Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Wyniki i sytuacja Grupy po III kwartałach 2012 r. oraz plany na kolejne miesiące roku Warszawa, 16 listopada 2012 r.
AGENDA Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami w Polsce Istotne założenia u podstaw działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Najważniejsze dokonania GK P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w trzech kwartałach 2012 roku Wyniki i wskaźniki finansowe po trzech kwartałach 2012 r. Komentarz do prognoz finansowych Perspektywy i plany na kolejne miesiące roku 2
KOLEJNY KWARTAŁ REKORDOWYCH WYNIKÓW GK P.R.E.S.C.O. Dostęp do finansowania (PEON) - efektywny i bezpieczny poziom zadłużenia Rekordowe nakłady na inwestycje: 61,2 mln PLN Przychody na poziomie 72% prognozy: 64,7 mln PLN Niższa dynamika nakładów na windykację egzekucyjną: 23,4 mln PLN 31,4 mln PLN zysku brutto na sprzedaży (370% wzrostu) Rekordowa liczba (1,02 mln) i wartość (1,3 mld PLN) prowadzonych spraw Umocnienie się na rynku wierzytelności bankowych: 4,5% udziału w rynku Wzrost udziału w rynku z 1,42% do 6,91% yoy 13,7 mln PLN zysku netto (49,4% wzrostu) 3
Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami w Polsce w okresie od stycznia do września 2012 4
SYTUACJA FINANSOWA POLAKÓW SPRZYJA ROZWOJOWI BRANŻY Z ostatniego raportu InfoDług przygotowanego przez Biuro Informacji Gospodarczej wynika, że między czerwcem, a wrześniem 2012 roku saldo zadłużenia Polaków wzrosło o 950 mln zł i wyniosło 37,03 mld zł. Porównując z analogicznym okresem 2011 roku zwiększyło się o 4,52 mld zł. 10,47 Wartość zadłużenia przypadająca na jednego Polaka (w tys. zł) 11,4 12,62 13,86 14,7 160 % 168 % 15,63 16,48 16,56 16,48 16,71 21,97 Łączna wartość zadłużenia Polaków (w mld zł.) 35,75 36,08 34,35 32,51 30,89 28,21 25,06 37,03 V 2010 VIII 2010 XI 2010 II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 Źródło: InfoDług 09.2012 VIII 2010 XI 2010 II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,215 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań. W porównaniu z czerwcem 2012 r. odsetek ten wzrósł o 9 proc.. Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju 58 nie reguluje swoich zobowiązań terminowo 5
PERSPEKYTYWY ROZWOJU BRANŻY OBROTU WIERZYELNOŚCIAMI Prognozy Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową wskazują, że w 2012 roku rynek obrotu wierzytelnościami osiągnie wartość 22,8 mld zł. W dynamicznym tempie ma się również rozwijać rynek mediów elektronicznych, a jego wycena w 2012 roku ma sięgnąć 48,9 mld zł. Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) (w mld zł) 248 % Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) (w mld zł) 42 42 43 46,6 48,9 51 52 3,5 5,4 11,4 5,2 8,9 7,5 5,4 6,6 11,6 11,8 11,2 12,2 10 11 10,2 9,9 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Źródło: Audytel zakup inkaso 2008 2009 2010 2011 2012P 2013P 2014P Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych Źródło: Audytel (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) Prognozy wzrostu wartości rynku mediów elektronicznych z 43 do 52 mld PLN w 2014 r. (CAGR 2010-2015 3,4%); determinanty wzrostu rynku to m.in.: wzrost penetracji usług GSM i dostępu do Internetu, nowe technologie LTE, coraz większy udział CATV w rynku wierzytelności. Wysoki udział rynkowy P.R.E.S.C.O. w rynku wierzytelności z sektora mediów elektronicznych w IH 2012 r. ponad 21 proc. 6
