IV kwartał 2012 r. Autoryzowany Doradca:

Transkrypt

1 Skonsolidowany oraz jednostkowy raport kwartalny z działalności Autoryzowany Doradca: Raport sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w Załączniku nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Informacje bieżące i okresowe przekazywane w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect (według stanu prawnego na dzień 20 czerwca 2012 r.). Rolę Autoryzowanego Doradcy dla Abak S.A. pełni PROFESCAPITAL sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu przy ul. Ofiar Oświęcimskich 15, wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Data publikacji raportu: 30 stycznia 2013 r.

2 2 Spis treści I. AKCJONARIAT... 3 II. WYKAZ CZŁONKÓW ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ ABAK S.A III. STRUKTURA GRUPY ABAK... 4 IV. SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY Wybrane skonsolidowane dane finansowe za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Analiza wskaźnikowa dane skonsolidowane...9 V. JEDNOSTKOWY RAPORT KWARTALNY Wybrane jednostkowe dane finansowe za oraz dane porównawcze za IV kwartał 2011 r Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Analiza wskaźnikowa dane jednostkowe Bilans, rachunek zysków i strat za oraz dane porównawcze za IV kwartał 2011 r. (dane w tys. PLN oraz EUR)...15 VI. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE REALIZACJI SZACUNKOWYCH WYNIKÓW ZA IV KWARTAŁ 2012 R VII. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE REALIZACJI PROGNOZ FINANSOWYCH VIII. KONTAKT

3 3 I. Akcjonariat Do dnia publikacji niniejszego raportu tj r. w akcjonariacie Abak S.A. nie nastąpiły żadne zmiany względem raportu za III kwartał 2012 r., który został opublikowany komunikatem EBI nr 14/2012. Na dzień sporządzenia raportu za jest czterech akcjonariuszy Spółki posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tabela: Akcjonariat Abak S.A. wg stanu na 30 stycznia 2013 r. Akcjonariusza Liczba akcji Procentowy udział w kapitale Liczba głosów na WZ* Procentowy udział głosów na WZ* PROFESCAPITAL Sp. z o.o ,67% ,67% Vasto Investment S. a r.l ,06% ,06% Ewa Stolarczyk ,83% ,83% Marzena Leonowicz ,02% ,02% Pozostali ,42% ,42% Razem ,00% ,00% *) WZ - Walne Zgromadzenie II. Wykaz Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Abak S.A. W IV kwartale 2012 r. w składzie Zarządu Spółki oraz Rady Nadzorczej Abak S.A. nie nastąpiły żadne zmiany względem raportu za III kwartał 2012 r., który został opublikowany komunikatem EBI nr 14/2012. Zarząd Spółki: Paweł Puterko Prezes Zarządu Ewa Stolarczyk Członek Zarządu Marzena Leonowicz Członek Zarządu Rada Nadzorcza Spółki: Szczepan Czyczerski - Przewodniczący Rady Nadzorczej Krzysztof Olbrycht - Członek Rady Nadzorczej Igor Puterko - Członek Rady Nadzorczej Sławomir Roman Rudowicz - Członek Rady Nadzorczej Wojciech Kaliciak - Członek Rady Nadzorczej 3

4 4 III. Struktura Grupy Abak Stan na dzień r. Abak S.A. Oddział Olsztyn Abak S.A. Oddział Łódź Abak S.A. Oddział Warszawa Valor Sp. z o.o. w Warszawie (jednostka zależna) Dane prezentowane w raporcie za nie uwzględniają wyników zakupionego podmiotu z branży usług księgoworachunkowych (Abak S.A. Oddział Warszawa), o którym Spółka informowała raportem bieżącym nr 15/2012. Konsolidacja wyników przejętego podmiotu rozpoczęła się 1 stycznia 2013 r. IV. Skonsolidowany raport kwartalny 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. Zgodnie z Art. 56 ust. 1 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku Abak S.A. sporządza wyłącznie sprawozdanie jednostkowe. Wybrane skonsolidowane dane finansowe przekazane zostały wyłącznie w celach informacyjnych. Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z rachunku wyników za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. PLN) październik-grudzień styczeń-grudzień Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży 1 133, , , ,74 Zysk (strata) na sprzedaży 145,68 190,49 755,76 632,66 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 54,49 105,71 396,47 587,65 Zysk (strata) brutto 252,63-0,10 256,48 383,49 Zysk (strata) netto 239,25-11,52 190,92 290,21 EBITDA 169,66 189,27 858,49 719,59 Amortyzacja 13,82 16,00 56,63 64,38 Odpis wartości firmy jednostki zależnej 25,73 25,73 102,93 102,93 Odpis wartości firmy 101,35 67,56 405,39 67,56 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy 4

5 5 Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z rachunku wyników za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. EUR) październik-grudzień styczeń-grudzień Wyszczególnienie Przychody netto ze sprzedaży 277,21 250, ,50 996,14 Zysk (strata) na sprzedaży 35,63 43,13 184,86 143,24 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 13,33 23,93 96,98 133,05 Zysk (strata) brutto 61,79-0,02 62,74 86,83 Zysk (strata) netto 58,52-2,61 46,70 65,71 EBITDA 41,50 42,85 209,99 162,92 Amortyzacja 3,38 3,62 13,85 14,58 Odpis wartości firmy jednostki zależnej 6,29 5,83 25,18 23,30 Odpis wartości firmy 24,79 15,30 99,16 15,30 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z bilansu za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw.2011 r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie Kapitał własny 1 976, ,63 Zobowiązania długoterminowe 1 359, ,44 Zobowiązania krótkoterminowe 967,04 763,70 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 25,98 27,21 Aktywa ogółem 4 394, ,88 Aktywa obrotowe 611,16 492,55 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 289,01 269,55 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 184,05 52,09 5

6 6 Tabela: Wybrane skonsolidowane dane finansowe z bilansu za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie Kapitał własny 483,48 404,28 Zobowiązania długoterminowe 332,49 254,36 Zobowiązania krótkoterminowe 236,54 172,91 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 6,35 6,16 Aktywa ogółem 1 074,95 854,89 Aktywa obrotowe 149,49 111,52 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 70,69 61,03 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 45,02 11,79 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2011 z dnia : 1 euro = 4,4168 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2012 z dnia : 1 euro = 4,0882 PLN 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Na podstawie danych wynikających ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa Abak w okresie IV kwartału 2012 r. osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie tys. PLN i były one wyższe o 27 tys. PLN w porównaniu z IV kwartałem 2011 r. EBITDA (zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy) za okres październik-grudzień 2012 r. osiągnęła wartość 170 tys. PLN i była niższa o 20 tys. PLN niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Nieznaczny wzrost przychodów na przestrzeni 12 miesięcy wiązał się z faktem że już w IV kwartale 2011 roku w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym grupy były uwzględniane przychody przejętego od 1 października 2011 r. oddziału w Łodzi, a zatem różnica przychodów wynika wyłącznie z zawarcia nowych umów i renegocjacji umów już istniejących. Dokonując analizy porównawczej 4 kwartałów w latach 2011 i 2012, przychody netto ze sprzedaży w 2012 roku wyniosły tys. PLN i bez uwzględniania transakcji jednorazowej w 2011 roku z Milmex Systemy Komputerowe Sp. z o.o. o wartości 770 tys. PLN, były wyższe o 947 tys. PLN, co stanowi 26% wzrost, natomiast EBITDA w 2012 wyniosła 858 tys. PLN i była wyższa o 189 tys. PLN (wzrost o 28%) niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży i EBITDA w latach 2012 i 2011 ma związek z uwzględnianiem we wszystkich kwartałach 2012 roku przychodów i dochodów oddziału w Łodzi przejętego w ostatnim kwartale 2011 r. Transakcja zakupu biura pozwoliła na wzrost stałych przychodów ze sprzedaży o ok. 94 tys. PLN i wzrost EBITDA o ok. 46 tys. PLN w skali miesiąca. Przejęcie nowego biura rachunkowego miało jednak również wpływ na wzrost kosztów operacyjnych, w których prezentowany jest odpis amortyzacyjny dodatniej wartości firmy w wysokości ok. 34 tys. PLN miesięcznie (405 tys. PLN za okres 12 miesięcy 2012 r.). Ma to istotny wpływ na 6

