Zalacznik 3: Analiza Ekonomiczna
|
|
- Alina Bielecka
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Zalacznik 3: Analiza Ekonomiczna
2 Analiza ekonomiczna Celem analizy ekonomicznej jest oszacowanie korzysci netto projektu generujacego koszty i korzysci w pewnym przedziale czasu. Narzedziem analitycznym jest analiza kosztów i korzysci (Cost-Benefit Analysis, CBA), która zostanie wyjasniona ponizej. Analiza kosztów i korzysci jest narzedziem pozwalajacym analizowac relacje pomiedzy kosztami i korzysciami projektu. Analiza kosztów i korzysci obejmuje "rozklad czasowy spodziewanych przychodów i wydatków", a takze oszacowanie "kazdej korzysci i kosztu, nawet tzw. nieuchwytnych lub "miekkich" kosztów i korzysci" 1 oraz socjo-ekonomicznych kosztów i korzysci. Analiza kosztów i korzysci powinna standardowo obejmowac nastepujace elementy 2 : cele metodologia horyzont czasowy dane projektowe spodziewane roczne korzysci i koszty roczne przeplywy finansowe wartosc obecna netto (Net Present Value, NPV), Wewnetrzna Stopa Zwrotu (Internal Rate of Return, IRR), wskaznik korzysci-koszty (Benefit-cost ratio) koszty i korzysci które nie moga byc w pelni skwantyfikowane lub wycenione glówni beneficjenci analiza wrazliwosci (ocena ryzyka i niepewnosci) wnioski Te obliczenia powinny byc poparte zbiorem wyczerpujacych danych ekonomicznych (dochód, bilans, przeplywy finansowe, plan inwestycyjny, amortyzacja). Dla zrozumienia i oceny projektu bardzo wazne jest, aby wnioskodawca wyjasnil, jakie przyjal kluczowe zalozenia przy ocenie kosztów i korzysci w ramach analizy. Procedura: 1.1 Cele projektu Ta czesc powinna okreslic, co zamierza sie osiagnac poprzez wdrozenie projektu Patrz równiez: "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997; full en.pdf
3 Po pierwsze spodziewany jest krótki opis celów projektu. Na przyklad: Problemy do rozwiazania Przewidywani beneficjenci Ochrona srodowiska Polepszenie jakosci Redukcja zanieczyszczenia Cele powinny byc wymienione we wniosku (punkt 6.1). 1.2 Opis metodologii Na poczatku nalezy wyjasnic procedure, jaka zostala zastosowana przez wnioskodawce przy przeprowadzaniu analizy kosztów i korzysci. 1.3 Przewidywanie horyzontu czasowego projektu W analizie kosztów i korzysci wnioskodawca powinien brac pod uwage tylko uzyteczny czas trwania projektu. Na przyklad minimalny horyzont czasowy dla obiektów infrastrukturalnych dla wiekszosci projektów wynosi 20 lat. "Horyzont czasowy nie powinien byc na tyle dlugi, aby przekraczal ekonomicznie uzyteczny czas trwania projektu" 3. Przydatne moze byc równiez ustalenie horyzontów czasowych w postaci srednich wazonych z róznych fragmentów calego projektu inwestycyjnego. Na przyklad dla projektów inwestycyjnych w dziedzinie ochrony srodowiska i gospodarki wodnej sredni horyzont czasowy wynosi 29 lat 4. Przecietny czas trwania projektów infrastruktury dla projektów wodno-sciekowych jest nastepujacy: Urzadzenia kanalizacyjne: 40 lat Siec kanalizacyjna55 lat Wyposazenie techniczne15 lat: Stacje pomp:50 lat 1.4 Grupowanie niezbednych danych o projekcie W celu przeprowadzenia analizy kosztów i korzysci potrzebne sa pewne dane o projekcie. Wnioskodawca powinien pogrupowac je w formie list. Informacja (w wartosciach rocznych) powinna obejmowac 5 : 3 "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997, str. 20; 4 "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997, str "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997, str. 20
4 Naklady fizyczne (personel, czynniki produkcji, zakup energii, naklady inwestycyjne,...) Produkty fizyczne (jednostki uslug lub produktów) Przeplywy finansowe Powinno sie równiez zebrac dane demograficzne, takie jak: Liczba mieszkanców i przyszlych uzytkowników w regionie Roczna struktura dochodów (lato i zima) Stopa bezrobocia w regionie Struktura dochodów wg grup wiekowych Sredni dochód wg wyksztalcenia 1.5 Waluta rozliczeniowa: Preferowana jednostka waluty jest euro; jezeli dane dotyczace analizy kosztów i korzysci sa zebrane w innych jednostkach, nalezy zamiescic kurs wymiany. 1.6 Ocena oczekiwanych rocznych korzysci i kosztów W kazdej analizie kosztów i korzysci kluczowym krokiem jest ustalenie kosztów i korzysci w kategoriach biezacych (niezdyskontowanych), tak jak sa one generowane w poszczególnych przedzialach czasu. Wnioskodawca powinien pomyslec o bezposrednich i posrednich kosztach i korzysciach w fazie budowy oraz w fazie eksploatacyjnej. Jezeli przewiduje sie, ze projekt bedzie generowal przychód, na przyklad poprzez oplaty uzytkowników, powinno sie go wziac pod uwage jako korzysc. Korzysciami moga byc równiez: Produkcja elektrycznosci Czysta woda Oszczednosc czasu Rozwiazanie problemów ekologicznych Polepszenie warunków zycia w regionie. Inne koszty i korzysci, o których wnioskodawca nie powinien zapominac, sa nastepujace: W pierwszym roku: Koszty pozwolen, licencji albo oplaty Koszty wyposazenia lub zakupu ziemi Koszty uslug (np. doradztwo, ksiegowosc, porady prawne) Korzysci wynikajace z redukcji kosztów dla przedsiebiorstw W dziedzinie biezacych kosztów i korzysci:
