WYNIKI FINANSOWE GK PEM ZA 2015 ROK

Transkrypt

1 Venture Debt Fund July 2015 WYNIKI FINANSOWE GK PEM ZA 2015 ROK WARSZAWA, 10 MARCA 2016

2 Agenda Główne wydarzenia 2015 TSR naza oferta dla inwetorów Wyniki finanowe 2015 Otatnie 4 lata w liczbach Nowe inwetycje

3 Główne wydarzenia Nr Cena akcji PEM w ofercie IPO oiąga 111 zł za akcję Skala redukcji zapiów w tranzy inwetorów indywidualnych przekracza 90% Cena akcji PEM w dniu debiutu wzrata o 12,3% PEM wypłaca zł dywidendy na akcję tym amym wchodząc do grona firmy wypłacających jedną z najwiękzych dywidend. Taki poziom dywidendy oznacza 10,8% rentowność dla inwetorów, którzy nabyli akcje w ofercie IPO po 111 zł GK PEM zamyka rok 2015 przychodami powyżej 80m zł oraz zykiem netto na poziomie 50m zł i aktywami netto pod zarządzaniem 2,030m zł (+25 YoY) 3

5 Co oferujemy nazym inwetorom? P rofit Prawie w 100% cah ową EBITDA i do 100% wkaźnika wypłaty dywidendy każdego roku => tabilne i ytematyczne przepływy gotówkowe dla nazych inwetorów. E fficiency Efektywny, generujący gotówkę model bizneowy o 60% marży EBITDA i prawie 3% wkaźniku zyku netto do aktywów generujących opłatę za zarządzanie. M anagement Zepół menedżerów z bogatym doświadczenie i udokumentowaną hitorią w budowie bizneów. Ludzi przepełnionych pają i długoterminową wizją, w pełni zaangażowanych w to co robią. 5

6 Budujemy wartość dla nazych akcjonariuzy poprzez dytrybucję dywidendy i wzrot kuru akcji TSR 23,5% 40% 30% 20% 10% 0% 136,89 zł 124,85 zł 11% zwrotu dla akcjonariuzy PEM, którzy nabyli akcje w IPO pochodzi z dywidend 12,5% zwrotu dla akcjonariuzy PEM, którzy nabyli akcje w IPO pochodzi ze wzrotu kuru akcji -10% -20% -14% - topa zwrotu WIG w tym amym okreie => PEM relatywnie lepzy od rynku o 37,5% -30% PEM PEM TSR WIG 6

8 Ponad 50 mln zł zyku w 2015 i 97% realizacja prognozy W 2015 roku PEM zrealizował 80,5 mln zł przychodów i oiągnął 108% realizację prognozy (74,5 mln zł) Prognozowana EBITDA 56,7 mln zł zrealizowana w 91% - 51,6 mln zł, zyk netto w 97% (50 mln zł v 51,8 mln zł planowany), a wartość AUM w 109% Marża EBITDA na poziomie 64%; przy utrzymującym ię zyku netto w tounku do WAN generującego przychody na poziomie około 3% % zmiany % zmiany PLN'000 4Q'14 4Q'15 v. 4Q'14 YTD'14 YTD'15 v. YTD'14 Opł. Stała za zarządzanie % % Opł. Zmienna za zarządzanie (28)% % Pozotałe przychody (1 775) 137 (108)% (69)% Przychody Razem % % Kozty przedaży (1) (1 879) n/a (4 124) (7 011) 70% Kozty operacyjne (3 786) (7 981) 111% (7 665) (27 769) 262% Kozty finanowe netto (1 516) (1 023) (33)% (7 311) (3 543) (52)% Kozty Razem (5 303) (10 883) 105% (19 100) (38 323) 101% Podatki (151) n/a (109) n/a Zyk netto % % Zyk netto na akcję 1,08 zł 2,37 zł 120% 11,05 zł 14,99 zł 36% % Zyk netto / Przychody z zarządzania 33,3% 61,8% n/a 68,6% 62,7% n/a % Kozty przedaży / Przychody z zarządzania 0,0% 14,7% n/a 7,7% 8,8% n/a WAN łącznie % % WAN generujący przychody % % % Przychody / WAN gen. przychody 3,0% p.a. 2,7% p.a. n/a 3,7% p.a. 4,1% p.a. n/a % Kozty / WAN gen. przychody -1,5% p.a. -2,3% p.a. n/a -1,3% p.a. -2,0% p.a. n/a % Zyk netto / WAN gen. przychody 1,0% p.a. 1,6% p.a. n/a 2,5% p.a. 2,6% p.a. n/a 8

9 2015 rok, pierwzym pełnym rokiem działalności PEM poza trukturami GK MCI Do połowy 2014 roku PEM funkcjonował jezcze w ramach GK MCI i trwał proce operacyjnego wydzielania działalności PEM W 2015 roku Zarząd PEM podjął decyzję o wdrożeniu ytemu zawiązywania rezerw na tzw. carry fee (rezerwa portfelowa i indywidualna) oraz na wynagrodzenia zmienne związane z emiją certyfikatów Jednocześnie, wkutek braku zawiązywania rezerw w latach wcześniejzych, w wynikach PEM 2015 ą również kozty fundraiingu zrealizowanego w 2014 Upublicznienie półki 4,9 3,6 0,8 1,9 4,8 27,8 4,1 7,7 OPEX 2014 Fundraiing 2014 & 2015 Carry fee (rezerwa) ESOP Kozty upublicznienia PCC Kozty przejęcia operacji/rozwoju OPEX

10 33% wzrot aktywów generujących opłatę za zarządzanie YoY Wartość aktywów od których pobraliśmy opłatę tałą w 4Q wzroła o 33% YoY. 28% YoY wzrot aktywów brutto, wkutek organicznego rozwoju oraz napływów do funduzy, które wynioły w 2015 ponad 160 mln zł (~30 mln zł więcej niż w 2014) Aktywa od których pobieramy opłatę tałą wzroły o 482 mln zł YoY. Bardzo dobre dynamiki YoY zanotowaliśmy w TV (+64%); CV (+40%) oraz łącznie w funduzach IV i HVP (+65%) wkutek przedaży ebroker i Feedo po itotnie wyżzych cenach w tounku do ich wyceny w funduzach WAN na koniec 2015 wyniół mln zł i wzrół o 25% YoY Funduze zarządzane przez GK PEM zainwetowały ponad 500 mln zł w Inwetycje te tanowią olidną bazę dla wyników inwetycyjnych kolejnych okreów. Ponadto zrealizowały ponad 600 mln zł dezinwetycji, oiągając 40% wkaźnik obrotu na aktywach Wartość Aktywów Netto podtawa naliczenia tałej opłaty % Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP) 81 33% wzrot WAN (baza do opł) YTD ponad 160 mln zł przedane certyfikaty netto ponad 200 mln zł zrealizowane zyki w funduzach mln zł aktywa brutto pod zarządzaniem Aktywa pod zarządzaniem 186 9% % % % 10

11 32% dynamika tałej kwartalnej opłaty za zarządzanie Stała opłata za zarządzanie przekroczyła poziom 10 mln zł w 4Q 15; 39 mln zł za 2015 Zmienna opłata za zarządzanie za 2015 rok wynioła prawie 41 mln zł. Najlepze wyniki pod kątem przekraczania hurdle rate oiągnęliśmy w pierwzym półroczu 2015 roku. W drugim półroczu nie udało ię pokonać hurdle rate w EV i TV, ale pomimo trudnej ytuacji na rynkach kapitałowych 4Q 15 kończymy dodatnimi wynikami w zarządzanych przez na funduzach Wzytkie zarządzane przez na funduze znacząco pokonały warzawki WIG, który zniżkował 10% w 2015 Przychody z tytułu tałej opłaty za zarządzanie 1 Stopy zwrotu funduzy Netto 1 Przychody z tytułu opłaty zmiennej 1 8,3 8,5 0,8 0,3 0,3 3,7 3,9 0,8 +32% 9,8 9,8 4,9 0,8 0,3 0,4 11,0 5,6 6,1 0,4 0,5 4Q'15 YTD'15 MCI.TV 2,4% 15,9% MCI.EV 1,7% 6,5% MCI.CV 1,5% 7,6% 16,7 1,5 8,9 22,1 10,9 0,3 3,6 3,5 3,9 3,9 4,0-0,2 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP) 2,5 1,7 0,7 11,0 6,3 0,0 1,8 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) 1,7 11

12 2015 kończymy gotówką netto na poziomie 5 mln zł Na koniec 2015 roku PEM dyponował 9 mln zł gotówki, co łącznie z naliczonymi opłatami za zarządzanie (18 mln zł) wynoiło 27 mln zł, tj. 8,1 zł na jedną akcję W ciągu roku PEM poprawił pozycję gotówkową z 8 mln zł długu netto na koniec 2014 roku do 5 mln zł gotówki netto na koniec 2015 roku Przed wypłatą dywidendy (w lipcu b.r.) PEM poiadał 78,5 mln zł gotówki i naliczonych opłat za zarządzanie. Gotówka netto wynoiła 42 mln zł Wkaźnik gotówki netto do EBITDA LTM wyniół 0,11x PLN' YE Środki Pieniężne i Ekwiwalenty 9 Naliczone Opłaty za Zarządzanie 18 Razem 27 Kredyty i pożyczki 0 Wyemitowane Obligacje 22 Wekle włane 0 Gotówka netto 5 5 mln zł gotówki netto 0,11x gotówka netto/ EBITDA LTM 24 mln zł dotępnego kredytu rewolwingowego ~79 mln zł gotówka + naliczone opł. za zarządzanie przed wypłatą dywidendy Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 Środki Pieniężne Pozycja Gotówkowa 1 wypłata 36,8 mln zł dywidendy Naliczone Opłaty za Zarządzanie 12

