ANALIZA FINANSOWA INWESTYCJI PV Inwestor: Imię i Nazwisko Obiekt: Dom jednorodzinny Lokalizacja: ul. Słoneczna 10 10-100 SŁONECZNO Data: 01.03.2015 Kontakt: Andrzej Nowak Firma instalatorska ul. Rzetelna 90 90-900 FACHOWO Tel: E-mail: 600 600 600 10 200 30 40 kontakt@nazwafirmy.pl Consoltech 1/6
PARAMETRY TRYB PROGRAMU Analiza pojedynczej instalacji Porównanie dwóch instalacji on-grid off-grid SYSTEM WSPARCIA Cena sprzedaży energii (% średniej ceny hurtowej) Okres obowiązywania wsparcia (w latach) 100 % 80 % 15 15 1 1 INSTALACJA PV Moduły Falownik/falowniki Moc nominalna [kwp] KOSZTY (brutto) Instalacja PV Moduły Falownik/falowniki Konstrukcja montażowa Akcesoria, zabezpieczenia, inne Projekt, pozwolenia itp. Transport, montaż Przyłącze do sieci RAZEM - ROCZNE WYDATKI BIEŻĄCE 12 x 250 W 1 x 2500 W 3.00 UZYSK ENERGETYCZNY Prognozowany uzysk [kwh/kwp/rok] 950 Korekta prognozy 0 % Roczny spadek mocy modułów Dyspozycyjność/sprawność instalacji Długość życia instalacji [lata] RAZEM - NAKŁAD INWESTYCYJNY Konserwacja i serwis Ubezpieczenie, ochrona, monitoring Podatek od nieruch., dzierżawa 0.7 % 20 00 30 30 Wymiany/naprawy (np. falowników) - 99 % 25 20 00 Cena sprzedaży energii po okresie wsparcia (% śr.ceny) RYNEK KONKURENCYJNY ENERGII Średnia cena hurtowa energii Prognozowana stopa inflacji średniej ceny hurtowej Współczynnik emisji CO2 polskiej energetyki KONSUMPCJA WŁASNA / NET-METERING Ilość energii PV zużywana na bieżąco Poziom oszczędności (koszt energii z sieci) [zł/kwh] Prognozowana stopa inflacji kosztu energii Ilość energii PV Poziom oszczędności [zł/kwh] Prognozowana stopa inflacji w/w kosztu ROZLICZENIA PODATKOWE Działalność gospodarcza Podatek dochodowy od sprzedaży energii FINANSE Stopa inflacji Stopa zwrotu bezpiecznej inwestycji Oczekiwana premia za ryzyko inwestycyjne Stopa reinwestycji dochodów Początkowy spadek wartości systemu PV Dotacja Poziom dotacji (% inwestycji) Kredyt Oprocentowanie Wkład własny Prowizja Okres spłaty (w latach) Typ spłaty 100 % 100 % 181.55 zł/mwh 0.780 kg CO 2 /kwh 30 % 0.60 70 % 0.30 2.0 % 3.0 % 3.0 % 100 % 40 % 1.00 % 0 % 3.00 % 15 Consoltech 2/6
PRZEBIEG INWESTYCJI Rok Moc instal. Uzysk energii Cena sprzedaży energii Przychód (sprzedaż energii) Przychód (sprzedaż ziel.cert.) z punktu widzenia inwestora Oszcz. energii z sieci Oszcz. inne Przychód + oszcz. Należny podatek VAT z punktu widzenia projektu Akcyza Wydatki bieżące Stan kredytu Raty kapitałowoodsetkowe Rozliczenie kosztów + amortyz. Podatek dochodowy Przepływy pieniężne inwestora Skumul. przepływy pieniężne Reinwest. dochodów [%] [kwh/rok] [zł/kwh] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] [zł] 0 12 360 0 0 0 1 100% 2 822 0.18 0-1 100-1 100-56 300 11 536 948-1 440-1 644-1 644-0 2 99.3% 2 802 0.19 0-1 147-1 147-56 306 10 712 939-0 -154-1 798-0 3 98.6% 2 782 0.20 0-1 196-1 196-56 312 9 888 931-0 -103-1 900-0 4 97.9% 2 763 0.21 0-1 247-1 247-55 318 9 064 923-0 -49-1 950-0 5 97.2% 2 743 0.22 0-1 300-1 300-55 325 8 240 915-0 6-1 943-6 6 96.5% 2 724 0.23 0-1 356-1 356-54 331 7 416 906-0 64-1 880 0 70 7 95.9% 2 705 0.24 0-1 414-1 414-54 338 6 592 898-0 124-1 756 2 196 8 95.2% 2 686 0.26 0-1 474-1 474-54 