OCENA SYTUACJI NA RYNKU PORTFELI WYSTAWIONYCH NA SPRZEDAŻ W TRZECH KWARTAŁACH 2012 r. W pierwszych 9 miesiącach 2012 r. na rynek trafiły portfele o łącznej wartości 5,17 mld zł (wobec 4,22 mld zł rok wcześniej) Oferowane portfele to wierzytelności powstałe głównie w okresu spowolnienia gospodarczego 2008-2010 Rosnący udział wierzytelności oferowanych przez instytucje finansowe (banki, ubezpieczyciele) Nieznaczny spadek wartości i liczby portfeli oferowanych przez firmy z sektora pozafinansowego (wobec III kw. 2011) Duże zapotrzebowanie na kapitał wśród spółek z branży obrotu wierzytelnościami Niższa jakość oferowanych portfeli (po lub w trakcie bezskutecznej windykacji) Wyższe ceny za portfele (zmiany w kierunku rynku sprzedającego) nieznaczna stabilizacja cen w ostatnich tygodniach Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw. 2012 r. 654 688 tys. PLN (12,7%) Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw. 2011 r. 717 183 tys. PLN (17%) 4 517 454 tys. PLN (87,3%) 3 502 986 tys. PLN (83,%) Źródło: Spółka instytucje finansowe instytucje pozafinansowe Źródło: Spółka instytucje finansowe instytucje pozafinansowe 7
Istotne założenia u podstaw działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. 8
ŹRÓDŁA PRZEWAGI KONKURENCYJNEJ GK P.R.E.S.C.O. GROUP Autorski system zarządzania procesem inwestycji i windykacji Wypracowany na podstawie 14 lat doświadczeń w obrocie wierzytelnościami i dostosowany do specyfiki działania firmy Selektywny dobór portfeli dążenie do maksymalizacji zwrotu z inwestycji W pierwszych 9 miesiącach 2012 138 tys. PLN zysku netto z każdego zainwestowanego miliona PLN (ROE 13,8%) Bezpieczny poziom zadłużenia Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych na poziomie 0,81 Wąski segment specjalizacji Celowa rezygnacja z windykacji na zlecenie Inwestowanie wyłącznie w wierzytelności detaliczne o relatywnie niskiej wartości jednostkowej nabywane od firm i instytucji Optymalizacja rozwiązań podatkowych dzięki strukturze Grupy Kapitałowej Efektywna stopa podatku dochodowego ok. 0% Model wyceny księgowej portfela wierzytelności Transparentność przyjętej metodologii 9
Najważniejsze dokonania Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w ciągu 9 miesięcy 2012 r. 10
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI INWESTYCJE 54732,0 9000 167075,0 24000,0 111675,0 11874,0 305023,0 303183,0 44652,0 61568,0 Wartość nominalna portfeli kupionych przez Grupę ( w tys. zł) Wartość inwestycji ( w tys. zł) Rekordowy poziom inwestycji Zwiększenie udziału w rynku z 1,42% po III kw. 2011 r. do 6,91% po III kw. 2012 r. Umocnienie pozycji w segmencie wierzytelności instytucji finansowych Zwiększenie udziału w segmencie z 0,41% po III kw. 2011 r. do 4.46% po III kw. 2012 r. Umocnienie pozycji w rynku wierzytelności instytucji pozafinansowych Wzrost udziału w rynku z 6,32% vs. 21,78% yoy Wysoce konkurencyjny rynek cen za pakiety 2008 2009 2010 2011 IX 2012 Źródło: Spółka Wartość nominalna nabytych portfeli (w tys. PLN) Nakłady inwestycyjne na portfele (w tys. PLN) X 5 167809,0 X 5 35425,0 14426,0 45189,0 135374,0 3784,0 9105,0 26143,0 III kw. 2011 III kw. 2012 instytucje pozafinansowe instytucje finansowe Źródło: Spółka III kw. 2011 III kw. 2012 instytucje pozafinansowe instytucje finansowe 11
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI SKUTECZNOŚĆ Wartość spraw w obsłudze ( w mln zł) 1394 1077 827 Liczba spraw w obsłudze ( w tys. sztuk) 662 832 1019 413 574 304 425 2008 2009 2010 2011 IX 2012 123 Wskaźnik zysk na pracownika ( w tys. PLN) 103 76,4 116 2008 2009 2010 2011 IX 2012 Stała poprawa produktywności i efektywności działania Rekordowa liczba i wartość spraw w obsłudze przy niezmienionym poziomie zatrudnienia Wpływy z postępowań egzekucyjnych wyniosły 34 400 tys. 2010 2011 III kw. 2012 III kw. 2011 12
ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI FINANSOWANIE Zadłużenie (kredyty, pożyczki, obligacje oraz pozostałe zobowiązania finansowe) Źródła finansowania Wyszczególnienie [w tys. PLN] 30.09.2012 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 Długoterminowe 79 923 29 572 152 1 014 8 230 Krótkoterminowe 80 12 812 647 5 614 355 Razem 80 030 42 472 799 6 628 8 585 Wyszczególnienie [w tys. PLN] 30.09.2012 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 Kapitał własny, w tym: 99 236 88 691 54 452 33 889 24 553 Kapitał podstawowy 19 700 19 700 12 198 10 100 Pozostałe kapitały 18 038 18 038 588 255 320 Zyski zatrzymane 61 498 50 953 41 666 33 624 24 133 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: 88 846 55 554 7 075 23 594 11 918 Zobowiązania długoterminowe 79 923 29 660 164 1 014 8 230 Zobowiązania krótkoterminowe 8 923 25 894 6 911 22 580 3 688 Kapitały własne i obce razem 188 082 144 245 61 527 57 483 36 471 Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych stan na 30 września 2012 r. Parametry Obligacje serii B Obligacje serii C Obligacje serii D Wartość nominalna jednej obligacji 1.000 PLN 1.000 PLN 1.000 PLN Liczba obligacji 30.000 sztuk 30.000 sztuk 10.000 sztuk Wartość emisji 30.000.000 PLN 30.000.000 PLN 10.000.000 PLN Oprocentowanie zmienne, WIBOR 6M + 5 p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5,2 p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5 p.p. Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst Emisja prywatna Rekordowe inwestycje dokonane w ciągu trzech kwartałów 2012 r. pociągnęły za sobą konieczność zwiększenia poziomu finansowania zewnętrznego Spółka zaciągnęła kredyt rewolwingowy w BZ WBK S.A. w wys. 10 mln PLN W ciągu 9 miesięcy roku spółka dokonała emisji obligacji serii C i D o łącznej wartości 40 mln zł Do dnia publikacji raportu spółka wykorzystała 70 mln PLN ze 150 mln PLN dostępnych w ramach Programu Emisji Obligacji Termin zapadalności 12 grudnia 2013 r. 23 sierpnia 2014 r. 8 sierpnia 2015 r. Źródło: Spółka 13
Wyniki i wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. po III kwartale 2012 r. 14
SKONSOLIDOWANE WYNIKI PO TRZECH KWARTAŁACH 2012 w tys. PLN 64 679 144,7 % 31 488 26 429 18 587 19 126 370% 6 691 79,4% 13 697 10360 9 167 10 802 przychody ze sprzedaży zysk brutto na sprzedaży zysk z działalności operacyjnej (EBIT III Q 2012 III Q 2011 zysk netto EBITDA Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw.. 2012 r. 15
WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI PO TRZECH KWARTAŁACH 2012 0.49% 0.39% 0.41% 0.35% 0.29% 0.30% 0.25% 0.21% 0.14% 0.11% Marża EBIT Marża EBITDA Rentowność brutto Rentowność netto Rentowność kapitałów własnych (ROE) III Q 2012 III Q 2011 Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw. 2012 r. 16
WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE - BILANS dane w tys. PLN Stały wzrost sumy bilansowej w prezentowanych latach Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. efektem wzrostu skali działalności i rozwoju organicznego. Największy udział w sumie aktywów stanowiły pakiety wierzytelności posiadane przez Grupę. Wzrost udziału zobowiązań w całkowitej sumie pasywów jest wynikiem pozyskania przez Grupę Kapitałową P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. finansowania zewnętrznego, niezbędnego do zrealizowania planowanych przez Grupę inwestycji w pakiety wierzytelności. Bilans 30.09.2012 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 Aktywa razem 188 082 144 245 61 527 57 483 Aktywa trwałe, w tym: 164 830 114 195 60 179 55 855 Aktywa finansowe wykazywane w 161 391 110 390 56 086 54 555 wartości godziwej 1 Kapitał własny 99 236 88 691 54 452 33 889 Zobowiązania długoterminowe 79 923 29 660 164 1 014 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 8 923 25 894 6 911 22 580 Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 80 12 812 647 5 614 6 948 13 082 6 264 16 966 Źródło: Skonsolidowane sprawozdania finansowe P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. 1 pakiety wierzytelności 17
Realizacja prognoz finansowych 18
PROGNOZY FINANSOWE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I WYNIK BRUTTO NA SPRZEDAŻY Prognozowany przychód za rok 2012 89,6 mln PLN Prognozowany wynik brutto ze sprzedaży 51,9 mln PLN 89,6 51,9 45 151 41 112 27 398 22 377 32 354 64,7 8 875 14 554 10 498 31,4 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 72,2% dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 59,73% Zmiana prognozy finansowej przez: Wyższy o 4,1 proc. poziom przychodów z windykacji, a tym samym wyższa utrata wartości portfela wierzytelności Zmiany w strukturze portfela wierzytelności analizowanego na dzień sporządzenia aktualizacji zmiany wartości godziwej pakietów Nowe, ostrożniejsze podejście do wyceny przyszłych przepływów pieniężnych z portfeli wierzytelności zakładającego brak ożywienia gospodarczego i poprawy wskaźników makroekonomicznych 19
PROGNOZY FINANSOWE ZMIANA WARTOŚCI GODZIWEJ PAKIETÓW WIERZYTELNOŚCI I ZYSK NETTO Prognozowana zmiana wartości godziwej 19 mln PLN Prognozowany zysk netto za rok 2012 23,2 mln PLN 9 652 6 822 (3 378) (19) 17 025 9 504 15 128 14 707 23,2 (10 343) (10,6) 13,7 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 dane historyczne prognoza realizacja dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 55,79% % realizacji prognozy rocznej 59,05% 20
Perspektywy i plany na kolejne miesiące roku 21
ISTOTNE WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU III KWARTAŁU 2012 Nabycie nowych pakietów wierzytelności Podmiot z branży mediów elektronicznych - wartość nominalna 33,2 mln PLN, cena nabycia 5,6 mln PLN Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 67 mln PLN Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 336 mln PLN Przyjęcie oferty zakupu wierzytelności Podmiot z branży usług finansowych wartość nominalna 150 mln PLN, cena nabycia 10 mln PLN Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 77 mln PLN Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 486 mln PLN Doprecyzowanie prognoz finansowych, weryfikacja założeń operacyjnych na pozostałe miesiące roku 22
CZYNNIKI DETERMINUJĄCE WYNIKI I SYTUACJĘ GRUPY W KOLEJNYCH MIESIĄCACH ROKU Selektywne podejście do inwestycji (okazje inwestycyjne) Dalsza optymalizacja działania pod kątem pozyskiwania i skutecznej obsługi portfeli wierzytelności z sektora finansowego Znacząco niższe w porównaniu do 9 miesięcy roku koszty windykacji sądowej i komorniczej Zwiększenie dynamiki wpływów z nabytych dotychczas portfeli; największy oczekiwany zysk w IV kwartale roku 23
