Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,7-0,36% - -0,53% 1 732,8-0,42% -0,06% -1,30% 4 061,9-0,22% 0,14% 0,89% ,2-0,17% 0,19% -0,30% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 656,9 6,54% - 20,16% tyg ,35% -0,81% ,19% 43,55% ,44% 1,93% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,5 0,57% 0,93% ,0-0,74% -0,38% 4 398,7-0,21% 0,15% ,5-0,31% 0,05% ,3 0,74% 1,10% 2 970,8-0,17% 0,19% 6 807,7-0,15% 0,21% ,7 0,57% 0,93% ,5-0,05% 0,31% 911,1 0,62% 0,98% 5 305,7 0,92% 1,28% 866,3-0,32% 0,04% 973,2 0,00% 0,36% 2 159,9 0,64% 1,00% Waluty - kurs na godzinę 8: ,9-1,32% -0,96% ,0-0,73% -0,37% ,0 0,04% 0,40% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 929,8-0,60% -0,24% 3 131,7-0,22% 0,14% 350,6 0,36% 0,73% [%] 44,8 0,20% 0,56% 4 796,0-0,46% -0,10% 1 327,0-1,01% -0,65% 08:33 [PLN] [%] 4,2810-0,0031-0,04% 0,32% 3,9298-0,0030-0,07% 0,29% 3,8197-0,0039 0,01% 0,37% 1,1208 0,0004-0,06% 0,30% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 965,0 0,07% 4 402,0 0,02% ,5-0,01% 2 149,0 0,00% ,0 0,00% 4 855,8-0,02% 8:33 relatywna do fwig20 0,42% 0,37% 0,34% 0,35% 0,35% 0,33% 1

2 Informacja dnia ENERGA Informacja dnia INPOST Zarząd Energa pracuje nad wprowadzeniem nowego modelu biznesowego. Uproszczona zostanie struktura grupy. Wzmocniony będzie również jej nadzór właścicielski. Docelowo z 44 spółek ich liczba powinna zmniejszyć się do około 13. W ślad za tym również liczba zarządów i rad nadzorczych w grupie Energa zostanie zredukowana. Rozwiązanie to poprawi efektywność działania i rentowność całej grupy. Optymalizacja struktury ma przynieść 40 mln PLN oszczędności. Inpost w związku z wycofaniem się z obsługi tradycyjnych przesyłek listowych dokonał szeregu odpisów aktualizacyjnych, których łączny wpływ na skonsolidowane wyniki spółki za 1H 16 wyniesie minus 70,2 mln PLN. Inpost dokonał m.in. odpisu aktualizującego rzeczowe aktywa trwałe związane z działalności listową na 3,28 mln PLN, wartości niematerialne związane z działalnością listową na 13,1 mln PLN, wartości udziałów w spółce zależnej PGP na 39,4 mln PLN oraz Inpost Finanse na 6,4 mln PLN. Ponadto zarząd Inpost podjął decyzję o odpisie aktualizującym wartość firmy w kwocie 38,44 mln PLN. VISTULA GROUP (VST) Sprzedaż akcji. Ipopema 2 FIZAN zawiadamia o transakcji przeprowadzonej przez Jerzego Mazgaja, pełniącego obowiązki zarządcze i będącego jednocześnie Przewodniczącym Rady Nadzorczej Spółki, który zgodnie z treścią komunikatu w dniu 5 września sprzedał akcji spółki po 3,35 PLN/akcję. Komentarz DM Banku BPS Informację o sprzedaży odbieramy neutralnie, gdyż podaż akcji przez przewodniczącego RN przy problemach Almy Market była prawdopodobna. Zastanawiające jest opóźnienie informacji o dokonaniu transakcji, która miała miejsce 5 września