Skonsolidowany oraz jednostkowy raport kwartalny z działalności Autoryzowany Doradca: Raport sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect (według stanu prawnego na dzieo 20 czerwca 2012 r.). Rolę Autoryzowanego Doradcy dla Abak S.A. pełni PROFESCAPITAL sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu przy ul. Ofiar Oświęcimskich 15, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000139758. Data publikacji raportu: 25 października 2012 r.
2 Spis treści I. AKCJONARIAT... 3 II. WYKAZ CZŁONKÓW ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ ABAK S.A.... 3 III. STRUKTURA GRUPY ABAK... 4 IV. SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY... 4 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r....4 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeo, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe...6 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności...8 4. Analiza wskaźnikowa dane skonsolidowane...9 V. JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY... 11 1. Wybrane jednostkowe dane finansowe za oraz dane porównawcze za III kwartał 2011 r....11 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeo, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe...12 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności...13 4. Analiza wskaźnikowa dane jednostkowe...14 5. Bilans, rachunek zysków i strat za oraz dane porównawcze za III kwartał 2011 r. (dane w tys. PLN oraz EUR)...15 VI. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI REALIZACJI PROGNOZ FINANSOWYCH... 20 VII. KONTAKT... 21 2
3 I. Akcjonariat Do dnia publikacji niniejszego raportu tj. 25.10.2012 r. w akcjonariacie Abak S.A. nie nastąpiły żadne zmiany względem raportu za II kwartał 2012 r., który został opublikowany komunikatem EBI nr 12/2012. Na dzieo sporządzenia raportu za jest dwóch akcjonariuszy Spółki posiadających co najmniej 10% głosów na walnym zgromadzeniu. Tabela: Akcjonariat Abak S.A. wg stanu na 25 października 2012 r. Akcjonariusza Liczba akcji Procentowy udział w kapitale Liczba głosów na WZ* Procentowy udział głosów na WZ* PROFESCAPITAL Sp. z o.o. 1 585 300 63,67% 1 585 300 63,67% Vasto Investment S. a r.l. 250 500 10,06% 250 500 10,06% Ewa Stolarczyk 195 000 7,83% 195 000 7,83% Marzena Leonowicz 150 000 6,02% 150 000 6,02% Pozostali 309 200 12,42% 309 200 12,42% Razem 2 490 000 100,00% 2 490 000 100,00% *) WZ - Walne Zgromadzenie II. Wykaz Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Abak S.A. W III kwartale 2012 r. w składzie Zarządu Spółki oraz Rady Nadzorczej Abak S.A. nie nastąpiły żadne zmiany względem raportu za II kwartał 2012 r., który został opublikowany komunikatem EBI nr 12/2012. Zarząd Spółki: Paweł Puterko Prezes Zarządu Ewa Stolarczyk Członek Zarządu Marzena Leonowicz Członek Zarządu Rada Nadzorcza Spółki: Szczepan Czyczerski - Przewodniczący Rady Nadzorczej Krzysztof Olbrycht - Członek Rady Nadzorczej Igor Puterko - Członek Rady Nadzorczej Sławomir Roman Rudowicz - Członek Rady Nadzorczej Wojciech Kaliciak - Członek Rady Nadzorczej 3
4 III. Struktura Grupy Abak Stan na dzieo 25.10.2012 r. Abak S.A. Oddział Olsztyn Abak S.A. Oddział Łódź Valor Sp. z o.o. w Warszawie (jednostka zależna) IV. Skonsolidowany raport kwartalny 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. Zgodnie z Art. 56 ust. 1 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku Abak S.A. sporządza wyłącznie sprawozdanie jednostkowe. Wybrane skonsolidowane dane finansowe przekazane zostały wyłącznie w celach informacyjnych. Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z rachunku wyników za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie lipiec-wrzesieo styczeo-wrzesieo 2012 2011 2012 2011 Przychody netto ze sprzedaży 1 153,36 833,98 3 443,42 3 293,68 Zysk (strata) na sprzedaży 206,23 123,37 610,08 442,17 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 114,79 133,03 341,98 481,94 Zysk (strata) brutto 62,77 98,90 3,85 383,59 Zysk (strata) netto 47,08 74,25-48,33 301,73 EBITDA 230,00 148,83 688,84 530,32 Amortyzacja 13,85 15,80 42,81 48,38 Odpis wartości firmy jednostki zależnej 25,73 25,73 77,20 77,20 Odpis wartości firmy 101,35 0,00 304,04 0,00 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy 4
5 Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z rachunku wyników za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie lipiec-wrzesieo styczeo-wrzesieo 2012 2011 2012 2011 Przychody netto ze sprzedaży 280,36 189,06 837,04 746,66 Zysk (strata) na sprzedaży 50,13 27,97 148,30 100,24 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 27,90 30,16 83,13 109,25 Zysk (strata) brutto 15,26 22,42 0,94 86,96 Zysk (strata) netto 11,44 16,83-11,75 68,40 EBITDA 55,91 33,74 167,45 120,22 Amortyzacja 3,37 3,58 10,41 10,97 Odpis wartości firmy jednostki zależnej 6,25 5,83 18,77 17,50 Odpis wartości firmy 24,64 0,00 73,91 0,00 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z bilansu za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw.2011 r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie 30.09.2012 30.09.2011 Kapitał własny 1 986,30 1 797,15 Zobowiązania długoterminowe 1 123,44 1 383,03 Zobowiązania krótkoterminowe 447,98 536,58 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 37,64 34,87 Aktywa ogółem 3 649,28 3 794,41 Aktywa obrotowe 725,24 530,56 Należności długoterminowe 62,25 0,00 Należności krótkoterminowe 293,54 270,78 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 341,15 21,87 5
6 Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z bilansu za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie 30.09.2012 30.09.2011 Kapitał własny 482,84 407,41 Zobowiązania długoterminowe 273,09 313,53 Zobowiązania krótkoterminowe 108,90 121,64 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 9,15 7,90 Aktywa ogółem 887,08 860,18 Aktywa obrotowe 176,30 120,28 Należności długoterminowe 15,13 0,00 Należności krótkoterminowe 71,36 61,38 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 82,93 4,96 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 189/A/NBP/2012 z dnia 28 września 2012 : 1 euro = 4,1138 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 190/A/NBP/2011 z dnia 30 września 2011 : 1 euro = 4,4112 PLN 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeo, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Zgodnie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa Abak w okresie lipiec - wrzesieo 2012 osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 1 153 tys. PLN i były one wyższe o 319 tys. PLN w porównaniu z III kwartałem 2011 r. co stanowi 38% wzrost na przestrzeni 12 miesięcy. EBITDA (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy) za osiągnęła wartośd 230 tys. PLN i była wyższa o 81 tys. PLN (wzrost o 54%) niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Dynamika wzrostu tych wartości była spowodowana uwzględnieniem w sprawozdaniu skonsolidowanym za 9 miesięcy 2012 roku danych finansowych oddziału w Łodzi, a także podpisaniem nowych umów i negocjowaniem dotychczasowych warunków współpracy. Dokonując analizy porównawczej 3 kwartałów w latach 2011 i 2012, przychody netto ze sprzedaży w 2012 roku wyniosły 3 443 tys. PLN i bez uwzględniania transakcji jednorazowej w 2011 roku z Milmex Systemy Komputerowe Sp. z o.o. o wartości 770 tys. PLN, były wyższe o 920 tys. PLN, co stanowi 36% wzrost, a EBITDA była wyższa o 208 tys. PLN (43%) niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Tak znacząca dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży i EBITDA w trzecim kwartale 2012 r. w porównaniu z okresem analogicznym ma związek z prezentacją kolejnego okresu, w którego sprawozdaniu finansowym są uwzględniane przychody i dochody oddziału w Łodzi przejętego w ostatnim kwartale 2011 r. Transakcja zakupu biura pozwoliła na wzrost stałych przychodów ze sprzedaży o ok. 94 tys. PLN i wzrost EBITDA o ok. 46 tys. PLN w skali miesiąca. Przejęcie nowego biura rachunkowego miało jednak również wpływ na wzrost kosztów operacyjnych, w których prezentowany jest odpis amortyzacyjny dodatniej wartości firmy w wysokości ok. 34 tys. PLN miesięcznie (304 tys. PLN w ciągu 9 miesięcy). Ma to istotny wpływ na zysk z działalności operacyjnej, który 6
7 w porównaniu z III kwartałem 2011 r. w okresie lipiec-wrzesieo 2012 r. obniżył się o 18 tys. PLN mimo istotnego wzrostu przychodów ze sprzedaży i wskaźnika EBITDA. Dodatnia wartośd firmy (oddziału w Łodzi) o wartości początkowej 1 960 tys. PLN będzie podlegała amortyzacji i wpływała na zysk do września 2016 r. Odpis amortyzacyjny od wartości firmy powstałej w związku z zakupem przedsiębiorstwa jest zaliczany do kosztów podatkowych i umożliwia zastosowanie efektywnej tarczy podatkowej, obniżającej zobowiązania budżetowe z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych. Odpis wartości firmy prezentowany w bilansie w pozycji inne koszty operacyjne ma również istotny wpływ na zysk z działalności operacyjnej za, który w porównaniu z analogicznym okresem 2011 roku jest niższy o 36 tys. PLN. W okresie styczeo-wrzesieo 2012 r. w porównaniu do danych za pierwsze trzy kwartały 2011 roku, zwiększeniu uległy koszty finansowe związane z obsługą zadłużenia, tj. wzrosły z poziomu 30,2 tys. PLN w 2011 roku do 83,4 tys. PLN w 2012. Wzrost tych kosztów wynika z uruchomienia kredytu na przejęcie biura rachunkowego w Łodzi. Ponadto w II kwartale 2012 r. wprowadzono program motywacyjny, skierowany do Zarządów i kluczowych pracowników spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Abak (o podjęciu uchwały Walnego Zgromadzenia w sprawie wdrożenia programu, Zarząd Abak S.A. informował raportem 9/2012). Jest to zdarzenie jednorazowe, które zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSFF) podlega wykazaniu w sprawozdaniu finansowym w momencie podjęcia uchwały o przyjęciu programu motywacyjnego, w związku z tym koszty w wysokości 188 tys. PLN zostały ujęte w innych kosztach finansowych. Warunkiem uruchomienia programu motywacyjnego jest osiągnięcie przez Grupę Abak EBITDA za 2012 r. na poziomie nie mniejszym niż 1 150 tys. PLN. Po III kwartałach 2012 r. Grupa wypracowała EBITDA w wysokości 688,8 tys. PLN, co stanowi 60% pułapu uruchomiającego program motywacyjny. W przypadku gdy EBITDA za 2012 r. nie wyniesie co najmniej 1 150 tys. PLN, nastąpi rozwiązanie rezerwy utworzonej w związku programem motywacyjnym, w konsekwencji czego Grupa Abak odnotuje przychód finansowy w wysokości 188 tys. PLN. Dodatkowo Grupa Abak w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym rozpoznaje koszty związane z odpisem wartości firmy jednostki zależnej w wysokości 77 tys. PLN. W związku z powyższymi czynnikami, na poziomie zysku brutto za pierwsze trzy kwartały 2012 r. nastąpił spadek jego wartości o 350 tys. PLN w porównaniu do okresu styczeo-wrzesieo 2011 r. Pomimo zmniejszenia wartości wyników osiąganych na poziomie zysku operacyjnego, zysku brutto oraz zysku netto, zwiększeniu uległa zdolnośd spółki do generowania gotówki. Ze względu na amortyzację oraz odpis wartości firmy, zwiększenie tej zdolności odzwierciedla EBITDA. Zaprezentowane dane finansowe Grupy Abak (przychody netto ze sprzedaży i EBITDA) wskazują na stale utrzymujące się, pozytywne tendencje wzrostowe oraz potwierdzają prawidłowośd przyjętej strategii przejmowania funkcjonujących przedsiębiorstw skutkującej efektywnym poszerzaniem bazy klientów w warunkach wzrastającego zapotrzebowania na profesjonalne usługi księgowe, kadrowopłacowe i doradcze. 7
8 Analiza skonsolidowanego bilansu Grupy Abak wskazuje na wynoszący 11% wzrost wartości kapitału własnego z 1 797 tys. PLN na dzieo 30 września 2011 r. do 1 986 tys. PLN na 30 września 2012 r. Dodatkowo zmniejszeniu uległy zobowiązania Grupy o 348 tys. PLN. W porównaniu do ubiegłego roku, zobowiązania długoterminowe zmalały o 19% (spadek o 259,6 tys. PLN), natomiast krótkoterminowe o 17% (spadek o 88,6 tys. PLN). Z pozycji skonsolidowanych danych bilansowych Grupy Abak wynika, że w okresie 12 miesięcy nastąpił również 36% wzrost wartości aktywów obrotowych z 530 tys. PLN na koniec III kwartału 2011 r. do 725 tys. PLN na koniec III kwartału 2012 r. W III kwartale 2012 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego nastąpił wzrost wskaźnika rentowności EBITDA z 16% do 20% oraz wzrost wskaźnika rentowności sprzedaży z 13% do 18%. Wzrosły również blisko dwukrotnie wszystkie wskaźniki płynności (bieżącej, szybkiej i podwyższonej). Wszystkie zaprezentowane w raporcie dane finansowe w pełni potwierdzają skutecznośd i efektywnośd długoterminowej strategii biznesowej przyjętej przez Grupę Abak, która w perspektywie czasowej ma prowadzid do stworzenia wiodącej polskiej firmy outsourcingu księgowego z usługami dedykowanymi dla małych i średnich przedsiębiorców. 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Najważniejszymi działaniami w III kwartale 2012 r. zmierzającymi do rozwoju działalności prowadzonej przez Grupę Abak były: - Podpisanie w dniu 27 września 2012r. przedwstępnej umowy dotyczącej przejęcia podmiotu działającego w branży usług księgowo rachunkowych z siedzibą w Warszawie, o czym Zarząd informował w raporcie EBI 13/2012 z 27.09.2012r.; - Intensyfikacja działao podejmowanych w celu integracji strategicznej i organizacyjnej firmy Valor Sp. z o.o. oraz zakupionych biur rachunkowych w Łodzi; - Bieżące działania operacyjne (marketingowe) mające na celu pozyskiwanie nowych klientów oraz dalszą optymalizację kosztów działalności operacyjnej Grupy Abak w warunkach zwiększonej wydajności przy zachowaniu jakości i profesjonalizmu usług świadczonych przez Grupę. 8
9 4. Analiza wskaźnikowa dane skonsolidowane Analiza płynności 30.09.2012 30.09.2011 Wskaźnik płynności bieżącej 1,62 0,99 Wskaźnik płynności szybkiej 1,53 0,92 Wskaźnik płynności podwyższonej 0,88 0,42 Analiza rentowności 30.09.2012 30.09.2011 Wskaźnik rentowności sprzedaży 17,72% 13,42% Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej 9,93% 14,63% Wskaźnik rentowności EBITDA 20,00% 16,10% Wskaźnik rentowności brutto 0,11% 11,65% Wskaźnik rentowności netto -1,40% 9,16% Wskaźnik ROA -1,32% 7,95% Wskaźnik ROE -2,38% 20,18% Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych 34,68% 29,51% Analiza wartości rynkowej 30.09.2012 30.09.2011 Wskaźnik C/Z -89,14 16,01 Wskaźnik C/WK 2,17 2,69 Wskaźnik C/ZO 12,60 10,02 Wskaźnik C/P 1,25 1,47 Wskaźnik EV/EBITDA 8,04 12,69 Wskaźnik EV/EBIT 16,19 13,96 Wskaźnik EV/P 1,61 2,04 Analiza wskaźnikowa - formuła obliczeniowa Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa bieżące/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne)/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności podwyższonej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne - należności)/zobowiązania bieżące Wskaźnik rentowności sprzedaży = zysk (strata) ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności EBITDA = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności brutto = zysk (strata) brutto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności netto = zysk (strata) netto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik ROA = zysk (strata) netto/aktywa ogółem Wskaźnik ROE = zysk (strata) netto/(kapitał własny-zysk (strata) netto) Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja/przychody ze sprzedaży / kapitały własne 9
10 Wskaźnik C/Z = cena akcji/(zysk netto/liczba akcji) Wskaźnik C/WK = cena akcji/(wartośd księgowa/liczba akcji) Wskaźnik C/ZO = cena akcji/(zysk operacyjny/liczba akcji) Wskaźnik C/P = cena akcji/(przychody ze sprzedaży/liczba akcji) Wskaźnik EV/EBITDA=(cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(zysk operacyjny + amortyzacja + odpis wartości firmy) Wskaźnik EV/EBIT=(cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(zysk operacyjny) Wskaźnik EV/P = (cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(przychody ze sprzedaży) 10
11 V. Jednostkowy raport kwartalny 1. Wybrane jednostkowe dane finansowe za oraz dane porównawcze za III kwartał 2011 r. Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z rachunku wyników za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie lipiec-wrzesieo styczeo-wrzesieo 2012 2011 2012 2011 Przychody netto ze sprzedaży 942,18 587,42 2 797,30 1 751,78 Zysk (strata) na sprzedaży 182,13 64,20 527,68 186,74 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 90,48 74,28 256,45 227,05 Zysk (strata) brutto 77,99 221,55 52,86 360,38 Zysk (strata) netto 66,03 208,71 16,70 328,19 EBITDA 205,04 89,45 601,40 273,53 Amortyzacja 13,22 15,17 40,90 46,47 Odpis wartości firmy 101,35 0,00 304,04 0,00 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z rachunku wyników za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie lipiec-wrzesieo styczeo-wrzesieo 2012 2011 2012 2011 Przychody netto ze sprzedaży 229,03 133,17 679,98 397,12 Zysk (strata) na sprzedaży 44,27 14,55 128,27 42,33 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 21,99 16,84 62,34 51,47 Zysk (strata) brutto 18,96 50,23 12,85 81,70 Zysk (strata) netto 16,05 47,31 4,06 74,40 EBITDA 49,84 20,28 146,19 62,01 Amortyzacja 3,21 3,44 9,94 10,54 Odpis wartości firmy 24,64 0,00 73,91 0,00 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 189/A/NBP/2012 z dnia 28 września 2012 : 1 euro = 4,1138 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 190/A/NBP/2011 z dnia 30 września 2011 : 1 euro = 4,4112 PLN 11
