Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 498,3-0,28% - 1,47% 2 015,9-0,35% -0,07% 0,86% 4 385,4-0,31% -0,03% 3,84% 14 467,2 0,08% 0,36% 0,37% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 799,5-38,53% - -12,35% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 020 2 0,10% 1,35% 12 097-8 495-41,25% 70,17% 73 329-1 367-1,83% 5,08% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 63 651,5-0,47% -0,19% 32 949,8-0,05% 0,23% 4 922,5 1,20% 1,48% 11 629,2 0,94% 1,22% 19 885,7-0,03% 0,25% 3 324,3 1,15% 1,43% 7 337,8 0,62% 0,90% 81 524,3 0,78% 1,06% 18 885,1 1,58% 1,87% 896,0-0,07% 0,21% 5 574,1 0,48% 0,76% 930,4 0,16% 0,44% 1 158,2-1,45% -1,17% 2 274,6 0,18% 0,46% 8:44 19 095,2-1,00% -0,72% 22 687,0-1,23% -0,95% 27 257,2 0,07% 0,35% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 009,0-0,67% -0,39% 3 194,0-2,00% -1,73% 325,9-3,96% -3,69% [%] 52,4 0,04% 0,32% 5 828,0 0,85% 1,13% 1 190,4-1,22% -0,94% 08:44 [PLN] [%] 4,3766-0,0042-0,25% 0,03% 4,0835-0,0009-0,10% 0,18% 4,1258 0,0030 0,09% 0,37% 1,0608-0,0017-0,33% -0,05% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 298,0-0,48% 4 899,0-0,46% 11 572,0-0,40% 2 266,2-0,28% 19 774,0 0,00% 5 048,5 0,01% 8:44 relatywna do fwig20-0,58% -0,56% -0,50% -0,38% -0,10% -0,08% 1
FITCH, MOODY S Agencja Fitch zdecydowała o pozostawieniu ratingu Polski na dotychczasowym poziomie (A- z perspektywą stabilną). Za decyzją przemawiają silne fundamenty makroekonomiczne, jak również wzrost ekonomiczny z ostatnich lat. Z kolei negatywnie na ocenę wpływają niepewność polityczna oraz wysoki poziom długu zagranicznego (w porównaniu do innych krajów z podobną oceną). Agencja Moody s nie dokonała rewizji ratingu Polski. POLSKA, BUDŻET Prezydent podpisał ustawę budżetową na 2017 rok. Deficyt budżetu państwa został ustalony w wysokości 59,3 mld PLN. Wysokość wpływów ma osiągnąć poziom 325,4 mld PLN, a wydatków: 384,7 mld PLN. Prognozowana inflacja ma wynieść 1,3% w skali roku, wzrost PKB: 3,6%, eksportu: 5,0%, a bezrobocie na koniec 2017 ma wynieść 8,0%. KSF, SEKTOR BANKOWY KSF wydał rekomendację postulującą podniesienie wagi ryzyka dla kredytów walutowych do 150% (obecnie: 100%) oraz wprowadzenie bufora systemowego w wysokości 3%. Komitet zmierza do restrukturyzacji portfela kredytów zabezpieczonych hipoteką na nieruchomości mieszkalnej, chce jednak, by zmiany były wprowadzane stopniowo i na zasadzie dobrowolności. Wprowadzony bufor z kolei miałby przyczynić się do zwiększenia odporności systemu bankowego na szoki. W ocenie Komitetu wprowadzone zmiany nie spowodują ograniczenia akcji kredytowej. By nie pogorszyć istotnie wskaźnika wypłacalności, banki będą musiały przewalutować część kredytów bądź podnieść poziom funduszu własnego. 2
KALENDARIUM Dane makro: 14.01.2017 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Norwegia Eksport Gru 72,52 mld 68,03 mld 8:00 Norwegia Import Gru 49,18 mld 52,92 mld 8:00 Norwegia Bilans handlu zagranicznego Gru 23,35 mld 15,11 mld 11:00 Euroland Eksport Lis 168,70 mld 11:00 Euroland Import Lis 149,00 mld 11:00 Euroland Bilans handlu zagranicznego Lis 22,15 mld 19,70 mld 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI m/m Gru 0,00% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI r/r Gru -0,10% 23:30 Australia Sprzedaż samochodów m/m Gru -0,60% Wydarzenia w spółkach 14.01.2017 ALTUSTFI - NWZA w sprawie umorzenia akcji własnych serii F. PBG - NWZA w sprawie zmiany statutu i przyjęcia tekstu jednolitego statutu spółki. MEGARON - Dzień wypłaty dywidendy: Wypłata dywidendy zaliczkowej w wysokości 0,43 PLN na akcję. GOBARTO - Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje spółki Gobarto w wezwaniu ogłoszonym przez CEDROB SA. Cena za 1 akcję wynosi 7,25 PLN. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] PKO BP 29,87 37 338 12,7 14,5 13,5 1,2 1,1 1,1 3,8 2,4 2,5 BANK PEKAO 128,00 33 596 14,3 16,7 15,3 1,4 1,4 1,4 6,7 6,3 5,7 BZ WBK 334,40 33 184 15,2 17,1 15,1 1,7 1,6 1,5 4,0 2,7 3,0 ING BSK 169,00 21 987 19,8 18,0 16,9 2,1 1,9 1,8 2,5 2,6 2,6 mbank 358,10 15 141 12,4 15,2 14,9 1,2 1,1 1,1 2,9 2,5 2,8 BANK HANDLOWY 76,56 10 003 15,1 17,5 16,3 1,4 1,5 1,4 7,1 6,0 6,0 ALIOR BANK 59,64 7 709 15,4 18,1 22,2 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,66 6 866 10,5 13,2 11,8 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 2,0 IDEA BANK 23,25 1 823 5,5 4,1 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,14 834 5,2 3,2 6,3 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 Mediana - 12 572 13,5 15,9 15,0 1,3 1,2 1,2 2,9 2,5 2,6 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 56,60 1 408 17,6 12,2 10,7 1,6 1,5 1,5 14,5 10,1 8,9 LC CORP 1,97 882 9,0 10,4 4,8 0,7 0,6 0,6-11,2 6,2 ROBYG 3,07 808 10,5 8,7 8,6 1,6 1,5 1,4 20,8 11,0 9,4 RONSON 1,60 436 20,5 14,2 10,5 1,0 0,9 0,9 17,7 12,2 11,1 POLNORD 8,39 274 25,4 44,9 11,2 24,7 0,4 0,4 27,1-27,8 PA NOVA 25,00 250 10,2 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 Mediana - 622 14,0 11,3 9,6 1,3 0,8 0,8 17,7 11,2 10,3 Handel LPP 5 349,9 9 840 25,5 39,4 27,6 5,0 4,7 4,1 13,9 18,0 13,9 CCC 218,50 8 549 34,4 32,0 25,8 7,7 6,5 5,6 31,8 22,9 18,2 VISTULA 3,1 549 17,4 15,3 13,6 1,2 1,1 1,0 11,1 10,1 9,2 MONNARI 9,4 288 11,6 11,6 11,1 1,8 1,6 1,4 7,0 8,5 7,9 BRIJU 34,50 206 10,1 7,7 7,6 3,1 2,3 2,0 9,2 6,7 6,1 BYTOM 2,50 179 13,7 13,2 11,4 4,4 3,4 2,6 10,7 10,2 8,8 GINO ROSSI 2,42 122 15,1 14,2 10,2 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,5 REDAN 2,37 85 - - - - - - - - - WOJAS 5,7 72 14,6 57,1 19,0 1,0 1,1 1,1 7,7 10,5 9,8 Mediana - 206 14,9 14,8 12,5 2,5 1,9 1,7 10,6 10,2 9,0 Przemysł spożywczy WAWEL 1 041,1 1 561 16,7 17,8 16,6 3,2 2,8 2,7 11,1 11,5 10,4 COLIAN 3,23 623 10,7 16,2 16,2 0,7 0,7 0,7 5,3 6,6 5,9 ZM HENRYK KANIA 2,10 263 7,0 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,1 PKM DUDA 7,20 200 24,8 - - 0,5 - - 8,1 - - TARCZYNSKI 12,45 141 7,2 11,3 8,6 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,7 ZPC OTMUCHÓW 3,84 49 11,5 - - 0,3 - - 5,2 - - WILBO 0,74 12-67,3 37,0-2,8 2,6-12,2 11,8 Mediana - 200 10,7 13,7 12,4 0,7 1,0 0,9 5,5 6,5 6,0 Przemysł/inne BUDIMEX 209,50 5 349 24,3 16,2 15,2 9,3 7,4 6,9 24,3 16,2 15,2 UNIWHEELS 219,00 2 716 17,1 12,2 10,5 3,1 2,6 2,3 17,1 12,2 10,5 STOMIL SANOK 59,55 1 601 17,3 14,2 14,5 3,9 3,2 2,9 17,3 14,2 14,5 AMICA 178,00 1 384 14,8 11,5 11,2 2,3 2,0 1,8 14,8 11,5 11,2 MEDICALGORITHMICS 305,10 1 100 45,1 44,8 20,4 9,9 8,0 6,2 45,1 44,8 20,4 ALUMETAL 62,50 961 12,2 10,8 11,0 2,5 2,2 2,0 12,2 10,8 11,0 UNIBEP SA 10,50 368 15,3 11,4 9,6 1,7 1,5 1,4 15,3 11,4 9,6 FERRO 12,22 260 10,2 9,4 8,7 1,3 1,3 1,2 10,2 9,4 8,7 ERGIS 5,79 228 10,3 9,6 9,0-1,1 1,0 10,3 9,6 9,0 IZOBLOK 175,00 222 18,4 25,0 13,1 3,5 3,3 1,5 18,4 25,0 13,1 KONSORCJUM STALI 28,50 168 8,6 3,7 5,0 0,5 0,5 0,4 8,6 3,7 5,0 RADPOL 3,38 87 22,5 - - 0,8 - - 22,5 - - Mediana - 664,7 16,2 11,5 11,0 2,5 2,2 1,8 16,2 11,5 11,0 4
Puls parkietu - 2017-01-16 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5