Wyniki Finansowe Grupy Kapitałowej Private Equity Managers S.A. za I półrocze 2017 r. Warszawa, 29 sierpnia 2017

Transkrypt

1 Wyniki Finansowe Grupy Kapitałowej Private Equity Managers S.A. za I półrocze 2017 r. Warszawa, 29 sierpnia 2017

2 Spis treści 01 wyniki finansowe GK PEM 02 istotne wydarzenia w 2017 r. -2-

3 01 wyniki finansowe GK PEM -3-

4 01 wyniki finansowe GK PEM W I półroczu 2017 r. GK PEM zrealizowała PLN 7,6 mln wyniku netto (wzrost 20% r/r), przy niższych o PLN 2,8 mln kosztach w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego _ W I półroczu 2017 r. GK PEM zrealizowała o 7% wyższe przychody z tytuły stałej opłaty za zarządzanie, przy niezmienionym poziomie kick-back dla banków (PLN 4,2 mln) _ Brak realizacji wynagrodzenia zmiennego za zarządzanie w związku z brakiem przekroczenia przez fundusze minimalnych stóp zwrotu _ Koszty operacyjne niższe o 11% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, przede wszystkim w wyniku niższych kosztów z tytułu wynagrodzenia zmiennego, którego wysoki poziom w I półroczu 2016 r. wynikał z przyznania wynagrodzenia z tytułu wyjścia z inwestycji w spółkę Invia (Carry Fee) _ Nieznaczny spadek wartość aktywów netto pod zarządzaniem w I półroczu 2017 r. (spadek o PLN 50 mln, tj. 2,5% w stosunku do końca 2016 r.): (1) ujemne saldo napływów w funduszach (PLN 137 mln; w tym przede wszystkim MCI.TV (PLN 103 mln)), (2) dodatni wynik funduszy (PLN 110 mln; w tym głównie MCI.EV (PLN 52 mln) oraz MCI.TV (PLN 43 mln)), (3) pobrane wynagrodzenie za zarządzanie (PLN 23 mln) PLN'000 HY'17 HY'16 YE'16 Wyn. stałe za zarządzanie Wyn. zmienne za zarządzanie Pozostałe przychody Przychody Razem Koszty działalności podstawowej (4 823) (4 889) (10 285) Koszty operacyjne (9 432) (10 573) (16 323) Koszty finansowe netto (906) (2 464) (4 482) Koszty Razem (15 161) (17 926) (31 090) Podatki (102) Zysk netto Zysk netto na akcję 2,21 zł 1,89 zł 4,10 zł % Zysk netto / Przychody z zarządzania 33,3% 28,0% 31,9% % Koszty sprzedaży / Przychody z zarządzania 21,2% 21,7% 23,4% WAN łącznie % Przychody / WAN gen. przychody 1,1% 1,0% 2,1% % Koszty / WAN gen. przychody (0,8%) (0,8%) (1,5%) % Zysk netto / WAN gen. przychody 0,4% 0,3% 0,7% -4-

5 00 01 wyniki finansowe GK PEM Wartość aktywów brutto pod zarządzaniem w HY 17 przekroczyła PLN mln, przy drobnej Wartość aktywów netto pod zarządzaniem (M PLN) zmianie struktury AUM _ Pomimo dobrego początku, kończymy I półrocze 2017 r. z niższą o 2,5% w stosunku do końca 2016 r. wartością aktywów netto pod zarządzaniem _ Napływy brutto do zarządzanych przez nas funduszy wyniosły w I półroczu 2017 r. PLN 30,2 mln (-78% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego) _ I półrocze 2017 r. to wzrost wycen spółek z portfela MCI.EV, tj. głównie Indeks (PLN +30,1 mln), Lifebrain (PLN +16,8 mln), ATM (PLN +8,3 mln) oraz spółek z portfela MCI.TV, tj. głównie Naviexpert (PLN +29,2 mln), SHLD (PLN +16,1 mln), Morele.net (PLN +15,5 mln), Wearco (PLN +8,8 mln), skompensowany spadkami wycen spółek ABC Data (PLN -6,1 mln) w MCI.EV oraz Tatilbudur (PLN -9,7 mln) w MCI.TV _ W I półroczu 2017 r. zrealizowaliśmy wyjście z inwestycji Spearhead w MCI.CV (PLN 45 mln; stopa zwrotu 15%), MCI.EV otrzymał PLN 7,2 mln dywidendy ze spółki Indeks, zainwestowaliśmy w Allegro (PLN 50 mln; finansowanie na poziomie junior debt/2nd Lien Term Loan), osiągając tym samym 5% obrót na aktywach 50M wartość dezinwestycji 7M otrzymane dywidendy 50M nowe inwestycje 5% wskaźnik obrotu na aktywach Wartość aktywów brutto pod zarządzaniem (M PLN) 46% % Q'16 3Q'16 4Q'16 1Q'17 2Q'17 Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP) [WARTOŚ Ć] [WARTOŚĆ] [ZAKRES KOMÓRE K] [WARTO ŚĆ] [ZAKRES KOMÓRE K] [WARTO ŚĆ] % -5-60