5 Koszty pracy, materialów (chemikalia), dostaw, energii i remontów Koszty administracyjne Odsetki Amortyzacja Korzysci z oplat Inne. W roku koncowym: wartosc pozostala: Na koniec okresu planowania nalezy oszacowac wartosc pozostala (np. pozostala wartosc dlugu, srodków stalych takich jak budynki i wyposazenie itp.). Wazne jest równiez odnotowanie zmian poziomu inflacji oraz cen. Prosze podac kluczowe zalozenia przyjete przy szacowaniu kosztów i korzysci. Dla celów planowania pomocne byloby, jezeli zostalyby sporzadzone analizy struktury kosztów oraz rachunek zysków i strat dla poprzednich lat. Odnosi sie to tylko do projektów, w których czesc calej inwestycji znajduje sie juz w uzytkowaniu. W ponizszej tabeli zamieszczono przyklad niemieckiego rachunku zysków i strat: 1. Przychód (wartosc sprzedaz, wplywy) 2. Inne przychody operacyjne 3. Koszt materialów w tym chemikalia 4. Koszty personelu Wynagrodzenia Ubezpieczenie spoleczne 5. Amortyzacja srodków trwalych 6. Inne koszty eksploatacyjne 7. Odsetki i równowazne wydatki 8. Wyniki standardowej dzialalnosci przedsiebiorstwa 9. Przychody netto 10. W datki netto 11. Wydatki netto 12. Podatek dochodów 13. Inne podatki 14. Bilans roczny
6 1.7 Roczne przeplywy finansowe Kiedy wszystkie koszty i korzysci sa zidentyfikowane i oszacowane, powinno sie dokonac ich zestawienia, a roczne przeplywy finansowe powinny byc przedstawione w nastepujacej formie: Roczne przeplywy finansowe (wszystkie wartosci w euro) Korzysci Wplywy ze sprzedazy Inne wplywy Pozyczki Suma wszystkich korzysci Koszty Koszty eksploatacyjne Woda pitna Wydatki eksploatacyjne Personel Inne koszty eksploatacyjne Scieki Koszty eksploatacyjne Personel Inne koszty eksploatacyjne./. Suma wszystkich kosztów = zysk operacyjny przed naliczeniem : :000 amortyzacji i odsetek./. Koszty inwestycyjne /. Odsetki Calkowity zysk przed nal. Amortyzacji : : Wartosc pozostala Przeplywy finansowe netto :
7 1.8 Wartosc obecna netto (Net Present Value, NPV) i wewnetrzna stopa zwrotu (Internat Rate of Return, IRR) oraz wskaznik korzysci/koszty Dyskontowanie Po dokonaniu wyceny wszystkich kosztów i korzysci i podsumowaniu ich w postaci tabeli przeplywów finansowych, roczne przeplywy finansowe netto powinny byc oszacowane i wyrazone w kategorii wartosci obecnej. Powoduje to wieksza zlozonosc analizy, poniewaz koszty lub korzysci wartosci 1 euro powstajace za 10 lat nie sa bezposrednio porównywalne z ich wartoscia biezaca. Z tego wzgledu w analizie kosztów i korzysci stosuje sie procedure nazywana dyskontowaniem, która pozwala wyrazic wszystkie koszty i korzysci poprzez ich ekwiwalent w postaci wartosci obecnej (zdyskontowanej). Przeprowadza sie to poprzez dyskontowanie kosztów i korzysci powstajacych w kazdym okresie w przyszlosci i zsumowanie ich w celu uzyskania zagregowanej wartosci obecnej. Uwaga: Unia Europejska zaleca stosowanie stopy dyskontowej w wysokosci 5 % 6. Wartosc obecna netto (Net nresent value, NPV) Jak juz wspomniano, wartosc obecna (zdyskontowana) strumienia przychodów (naplyw i odplyw gotówki w przyszlosci) jest suma wartosci obecnych pojedynczych kwot 7. NPV = Io + I1 I r (1 + r) 1 2 I n (1 + r) n Io... poczatkowe koszty inwestycyjne na poczatku pierwszego roku I1... przeplywy finansowe netto w pierwszym roku I2... przeplywy finansowe netto w drugim roku In... wartosc pozostala po ostatnim roku wdrazania projektu r... stopa dyskontowa (0,05) n... koncowy rok w cyklu wdrazania projektu Ogólnie im dluzszy jest horyzont czasowy i im wyzsza stopa dyskontowa, tym mniejszy wplyw rozliczen jakiegokolwiek pojedynczego roku na obecna wartosc korzysci netto projektu. 6 Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997, str
8 Przyklad obliczania NPV Stopa dyskontowa: 5% Ekonomiczny czas trwania projektu: 4 lata Wszystkie wielkosci w EURO Suma wszystkich korzysci Suma wszystkich kosztów = Przeplyw finansowe netto Czynnik dyskontujacy 5 % 0,9524 0,907 0,8638 0,8227 Zdyskontowana wartosc Przeplywów finansowych netto Suma NPV NPV = _ = _ ,05 (1,052) 2 (1,053) 3 (1,054) 4 (W tym przykladzie nie ma poczatkowych wydatków inwestycyjnych na poczatku pierwszego roku, wiec Io = 0.) Czynniki dyskontujace dla poszczególnych lat, dla latwiejszego obliczenia zdyskontowanych przeplywów finansowych, w oparciu o stope 5%, sa umieszczone w zalaczniku. Wewnetrzna stopa zwrotu (IRR) IRR dla projektu jest to taka stopa dyskontowa, przy której wartosc obecna przyszlych przychodów finansowych jest równa wartosci obecnej kosztów projektu. Jest to taka stopa procentowa, przy której NPV projektu jest równe zero 8. Kontynuacja przykladu: W analizowanym przykladzie, jezeli stope dyskontowa ustali sie na poziomie -3,29, NPV wynosi 0. Taka stopa dyskontowa, -0,0329 albo -3,29 %, jest wewnetrzna stopa zwrotu dla projektu i stanowi taka stope dyskontowa, przy której NPV jest równe Suma wszystkich korzysci Suma wszystkich kosztów = Przeplywy finansowe netto Czunnik dyskontujacy -3,29 % 1,0340 1,0692 1,1056 1,1432 Zdyskontowana wartosc rze l wów finansowych netto Suma wszystkich wartosci NPV ~0 8
9 IRR = -3,29 Wskaznik korzysci/koszty Innym wskaznikiem do oceny projektów poprzez analize kosztów i korzysci jest wskaznik korzysci/koszty Wskaznik ten jest obliczany w nastepujacy sposób: korzysci/koszty = DB /DC DB... zdyskontowane,korzysci (discounted benefits) DC... zdyskontowane koszty projektu (discounted costs) Przyklad: Suma wszystkich korzysci Czynnik dyskontujacy 5 % 0,9524 0,907 0,8638 Zdyskontowane przeplywy finansowe Suma wszystkich zdyskontowanych korzysci Suma wszystkich kosztów Czynnik dyskontujacy 5 % 0,9524 0,907 0,8638 Zdyskontowane przeplywy finansowe Suma wszystkich 8: DB /DC= / = 0,949 "Mimo wszystko, w pewnych wyjatkowych przypadkach, nawet negatywna wartosc NPV... lub negatywny wskaznik IRR,... moze byc do zaakceptowania, jezeli wystepuja powazne pozafinansowe korzysci netto: jednak musza one byc dokladnie zaprezentowane i ocenione 9. W kazdym razie szacunki powinny byc wykonane w taki sposób, aby zapewnic, ze bedzie mozna zawsze wygenerowac wystarczajace zasoby pieniezne dla splacenia pozyczek, odsetek i kosztów 9 "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3 June 1997, str. 28.