7 7 zysk z działalności operacyjnej, który w porównaniu z IV kwartałem 2011 r. w okresie październik-grudzień 2012 r. obniżył się o 52 tys. PLN mimo znaczącego wzrostu przychodów ze sprzedaży i wskaźnika EBITDA. Również w ujęciu rocznym zysk z działalności operacyjnej obniżył się z 588 tys. PLN w 2011 roku do 396 tys. PLN w 2012, co stanowi 32% spadek i wynika głównie z amortyzacji dodatniej wartości firmy wskutek zakupu oddziału w Łodzi. Dodatnia wartość firmy (oddziału w Łodzi) o wartości początkowej tys. PLN będzie podlegała amortyzacji i wpływała na zysk z działalności operacyjnej do września 2016 r. Odpis amortyzacyjny od wartości firmy powstałej w związku z zakupem przedsiębiorstwa jest zaliczany do kosztów podatkowych i umożliwia zastosowanie efektywnej tarczy podatkowej, obniżającej zobowiązania budżetowe z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych. Porównując zysk brutto za okresy styczeń-grudzień 2011 i 2012 na przestrzeni 12 miesięcy nastąpił spadek jego wartości o 127 tys. PLN, co oprócz amortyzacji dodatniej wartości firmy wynika przede wszystkim ze znaczącego wzrost kosztów finansowych w postaci odsetek od kredytu inwestycyjnego na zakup biura w Łodzi. Natomiast koszty finansowe w wysokości 187 tys. PLN, wynikające z wprowadzenia uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Abak S.A. z 9 maja 2012 r. programu motywacyjnego, skierowanego do Zarządów i kluczowych pracowników spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Abak, o czym Zarząd Abak S.A. informował raportem 9/2012 z 9 maja 2012 r., nie mają wpływu na wykazany zysk brutto za 4 kwartały 2012r., ponieważ z powodu uzyskania informacji o nieosiągnięciu wymaganego programem poziomu wskaźnika EBIDTA w wysokości co najmniej tys. PLN przez Grupę Kapitałową Abak, Zarząd Spółki podjął uchwałę o rezygnacji z programu. Wynikiem tego było ujęcie w IV kwartale 2012 przychodów finansowych w wysokości 187 tys. PLN. Pomimo zmniejszenia wartości wyników osiąganych na poziomie zysku operacyjnego, zysku brutto oraz zysku netto, zwiększeniu uległa zdolność spółki do generowania gotówki. Ze względu na amortyzację oraz odpis wartości firmy, zwiększenie tej zdolności odzwierciedla EBITDA. Zaprezentowane dane finansowe Grupy Abak (przychody netto ze sprzedaży i EBITDA) wskazują na stale utrzymujące się, pozytywne tendencje wzrostowe oraz potwierdzają prawidłowość przyjętej strategii przejmowania funkcjonujących przedsiębiorstw skutkującej efektywnym poszerzaniem bazy klientów w warunkach wzrastającego zapotrzebowania na profesjonalne usługi księgowe, kadrowopłacowe i doradcze. Analiza wybranych pozycji skonsolidowanego bilansu Grupy Abak wskazuje na wynoszący 11% wzrost wartości kapitału własnego z tys. PLN na dzień 31 grudnia 2011 r. do tys. PLN na 31 grudnia 2012 r. Ta pozytywna tendencja długofalowego zwiększania się kapitału własnego jest utrzymywana w dłuższym okresie czasu i pozwala na zwiększenie wiarygodności Grupy Abak wśród partnerów biznesowych. Ze względu na podpisanie umowy o kredyt inwestycyjny, o czym Spółka poinformowała raportem bieżącym nr 16/2012, wzrosły zobowiązania długoterminowe Grupy do poziomu tys. PLN, tj. przyrost o 21% w porównaniu do danych prezentowanych na dzień 31 grudnia 2011 roku. Zwiększeniu uległy również zobowiązania krótkoterminowe, z poziomu 764 tys. PLN (2011) do 967 tys. PLN, co stanowi wzrost o 203 tys. PLN, tj. o 27%. Zobowiązania te wynikają z harmonogramu przejęcia biura rachunkowego o wartości 7

8 PLN przez jednostkę dominującą (raport bieżący nr 15/2012), zakładającego płatność 800 tys. PLN po podpisaniu umowy właściwej sprzedaży oraz 200 tys. PLN do końca 2013 roku. Z pozycji skonsolidowanych danych bilansowych Grupy Abak wynika, że w okresie 12 miesięcy nastąpił również 24% wzrost wartości aktywów obrotowych z 493 tys. PLN na koniec IV kwartału 2011 r. do 611 tys. PLN na koniec IV kwartału 2012 r. oraz ponad 3-krotny wzrost środków pieniężnych z 52 tys. PLN do 184 tys. PLN na koniec 2012 roku. W III kwartale 2012 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego nastąpił wzrost wskaźnika rentowności EBITDA z 16 % do 19% oraz wzrost wskaźnika rentowności sprzedaży z 14% do 17%. Wszystkie zaprezentowane w raporcie dane finansowe w pełni potwierdzają skuteczność i efektywność długoterminowej strategii biznesowej przyjętej przez grupę Abak, która w perspektywie czasowej ma prowadzić do stworzenia wiodącej polskiej firmy outsourcingu księgowego z usługami dedykowanymi dla małych i średnich przedsiębiorców. 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności Najważniejszymi działaniami w IV kwartale 2012 zmierzającymi do rozwoju działalności prowadzonej przez Grupę Abak były: - Podpisanie w dniu 5 grudnia 2012 r. umowy właściwej dotyczącej przejęcia podmiotu działającego w branży usług księgoworachunkowych z siedzibą w Warszawie o czym Zarząd informował w raporcie EBI 15/2012 z r. Umowa była konsekwencją zawarcia umowy przedwstępnej z 27 września 2012 r., o której poinformowano raportem nr 13/ Intensyfikacja działań podejmowanych w celu integracji strategicznej i organizacyjnej firmy Valor Sp. z o.o. oraz zakupionych biur rachunkowych w Łodzi. - Bieżące działania operacyjne (marketingowe) mające na celu pozyskiwanie nowych klientów oraz dalszą optymalizację kosztów działalności operacyjnej Grupy Abak w warunkach zwiększonej wydajności przy zachowaniu jakości i profesjonalizmu usług świadczonych przez grupę. - Analiza możliwości oferowania powiększającej się grupie klientów innych usług niematerialnych związanych z obsługą księgową i kadrowo-płacową. 8

