GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] WIG 58 120,8 0,26% - 0,45% WIG20 2 192,8 0,21% -0,05% 0,60% mwig40 4 800,5 0,22% -0,04% -0,19% swig80 15 615,1 0,80% 0,54% 0,79% Obrót (mpln) 514,8-58,54% - -57,85% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. zamknięcia 2 190 6 0,27% 0,46% Wolumen 7 998-14 269-64,08% -46,77% Otwarte pozycje 70 526-300 -0,42% -5,87% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) 68 532,9 1,16% 0,90% BUX (WĘGRY) 33 973,6 0,43% 0,17% CAC 40 (FRANCJA) 4 865,0-0,05% -0,31% DAX (NIEMCY) 11 827,6 0,60% 0,34% DIJA (USA) 20 624,1 0,02% -0,24% EUROSTOXX 50 (EU) 3 312,4 0,11% -0,15% FTSE 100 (GB) 7 299,9 0,00% -0,26% ISE 100 (TURCJA) 88 719,8 0,15% -0,11% MERVAL (ARGENTYNA) 20 038,4 1,81% 1,55% MSCI EM 943,6 0,48% 0,22% NASDAQ COMPOSITE (USA) 5 838,6 0,41% 0,15% PX (CZECHY) 973,3 0,34% 0,08% RTS (ROSJA) 1 151,8 0,13% -0,13% S&P 500 2 351,2 0,17% -0,09% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:22 Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) 19 381,4 0,68% 0,42% HANG SENG (HONG KONG) 23 969,0-0,63% -0,88% BSE 30 (INDIE) 28 618,6-0,15% -0,41% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 055,6 0,87% 0,61% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 406,8 0,42% 0,16% 348,8 0,35% 0,09% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 53,7 0,54% 0,28% MIEDŹ (USD za tonę) 6 007,0 0,79% 0,53% ZŁOTO (USD za uncję) 1 237,3-0,37% -0,63% Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę [PLN] 08:22 [PLN] [%] 4,3177-0,0004-0,03% -0,28% 4,0580 0,0004 0,05% -0,21% 4,0813 0,0027 0,29% 0,03% 1,0579-0,0009-0,33% -0,59% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 314,0 0,00% 4 867,0 0,08% 11 822,0-0,08% 2 351,2 0,00% 20 597,0 0,00% 5 336,3-0,01% 8:22 relatywna do fwig20-0,27% -0,19% -0,35% -0,27% -0,27% -0,29% 1
BUDŻET W I 17 budżet centralny wykazał nadwyżkę w wysokości 6,75 mld PLN. Według szacunków, dochody budżetu państwa wzrosły o ok. 20,3% r/r, na co duży wpływ miały wpływy z VAT (+25,3% r/r). ENERGA Energa Finance planuje emisję euroobligacji o wartości minimum 250 mln EUR o terminie zapadalności 10-12 lat. Środki pozyskane z emisji zostaną przeznaczone na cele ogólnokorporacyjne grupy. Gwarantem emisji będzie Energa. PEKAO Spółka poinformowała, że Oppenheimer Funds przekroczył próg 5% w akcjonariacie spółki. Akcjonariusz posiada 14,04 mln akcji, co daje 5,35% głosów na WZA. FAMUR PFR Wyniki grupy za 4Q 16: Przychody ze sprzedaży wyniosły 304 mln PLN (+64,1% r/r), EBIT wzrósł do 31 mln PLN (z 3,1 mln PLN w 4Q 15). Zysk netto dla akcjonariuszy spółki dominującej wyniósł 26,2 mln PLN (vs 6,4 mln PLN, +306% r/r). Wzrost wyników, a także marz wynika z restrukturyzacji (zwłaszcza po stronie kosztowej), jak również wzrostem obłożenia zakładów produkcyjnych zleceniami. Polski fundusz Rozwoju zawarł porozumienie dotyczące rozwoju ekomobilności w Polsce. Efektem ma być powstanie dwóch flagowych produktów: E-busa oraz samochodu elektrycznego. PFR będzie również wspierał przedsięwzięcia mające na celu rozwój branży (zarówno producentów, jak i np.: samorządy chcące nabyć autobusy). Celem jest osiągnięcie w 2021 roku 1000 autobusów elektrycznych w Polsce. 2
KALENDARIUM Dane makro: 21.02.2017 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 5:30 Japonia Indeks aktywności w przemyśle m/m Gru -0,30% 0,40% 8:00 Szwajcaria Eksport Sty 16,50 mld 8:00 Szwajcaria Import Sty 13,80 mld 8:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego Sty 2,70 mld 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI m/m Sty -0,20% 0,30% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI r/r Sty 1,60% 0,80% 8:45 Francja Inflacja CPI m/m Sty 0,10% 8:45 Francja Inflacja CPI r/r Sty 0,60% 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu Lut 53,30 53,60 9:00 Francja Indeks PMI usług Lut 53,80 54,10 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu Lut 55,75 56,40 9:30 Niemcy Indeks PMI usług Lut 53,25 53,40 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu Lut 54,70 55,20 10:00 Euroland Indeks PMI usług Lut 53,57 53,70 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy Lut 55,80 15:45 USA Indeks PMI usług Lut 56,00 55,60 Wydarzenia w spółkach 21.02.2017 MNI - NWZA w sprawie obniżenia kapitału zakładowego spółki UNIMOT - Koniec zapisów w transzy detalicznej w ofercie publicznej do 2,2 mln akcji serii J spółki. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 33,89 42 363 14,4 16,8 15,1 1,4 1,3 1,2 3,3 1,6 1,9 BANK PEKAO 142,55 37 415 16,0 18,8 17,1 1,6 1,6 1,6 6,0 5,8 5,4 BZ WBK 352,80 35 010 16,0 18,4 16,1 1,8 1,7 1,6 3,8 2,3 2,7 PZU 37,23 32 149 14,1 16,6 13,4 2,5 2,5 2,3 7,2 4,8 5,5 ING BSK 175,20 22 794 20,5 19,4 16,9 2,1 2,0 1,9 2,4 2,5 2,4 mbank 409,60 17 318 14,1 17,7 16,0 1,4 1,3 1,2 2,6-2,0 BANK HANDLOWY 78,90 10 309 15,6 17,9 17,1 1,5 1,5 1,5 6,9 5,9 5,7 ALIOR BANK 65,65 8 486 16,9 20,1 22,7 1,7 1,3 1,4 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 6,81 8 261 12,7 14,2 14,9 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 0,8 KRUK 249,60 4 678 22,2 18,7 16,3 5,7 4,3 3,4 0,7 0,8 1,2 IDEA BANK 25,02 1 962 5,9 4,4 7,7 1,0 0,8 0,7-5,7 - GETIN BANK 1,60 1 170 7,3 4,2 9,4 0,6 0,6 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 813 15,0 17,8 16,0 1,5 1,4 1,4 2,6 2,3 2,0 Deweloperzy GTC 8,50 3 912 24,0 7,6 10,4 1,4 1,2 1,1 23,2 11,7 11,0 DOM DEVELOPMENT 62,00 1 542 19,2 13,6 11,6 1,7 1,7 1,7 15,8 11,6 10,0 LC CORP 2,04 913 9,3 6,6 8,5 0,7 0,6 0,6-7,0 12,1 ROBYG 3,00 789 10,3 8,3 8,8 1,6 1,4 1,4 20,5 10,5 9,5 RONSON 1,79 488 22,9 8,6 11,7 1,1 0,7 0,7 20,1 11,3 13,8 POLNORD 8,23 269 24,9 44,0 11,0 24,2 0,4 0,4 26,9-27,6 PA NOVA 25,96 260 10,6 10,1 9,0 0,8 0,8 0,8 14,5 13,1 11,9 Mediana - 789 19,2 8,6 10,4 1,4 0,8 0,8 20,3 11,5 11,9 Handel LPP 5 404,6 9 941 25,8 44,2 28,4 5,0 4,7 4,2 14,0 19,2 14,1 CCC 213,35 8 348 33,6 31,0 25,2 7,5 6,4 5,5 31,1 22,1 17,7 EUROCASH 37,2 5 177 23,4 23,6 21,1 4,5 4,3 3,9 11,4 11,8 10,8 VISTULA 3,3 581 18,4 16,2 14,5 1,2 1,2 1,1 11,7 10,5 9,6 MONNARI 8,5 260 10,4 10,1 10,9 1,6 1,4 1,3 6,3 7,2 7,1 BRIJU 28,40 170 8,3 6,4 6,2 2,6 1,9 1,6 7,7 5,6 5,1 BYTOM 2,45 175 13,5 12,6 11,4 4,4 3,4 2,6 10,5 9,5 8,3 GINO ROSSI 2,08 105 13,0 13,2 9,1 1,2 1,2 1,1 9,6 9,3 8,1 WOJAS 5,2 66 13,3 52,0 17,3 0,9 1,0 1,0 7,3 10,0 9,2 Mediana - 260 13,5 16,2 14,5 2,6 1,9 1,6 10,5 10,0 9,2 Przemysł spożywczy WAWEL 1 129,0 1 693 18,1 19,3 18,0 3,4 3,1 2,9 12,2 12,5 11,3 COLIAN 3,30 636 10,9 16,5 16,5 0,7 0,7 0,7 5,4 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2,11 264 7,0 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,1 TARCZYNSKI 12,30 140 7,1 11,2 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0,65 11-59,1 32,5-2,5 2,3-11,0 10,6 Mediana - 264 9,0 16,5 16,5 1,1 1,0 0,9 6,7 6,8 6,1 Przemysł/inne BUDIMEX 241,55 6 167 28,0 18,3 17,3 10,7 8,4 7,8 28,0 18,3 17,3 UNIWHEELS 241,00 2 988 19,1 12,9 11,3 3,5 2,9 2,6 19,1 12,9 11,3 STOMIL SANOK 61,40 1 651 17,8 14,7 14,9 4,0 3,3 3,0 17,8 14,7 14,9 AMICA 193,50 1 505 16,1 12,5 12,4 2,5 2,2 1,9 16,1 12,5 12,4 MEDICALGORITHMICS 340,90 1 229 50,4 41,1 21,5 11,0 8,7 6,2 50,4 41,1 21,5 ALUMETAL 61,00 938 11,9 10,3 11,0 2,4 2,1 2,0 11,9 10,3 11,0 UNIBEP SA 12,10 424 17,6 13,4 11,0 1,9 1,7 1,6 17,6 13,4 11,0 FERRO 12,61 268 10,5 9,7 9,0 1,4 1,3 1,3 10,5 9,7 9,0 ERGIS 6,30 248 11,3 10,6 9,8-1,2 1,1 11,3 10,6 9,8 IZOBLOK 180,05 228 18,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 KONSORCJUM STALI 41,20 243 12,5 5,3 7,2 0,7 0,7 0,6 12,5 5,3 7,2 Mediana - 938 17,6 12,9 11,3 3,0 2,2 1,9 17,6 12,9 11,3 4
Puls parkietu - 2017-02-21 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5