względem komunikatu 27 września (M. Stebakow) LOKUM DEWELOPER (LKD) JW CONSTRUCTION (JWC) Zakup gruntu we Wrocławiu za 7,4 mln EUR (3,75 ha). Na nowym gruncie planowana jest budowa kolejnych etapów (VII-X) inwestycji Lokum Di Trevi 739 lokali o łącznym PUM 37,8 tys. mkw. Dotychczas w pięciu etapach spółka oddała do użytku 807 lokali i w 4Q 17 planuje zakończyć budowę kolejnych 352 mieszkań. Kupno gruntu było ostatnią planowaną transakcją poszerzenia banku ziemi w tym roku. W 2016 zakupiła 14,3 ha za 129 mln PLN poszerzając możliwości budowlane o 2900 lokali. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna gdyż spółka wcześniej informowała o zaawansowanych rozmowach w sprawie poszerzenia banku ziemi we Wrocławiu pod projekt Lokum Di Trevi. Niemniej jednak, cena za działkę w stosunku do cen metra lokali sprzedawanych w tej inwestycji jest na racjonalnym poziomie nie przekraczającym 15% ceny mieszkania. Dodatkowo mieszkania w poprzednich etapach dobrze się sprzedawały czego przykładem są w tym roku wprowadzone do sprzedaży etapy VI sprzedany w ponad 50% i VII sprzedany w prawie 30%, mające dużą szanse być wyprzedane przed zakończeniem budowy. Tym samym jest to dobry predyktor na przyszłość. Spółka na przyszłych etapach tej inwestycji jest w stanie osiągnąć dobrą sprzedaż i przyzwoity poziom marży. (R. Zabłudowski) Wyrok sądu i obowiązek zapłaty 14,1 mln PLN opłat za użytkowanie wieczyste gruntów. Sąd II instancji z powództwa miasta Warszawa wydał prawomocny wyrok nakładający na spółkę nakaz uiszczenia opłaty za użytkowanie gruntów przy ulicy Górczewskiej 181 w Warszawie w latach Spółka nie zgadza się co do zasadności wyroku i zamierza wnieść skargę kasacyjną do Sądu Najwyższego. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Z powodu konieczności wniesienia opłat na rzecz miasta Warszawa, wyrok sądu będzie miał negatywny wpływ na wyniki osiągnięte w 2016 roku. (R. Zabłudowski) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy GfK Indeks zaufania konsumentów Paź 10,0 10,2 10,2 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna m/m Sie 0,4% 0,8% -0,6% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna r/r Sie -1,1% -1,4% 8:45 Francja Indeks zaufania konsumentów Wrz 97,0 97,0 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m Sie -1,4% 4,4% 16:30 USA Zapasy ropy Crude Wrz 504,6 mln Wydarzenia w spółkach MOSTALPLC - NWZ: W sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. NEUCA - NWZ: w sprawie wyrażenia zgody na połączenie NEUCA S.A. z Infonia sp. z o.o., obniżenia kapitału zakładowego w związku z umorzeniem akcji własnych. DROP - NWZ: W sprawie wypłaty dywidendy. GRODNO - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,17 PLN na akcję. JSW - NWZ: W sprawie wyrażenia zgody na nieodpłatne zbycie zorganizowanej części Kopalni Borynia Zofiówka. PRESCO - NWZ: W sprawie zmiany 1, 4 i 6 Statutu spółki. WIKANA - NWZ: W sprawie powołania członka rady nadzorczej spółki. WOJAS - Dzień wypłaty dywidendy: 0,10 PLN na akcję. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 47, ,2 14,5 20,4 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,6 BZ WBK 319, ,5 16,4 14,8 1,7 1,6 1,5 4,2 3,4 3,1 PKO BP 26, ,3 13,0 12,2 1,1 1,0 1,0 4,2 3,6 3,3 BANK PEKAO 125, ,1 15,9 15,0 1,4 1,4 1,4 6,8 6,3 6,2 mbank 350, ,1 13,6 13,4 1,2 1,1 1,1 3,0 3,1 3,3 ING BSK 148, ,4 18,4 17,1 1,8 1,7 1,6 2,8 3,0 2,7 BANK HANDLOWY 78, ,6 18,0 17,1 1,5 1,5 1,5 6,8 5,6 5,8 BANK MILLENNIUM 5, ,6 11,8 11,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,6 Mediana ,1 15,2 14,9 1,3 1,3 1,2 3,6 3,3 3,3 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 23, , , ,1 - - LC CORP 1, ,7 7,3 5,8 0,6 0,6 0,6-9,3 7,7 RONSON 1, ,8 12,1 9,1 0,8 0,8 0,8 15,3 10,7 8,1 DOM DEVELOPMENT 58, ,0 13,0 11,1 1,6 1,6 1,5 13,9 10,4 9,9 ROBYG 2, ,1 9,4 10,2 1,6 1,4 1,4 20,2 10,8 9,2 Mediana ,1 10,7 9,6 0,8 1,1 1,1 14,7 10,6 8,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 3 860, ,4 25,0 18,6 3,6 3,3 2,9 10,2 12,1 10,1 CCC 174, ,5 26,0 20,1 6,2 5,2 4,4 25,1 18,5 14,7 VISTULA 3, ,1 15,5 13,3 1,2 1,1 1,1 11,2 10,1 9,3 GINO ROSSI 2, ,1 15,1 10,4 1,5 1,5 1,3 10,9 8,7 7,8 WOJAS 5, ,2 29,6 19,7 1,1 1,1 1,1 7,8 9,8 9,3 BYTOM 2, ,1 13,5 11,9 4,5 3,3 2,6 10,9 9,9 7,8 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 12, ,3 12,5 10,8 2,4 2,0 1,8 9,1 8,8 7,3 BRIJU 19, , , ,1 - - Mediana ,2 15,5 13,3 2,1 2,0 1,8 10,6 9,9 9,3 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,6 17,6 11,7 0,8 0,7 0,7 6,1 6,7 6,2 WAWEL 863, ,8 14,4 12,8 2,6 2,3 2,2 9,0 9,0 7,9 ZPC OTMUCHÓW 3, ,6 7,8 6,5 0, ,9 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,6 5,7 5,7 1,3 1,1 0,9 8,0 7,1 6,4 TARCZYNSKI 13, ,6 8,3 7,3 1,0 1,0 0,9 5,9 6,0 5,9 PKM DUDA 6, , , ,4 - - SEKO 6, KUPUJ 9,58 47,2% - 8,2 8,0-0,7 0,7-3,5 3,4 GRAAL 29, TRZYMAJ 28,93-1,8% 1,7 10,5 8,4 0,2 0,6 0,6 1,2 5,8 4,8 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-76,9% - 94,5 52,0-4,0 3,7-16,1 15,6 Mediana ,6 8,3 7,3 0,9 1,0 0,9 6,7 6,9 6,3 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5, ,3 9,8 8,9-1,1 1,0 10,3 9,8 8,9 RADPOL 3, , , ,0 - - STOMIL SANOK 65, ,0 16,4 15,7 4,3 3,6 3,4 19,0 16,4 15,7 AMICA 211, ,5 12,9 12,5 2,8 2,7 2,4 17,5 12,9 12,5 FERRO 12, , , ,8 - - INTROL 10, MEDICALGORITHMICS 263, , , ,9 - - MLP GROUP 41, ,6 22,8 17, ,6 22,8 17,8 UNIWHEELS 219, ,5 13,1 11,7 3,2 2,7 2,3 17,5 13,1 11,7 IZOBLOK 183, ,2 26,1 11,3 3,6 3,4 1,7 19,2 26,1 11,3 ALUMETAL 65, ,8 11,3 11,1 2,6 2,4 2,1 12,8 11,3 11,1 Mediana ,5 13,1 11,7 3,0 2,7 2,2 17,5 13,1 11,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5