Union Investment TFI SA. Raport z wyników zarządzania aktywami za okres od 1 stycznia 2004 r. do 31 marca 2014 r. Marzec 2014 r.

Union Investment TFI SA Raport z wyników zarządzania aktywami za okres od 1 stycznia 2004 r. do 31 marca 2014 r. Marzec 2014 r. Przygotowane dla celów informacyjno marketingowych

Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia

1. Oświadczenia Firmy Klauzula MiFID 31.03.2014 3 Prezentacja wyników zarządzania aktywami została sporządzona dla celów informacyjno-marketingowych i nie stanowi rekomendacji, doradztwa inwestycyjnego ani prognozy, nie jest ofertą ani zaproszeniem do zgłoszenia oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych, doradztwa ani żadnej innej usługi inwestycyjnej czy produktu. Publikacja te nie jest adresowana do konkretnych osób ani podmiotów i nie uwzględnia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej, poziomu ryzyka ani potrzeb poszczególnych klientów. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycji w produkty Union Investment TFI S.A. potencjalny klient powinien zapoznać się z informacjami dotyczącymi ryzyka inwestycji, opłat, prowizji i innych kosztów związanych z produktem oraz niezbędne jest dokonanie oceny, czy dany produkt odpowiada jego celom inwestycyjnym, zdolności do ponoszenia ryzyka, oraz jego poziomowi wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego. Inwestowanie w niektóre instrumenty finansowe może charakteryzować się dużą zmiennością wartości i w przypadku realizacji inwestycji klient może otrzymać kwotę niższą od kwoty wpłaconej. Zmiany kursów walutowych mogą mieć negatywny wpływ na cenę, wartość lub przychód z inwestycji. Jeśli waluta, w której denominowane jest dany produkt jest inna od waluty krajowej klienta, zwrot z inwestycji może zwiększać się lub zmniejszać w zależności od fluktuacji kursów walutowych. Inwestowanie w finansowe kontrakty terminowe odznaczają się dużą dźwignią finansową, która powoduje, że niewielka zmiana ceny kontraktu terminowego powoduje duży wpływ na osiąganą stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału. W rezultacie klient może uzyskiwać wysokie zyski, ale także musi liczyć się z utratą części lub całości zainwestowanego kapitału. Stopy zwrotu osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Kompozyt jest zbiorem portfeli, charakteryzujących się podobną strategią inwestycyjną lub celem inwestycyjnym. Klient nie ma możliwości zainwestowania aktywów bezpośrednio w kompozyt. Klient ma możliwość zainwestowania w fundusze inwestycyjne lub strategie, w oparciu o które zarządzane są portfele Asset Management tworzące kompozyt. Poziomy opodatkowania klienta, zależą od indywidualnej sytuacji klienta oraz jego statusu podatkowego i mogą w przyszłości ulegać zmianom. Publikacja ta, w całości ani w części nie może być reprodukowana w żaden sposób bez zgody Union Investment TFI S.A.

1. Oświadczenia Firmy Oświadczenia Firmy 31.03.2014 4 Niniejszy Raport z Wyników Zarządzania Aktywami został sporządzony przez Union Investment TFI S.A. zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników i Zarządzania Aktywami (Global Investment Performance Standards (GIPS )). Za tworzenie, wdrażanie i utrzymywanie mechanizmów kontroli, zapewniających prawidłowe ujęcie wszystkich danych, kalkulację i prezentację wyników zarządzania aktywami w niniejszym raporcie odpowiada Zarząd Union Investment TFI S.A. Małgorzata Góra Prezes Zarządu Zbigniew Jakubowski Wiceprezes Zarządu Małgorzata Popielewska Członek Zarządu Warszawa, 31 marca 2014 roku

1. Oświadczenia Firmy Definicja Firmy 31.03.2014 5 Firmą w rozumieniu standardów GIPS jest Union Investment TFI S.A., spółka akcyjna działająca na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, która w dniu 1 czerwca 1995 (nr decyzji KPW-4073-1/95) uzyskała zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisji Nadzoru Finansowego) na wykonywanie działalności polegającej na tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi. W dniu 29 października 2004 r. (nr decyzji DFI/W/4030-7-6-4503/04) Union Investment TFI S.A. uzyskała zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie. W okresie sprawozdawczym definicja Firmy nie uległa zmianie. Szczegółowy opis warunków świadczenia usług zarządzania znajduje się w Statutach Funduszy Inwestycyjnych oraz w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Cudzym Pakietem Instrumentów Finansowych na Zlecenie, dostępnych na stronie internetowej www.union-investment.pl. Pełna lista kompozytów wraz z ich szczegółowym opisem dostępna jest na życzenie Klientów.

