obroty PLN/USDm Wygrani/Przegrani Bogdanka % Asseco Poland % PGNiG % GTC % Prognozy makro

Transkrypt

1 Raport dzienny 18 maja 211 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 16 3 WIG % -2.3% 15.4% 721/26 WIG % -2.1% 16.2% 968/349 swig % -2.5% 3.9% 69/25 mwig % -1.8% 15.9% 133/48 WIGBANKI % -2.6% 11.9% 224/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 2.28%.71% 18.73% S&P % 1.83% -1.4% 18.57% NASDAQ % 1.75% -1.79% 2.11% DAX % 3.27% -2.29% 17.88% BUX % -1.31% 2.7% -1.42% IBOV % -2.66% -6.45% 4.66% 2 23/2/11 28/2/11 3/3/11 8/3/11 11/3/11 16/3/11 21/3/11 24/3/11 29/3/11 1/4/11 6/4/11 11/4/11 14/4/11 19/4/11 5/5/11 1/5/11 13/5/ Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % -5.8% -9.3% 31.5% Polska 4.34% 3.37% 5.4% 5.69% 6.6% Ropa (USD/bbl) % -9.1% 9.8% 54.9% Węgry 5.85% 5.85% 6.11% 6.89% 7.16% Aluminium (USD/t) % -5.3%.8% 23.8% Niemcy.87% 1.49% 1.79% 2.45% 3.9% Złoto (USD/OZ) % -.2% 7.3% 22.7% USA.4%.18%.52% 1.78% 3.12% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 1.5% -3.8% -15.5% EUR/PLN % -.5%.5% -2.4% EUR/USD % -1.9% 4.5% 14.8% USD/HUF % 2.3% -4.8% -16.6% Informacje ze späłek GPW. Giełda szykuje się do przejęcia TGE. Azoty TarnÄw. SpÇłka zainteresowana kupnem od MSP udziałçw w ZA Kędzierzyn. Mostostal Warszawa, Remak. Umowa w konsorcjum za 3 mln PLN netto. Polnord. Prokom zwiększy zaangażowanie. Eurocash, Emperia. Dłuższe oczekiwanie na decyzję UOKiK. Action. Zysk w tym roku min. 34 mln PLN. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PKO BP % -1.7% 18.1% 13/47 KGHM % -6.% 15.% 18/39 PGE % 2.8% 15.% 17/38 PZU % 6.5% 11.4% 82/29 Wygrani/Przegrani 1D 1D Bogdanka % Asseco Poland % PGNiG % GTC % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US - 8.2% 14: Srednie wynagrodzenia za kwiecien (r/r) PL 4.7% 4.% ABC Data. Możliwe podniesienie prognozy. Gino Rossi. Możliwa wspçłpraca z Wojasem i Bytomiem. Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Azoty TarnÇw NWZA - zmiana statutu TUP WZA Impel WZA Tell Dzień ustalenia prawa do.8 PLN dywidendy na akcję Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek GPW Giełda szykuje się do przejęcia TGE Zarząd giełdy prowadzi wstępne negocjacje z akcjonariuszami Towarowej Giełdy Energii w sprawie przejęcia spçłki. Transakcja mogłaby zostać przeprowadzona jeszcze w bieżącym roku. Akwizycja będzie finansowana prawdopodobnie długiem. Azoty TarnÄw SpÄłka jest zainteresowana kupnem od MSP udziałäw w ZA Kędzierzyn Ministerstwo Skarbu Państwa ocenia, że możliwa byłaby sprzedaż spçłce pakietu ponad 4% akcji ZA Kędzierzyn do końca trzeciego kwartału 211 roku. MSP będzie gotowe do rozmçw z Tarnowem, gdy wyceni ten pakiet. Rozpoczęła się już procedura wyboru doradcy. Azoty TarnÇw są zainteresowane kupnem od Ministerstwa Skarbu Państwa udziałçw w ZA Kędzierzyn. Biorąc pod uwagę bardzo dobrą obecną koniunkturę w branżach w ktérych działają ZA Kędzierzyn, nie należy się spodziewać okazyjnej dla AzotÉw TarnÉw ceny za sprzedawany przez MSP pakiet. Azoty TarnÄw