wrz 14 16 paź 14 16 lis lis 14 16 gru 14 16 sty 15 17 lut lut 15 17 mar 15 17 kwi 15 17 maj 15 17 cze 15 17 lip lip 15 17 sie 15 17 wrz 15 17 FUNDUSZE INWESTYCYJNE ZWIĘKSZAMY WARTOŚĆ INFORMACJI Ranking funduszy inwestycyjnych (wrzesień 2017) 5 października 2017 Na ponad 800 detalicznych funduszy inwestycyjnych prawie połowa otrzymała we wrześniu 12-miesięczny Ranking Analiz Online. Odpowiednio długa historia pozwoliła na ocenę 277 produktów również w horyzoncie 36-miesięcznym. Przypomnijmy, że Ranking funduszy inwestycyjnych Analiz Online pozwala w prosty i szybki sposób w ramach jednej grupy wyłonić najlepsze fundusze. Raport przygotowujemy co miesiąc w oparciu o wskaźnik information ratio, który obrazuje relację zysku do ponoszonego ryzyka. Fundusze o najwyższej efektywności otrzymują ocenę 5a lub 4a, rozwiązania najsłabsze 1a lub 2a, ocena 3a ma charakter neutralny. Po raz pierwszy w zestawieniu rocznym ocenione zostały dwa fundusze jedyny zamknięty z oferty Amundi Polska TFI Amundi Silver Age FIZ. Ten zaczął od najniższej oceny 1a. Z neutralnym 3a wystartował z kolei Pocztowy Gotówkowy jeden z trzech funduszy w ramach parasola FIO dostępnych dla klientów Banku Pocztowego. Cztery fundusze otrzymały po raz pierwszy ocenę w horyzoncie 36-miesięcznym. Dwa od Esaliens TFI (dawniej Legg Mason TFI). Mowa o Esaliens CEE Select, który wystartował z solidnym 4a oraz Esaliens Stabilny (2a). Kolejnymi debiutantami w trzyletnim rankingu są KBC Obligacji Korporacyjnych (3a) oraz jeden z największych funduszy na rynku - Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN seria C (5a). Przyjrzyjmy się jednemu z funduszy, którego ocena w rankingu uległa wyraźnej poprawie - AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO). Historia zmian 12-miesięcznego rankingu wybranego funduszu 5 AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO) 4 3 2 1 0 Źródło: Analizy Online Ocena funduszu wzrosła z 3a we wrześniu ubiegłego roku do 5a obecnie. To zasługa wysokich ów na tle grupy. Podczas gdy średnia roczna stopa zwrotu funduszy akcji polskich małych i średnich spółek wyniosła ok. +14% (za okres wrz 16. wrz 17.), fundusz zarobił o ok. 7 pkt. proc. więcej. Co ważne, jak a ze sprawozdania na koniec czerwca, fundusz nie przeważał blue chipów, które zachowywały się w ostatnich miesiącach zdecydowanie lepiej. Filarem portfela były wyselekcjonowane spółki o mniejszej kapitalizacji. Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 1
wrz 16 paź 16 lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 ZWIĘKSZAMY WARTOŚĆ INFORMACJI Historia zmian 12-miesięcznego rankingu wybranego funduszu Copernicus Spółek Wzrostowych (Copernicus FIO) 5 4 3 2 1 0 Źródło: Analizy Online Na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy spadek formy zanotował Copernicus Spółek Wzrostowych. Jego roczna stopa zwrotu (wrz 16. wrz. 17.) to tylko +3,2%. Średnia dla całej grupy akcji polskich uniwersalnych to prawie +23%. Fundusz inwestuje bardzo szeroko. W jego portfelu znajdziemy kilkadziesiąt spółek wśród nich zarówno notowane na alternatywnym rynku obrotu NewConnect, jak i największe wchodzące w skład indeksu WIG20. Przy czym na koniec czerwca żaden z podmiotów nie przekraczał 2% udziału w aktywach portfela. To stawiało go w gorszej pozycji od tych strategii, w których zarządzający zdecydowali się przeważyć się w ostatnich miesiącach w kierunku największych spółek notowanych na GPW lub za granicą. Zespół Analiz Online Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 2