1. Oświadczenia Firmy Status Firmy w zakresie weryfikacji 31.03.2014 6 Oświadczenie Firmy o zgodności sporządzenia prezentacji wyników zarządzania aktywami ze standardami GIPS za okres 01.01.2003-31.12.2007 było przedmiotem weryfikacji przez Ernst & Young Audit Sp. z o.o. Weryfikacja ta nie obejmowała badania wyników inwestycyjnych żadnego z kompozytów przedstawionych przez Firmę w załączonej prezentacji. Raport z weryfikacji jest dostępny na życzenie klientów.

Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Polski 31.03.2014 8 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 350% 300% 250% 200% 150% 100% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres Stopa zwrotu Referencyjna zarządzania ogółem stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 12.71% 10.65% 3 0.77 0.23 7.29% 15.87% 1,289,151 16.15% 2012 25.59% 25.48% 3 0.84-0.03 2.28% 14.47% 981,319 13.30% 2011-14.26% -20.91% 3 0.74 1.48 5.00% 15.87% 864,116 10.79% 2010 21.49% 17.25% 3 0.98 0.84 4.60% 18.31% 1,258,612 15.89% 2009 49.93% 46.56% 3 0.75 0.12 7.62% 26.75% 1,007,691 24.65% 2008-41.39% -51.09% 3 0.77 2.71 5.93% 22.95% 480,050 18.88% 2007 14.23% 10.38% 3 0.82 0.65 4.77% 19.87% 1,213,186 27.55% 2006 46.23% 41.60% 2 0.72 0.40 6.39% 17.50% 1,012,730 25.70% 2005 30.41% 33.95% 1 0.85-0.72 4.00% 17.39% 532,126 20.27% 2004 38.61% 27.39% 1 0.88 3.11 2.78% 9.52% 455,301 26.32% 50% Q1 2014 2.01% 0.10% 3 1,233,101 15.11% 0% sty 04 sty 05 sty 06 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 skumulowa 299.09% 142.63% na Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Polski 31.03.2014 9 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu głównie w akcje polskich spółek. Ich dobór do portfela odbywa się przede wszystkim na podstawie analizy fundamentalnej. Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżący benchmark równoważony jest z częstotliwością kwartalną. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Środkowoeuropejski 31.03.2014 10 40% 30% 20% 10% -20% -30% -40% -50% -60% Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 0% lip 06 lip 07 lip 08 lip 09 lip 10 lip 11 lip 12 lip 13-10% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013-13.74% -18.32% 3 0.84 0.72 7.45% 17.79% 55,049 0.69% 2012 18.37% 14.56% 1 0.95 1.08 3.16% 15.63% 44,419 0.60% 2011-9.10% -9.84% 1 0.68-0.04 9.22% 19.77% 56,053 0.70% 2010 24.13% 22.82% 1 0.96 0.25 4.90% 13.68% 66,560 0.84% 2009 74.13% 82.81% 1 0.66-0.42 15.26% 25.31% 51,111 1.25% 2008-56.71% -60.70% 1 0.84 1.43 5.78% 29.78% 15,864 0.62% 2007 14.52% 8.85% 1 0.71 1.38 3.56% 9.19% 54,982 1.25% 2006* 13.81% 14.75% 1 - - - - 8,497 0.22% Q1 2014 1.51% 1.15% 3 61,374 0.75% skumulowana 14.90% -5.95% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2006 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Środkowoeuropejski 31.03.2014 11 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2006 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu do 100% w akcje spółek z krajów Europy Środkowej, Wschodniej i Południowej. Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżący benchmark równoważony jest z częstotliwością kwartalną. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości zlikwidowany 31.03.2014 12 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 0% paź 07 paź 08-10% -20% -30% -40% -50% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2007* -6.83% - 1 - - - - 5,065 0.12% Q4 2008** -25.27% - 1 1,218 0.05% Q3 2008-44.46% - 1 1,840 0.06% Q2 2008-15.42% - 1 3,865 0.12% Q1 2008-14.12% - 1 4,478 0.12% -60% -70% -80% Stopa zwrotu kompozytu skumulowana -71.91% - Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 ** Stopa zwrotu do 31 października 2008 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 maja 2009r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości zlikwidowany 31.03.2014 13 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 październik 2008 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu w akcje spółek z krajów Europy Środkowej i Wschodniej z sektora budowlanego (spółki inwestujące w nieruchomości, wynajmujące oraz zarządzające nimi) Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 200% na części akcyjnej Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Przyczyny braku benchmarku: strategia portfela nie odzwierciedlała zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