SpÄłka liczy na około 2 mln PLN zysku netto oraz 1 mld EUR przychodäw w 211 roku SpÇłka liczy na około 2 mln PLN zysku netto w 211 roku oraz na 1 mld EUR przychodçw ze sprzedaży. Drugi kwartał dla spçłki może być nieco gorszy niż pierwszy. Eurocash, Emperia Dłuższe oczekiwanie na decyzję UOKiK Prezes UOKiK Małgorzata Krasnodębska-Tomkiel powiedziała na konferencji prasowej, że trudno powiedzieć, czy decyzja dotycząca przejęcia Tradisu przez Eurocash zostanie wydana przed wakacjami. Eurocash Proponowane.37 PLN dywidendy na akcję Z projektçw uchwał na WZA wynika, że proponowanym poziomem dywidendy jest.37 PLN na akcję. Dniem prawa do dywidendy ma być 1 lipca, natomiast dniem wypłaty 15 lipca. Mostostal War., Remak Umowa w konsorcjum za 3 mln PLN netto SpÇłka jako lider konsorcjum, w składzie z Remak S.A. i PRB Erbud Sp. z o.o., zawarła w dniu 16 maja z Elektrociepłownią Tychy S.A. umowę na budowę instalacji podawania biomasy do przebudowywanego kotła OF w ramach przedsięwzięcia inwestycyjnego pn. "Odbudowa mocy wytwçrczych w EC Tychy". Wartość zlecenia wynosi 3.44 mln PLN netto, a termin realizacji ustalono na 31 grudnia 212 roku. Energoinstal Umowa späłki zależnej za 54 mln PLN netto Interbud-West Sp. z o.o., spçłka zależna, zawarła w dniu 16 maja umowę z Galerią Piast Sp. z o.o. w Poznaniu na wybudowanie Centrum Handlowego Zielona Przystań w Gorzowie Wielkopolskim o łącznej powierzchni m2. Wartość kontraktu wynosi 54.2 mln PLN netto, a termin realizacji zlecenia upływa 29 lutego 212 roku. Polnord WkrÄtce sprzedaż wierzytelności wobec m.st.warszawy SpÇłka poinformowała, że do 15 czerwca br. ma podpisać umowy na sprzedaż wierzytelności przysługującej spçłce w stosunku do Miasta Stołecznego Warszawy, z tytułu przejęcia drçg w ramach inwestycji WilanÇw. SpÇłka oczekuje uzyskania kwoty mln PLN jako pierwszej płatności z tytułu sprzedaży wierzytelności. Kwota ta, zgodnie z warunkami transakcji, może odpowiednio wzrosnąć w ciągu najbliższych 2 lat. Deweloper szacuje swoje roszczenia wobec miasta na mln PLN netto. Polnord Prokom zwiększy zaangażowanie Prokom Investment, głçwny akcjonariusz dewelopera, poinformował dementując nieprawdziwe informacje krążące po rynku, że nie zamierza wycofać się z inwestycji w spçłkę. Inwestor podał że z uwagi na perspektywy rozwoju spçłki i jej obecną wycenę rynkową, zamierza w najbliższym czasie zwiększyć swoje zaangażowanie w spçłce. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Robyg Ryzyko przesunięcia przekazania dwäch projektäw Wojciech Okoński, Prezes Zarządu, poinformował że spçłka aktualnie posiada w budowie 14 mieszkań, a kolejne 9 rozpocznie przed końcem roku. Przedstawiciele spçłki poinformowali o ryzyku przesunięcia przekazania dwçch projektçw obejmujących 39 mieszkań z końca bieżącego na początek przyszłego roku. Deweloper negocjuje zakup trzech działek w Warszawie (w tym jednej w prawobrzeżnej części) oraz jednej we Wrocławiu. W trzecim kwartale deweloper planuje rozpocząć budowę biurowca na warszawskim Wilanowie o pow. 6-1 tys. m2. Action Zysk w tym roku min. 34 mln PLN SpÇłka chce osiągnąć co najmniej 34 mln PLN zysku w 211 (rok wcześniej spçłka zarobiła 26.3 mln PLN). SpÇłka niebawem przedstawi oficjalne prognozy. Przy osiągnięciu takiego wyniku C/Z na ten rok wyniçsłby 9.4. W I kwartale spçłka zarobiła 8.5 mln PLN. SpÇłka spodziewa się zwiększenia sprzedaży w II kw. i dynamicznych jej wzrostçw w III i IV kw. ABC Data Możliwe podniesienie prognozy SpÇłka zastanawia się nad podniesieniem prognozy, jednak ocenia, że obecnie jest na to zbyt wcześnie. Aktualnie spçłka prognozuje osiągnięcie 46 mln PLN zysku netto (w kwocie tej jest jednak zysk 7 mln PLN ze sprzedaży akcji Optimusa). Przy aktualnej prognozie spçłka jest notowana na poziomie 9.3 C/Z na ten rok. Comarch Backolog wyższy o 19% Portfel zamçwień grupy Comarch wynosił na 29 kwietnia 211 roku mln PLN i był o 19.4% wyższy niż przed rokiem. Zelmer Przygotowania do sprzedaży gruntäw w Rzeszowie W związku z przenoszeniem produkcji z centrum Rzeszowa na tereny podmiejskie, spçłka przygotowuje się do sprzedaży 1 ha działki. Wartość księgowa gruntçw wynosi 4 mln PLN i taką kwotę władze spçłki spodziewają się uzyskać. Środki zostaną przeznaczone na rozwçj firmy. Obecnie trwają negocjacje z potencjalnymi kupcami. Finalizacja transakcji nastąpi według planu za kilkanaście miesięcy. Gant Zmiany w składzie RN NWZA w dniu 17 maja br. odwołało Pana Grzegorza Antkowiaka, z dniem podjęcia uchwały, z pełnienia funkcji Wiceprzewodniczącego RN oraz powołało Pana Adama Siemieniuka, Pana Adama Michalskiego i Pana Macieja Jasińskiego do pełnienia funkcji CzłonkÇw RN. ZUE Rośnie portfel zamäwień Arkadiusz Wiercicki, dyrektor ds. strategii, poinformował że spçłka podtrzymuje całoroczną prognozę wynikçw (46.6 mln PLN przychodçw i 3.6 mln PLN zysku netto). Dyrektor dodał, że widoczne są negatywne trendy w cenach surowcçw i paliw płynnych, ale spçłka neutralizuje je dzięki zakontraktowaniu ich po starych cenach. W portfelu spçłki znajdują się zlecenia za 9 mln PLN, z czego 5 mln PLN przypada na rok bieżący, a 3 mln PLN na 212 rok. Wiesław Nowak, Prezes Zarządu, podał że spçłka czeka na rozstrzygnięcie przetargu za 13.4 mln PLN w Lublinie oraz za 256 mln PLN brutto w Poznaniu. W drugim przetargu spçłka uczestniczy w konsorcjum, w ktçrym ma udział ok. 6%, a złożona oferta jest najniższa. Erbud Budowa centrum handlowego przyczyną straty w I kwartale Dariusz Grzeszczak, Prezes Zarządu, poinformował, że strata odnotowana w I kwartale była spowodowana kontraktem na budowę centrum handlowego Silesia, ktçry pochłonął 6 mln PLN zawiązanej rezerwy oraz 9.78 mln PLN kosztçw ponad budżet. Portfel zleceń spçłki na koniec marca wynosił 1.26 mld PLN, z czego 1 mld PLN przypada na rok bieżący. Prezes podał że rok zakończony zostanie dodatnim wynikiem netto i wzrostem sprzedaży o 1-15%, jeśli pozyskane zamçwienia publiczne będą realizowane zgodnie z planem. W przypadku opçźnień spçłka może nie utrzymać ubiegłorocznej marży. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ABM Solid Rezerwy na nierentowne kontrakty przyczyną wzrostu strat r/r Marek Pawlik, Prezes Zarządu, poinformował że przychody grupy powinny wzrosnąć dwucyfrowo w ujęciu procentowym. Tegoroczny portfel zleceń grupy wart jest 45 mln PLN, natomiast oferty złożone oraz planowane do złożenia w najbliższym czasie opiewają na 1.5 mld PLN. Prezes dodał że spçłka pracuje nad przebudową portfela i liczy na kontrakty z segmentu energetycznego, ktçry w bieżącym roku będzie odpowiadał za kilkanaście procent sprzedaży. W I kwartale dokonano inwentaryzacji kontraktçw w portfelu spçłki i zawiązano blisko 13 mln PLN rezerw. Prezes dodaje że w II kwartale mogą jeszcze pojawić się dodatkowe, mniej istotne rezerwy i liczy że część z już zawiązanych będzie można rozwiązać. Gino Rossi Możliwa wspäłpraca z Wojasem i Bytomiem Według "Parkietu", pojawienie się Jana Pilcha w akcjonariacie spçłki może skutkować jej wspçłpracą z Bytomiem, ktçrego znaczącym akcjonariuszem jest rçwnież Pilch. Także Wiesław Wojas, mający łączny udział w kapitale Gino Rossi na poziomie prawie 1%, uważa, że będzie mçgł nawiązać bliższą wspçłpracę biznesową ze spçłką. Wojas wkrçtce zamierza rozmawiać w tej sprawie z Pilchem. Mieszko Prezes optymistycznie o tegorocznych wynikach Prezes Marek Malinowski powiedział "Parkietowi", że wyniki Mieszka po oczyszczeniu z efektçw przejęcia Vilniaus Pergale wzrosły w I kwartale o 7% r/r na poziomie przychodçw i o 1% r/r w przypadku EBITDA. Zaznaczył, że podobne tempo wzrostu jednostkowej spçłki Mieszko ma być utrzymane w całym bieżącym roku. Sfinks Zysk już w tym roku Prezes Mariola Krawiec-Rzeszotek stwierdziła w wypowiedzi dla "Parkietu", że w już w tym roku spçłce uda się osiągnąć dodatni wynik netto, co jednak zależy od liczby otwarć nowych lokali. Biorąc pod uwagę wpływy z emisji, na ten rok planowanych jest 3 otwarć restauracji Sphinx, Wook oraz nowego konceptu express. Prezes dodała, że wciąż możliwa jest sprzedaż sieci Chłopskie Jadło. Znaczne pakiety akcji Getin Noble Bank Krzysztof Rosiński, prezes zarządu, nabył w dniach akcji spçłki po średniej cenie 7.6 PLN. Paged W wyniku rozliczenia transakcji nabycia akcji spçłki w dniu , Fundusz Inwestycyjny Otwarty RFI 382 zwiększył udział w kapitale zakładowym z 4.98% do 9.25%. IDM SpÇłka nabyła w dniu tys. akcji własnych po średniej cenie 2.76 PLN. BBI Development Przewodniczący RN poinformował, że osoba blisko z nim związana nabyła w dniu 17 maja 5, akcji funduszu po cenie jednostkowej.43 PLN Marvipol SpÇłka poinformowała o skupie w dniu 17 maja br. 2,972 akcji własnych po cenie jednostkowej 7.51 PLN, ktçrych udział w kapitale zakładowym spçłki wynosi.81%. Zgodnie z programem nabywania akcji własnych z dnia 16 maja br. spçłka planuje skupić do 1,476,936 akcji własnych po cenie jednostkowej z przedziału PLN. Program skupu akcji własnych ma być realizowany nie dłużej niż do dnia 3 kwietnia 213 roku. Monnari Ateny sp. z o.o. na skutek rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego zmniejszyła udział w ogçlnej liczbie głosçw z 2.