12 Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z bilansu za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie 30.09.2012 30.09.2011 Kapitał własny 2 097,60 1 797,25 Zobowiązania długoterminowe 1 123,44 1 383,03 Zobowiązania krótkoterminowe 433,17 489,64 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 27,51 24,96 Aktywa ogółem 3 745,77 3 747,57 Aktywa obrotowe 576,39 343,86 Należności długoterminowe 62,25 0,00 Należności krótkoterminowe 157,12 97,98 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 338,85 17,89 Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z bilansu za III kw. 2012 r. oraz dane porównawcze za III kw. 2011 r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie 30.09.2012 30.09.2011 Kapitał własny 509,89 407,43 Zobowiązania długoterminowe 273,09 313,53 Zobowiązania krótkoterminowe 105,30 111,00 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6,69 5,66 Aktywa ogółem 910,54 849,56 Aktywa obrotowe 140,11 77,95 Należności długoterminowe 15,13 0,00 Należności krótkoterminowe 38,19 22,21 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 82,37 4,06 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 189/A/NBP/2012 z dnia 28 września 2012 : 1 euro = 4,1138 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 190/A/NBP/2011 z dnia 30 września 2011 : 1 euro = 4,4112 PLN 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeo, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe W trzecim kwartale 2012 roku w Abak S.A. nastąpił znaczący wzrost przychodów ze sprzedaży oraz istotne zwiększenie zysku ze sprzedaży i EBITDA (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy) w porównaniu z analogicznym okresem 2011 roku. Przychody netto ze sprzedaży za okres lipiec-wrzesieo 2012r. wyniosły 942 tys. PLN i były wyższe o 355 tys. PLN tj. o 60% w porównaniu z III kwartałem 2011 r. 12
13 Zgodnie z jednostkowym sprawozdaniem finansowym za Abak S.A. osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 942 tys. PLN wobec 587 tys. PLN w analogicznym okresie 2011 r. Wzrost przychodów w III kwartale wynosi 60%. Spółka odnotowała zysk ze sprzedaży w wysokości 182 tys. PLN, który jest niemal 3-krotnie wyższy niż zysk ze sprzedaży za okres lipiec-wrzesieo 2011 r. (64 tys. PLN za okres styczeo-wrzesieo 2011). EBITDA w okresie sprawozdawczym kształtowała się na poziomie 205 tys. PLN i w porównaniu z III kwartałem 2011 r. była wyższa o 115 tys. PLN, tj. o 128% (89 tys. PLN za III kw. 2012 r.). Dokonując analizy porównawczej 3 kwartałów narastająco w latach 2011 i 2012, przychody netto ze sprzedaży Abak S.A. w 2012 roku wyniosły 2 797 tys. PLN i były wyższe o 1 046 tys. PLN, co stanowi 60% wzrost. Natomiast EBITDA ukształtowała się na poziomie 601 tys. PLN i była wyższa o 328 tys. PLN (wzrost o 120%) niż w analogicznym okresie roku poprzedniego (273,5 tys. PLN w 2011 r.). Analiza bilansu Abak S.A. wskazuje na 16% wzrost wartości kapitału własnego z 1 797 tys. PLN na dzieo 30 września 2011 r. do 2 098 tys. PLN na 30 września 2012 r. W III kwartale 2012 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego nastąpił ok. 30% wzrost wskaźnika rentowności EBITDA z 16% do 21% oraz ok. 2-krotny wzrost wskaźnika rentowności sprzedaży z 11% do 19%. Dane te potwierdzają stały, długofalowy i konsekwentnie realizowany rozwój Spółki na wymagającym rynku usług outsourcingu księgowego i kadrowo-płacowego, a także skutecznośd przyjętych założeo strategii rozwoju. 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności W okresie objętym raportem do znaczących wydarzeo należy zaliczyd: Realizacja działao marketingowych mających na celu ciągłe zwiększanie wolumenu sprzedaży oraz poszerzenie grupy odbiorców usług, co doprowadziło do podpisania kolejnych umów na świadczenie usług księgowych i obsługi kadrowo płacowej; Oferowanie nowym i dotychczasowym klientom nowego zakresu usług doradczych; Optymalizacja kosztów działalności operacyjnej oraz podjęcie stosownych działao reorganizacyjnych w zakresie sprawniejszej obsługi administracyjnej oddziałów. 13