10% 2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Akcji Polski kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 14 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 0% lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09-10% -20% -30% -40% -50% Stopa zwrotu kompozytu -60% Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2008-45.50% -47.82% 1 0.89 0.71 5.85% 23.61% 809 0.03% 2007* -2.41% -10.64% 1 - - - - 2,288 0.05% Q4 2009 3.44% 3.78% 1 2,009 0.05% Q3 2009 20.44% 18.48% 1 1,624 0.05% Q2 2009 19.24% 23.32% 1 1,302 0.05% Q1 2009-5.12% -8.80% 1 1,128 0.04% -70% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg oraz, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 grudnia 2009r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Akcji Polski kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 15 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2007 r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 grudzień 2009 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze funduszy zarządzane przez Firmę, realizujące strategie inwestowania w akcyjne fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce (Fund of Funds) Uniwersum inwestycyjne: min 60% fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w Polsce Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w Polsce Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 150% Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 sierpień 2007 31 grudzień 2007-95% indeks SAFU-akp, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP 31 grudzień 2007-95% indeks FI AKP_un, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP Przyczyna zmiany benchmarku: nowy indeks w większym stopniu odzwierciedla politykę inwestycyjną kompozytu Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Zagraniczny kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 16 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 15% 10% 5% 0% -5% paź 08 kwi 09 paź 09 kwi 10-10% -15% -20% -25% -30% Stopa zwrotu kompozytu -35% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. EUR % 2009 31.02% - 1 - - - 13.57% 317 0.03% 2008* -24.37% - 1 - - - - 72 0.01% Q3 2010** -0.37% - 1 339 0.02% Q2 2010 2.41% - 1 394 0.03% Q1 2010 8.39% - 1 436 0.03% skumulowana 9.59% - Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Dla klientów, których walutą inwestycji jest PLN istnieje ryzyko związane z fluktuacją kursów walutowych (zwrot w PLN różni się od prezentowanego w EUR ze względu na ryzyko kursu EUR/PLN. Inwestycja obciążona jest ryzykiem kursowym). Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od października do grudnia 2008 ** Stopa zwrotu do 31 sierpnia 2010 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 sierpnia 2010r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Zagraniczny kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 17 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 październik 2008 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 październik 2008 r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 sierpień 2010 r. Waluta kompozytu: EUR Do kompozytu włączane są fundusze funduszy zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w akcyjne fundusze inwestycyjne domicylowane w krajach europejskich (Fund of Funds). Strategia kompozytu polega na inwestowaniu w fundusze funduszy realizujące strategię alokacji aktywów pomiędzy regionami na świecie Uniwersum inwestycyjne: min 60% fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w krajach europejskich Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne akcyjne domicylowane w krajach europejskich Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 200% Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Przyczyny braku benchmarku: strategia inwestycyjna portfela nie odzwierciedlała zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 40-70% 31.03.2014 18 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 250% 200% 150% 100% 50% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna Liczba stopa zwrotu portfeli Beta Information Tracking Zmienność ratio error kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 7.40% 5.65% 1 0.99 1.36 1.27% 10.04% 520,041 6.52% 2012 21.77% 17.73% 1 0.91 3.33 1.03% 8.27% 525,762 7.13% 2011-5.48% -6.37% 1 0.99 0.35 2.96% 9.89% 554,989 6.93% 2010 15.91% 12.66% 1 1.13 1.05 2.93% 11.08% 770,231 9.72% 2009 26.76% 26.07% 1 0.85 0.13 3.08% 15.84% 744,761 18.22% 2008-23.84% -25.87% 1 0.84 0.60 4.19% 13.86% 634,229 24.94% 2007 9.85% 6.68% 1 0.96 1.12 2.72% 12.09% 1,701,165 38.63% 2006 28.88% 22.86% 