% do 13.4%. Taka sama zmiana udziału dotyczyła Fair sp. z o.o. Jutrzenka SpÇłka nabyła 3.8 tys. akcji własnych po średniej cenie 3.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /2/11 1/3/11 4/3/11 9/3/11 14/3/11 17/3/11 22/3/11 25/3/11 3/3/11 4/4/11 7/4/11 12/4/11 15/4/11 2/4/11 4/5/11 9/5/11 12/5/11 17/5/ /2/11 1/3/11 4/3/11 9/3/11 14/3/11 17/3/11 22/3/11 25/3/11 3/3/11 4/4/11 7/4/11 12/4/11 15/4/11 2/4/11 4/5/11 9/5/11 12/5/11 17/5/ /2/11 1/3/11 4/3/11 9/3/11 14/3/11 17/3/11 22/3/11 25/3/11 3/3/11 4/4/11 7/4/11 12/4/11 15/4/11 2/4/11 4/5/11 9/5/11 12/5/11 17/5/ /2/11 28/2/11 3/3/11 8/3/11 11/3/11 16/3/11 21/3/11 24/3/11 29/3/11 1/4/11 6/4/11 11/4/11 14/4/11 19/4/11 4/5/11 9/5/11 12/5/11 17/5/ /2/11 28/2/11 3/3/11 8/3/11 11/3/11 18/3/11 23/3/11 28/3/11 31/3/11 5/4/11 8/4/11 13/4/11 18/4/11 21/4/11 27/4/11 2/5/11 5/5/11 1/5/11 13/5/11 /1/ /2/11 28/2/11 3/3/11 1/3/11 15/3/11 18/3/11 23/3/11 28/3/11 31/3/11 5/4/11 8/4/11 13/4/11 18/4/11 25/4/11 28/4/11 3/5/11 6/5/11 11/5/11 16/5/11 /1/

6 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 maj '11 17 maj '11 18 maj '11 19 maj '11 2 maj '11 Dane makro Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Wskaznik Empire Manufacturing (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych netto (US) Inflacja CPI (UK), Wskaznik Zew (GER), Rozpoczete budowy domow (US), Produkcja przemyslowa (US) Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zatrudnienie (PL) Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (GER), Bilans Sprzedaz istniejacych domow obrotow biezacych (EU), (US), Indeks wskaznikow Inflacja bazowa (PL), Inflacja wyprzedzajacych (US), Indeks PPI (PL) Philadelphia Fed (US) Wyniki spçłek PGE, PBG Dywidenda Bank Millennium (dzień prawa do dywidendy), Asseco BS (dzień prawa do dywidendy), Action (dzień prawa do dywidendy) Asseco Poland (dzień prawa do dywidendy), K2 Internet (dzień prawa do dywidendy) Tell (dzień prawa do dywidendy) Żywiec (dzień wypłaty) Quercus TFI (dzień wypłaty), Procad (dzień prawa do dywidendy) Inne Multimedia Pl (początek skupu akcji własnych), Sfinks (dzień Gant (WZA), Centrum Klima prawa poboru akcji serii I), (ZWZA), Pragma Faktoring ATM (WZA), StąporkÇw (początek zapisçw w (WZA), BSC Drukarnia (WZA), wezwaniu) Talex (ZWZA) Cyfrowy Polsat (WZA), Azoty TarnÇw (NWZA), TUP Budimex (WZA), Dom (WZA), Impel (WZA), Resbud Development (WZA), Mennica (WZA) Polska (WZA), PBS Finanse (WZA), Kompap (WZA) BPH (ZWZA), Izostal (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 maj '11 24 maj '11 25 maj '11 26 maj '11 27 maj '11 Dane makro Indeks Chicago Fed (US) PKB (GER), Indeks Ifo (GER), Nowe zamowienia przemyslu (EU), Sprzedaz nowych domow (US), Indeks Richmond Fed (US) PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zamowienia Wnioski o zasilek (US), PKB na dobra trwalego uzytku (US) (US), Indeks cen domow (US) Inflacja CPI (GER), Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Dochody Amerykanow (US), Wydatki Amerykanow (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda BZ WBK (dzień wypłaty) Asseco CE (dzień wypłaty) Quercus TFI (dzień wypłaty) Radpol (dzień wypłaty) Inne Multimedia Pl koniec skupu Cam Media (WZA), Ferrum akcji własnych), Energomontaż (WZA), Makarony Polskie Południe (początek zapisçw w (WZA) wezwaniu), LC Corp (WZA) Stalprofil (ZWZA), Arctic Kredyt Bank (WZA), Fortuna (ZWZA), Seco/Warwick (WZA), BOŚ (ZWZA), Harper (ZWZA), PGF (ZWZA), Elzab Seko (ZWZA) (ZWZA), Skyline (ZWZA), (koniec zapisçw w wezwaniu), Lentex (WZA), Hardex (WZA) Projprzem (WZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 212p p 212p ** Bank Handlowy akumuluj % % 28% % 5.9% BRE Bank akumuluj % % 38% %.% BZ WBK neutralnie % % 17% % 3.5% Getin Holding akumuluj % % 38% %.% ING BŚK akumuluj % % 1% % 1.8% Kredyt Bank akumuluj % % 9% % 2.2% Pekao redukuj % % 2% % 4.% PKOBP akumuluj % % 6% %.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % 8% %.% Paliwa i metale KGHM akumuluj % % 8% %.% Kęty akumuluj % % 16% % 3.1% Lotos redukuj % % 47% %.% PKN Orlen neutralnie % % 28% %.% PGNiG redukuj % % 22% % 2.9% Stalprodukt redukuj % % -19% %.% Telekomunikacja TPSA redukuj % % 14% % 8.3% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj % % 128% %.% Ciech neutralnie % % 3% %.% Police sprzedaj % % 133% %.% Puławy neutralnie % % 83% %.8% Synthos akumuluj 4.88 * * % 161% %.% Energetyka EC Będzin kupuj % % 39% %.% Enea neutralnie % % 8% %.% Kogeneracja akumuluj % % -15% %.% PGE neutralnie % % 13% %.% Tauron kupuj % % % 2.4% Media Agora akumuluj % % -1% %.% TVN neutralnie % % -8% %.2% IT Assecco Poland neutralnie % % -12% % 3.7% Sygnity akumuluj % % 46% %.% Branża spożywcza Bakalland akumuluj % % -1% %.% Graal akumuluj % % -46% %.% Helio kupuj * * % -23% %.% Indykpol kupuj % % -36% %.7% Duda kupuj % % -2% %.% Mieszko kupuj % % 43% %.% Wawel akumuluj % % 41% %.% Jutrzenka kupuj % % -19% %.% Handel NG2 neutralnie % % 3% %.% LPP akumuluj % % 29% %.% NFI EMF kupuj % % -1% %.% Alma kupuj % % 1% %.% Bomi akumuluj % % -51% %.% Deweloperzy Echo kupuj % % 18% %.% GTC redukuj % % -26% %.% Dom Development neutralnie * * % -11% % 1.9% Gant kupuj 13.8 * * % -45% %.% J.W. Construction neutralnie * * % -4% %.% Polnord akumuluj 27.7 * * % -32% %.% Pozostałe späłki Bogdanka akumuluj 18.5 * * % 5% %.% Kopex redukuj % % 4% %.% Famur akumuluj 3.51 * * % 57% %.% Bumech kupuj % % 32% %.% Arctic Paper neutralnie % % -33% %.% Mondi neutralnie 85. * * % 27% %.% Forte redukuj % % -31% %.% Paged neutralnie % % -34% %.% Ergis Eurofilms akumuluj % % -17% %.% Impel kupuj % % 1% % 4.5% Mirbud Millennium Dom Maklerski akumuluj S.A % % 4% %.% ŹrÇdło: ul. Żaryna Bloomberg, 2A, Millennium DM; Warszawa p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÄjcik lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ferro, Internet Group, Millennium od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.