Zestawienie najwyżej ocenionych funduszy* FUNDUSZE AKCYJNE Fundusze akcji polskich małych i średnich spółek 1 Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO) 1,1% 24,9% 39,7% 2 Ipopema m-indeks FIO kategoria A 1,5% 23,5% 36,4% 3 AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO) 1,8% 21,9% 29,5% 4 PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (Parasolowy FIO) 1,5% 18,3% 34,6% 5 Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek (Noble Funds FIO) 0,2% 16,0% 26,9% 6 KBC Portfel Akcji Średnich Spółek (KBC Portfel VIP SFIO) 0,9% 16,3% 29,1% 7 MetLife Akcji Średnich Spółek (Krajowy FIO) -1,3% 16,4% 24,5% 8 Investor Top 25 Małych Spółek (Investor FIO) 3,5% 17,3% 25,0% Fundusze akcji polskich uniwersalne 1 Aviva Investors Akcyjny (Aviva Investors SFIO) -1,2% 34,0% 22,5% 2 Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole FIO) 1,4% 33,0% 37,4% 3 NN SFIO Akcji 2-2,0% 32,1% 21,3% 4 Skarbiec Akcja (Skarbiec FIO) 0,5% 32,9% 17,5% 5 BNP Paribas Akcji (BNP Paribas FIO) -0,9% 28,3% 15,7% 6 AXA Selektywny Akcji Polskich (AXA FIO) -0,8% 28,5% 7,9% 7 PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO) 0,3% 28,1% 23,9% 8 NN Akcji (NN FIO) -2,4% 29,4% 18,9% 9 Arka BZ WBK Akcji Polskich (Arka BZ WBK FIO) -0,8% 27,9% 12,0% 10 Amundi Akcyjny (Amundi Parasolowy FIO) -1,2% 26,9% 10,5% 11 UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) -0,8% 26,6% 13,3% 12 Investor Akcji Spółek Dywidendowych (Investor FIO) 1,9% 30,9% 12,7% Fundusze akcji amerykańskich 1 ING BSK Indeks S&P 500 (ING BSK Fundusze Indeksowe SFIO) 2,1% 16,1% - lis 18 2 Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (Esaliens Parasol Zagraniczny SF 6,6% 15,8% - paź 18 3 NN (L) Spółek Dywidendowych USA (NN SFIO) 3,5% 12,6% 18,4% maj 18 Fundusze akcji azjatyckich bez Japonii 1 Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (Pioneer Funduszy Globalnych 0,3% 17,9% 19,8% gru 17 2 NN (L) Nowej Azji (NN SFIO) 1,7% 16,1% 14,3% gru 17 3 MetLife Akcji Chińskich i Azjatyckich (Światowy SFIO) -0,7% 11,4% 34,6% gru 17 Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 3
Fundusze akcji europejskich rynków rozwiniętych 1 Caspar Akcji Europejskich (Caspar Parasolowy FIO) 7,3% 40,2% - lis 18 2 ING BSK Indeks MSCI EMU (ING BSK Fundusze Indeksowe SFIO) 4,3% 21,7% - lis 18 3 Investor Niemcy (Investor SFIO) 7,4% 21,0% - lut 19 4 PKO Akcji Rynku Europejskiego (Parasolowy FIO) 4,6% 17,7% - lis 18 5 Arka Prestiż Akcji Europejskich (Arka Prestiż SFIO) 3,7% 17,5% - lut 19 Fundusze akcji europejskich rynków wschodzących 1 Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ -1,4% 25,3% 17,8% 2 UniAkcje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) 0,1% 23,9% 39,9% 3 Arka Prestiż Akcji Środkowej i Wschodniej Europy (Arka Prestiż SFIO) 0,8% 25,9% 39,0% Fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych 1 Skarbiec Top Brands (Skarbiec FIO) 2,6% 31,2% 44,5% 2 Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) 2,6% 29,9% 46,0% 3 Skarbiec Rynków Rozwiniętych (Skarbiec FIO) 2,9% 19,5% 18,5% Fundusze akcji globalnych rynków wschodzących 1 JPMorgan - Emerging Markets Opportunities Fund Polska (Skarbiec - JP 0,6% 20,8% 25,2% 2 MetLife Akcji Rynków Wschodzących (Światowy SFIO) 0,4% 13,6% 21,7% 3 NN (L) Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących (NN SFIO) -0,2% 13,2% 11,3% Fundusze akcji tureckich 1 QUERCUS Turcja (Parasolowy SFIO) -2,9% 16,1% 12,3% 2 Arka BZ WBK Akcji Tureckich (Arka BZ WBK FIO) -3,5% 10,6% 8,4% * zestawienie zawiera fundusze, które otrzymały notę 4a lub 5a w horyzoncie 12- miesięcznym, a ich nota 36-miesięczna wynosi co najmniej 3a. Sprawdź pełen Ranking Analiz Online. Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 4
FUNDUSZE MIESZANE Fundusze mieszane polskie aktywnej alokacji 1 Novo Aktywnej Alokacji (Novo FIO) -2,7% 31,0% 7,7% 2 Noble Fund Timingowy (Noble Funds FIO) 0,9% 15,0% 21,8% 3 MetLife Aktywnej Alokacji (Krajowy FIO) -1,4% 14,4% 10,1% 4 Millennium Cyklu Koniunkturalnego (Millennium FIO) 0,6% 11,7% -2,6% Fundusze mieszane polskie stabilnego wzrostu 1 Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO) 0,2% 13,2% 11,2% 2 PKO Stabilnego Wzrostu (Parasolowy FIO) 0,1% 10,1% 10,0% 3 UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO) 0,1% 9,9% 5,8% 4 Skarbiec - Top Funduszy Stabilnych SFIO -0,5% 9,1% 10,4% 5 Pioneer Stabilnego Wzrostu (Pioneer FIO) -0,5% 10,2% 3,0% 6 Investor Zabezpieczenia Emerytalnego (Investor FIO) 1,9% 13,1% 26,8% 7 NN Stabilnego Wzrostu (NN FIO) -1,0% 9,6% 7,9% 8 BPS Stabilnego Wzrostu (BPS FIO) -0,7% 9,0% 3,5% 9 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu (Arka BZ WBK FIO) -0,1% 8,6% 5,2% 10 Amundi Stabilnego Wzrostu (Amundi Parasolowy FIO) -0,3% 8,5% 4,4% Fundusze mieszane polskie zrównoważone 1 Credit Agricole Dynamiczny Polski (Credit Agricole FIO) 0,6% 18,0% 18,0% 2 Investor Zrównoważony (Investor FIO) 3,5% 23,3% 45,4% 3 PKO Zrównoważony (Parasolowy FIO) 0,3% 15,9% 14,2% Fundusze mieszane zagraniczne aktywnej alokacji 1 Caspar Globalny (Caspar Parasolowy FIO) 3,5% 14,3% - gru 18 2 Aviva Investors Aktywnej Alokacji (Aviva Investors FIO) 2,0% 10,7% 14,8% lis 17 3 Investor CEE FIZ 1,8% 14,7% 15,9% lis 17 4 JPMorgan - Global Income Fund Polska (Skarbiec - JPM AM Funds Polsk 0,8% 7,9% - maj 19 Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 5
Fundusze mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu 1 Opera NGO SFIO 6,3% 30,3% 33,4% paź 18 2 Millennium Globalny Stabilnego Wzrostu (Millennium SFIO) 1,3% 4,9% 11,6% paź 18 3 ING Pakiet Umiarkowany (ING Konto Funduszowe SFIO) -0,1% 5,3% - paź 18 Fundusze mieszane zagraniczne zrównoważone 1 MetLife Zrównoważony Nowa Europa (Krajowy FIO) -0,3% 12,2% 7,8% sty 19 2 MetLife Zrównoważony Azjatycki (Światowy SFIO) 0,3% 10,2% 25,7% sty 19 * zestawienie zawiera fundusze, które otrzymały notę 4a lub 5a w horyzoncie 12-miesięcznym, a ich nota 36-miesięczna wynosi co najmniej 3a. Sprawdź pełen Ranking Analiz Online. Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 6
FUNDUSZE DŁUŻNE i GOTÓWKOWE Fundusze dłużne polskie korporacyjne 1 Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN seria C 0,5% 6,1% 18,2% 2 MM Prime Depozytowy FIZ 0,3% 4,1% 12,7% 3 Aviva Investors Papierów Nieskarbowych (Aviva Investors SFIO) 0,3% 3,8% 13,3% 4 Millennium Obligacji Korporacyjnych (Millennium SFIO) 0,3% 3,5% 9,3% 5 Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych (Arka Prestiż SFIO) 0,3% 3,4% 9,2% 6 AGIO Kapitał (AGIO SFIO) 0,4% 3,1% 10,4% 7 Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych (Arka BZ WBK FIO) 0,3% 3,3% 8,3% 8 KBC Obligacji Korporacyjnych (KBC FIO) 0,6% 3,1% 9,1% Fundusze dłużne polskie papiery skarbowe 1 Aviva Investors Dłużny (Aviva Investors SFIO) 0,0% 1,7% 7,4% 2 NN Obligacji (NN FIO) -0,2% 2,3% 7,9% 3 Skarbiec Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec FIO) 0,4% 2,4% 6,4% 4 Pioneer Obligacji Plus (Pioneer FIO) 0,1% 1,5% 4,6% 5 Skarbiec - Obligacyjny FIZ 0,6% 3,8% 14,8% 6 UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO) 0,1% 1,8% 4,2% 7 Allianz Polskich Obligacji Skarbowych (Allianz FIO) 0,1% 1,3% 4,5% Fundusze dłużne polskie uniwersalne 1 Investor Obligacji (Investor FIO) 0,1% 2,2% 7,9% 2 KBC Portfel Obligacyjny (KBC Portfel VIP SFIO) 0,0% 2,7% 12,6% 3 KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) 0,3% 2,7% 8,4% 4 KBC Alfa SFIO 0,0% 2,5% 9,9% 5 Skarbiec Depozytowy DPW (Skarbiec FIO) 0,5% 2,6% 6,3% 6 PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy FIO) 0,0% 1,8% 4,4% Fundusze dłużne globalne korporacyjne 1 Pioneer Obligacji i Dochodu (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO) 0,5% 5,0% 15,5% mar 18 2 OPTI Płynnych Obligacji FIZ 0,5% 4,3% - mar 18 3 Open Finance Obligacji Korporacyjnych Europy Środkowej i Wschodniej FI 0,3% 4,8% - kwi 18 4 Pioneer Obligacji Strategicznych (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO) 0,3% 3,4% 7,4% mar 18 Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 7
Fundusze dłużne globalne uniwersalne 1 Allianz PIMCO Income (Allianz SFIO) 0,1% 5,7% - lip 19 2 MetLife Obligacji Światowych (Światowy SFIO) 0,4% 4,2% 22,2% lut 18 3 Esaliens Globalnych Papierów Dłużnych (Esaliens Parasol Zagraniczny S 0,0% 4,8% - paź 18 4 AXA FIZ Globalnych Obligacji 0,0% 3,4% 9,7% lut 18 Fundusze gotówkowe i pieniężne PLN uniwersalne 1 KBC Pieniężny (KBC FIO) 0,5% 3,3% 7,7% 2 KBC Portfel Pieniężny (KBC Portfel VIP SFIO) 0,5% 4,5% 10,8% 3 SGB Gotówkowy (UniFundusze SFIO) 0,4% 2,9% 7,0% 4 Investor Płynna Lokata (Investor FIO) 0,3% 2,7% 7,0% 5 UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO) 0,4% 3,4% 8,1% 6 KBC Gamma (KBC Biznes SFIO) 0,7% 3,7% 8,9% 7 Noble Fund Pieniężny (Noble Funds FIO) 0,3% 2,5% 5,0% 8 NN Lokacyjny Plus (NN FIO) 0,2% 2,7% 7,1% 9 Millennium Depozytowy (Millennium FIO) 0,2% 2,5% 5,7% 10 PZU Gotówkowy (PZU FIO Parasolowy) 0,3% 2,6% 5,9% 11 Skarbiec Kasa Pieniężny (Skarbiec FIO) 0,4% 2,3% 5,2% * zestawienie zawiera fundusze, które otrzymały notę 4a lub 5a w horyzoncie 12- miesięcznym, a ich nota 36-miesięczna wynosi co najmniej 3a. Sprawdź pełen Ranking Analiz Online. Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 8
Metodologia Rankingu Analiz Online Czym jest ranking? Ranking Analiz Online to narzędzie bazujące na parametrach ilościowych w prosty sposób wskazujące inwestorom najlepsze i najgorsze fundusze w ramach jednorodnej grupy produktowej. Dzięki bieżącemu monitoringowi polityki inwestycyjnej ocenianych rozwiązań, inwestor ma pewność, że fundusze wchodzące w skład grupy porównawczej zawsze spełniają kryteria klasyfikacyjne, ustalone przez firmę Analizy Online. Fundusze otrzymują oceny w rocznym i trzyletnim okresie inwestycji, dzięki czemu inwestorzy mają pełny obraz zmian zachodzących w efektach realizowanej polityki inwestycyjnej. Tym samym są w stanie podejmować dobre decyzje przy wyborze funduszy. Jak powstaje