PERSPEKTYWY DALSZEGO ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ P.R.E.S.C.O. GROUP Rozwój na rynku w Polsce zgodnie z założeniami strategii w perspektywie 2 3 lat Sektor finansowy zwiększanie udziału w rynku, budowa know-how Wykorzystywanie szans rynkowych: nowe, dotychczas nieobecne na rynku sprzedaży wierzytelności podmioty z sektora finansowego możliwa konsolidacja i zmiany właścicielskie w branży (fuzje, przejęcia) Konsekwentna dbałość o rentowność działań (efektywność procesów, niskie koszty) Utrzymywanie niskiego poziomu zadłużenia Nowe rynki projekt w przygotowaniu Nowe rozwiązania przychodowe w ramach Grupy na etapie analizy opłacalności 24
PODSUMOWANIE Rekordowe trzy kwartały roku 2012 historyczne wartości przychodów, zysku brutto i netto, nakładów inwestycyjnych oraz liczby i wartości prowadzonych spraw Szybkie umacnianie pozycji rynkowej, zwiększenie udziału w rynku, zdobywanie pozycji w segmencie wierzytelności od instytucji finansowych Zabezpieczenie źródeł przychodów z windykacji w kolejnych okresach obrachunkowych Utrzymanie ambitnych prognoz wyników na rok 2012 Bezpieczny, niski poziom zadłużenia 25
Dziękujemy za uwagę 26
Informacje uzupełniające 27
SYTUACJA BANKÓW SPRZYJA BRANŻY OBROTU WIERZYTELNOŚCIAMI Należności banków od gospodarstw domowych (w mld PLN) Zagrożone należności od gospodarstw domowych (w mld PLN) 369 413 144 % 464 530 23 34 38 13 2008 2009 2010 2011 2008 2009 2010 2011 Ciągle niski poziom zadłużenia per capita gospodarstw domowych w Polsce w porównaniu ze średnią dla UE Wzrost akcji kredytowej to potencjalny wzrost NPL w przyszłych okresach Prognoza wysokiego poziomu NPL w Polsce w latach 2011-2014 (ok. 30 mld PLN) Wzrost kredytów zagrożonych generuje przyrost przychodów na rynku na wiele lat: ok. roczne opóźnienie dla windykacji na zlecenie ok. 2-3 letnie opóźnienie dla portfeli wystawianych na sprzedaż. Oznacza to kumulację wolumenu NPL, powstałych w czasie kryzysu finansowego, w latach 2011-2013 i tym samym wzrost wartości rynku wierzytelności. Źródło: Audytel Źródło: IBnGR, NBP 28
ORGANIZACJA PROCESU INWESTYCJI I WINDYKACJI Etap inwestycji Wykorzystanie autorskiego modelu ekonometrycznego do wyceny portfela Decyzje w oparciu o dane historyczne z bazy obsługiwanych portfeli wierzytelności Precyzyjne prognozowanie przepływów (przychody i koszty) już na etapie inwestycji Etap odzyskiwania wierzytelności Wysoce zinformatyzowana i zautomatyzowana technologia działania Windykacja polubowna do ok. 30% spłat całości portfela średnio w ciągu roku Windykacja sądowo-komornicza (e-sąd, postępowania tradycyjne) ok. 70% spłat 29
MODEL WYCENY PORTFELA WIERZYTELNOŚCI Wycena portfela = Wycena portfela Przepływy pieniężne netto = wpływy z windykacji koszty windykacyjne = cena zakupu Zakup IRR implikowany ceną zakupu i przyszłymi przepływami pieniężnymi netto 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok Wycena portfela = w drugim roku Rozkład zmiany wartości godziwej portfela wierzytelności wartość 14 12 10 8 6 4 2 0 1 2 3 6 12 18 24 30 36 42 48 54 60 miesiąc W momencie zakupu portfela jego wartość bilansowa jest równa cenie zapłaconej za pakiet (wartość godziwa); OKRES 1 przez ok. 6 pierwszych miesięcy obsługi portfela wartość godziwa portfela systematycznie spada na skutek spłat dłużników w wyniku prowadzonej windykacji miękkiej (biurowej); OKRES 2 w 8 i 9 miesiącu obsługi odnotowywany jest wzrost wartości godziwej portfela wierzytelności na skutek poczynionych nakładów na windykację sądową. W miesiącach 13-16 wartość godziwa portfela wzrasta na skutek nakładów na egzekucję komorniczą; OKRES 3 od 17 miesiąca od rozpoczęcia obsługi wartość godziwa portfela systematycznie spada. 30