Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 47 479,9-0,47% - 0,00% 2 583,1-0,41% 0,06% 1,24% 2 566,8-1,56% -1,10% -0,71% 10 312,9 0,69% 1,17% 0,19% 1 546,6 48,45% - 90,24% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 604-16 -0,61% 1,09% 28 401 6 517 29,78% 9,64% 80 673 5 783 7,72% 57,73% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 60 959,8-0,08% 0,39% 17 948,3 0,48% 0,95% 3 652,6-0,24% 0,23% 7 636,2-0,47% 0,00% 13 114,6-0,19% 0,28% 2 648,5-0,10% 0,37% 5 954,2 0,24% 0,71% 77 991,1 0,51% 0,98% 2 828,0 1,49% 1,97% 1 046,7 0,12% 0,59% 2 990,2-0,75% -0,28% 1 036,4 0,25% 0,72% 1 526,1-0,02% 0,45% 1 419,8-0,48% -0,01% 8:21 10 395,2 0,70% 1,17% 23 218,0 2,40% 2,88% 19 712,1 0,67% 1,15% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 2 043,0 2,06% 2,55% 2 376,0 1,61% 2,09% 244,9 0,29% 0,77% [%] 91,2 0,19% 0,66% 7801,5 0,12% 0,59% 1651,5 0,06% 0,53% 08:21 [PLN] [%] 4,0633-0,0471-1,22% -0,75% 3,3618-0,0392-1,29% -0,83% 3,0597-0,0468-1,64% -1,17% 1,3279 0,0048 0,42% 0,89% 8 ber 8 ber WIG (47,882.96, 47,941.82, 47,421.61, 47,460.59, -212.441) SK-20 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 November December SP500 (1,402.43, 1,426.74, 1,398.11, 1,426.19, +23.7599) 15 22 31 12 November Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 SK-20 SK-200 SK-50 19 26 3 10 17 December - kurs na godzinę: 2 681,0 1,36% 3 708,0 1,39% 7 787,0 1,74% 1 420,1 0,41% 13 027,0-0,18% 2 655,3 0,92% 5000 x100 27 20 24 31 20 8:21 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 42000 41500 41000 40500 15000 10000 relatywna do fwig20 1,98% 2,02% 2,37% 1,03% 0,44% 1,54% 1470 1465 1460 1455 1450 1445 1440 1435 1430 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335
INFORMACJA DNIA USA INFORMACJA DNIA POLSKA Amerykański Senat zatwierdził porozumenie pozwalające na uniknięcie klifu fiskalnego. Regulacje przyjęte przez Senat przewiduą utrzymanie ulg podatkowych dla klasy średniej i wzrost podatków dla osób o najwyższych dochodach. Za ustawą w tym kształcie opowiedziało się 257 kongresmenów, w tym 85 Republikanów (izba niższa Kongresu jest zdominowana przez nich; 167 kongresmenów republikańskich głosowało przeciw ustawie). Ustawa czeka teraz na podpis prezydenta. Weszła w życie nowelizacj ustawy o finansach publicznych. W przypadku przekroczenia progów konsytutucyjnych procedury ostrożnościowo-sankcyjne nie będą uruchamianeee jżeli powodem przekroczenia progu byłby kurs złotego lub prefinansowanie potrzeb pożyczkowych. Nowelizacja przewiduje również, że dług będzie przeliczany na PLN nie tylko według kursu z ostatniego dnia roku, ale również z zastosowaniem średniej arytmetycznej fixingów NBP z całego roku budżetowego. Wyliczona w ten kwota będzie pomniejszona o kwotę wszystkich wolnych środków finansowych będących w dyspozycji MF na koniec roku budżetowego służących prefinansowaniu przyszłorocznych potrzeb pożyczkowyh. CD PROJEKT (CDR) Zarząd spółki CD PROJEKT informuje, iż dnia 31 grudnia 2012 roku, zawarta została pomiędzy Emitentem a spółką od niego zależną CDP.pl Sp. z o.o., umowa sprzedaży praw własności do znaku towarowego "CD PROJEKT". Na podstawie zawartej umowy, Spółka nabyła pięćdziesięcioprocentowy współudział w prawie do Znaku za cenę sprzedaży wynoszącą 9.181.500 PLN powiększoną o należny podatek VAT. Pozostała część praw do Znaku przeniesiona zostanie na Spółkę pod warunkiem zawieszającym dokonania nie później niż do dnia 31 grudnia 2014 roku płatności drugiej transzy wynagrodzenia, w wysokości 