Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 650,9-0,11% - 1,70% 2 023,0-0,38% -0,27% 1,15% 4 399,1 0,42% 0,53% 3,97% 14 455,9 0,42% 0,53% 0,51% 1 300,7-6,40% - 14,82% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg. 2 018-15 - 1,05% 20 592 4 525 28,16% 22,42% 74 696 823 1,11% 3,45% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 63 953,9 2,41% 2,52% 32 966,4-0,02% 0,09% 4 864,0-0,51% -0,40% 11 521,0-1,07% -0,96% 19 891,0-0,32% -0,21% 3 286,7-0,64% -0,53% 7 292,4 0,03% 0,14% 80 851,9-0,05% 0,06% 18 591,3 0,67% 0,78% 896,6 1,12% 1,23% 5 547,5-0,29% -0,18% 928,9 0,10% 0,21% 1 175,2-0,01% 0,10% 2 270,4-0,21% -0,10% Waluty - kurs na godzinę 8:48 19 287,3 0,80% 0,91% 22 947,0 0,28% 0,39% 27 218,1-0,11% 0,00% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 022,5-0,87% -0,76% 3 259,3-0,21% -0,10% 339,4 - -0,63% [%] 53,1 0,11% 0,22% 5 779,0 0,85% 0,96% 1 205,1 2,25% 2,36% 08:48 [PLN] [%] 4,3721-0,0016 0,01% 0,12% 4,0747-0,0031 0,00% 0,11% 4,1094-0,0031-0,25% -0,14% 1,0639 0,0003 0,24% 0,36% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 294,0 0,00% 4 888,5 0,00% 11 565,5 0,00% 2 266,0 0,00% 19 777,0 0,00% 5 039,8 0,00% 8:48 relatywna do fwig20 0,75% 1
% tys. PLN Puls parkietu - 2017-01-13 MCI, ATM MCI.PrivateVentures ogłosiło wezwanie na akcje stanowiące 10,5% głosów na WZA spółki ATM. Wezwanie obejmuje zakup 3.797.097 akcji po cenie 10,37 PLN. Podstawą do ogłoszenia wezwania jest to, że MCI (poprzez MCI.PrivateVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty) w wyniku porozumienia zawartego 24 XI 2016 roku stan posiadania akcji, bezpośrednio i pośrednio, przekroczył próg 33% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Ogłoszone wezwanie ma na celu wejście w posiadanie akcji dających nie więcej niż 66% głosów na WZA (obowiązek ustawowy). Cena jest niższa od kursu na zamknięciu ostatniej sesji (10,4 PLN), nadal jednak wyższa od ceny minimalnej (10,28 PLN). Przyjmowanie zapisów odbędzie się w dniach 1-14 II 2017. TAURON, FAMU, KOPEX Tauron Wydobycie, w wyniku decyzji KIO, unieważnił wybór oferty w przetargu na budowę szybu Grzegorz. W przetargu na wykonawcę wybrane zostało konsorcjum Kopexu i Famuru. Tauron ponownie przeprowadzi czynność badania ofert oraz zawiadomi o wynikach. JERONIMO MARTINS Wstępne wyniki sprzedaży w sklepach Biedronki dla 2016 roku wyniosły 9,8 mld EUR. Oznacza to wzrost o 6,3% r/r, a w walucie lokalnej: +10,8%. Sprzedaż porównywalna LFL wzrosła o 9,5%. W 2016 roku liczba sklepów powiększyła się o 55. Drogeria Hebe przyniosła 122 mln EUR przychodu w 2016 (+22,1%). IZOBLOK (IZB) Spółka przedstawiła wyniki za pierwsze półrocze 2016/2017: Wyniki jednostkowe Wyniki skonsolidowane 1-2Q'15 1-2Q'16 Zm. % 1-2Q'15 1-2Q'16 Zm. % Przychody ze sprzedaży 41 845 45 853 9,6 41 845 67 614 61,6 ZNzS 6 535 7 401 13,3 6 535 8 265 26,5 EBITDA - - - 8 103 11 090 36,9 EBIT 6 533 6 986 6,9 6 533 7 841 20,0 Zysk netto 1 379 5 992 334,5 1 379 6 436 366,7 Marża ZNzS 15,6% 16,1% 0,5 15,6% 12,2% -3,4 Marża EBITDA - - - 19,4% 16,4% -3,0 Marża EBIT 15,6% 15,2% -0,4 15,6% 11,6% -4,0 Marża netto 3,3% 13,1% 9,8 3,3% 9,5% 6,2 Komentarz DM Banku BPS Na poziomie skonsolidowanym spółka pokazała wzrost przychodów o 61,6% r/r, wynik operacyjny (7,8 mln PLN) był lepszy o 20% r/r, co przełożyło się na wzrost zysku netto z 1,3 mln do 6,4 mln PLN. Wyniki są bardzo pozytywne, jednak są zaburzone przez konsolidację wyników SSW PearlFoam GmbH (od 31 VIII 2016). Dlatego bardziej porównywalne są wyniki jednostkowe. Tutaj dynamika zmian jest niższa: wzrost przychodów wyniósł 9,6%. Na dynamikę zysku netto wpłynął efekt niskiej bazy: dane za 2015 rok są zaburzone przez zdarzenie jednorazowe (4 mln PLN), po uwzględnieniu go dynamika zysku netto wyniesie 11,4%. Wyniki oceniamy neutralnie: widoczna poprawa w wynikach jest związana ze spadkiem marż bądź ich niską dynamiką dodatnią. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 13.01.2017 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Sty 626,10 mld 828,10 mld 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Sty 346,80 mld 58,50 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Sty -206,50 mld 501,40 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Sty -234,20 mld 9,50 mld 0:50 Japonia Podaż pieniądza M3 r/r Gru 3,40% 3,40% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników m/m Gru 1,20% 0,10% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników r/r Gru 2,80% 0,80% 14:00 Polska Inflacja CPI m/m Gru 0,10% 14:00 Polska Inflacja CPI r/r Gru 0,00% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m Gru 1,80% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r Gru 9,70% 14:30 USA Inflacja PPI m/m Gru 0,65% 0,40% 14:30 USA Inflacja PPI r/r Gru 1,60% 1,30% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m Gru 0,58% 0,10% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna r/r Gru 3,80% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m Gru 0,48% 0,20% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r Gru 3,90% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów m/m Lis 0,57% -0,20% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów r/r Lis 0,40% Wydarzenia w spółkach 13.01.2017 BUWOG - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 160.000 akcji zwykłych na okaziciela spółki. PRAIRIE - wprowadzenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 3.506.537 akcji zwykłych spółki. RESBUD - Wznowienie obrotu na akcjach spółki 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 59,85 7 736 15,4 18,2 22,3 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 336,85 33 427 15,3 17,2 15,2 1,8 1,7 1,6 4,0 2,6 2,9 PKO BP 30,09 37 613 12,8 14,6 13,6 