1 0.89 1.77 2.75% 11.08% 1,405,938 35.67% 2005 19.07% 21.80% 1 0.88-0.84 2.76% 10.63% 691,087 26.32% 2004 22.95% 18.07% 1 0.74 1.43 2.85% 5.59% 548,924 31.73% Q1 2014 1.70% 1.12% 1 502,957 6.16% 0% sty 04 sty 05 sty 06 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 skumulowana 191.57% 133.70% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, oraz na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 40-70% 31.03.2014 19 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej ponad 40% ale nie więcej niż 70% aktywów. Strategia części akcyjnej kompozytu polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu: 1 stycznia 2003 r. do 1 stycznia 2006 r.: 50%WIG, 50% Merill Lynch Polish Government Bond Index (w zł.) Od 1 stycznia 2006 r.: 50 % WIG / 50% Bloomberg/EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (w zł). Przyczyna zmiany benchmarku: nowy benchmark do części dłużnej portfela jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej portfela. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością kwartalną. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 0-40% 31.03.2014 20 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 100% 80% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu 60% 40% 20% 0% gru 06 gru 07 gru 08 gru 09 gru 10 gru 11 gru 12 gru 13-20% -40% -60% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność aktywów kompozytu brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 6.06% 4.52% 1 0.97 1.69 0.88% 6.14% 356,193 4.46% 2012 16.36% 13.76% 2 0.97 3.65 0.63% 5.20% 341,578 4.63% 2011 1.02% -1.20% 2 0.83 1.63 1.35% 4.60% 466,501 5.82% 2010 18.86% 10.06% 2 1.14 3.12 2.52% 7.23% 787,839 9.94% 2009 22.43% 17.85% 1 0.23 0.31 12.01% 9.29% 55,724 1.36% 2008 7.69% -13.27% 1 0.81 3.05 7.11% 11.08% 12,486 0.49% 2007-4.14% -0.43% 2 0.25-0.65 5.75% 5.06% 4,880 0.11% 2006* 0.35% 0.41% 1 - - - - 59 0.00% Q1 2014 2.07% 0.89% 1 311,362 3.81% skumulowana 91.83% 33.30% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 828%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. *Stopa zwrotu za grudzień 2006 r. Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 0-40% 31.03.2014 21 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2006 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej nieprzekraczającej 40%. Strategia części akcyjnej kompozytu polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład kompozytu, stopa zwrotu benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład kompozytu opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych oraz polskich instrumentów dłużnych EFFAS Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością kwartalną. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Mieszany Polski kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 22 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 5% 0% sie 07 sie 08 sie 09-5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% Stopa zwrotu kompozytu -40% Referencyjna stopa zwrotu -45% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Udział w wartości Zmienność aktywów aktywów brutto kompozytu brutto GIPS GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2008-28.31% -30.00% 1 0.93 0.54 4.58% 16.64% 1,409 0.06% 2007* -1.36% -5.97% 1 - - - - 2,898 0.07% Q4 2009 2.17% 2.72% 1 2,023 0.05% Q3 2009 12.52% 15.84% 1 1,936 0.06% Q2 2009 10.49% 13.95% 1 1,717 0.06% Q1 2009-2.59% -5.94% 1 1,420 0.05% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 grudnia 2009r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Mieszany Polski kompozyt zlikwidowany 31.1032014 23 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2007 r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 grudzień 2009 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze funduszy zarządzane przez Firmę, realizujące strategie inwestowania w fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce (Fund of Funds), w których udział części akcyjnej wynosi ponad 40%, ale nie więcej niż 70% aktywów. Uniwersum inwestycyjne: fundusze inwestycyjne akcyjne i dłużne domicylowane w Polsce Uniwersum geograficzne: fundusze inwestycyjne domicylowane w Polsce Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów Dźwignia finansowa: max 200% Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 sierpień 2007 31 grudzień 2007-95% indeks SAFU-mip, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP 31 grudzień 2007-95% indeks FI MIP_un, publikowany przez Analizy Online + 5% stopa 1-3M depozytów publikowana przez NBP Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Benchmarki złożone będące komponentami benchmarku kompozytu równoważone są z częstotliwością dzienną. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Mieszany - zlikwidowany 31.03.2014 24 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu Udział w wartości aktywów aktywów brutto GIPS brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2012 5.10% - 1 - - - 7.42% 11,898 0.16% 2011-17.40% - 1 - - - 16.37% 24,533 0.31% 2010 38.00% - 1 - - - 9.33% 69,295 0.87% Q1 2013* -1.26% - 1 10,977 0.15% skumulowana 18.29% - 0% gru 09 cze 10 gru 10 cze 11 gru 11 cze 12 gru 12 Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu do 31 marca 2013 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2013r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Mieszany - zlikwidowany 31.03.2014 25 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 styczeń 2010r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2010r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 31 marzec 2013 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp zwrotu niezależnie od warunków na rynku kapitałowym. Uniwersum inwestycyjne instrumenty akcyjne i dłużne, instrumenty pochodne na instrumenty akcyjne i dłużne (-50%-200%) Uniwersum geograficzne - kraje Europy Środkowowschodniej Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną, max 200% na część akcyjną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Polski 31.03.2014 26 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 150% 130% 110% 90% 70% 50% 30% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 2.10% 2.82% 1 1.07-0.38 1.77% 3.93% 817,167 10.24% 2012 16.82% 9.55% 1 1.03 4.05 1.61% 2.37% 2,044,211 27.71% 2011 7.29% 5.47% 1 1.89 0.86 2.05% 3.17% 585,916 7.32% 2010 10.81% 6.21% 1 2.45 1.77 2.44% 3.53% 493,271 6.23% 2009 10.61% 5.91% 1 1.35 1.49 2.96% 4.56% 286,376 7.01% 2008 10.81% 8.70% 1 1.22 0.90 2.23% 5.96% 329,734 12.97% 2007 3.17% 2.04% 1 0.92 1.88 0.59% 1.52% 211,709 4.81% 2006 5.55% 5.33% 1 0.78 0.23 0.91% 2.21% 311,219 7.90% 2005 8.87% 8.94% 1 0.93-0.07 0.90% 3.21% 534,527 20.36% 2004 7.80% 7.72% 1 0.69 0.05 1.27% 2.59% 262,894 15.19% 10% Q1 2014 1.31% 0.54% 1 737,409 9.03% -10% sty 04 sty 05 sty 06 sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 1 skumulowana Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 363%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. 125.03% 84.20% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Polski 31.03.2014 27 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN. Uniwersum inwestycyjne dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN, bądź euroobligacje zabezpieczone do PLN Uniwersum geograficzne głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): 1 styczeń 2003 r. do 31 grudnia 2005 r.: Merrill Lynch Polish Government Bond Index (w zł) 1 stycznia 2006 r.: Bloomberg EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (w zł) Uzasadnienie zmiany benchmarku: przyjęty indeks jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej kompozytu. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejski 31.03.2014 28 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 130% 110% 90% 70% 50% 30% 10% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 1.83% -3.64% 2 1.00 1.40 4.03% 7.23% 266,699 3.34% 2012 25.51% 12.88% 2 0.47 3.13 3.44% 3.49% 644,544 8.74% 2011 8.31% 5.50% 1 0.94 0.58 4.78% 7.04% 30,578 0.38% 2010 11.24% 6.89% 1 0.59 1.06 3.81% 4.30% 150,537 1.90% 2009 16.11% 10.32% 1 0.68 1.03 5.05% 6.17% 23,342 0.57% 2008 17.30% 12.76% 1 1.08 0.83 5.20% 14.66% 7,761 0.31% 2007* 1.04% -1.14% 1 - - - - 4,449 0.10% Q1 2014 2.95% 1.53% 2 244,845 3.00% -10% paź 07 lip 08 kwi 09 sty 10 paź 10 lip 11 kwi 12 sty 13 paź 13 skumulowana 118.16% 53.15% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 842%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od listopada do grudnia 2007 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejski 31.03.2014 29 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa nie jest zabezpieczana. Uniwersum inwestycyjne zagraniczne dłużne papiery wartościowe Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Merrill Lynch Poland, Hungary, Czech, Turkey, Slovakia Government Index w PLN Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejski Zabezpieczony 31.03.2014 30 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 14% 12% 10% 8% 6% 4% Stopa zwrotu kompozytu Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. PLN % 2013 6.81% - 1 - - - 4.05% 48,297 0.61% 2012* 1.52% - 1 - - - - 63,286 0.86% Q1 2014 3.49% - 1 46,371 0.57% 2% 0% lis 12 lut 13 maj 13 sie 13 lis 13 lut 14 skumulowana 12.22% - Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu za grudzień 2012 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 marca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejski Zabezpieczony 31.03.2014 31 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2012 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2012 Waluta kompozytu: PLN Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w Polskie i zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa zabezpieczana do PLN. Uniwersum inwestycyjne zagraniczne dłużne papiery wartościowe, max 50% stanowią papiery emitentów korporacyjnych Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% poniżej ratingu BB- Instrumenty pochodne: możliwe instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): brak Przyczyny braku benchmarku: polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład kompozytu nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji USD - zlikwidowany 31.03.2014 32 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 70% 60% Referencyjna stopa zwrotu Stopa zwrotu kompozytu 50% 40% 30% 20% 10% 0% maj 04 maj 05 maj 06 maj 07 maj 08 maj 09 maj 10-10% Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Zmienność kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - - - % % w tys. USD PLN (%) 2010 7.35% 5.70% 1 0.27 0.30 5.33% 4.89% 12,582 0.47% 2009 16.29% -0.67% 1 0.07 2.31 6.90% 5.91% 3,814 0.27% 2008 7.95% 12.43% 1 0.65-0.59 6.75% 7.58% 5,334 0.62% 2007 7.78% 9.60% 1 0.47-0.80 2.14% 2.23% 3,840 0.21% 2006 4.71% 3.54% 1 0.60 0.73 1.56% 1.89% 5,497 0.41% 2005 3.60% 1.12% 1-0.22 0.62 3.88% 1.57% 3,007 0.37% 2004* 0.59% 2.50% 1 - - - - 1,410 0.24% Q2 2011** 0.58% 1.21% 1 10,116 0.35% Q1 2011 1.12% 0.01% 1 10,387 0.31% skumulowana 61.20% 40.53% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Dla klientów, których walutą inwestycji jest PLN istnieje ryzyko związane z fluktuacją kursów walutowych (zwrot w PLN różni się od prezentowanego w USD ze względu na ryzyko kursu USD/PLN. Inwestycja obciążona jest ryzykiem kursowym). Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od czerwca do grudnia 2004 ** Stopa zwrotu do kwietnia 2011 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 30 kwietnia 2011r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji USD - zlikwidowany 31.03.2014 33 Data utworzenia kompozytu (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 czerwiec 2004 r. Data zamknięcia kompozytu (closing date): 30 kwiecień 2011 r. Waluta kompozytu: USD Do kompozytu włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w zagraniczne dłużne papiery wartościowe denominowane w USD lub papiery dłużne zabezpieczone do USD Uniwersum inwestycyjne dłużne papiery wartościowe denominowane w USD Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji aktywów oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. Referencyjna stopa zwrotu kompozytu (benchmark): Merill Lynch US Treasuries 3-5 lat w USD Stopa zwrotu kompozytu prezentowana jest w ujęciu brutto, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie aktywów i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Fund of Funds Dłużny Polski kompozyt zlikwidowany 31.03.2014 34 Union Investment TFI SA sporządziło i przedstawia niniejszy raport zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników Zarządzania Aktywami (GIPS ) 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Stopa zwrotu kompozytu Referencyjna stopa zwrotu lip 07 wrz 07 lis 07 sty 08 mar 08 maj 08 lip 08 Okres zarządzania Stopa zwrotu ogółem Referencyjna stopa zwrotu Liczba portfeli Dyspersja kompozytu aktywów brutto GIPS Udział w wartości aktywów brutto GIPS firmy % % - % - % 2007 * 1.02% 1.09% 1-1,701,165 0.04% Q3 2008 ** 1.14% 1.42% 1-472,723 - Q2 2008-0.42% -0.36% 1-515,365 0.02% Q1 2008 0.54% 1.20% 1-1,113,647 0.03% skumulowana 2.29% 3.38% Zaprezentowane powyżej wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp zwrotu: publikowane na stronach serwisu analizy.pl oraz na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI SA. * Stopa zwrotu od sierpnia do grudnia 2007 ** Stopa zwrotu do 31 lipca 2008 Skumulowana stopa zwrotu kompozytu została przedstawiona za okres do 31 lipca 2008r.