ranking? Ranking Analiz Online jest wyliczany na bazie wskaźnika information ratio, który bada relację zysku do ryzyka. Jest on wyliczany po zakończeniu każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego. Przy obliczaniu tego parametru bierzemy pod uwagę dwa elementy: dodatkową stopę zwrotu (różnica między stopą zwrotu funduszu, a iem średniej dla danej grupy) oraz ryzyko, oparte na historycznej zmienności dodatkowych stóp Mapa zysk/ryzyko zwrotu (tracking error). Dzięki wskaźnikowi information ratio jesteśmy w stanie uszeregować wszystkie fundusze wchodzące w skład danej grupy - od najlepszego do najsłabszego. 15% najlepszych ów otrzymuje najwyższą ocenę 5a. Kolejne 20% otrzymuje 4a, następne 30% - 3a, kolejne 20% otrzymuje notę 2a i dolne 15% ów - najniższą ocenę 1a. Jak widać im lepiej prezentuje się relacja zysku do ryzyka, tym fundusz otrzymuje wyższą ocenę. Jak interpretować oceny? Fundusze które charakteryzują się wysoką efektywnością zarządzania to takie, które posiadają ocenę 5a lub 4a. Ocena na poziomie 3a oznacza przeciętną efektywność, a noty na poziomie 2a i 1a - niską efektywność zarządzania. Przy wyznaczaniu rankingów bierzemy pod uwagę dwa horyzonty inwestycyjne: 12-miesięczny, dzięki któremu możemy poznać krótkoterminową efektywność zarządzania oraz 36-miesięczny, który obrazuje efekty zarządzania w dłuższym terminie. Z perspektywy inwestora najbardziej wartościowe są rozwiązania, które mają wysokie oceny zarówno w pierwszym, jak i drugim horyzoncie, gdyż takie produkty mają większą zdolność do generowania dobrych ów w różnych warunkach koniunktury. Gdzie znajdę ranking Analiz Online? Stopa zwrotu - dodatkowa oczekiwana stopa zwrotu Fundusz najlepszy Fundusz najsłabszy -12% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Rankingi Analiz Online są dostępne na stronach analizy.pl w sekcji rankingi oraz w comiesięcznych raportach analitycznych prezentujących listę najwyżej ocenionych rozwiązań. 8% 4% 0% -4% -8% Ryzyko - odchylenie standardowe dodatkowych stóp zwrotu Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 9
Kontakt Jeżeli zainteresował Cię temat poruszony w raporcie i szukasz więcej informacji o nim - skontaktuj się z nami. Dział Analiz 22/431-82-94 analizy@analizy.pl Dział Sprzedaży 22/431-82-96 sprzedaz@analizy.pl Dział Rozwoju i Marketingu 22/431-82-97 marketing@analizy.pl Dział Pozyskiwania i Przetwarzania Danych 22/431-82-98 dane@analizy.pl Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy. Działalność firmy obejmuje również monitoring rynku produktów strukturyzowanych, zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę rynku polskich papierów dłużnych. Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online SA za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny. Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z metodologią stosowaną przez Analizy Online SA, które mogą odbiegać od danych rzeczywistych. Spółka Analizy Online SA nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku Klientów spółki Analizy Online SA, którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online SA. Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, Internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części, jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online SA. Copyright by Analizy Online S.A. www.analizy.pl 10