Faktoring dotyczy wówczas wierzytelności przyszłych. Kolejne zastosowanie faktoring znajduje wówczas, gdy przedsiębiorstwo wymaga restrukturyzacji.

31 Jeśli poza najbardziej popularną formą faktoringu wierzytelności istniejących uwzględnimy pozostałe jego odmiany, czyli faktoring zobowiązań, faktoring wierzytelności przyszłych i faktoring restrukturyzacyjny, to definicję tę należałoby zmodyfikować. Faktoring w szerszym ujęciu polega na długookresowej współpracy między wyspecjalizowaną instytucją faktoringową a przedsiębiorcą. W ramach współpracy dochodzi do: przelewu wielu krótkoterminowych, nieprzeterminowanych, istniejących lub przyszłych wierzytelności przysługujących przedsiębiorcy wobec kontrahentów i świadczenia szeregu usług związanych z przelewanymi wierzytelnościami lub usług dodatkowych, lub spłaty przez instytucję faktoringową nieprzeterminowanych, krótkoterminowych zobowiązań przedsiębiorcy wobec kontrahentów bez korzystania z kredytu kupieckiego oferowanego przez nich oraz wydłużania przedsiębiorcy przez faktora okresu płatności zobowiązań, lub restrukturyzacji przedsiębiorstwa, która obejmuje: negocjowanie z wierzycielami warunków spłaty przeterminowanych zobowiązań przedsiębiorstwa, negocjowanie warunków dostaw, gwarantowanie przez faktora zapłaty dostawcom, finansowanie zobowiązań, wydłużanie okresu płatności zobowiązań, windykację należności przeterminowanych, wykup bieżących wierzytelności, świadczenie przez instytucję faktoringową szeregu usług związanych z przelewanymi wierzytelnościami i usług dodatkowych.

32 Klasyfikacja faktoringu zgodnie z kryterium wpływu na strukturę kapitału Transakcje faktoringowe nie powodujące wzrostu zadłużenia faktoranta Transakcje faktoringowe zwiększające zadłużenie faktoranta Transakcje mieszane, które częściowo zmniejszają zapotrzebowanie na kapitał, a jednocześnie zwiększają zadłużenie Przedmiotem są istniejące wierzytelności Faktoring wierzytelności przyszłych Faktoring restrukturyzacyjny Faktoring pełny przyspieszony i pełny zaliczkowy Faktoring zobowiązaniowy Faktoring niepełny, jeśli nie są spełnione warunki do pozostawienia przelanej wierzytelności w księgach faktoranta (większośc transakcji faktoringu niepełnego) Faktoring wierzytelności istniejących Niepełny przyspieszony Niepełny, jeśli spełnione zostały warunki pozostawienia przelanej wierzytelności w księgach faktoranta (bardzo rzadkie transakcje) Niepełny zaliczkowy Niepełny przyspieszony Niepełny zaliczkowy

33 Skutki, które wywołać może korzystanie z faktoringu 1. Zamiana wierzytelności faktoranta na gotówkę Skutkować będzie to lekkim zmniejszeniem sumy bilansowej faktoranta, ponieważ gotówka otrzymana od faktora, jest mniejsza niż wartość wierzytelności o wysokość opłat faktoringowych. Jednocześnie przedsiębiorstwo zapłaci niższy podatek dochodowy, bo opłaty faktoringowe są kosztami finansowymi. Tak księgowane są wszystkie transakcje faktoringu pełnego i większość transakcji faktoringu niepełnego wierzytelności istniejących

34 Skutki, które wywołać może korzystanie z faktoringu 2. Pozostawienie istniejących wierzytelności w bilansie faktoranta. Po stronie aktywów w bilansie faktoranta pojawia się gotówka, a po stronie pasywów zobowiązania wobec faktora. Tak księgowane są nieliczne transakcje faktoringu niepełnego wierzytelności istniejących, jeśli faktorant nie utraci wszystkich praw do wierzytelności, nie pozbędzie się całego ryzyka, a jednocześnie zachowa kontrolę nad wierzytelnością.

35 Skutki, które wywołać może korzystanie z faktoringu 3. Pojawienie się gotówki po stronie aktywów w bilansie faktoranta oraz zobowiązań wobec faktora po stronie pasywów. Takie skutki wywołują wszystkie transakcje faktoringu wierzytelności przyszłych oraz faktoringu zobowiązań.

36 Skutki, które wywołać może korzystanie z faktoringu 4. -Zamiana istniejących wierzytelności na gotówkę od faktora - i jednocześnie pojawienie się dodatkowej gotówki od faktora po stronie aktywów oraz zobowiązań wobec faktora, - zmniejszenie zapotrzebowania na dodatkowe kapitały, jako efekt wydłużenia przez faktora okresu spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług. Takie efekty wywoływać może zastosowanie faktoringu restrukturyzacyjnego.

37 Zdecydowana większość transakcji faktoringowych dotyczy faktoringu wierzytelności już istniejących, dlatego mówiąc o efektach korzystania z faktoringu najczęściej wskazuje się poprawę płynności bez wzrostu zobowiązań. Jednak praktyka gospodarcza weryfikuje teorię i specjalne formy faktoringu nabierają coraz większego znaczenia. Przykładem może być szybki wzrost obrotów faktoringu zobowiązaniowego na rynku polskim.

38 Efekty faktoringu Dłużnik faktoringowy Faktorant Dostawca faktoranta Możliwość uzyskania wyższych limitów kredytowania u faktoranta Możliwość wydłużenia okresu kredytu Efekt racjonalizacji Poprawa płynności Poprawa płynności Zwiększenie wiarygodności Wzrost samofinansowania Ograniczenie kosztów administracyjnych Zwiększenie obrotów Zmniejszenie ryzyka

39 Podstawowe efekty, jakie wywołać może korzystanie przez przedsiębiorstwo z funkcji finansowej faktoringu to: Zwiększenie gotówki w przedsiębiorstwie bez wzrostu zadłużenia. W ramach aktywów następuje zamiana wierzytelności na gotówkę przed terminem ich płatności. Niewielkie zmniejszenie sumy bilansowej na skutek ponoszenia kosztów finansowych, którymi są opłaty ponoszone na rzecz faktora. Uwolniona gotówka może być wykorzystana przez firmę na dowolny cel. Jeśli zostanie przeznaczona na spłatę zobowiązań, to spowoduje to obniżenie sumy bilansowej, zwiększenie stopnia samofinansowania przedsiębiorstwa i poprawę wskaźników płynności. Poprawa ratingu przedsiębiorstwa, które korzystając z faktoringu zwiększa stopień samofinansowania, staje się bardziej wiarygodne w oczach kontrahentów i inwestorów.

40 Podstawowe efekty, jakie wywołuje korzystanie z funkcji administracyjnej oraz usług dodatkowych faktoringu, czyli wykorzystywanie faktoringu jako outsourcingu zarządzania należnościami: racjonalizacja działalności możliwość koncentrowania się na podstawowym biznesie obniżenie kosztów administracyjnych tym bardziej widoczne im większa część należności jest obsługiwana przez faktora, najbardziej uwidoczni się wówczas, gdy faktor będzie zarządzał wszystkimi należnościami faktoranta, zmiana struktury kosztów niższy udział kosztów stałych, wyższy kosztów zmiennych, zmniejszenie ryzyka współpracy z niesolidnym kontrahentem efekt korzystania z know-how faktora, poprawa jakości zarządzania należnościami (efekt dostępu do najnowocześniejszych rozwiązań i korzystania z doświadczeń faktora lepszy rating, poprawa wizerunku firmy), większe zdyscyplinowanie dłużników obniżenie kosztów finansowych, budowa wizerunku firmy dbającej o należności.

41 Podstawowe efekty widoczne w firmie faktoranta, jeśli wykorzystuje funkcję zabezpieczającą faktoringu: całkowite lub częściowe pozbycie się ryzyka kredytowania kontrahentów, poprawa ratingu, poprawa bezpieczeństwa prowadzonej działalności.

42 Opłaty faktoringowe Prowizja Odsetki Opłaty dodatkowe Prowizja przygotowawcza f. administracyjna Odsetki zwykłe - zaliczkowanie f. finansowania Opłata wstępna f. administracyjna Prowizja administracyjna f. administracyjna Odsetki umowne - okres tolerancji f. finansowania Za zmianę warunków umowy f. administracyjna Prowizja za delkredere f. zabezpieczająca Odsetki umowne - do umownego terminu f. finansowania Za raporty z wywiadowni f. administracyjna Odsetki umowne - dodatkowe kredytowanie faktoranta lub dłużnika f. finansowania Odsetki przeterminowane - po terminie z faktury lub umownym f. finansowania Za pomoc w windykacji f. administracyjna Za korekty faktur f. administracyjna Koszty faktoringu

43 Opłacalność faktoringu dla faktoranta Faktoring jest opłacalny dla faktoranta, jeśli marża wypracowywana przez faktoranta jest wyższa od kosztów faktoringu oraz Koszty faktoringu < Koszty FAT + Koszty AAT + Koszty ZAT Gdzie: FAT transakcja alternatywna pełniąca funkcję finansową AAT transakcja alternatywna pełniąca funkcję administracyjną ZAT transakcja alternatywna pełniąca funkcję zabezpieczającą

44 Opodatkowanie faktoringu Dla przedsiębiorstw faktoringowych straty na wierzytelnościach kupionych od faktorantów nie są kosztem podatkowym. Przychodem dla faktorów są pobierane opłaty, a nie sama wierzytelność. Pobierane opłaty zwiększają podstawę opodatkowania podatkiem dochodowym. Umowa faktoringowa podlega opodatkowaniu podatkiem VAT, a stawka podatku wynosi 23%. Przedmiotem opodatkowania podatkiem VAT jest wysokość pobieranych prowizji i opłat dodatkowych. Podatkiem VAT nie są obciążane odsetki. Umowa faktoringowa nie podlega podatkowi od czynności cywilnoprawnych Źródło: K. Kreczmańska-Gigol, Faktoring w świetle prawa cywilnego, podatkowego i bilansowego, Difin, Warszawa 2006

45 Dziękuję