Skorzystanie z funduszy venture capital to rodzaj małżeństwa z rozsądku, którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Jedną z metod sfinansowania biznesowego przedsięwzięcia jest skorzystanie z funduszy venture capital. To rodzaj małżeństwa z rozsądku", którego horyzont czasowy jest z góry zakreślony. Aby przekonać zarządzających funduszami do wejścia w ten mariaż, musisz jednak spełnić kilka istotnych wymogów. Chociaż terminy venture capital" i private equity" nie doczekały się jeszcze odpowiedników w języku polskim, to sektor private equity/venture capital stał się trwałym elementem polskiego rynku kapitałowego i ważnym czynnikiem rozwoju także w polskiej gospodarce. Jak wiele innych terminów używanych we współczesnej gospodarce, także i te pochodzą z języka angielskiego i określają szczególny rodzaj inwestycji kapitałowych. Jak to działa? Private equity to inwestycje na rynku niepublicznym, służące osiąganiu dochodu poprzez średnio- i długoterminowe zyski z przyrostu wartości kapitału, w których inwestor w ograniczonym zakresie włącza się w zarządzanie przedsiębiorstwem będącym przedmiotem inwestycji. Venture capital jest pojęciem węższym - to jedna z odmian private equity. Venture capital to inwestycje dokonywane we wczesnych stadiach rozwoju przedsiębiorstw, służące uruchomieniu przedsiębiorstwa lub jego ekspansji. Już z samej definicji wynika, że to właśnie venture capital - jako specyficzna odmiana private equity - jest właściwą formą finansowania dla sektora firm małych i średnich. 1 / 5
Fundusze venture capital inwestują pieniądze pozyskane od inwestorów instytucjonalnych, w tym zagranicznych funduszy emerytalnych, banków inwestycyjnych czy towarzystw ubezpieczeniowych zainteresowanych inwestowaniem w naszym kraju. Czego się spodziewać? Fundusze venture capital finansują rozwój przedsiębiorstwa i zmierzają do tego, aby wartość danej firmy znacząco wzrosła. Wielkość finansowanych przedsiębiorstw może być różna. W zależności od swoich założeń inwestycyjnych (specjalizacji) różne fundusze inwestują zarówno w duże firmy państwowe, jak i małe oraz średnie firmy prywatne - aż po projekty typu start-up, czyli te dopiero uruchamiane przy wykorzystaniu środków funduszy venture capital. Zaangażowanie kapitałowe funduszy może się znacznie różnić - niektóre preferują mniejszościowy, a inne większościowy udział w spółce. Wielkość inwestycji również nie jest stała - zwykle są to inwestycje od kilku do kilkudziesięciu milionów złotych. Istotą działania venture capital jest to, że mariaż ze spółką nie jest zawiązywany na stałe. Po kilku latach współpracy, gdy dana firma rozwinie działalność, poprawi wyniki i osiągnie zakładane cele, fundusze odsprzedają swoje udziały lub akcje. Zarządzający funduszami jasno i otwarcie mówią o strategii wyjścia z inwestycji. Wyjście funduszu ze spółki może się odbyć przez jej wprowadzenie na giełdę lub pozyskanie inwestora branżowego albo też wykupienie akcji przez przedsiębiorcę-założyciela. 2 / 5
Zarząd firmy, w którą inwestuje fundusz venture capital często staje się współwłaścicielem spółki, obejmując akcje w ramach opcji menedżerskich. Co przemawia za tą ofertą? Na rozwiniętych rynkach współpraca z venture capital jest powszechną formą finansowania rozwoju firm. Jeśli porównać ją z innymi dostępnymi formami pozyskiwania kapitału, znajdziemy wiele argumentów potwierdzających atrakcyjność venture capital. Jak już wspomniałem, dla funduszy venture capital najistotniejszym kryterium działania jest wzrost wartości firmy. Fundusze dostarczają kapitał i są gotowe wspólnie z partnerem ponosić ryzyko inwestycji - także w projekty, których rynkowego sukcesu nie sposób przesądzić. Podejmując współpracę z funduszem spółka pozyskuje nie tylko pieniądze, ale także doświadczonego partnera do dyskusji i tworzenia planów strategicznych na najbliższe lata. Fundusze venture capital z reguły nie angażują się w bieżące zarządzanie firmą, w której są udziałowcem, ale współpracują z zarządem, biorąc czynny udział w pracach rad nadzorczych. Ich przedstawiciele oferują zarządowi swoją wiedzę i pomoc, są w stanie skontaktować przedsiębiorcę z ekspertem w danej dziedzinie itp. Współpracując z wieloma firmami, fundusze venture capital zyskują bogate doświadczenie, z którego przedsiębiorca może czerpać korzyści. Jak pozyskać finansowanie? 3 / 5
Podstawowe kryteria, jakie brane są pod uwagę przy rozpatrywaniu projektów inwestycyjnych przez fundusze venture capital, to: - atrakcyjny rynkowo produkt lub usługa, - doświadczony zespół, - dobrze opracowany biznesplan, - realne założenia finansowe. Fundusze venture capital wspierają rozwój przedsiębiorstw, które działają w atrakcyjnych, tzw. przyszłościowych branżach. Firma zainteresowana współpracą z venture capital powinna oferować produkty, na które jest - bądź właśnie się zaczyna - popyt na rynku i której strategia wyprzedza aktualne trendy i konkurencję. Oferowany produkt czy usługa powinny dawać podstawy do oczekiwania satysfakcjonujących dochodów. Aby dobrze zaprezentować swoją firmę w rozmowach z inwestorem, należy przedstawić przekonujący biznesplan. Jeśli chodzi o oczekiwania funduszy odnośnie planu finansowego firmy, to przede wszystkim nie należy naciągać" danych i to niezależnie od tego, czy mowa o historycznych i bieżących wynikach finansowych, czy też o założeniach na przyszłość. W celu podjęcia rozmów dotyczących współpracy z venture capital, wystarczy skontaktować się z jedną z działających w naszym kraju firm venture capital, których listę udostępnia Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych. Z reguły proces rozmów trwa 2-3 miesiące. 4 / 5
Główne etapy rozmów z funduszem venture capital: - zobowiązanie do poufności, - rozpoznanie merytoryczne, - negocjacje warunków współpracy, - badanie prawne i księgowe, - podpisanie umowy inwestycyjnej. Branże preferowane przez działające w Polsce fundusze venture capital: - dobra konsumpcyjne, - usługi, - teleinformatyka, - media, - sektor farmaceutyczny, - opieka zdrowotna, - biotechnologia, - ekologia, - energetyka, - produkty przemysłowe, - transport. 5 / 5