10 eksploatacyjnych. Jednak negatywna wartosc IRR doprowadzi do problemów finansowych w ciagu przewidywanego czasu trwania projektu. Korzysci powinny odpowiadac ogólnym celom polityki Unii Europejskiej Redukcja zanieczyszczenia srodowiska (polepszenie jakosci wody) Wzrost dochodu narodowego Wydluzenie oczekiwanej dlugosci zycia Obnizenie stopy bezrobocia. 1.9 Ocena kosztów i korzysci, które nie moga byc w pelni ujete w wartosciach liczbowych lub wycenione Podczas wykonywania analizy kosztów i korzysci wnioskodawca moze napotkac efekty, które sa mozliwe do zidentyfikowania, ale trudne, jezeli nie niemozliwe, do wyceny. To, ze pewnych efektów nie mozna oszacowac, nie oznacza, ze powinny one zostac zignorowane. Zostana one omówione w niniejszym rozdziale, który zawiera opis w kategoriach jakosciowych. Ponizej wymienione sa pewne popularne efekty charakteryzujace sie trudno mierzalnymi korzysciami: polepszenie jakosci srodowiska jakosc zycia i prawa czlowieka zdrowie i bezpieczenstwo publiczne dystrybucja korzysci pomiedzy rózne grupy spoleczne, regiony i sektory uzytkowników "Takim kryteriom mozna przyznac odpowiednia wage, wystarczajaco wysoka, aby ostatecznie mozna bylo zmienic wyniki zarówno analizy finansowej, jak i obliczen..." wewnetrznej stopy zwrotu Glówni beneficjenci projektu Nalezy zidentyfikowac jednostki, które beda czerpac korzysci z proponowanego projektu. Nalezy wziac pod uwage wszelkie instytucje rzadowe (w tym Panstwa instytucje), które moga czerpac korzysci ze zmian, jak równiez konsumentów i grupy biznesu. Powinno sie oszacowac korzysci, które beda osiagane przez kazda ze zidentyfikowanych stron Analiza wrazliwosci Wazne jest, aby wynikiem analizy kosztów i korzysci nie byla jedna liczba reprezentujaca wartosc obecna netto. Powinno sie przeprowadzic analize wrazliwosci dla róznych scenariuszy, aby móc wykazac, jak zmieniaja sie wyniki wraz ze zmianami w niepewnych poziomach glównych parametrów. Analiza wrazliwosci zawiera ocene ryzyka i niepewnosci. Pierwszym etapem jest sporzadzenie listy zródel niepewnosci i przeanalizowanie ich krok po kroku. Jezeli dane sa umieszczone w arkuszu kalkulacyjnym, mozna sie latwo zorientowac, jakie obszary
11 niepewnosci sa wazne jezeli chodzi o wplyw na ogólny wynik przy zmianie parametrów podczas kalkulacji, Parametr Najgorszy scenariusz Srodkowy scenariusz Najlepszy scenariusz róznice w stawkach oplat liczba mieszkanców koszty personelu koszty inwestycyjne koszty elektrycznosci Powinno sie wykazac zmiennosc NPV wobec kazdego pojedynczego parametru. Powinno sie równiez okreslic ryzyko charakteryzujace wdrazanie kazdego z projektów Wnioski W tej czesci wnioskodawca powinien zinterpretowac wyniki analizy kosztów i korzysci. Ponizej podane sa pytania, na które powinno sie udzielic odpowiedzi: 10 Czy korzysci przekraczaja koszty? W jakim stopniu róznia sie wyniki w ramach róznych scenariuszy (w ramach analizy wrazliwosci, najlepszy i najgorszy scenariusz)? W jaki sposób mozna ujac koszty i korzysci, które nie mozna wyrazic w wartosciach liczbowych? Jezeli sa one znaczne, w jaki sposób wplywaja one na projekt? W jakim stopniu wnioski zaleza od prawidlowosci lub dokladnosci przyjetych zalozen? 1.13 Alternatywne metody analizy ekonomicznej Istnieja rózne metody przeprowadzania analizy ekonomicznej. Jedna z metod jest analiza kosztów i korzysci, która zostala szczególowo opisana powyzej. Jest to metoda preferowana przez Komisje Europejska. Alternatywna metoda, równiez akceptowana przez Komisje Europejska, jest analiza efektywnosci kosztowej. Ta metoda moze byc stosowana w przypadkach, gdy nie istnieja dane niezbedne dla przeprowadzenia analizy kosztów i korzysci. Analiza efektywnosci kosztowej polega na porównywaniu róznych rozwiazan technicznych, ich kosztów inwestycyjnych i eksploatacyjnych powstajacych w ciagu ekonomicznego cyklu zycia projektu. 10 "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", European Commission, DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3 June 1997, str. 30.
12 Zalacznik Czynniki dyskontujace Ponizej wymienione sa czynniki dyskontujace oparte na stopie procentowej 5%: Rok - Czynnik dyskontujacy 5% 1 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,2314
13 Bibliografia Komisja Europejska "Guide to Cost-Benefit Analysis of Major Projects in the context of EC Regional Policy", DGXVI, Series Evaluation and Documents, N 3, czerwiec 1997, Pearce, D. W. (1983) "Cost-Benefit Analysis", (London: The Macmillan Press Ltd), Walshe, G. and Daffern, P. ( 1990) "Managing Cost-Benefit Analysis", (London: Macmillan Education Ltd),
WSKAZÓWKI DLA PODMIOTÓW UBIEGAJACYCH SIE O PRZYZNANIE FUNDUSZU SPÓJNOSCI NA PROJEKTY W DZIEDZINIE OCHRONY SRODOWISKA. Zalacznik 4.
Zalacznik 4 Analiza finansowa 2 Analiza finansowa Planowanie finansowe powinno zapewnic, ze w projekcie przewidziano wystarczajace fundusze, aby sfinansowac koszty powstajace podczas cyklu wdrozeniowego
Bardziej szczegółowoJ Czy wszystkie 4 komplety dokumentacji zostal wypelnione w jezyku polskim? K Czy do kompletu dokumentacji w jezyku polskim dolaczona zostala wersja
PYTANIA KONTROLNE DO WNIOSKU O DOFINANSOWANIE Z FUNDUSZU SPÓJNOSCI DLA POJEDYNCZEGO PROJEKTU TYTUL PROJEKTU: Lp. A B C D a b c d e f g h i j E F G H I TAK/NIE lub PYTANIA: NIE DOTYCZY OGÓLNIE (formalne)
Bardziej szczegółowoII. Analiza finansowa materiał pomocniczy
II. Analiza finansowa materiał pomocniczy 68 Studium wykonalności jest jednym z dokumentów wymaganych w procesie aplikowania o dofinansowanie projektów inwestycyjnych ze środków Unii Europejskiej. Umożliwia
Bardziej szczegółowoAnaliza finansowa inwestycji energetycznych (studium wykonalności) Dr Marek Urbaniak Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Analiza finansowa inwestycji energetycznych (studium wykonalności) Dr Marek Urbaniak Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu Studium wykonalności dokument (analiza) przedstawiająca cele projektu i sposoby ich
Bardziej szczegółowoWSTĘP ZAŁOŻENIA DO PROJEKTU
UNIWERSYTET ZIELONOGÓRSKI WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA Przykład analizy opłacalności przedsięwzięcia inwestycyjnego WSTĘP Teoria i praktyka wypracowały wiele metod oceny efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych.
