WIELTON S.A. Wielton to największy polski producent naczep i przyczep oraz jeden z 10 wiodących producentów w Europie. Odbiorcami produktów spółki są firmy transportowe, budowlane, produkcyjne, rolnicze i dystrybucyjne w kraju oraz zagraniczni dealerzy pojazdów cięŝarowych i naczep, w szczególności firmy z Rosji, Ukrainy, Litwy, Łotwy, Czech, Bułgarii, Rumunii, Słowacji, Estonii oraz z Unii Europejskiej, m.in. Włoch. Spółka jest pionierem w zakresie zastosowania nowoczesnych technologii produkcji w branŝy naczepowej w kraju. Dzięki rozwiniętemu zapleczu konstrukcyjnemu, automatyzacji i robotyzacji procesu produkcyjnego, Wielton konkuruje dziś z międzynarodowymi graczami pod względem jakości i zakresu oferty asortymentowej. Spółka posiada najbogatszą gamę produktową na polskim rynku z ponad 60 typami pojazdów transportowych dostosowywanych kaŝdorazowo do indywidualnych wymagań klienta. Rozbudowana sieć dystrybucji produktów oraz wysoka dostępność punktów serwisowych stanowi o przewadze konkurencyjnej Wieltonu. W 2006 r. Wielton osiągnął znaczący 53% wzrost liczby sprzedanych produktów: łącznie sprzedano 3544 pojazdy transportowe. Przychody spółki wzrosły o prawie 50% do poziomu 278 mln PLN, z czego ponad 34% obrotów pochodziło z eksportu. Spółka zamknęła 2006 r. zyskiem netto na poziomie 8,4 mln PLN. Celem strategicznym spółki jest utrzymanie pozycji wiodącego dostawcy naczep i przyczep w kraju oraz zdobycie znaczącej pozycji na wybranych rynkach eksportowych Europy Środkowo-Wschodniej. Obecnie realizowany program inwestycyjny obejmujący, między innymi, rozbudowę zakładów produkcyjnych, automatyzację i robotyzację parku maszynowego ma pozwolić na skokowe zwiększenie skali przychodów. Plany strategiczne spółki uwzględniają akwizycje podmiotów umoŝliwiających osiągnięcie w dalszej perspektywie efektów synergii oraz dywersyfikację źródeł przychodów. RozwaŜane są przejęcia firm z szeroko pojętego sektora motoryzacyjnego w kraju i za granicą. Ponad 10 lat doświadczenia w branŝy na rynku krajowym i Europy Zachodniej, rozwinięta sieć dystrybucji Początki historii produktów pod marką Wielton związane są z działalnością dwóch obecnych członków Rady Nadzorczej Wieltonu, Ryszarda Proznera i Krzysztofa Tylkowskiego, którzy w 1991 r. rozpoczęli import uŝywanych naczep i przyczep z krajów Europy Zachodniej. Sprowadzane z zagranicy naczepy po modernizacji sprzedawane były dalej na rynek krajowy. Widząc szansę rozpoczęcia produkcji, pod marką Wielton, w 1996 r. Ryszard Prozner i Krzysztof Tylkowski podjęli decyzję o zmianie charakteru działalności z handlowej na produkcyjną. Działalność ta prowadzona była w spółkach: Wielton sp. z o.o. (lata 1996-2003), Wielton Trading sp. z o.o. (lata 2003-2004) i następnie Wielton S.A. (od stycznia 2004 r.) W latach 2004 2006 Wielton przeprowadził program inwestycyjny o wartości około 65 mln PLN pozwalający na stworzenie nowoczesnej firmy produkcyjnej posiadającej dwa zautomatyzowane zakłady produkcyjne wyposaŝone w park maszynowy najnowszej generacji. We wrześniu 2006 r. spółka przeprowadziła emisję akcji serii C do nowych akcjonariuszy Pawła i Mariusza Szataniaków (współwłaściciele spółki Pamapol). Uzyskane z emisji środki w wysokości 11 mln PLN w powiązaniu z długoterminowymi kredytami, zostały przeznaczone na wdroŝenie strategii umoŝliwiającej osiągnięcie przewagi kosztowej, poprzez zaoferowanie dogodniejszych niŝ dotychczas warunków 1
