CATALYST nowy rynek obligacji Łódź, 3 grudnia 2009 r. 1
Wartość emisji jako % PKB 180,00% Wartość emisji papierów dłużnych wyemitowanych przez przedsiębiorstwa i instytucje finansowe jako % PKB 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Źródło: Fitch Polska, ECB, Bank for International Settlements 2
Wartość emisji jako % kapitalizacji rynków giełdowych akcji 300,00% 250,00% 200,00% 150,00% 100,00% 50,00% 0,00% Italy Austria Spain Czech Republic Denmark Hungary Greece United Kingdom Poland 3
Celem utworzenia nowego, zorganizowanego rynku jest skupienie w jednym miejscu platform obrotu regulowanego i alternatywnego dla inwestorów hurtowych i detalicznych, które dostosowane są do potrzeb emitentów plasujących emisje o różnych wielkościach i różnej charakterystyce. Przejrzyste i płynne rynki zapewniające wycenę notowanych na nich instrumentów to nowy element w obecnej strukturze rynku instrumentów dłużnych, stanowiący jednocześnie istotny impuls dla rozwoju polskiego rynku kapitałowego oraz wzrostu i zwiększenia konkurencyjności polskiej gospodarki. 4
Korzyści Catalyst - emitenci CATALYST jako nowy element w obecnej strukturze lokalnego rynku instrumentów dłużnych Jedno miejsce wejścia dla emitenta oszczędność czasu i kosztów Dostęp do szerokiego grona inwestorów zarówno instytucjonalnych, jak i indywidualnych Niskie koszty zapewniające dostęp do wielu rynków zorganizowanych Miejsce kształtowania ceny papieru dłużnego, niższa oczekiwana premia za płynność wpływająca na obniżenie kosztów pozyskania kapitału 5
Korzyści Catalyst - inwestorzy Baza informacji o emisjach i emitentach instrumentów dłużnych Standard obligacji ułatwiający porównywalność oceny inwestycji Wycena aktywów według wartości rynkowej Płynny i przejrzysty rynek wtórny to szansa na kształtowanie się węższych spreadów transakcyjnych, a więc redukcję ryzyka rynkowego i zmniejszenie kosztów transakcyjnych Rynek wtórny zarządzany w interesie wszystkich jego uczestników od emitentów, poprzez instytucje pośredniczące w obrocie, po ostatecznych klientów 6
Główne instrumenty: Główne założenia Catalyst Obligacje komunalne, obligacje korporacyjne, listy zastawne Organizatorzy: GPW i BondSpot (d. MTS-CeTO) Różne segmenty rynku: Rynki: regulowany i alternatywny system obrotu (ASO) Rynki: hurtowy i detaliczny Platformy obrotu: WARSET (dla segmentu detalicznego) Platforma BondSpot (dla segmentu hurtowego) 7
Model organizacyjny Catalyst Część hurtowa Część detaliczna BondSpot Rynek Regulowany Rynek Regulowany GPW 8 Faza II 10 grudnia 2009 r. Faza I 30 września 2009 r. ASO detaliczne ASO hurtowe
Inwestorzy dostęp do Catalyst Faza I rynki regulowane: detaliczny i hurtowy + ASO detaliczne członkowie rynku firmy inwestycyjne uczestnicy: banki, TFI, OFE, fundusze ubezpieczeniowe Faza II ASO hurtowe zakładany bezpośredni dostęp inwestorów instytucjonalnych - fundusze, banki. dostęp przez innych członków ASO hurtowego: domy i biura maklerskie (firmy inwestycyjne) 9
Zasady obrotu rynek regulowany BondSpot System matchingowy, automatyczne kojarzenie anonimowych ofert Rynek kierowany zleceniami, notowania ciągłe w godzinach obrotu 9.00 16.00 Brak ograniczenia wahań cen Przedmiotem transakcji może być jednostka obrotu lub jej wielokrotność (rynek hurtowy, minimalna wartość transakcji 100.000 zł) System podmiotów organizujących rynek Transakcje pakietowe (transakcje pozasesyjne, poza funduszem rozliczeniowym) Dopasowanie funkcjonalności do potrzeb uczestników transakcje typu RFQ (transakcje pozasesyjne, poza funduszem rozliczeniowym) Rozliczenia transakcji prowadzone przez KDPW, objęte funduszem zabezpieczającym 10
Emitenci Catalyst Wprowadzenie do obrotu zorganizowanego nowych emitentów Nazwa Emitenta Rynek notowań Wartość nominalna papierów (zł) Obligacje BGK (Krajowy Fundusz Drogowy) RR BondSpot, RR GPW 5 339 500 000 Miasto Stołeczne Warszawa RR BondSpot, RR GPW 600 000 000 Miasto Radlin RR GPW 2 000 000 Electus S.A. RR GPW 25 767 000 MCI Management S.A. ASO GPW 50 000 000 ONICO Trade Sp. z o.o. ASO GPW 1 700 000 6 018 967 000 11
Emitenci Catalyst Objęcie regulacjami i standardami rynku Catalyst obligacji już wcześniej notowanych na rynku publicznym Nazwa Emitenta Rynek notowań Wartość nominalna papierów (zł) Europejski Bank Inwestycyjny RR GPW 1 390 000 000 BRE Bank Hipoteczny S.A. RR BondSpot 2 000 000 000 Pekao Bank Hipoteczny S.A. RR BondSpot 900 000 000 Europejski Fundusz Hipoteczny S.A. RR BondSpot 12 320 000 Miasto Ostrów Wlkp. RR BondSpot 12 000 000 Miasto Poznań RR BondSpot 218 000 000 Miasto Rybnik RR BondSpot 98 000 000 4 630 320 000 12
Obroty Catalyst Wolumen Liczba trans. Wartość obrotu (mln PLN) BondSpot 1 178 903 76 2 330 034,68 GPW 2 460 122 4 413,95 CATALYST 1 181 363 198 2 334 448,63 Dane dotyczą okresu 30.09.2009 19.11.2009 13
Dane rynkowe Catalyst Terminale transakcyjne (terminal pasywny dla odbioru danych z rynku regulowanego hurtowego BondSpot) Serwis internetowy CATALYST www.gpwcatalyst.pl Serwisy dystrybutorów informacji 14
Kontakt BondSpot S.A. Jacek Fotek Prezes Zarządu & CEO tel. +48 22 579 81 00 e-mail: bondspot@bondspot.pl www.bondspot.pl, www.gpwcatalyst.pl 15