Bardziej szczegółowoAKADEMIA MŁODEGO EKONOMISTY
AKADEMIA MŁODEGO EKONOMISTY Analiza finansowa projektu czy projekt uczniowski różni się od biznesowego? Podstawowe zasady oceny finansowej projektu Dr Agnieszka Iga Bem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bardziej szczegółowoDynamiczne metody oceny opłacalności inwestycji tonażowych
Dynamiczne metody oceny opłacalności inwestycji tonażowych Dynamiczne formuły oceny opłacalności inwestycji tonażowych są oparte na założeniu zmiennej (malejącej z upływem czasu) wartości pieniądza. Im
Bardziej szczegółowoEkonomika i Logistyka w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 10 MSTiL niestacjonarne (II stopień)
dr Adam Salomon Ekonomika i Logistyka w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 10 MSTiL niestacjonarne (II stopień) program wykładu 10. Dynamiczne metody szacowania opłacalności projektów inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoAnaliza Kosztów i Korzyści
Analiza Kosztów i Korzyści I. Wprowadzenie dr Anna Bartczak WNE UW CBA Teoria racjonalnego wyboru: Osoby fizyczne: Korzyści prywatne (TPB) > Koszty prywatne (TPC) Przedsiębiorstwa: Rentowność => korzyści
Bardziej szczegółowoEkonomika w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 10 MSTiL (II stopień)
dr Adam Salomon Ekonomika w Przedsiębiorstwach Transportu Morskiego wykład 10 MSTiL (II stopień) EwPTM program wykładu 10. Dynamiczne metody szacowania opłacalności projektów inwestycyjnych w transporcie
Bardziej szczegółowoMetodyka wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze środków UE oraz przykład liczbowy dla Poddziałania 1.3.1
Załącznik nr 10 do Regulaminu konkursu nr POIS.1.3.1/1/2015 Program Operacyjny Infrastruktura i Środowisko 2014-2020 Metodyka wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze środków UE oraz przykład
Bardziej szczegółowoMetody szacowania opłacalności projektów (metody statyczne, metody dynamiczne)
Metody szacowania opłacalności projektów (metody statyczne, metody dynamiczne) punkt 6 planu zajęć dr inż. Agata Klaus-Rosińska 1 OCENA EFEKTYWNOŚCI PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH 2 Wartość pieniądza w czasie
Bardziej szczegółowoEkonomika Transportu Morskiego wykład 08ns
Ekonomika Transportu Morskiego wykład 08ns dr Adam Salomon, Katedra Transportu i Logistyki Wydział Nawigacyjny, Akademia Morska w Gdyni ETM 2 Wykład ostatni merytoryczny ETM: tematyka 1. Dynamiczne metody
Bardziej szczegółowoPioneer Obligacji Skarbowych Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Bilans na dzien (tysiace zlotych)
Aktywa Lokaty Inwestycje w papiery wartosciowe Srodki pieniezne Bilans na dzien 31.12.2003 31.12.2003 7 007 Srodki na biezacych rachunkach bankowych 232 Lokaty pieniezne krótkoterminowe 2 135 Naleznosci
Bardziej szczegółowoLiczenie efektów ekonomicznych i finansowych projektów drogowych na sieci dróg krajowych w najbliższej perspektywie UE, co się zmienia a co nie?
Liczenie efektów ekonomicznych i finansowych projektów drogowych na sieci dróg krajowych w najbliższej perspektywie UE, co się zmienia a co nie? Danuta Palonek dpalonek@gddkia.gov.pl Czym jest analiza
Bardziej szczegółowoAnaliza finansowo-ekonomiczna projektów z odnawialnych źródeł energii. Daniela Kammer
Analiza finansowo-ekonomiczna projektów z odnawialnych źródeł energii Daniela Kammer Celem analizy finansowo-ekonomicznej jest pokazanie, na ile opłacalna jest realizacje danego projekt, przy uwzględnieniu
Bardziej szczegółowoNauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski
Nauka o finansach Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski WARTOŚĆ PIENIĄDZA W CZASIE Wykład 4 Prawda ekonomiczna Pieniądz, który mamy realnie w ręku, dziś jest wart więcej niż oczekiwana wartość tej samej
Bardziej szczegółowoPodsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o.
Podsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o. Niniejszy dokument stanowi podsumowanie raportu z wyceny wartości Spółki Hubstyle Sp. z o.o. na 9 kwietnia 2014 roku. Podsumowanie przedstawia
Bardziej szczegółowoPodstawowym celem szkolenia jest zaznajomienie uczestników z metodologią planowania finansowego przedsięwzięć inwestycyjnych.
Opis szkolenia Dane o szkoleniu Kod szkolenia: 892416 Temat: Planowanie finansowe przedsięwzięć inwestycyjnych. Warsztaty praktyczne. 28-29 Listopad Warszawa, Centrum miasta lub siedziba BDO, Kod szkolenia:
Bardziej szczegółowoRACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE
RACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY ZŁOŻONE DYNAMICZNE Projekt Nakłady inwestycyjne, pożyczka + WACC Prognoza przychodów i kosztów Prognoza rachunku wyników Prognoza przepływów finansowych Wskaźniki
Bardziej szczegółowo1999-2002 przychód z powyzszego tytulu ksiegowany byl
8349 SPRAWOZDANIE FINANSOWE POWSZECHNETOWARZYSTWO EMERYTALNE"DOM" Spólka Akcyjna 00-805 Warszawa, ul. Chmielna 85/87 tel. (0-22) 582-89-00; fax 582-89-50 REGON013284645 PKD (EKD) 6602 Wprowadzenie do sprawozdania
Bardziej szczegółowoPLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH
Mariusz Próchniak Katedra Ekonomii II, SGH PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Ekonomia menedżerska 1 2 Wartość przyszła (FV future value) r roczna stopa procentowa B kwota pieniędzy, którą
Bardziej szczegółowoWplyw decyzji w zakresie strategii zarzadzania kapitalem netto na wartosc przedsiebiorstwa. Wstep