14 4. Analiza wskaźnikowa dane jednostkowe Analiza płynności 30.09.2012 30.09.2011 Wskaźnik płynności bieżącej 1,33 0,70 Wskaźnik płynności szybkiej 1,27 0,65 Wskaźnik płynności podwyższonej 0,90 0,45 Analiza rentowności 30.09.2012 30.09.2011 Wskaźnik rentowności sprzedaży 18,86% 10,66% Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej 9,17% 12,96% Wskaźnik rentowności EBITDA 21,50% 15,61% Wskaźnik rentowności brutto 1,89% 20,57% Wskaźnik rentowności netto 0,60% 18,73% Wskaźnik ROA 0,45% 8,76% Wskaźnik ROE 0,80% 22,34% Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych 28,67% 15,22% Analiza wskaźnikowa - formuła obliczeniowa Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa bieżące/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne)/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności podwyższonej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne - należności)/zobowiązania bieżące Wskaźnik rentowności sprzedaży = zysk (strata) ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności EBITDA = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności brutto = zysk (strata) brutto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności netto = zysk (strata) netto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik ROA = zysk (strata) netto/aktywa ogółem Wskaźnik ROE = zysk (strata) netto/(kapitał własny-zysk (strata) netto) Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy / kapitały własne 14
15 5. Bilans, rachunek zysków i strat za oraz dane porównawcze za III kwartał 2011 r. (dane w tys. PLN oraz EUR) Rachunek Zysków i Strat (wariant porównawczy) /tys. PLN/ /tys. EUR/ lipiec-wrzesieo styczeo-wrzesieo lipiec-wrzesieo styczeo- wrzesieo 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 942,18 587,42 2 797,30 1 751,78 229,03 133,17 679,98 397,12 - od jednostek powiązanych 18,24 15,07 54,78 37,39 4,43 3,42 13,32 8,48 I. Przychód ze sprzedaży produktów 942,18 587,42 2 797,30 1 751,78 229,03 133,17 679,98 397,12 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - wartośd dodatnia, zmniejszenie - wartośd ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 B. Koszty działalności operacyjnej 760,05 523,22 2 269,61 1 565,04 184,76 118,61 551,71 354,79 I. Amortyzacja 13,22 15,17 40,90 46,47 3,21 3,44 9,94 10,54 II. Zużycie materiałów i energii 26,38 28,38 85,30 75,19 6,41 6,43 20,73 17,05 III. Usługi obce 216,61 127,05 619,47 399,86 52,65 28,80 150,58 90,65 IV. Podatki i opłaty, w tym: 3,99 1,69 13,33 3,32 0,97 0,38 3,24 0,75 - podatek akcyzowy 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Wynagrodzenia 422,28 298,45 1 271,88 883,73 102,65 67,66 309,17 200,34 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 74,82 47,22 222,26 141,87 18,19 10,71 54,03 32,16 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 2,75 5,27 16,48 14,60 0,67 1,19 4,01 3,31 VIII. Wartośd sprzedanych towarów i materiałów 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 C. Zysk (Strata) ze sprzedaży (A - B) 182,13 64,20 527,68 186,74 44,27 14,55 128,27 42,33 D. Pozostałe przychody operacyjne 9,69 11,29 33,71 57,45 2,36 2,56 8,19 13,02 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Dotacje 9,68 10,57 28,81 32,31 2,35 2,40 7,00 7,32 III. Inne przychody operacyjne 0,02 0,72 4,90 25,14 0,00 0,16 1,19 5,70 E. Pozostałe koszty operacyjne 101,35 1,21 304,94 17,14 24,64 0,27 74,13 3,89 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Inne koszty operacyjne 101,35 1,21 304,94 17,14 24,64 0,27 74,13 3,89 15
16 F. Zysk (Strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) 90,48 74,28 256,45 227,05 21,99 16,84 62,34 51,47 G. Przychody finansowe 15,32 157,36 69,37 163,64 3,72 35,67 16,86 37,10 I. Dywidendy z tytułu udziałów w zyskach, w tym: 14,70 156,70 60,51 156,70 3,57 35,52 14,71 35,52 - od jednostek powiązanych 14,70 156,70 60,51 156,70 3,57 35,52 14,71 35,52 II. Odsetki, w tym: 0,62 0,66 0,83 6,94 0,15 0,15 0,20 1,57 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Zysk ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 8,02 0,00 0,00 0,00 1,95 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Inne 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 H. Koszty finansowe 27,81 10,09 272,96 30,31 6,76 2,29 66,35 6,87 I. Odsetki, w tym: 27,44 9,71 85,09 29,19 6,67 2,20 20,68 6,62 - dla jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Inne 0,38 0,38 187,88 1,13 0,09 0,09 45,67 0,26 I. Zysk (Strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) 77,99 221,55 52,86 360,38 18,96 50,23 12,85 81,70 J. Wynik zdarzeo nadzwyczajnych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 K. Zysk (strata) brutto ( I +/- J ) 77,99 221,55 52,86 360,38 18,96 50,23 12,85 81,70 L. Podatek dochodowy 11,96 12,85 36,16 32,20 2,91 2,91 8,79 7,30 M. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 66,03 208,71 16,70 328,19 16,05 47,31 4,06 74,40 16
17 BILANS /tys. PLN/ /tys. EUR/ 30.09.2012 30.09.2011 30.09.2012 30.09.2011 A. AKTYWA TRWAŁE 3 169,37 3 403,71 770,42 771,61 I. Wartości Niematerialne i Prawne 1 774,79 76,05 431,42 17,24 1. Koszty zakooczonych prac rozwojowych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wartośd firmy 1 655,33 0,00 402,39 0,00 3. Inne wartości niematerialne i prawne 119,46 76,05 29,04 17,24 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe 247,87 2 251,73 60,25 510,46 1. Środki trwałe 247,87 244,02 60,25 55,32 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0,00 0,00 0,00 0,00 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 0,00 0,00 0,00 0,00 c) urządzenia techniczne i maszyny 96,11 93,48 23,36 21,19 d) środki transportu 50,34 57,45 12,24 13,02 e) inne środki trwałe 101,43 93,09 24,66 21,10 2. Środki trwałe w budowie 0,00 2 007,71 0,00 455,14 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Należności długoterminowe 62,25 0,00 15,13 0,00 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Od pozostałych jednostek 62,25 0,00 15,13 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 1 061,57 1 061,57 258,05 240,65 1. Nieruchomości 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Długoterminowe aktywa finansowe 1 061,57 1 061,57 258,05 240,65 a) w jednostkach powiązanych 1 061,57 1 061,57 258,05 240,65 - udziały lub akcje 1 061,57 1 061,57 258,05 240,65 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 22,89 14,36 5,56 3,26 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 19,14 9,11 4,65 2,07 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 3,75 5,25 0,91 1,19 17
18 B. AKTYWA OBROTOWE 576,39 343,86 140,11 77,95 I. Zapasy 0,00 0,00 0,00 0,00 1. Materiały 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Półprodukty i produkty w toku 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Produkty gotowe 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Towary 0,00 0,00 0,00 0,00 5. Zaliczki na poczet dostaw 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Należności krótkoterminowe 157,12 97,98 38,19 22,21 1. Należności od jednostek powiązanych 0,00 62,23 0,00 14,11 a) z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty: 0,00 62,23 0,00 14,11 - do 12 miesięcy 0,00 62,23 0,00 14,11 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) Inne 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Należności od pozostałych jednostek 157,12 35,75 38,19 8,10 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 147,56 32,99 35,87 7,48 - do 12 miesięcy 147,56 32,99 35,87 7,48 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeo społ. i zdrowotnych oraz innych świadczeo 9,16 2,76 2,23 0,63 c) Inne 0,40 0,00 0,10 0,00 d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Inwestycje krótkoterminowe 391,76 220,93 95,23 50,08 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 391,76 220,93 95,23 50,08 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 52,91 203,04 12,86 46,03 - udziały lub akcje 52,91 200,00 12,86 45,34 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 3,04 0,00 0,69 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 338,85 17,89 82,37 4,06 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 188,37 17,89 45,79 4,06 - inne środki pieniężne 150,49 0,00 36,58 0,00 - inne aktywa pieniężne 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 27,51 24,96 6,69 5,66 RAZEM AKTYWA 3 745,77 3 747,57 910,54 849,56 18
19 A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 2 097,60 1 797,25 509,89 407,43 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 249,00 249,00 60,53 56,45 II. Należne wpłaty na poczet kapitału podstaw. (wielkośd ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 III Udziały (akcje) własne (wielkośd ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 1 831,90 1 220,07 445,31 276,58 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII. Zysk (strata) netto 16,70 328,19 4,06 74,40 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkośd ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 B. ZOBOWIAZANIA I REZERWY NA ZOBOWIAZANIA 1 648,17 1 950,32 400,64 442,13 I. Rezerwy na zobowiązania 54,81 4,66 13,32 1,06 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 4,66 4,66 1,13 1,06 - długoterminowa 4,66 4,66 1,13 1,06 - krótkoterminowa 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Pozostałe rezerwy 50,15 0,00 12,19 0,00 - długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - krótkoterminowe 50,15 0,00 12,19 0,00 II. Zobowiązania długoterminowe 1 123,44 1 383,03 273,09 313,53 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek 1 123,44 1 383,03 273,09 313,53 a) kredyty i pożyczki 1 088,50 1 338,10 264,60 303,34 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 34,94 44,93 8,49 10,19 d) inne 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe 433,17 489,64 105,30 111,00 1. Wobec jednostek powiązanych 207,57 200,00 50,46 45,34 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności 27,57 0,00 6,70 0,00 - do 12 miesięcy 27,57 0,00 6,70 0,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) inne 180,00 200,00 43,76 45,34 2. Wobec pozostałych jednostek 225,60 289,64 54,84 65,66 a) kredyty i pożyczki 85,34 37,40 20,75 8,48 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 2,52 3,07 0,61 0,70 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności 33,65 23,45 8,18 5,32 19
20 - do 12 miesięcy 33,65 23,45 8,18 5,32 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy 0,00 0,00 0,00 0,00 f) zobowiązania wekslowe 0,00 0,00 0,00 0,00 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeo i innych świadcz. 104,08 72,10 25,30 16,34 h) z tytułu wynagrodzeo 0,00 0,00 0,00 0,00 i) inne 0,00 153,62 0,00 34,82 3. Fundusze specjalne 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Rozliczenia międzyokresowe 36,75 72,99 8,93 16,55 1. Ujemna wartośd firmy 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 36,75 72,99 8,93 16,55 - długoterminowe 35,76 39,73 8,69 9,01 - krótkoterminowe 0,99 33,26 0,24 7,54 RAZEM PASYWA 3 745,77 3 747,57 910,54 849,56 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 189/A/NBP/2012 z dnia 28 września 2012 : 1 euro = 4,1138 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich 190/A/NBP/2011 z dnia 30 września 2011 : 1 euro = 4,4112 PLN VI. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji prognoz finansowych Tabela: Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na rok 2012 wraz z procentowym określeniem stopnia realizacji prognozy na 30 września 2012 r. (dane w mln PLN) Wyszczególnienie Prognoza Procent zrealizowanej prognozy finansowej po III kw. 2012 Przychody 4,37 78 EBITDA 0,94 73 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Porównując dane zrealizowane w III kwartale 2012 r. z przyjętą prognozą skonsolidowanych danych finansowych Grupy Abak na 2012 r. opublikowaną raportem 21/2011 z 19 grudnia 2011 r., w trzecim kwartale 2012 r. na poziomie przychodów netto ze sprzedaży Grupa zrealizowała prognozę w 78%, a na poziomie EBITDA w 73%. Pozwala to zatem w ocenie Zarządu na odpowiadającą przyjętym założeniom realizację projekcji finansowych Spółki na rok 2012. 20
21 VII. Kontakt Abak S.A. ul. Marii Skłodowskiej-Curie 18/20 lok. 12, 10-109 Olsztyn tel. :+48 89 524 15 31, 524 15 32, fax +48 89 524 15 54 NIP:739-040-63-62 REGON:510537225 KRS: 0000354495 PROFESCAPITAL Sp. z o.o. ul. Ofiar Oświęcimskich 15 50-069 Wrocław tel: 71 782 11 60 fax: 71 782 11 62 www.profescapital.pl 21