płatności, uzyskanie korzystniejszych warunków dostaw oraz wyselekcjonowanie strategicznych kooperantów. Na koniec 2006 r. liczba zatrudnionych w spółce wyniosła ponad 560 osób, obecnie oscyluje w granicach 725 osób. Ponad 10-letnie doświadczenie w branŝy naczepowej oraz znacząca skala działalności umoŝliwiły spółce bardzo dobrą penetrację rynku polskiego i docelowych rynków zagranicznych. Oferta Wieltonu obejmuje dziś ok. 60 typów pojazdów transportowych, a ich sprzedaŝ jest realizowana za pośrednictwem efektywnej sieci dystrybucji obejmującej przedstawicielstwa handlowe w całej Polsce wspieranych przez dział sprzedaŝy w siedzibie spółki. Za granicą Wielton posiada dwie spółki zaleŝne, na Ukrainie i w Rosji, przedstawicielstwa handlowe na Litwie, Łotwie, Białorusi oraz sieć dealerów na terenie Holandii, Estonii, Czech, Słowacji, Włoch, Rumunii, Węgier, Niemiec, Bułgarii. Lider produkcji rynku naczep i przyczep w Polsce, czołowy producent w Europie Wielton jest największym producentem naczep w kraju. Spółka naleŝy równieŝ do dziesiątki największych producentów naczep i przyczep w Europie. Z ponad 13-procentowym udziałem 1 w krajowym rynku naczepowym Wielton dystansuje polskich konkurentów oraz z powodzeniem konkuruje z międzynarodowymi graczami w branŝy. Bogata oferta asortymentowa Spółka produkuje blisko 60 typów pojazdów transportowych pogrupowanych w dziesięciu kategoriach obejmujących produkty do transportu międzynarodowego towarów przestrzennych na paletach, transportu multimodalnego (kontenery), usługowego, ładunków luźnych (węgla, kruszyw, mas bitumicznych, złomu, kamienia, produktów rolnych, etc.), maszyn, przesyłek kosztownych, kurierskich, mebli, etc. Dodatkowo, spółka dostosowuje swoje produkty do indywidualnych potrzeb tak, aby klienci mogli nabyć w jednym miejscu róŝne typy pojazdów transportowych. Innowacyjne rozwiązania technologiczne, automatyzacja procesu produkcji i rozwinięte zaplecze konstrukcyjne Wielton jest pionierem pod względem wprowadzania nowoczesnych technologii produkcji w branŝy naczepowej: spółka od lat rozwija własną myśl technologiczną, optymalizuje proces produkcyjny, wprowadza nowości techniczne. Wielton posiada dobrze rozwinięte zaplecze konstrukcyjne i technologiczne. Zespół 28 konstruktorów i technologów opracowuje innowacyjne rozwiązania konstrukcyjne. Rozbudowana sieć dystrybucji oraz wysoka dostępność punktów serwisowych Krajowa sieć sprzedaŝy obejmująca 16. przedstawicieli handlowych wyróŝnia spółkę na tle konkurencji dysponującej mniejszym zespołem sprzedaŝowym. Wielton posiada równieŝ sieć 60 stacji serwisowych w całej Europie, z czego 23 punkty są zlokalizowane w Polsce. Jest to największa sieć serwisowa w kraju* i stanowi o przewadze konkurencyjnej Wieltonu w porównaniu z innymi producentami w branŝy. W najbliŝszych latach spółka planuje zwiększać liczbę punktów serwisowych, głównie na rynku rosyjskim. *zgodnie z najlepszą wiedzą zarządu spółki. 1 Dane wg Centralnej Ewidencji Pojazdów i Kierowców MSWiA, bez pojazdów specjalistycznych. 2