9.181.500 PLN powiększonej o należny podatek VAT. Do tego czasu oba podmioty mogą w równym zakresie korzystać z praw do Znaku. Komentarz DM Banku BPS Z komunikatu wynika, iż wartość znaku towarowego została ustalona po przeprowadzeniu niezależnej wyceny i określona została na kwotę 18.363.000 PLN. Jednocześnie spółka poinformowała, iż przeniesienie praw do znaku w ramach grupy kapitałowej, związane jest z faktem przyjęcia przez spółkę dominującą grupy kapitałowej nowego brzemienia firmy - "CD PROJEKT S.A.", przy jednoczesnej zmianie modelu biznesowego działalności spółki zależnej, połączonej ze zmiana wizerunkową obejmującą zmianę firmy spółki zależnej na CDP.pl Sp. z o.o. Nabycie całości praw do znaku towarowego nastąpi po cenie zgodnej z przeprowadzoną wyceną, a utrzymanie dalszego aktywnego istnienia marki "CD PROJEKT" prowadzić będzie do dodatkowego zwiększenia jej wartości wraz z rozwojem grupy kapitałowej Emitenta i wydaniem kolejnych planowanych dużych produkcji Spółki. Zarząd nie podjął jeszcze decyzji co do ostatecznego źródła finansowania transakcji, planując przeznaczyć na to środki uzyskane z dochodów kapitałowych, środki własne lub środki dostępne w ramach finansowania wewnętrznego grupy kapitałowej. (M. Stebakow) ZM HENRYK KANIA (KAN) Zarząd Zakładów Mięsnych Henryk Kania S.A. z siedzibą w Pszczynie informuje, że Sąd Rejonowy Katowice- Wschód w Katowicach dokonał w dniu 31 grudnia 2012 roku wpisu do rejestru przedsiębiorców połączenia Emitenta z Zakładami Przetwórstwa Mięsnego Henryk Kania S.A. z siedzibą w Pszczynie. Komentarz DM Banku BPS Połączenie spółek nastąpiło poprzez przeniesienie na Zakłady Mięsne Henryk Kania S.A. z siedzibą w Pszczynie (Spółka Przejmująca) całego majątku własnej spółki jednoosobowej, Zakładów Przetwórstwa Mięsnego Henryk Kania S.A. z siedzibą w Pszczynie (Spółka Przejmowana), bez podwyższenia kapitału zakładowego oraz bez zmiany statutu Spółki Przejmującej. Dotychczas podstawową działalnością Emitenta było zarządzanie w obszarze Grupy Kapitałowej, a podstawową działalnością Zakładów Przetwórstwa Mięsnego Henryk Kania S.A. była produkcja mięsa i wędlin. Od dnia połączenia podstawową działalnością Emitenta będzie produkcja mięsa i wędlin. Spółka podała, iż połączenie usprawni zarządzanie zasobami oraz pozwoli na obniżenie kosztów pracy i kosztów administracyjnych. (M. Stebakow) E-STAR (EST) Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie postanowił szczególnie oznaczyć akcje emitenta w Cedule Giełdy Warszawskiej poprzez umieszczenie odnośnika w postaci liczby porządkowej oznaczającej: wobec emitenta zostało wszczęte postępowanie upadłościowe zgodnie z przepisami prawa właściwego. Komentarz DM Banku BPS Przyczyną złożenia wniosku o upadłość węgierskiej spółki była jej niezdolność do regulowania zobowiązań wobec wierzycieli. Postępowanie upadłościowe rozpoczęło się 13 grudnia 2012 r. (D. Szparaga)
KALENDARIUM Dane makro: 02.01.2013 r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Niemcy Inflacja HICP (dane wstępne; r/r) grudzień 1,9% 1,9% 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu grudzień 48,0 48,2 09:53 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 46,3 46,8 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 46,3 46,2 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu grudzień 50,4 49,5 Wydarzenia w spółkach 02.01.2013 r. Kredyt Bank - zawieszenie obrotu akcjami spółki do czasu wykluczenia ich z obrotu giełdowego; Wikana - NWZ ws. zmian w statucie spółki;