14 Naz bizne rośnie organicznie w tempie 40% średniorocznie Wartość Aktywów Netto CAGR +40 % Przychody z tytułu zarządzania Wynik netto dywidenda zotała pokazana w roku, w którym zotał wypracowany zyk przeznaczony do wypłaty na dywidendę Dywidenda możliwa wyokość dywidendy przy obecnej polityce dywidendowej PEM SA *) dywidenda zotała pokazana w roku, w którym zotał wypracowany zyk przeznaczony do wypłaty na dywidendę

15 Wzrot wartości aktywów w nazych funduzach wynika ze wzrotu wartości półek portfelowych oraz coraz więkzego zaufania, jakim obdarzają na inwetorzy Wartość Aktywów Netto MCI.EuroVenture Wartość Aktywów Netto MCI.TechVenture 682,03 750,24 796,67 823,76 711,01 853,34 934,17 601,16 233,58 238,34 331,98 352,51 267,91 294,24 332,78 367,26 H1'12 H2'12 H1'13 H2'13 H1'14 H2'14 H1'15 H2'15 H1'12 H2'12 H1'13 H2'13 H1'14 H2'14 H1'15 H2'15 15

16 Q1'08 Q2'08 Q3'08 Q4'08 Q1'09 Q2'09 Q3'09 Q4'09 Q1'10 Q2'10 Q3'10 Q4'10 Q1'11 Q2'11 Q3'11 Q4'11 Q1'12 Q2'12 Q3'12 Q4'12 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'15 Q2'15 Q3'15 Q4'15 Naze główne funduze oiągają zdecydowanie lepze wyniki niż indeky w Polce i w Niemczech na przetrzeni otatnich lat Zetawienie funduzy MCI.Euroventure i MCI.Techventure z: WIG, WIG20, DAX 500% 450% [NAZWA SERII] 400% 350% 300% [NAZWA SERII] 250% 200% 150% 100% 50% 0% [NAZWA SERII] [NAZWA SERII] [NAZWA SERII] 16

18 W 2015 roku zarządzane przez na funduze wydały na nowe inwetycje ponad 500 mln zł bankowość mobilna i płatności mobilne (Dotpay) FinTech (bezgotówkowe rozliczenia tranakcji płatniczych) platforma konolidująca podmioty z rynku laboratoriów diagnotycznych dom aukcyjny online FinTech (tranfery pieniężne online) lider rynku akceptacji płatności mobilnych w Europie i Ameryce Łacińkiej e-commerce / zamawianie takówek online e-commerce lider rynku e-trav el w Turcji jeden z najwiękzych producent rolnych w UE marketplace badań genetycznych platforma B2B pomagająca budować publikę wokół marki (2016r.) internetowa porównywarka ubezpieczeń marketplace rynku nieruchomości telemedycyna (pomiar parametrów medycznych) zakupy pożywcze online i offline gry internetowe platforma do tworzenia interaktywnych aplikacji przedaż odnowionego przętu elektronicznego 18

19 Zarządzane przez GK PEM funduze ą jednym z najbardziej aktywnych inwetorów technologicznych w CEE GLOBAL POLSKA DACH CIS CEE TURCJA 19

20 Oświadczenie Prezentacja zotała przygotowana przez PEM SA z zachowaniem należytej taranności, aczkolwiek może ona zawierać pewne nieściłości lub pominięcia. Niniejza prezentacja nie może być traktowana jako całościowa analiza finanowa Grupy Kapitałowej PEM S.A., jak również nie przedtawia w poób kompletny jej pozycji i perpektyw. Każda ooba zamierzająca podjąć decyzję inwetycyjną odnośnie akcji PEM S.A. powinna opierać ię na informacjach ujawnionych w oficjalnych raportach porządzonych i opublikowanych zgodnie z obowiązującymi przepiami prawa. Przedmiotowa prezentacja zotała porządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie tanowi oferty kupna bądź przedaży intrumentów finanowych. Prezentacja niniejza może zwierać twierdzenia dotyczące przyzłości, jednak nie mogę być one odbierane jako projekcje przyzłych wyników Grupy Kapitałowej PEM S.A. Stwierdzenia dotyczące przyzłych i hitorycznych wyników finanowych nie tanowią gwarancji, że takie wyniki zotaną oiągnięte w przyzłości. Oczekiwania Zarządu PEM S.A. ą oparte na bieżącej wiedzy i ą zależne od wielu czynników i zmiennych, które mogą powodować, że faktyczne wyniki będą w poób itotny różnić ię od wyników opianych w przedmiotowym dokumencie. PEM S.A., członkowie zarządu, dyrektorzy nie ponozą żadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzytania przedmiotowej prezentacji. Żadne też informacje zawarte w prezentacji nie tanowią zobowiązania ani oświadczenia ze trony PEM S.A., członków zarządu czy dyrektorów. PEM S.A. nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania korekt lub aktualizacji twierdzeń zawartych w niniejzej prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian zaitniałych po dacie porządzenia prezentacji. 20