r ~ Wpływ decyzji w zakresie strategii zarządzania kapitałem obrotowym netto na wartość przedsiębiorstwa (Net Working Capital Grzegorz Michalski,. Wplyw decyzji w zakresie strategii zarzadzania kapitalem
Bardziej szczegółowoKluczowe pojęcia w SW
Kluczowe pojęcia w SW Analiza finansowa Analiza skonsolidowana Analiza ekonomiczna Analiza efektywności kosztowej Analiza kosztów i korzyści Analiza ryzyka Analiza wrażliwości Analiza trwałości finansowej
Bardziej szczegółowoSPOLECZNYINSTYTUT EKOLOGICZNY
i; SPOLECZNYINSTYTUT EKOLOGICZNY 02026 Warszawa ul. Raszynska 32/44 lok. 140 8 SPRAWOZDA,NIE.,FINANSOWE., 2011 8 ~; SPOLECZNY INSTYTUT EKOLOGICZNY 02026 Warszawa ul.raszynska 32/44. ~. ~., ~ BILANS e 8
Bardziej szczegółowoZałożenia do projekcji dla projektu (metoda standardowa)
Zał. nr 1 do SWI Założenia projekcji finansowej dla celów przeprowadzenia analizy finansowej projektu inwestycyjnego Założenia do projekcji dla projektu (metoda standardowa) Wyszczególnienie/Pozycja Stawka/Wskaźnik
Bardziej szczegółowoPodstawy zarządzania projektem. dr inż. Agata Klaus-Rosińska
Podstawy zarządzania projektem dr inż. Agata Klaus-Rosińska 1 Ocena efektywności projektów inwestycyjnych 2 Wartość pieniądza w czasie Wartość pieniądza w czasie ma decydujące znaczenie dla podejmowania
Bardziej szczegółowoWskaźniki efektywności inwestycji
Wskaźniki efektywności inwestycji Efektywność inwestycji Realizacja przedsięwzięć usprawniających użytkowanie energii najczęściej wymaga poniesienia nakładów finansowych na zakup materiałów, urządzeń,
Bardziej szczegółowoEgzamin ze Statystyki, Studia Licencjackie Stacjonarne czerwiec 2007 Temat A
(imie, nazwisko, nr albumu).. Przy rozwiazywaniu zadan, jesli to konieczne, nalezy przyjac poziom istotnosci 0,01 i wspólczynnik ufnosci 0,95. Zadanie 1 W 005 roku przeprowadzono badanie ankietowe, którego
Bardziej szczegółowoRACHUNEK OPŁACALNOŚCI INWESTYCJI
FINANSE I PRAWO RACHUNEK OPŁACALNOŚCI INWESTYCJI Czyli jak racjonalnie decydować o inwestycjach na podstawie przesłanek finansowych. TERMIN od: TERMIN do: CZAS TRWANIA:3 dni MIEJSCE: CENA: Przyszłość należy
Bardziej szczegółowoFinanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska
Finanse i rachunkowość. Alina Dyduch, Maria Sierpińska, Zofia Wilimowska Podręcznik obejmuje wykład finansów i rachunkowości dla inżynierów. Zostały w nim omówione m.in. rachunkowość jako system informacyjny
Bardziej szczegółowoPOLISH WWW.PAHR.IE SLOWNICZEK TERMINÓW DLA PRACOWNIKÓW SZCZEGÓLOWE INFORMACJE DLA PRACOWNIKÓW
WWW.PAHR.IE POLISH SLOWNICZEK TERMINÓW DLA PRACOWNIKÓW SZCZEGÓLOWE INFORMACJE DLA PRACOWNIKÓW Numer PPS Personal Public Service Number (odpowiednik numeru pesel), unikalny numer wydawany osobom, które
Bardziej szczegółowo16. Analiza finansowa...
16. Analiza finansowa... Spis treści 16.1 ZałoŜenia... 16-2 16.2 Obliczenie proponowanego poziomu wsparcia środkami pomocowymi, wraz z oceną finansowej wykonalności przedsięwzięcia... 16-3 16.3 Wyniki
Bardziej szczegółowoAkademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Analiza finansowa projektu dr hab. Grzegorz Głód Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach 22 maja 2017 r. Co to jest projekt? To działanie: - zorientowane na cel, - kompleksowe,
Bardziej szczegółowoASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3
ASM 603 + ASM 604 + ASM 605: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1-3 Szczegółowy program kursu ASM 603: Finansowanie i wycena nieruchomości jako inwestycji cz. 1 1. Zagadnienia ekonomiczne
Bardziej szczegółowoProjektu Modelowego. (miejscowość do 20 tys. mieszkańców) 2
Ministerstwo Gospodarki i Pracy www.erdf.edu.pl Wytyczne do STUDIUM WYKONALNOŚCI 1 Projektu Modelowego BUDOWA/MODERNIZACJA SIECI KANALIZACJI SANITARNEJ (ORAZ OCZYSZCZALNI ŚCIEKÓW) NA TERENIE GMINY (miejscowość
Bardziej szczegółowoMetody niedyskontowe. Metody dyskontowe
Metody oceny projektów inwestycyjnych TEORIA DECYZJE DŁUGOOKRESOWE Budżetowanie kapitałów to proces, który ma za zadanie określenie potrzeb inwestycyjnych przedsiębiorstwa. Jest to proces identyfikacji
Bardziej szczegółowoRAPORT OKRESOWY NOTORIA SERWIS S.A. ZA I KWARTAL 2010 ROKU
RAPORT OKRESOWY NOTORIA SERWIS S.A. ZA I KWARTAL 2010 ROKU NOTORIA SERWIS S.A. ul. Miedziana 3a/17, 00-814 Warszawa tel. +48 22 654-22-45, fax. +48 022 654-22-46 NIP 525-21-52-769, Regon 016200212 Spólka
Bardziej szczegółowoFUNDACJA OSRODKA EDUKACJI EKOLOGICZNEJ 02-026 Warszawa ul. Raszynska 32/44 lok. 140
FUNDACJA OSRODKA EDUKACJI EKOLOGICZNEJ 02-026 Warszawa ul. Raszynska 32/44 lok. 140 SPRA WOZDANIE FINANSOWE 2010 OSWIADCZENIE ZARZAJ2Jl Zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 r. o rachunkowosci
Bardziej szczegółowoAnaliza ekonomiczno-finansowa w projektach generujących dochód w sektorze środowiska (I i II priorytet)
Analiza ekonomiczno-finansowa w projektach generujących dochód w sektorze środowiska (I i II priorytet) Robert Markiewicz, NFOŚiGW 1 Projekt generujący dochód - definicja art. 55 ust. 1 Rozporządzenia
Bardziej szczegółowoOcena projektów inwestycyjnych z uwzględnieniem aspektów zrównoważonego rozwoju
Ocena projektów inwestycyjnych z uwzględnieniem aspektów zrównoważonego rozwoju dr Jarosław Nowicki Katedra Controllingu, Analizy Finansowej i Wyceny j.nowicki@ue.poznan.pl Green Controlling and Finance
Bardziej szczegółowodr Danuta Czekaj
dr Danuta Czekaj dj.czekaj@gmail.com POLITYKA INWESTYCYJNA W HOTELARSTWIE PIH TiR_II_ST3_ZwHiG WYKŁAD_ E_LEARNING 2 GODZINY TEMAT Dynamiczne metody badania opłacalności inwestycji w hotelarstwie 08. 12.
Bardziej szczegółowoWniosek o udzielenie pozyczki na innowacje
Zalacznik nr 1 do Regulaminu Wniosek o udzielenie pozyczki na innowacje 1 Informacja o wnioskodawcy 1.1 Pelna nazwa wnioskodawcy(ów) 1.2 Nazwa skrócona 1.3 Krótki opis dzialalnosci (przedmiot, oferowane
Bardziej szczegółowoUchwala Nr XI1I83/11
I Uchwala Nr XI1I83/11 Rady Powiatu Wolowskiego z dnia 30 wrzesnia 2011 r w sprawie zmiany Wieloletniej Prognozy Finansowej Powiatu Wolowskiego na lata 2011-2024 Na podstawie art 226, art 227, art 230
Bardziej szczegółowoKryteria wyboru projektów do dofinansowania z Funduszu Spójnosci w latach
Kryteria wyboru projektów do dofinansowania z Funduszu Spójnosci w latach 2004 2006 1. Kryteria ogólne Na podstawie Strategii Wykorzystania Funduszu Spójnosci na lata 2004-2006 przyjetej przez Komitet
Bardziej szczegółowoZadaniem kierownika komórki audytu wewnetrznego jest ustalenie podzialu zadan audytowych, który zapewni wykonanie tego planu.
Pomimo, ze dzialalnosc audytu wewnetrznego powinna byc w pelni zgodna ze Standardami moga wystapic przypadki odstepstw Jesli maja one wplyw na prace audytora wewnetrznego, o kazdym takim odstepstwie powinien
Bardziej szczegółowoWaldemar Jastrzemski, JASPERS
Wytyczne do przygotowania inwestycji w zakresie środowiska współfinansowanych przez FS i EFRR w latach 2007-20132013 Waldemar Jastrzemski, JASPERS Warszawa, 1 08 sierpnia 2008 Zakres prezentacji Prezentacja
Bardziej szczegółowoNauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski
Nauka o finansach Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski ANALIZA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Wykład 6 Trzy elementy budżetowania kapitałowego Proces analizy decyzji inwestycyjnych nazywamy budżetowaniem kapitałowym.
Bardziej szczegółowoProjekty generujące dochód w perspektywie finansowej 2014-2020 WPROWADZENIE
Projekty generujące dochód w perspektywie finansowej 2014-2020 WPROWADZENIE Projekt hybrydowy, jeśli spełnia stosowne warunki określone w art. 61 Rozporządzenia nr 1303/2013 z 17 grudnia 2013 roku (dalej:
Bardziej szczegółowoEkonomiczno-techniczne aspekty wykorzystania gazu w energetyce
Ekonomiczno-techniczne aspekty wykorzystania gazu w energetyce Janusz Kotowicz W4 Wydział Inżynierii i Ochrony Środowiska Politechnika Częstochowska Podstawy metodologiczne oceny efektywności inwestycji
Bardziej szczegółowoDokonanie oceny efektywności projektu inwestycyjnego polega na przeprowadzeniu kalkulacji jego przepływów pieniężnych.
Firma rozważa realizację projektu, polegającego na uruchomieniu produkcji nowego wyrobu. W przygotowanej prognozie założono że nakłady inwestycyjne wniosą 70 000 zł i zostaną zamortyzowane metodą liniową
Bardziej szczegółowoMetodyka oceny finansowej wniosku o dofinansowanie
Metodyka oceny finansowej wniosku o dofinansowanie Ocena finansowa przeprowadzana jest na podstawie części finansowej wniosku wraz z załącznikami. W zależności od kryteriów oceny finansowej zawartych w
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ
Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie analizy finansowej i ekonomicznej ZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ TYTUŁ PROJEKTU: WNIOSKODAWCA: Wersja analizy: (tj. PIERWOTNA lub ZAKTUALIZOWANA w dniu
Bardziej szczegółowoSystem finansowy gospodarki. Zajęcia nr 7 Krzywa rentowności, zadania (mat. fin.), marża w handlu, NPV i IRR, obligacje
System finansowy gospodarki Zajęcia nr 7 Krzywa rentowności, zadania (mat. fin.), marża w handlu, NPV i IRR, obligacje Krzywa rentowności (dochodowości) Yield Curve Krzywa ta jest graficznym przedstawieniem
Bardziej szczegółowoOCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI. Jerzy T. Skrzypek
OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI Jerzy T. Skrzypek 1 2 3 4 5 6 7 8 Analiza płynności Analiza rentowności Analiza zadłużenia Analiza sprawności działania Analiza majątku i źródeł finansowania Ocena efektywności
Bardziej szczegółowoEkonomika Transportu Morskiego wykład 08ns
Ekonomika Transportu Morskiego wykład 08ns dr Adam Salomon, Katedra Transportu i Logistyki Wydział Nawigacyjny, Akademia Morska w Gdyni Wykład 8ns : tematyka 1. Oprocentowanie, dyskontowanie, współczynnik
Bardziej szczegółowoIstota metody DCF. (Discounted Cash Flow)
Istota metody DCF (Discounted Cash Flow) Metoda DCF to: Sposób wyceny przedsiębiorstwa i jego kapitałów własnych oparty o zdyskontowane przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne (Free Cash Flows)
Bardziej szczegółowoRegulamin udzielania pozyczek na przedsiewziecia innowacyjne
Regulamin udzielania pozyczek na przedsiewziecia innowacyjne Na podstawie przepisów rozporzadzenia Rady Ministrów z dnia 20 lutego 2003 r. w sprawie dzialan podejmowanych przez Polska Agencje Rozwoju Przedsiebiorczosci
Bardziej szczegółowo18 Analiza kosztów i korzyści społeczno- ekonomicznych
18 Analiza kosztów i korzyści społeczno- ekonomicznych Spis treści 18.1 Metodyka analizy... 2 18.2 Analiza społeczno-ekonomicznych kosztów... 2 18.2.1 Odchylenia cenowe środków produkcji... 2 18.2.2 Odchylenia
Bardziej szczegółowoPodstawowym celem szkolenia jest zaznajomienie uczestników z metodologią planowania finansowego przedsięwzięć inwestycyjnych.
Opis szkolenia Dane o szkoleniu Kod szkolenia: 892316 Temat: Planowanie finansowe przedsięwzięć inwestycyjnych. Warsztaty praktyczne. 7-8 Listopad Kraków, Centrum miasta, Kod szkolenia: 892316 Koszt szkolenia:
Bardziej szczegółowo2. Należy zastosować wzór z GBER dotyczący pomocy inwestycyjnej dla cyklu życia inwestycji.
Załącznik nr VII Materiał pomocniczy do określenia maksymalnej kwoty dofinansowania projektów z zakresu Osi priorytetowej VI Rewitalizacja i potencjał endogeniczny regionu, Działania VI.2 Rozwój gospodarki
Bardziej szczegółowoOcena kondycji finansowej organizacji
Ocena kondycji finansowej organizacji 1 2 3 4 5 6 7 8 Analiza płynności Analiza rentowności Analiza zadłużenia Analiza sprawności działania Analiza majątku i źródeł finansowania Ocena efektywności projektów
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ
Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie analizy finansowej i ekonomicznej ZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ TYTUŁ PROJEKTU: WNIOSKODAWCA: Wersja analizy: (tj. PIERWOTNA lub ZAKTUALIZOWANA w dniu
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ
Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie analizy finansowej i ekonomicznej projektów ubiegających się o dofinansowanie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Małopolskiego na
Bardziej szczegółowoROZPORZADZENIE KOMISJI (WE) NR 16/2003. z dnia 6 stycznia 2003 r.