Banki na GPW BGŻ 54,85 2 805 16,3 17,6 7,6 - - - - - - 0,0 0,0 - BZ WBK 241,90 18 055 14,0 14,3 12,2 15,9 14,4-2,0 1,9-3,3 3,7 4,5 BRE BANK 326,00 13 737 12,0 13,1 11,5 13,3 11,0 11,2 1,5 1,4 1,2 2,3 2,7 3,7 BPH 48,89 3 748-15,6 12,0 4,4 5,0 6,1 0,8 0,8 0,7 - - - GET BANK 1,79 4 744 10,5 11,7 9,0 8,8 7,8 9,1 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 - HANDLOWY 98,30 12 844 14,6 16,2 15,0 13,0 11,0 11,5 1,8 1,8 1,8 4,0 5,2 6,0 ING BSK 91,00 11 839 13,9 14,5 12,3 12,3 10,9 11,4 1,6 1,5 1,4 2,0 2,5 3,3 KREDYT BANK 16,50 4 482 18,5 20,1 14,4 7,0 7,4 9,1 1,3 1,3 1,1 0,0 0,0 2,0 MILLENNIUM 4,42 5 362 12,2 13,1 11,1 9,3 8,0 8,7 1,1 1,0 0,9 0,0 1,5 3,0 PEKAO 167,50 43 962 14,6 15,4 14,3 13,1 12,0 12,5 1,9 1,9 1,8 4,2 4,8 5,3 PKO BP 36,90 46 125 12,1 12,5 11,3 16,1 14,4 14,5 1,9 1,7 1,6 3,7 3,8 4,4 Mediana - 11 839 14,0 14,5 12,0 12,7 11,0 11,2 1,6 1,4 1,2 2,2 2,6 4,0 Inwestorzy polskich BCP 0,08 6 008 - - 75,0-24,0-9,6-0,4 0,4 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 CITIGROUP 39,56 355 189 10,8 8,6 7,7 6,1 7,1 7,5 0,6 0,6 0,5 0,1 1,2 2,1 COMMERZBANK 1,49 35 190 12,7 10,2 7,0 2,1 3,0 4,3 0,4 0,3 0,3 0,0 0,5 2,2 ING GROEP 7,06 109 978 7,5 6,2 6,0 7,2 8,2 7,6 0,5 0,5 0,5 0,1 1,6 3,3 KBC GROEP 26,15 41 859 8,5 7,0 6,0 6,9 11,6 12,6 0,9 0,9 0,8 0,5 1,1 1,8 UNICREDIT 3,71 87 268-12,6 8,0 2,2 2,7 4,2 0,3 0,3 0,3 1,6 2,7 4,3 SANTANDER 6,10 255 930 14,6 9,5 8,4 4,7 7,9 9,0 0,8 0,8 0,8 8,8 8,8 8,8 Mediana - 87 268 10,8 9,1 7,7 4,7 7,1 7,5 0,5 0,5 0,5 0,1 1,2 2,2 Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 33,45 126 389 9,2 7,7 6,3 6,4 7,0 8,3 0,6 0,5 0,5 2,2 2,3 2,9 ERSTE GROUP 24,03 38 534 16,1 10,5 7,9 5,7 7,2 8,8 0,8 0,8 0,7 1,5 2,2 2,7 Mediana - 82 462 12,6 9,1 7,1 6,1 7,1 8,5 0,7 0,7 0,6 1,9 2,3 2,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 136,00 4 626 13,6 11,5 7,8 15,0 16,4 23,2 2,0 1,8 1,6 3,5 5,5 8,3 JSW 92,40 10 849 9,9 12,8 10,4 12,8 8,0 10,0 1,3 1,2 1,1 4,9 3,7 3,4 KGHM 190,00 38 000 7,5 8,9 9,5 22,0 18,0 16,2 1,7 1,6 1,5 9,5 5,6 4,7 NWR 15,80 4 191 117,8 81,0 20,7 1,1 3,8 7,7 1,4 1,5 1,3 0,0 1,2 2,3 SADOVAYA 2,07 89 4,2 1,6 1,0 - - - 0,4 0,3 0,2 - - - Mediana - 4 626 9,9 11,5 9,5 13,9 12,2 13,1 1,4 1,5 1,3 4,2 4,6 4,1 Maszyny górnicze BUMECH 6,19 39 6,4 6,3 5,7 17,2 15,0 14,2 1,1 0,9 0,8 0,0 0,0 0,0 CATERPILLAR 89,61 179 410 9,8 10,3 9,1 37,2 28,9 28,1 3,3 2,6 2,2 2,2 2,3 2,4 FAMUR 4,77 2 297 8,4 12,0 12,0 30,5 19,4 19,5 2,6 2,3 2,1 0,0 5,2 4,4 KOPEX 17,70 1 316 11,9 13,5 11,6 - - - 0,5 0,5 0,5 0,0 2,3 4,1 SANDVIK 103,50 61 501 13,6 13,2 11,9 25,9 23,9 23,4 3,3 3,0 2,6 3,7 3,9 4,3 Mediana - 2 297 9,1 12,0 11,6 33,9 24,2 23,8 2,9 2,5 2,2 1,1 3,8 3,4 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 34,19 845 8,5 13,4 14,6 - - - 0,9 0,9 0,9 4,4 4,4 3,3 GANT 3,90 78 - - - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 4,04 218 10,1 12,2 9,0 4,1 3,7 4,5 0,4 0,4 - - - - ROBYG 1,43 369 - - - - - - - - - - - - Mediana - 1 080 9,3 12,8 11,8 4,1 3,7 4,5 0,7 0,7 0,9 4,4 4,4 3,3
Puls parkietu - rynek akcji Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Jacek Tyszko, MPW, Dyrektor Zarządzający jacek.tyszko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 505 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Grzegorz Górski, MPW grzegorz.gorski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Bartosz Walczak bartosz.walczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Analitycy techniczni: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord.