Wygrani/Przegrani. Lotos % PBG % PKN Orlen % Kernel % Prognozy makro. Wydarzenia w späłkach

Transkrypt

1 Raport dzienny 19 stycznia 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 5.8% -19.2% 61/179 WIG % 6.4% -18.5% 795/ swig % 8.7% -29.6% 6/17 mwig % 8.2% -2.8% 86/25 WIGBANKI % 4.8% -18.8% 25/ GłÄwne indeksy światowe D 1M 3M 1Y Dow Jones % 6.91% 9.34% 6.37% S&P % 8.52% 8.11% 2.4% NASDAQ % 9.77% 6.36% 1.63% DAX % 12.6% 7.46% -1.28% 2 BUX % 3.6% 3.94% -2.73% IBOV % 11.62% 12.29% -11.9% 24/1/11 27/1/11 2/11/11 7/11/11 1/11/11 24/11/11 29/11/11 2/12/11 7/12/11 12/12/11 15/12/11 2/12/11 23/12/11 29/12/11 3/1/12 9/1/12 12/1/12 17/1/12 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 11.% 12.% -15.9% Polska 4.89% bd 4.82% 5.23% 5.76% Ropa (USD/bbl) % 5.5%.8% 13.% Węgry 7.95% 8.44% 8.77% 9.77% 9.71% Aluminium (USD/t) % 1.1% 1.3% -1.1% Niemcy.%.1%.2%.78% 1.79% Złoto (USD/OZ) % 4.3% 1.% 21.3% USA.2%.11%.23%.8% 1.9% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -1.7% 7.% 17.9% EUR/PLN % -3.6%.% 12.5% EUR/USD % -1.8% -6.2% -4.% USD/HUF % 3.9% 9.8% 17.9% Informacje ze späłek KGHM. Zapowiedź protestçw przeciw podatkowi. PGNiG. Brak nowej taryfy oznacza duże straty. PGE. SpÇłka złożyła wniosek o kasację wyroku ws. wypłaty dywidendy. Kruk. SpÇłka wstrzymuje rozpoczęcie działalności na Węgrzech. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) PKO BP % 3.3% 19.5% 118/34 KGHM % 24.5% 16.2% 98/29 PKN Orlen % 9.8% 1.8% 66/19 PZU % 1.7% 9.9% 6/17 Wygrani/Przegrani 1D 1D Lotos % PBG % PKN Orlen % Kernel % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inflacja PPI za grudzień (r/r) PL 8.2% 8.9% 14:3 Wnioski o zasiłek (tys.) US :3 Inflacja CPI za grudzień (m/m) US.1%.% 14:3 Rozpoczęte budowy domçw (tys.) US : Indeks Philadelphia Fed US Wydarzenia w späłkach SpÅłka KGHM NWZA Ciech NWZA Wydarzenie Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek KGHM (neutralnie, 123.8) Zapowiedź proteståw przeciw podatkowi Sekcja Krajowa GÇrnictwa Rud Miedzi NSZZ "Solidarność" w KGHM sprzeciwia się formie podatku od kopalin, ktçry proponuje Ministerstwo FinansÇw w przyjętym we wtorek przez rząd projekcie ustawy. Związkowcy zapowiadają od piątku pogotowie strajkowe. PGNiG (neutralnie, 3.51) Brak nowej taryfy oznacza duże straty SpÇłka szacuje swoje straty na kilka milionçw złotych dziennie z powodu braku nowej taryfy i wstrzymuje nowe projekty inwestycyjne, by zachować płynność. PGNiG stawia możliwość wypłaty dywidendy z zysku za rok 211 pod znakiem zapytania z powodu braku porozumienia z URE co do taryfy gazowej. PGE SpÅłka złożyła wniosek o kasację wyroku ws. wypłaty dywidendy SpÇłka złożyła wniosek do sądu w sprawie kasacji wyroku, ktçry nakazał spçłce wypłatę dywidendy dla 5.7 tys. drobnych akcjonariuszy w wysokości 148 mln PLN. SpÇr dotyczy pozbawienia w 21 roku prawa do dywidendy pracownikçw Elektrowni BełchatÇw i innych podmiotçw zależnych, ktçrych akcje zostały zamienione na akcje spçłki matki. Kruk SpÅłka wstrzymuje rozpoczęcie działalności na Węgrzech Piotr Krupa, prezes zarządu, poinformował, że w związku z sytuacją polityczną na Węgrzech spçłka nie planuje w I kw. 212r. zakupu portfela wierzytelności w tym kraju. W przypadku utrzymania obecnych tendencji w długim terminie spçłka może całkowicie zrezygnować z wejścia na ten rynek. Echo Uruchomienie programu skupu akcji własnych Na podstawie NWZA z dnia 19 grudnia 28r. zarząd spçłki przyjął program skupu akcji własnych w celu umorzenia (maksymalnie do 21 mln akcji) lub dalszej odsprzedaży (maksymalnie do 84 mln akcji). Okres obowiązywania programu ustalono od 19 stycznie 212r. do 19 grudnia 213r., a maksymalne środki jakie spçłka może przeznaczyć na skup akcji wynoszą 42.5 mln PLN. Akcje własne nie mogą być nabywane po wartościach wyższych spośrçd ceny ostatniego niezależnego obrotu i najwyższej, bieżącej, niezależnej oferty w transakcjach zawieranych na sesjach giełdowych GPW. Nie wyklucza się nabywania akcji w drodze wezwania. Trakcja-Tiltra Umowa zawieszająca działania egzekucyjne nadal aktualna Banki Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A., Bank Millenium S.A. oraz ING Bank Śląski S.A złożyły 17 stycznia br. oświadczenia, iż wyrażają zgodę na przekazanie na rachunek bankowy wskazany przez spçłkę zależną Poldim S.A. wszelkich środkçw pieniężnych wpłaconych w okresie przejściowym przez jej dłużnikçw oraz dłużnikçw innych spçłek z Grupy z tytułu wierzytelności handlowych przelanych na konta ww. bankçw przed datą zawarcia umowy dotyczącej zawieszenia działań egzekucyjnych. Tym samym umowa dot. zawieszenia działań egzekucyjnych nadal wiąże wszystkie jej strony. Mispol Agrovita nie będzie sprzedana Prezes Petras Jasinskas powiedział "Parkietowi", że spçłka podjęła decyzję o pozostawieniu w grupie zależnej Agrovity, producenta dań gotowych i przetworçw. Powodem jest zbyt niska cena oferowana przez potencjalnych nabywcçw. Zamiarem Mispolu jest unowocześnienie marki Agrovita i rozszerzenie jej dystrybucji. Atlanta NWZA zdecydowało o skupie akcji Akcjonariusze na NWZA wyrazili zgodę na skup do 1.2 mln akcji własnych za maksymalnie 3 mln PLN. Akcje mogą być nabywane za co najwyżej 25 PLN za sztukę, a buyback może być prowadzony przez 5 lat od podjęcia uchwały. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Znaczne pakiety akcji Colian SpÇłka nabyła 28. tys. akcji własnych po średniej cenie 2.82 PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła 3.9 tys. akcji własnych po średniej cenie 4.2 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /1/11 26/1/11 31/1/11 25/11/11 5/12/11 8/12/11 13/12/11 16/12/11 21/12/11 3/12/11 1/1/ /1/11 26/1/11 31/1/11 25/11/11 5/12/11 8/12/11 13/12/11 16/12/11 21/12/11 3/12/11 1/1/ /1/11 26/1/11 31/1/11 25/11/11 5/12/11 8/12/11 13/12/11 16/12/11 21/12/11 3/12/11 1/1/ /1/11 26/1/11 31/1/11 24/11/11 29/11/11 2/12/11 7/12/11 12/12/11 15/12/11 2/12/11 23/12/11 29/12/11 3/1/12 6/1/12 11/1/12 16/1/ /1/11 26/1/11 2/11/11 7/11/11 1/11/11 15/11/ /12/11 6/12/11 9/12/11 14/12/11 19/12/11 22/12/11 28/12/11 2/1/12 1/1/ /1/11 26/1/11 31/1/11 4/11/11 9/11/11 14/11/ /12/11 6/12/11 9/12/11 14/12/11 19/12/11 22/12/11 2/1/12 1/1/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 styczeń '12 17 styczeń '12 18 styczeń '12 19 styczeń '12 2 styczeń '12 Dane makro Inflacja CPI (UK, EU), Indeks Zew (GER), Wskaznik Empire Manufacturing (US) Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zatrudnienie ((PL), Wynagrodzenia (PL), Inflacja PPI (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US), Produkcja przemyslowa (US) Bilans obrotow biezacych (EU) Inflacja PPI (PL), Wnioski o zasilek (US), Inflacja CPI (US), Rozpoczete budowy domow (US), Indeks Philadelphia Fed (US) Inflacja PPI (GER), Sprzedaz detaliczna (UK), Inflacja bazowa (PL), Sprzedaz istniejacych domow (US) Wyniki spçłek Dywidenda Inne Puławy (WZA), Rafako (koniec zapisçw w wezwaniu), Eurofaktor (początek zapisçw w wezwaniu) Atlanta (NWZA) PCC Intermodal (NWZA) KGHM (NWZA), Ciech (NWZA) UniCredit (ostatni dzień notowań praw poboru), Paged (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 styczeń '12 24 styczeń '12 25 styczeń '12 26 styczeń '12 27 styczeń '12 Dane makro Wskaznik zaufania konsumentow (EU) Nowe zamowienia przemyslu (EU), Indeks Richmond Fed (US) Indeks IFO (GER), PKB (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Indeks cen domow (US), Podpisane umowy sprzedazy domow (US), Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych (US) Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Wnioski o zasilek (US), Indeks Chicago Fed (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Wskazniki wyprzedzajace (US), Sprzedaz nowych domow (US) PKB (PL), Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL)PKB (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Inne Apator (NWZA) Pekaes (początek zapisçw w wezwaniu), EMC (koniec zapisçw w ramach wykonywania prawa poboru), Polrest (NWZA) Centrozap (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw danych GTC (NWZA), KSG Agro finansowych i operacyjnych za (NWZA), Eurofaktor (NWZA) Q4) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 212p p 212p ** Bank Handlowy neutralnie % % -21% % 7.7% BRE Bank kupuj % % -13% %.% BZ WBK neutralnie % % 4% % 3.6% Getin Holding neutralnie % % -81% %.% ING BŚK kupuj % % -5% % 18.6% Kredyt Bank akumuluj % % -38% % 3.9% Pekao akumuluj % % -16% % 4.7% PKOBP kupuj % % -23% % 6.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -1% % 8.3% Paliwa i metale KGHM akumuluj % % -28% % 11.4% Kęty kupuj % % -19% % 4.% Lotos neutralnie % % -41% %.% PKN Orlen akumuluj % % -23% %.% PGNiG neutralnie % % 9% % 3.1% Stalprodukt redukuj % % -17% % 1.3% Telekomunikacja TPSA akumuluj % % 9% % 8.6% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj % % -24% %.% Ciech neutralnie % % -32% %.% Police redukuj % % -1% %.% Puławy akumuluj % % -21% % 1.2% Synthos redukuj % % 24% %.% Energetyka EC Będzin kupuj % % -41% % 7.2% PEP kupuj % % -38% %.% Enea kupuj % % -19% % 2.4% Kogeneracja kupuj % % -34% % 5.3% PGE neutralnie % % -11% % 3.2% Tauron neutralnie % % -16% % 2.8% Media Agora kupuj % % -55% % 4.5% TVN neutralnie % % -42% %.4% IT Assecco Poland neutralnie % % -16% % 3.9% Sygnity neutralnie % % 9% %.% Branża spożywcza Kernel kupuj % % -17% %.% Bakalland akumuluj % % -32% %.% Helio kupuj % 39. 3% -63% %.% Mieszko kupuj % % -16% %.% Wawel neutralnie % % 8% % 2.% Colian kupuj % 4. 3% -24% %.% Ambra kupuj % % -37% %.% Handel NG2 kupuj % % -25% % 3.2% LPP neutralnie % % -6% % 3.9% NFI EMF kupuj % % -54% %.% Eurocash redukuj % % -1% %.% Alma akumuluj % % -23% %.% Bomi akumuluj % % -73% %.% Deweloperzy Echo kupuj % % -23% %.% GTC kupuj % % -6% %.% Dom Development kupuj % % -39% % 3.1% Gant * 7.83 * * % -55% %.% J.W. Construction * 6.95 * * % -51% %.% Polnord kupuj % % -53% % 2.1% Robyg kupuj % % -35% % 5.7% Branża gärnicza JSW redukuj % % %.% NWR sprzedaj % % %.% Bogdanka kupuj % % -3% % 1.3% Kopex akumuluj % % 2% %.% Famur neutralnie % % -1% %.% Bumech kupuj % % -25% %.% Pozostałe späłki Arctic Paper kupuj % % -43% %.% Mondi neutralnie % % -24% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -43% % 11.1% Rainbow Millennium Tours Dom Maklerski S.A. kupuj Impel ul. Żaryna 2A, Warszawa kupuj % 33% % 6% -63% -1% % 17.6%.% 7.8% Instal Telefon: Krakow(22) kupuj % % -34% %.% 6 Mirbud kupuj % % -51% %.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Paulina Rudolf paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.