ROZPORZADZENIE KOMISJI (WE) NR 16/2003 z dnia 6 stycznia 2003 r. ustanawiajace specjalne szczególowe zasady dla wykonania rozporzadzenia Rady (WE) nr 1164/94 w zakresie kwalifikowania wydatków w kontekscie
Bardziej szczegółowoPrzykład liczbowy wyliczania luki w finansowaniu oraz wskaźników efektywności finansowej
Przykład liczbowy wyliczania luki w finansowaniu oraz wskaźników efektywności finansowej Tabele przykładu liczbowego stanowiącego mogą zostać przez Wnioskodawców dostosowane do specyfiki projektu i wykorzystane
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ
Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie analizy finansowej i ekonomicznej ZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ TYTUŁ PROJEKTU: WNIOSKODAWCA: Wersja analizy: (tj. PIERWOTNA lub ZAKTUALIZOWANA w dniu
Bardziej szczegółowoCASH FLOW WPŁYWY WYDATKI KOSZTY SPRZEDAŻ. KOREKTY w tym ZOBOWIĄZ. 2. KOREKTY w tym NALEŻNOŚCI. WRAŻLIWOŚĆ CF na CZYNNIKI, KTÓRE JE TWORZĄ
WRAŻLIWOŚĆ CF na CZYNNIKI, KTÓRE JE TWORZĄ CASH FLOW WPŁYWY WYDATKI SPRZEDAŻ CENA ILOŚĆ STRUKTURA JK-WZ-UW KOREKTY w tym NALEŻNOŚCI KOSZTY KOREKTY w tym ZOBOWIĄZ. 2 Tabela. Rachunek przepływów pieniężnych
Bardziej szczegółowoRACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA I CONTROLLING. Autor: MIECZYSŁAW DOBIJA
RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA I CONTROLLING. Autor: MIECZYSŁAW DOBIJA Wstęp Rozdział I. Wartość ekonomiczna a rachunkowość 1. Wartość ekonomiczna 1.1. Wartość ekonomiczna w aspekcie pomiaru 1.2. Różne postacie
Bardziej szczegółowoZmiany w obszarze ustalania wartości dofinansowania projektów generujących dochód względem podejścia z lat 2007-2013
Zmiany w obszarze ustalania wartości dofinansowania projektów generujących dochód względem podejścia z lat 2007-2013 1 Plan prezentacji Art. 61 Rozporządzenia nr 1303/2013 Art. 15-19 Rozporządzenia delegowanego
Bardziej szczegółowoANALIZA FINANSOWA INWESTYCJI PV
ANALIZA FINANSOWA INWESTYCJI PV Inwestor: Imię i Nazwisko Obiekt: Dom jednorodzinny Lokalizacja: ul. Słoneczna 10 10-100 SŁONECZNO Data: 01.03.2015 Kontakt: Andrzej Nowak Firma instalatorska ul. Rzetelna
Bardziej szczegółowoInwestowanie w obligacje
Inwestowanie w obligacje Ile zapłacić za obligację aby uzyskać oczekiwaną stopę zwrotu? Jaką stopę zwrotu uzyskamy kupując obligację po danej cenie? Jak zmienią się ceny obligacji, kiedy Rada olityki ieniężnej
Bardziej szczegółowoElementy matematyki finansowej w programie Maxima
Maxima-03_windows.wxm 1 / 8 Elementy matematyki finansowej w programie Maxima 1 Wartość pieniądza w czasie Umiejętność przenoszenia kwot pieniędzy w czasie, a więc obliczanie ich wartości na dany moment,
Bardziej szczegółowoANALIZA FINANSOWA. Program MOS-t
ANALIZA FINANSOWA M ł o d z i e ż o w y O ś r o d e k S o c j o t e r a p i i w U s t c e Program MOS-t I z b a R z e m i o s ł a i P r z e d s i ę b i o r c z o ś c i P o m o r z a Ś r o d k o w e g o
Bardziej szczegółowoZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ
Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie przygotowania analizy finansowej dla projektów inwestycyjnych ubiegających się o dofinansowanie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa
Bardziej szczegółowoSposób obliczania poziomu dofinansowania dla inwestycji w obszarze energetyki w ramach działania 7.1 POiIŚ
Załącznik nr 1 do instrukcji Wypełniania Wniosku o dofinansowanie Sposób obliczania poziomu dofinansowania dla inwestycji w obszarze energetyki w ramach działania 7.1 POiIŚ 2014-2020 Beneficjent wypełniając
Bardziej szczegółowoWYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WARTOŚĆ SPÓŁKI W METODZIE DCF. Marek Zieliński
WYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA NAJISTOTNIEJSZE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WARTOŚĆ SPÓŁKI W METODZIE DCF Marek Zieliński Wybór metody oszacowania wartości jednostki determinuje szereg czynników, w szczególności sytuacja
Bardziej szczegółowoZałącznik do Uchwały nr 682/246/IV/2013 Zarządu Województwa Śląskiego z dnia 4 kwietnia 2013 r.
Załącznik do Uchwały nr 682/246/IV/2013 Zarządu Województwa Śląskiego z dnia 4 kwietnia 2013 r. Stanowisko Instytucji Zarządzającej RPO WSL na lata 2007-2013 w zakresie korekt w okresie trwałości projektów
Bardziej szczegółowoPROGRAM WSPÓŁPRACY TRANSGRANICZNEJ POLSKA BIAŁORUŚ UKRAINA
PROGRAM WSPÓŁPRACY TRANSGRANICZNEJ POLSKA BIAŁORUŚ UKRAINA 2014 2020 WYTYCZNE DO PRZYGOTOWANIA STUDIUM WYKONALNOŚCI 1 Poniższe wytyczne przedstawiają minimalny zakres wymagań, jakie powinien spełniać dokument.
Bardziej szczegółowoZarzadzenie nr 5/2012 Dyrektora Powiatowego Urzedu Pracy Bytowie z dnia r.