6 01 wyniki finansowe GK PEM Wynagrodzenie stałe za zarządzanie wzrosło w I półroczu 2017 r. o 7% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, fundusze nie pokonały hurdle rate w związku z czym brak jest wynagrodzenia zmiennego _ Wynagrodzenie stałe za zarządzanie w poszczególnych kwartałach kształtowało się na poziomie PLN 10+ mln _ Z roku na rok obserwujemy systematyczny wzrost wynagrodzenia stałego za zarządzanie: 10% CAGR za okres ostatnich 2 lat _ Symboliczny poziom wynagrodzenia zmiennego. Ostatni raz większe zmienne pobrane 27 maja 2015 r. Wg stanu na 30 czerwca 2017 r. hurdle rate do pokonania wynosił 22% 10,8 5,6 4,4 0,4 10,3 0,4 0,4 11,3 10,8 0,2 0,7 0,7 4,0 3,7 0,4 0,7 10,8 5,8 5,9 6,5 6,0 3,3 3,5 0,7 0,7 2Q'16 3Q'16 4Q'16 1Q'17 2Q'17 Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP) HY 2017 LSM'17 LSM '16 PLN 39.2M PLN 41.8M PLN 22.1M MCI.TV 2,9% 4,8% PLN 40.6M PLN 2.0M PLN 0.6M MCI.EV 5,7% 4,5% MCI.CV 4,3% 2,8% Wynagrodzenie stałe za zarządzanie s Wynagrodzenie zmienne za zarządzanie -6-

7 02 istotne wydarzenia w 2017 r. -7-

8 02 istotne wydarzenia w 2017 r. Wypłata dywidendy 29 czerwca 2017 r. WZA podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy z zysku 2016 r. w wysokości PLN 10 mln, co da naszym inwestorom 5% stopę dywidendy _ Dzień dywidendy: 8 września 2017 r. _ Dzień wypłaty dywidendy: 16 listopada 2017 r. in 2014 in 2015 in 2016 in PLN 169M dywidend w ciągu 4 lat 107% 99% 98% 92% Dividend payout ratio -8-

9 02 istotne wydarzenia w 2017 r. Inne istotne wydarzenia w 2017 r. (po 30 czerwca 2017 r.) Zawarcie umowy kredytowej z ING Bank Śląski _ 26 lipca 2017 r. PEM zawarł z ING Bank Śląski S.A. umowę kredytu, na podstawie której Bank udzielił Spółce kredytu w wysokości PLN 30 mln. Kredyt został udzielony PEM w kwocie PLN 5 mln na finansowanie bieżącej działalności oraz w kwocie PLN 25 mln na finansowanie zapłaty za wykup obligacji imiennych serii C od AMC III MOON B.V. _ Termin spłaty kredytu na finansowanie bieżącej działalności oznaczono na 26 lipca 2018 r. _ Termin spłaty kredytu na wykup obligacji oznaczono na 30 grudnia 2022 r. _ Poręczycielem kredytu jest spółka PEM Asset Management Sp. z o.o. Poręczenie udzielone zostało do kwoty PLN 36 mln i do dnia 31 grudnia 2025 r. PEM posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym Poręczyciela. Wykupienie obligacji serii C _ 4 sierpnia 2017 r. PEM wykupił obligacji serii C, zamiennych na akcje zwykłe serii H Spółki, o wartości nominalnej euro każda oraz o łącznej wartości nominalnej euro. Obligacje objęte były przez spółkę AMC MOON III B.V. -9-

10 03 zastrzeżenia prawne -10-

11 03 zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja została przygotowana przez PEM S.A. z zachowaniem należytej staranności, może jednak zawierać pewne niedokładności lub przeoczenia. Niniejsza prezentacja nie może być traktowana jako kompleksowa analiza finansowa Grupy Kapitałowej PEM S.A., a także nie przedstawia pełnej sytuacji finansowej i perspektyw rozwoju PEM. Każda osoba, która zamierza podjąć decyzję inwestycyjną dotyczącą akcji spółki PEM S.A. powinna oprzeć swoją decyzję na informacjach ujawnionych w oficjalnych sprawozdaniach finansowych i raportach bieżących sporządzonych i opublikowanych zgodnie z obowiązującym prawem. Niniejsza prezentacja została przygotowana wyłącznie dla celów informacyjnych i nie stanowi oferty zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych. Niniejsza prezentacja może zawierać elementy prognoz, jednak nie można ich traktować jako prognoz przyszłych wyników Grupy Kapitałowej PEM S.A. Oświadczenia dotyczące przyszłych i historycznych wyników finansowych nie stanowią gwarancji, że takie wyniki zostaną osiągnięte w przyszłości. Oczekiwania Zarządu PEM S.A. opierają się na bieżącej wiedzy i są uzależnione od wielu czynników i zmiennych, które mogą powodować znaczące różnice między wynikami przedstawionymi w niniejszym dokumencie a faktycznie zrealizowanymi. PEM S.A., jej członkowie zarządu i dyrektorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za skutki, które mogą powstać przy użyciu tej prezentacji. Informacje zawarte w tej prezentacji nie stanowią zobowiązania PEM S.A., jej członków zarządu i dyrektorów. PEM S.A. nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania korekt ani aktualizacji oświadczeń zawartych w niniejszej prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian zachodzących po dacie niniejszej prezentacji. -11-