Akcjonariat spółki na dzień sporządzenia prospektu Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów na WZA % udział łącznej liczby głosów IPOPEMA 1 FIZAN* 25 000 000 25 000 000 49,6% Jakub Prozner 9 665 850 9 665 850 19,2% Łukasz Tylkowski 7 650 850 7 650 850 15,2% Mariusz Szataniak 4 029 150 4 029 150 8,0% Paweł Szataniak 4 029 150 4 029 150 8,0% Ogólna liczba akcji 50 375 000 50 375 000 100,00% *Wszystkie certyfikaty IPOPEMA 1 FIZAN zostały objęte przez Mariusza i Pawła Szataniaków, którzy łącznie kontrolują 65,6% w kapitale zakładowym i głosach na WZA Emitenta. W ramach Oferty Publicznej oferowanych jest od 9 000 000 do 10 000 000 Akcji Serii D nowej emisji. W przypadku objęcia 9 000 000 Akcji w ramach Oferty Publicznej, struktura akcjonariatu Spółki będzie przedstawiać się w następujący sposób: Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów na WZA % udział łącznej liczby głosów IPOPEMA 1 FIZAN 25 000 000 25 000 000 42,1% Jakub Prozner 9 665 850 9 665 850 16,3% Łukasz Tylkowski 7 650 850 7 650 850 12,9% Mariusz Szataniak 4 029 150 4 029 150 6,8% Paweł Szataniak 4 029 150 4 029 150 6,8% Nabywcy w Ofercie Publicznej 9 000 000 9 000 000 15,1% Ogólna liczba akcji 59 375 000 59 375 000 100,00% W przypadku objęcia 10 000 000 Akcji w ramach Oferty Publicznej, struktura akcjonariatu Spółki będzie przedstawiać się w następujący sposób: Akcjonariusz Liczba akcji Liczba głosów na WZA % udział łącznej liczby głosów IPOPEMA 1 FIZAN 25 000 000 25 000 000 41,4% Jakub Prozner 9 665 850 9 665 850 16,0% Łukasz Tylkowski 7 650 850 7 650 850 12,7% Mariusz Szataniak 4 029 150 4 029 150 6,7% Paweł Szataniak 4 029 150 4 029 150 6,7% Nabywcy w Ofercie Publicznej 10 000 000 10 000 000 16,5% Ogólna liczba akcji 60 375 000 60 375 000 100,00% 3
Dynamiczny wzrost przychodów przy jednoczesnej poprawie marŝy operacyjnej i wyniku netto w latach 2004-2006 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (w tys. PLN) 2006 2005 2004 Przychody ze sprzedaŝy 278 206 189 015 194 875 % zmiana r/r 47,2% -3% - Zysk brutto na sprzedaŝy 25 758 16 428 21 232 Zysk na działalności operacyjnej 11 825 1 878 7 506 Rentowność na działalności operacyjnej (%) 4,3% 1% 3,9% Zysk brutto 10 616 1 413 10 538 Zysk netto 8 354 666 8 455 Zaudytowane wyniki spółki za lata 2004-2006 według Polskich Standardów Rachunkowości. Przychody mln PLN 300 250 200 150 100 50 0 29,2 38,4 162,1 Wzrost przychodów +42,8% w okresie 2004/2006 147,1 93,2 180,5 2004 2005 2006 Eksport Kraj W okresie ostatnich 3 lat Wielton zwiększył znacząco skalę swojej działalności: na koniec 2006 r. przychody spółki wzrosły o ok. 43% w stosunku do poziomu z 2004 r. i wyniosły 278,2 mln PLN. Przejściowy spadek przychodów w 2005 r. przy utrzymaniu wolumenu sprzedaŝy wynikał między innymi z niekorzystnego kształtowania się kursu euro w stosunku do złotego, a takŝe z osłabienia popytu. BranŜa doświadczyła fali zwiększonych zakupów dokonywanych przez klientów w 2004 r. W omawianym okresie Wielton rozwijał równieŝ sprzedaŝ eksportową, która historycznie była realizowana przy niŝszym, ale stale rosnącym poziomie marŝy. W 2005 r. spółka poniosła znaczne nakłady na umocnienie swojej pozycji na rynkach zagranicznych. W efekcie tych działań sprzedaŝ na eksport w 2006 r. była ponad trzykrotnie wyŝsza niŝ w 2004 r. i stanowiła 34% ogółu przychodów wobec 15,2% w 2004 r. 4
Wynik operacyjny mln PLN 14 11,8 12 10 8 6 7,5 8,5 8,4 2004 2005 2006 4 2 0 Zysk operacyjny Zysk netto Realizacja programu inwestycyjnego w okresie 2004-2006 o łącznej wartości około 65 mln PLN obejmującego, między innymi rozbudowę i modernizację zakładów produkcyjnych oraz parku maszynowego, skutkowała optymalizacją procesów produkcyjnych, zaś aktywność na rynkach eksportowych zwiększyła sprzedaŝ. Większa skala działalności w połączeniu z efektami wdroŝenia wysokich technologii zaowocowały poprawą rentowności. Na koniec 2006 r. rentowność operacyjna spółki wyniosła 4,3% przy zysku operacyjnym na poziomie 11,8 mln PLN wobec 1,9 mln PLN w 2005 r. Zysk netto spółki wyniósł 8,4 mln PLN wobec 666 tys. PLN w 2005 r. W latach 2004-2006 spółka finansowała swój rozwój głównie przy wykorzystaniu zobowiązań handlowych, zysku i w niewielkim stopniu równieŝ przy wykorzystaniu zadłuŝenia bankowego oraz leasingu. We wrześniu 2006 r. nastąpiło podwyŝszenie kapitału własnego spółki o kwotę 11 mln PLN poprzez emisję akcji serii C do nowych akcjonariuszy: Pawła i Mariusza Szataniaków. Ponadto w IV kwartale 2006 r. Wielton pozyskał długoterminowe kredyty bankowe w kwocie 30 mln PLN. Tendencje w 2007 r. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (w tys. PLN) 1-2 poł. 2007 1-2 poł. 2006 Przychody ze sprzedaŝy 181 687 129 843 % zmiana r/r 39,9% Zysk brutto na sprzedaŝy 35 360 16 721 Zysk na działalności operacyjnej 24 980 7 478 Rentowność na działalności operacyjnej (%) 13,7% 5,8% Zysk brutto 23 508 6 795 Zysk netto 18 898 5 495 W okresie od stycznia do września 2007 r. spółka sprzedała 3527 pojazdów, co oznacza wzrost o 36% r/r. Na dzień 1 października 2007 r. Wielton posiadał zakontraktowanych 2097 produkty do realizacji w okresie od października do końca I kw. 2008 r. Dotychczasowa realizacja sprzedaŝy, portfel zamówień oraz wykorzystanie zewnętrznego usługodawcy w zakresie lakierowania produktów, w ocenie zarządu, powinno pozwolić na osiągnięcie rekordu sprzedaŝy w 2007 r. (poziom 4800-5000 sztuk). 15-20% dotychczas zrealizowanej i zakontraktowanej ilościowej sprzedaŝy na 2007 r. zostanie dostarczona nowym klientom, którzy do tej pory nie nabywali produktów spółki. Do najwaŝniejszych kontraktów moŝna zaliczyć kontrakt na dostawę ok. 600 sztuk produktów z grupy zabudowy wywrotki do firmy Hyva Polska z przeznaczeniem na rynek rosyjski. 5
Od stycznia 2007 r. w głównych grupach produktowych Wielton odnotował kilkuprocentowy wzrost ceny średniej względem 2006 r. Wzrost ceny był wynikiem podniesienia cen na większość oferowanego asortymentu, jak równieŝ częściowo wynikiem wzrostu sprzedaŝy ilościowej droŝszych produktów z lepszym wyposaŝeniem. W IV kw. 2006 r. przeprowadzone zostały szczegółowe negocjacje z dotychczasowymi i potencjalnymi dostawcami firmy. W wyniku tych działań dokonana została selekcja kontrahentów na 2007 r. W efekcie zamawiamy większe partie u pojedynczych dostawców, uzyskując lepsze warunki dostaw. Intensyfikacja popytu i w konsekwencji podniesienie cen oferowanych produktów w połączeniu z obniŝeniem kosztu zakupu surowców i materiałów wpłynęły pozytywnie na poziom osiąganych marŝ. W I półroczu 2007 r. marŝa brutto na sprzedaŝy wzrosła do poziomu 19,5% a marŝa zysku operacyjnego do poziomu 13,7% wobec odpowiednio 12,9% i 5,8% w I półroczu 2006 r. W czerwcu 2007 r. Wielton złoŝył wniosek o włączenie gruntów, na których prowadzi działalność produkcyjną, do Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej. W przypadku pozytywnego rozpatrzenia wniosku oczekujemy, Ŝe do 50% kwoty z ok. 8 mln euro przeznaczonej na inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i prawne w latach 2007-2008 będzie podlegać moŝliwości zwrotu w postaci zwolnienia z obowiązku zapłaty podatku dochodowego od osób prawnych w okresie 10 lat od daty udzielenia zezwolenia na prowadzenie działalności w strefie. Dalszy rozwój na rynku polskim i zagranicznym, przejęcia podmiotów z branŝy motoryzacyjnej. Strategia spółki na okres najbliŝszych 5 lat zakłada utrzymanie pozycji wiodącego dostawcy naczep i przyczep na rynku krajowym oraz zdobycie znaczącej pozycji na wybranych rynkach eksportowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej 2. Efektem realizowanego obecnie programu inwestycyjnego będzie osiągnięcie wolumenu produkcji ok. 11-12 tys. pojazdów (łącznie naczep, przyczep i zabudów) oraz skonsolidowanych przychodów ze sprzedaŝy na poziomie 1 mld PLN Jednocześnie dalszy rozwój spółki będzie się odbywał poprzez transakcje przejęć lub wzrost organiczny (budowa nowego zakładu).to pozwoli w ciągu 3-4 lat na przekroczenie poziomu 1 mld PLN rocznych przychodów. Wielton określił potencjalne branŝe, w których aktywnie poszukuje podmiotów produkcyjnych do przejęcia, zarówno w kraju jak i za granicą. Integracja prowadzona byłaby wśród podmiotów z szeroko pojętej branŝy motoryzacyjnej, przede wszystkim producentów naczep, przyczep i zabudów. Równocześnie spółka rozwaŝa przejęcia, które umoŝliwią rozwijanie produkcji środków transportu specjalistycznego, takie jak produkty z branŝy chłodniczej, produkty cysternowe oraz środki transportu do przewozu zwierząt Prognozy finansowe na 2007-2008 r. W oparciu o przyjęte załoŝenia spółka prognozuje, Ŝe w 2007 r. osiągnie następujące wyniki finansowe (w tys. PLN): Przychody ze sprzedaŝy 380 500 Zysk operacyjny powiększony o amortyzację) EBITDA 56 100 Zysk operacyjny 51 000 Zysk netto 39 300 2 Wybrane kraje Europy Środkowo-Wschodniej obejmują: Rosję, Ukrainę, kraje nadbałtyckie, Białoruś, Czechy, Słowację, Węgry, Bułgarię i Rumunię. 6
W oparciu o przyjęte załoŝenia spółka prognozuje, Ŝe w 2008 r. osiągnie następujące wyniki finansowe (w tys. PLN): Przychody ze sprzedaŝy 534 600 Zysk operacyjny powiększony o amortyzację) EBITDA 67 200 Zysk operacyjny 60 500 Zysk netto 50 000 Niniejsza informacja ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnie wiąŝącym dokumentem zawierającym informacje o spółce Wielton S.A. ( Emitent ) i publicznej ofercie akcji Emitenta jest prospekt emisyjny. Prospekt w wersji elektronicznej udostępniony jest na stronie internetowej Emitenta (http://www.wielton.com.pl) oraz na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (http://www.gpw.com.pl). Prospekt w formie drukowanej udostępniony jest bezpłatnie w siedzibie Emitenta (Wieluń, ul. Baranowskiego 10a), w siedzibie domu maklerskiego IPOPEMA Securities S.A. (Warszawa, ul. Waliców 11), POK Millennium DM S.A., w Centrum Informacyjnym Komisji Nadzoru Finansowego w Warszawie (Warszawa, pl. Powstańców Warszawy 1) oraz Dziale Marketingu i Edukacji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (Warszawa, ul. KsiąŜęca 4). 7