Zarzadzenie nr 5/2012 Dyrektora Powiatowego Urzedu Pracy Bytowie z dnia 02.02.2012r. Dot: Zasad przyznawania refundacji ze srodków Funduszu Pracy oraz Europejskiego Funduszu Spolecznego kosztów poniesionych
Bardziej szczegółowoŹródło: http://www.mrr.gov.pl
Wytyczne yy do analiz finansowo-ekonomicznych dla przedsięwzięć realizowanych w ramach PO IiŚ Ministerstwo Środowiska Źródła wytycznych do sporządzenia Studium Wykonalności ś dokumenty główne 1. Narodowe
Bardziej szczegółowoRACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI
RACHUNEK EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI METODY PROSTE STATYCZNE 4 maj 2015 r. Metody oceny efektywności projektu inwestycyjnego Wybór metody oceny Przygotowanie danych (prognozy) Wyliczenie wskaźników Wynik analizy
Bardziej szczegółowoOCENA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH
OCENA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Metody oceny projektów We współczesnej gospodarce rynkowej istnieje bardzo duża presja na właścicieli kapitałów. Są oni zmuszeni do ciągłego poszukiwania najefektywniejszych
Bardziej szczegółowoAnaliza opłacalności inwestycji v.
Analiza opłacalności inwestycji v. 2.0 Michał Strzeszewski, 1997 1998 Spis treści 1. Cel artykułu...1 2. Wstęp...1 3. Prosty okres zwrotu...2 4. Inflacja...2 5. Wartość pieniądza w czasie...2 6. Dyskontowanie...3
Bardziej szczegółowoPODSTAWOWE MIARY I OCENY PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH
PODSTAWOWE MIARY I OCENY PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH PODSTAWOWE MIARY OCENY OPŁACALNOŚCI INWESTYCJI Na rynku konkurencyjnym, jeśli dane przedsiębiorstwo nie chce pozostać w tyle w stosunku do swoich konkurentów,
Bardziej szczegółowoFORMULARZ INFORMACYJNY DOTYCZACY KREDYTU KONSUMENCKIEGO
FORMULARZ INFORMACYJNY DOTYCZACY KREDYTU KONSUMENCKIEGO 1. Dane identyfikacyjne i kontaktowe dotyczace kredytodawcy Kredytodawca:... Adres:... (siedziba) Numer telefonu: +48 22 206 21 49 Adres poczty elektronicznej:
Bardziej szczegółowoINFORMACJA. d) zestawienia zmian w funduszu wlasnym za rok 2012 wykazujacym zmniejszenie
INFORMACJA sporzadzona na podstawie danych z raportu bieglego rewidenta badajacego sprawozdanie fmansowe Spóldzielni Mieszkaniowej "Cichy kacik" ul. Stefana Czarnieckiego nr l we Wroclawiu za 2012 r. dla
Bardziej szczegółowo2. Należy zastosować wzór z GBER dotyczący pomocy inwestycyjnej dla cyklu życia inwestycji.
Materiał pomocniczy do określenia maksymalnej kwoty dofinansowania projektów z zakresu Osi priorytetowej VI Rewitalizacja i potencjał endogeniczny regionu, Działania VI.1 Dziedzictwo kulturowe i infrastruktura
Bardziej szczegółowoEfektywność projektów inwestycyjnych
Podstawy praktycznych decyzji ekonomiczno- finansowych w przedsiębiorstwie Efektywność projektów inwestycyjnych mgr Kazimierz Linowski 1 Wstęp Celem wykładu jest przedstawienie podstawowych pojęć oraz
Bardziej szczegółowoMetody zarządzania ryzykiem finansowym w projektach innowacyjnych przedsięwzięć symulacja Monte Carlo i opcje realne
Metody zarządzania ryzykiem finansowym w projektach innowacyjnych przedsięwzięć symulacja Monte Carlo i opcje realne dr Tomasz Krawczyk 1 Co to jest ryzyko? Ryzyko jest to potencjalny stopień zagrożenia
Bardziej szczegółowoZARZĄDZANIE FINANSAMI W PROJEKTACH C.D. OCENA FINANSOWA PROJEKTU METODY OCENY EFEKTYWNOŚCI FINANSOWEJ PROJEKTU. Sabina Rokita
ZARZĄDZANIE FINANSAMI W PROJEKTACH C.D. OCENA FINANSOWA PROJEKTU METODY OCENY EFEKTYWNOŚCI FINANSOWEJ PROJEKTU Sabina Rokita Podział metod oceny efektywności finansowej projektów 1.Metody statyczne: Okres
Bardziej szczegółowoOszacowanie wartości zobowiązania jest niezbędne dla jego prawidłowego wprowadzenia do ksiąg rachunkowych.
Oszacowanie wartości zobowiązania jest niezbędne dla jego prawidłowego wprowadzenia do ksiąg rachunkowych. Definicje zobowiązań wynikające z polskich, jak i międzynarodowych standardów rachunkowości są
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki rynkowe: Szybkie wskaźniki
Bardziej szczegółowoAnaliza projektu inwestycyjnego za pomocą arkusza kalkulacyjnego
Przepływ Analiza projektu inwestycyjnego za pomocą arkusza kalkulacyjnego 1. Projekt inwestycyjny podstawowe pojęcia. Inwestycja bieżące zaangażowanie zasobów podejmowanych w celu późniejszego osiągnięcia
Bardziej szczegółowoPioneer Sektora Uslug Fundusz Inwestycyjny Otwarty Bilans na dzien (tysiace zlotych)
ktywa Lokaty Srodki pieniezne Bilans na dzien 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 18 658 19 901 Srodki na biezacych rachunkach bankowych 2 215 109 Lokaty pieniezne krótkoterminowe 440 3 060 Naleznosci Zbyte
Bardziej szczegółowoWARUNKI KORZYSTANIA NAGRODY GWARANTOWANE
WARUNKI KORZYSTANIA NAGRODY GWARANTOWANE OGÓLNE WARUNKI RED BULL MOBILE COLLECT W ZAKRESIE ZMIAN POZIOMÓW ENERGII Niniejsze Ogólne Warunki maja zastosowanie, jesli zdecydujesz sie przejsc na wyzszy Poziom
Bardziej szczegółowoAnalizy finansowo - ekonomiczne w projektach PPP
Analizy finansowo - ekonomiczne w projektach PPP Uzasadnienie biznesowe Metodyka Prince II AXELOS Limited Zestaw informacji umożliwiający ocenę czy projekt jest i pozostaje zasadny Projekt bez uzasadnienia
Bardziej szczegółowoRachunkowość zalządcza
Mieczysław Dobija Rachunkowość zalządcza ~ Wydawnictwo Naukowe PWN Warszawa 1995 Spis treści Wstęp......................... 9 Rozdział I. Wartość ekonomiczna a rachunkowość. 13 1. Wartość ekonomiczna............
Bardziej szczegółowoIV Inwestycje. KLUB SZACHOWY "JA VENA HANCZA" 16-400 SUWALKI UL.NONIEWIc:ZA 42 NIP: 844-10-57-789 BILANS. na dzien 31.12.2012 r.
KLUB SZACHOWY "JA VENA HANCZA" 16-400 SUWALKI UL.NONIEWIc:ZA 42 NIP: 844-10-57-789 BILANS na dzien 31.12.2012 r. (w zl) AKTYWA Stan na koniec P ASYW A Stan na koniec 2011 2012 2011 2012 (Wvszczególnienie)
Bardziej szczegółowo