9 9 4. Analiza wskaźnikowa dane skonsolidowane Analiza płynności Wskaźnik płynności bieżącej 0,63 0,64 Wskaźnik płynności szybkiej 0,61 0,61 Wskaźnik płynności podwyższonej 0,31 0,26 Analiza rentowności Wskaźnik rentowności sprzedaży 16,51% 14,38% Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej 8,66% 13,36% Wskaźnik rentowności EBITDA 18,76% 16,36% Wskaźnik rentowności brutto 5,60% 8,72% Wskaźnik rentowności netto 4,17% 6,60% Wskaźnik ROA 4,34% 7,69% Wskaźnik ROE 10,69% 19,41% Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych 43,43% 40,30% Analiza wartości rynkowej Wskaźnik C/Z 20,48 16,13 Wskaźnik C/WK 1,98 2,62 Wskaźnik C/ZO 9,86 7,97 Wskaźnik C/P 0,85 1,06 Wskaźnik EV/EBITDA 7,05 9,06 Wskaźnik EV/EBIT 15,26 11,09 Wskaźnik EV/P 1,32 1,48 Analiza wskaźnikowa - formuła obliczeniowa Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa bieżące/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne)/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności podwyższonej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne - należności)/zobowiązania bieżące Wskaźnik rentowności sprzedaży = zysk (strata) ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności EBITDA = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności brutto = zysk (strata) brutto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności netto = zysk (strata) netto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik ROA = zysk (strata) netto/aktywa ogółem Wskaźnik ROE = zysk (strata) netto/(kapitał własny-zysk (strata) netto) Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja / kapitały własne 9

10 10 Wskaźnik C/Z = cena akcji/(zysk netto/liczba akcji) Wskaźnik C/WK = cena akcji/(wartość księgowa/liczba akcji) Wskaźnik C/ZO = cena akcji/(zysk operacyjny/liczba akcji) Wskaźnik C/P = cena akcji/(przychody ze sprzedaży/liczba akcji) Wskaźnik EV/EBITDA=(cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(zysk operacyjny + amortyzacja + odpis wartości firmy) Wskaźnik EV/EBIT=(cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(zysk operacyjny) Wskaźnik EV/P = (cena akcji * liczba akcji + zobowiązania + kapitały mniejszości - środki pieniężne)/(przychody ze sprzedaży) 10

11 11 V. Jednostkowy raport kwartalny 1. Wybrane jednostkowe dane finansowe za oraz dane porównawcze za IV kwartał 2011 r. Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z rachunku wyników za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie październik-grudzień styczeń-grudzień Przychody netto ze sprzedaży 932,14 884, , ,20 Zysk (strata) na sprzedaży 139,87 162,03 667,55 348,77 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 48,67 105,66 305,13 332,72 Zysk (strata) brutto 270,81 43,04 323,66 403,42 Zysk (strata) netto 258,98 34,65 275,68 362,83 EBITDA 163,20 188,58 764,60 462,11 Amortyzacja 13,18 15,36 54,08 61,83 Odpis wartości firmy 101,35 67,56 405,39 67,56 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z rachunku wyników za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie październik-grudzień styczeń-grudzień Przychody netto ze sprzedaży 228,01 200,24 912,24 596,86 Zysk (strata) na sprzedaży 34,21 36,68 163,29 78,96 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 11,91 23,92 74,64 75,33 Zysk (strata) brutto 66,24 9,74 79,17 91,34 Zysk (strata) netto 63,35 7,84 67,43 82,15 EBITDA 39,92 42,70 187,03 104,63 Amortyzacja 3,22 3,48 13,23 14,00 Odpis wartości firmy 24,79 15,30 99,16 15,30 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2011 z dnia : 1 euro = 4,4168 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2012 z dnia : 1 euro = 4,0882 PLN 11