345 5 768 890-0 186-1 570 6 388 9 94.5% 2 667 0.27 0-1 537-1 537-53 351 4 944 882-0 250-1 320 12 650 10 93.9% 2 649 0.28 0-1 602-1 602-53 359 4 120 873-0 318-1 002 19 987 11 93.2% 2 630 0.30 0-1 671-1 671-53 366 3 296 865-0 387-615 30 1 404 12 92.6% 2 612 0.31 0-1 742-1 742-52 373 2 472 857-0 460-155 42 1 906 13 91.9% 2 593 0.33 0-1 816-1 816-52 380 1 648 849-0 535 380 57 2 498 14 91.3% 2 575 0.34 0-1 894-1 894-52 388 824 840-0 614 994 75 3 187 15 90.6% 2 557 0.36 0-1 975-1 975-51 396 0 832-0 695 1 690 96 3 978 16 90.0% 2 539 0.38 0-2 059-2 059-51 404 - - - 0 1 604 3 294 119 5 702 17 89.4% 2 522 0.40 0-2 147-2 147-50 412 - - - 0 1 684 4 978 171 7 557 18 88.7% 2 504 0.42 0-2 238-2 238-50 420 - - - 0 1 768 6 746 227 9 552 19 88.1% 2 486 0.44 0-2 334-2 334-50 428 - - - 0 1 855 8 602 287 11 694 20 87.5% 2 469 0.46 0-2 433-2 433-49 437 - - - 0 1 947 10 549 351 13 991 21 86.9% 2 452 0.48 0-2 537-2 537-49 446 - - - 0 2 042 12 591 420 16 453 22 86.3% 2 435 0.51 0-2 645-2 645-49 455 - - - 0 2 142 14 732 494 19 089 23 85.7% 2 417 0.53 0-2 758-2 758-48 464 - - - 0 2 246 16 978 573 21 907 24 85.1% 2 401 0.56 0-2 876-2 876-48 473 - - - 0 2 355 19 333 657 24 919 25 84.5% 2 384 0.59 0-2 998-2 998-48 483 - - - 0 2 468 21 801 748 28 134 Wartość inwestycji Consoltech 3/6
Przepływy pieniężne Skumulowane przepływy pieniężne 3 00 2 50 2 00 1 50 1 00 50-50 25 00 20 00 15 00 10 00 5 00-1 00-1 50-2 00-5 00 Przychody Wartość inwestycji 3 50 30 00 3 00 2 50 Sprzedaż energii Oszczędności (niższe rachunki) 25 00 20 00 Inwestycja PV Alternatywna inwestycja kapitału własnego 2 00 1 50 15 00 1 00 10 00 50 5 00 Rok Rok Consoltech 4/6
OCENA INWESTYCJI STRUKTURA FINANSOWANIA INWESTYCJI (rok 0) EFEKT ENERGETYCZNY Koszt Kwota Udział Kapitał własny 8.0 % 0.0 % Średnioroczny uzysk energii 2 597 kwh/rok Kredyt 0.7 % 12 00 60.0 % Łączny uzysk energii 65 MWh Dotacja RAZEM 0 % 8 00 20 00 40.0 % 100.0 % Średni koszt wytwarzania energii (LCOE) 0.47 zł/kwh Średni ważony koszt kapitału (WACC) 0.4 % OKRES ZWROTU KAPITAŁU WŁASNEGO Prosty okres zwrotu (PP) 12.3 Zdyskontowany okres zwrotu (DPP) 15.7 lat lat EFEKT EKOLOGICZNY Średnioroczna redukcja emisji CO2 Łączna redukcja emisji CO2 2.0 ton 51 ton STOPA ZWROTU KAPITAŁU WŁASNEGO Średnia stopa zwrotu (ARR) 44.7 % Efektywna stopa zwrotu (ROI) 11.7 % > koszt kapitału własnego KOŃCOWA WARTOŚĆ INWESTYCJI Inwestycja PV Alternatywna bezpieczna inwestycja kapitału własnego 28 134 zł 6 212 zł EFEKTYWNOŚC INWESTYCJI względem kapitału własnego względem całego kapitału Analiza klasyczna Bieżąca wartość netto (NPV) 3 819 zł > 0 14 397 zł > 0 Wskaźnik bieżącej wartości netto (NPVR) 215.6 % > 0 72.0 % > 0 Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) 16.1 % > koszt kapitału własnego 4.3 % > WACC Wskaźnik rentowności (PI) 3.16 > 1 1.72 > 1 Analiza zmodyfikowana Zmodyfikowana bieżąca wartość netto (MNPV) 2 336 zł > 0 24 767 zł > 0 Zmodyfikowany wskaźnik bieżącej wartości netto (MNPVR) 131.9 % > 0 123.8 % > 0 Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR) 11.7 % > koszt kapitału własnego 3.7 % > WACC Zmodyfikowany wskaźnik rentowności (MPI) 2.32 > 1 2.24 > 1 Consoltech 5/6