1,3 1,2 1,1 3,7 2,5 2,5 BANK PEKAO 128,15 33 636 14,3 16,7 15,3 1,4 1,4 1,4 6,6 6,3 5,7 mbank 364,90 15 428 12,6 15,4 15,2 1,3 1,2 1,1 2,9 2,4 2,7 ING BSK 167,90 21 844 19,7 17,9 16,8 2,0 1,9 1,8 2,5 2,6 2,7 BANK HANDLOWY 76,37 9 978 15,1 17,5 16,2 1,4 1,5 1,4 7,1 6,0 6,0 BANK MILLENNIUM 5,75 6 975 10,7 13,4 12,0 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,9 Mediana - 18 636 14,7 16,9 15,3 1,4 1,3 1,3 3,3 2,5 2,7 Deweloperzy PA NOVA 25,05 251 10,2 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,8 LC CORP 1,99 891 9,0 10,5 4,9 0,7 0,7 0,6-11,2 6,2 RONSON 1,60 436 20,5 14,2 10,5 1,0 0,9 0,9 17,7 12,2 11,1 DOM DEVELOPMENT 57,00 1 418 17,7 12,3 10,8 1,6 1,5 1,5 14,6 10,2 9,0 ROBYG 3,01 792 10,3 8,5 8,5 1,6 1,5 1,4 20,6 10,8 9,3 POLNORD 8,25 270 25,0 44,1 11,0 24,3 0,4 0,4 27,0-27,6 Mediana - 614 14,0 11,4 9,6 1,3 0,8 0,8 17,7 11,2 10,2 Handel LPP 5 355,0 9 849 25,5 39,7 27,0 5,0 4,7 4,1 13,9 18,0 13,9 CCC 213,00 8 334 33,6 31,2 25,2 7,5 6,3 5,4 31,1 22,3 17,8 VISTULA 3,2 569 18,0 15,9 14,1 1,2 1,1 1,0 11,5 10,3 9,5 GINO ROSSI 2,44 123 15,3 14,4 10,3 1,4 1,4 1,2 10,5 10,2 8,5 WOJAS 5,7 73 14,7 57,4 19,1 1,0 1,1 1,1 7,7 10,5 9,8 BYTOM 2,39 171 13,1 12,6 10,9 4,2 3,3 2,5 10,2 9,8 8,4 REDAN 2,40 86 - - - - - - - - - MONNARI 9,5 290 11,6 11,7 11,2 1,8 1,6 1,4 7,1 8,6 7,9 BRIJU 34,50 206 10,1 7,7 7,6 3,1 2,3 2,0 9,2 6,7 6,1 Mediana - 206 15,0 15,1 12,6 2,5 1,9 1,7 10,3 10,3 9,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,20 617 10,6 16,0 16,0 0,7 0,7 0,7 5,2 6,5 5,9 WAWEL 1 053,5 1 580 16,9 18,0 16,8 3,2 2,9 2,7 11,3 11,6 10,5 ZPC OTMUCHÓW 3,84 49 11,5 - - 0,3 - - 5,2 - - ZM HENRYK KANIA 2,10 263 7,0 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,1 TARCZYNSKI 12,50 142 7,2 11,4 8,7 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,7 PKM DUDA 7,20 200 24,8 - - 0,5 - - 8,1 - - WILBO 0,81 13-73,6 40,5-3,1 2,9-13,1 12,7 Mediana - 200 11,0 13,7 12,3 0,8 1,0 0,9 6,7 6,5 6,0 Przemysł/inne ERGIS 5,80 229 10,4 9,6 9,0-1,1 1,0 10,4 9,6 9,0 RADPOL 3,09 79 20,6 - - 0,8 - - 20,6 - - STOMIL SANOK 59,99 1 613 17,4 14,4 14,6 3,9 3,2 2,9 17,4 14,4 14,6 AMICA 179,10 1 393 14,9 11,5 11,3 2,3 2,0 1,8 14,9 11,5 11,3 FERRO 12,01 255 10,0 9,2 8,6 1,3 1,3 1,2 10,0 9,2 8,6 MEDICALGORITHMICS 307,95 1 111 45,5 45,2 20,6 10,0 8,1 6,2 45,5 45,2 20,6 UNIWHEELS 217,00 2 691 17,0 12,1 10,4 3,1 2,6 2,3 17,0 12,1 10,4 IZOBLOK 174,50 221 18,3 24,9 13,1 3,5 3,3 1,5 18,3 24,9 13,1 ALUMETAL 62,30 958 12,1 10,8 11,0 2,5 2,2 2,0 12,1 10,8 11,0 UNIBEP SA 10,75 377 15,6 11,7 9,8 1,7 1,5 1,4 15,6 11,7 9,8 BUDIMEX 214,00 5 463 24,8 16,7 15,7 9,5 7,6 7,1 24,8 16,7 15,7 KONSORCJUM STALI 28,50 168 8,6 3,7 5,0 0,5 0,5 0,4 8,6 3,7 5,0 Mediana - 667,6 16,3 11,7 11,0 2,5 2,2 1,8 16,3 11,7 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2017-01-13 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5