12 12 Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z bilansu za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. PLN) Wyszczególnienie Kapitał własny 2 107, ,90 Zobowiązania długoterminowe 1 359, ,44 Zobowiązania krótkoterminowe 974,55 738,91 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 19,40 21,09 Aktywa ogółem 4 533, ,36 Aktywa obrotowe 478,00 347,80 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 171,40 131,28 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 175,08 64,54 Tabela: Wybrane jednostkowe dane finansowe z bilansu za IV kw r. oraz dane porównawcze za IV kw r. (dane w tys. EUR) Wyszczególnienie Kapitał własny 515,53 414,76 Zobowiązania długoterminowe 332,49 254,36 Zobowiązania krótkoterminowe 238,38 167,29 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 4,75 4,78 Aktywa ogółem 1 108,84 859,75 Aktywa obrotowe 116,92 78,75 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 41,93 29,72 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 42,83 14,61 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2011 z dnia : 1 euro = 4,4168 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2012 z dnia : 1 euro = 4,0882 PLN 2. Komentarz Zarządu Emitenta na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe W czwartym kwartale 2012 roku Abak S.A. odnotowała wzrost przychodów ze sprzedaży oraz zwiększenie zysku brutto i netto w porównaniu z analogicznym okresem 2011 roku. Przychody netto ze sprzedaży za okres październik-grudzień 2012 r. wyniosły 932 tys. PLN i były wyższe o 48 tys. PLN tj. o 5 % w porównaniu z IV kwartałem 2011 r. Wzrost był efektem rozwoju organicznego spółki poprzez przyjęcia nowych klientów i renegocjowanie stawek. 12

13 13 Zgodnie z jednostkowym sprawozdaniem finansowym za Abak S.A. osiągnęła zysk brutto w wysokości 271 tys. PLN, który jest ok. 6-krotnie wyższy niż zysk brutto za okres październik-grudzień 2011 r. (43 tys. PLN) Zysk netto w okresie sprawozdawczym kształtował się na poziomie 259 tys. PLN i w porównaniu z IV kwartałem 2011 r. był 8-krotnie wyższy niż zysk netto w analogicznym okresie 2011 roku. Tak znaczący wzrost wynika z zaliczenia w IV kwartale 2012 r. do przychodów finansowych kwoty 187 tys. PLN, w związku z podjęciem przez Zarząd Spółki decyzji o odstąpieniu od realizacji planowanego programu motywacyjnego, spowodowanej uzyskaniem informacji o braku osiągnięcia wymaganego przez program poziomu wskaźnika EBIDTA. Dokonując analizy porównawczej 4 kwartałów w latach 2011 i 2012, przychody netto ze sprzedaży Abak S.A. w 2012 roku wyniosły tys. PLN i były wyższe o tys. PLN, co stanowi 41% wzrost, natomiast EBITDA była wyższa o 302 tys. PLN niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, tj. wzrost o 65%. Analiza bilansu Abak S.A. wskazuje na 15% wzrost wartości kapitału własnego z tys. PLN na dzień 31 grudnia 2011 r. do tys. PLN na 31 grudnia 2012 r. W IV kwartale 2012 roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego nastąpił ok. 24% wzrost wskaźnika rentowności EBITDA z 17 % do 21% oraz ok. 40% wzrost wskaźnika rentowności sprzedaży z 13% do 18%. Dane te potwierdzają stały, długofalowy i konsekwentnie realizowany rozwój Spółki na wymagającym rynku usług outsourcingu księgowego i kadrowo-płacowego, a także skuteczność przyjętych założeń strategii rozwoju. 3. Informacja Zarządu na temat aktywności, jaką podjęto w obszarze rozwoju prowadzonej działalności W okresie objętym raportem do znaczących wydarzeń należy zaliczyć: Realizacja działań marketingowych mających na celu ciągłe zwiększanie wolumenu sprzedaży oraz poszerzenie grupy odbiorców usług, co doprowadziło do podpisania kolejnych umów na świadczenie usług księgowych i obsługi kadrowo płacowej; Oferowanie nowym i dotychczasowym klientom nowego zakresu usług doradczych; Optymalizacja kosztów działalności operacyjnej oraz podjęcie stosownych działań reorganizacyjnych w zakresie sprawniejszej obsługi administracyjnej oddziałów. 13

14 14 4. Analiza wskaźnikowa dane jednostkowe Analiza płynności Wskaźnik płynności bieżącej 0,49 0,47 Wskaźnik płynności szybkiej 0,47 0,44 Wskaźnik płynności podwyższonej 0,29 0,26 Analiza rentowności Wskaźnik rentowności sprzedaży 17,90% 13,23% Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej 8,18% 12,62% Wskaźnik rentowności EBITDA 20,50% 17,53% Wskaźnik rentowności brutto 8,68% 15,30% Wskaźnik rentowności netto 7,39% 13,76% Wskaźnik ROA 6,08% 9,55% Wskaźnik ROE 15,05% 24,70% Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych 36,28% 25,23% Analiza wskaźnikowa - formuła obliczeniowa Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa bieżące/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne)/zobowiązania bieżące Wskaźnik płynności podwyższonej = (aktywa bieżące - zapasy - rozliczenia międzyokresowe czynne - należności)/zobowiązania bieżące Wskaźnik rentowności sprzedaży = zysk (strata) ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności działalności operacyjnej = zysk (strata) z działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności EBITDA = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności brutto = zysk (strata) brutto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik rentowności netto = zysk (strata) netto/przychody ze sprzedaży Wskaźnik ROA = zysk (strata) netto/aktywa ogółem Wskaźnik ROE = zysk (strata) netto/(kapitał własny-zysk (strata) netto) Wskaźnik EBITDA do kapitałów własnych = zysk (strata) z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy / kapitały własne 14

15 15 5. Bilans, rachunek zysków i strat za oraz dane porównawcze za IV kwartał 2011 r. (dane w tys. PLN oraz EUR) A. Rachunek Zysków i Strat (wariant porównawczy) Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: /tys. PLN/ /tys. EUR/ październik-grudzień styczeń-grudzień październik-grudzień styczeń-grudzień ,14 884, , ,20 228,01 200,24 912,24 596,86 - od jednostek powiązanych 16,53 17,68 71,31 55,07 4,04 4,00 17,44 12,47 I. Przychód ze sprzedaży produktów 932,14 884, , ,20 228,01 200,24 912,24 596,86 II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie - 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 wartość dodatnia, zmniejszenie - wartość ujemna) Koszt wytworzenia produktów na 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. własne potrzeby jednostki Przychody netto ze sprzedaży towarów 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. i materiałów B. Koszty działalności operacyjnej 792,27 722, , ,43 193,79 163,56 748,96 517,89 I. Amortyzacja 13,18 15,36 54,08 61,83 3,22 3,48 13,23 14,00 II. Zużycie materiałów i energii 26,68 28,30 111,98 103,49 6,53 6,41 27,39 23,43 III. Usługi obce 222,37 181,08 841,84 580,93 54,39 41,00 205,92 131,53 IV. Podatki i opłaty, w tym: 3,88 1,24 17,21 4,56 0,95 0,28 4,21 1,03 - podatek akcyzowy 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Wynagrodzenia 442,15 421, , ,90 108,15 95,36 419,26 295,44 Ubezpieczenia społeczne i inne 77,51 64,23 299,77 206,11 18,96 14,54 73,33 46,66 VI. świadczenia VII. Pozostałe koszty rodzajowe 6,49 11,01 22,97 25,61 1,59 2,49 5,62 5,80 Wartość sprzedanych towarów i 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII. materiałów C. Zysk (Strata) ze sprzedaży (A - B) 139,87 162,03 667,55 348,77 34,21 36,68 163,29 78,96 D. Pozostałe przychody operacyjne 10,19 12,41 43,90 69,86 2,49 2,81 10,74 15,82 Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I. trwałych II. Dotacje 10,16 12,18 38,98 44,49 2,49 2,76 9,53 10,07 III. Inne przychody operacyjne 0,03 0,23 4,92 25,37 0,01 0,05 1,20 5,74 E. Pozostałe koszty operacyjne 101,38 68,77 406,32 85,91 24,80 15,57 99,39 19,45 Strata ze zbycia niefinansowych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I. aktywów trwałych Aktualizacja wartości aktywów 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. niefinansowych III. Inne koszty operacyjne 101,38 68,77 406,32 85,91 24,80 15,57 99,39 19,45 Zysk (Strata) z działalności operacyjnej 48,67 105,66 305,13 332,72 11,91 23,92 74,64 75,33 F. (C+D-E) G. Przychody finansowe 248,20 22,97 317,56 186,61 60,71 5,20 77,68 42,25 15