UWAGI SYSTEM PV 12 modułów o mocy 250W, nachylonych pod kątem 35deg, skierowanych na południe (azymut 0). INNE Inwestycja finansowana w ramach programu Prosument (dotacja + kredyt). SŁOWNIK POJĘĆ Analiza inwestycji z punktu widzenia inwestora Analiza z uwzględnieniem udziału kredytu oraz ewentualnej dotacji oraz późniejszych wydatków związanych ze spłatą kredytu (początkowy ujemny przepływ pieniężny stanowi zainwestowany kapitał własny). Analiza inwestycji z punktu widzenia projektu Analiza bez uwzględnienia wpływów z tytułu kredytu lub dotacji, ani późniejszych wydatków związanych ze spłatą kredytu (początkowy ujemny przepływ pieniężny stanowi całkowity koszt inwestycyjny systemu). Prosty okres zwrotu Okres zwrotu kapitału własnego bez uwzględnienia wartości pieniądza w czasie (okres, po którym suma przepływów pieniężnych będzie równa zero). Zdyskontowany okres zwrotu Okres zwrotu kapitału własnego z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie (okres, po którym suma zdyskontowanych przepływów pieniężnych będzie równa zero). Średnia stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału (ARR - Average Rate of Return) Stosunek przeciętnego rocznego zysku do sumy poniesionych nakładów inwestycyjnych bez uwzględnienia wartości pieniądza w czasie. Efektywna stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROI - Return on Investment) Roczna stopa zwrotu, wg której w analizowanym okresie zdyskontowane nakłady inwestycyjne inwestora (zainwestowany kapitał własny) osiągnęłyby ostatecznie wartość końcową inwestycji PV. Alternatywna bezpieczna inwestycja kapitału własnego Alternatywna inwestycja oznacza bezpieczne alternatywne inwestowanie kapitału własnego przeznaczonego na system PV (na przykład w długoterminowe państwowe obligacje skarbowe). Bieżąca wartość netto (NPV Net Present Value) Zdyskontowana do momentu rozpoczęcia realizacji inwestycji wartość wszystkich przepływów pieniężnych netto z analizowanego okresu. Inwestycja jest opłacalna jeśli NPV > 0! Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR Internal Rate of Return) Stopa dyskontowa, przy której wartość bieżąca netto inwestycji (NPV) wynosi 0 (maksymalna stopa dyskontowa, przy której możliwe jest odzyskanie poniesionych wydatków na realizację projektu inwestycyjnego). Średni koszt wytwarzania energii (LCOE Levelised Cost of Energy) Cena za energię elektryczną, którą należałoby pobierać przez cały okres użytkowania systemu, aby pokryć wszystkie koszty, tj. nakłady inwestycyjne, operacyjne oraz finansowe. Redukcja emisji CO2 Iloczyn uzysku energii z systemu PV i wsp. emisji CO2 polskiej energetyki (zakładając, że energia z PV zastępuje energię, która musiałaby być w przeciwnym razie wygenerowana przez krajowy miks energetyczny). Symulacja przeprowadzona w programie PV investor PRO (licencja: Firma instalatorska) Dołożono wszelkich starań w celu zapewnienia dokładności i poprawności działania programu oraz przyjętego modelu finansowego, jednak nie wyklucza to istnienia błędów. Rzeczywiste wyniki finansowe inwestycji PV mogą różnić się od wyników niniejszej symulacji w zależności od wydajności instalacji oraz wartości poszczególnych parametrów inwestycji. Consoltech 6/6