16 16 I. Dywidendy z tytułu udziałów w zyskach, w tym: 0,90 22,93 61,41 179,63 0,22 5,19 15,02 40,67 - od jednostek powiązanych 0,90 19,85 60,51 176,55 0,22 4,49 14,80 39,97 II. Odsetki, w tym: 1,35 0,03 2,18 6,98 0,33 0,01 0,53 1,58 - od jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Zysk ze zbycia inwestycji 0,00 0,00 8,02 0,00 0,00 0,00 1,96 0,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji 59,20 0,00 59,20 0,00 14,48 0,00 14,48 0,00 V. Inne 186,75 0,00 186,75 0,00 45,68 0,00 45,68 0,00 H. Koszty finansowe 26,06 85,59 299,03 115,91 6,37 19,38 73,14 26,24 I. Odsetki, w tym: 25,69 31,31 110,77 60,49 6,28 7,09 27,10 13,70 - dla jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Strata ze zbycia inwestycji 0,00 2,99 0,00 2,99 0,00 0,68 0,00 0,68 III. Aktualizacja wartości inwestycji 0,00 45,93 0,00 45,93 0,00 10,40 0,00 10,40 IV. Inne 0,38 5,38 188,26 6,50 0,09 1,22 46,05 1,47 Zysk (Strata) z działalności 270,81 43,04 323,66 403,42 66,24 9,74 79,17 91,34 I. gospodarczej (F+G-H) J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 I. Zyski nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Straty nadzwyczajne 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 K. Zysk (strata) brutto ( I +/- J ) 270,81 43,04 323,66 403,42 66,24 9,74 79,17 91,34 L. Podatek dochodowy 11,83 8,39 47,98 40,59 2,89 1,90 11,74 9,19 Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 M. zysku (zwiększenia straty) N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 258,98 34,65 275,68 362,83 63,35 7,84 67,43 82,15 16

17 17 BILANS /tys. PLN/ /tys. EUR/ A. AKTYWA TRWAŁE 4 055, ,56 991,92 781,01 I. Wartości Niematerialne i Prawne 1 672, ,31 409,02 471,68 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wartość firmy 1 553, ,37 380,12 443,62 3. Inne wartości niematerialne i prawne 118,16 123,94 28,90 28,06 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe 1 305,51 279,04 319,34 63,18 1. Środki trwałe 235,97 279,04 57,72 63,18 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 0,00 0,00 0,00 0,00 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 0,00 0,00 0,00 0,00 c) urządzenia techniczne i maszyny 92,78 101,55 22,69 22,99 d) środki transportu 48,56 55,67 11,88 12,60 e) inne środki trwałe 94,63 121,82 23,15 27,58 2. Środki trwałe w budowie 1 069,54 0,00 261,62 0,00 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Od pozostałych jednostek 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 1 061, ,57 259,67 240,35 1. Nieruchomości 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Długoterminowe aktywa finansowe 1 061, ,57 259,67 240,35 a) w jednostkach powiązanych 1 061, ,57 259,67 240,35 - udziały lub akcje 1 061, ,57 259,67 240,35 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 15,92 25,64 3,89 5,80 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 13,67 21,89 3,34 4,95 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 2,25 3,75 0,55 0,85 17

18 18 B. AKTYWA OBROTOWE 478,00 347,80 116,92 78,75 I. Zapasy 0,00 0,00 0,00 0,00 1. Materiały 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Półprodukty i produkty w toku 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Produkty gotowe 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Towary 0,00 0,00 0,00 0,00 5. Zaliczki na poczet dostaw 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Należności krótkoterminowe 171,40 131,28 41,93 29,72 1. Należności od jednostek powiązanych 1,23 0,00 0,30 0,00 a) z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty: 1,23 0,00 0,30 0,00 - do 12 miesięcy 1,23 0,00 0,30 0,00 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) Inne 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Należności od pozostałych jednostek 170,17 131,28 41,62 29,72 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 162,77 119,35 39,81 27,02 - do 12 miesięcy 162,77 119,35 39,81 27,02 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społ. 6,88 9,62 1,68 2,18 i zdrowotnych oraz innych świadczeń c) Inne 0,52 2,32 0,13 0,52 d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Inwestycje krótkoterminowe 287,20 195,43 70,25 44,25 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 287,20 195,43 70,25 44,25 a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 - udziały lub akcje 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 b) w pozostałych jednostkach 112,12 130,89 27,43 29,63 - udziały lub akcje 112,12 130,89 27,43 29,63 - inne papiery wartościowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - udzielone pożyczki 0,00 0,00 0,00 0,00 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00 0,00 0,00 c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 175,08 64,54 42,83 14,61 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 75,08 51,74 18,37 11,72 - inne środki pieniężne 100,00 12,80 24,46 2,90 - inne aktywa pieniężne 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 19,40 21,09 4,75 4,78 RAZEM AKTYWA 4 533, , ,84 859,75 18

19 19 BILANS /tys. PLN/ /tys. EUR/ A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY 2 107, ,90 515,53 414,76 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 249,00 249,00 60,91 56,38 0,00 0,00 0,00 0,00 II. Należne wpłaty na poczet kapitału podstaw. (wielkość ujemna) III Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 1 582, ,07 387,19 276,23 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 0,00 0,00 0,00 VIII. Zysk (strata) netto 275,68 362,83 67,43 82,15 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 0,00 0,00 0,00 B. ZOBOWIAZANIA I REZERWY NA ZOBOWIAZANIA 2 425, ,46 593,31 445,00 I. Rezerwy na zobowiązania 55,97 63,39 13,69 14,35 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1,16 0,58 0,28 0,13 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 4,66 4,66 1,14 1,05 - długoterminowa 4,66 4,66 1,14 1,05 - krótkoterminowa 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Pozostałe rezerwy 50,15 58,15 12,27 13,17 - długoterminowe 0,00 0,00 0,00 0,00 - krótkoterminowe 50,15 58,15 12,27 13,17 II. Zobowiązania długoterminowe 1 359, ,44 332,49 254,36 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek 1 359, ,44 332,49 254,36 a) kredyty i pożyczki 1 337, ,50 327,22 246,45 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 21,53 34,94 5,27 7,91 d) inne 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe 974,55 738,91 238,38 167,29 1. Wobec jednostek powiązanych 268,94 240,62 65,78 54,48 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności 88,94 40,62 21,76 9,20 - do 12 miesięcy 88,94 40,62 21,76 9,20 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 b) inne 180,00 200,00 44,03 45,28 2. Wobec pozostałych jednostek 705,61 498,29 172,60 112,82 a) kredyty i pożyczki 350,74 260,74 85,79 59,03 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 0,00 0,00 0,00 c) inne zobowiązania finansowe 12,77 11,55 3,12 2,61 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności 40,95 21,73 10,02 4,92 19

20 20 - do 12 miesięcy 40,95 21,73 10,02 4,92 - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 0,00 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy 0,00 0,00 0,00 0,00 f) zobowiązania wekslowe 0,00 0,00 0,00 0,00 g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadcz. 98,34 101,90 24,05 23,07 h) z tytułu wynagrodzeń 2,81 2,37 0,69 0,54 i) inne 200,00 100,00 48,92 22,64 3. Fundusze specjalne 0,00 0,00 0,00 0,00 IV. Rozliczenia międzyokresowe 35,76 39,73 8,75 9,00 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 35,76 39,73 8,75 9,00 - długoterminowe 31,79 35,76 7,78 8,10 - krótkoterminowe 3,97 3,97 0,97 0,90 RAZEM PASYWA 4 533, , ,84 859,75 Wybrane dane finansowe prezentowane w raporcie okresowym przeliczono na walutę EURO w następujący sposób: Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2011 z dnia : 1 euro = 4,4168 PLN Kurs średni EURO NBP wg tabeli kursów średnich nr 252/A/NBP/2012 z dnia : 1 euro = 4,0882 PLN VI. Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji szacunkowych wyników za IV kwartał 2012 r. Według raportu 2/2013, w IV kwartale 2012 r. szacowana wartość przychodów ze sprzedaży wyniosła PLN. Wartość przychodów prezentowanych w raporcie okresowym pozwala stwierdzić, iż szacunkowe wyniki zostały zrealizowane w 100%. VII. Stanowisko Zarządu odnośnie realizacji prognoz finansowych Tabela: Prognoza skonsolidowanych wyników finansowych na rok 2012 wraz z procentowym określeniem stopnia realizacji prognozy na 31 grudnia 2012 r. (dane w mln PLN) Wyszczególnienie Prognoza Procent zrealizowanej prognozy finansowej po IV kw Przychody 4, EBITDA 0,94 91 EBITDA: Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja + odpis wartości firmy Porównując dane zrealizowane po IV kwartałach 2012 r. z przyjętą prognozą skonsolidowanych danych finansowych Grupy Abak na 2012 r. opublikowaną raportem 21/2011 z 19 grudnia 2011 r., Grupa na poziomie przychodów netto ze sprzedaży wykonała prognozę w 105% natomiast na poziomie EBITDA w 91%. W ocenie Zarządu, realizacja projekcji finansowych na rok 2012 jest w odpowiadająca oczekiwaniom i satysfakcjonująca. 20

21 21 VIII. Kontakt Abak S.A. ul. Marii Skłodowskiej-Curie 18/20 lok. 12, Olsztyn tel.: , , fax: PROFESCAPITAL Sp. z o.o. ul. Ofiar Oświęcimskich 15, Wrocław tel: fax: