Prezentacja Wyników Raport Roczny 2012

Prezentacja Wyników Raport Roczny 2012

Osoby reprezentujące Zarząd Krzysztof Piwoński Prezes Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Wojciech Andrzejewski Wiceprezes Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Paweł Szejko Dyrektor Finansowy, Członek Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. 2

Agenda Kluczowe osiągnięcia Wyniki finansowe i wskaźniki Prognozy i realizacja strategii Sytuacja w branży Informacje dodatkowe

Osiągnięcia

P.R.E.S.C.O. Group 2012 Autorski system zarządzania procesem inwestycji i windykacji Wypracowany na podstawie 14 lat doświadczeń w obrocie wierzytelnościami i dostosowany do specyfiki działania firmy. Model wyceny księgowej portfela wierzytelności Transparentność przyjętej metodologii Selektywny dobór portfeli dążenie do maksymalizacji zwrotu z inwestycji 205 tys. PLN zysku netto z każdego zainwestowanego miliona PLN Strategia rozwoju organicznego wdrażana planowo i przynosząca wymierne rezultaty w postaci dobrych wyników finansowych Wąski segment specjalizacji Celowa rezygnacja z windykacji na zlecenie Inwestowanie wyłącznie w wierzytelności detaliczne o relatywnie niskiej wartości jednostkowej nabywane od firm i instytucji Dostęp do finansowania, sprawnie przeprowadzone emisje obligacji. Wykup obligacji serii A. Wiarygodność i zaufanie. Utrzymanie poziomu zatrudnienia zbliżonego do roku 2011. Podniesienie wydajności osiągnięte dzięki innowacjom i doskonaleniu procesów. Zysk netto na pracownika 142 tys. PLN Przewaga kosztowa. Lokalizacja w Pile. Bezpieczny poziom zadłużenia Bardzo dobry wynik IRR z nabywanych portfeli. dzięki doświadczeniu i przyjętym modelom wyceny oraz wyważonej polityce inwestycji.. Optymalizacja rozwiązań podatkowych dzięki strukturze Grupy Kapitałowej Efektywna stopa podatku dochodowego ok. 0% Wzrost kursu akcji. Wzrost P/E z 6,4 do 8,8 (na dzień 30.12.12) Skok na 6 z 11 miejsca w rankingu firm windykacyjnych Dziennika Rzeczpospolita. 5

Przychody Przychody GK P.R.E.S.C.O. wskazują na dynamiczny rozwój grupy, w wyniku wykorzystania szans i możliwości wynikających z debiutu na GPW a w szczególności dostępu do finansowania dłużnego. Rekordowy zysk brutto ze sprzedaży osiągnięty dzięki kontynuacji przyjętej strategii zarządzania, konsekwentnej polityce inwestycyjnej a także rosnącej wydajności (automatyzacja procesów). Przychody 90,8mln PLN + 120,9% Zysk brutto ze sprzedaży 51,4 mln PLN + 389,8% Zysk netto 22,1 mln PLN + 50,2% Wobec 5 mld w obec Wobec 5 mld 41,1 w 2011 mln PLN w 2011 Wobec 10,5 mln PLN w 2011 Wobec 14,7 mln PLN w 2011 2011

Bardzo dobra wydajność Rekordowa liczba posiadanych spraw: poziom zatrudnienia bliski ubiegłorocznemu, coraz lepsza wydajność kontynuowanie automatyzacji procesów opartych na autorskich projektach głównie informatycznych Program Motywacyjny uchwała 2012 obejmie managerów i będzie oparty na kwartalnych ocenach pracowniczych Wartość posiadanych spraw grupa osiągnęła także rekordowy poziom dzięki wysokiej skuteczności procesu windykacji sądowo - egzekucyjnej. Liczba posiadanych spraw 1,2 mln PLN + 15,1% 5 mld w Wobec Wobec 5 mld 1,03 w 2011 mln w 2011 2011 Wartość posiadanych spraw 1,52mld PLN + 40,6% Wobec 1,08 mld PLN w 2011 2011

Inwestycje Wartość inwestycji w portfele wierzytelności konsumenckich w wysokości 77,8mln PLN to rekord w historii PRESCO GROUP Wartość nominalna portfeli nabytych przez Grupę Kapitałową P.R.E.S.C.O. w 2012 r. wyniosła 489 381 tys. zł., podczas gdy w 2011 r. wartość ta sięgnęła 305 024 tys. Ponad 150 przeprowadzonych postępowań przetargowych na zakup portfeli wierzytelności konsumenckich. Wartość nominalna 489 mln PLN + 60,4% Wobec 305 Wobec 5 mld w Wobec mln 5 PLN mld w 2011 2011 Wartość inwestycji 77,8 mln PLN 74,1% Wobec 44,6 mln PLN w 2011 Przetargi 152 + 5% Wobec 144 w 2011

Udział w rynku Wzrost udziału GK P.R.E.S.C.O. w polskim rynku obrotu wierzytelnościami konsumenckimi do poziomu 6,9% w porównaniu z 4,8% po roku 2011. Wzrost udziału w rynku wynikiem zwiększonego zaangażowania GK P.R.E.S.C.O. zarówno w branżę instytucji finansowych (z 4,2% w 2011 r. do 5,2% w 2012 r.), jak i branżę instytucji pozafinansowych (z 8,5% w 2011 r. do 18,0% w 2012 r.). Mimo istotnego wzrostu cen transakcyjnych na rynku obrotu wierzytelnościami w roku 2012 wynikającego z rosnącej konkurencji i zmiany jakości oferowanych na sprzedaż pakietów wierzytelności GK P.R.E.S.C.O. odnotowała wzrost cen o zaledwie 1,2 p.p. z 14,8% w 2011 r. do 16,0% w 2012 r. 18,0% 8,5% 4,2 %. 5,2% 2011 2012 Udział w rynku Instytucje finansowe +1,0 p.p. Źródło: spółka 2011 2012 Udział w rynku Instytucje pozafinansowe 9,5 p.p.

Krzywa spłat Krzywa spłat w latach 2005-2012 oraz 2005-2011 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok 6 rok 7 rok 8 rok 2005-2012 2005-2011 Lata 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok 6 rok 7 rok 8 rok Kumulatywnie 2005-2012 25% 65% 69% 47% 32% 42% 23% 23% 326% Lata 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok 6 rok 7 rok 8 rok Kumulatywnie 2005-2011 28% 80% 47% 29% 28% 32% 19% - 264% z 1,00 zł nakładów na portfele wierzytelności wygenerowano 3,26 zł przychodu najwyższe wartości spłat zadłużenia z portfeli zakupionych w okresie pomiędzy 2005 2012 w drugim i trzecim roku od wprowadzenia ich do obsługi wzrost efektywności działań windykacyjnych za cały okres obsługi wierzytelności. poprawa skuteczności działań w procesie windykacji sądowo-egzekucyjnej. miejsce do dalszego doskonalenia procesu windykacji polubownej

Wyniki

Wybrane skonsolidowane dane finansowe Rachunek Wyników 120,9% Wzrost przychodów ze sprzedaży wykazuje konsekwentnie realizowany cel zwiększania skali działalności przy jednocześnie osiąganym założonym poziomie spłat. (w tys. zł) 2012 2011 Zmiana wartościo wa Zmiana % Wyniki 2012 potwierdziły, Spółka z powodzeniem operuje w segmencie wierzytelności instytucji finansowych. Przychody ze sprzedaży 90 812 41 112 49 700 120,9% Koszt własny sprzedaży (39 396) (30 614) 8 782 28,7% Wynik brutto ze sprzedaży 51 416 10 498 40 918 389,8% Zmiana wartości godziwej aktywów finansowych (19 406) 9 652 (29 058) (301,1%) Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 28 822 16 485 12 337 74,8% EBITDA 29 552 17 084 12 468 73,0% Zysk netto za okres 22 085 14 707 7 378 50,2% 74,8% Wzrost EBIT, realizacja przyjętej strategii koncentracja na rynku wierzytelności konsumenckich, wzrost udziału w strategicznych segmentach. *Źródło: spółka

% tys PLN % Rentowność EBIT EBITDA Rentowność sprzedaży brutto Marża EBIT Marża EBITDA 28 822 29 552 56,6 16 485 17 084 31,7 32,5 25,5 40,1 41,6 2012 2011 Zysk netto + 50,2% 2012 2011 Rentowność sprzedaży brutto + 26,1 p.p ROE ROA 20,5 16,6 12,8 12,9 Istotny wzrost skali prowadzonej działalności 2012 2011 Rentowność kapitałów własnych + 3,9 p. p Źródło: spółka Wzrost znaczenia finansowania dłużnego w finansowaniu inwestycji Grupy Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.

% Finansowanie Zadłużenie (kredyty, pożyczki, obligacje oraz pozostałe zobowiązania finansowe) Wyszczególnienie [w tys. PLN] 30.12.2012 31.12.2011 Długoterminowe 50 434 29 660 Krótkoterminowe 29 657 12 812 Razem 80 091 42 472 Źródła finansowania Wyszczególnienie [w tys. PLN] 31.12.2012 31.12.2011 Kapitał własny, w tym: 107 624 88 691 Kapitał podstawowy 19 700 19 700 Pozostałe kapitały 18 038 18 038 Zyski zatrzymane 69 886 50 953 Rekordowe inwestycje dokonane w 2012 r. pociągnęły za sobą konieczność zwiększenia poziomu finansowania zewnętrznego. Spółka zaciągnęła kredyt rewolwingowy w BZ WBK S.A. w wys. 10 mln PL Spółka dokonała emisji obligacji serii C i D o łącznej wartości 40 mln zł Do dnia publikacji raportu spółka wykorzystała 70 mln PLN ze 150 mln PLN dostępnych w ramach Programu Emisji Obligacji Źródło: Spółka Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych stan na dnia 2012 r. Parametry Obligacje serii B Obligacje serii C Obligacje serii D Wartość nominalna jednej obligacji 1.000 PLN 1.000 PLN 1.000 PLN Liczba obligacji 30.000 sztuk 30.000 sztuk 10.000 sztuk Wartość emisji 30.000.000 PLN 30.000.000 PLN 10.000.000 PLN Oprocentowanie zmienne, WIBOR 6M + 5p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5,2 p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5 p.p. Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst ASO Catalyst Termin zapadalności 12 grudnia 2013 r. 23 sierpnia 2014 r. 8 sierpnia 2015 r. Wskaźnik zadłużenia ogółem Wskaźnik zadłużenia netto 44,2 57,3 38,5 2012 2011 15,0

Realizacja strategii

Realizacja prognoz Prognoza 2012 89,6 90,8 Prognoza 2012 51,9 51,4 Prognoza 2012 23,2 22,1 Przychody ze sprzedaży w mln. PLN + 1,4 % Wynik brutto w mln. PLN - 1,0 % Zysk netto w mln. PLN - 4,8 % Prognoza 2012 Zmiana wartości godziwej w mln. PLN + 2,1 % Czynniki wpływające na realizację prognoz Parametry prognozy po przeszacowaniu pozostawały w granicach 10% odchylenia od początkowych założeń widełkowych.

Realizacja strategii Cele Działania Wynik Powiększanie udziału w segmentach strategicznych Stała poprawa efektywności i produktywności Finansowanie (emisje obligacji) Liczba przetargów Automatyzacja, doskonalenie procesów, program motywacyjny, integracja zespołu niska rotacja pracowników. Doskonalenie kluczowych umiejętności miękkich. 74,1 % wzrost nakładów na inwestycje (w porównaniu do 2011) 31 p.p. wzrost rentowności brutto (w porównaniu do 2011) Z 1 zainwestowanego miliona złotych spółka uzyskała 205 tys. PLN zysku Wynajdowanie okazji inwestycyjnych 14 lat doświadczenia Autorski model wyceny portfeli. Wysokie IRR z nabywanych portfeli

Wybrane cechy i trendy na rynku wierzytelności w Polsce

mld. PLN Zaległe płatności Polaków Łączna kwota zaległych płatności klientów czasowo niewywiązujących się ze zobowiązań od listopada 2010 do stycznia 2013 (w mld zł) (źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP) Łączna liczba klientów czasowo niewywiązujących się ze zobowiązań od listopada 2010 do stycznia 2013 (w mld zł) (źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP) Wbrew powszechnym opiniom najwięcej niesolidnych dłużników jest w gronie osób, których zaległości są stosunkowo niewielkie. Aż 62% wszystkich zaległych płatności to kwoty poniżej 5 tysięcy złotych. Można założyć, że przy zwiększonym wysiłku i dyscyplinie finansowej uregulowanie przedterminowego zadłużenia jest w zasięgu spłaty. (źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP) Liczba klientów podwyższonego ryzyka, a kwota zadłużenia

Ważne czynniki 2013 Jako rok decydujący dla rynku. Obserwowane pierwsze trudności z wykupem obligacji. Wskaźnik oprocentowanego zadłużenia do kapitałów własnych oscyluje blisko 2,0 przy zobowiązaniach emitentów do nie przekraczania poziomu 2,2 2,5. Wskaźnik ten dla GK PRESCO wynosi 0,74* co lokuje spółkę wśród bezpiecznych i stabilnych finansowo emitentów obligacji. Procesy konsolidacyjne prawdopodobnie zweryfikują sytuację na rynku wobec jego rozdrobnienia i zróżnicowaniu charakteru podmiotów ze względu na finansowanie i cele działalności. Nie występuje ryzyko przejęcia, natomiast Spółka nie wyklucza udziału w aliansach. Dostęp do finansowania. Wprowadzenie do obrotu giełdowego - wiarygodność. Większa konkurencja w przetargach w tym instytucji finansowych. Po okresie spadku marż stabilizacja cen pod koniec 2012. Spółka kierując się interesem akcjonariuszy nie uczestniczy w przetargach portfeli, których marże nie gwarantują satysfakcjonującego zwrotu z inwestycji. Koncentracja na identyfikacji okazji oraz prawidłowej wycenie nabywanych portfeli. Wobec 5 mld w 2011 * Stan na dnia 2012

Konkurencja Polskie firmy specjalizujące się w obrocie wierzytelnościami, które finansują akwizycje ze środków własnych oraz pozyskanych z emisji obligacji i/lub kredytów bankowych, a następnie na własny rachunek prowadzące dalszą obsługę nabytych portfeli Zagraniczne firmy specjalizujące się w obrocie wierzytelnościami, które albo posiadają w Polsce spółki zależne pełniące rolę serwiserów nabytych wierzytelności lub korzystają z usług zewnętrznych agencji windykacyjnych Podmioty specjalizujące się w windykacji wierzytelności, które w większości wypadków są przede wszystkim zarządzającymi i serwiserami dedykowanych funduszy sekurytyzacyjnych, których certyfikaty inwestycyjne obejmują inwestorzy z Polski lub zagranicy Wobec 5 mld w 2011 * Stan na dnia 2012 Notowane na GPW Zrównoważona polityka inwestycyjna Maksymalizowanie wartości w długim okresie Jak najszybsze ulokowanie środków powierzonych przez inwestorów. Agresywna polityka inwestycyjna Wysoka determinacja w przetargach Bardzo agresywna polityka inwestycyjna Firmy o stosunkowo krótkiej historii na polskim rynku

Przychody na tle konkurencji mln PLN 274,0 343,0 90,8 101,2 41,1 50,9 55,2 62,2 26,1 54,1 22,0 31,8 24,3 26,3 5,0 23,8 9,9 13,8 2011 2012 2011 2012 2011* 2012* 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Kruk S.A. P.R.E.S.C.O GROUP Kredyt Inkaso S.A. Best S.A. EGB Investment S.A. GPM Vindexus S.A. Fast Finance S.A. DTP S.A. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. w przypadku Kredyt Inkaso S.A. suma za okres styczeń-grudzień 2011 i 2012 (przesunięty rok finansowy kwiecień - marzec w tej spółce) źródło: analizy spółki na podstawie danych opublikowanych w ogólnie dostępnych źródłach

Zysk na tle konkurencji mln PLN 66,4 81,2 14,7 22,1 17,6 11,6 23,4 24,2 5,6 3,1 19,5 7,5 6,9 7,4 1,8 9,9 1,2 1,5 2011 2012 2011 2012 2011* 2012* 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Kruk S.A. P.R.E.S.C.O GROUP Kredyt Inkaso S.A. Best S.A. EGB Investment S.A. GPM Vindexus S.A. Fast Finance S.A. DTP S.A. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. w przypadku Kredyt Inkaso S.A. suma za okres styczeń-grudzień 2011 i 2012 (przesunięty rok finansowy kwiecień - marzec w tej spółce) źródło: analizy spółki na podstawie danych opublikowanych w ogólnie dostępnych źródłach

Zadłużenie na tle konkurencji wskaźnik oprocentowanego zadłużenia do kapitałów własnych * 2,00 1,88 1,82 1,88 1,73 0,74 1,30 0,91 1,11 0,91 1,14 0,73 0,76 1,13 0,48 0,21 b/d 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 Kruk S.A. P.R.E.S.C.O GROUP Kredyt Inkaso S.A. Best S.A. EGB Investment S.A. GPM Vindexus S.A. Fast Finance S.A. DTP S.A. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. * Dług oprocentowany / kapitały własne w przypadku Kredyt Inkaso S.A. suma za okres styczeń-grudzień 2011 i 2012 (przesunięty rok finansowy kwiecień - marzec w tej spółce) źródło: analizy spółki na podstawie danych opublikowanych w ogólnie dostępnych źródłach 24

Rekomendacje Spółka otrzymała w 2012 roku rekomendację DM Trigon oraz w 2013 DM Noble Securities. Analitycy obu tych instytucji wskazywali na potencjał wzrostu i kontynuowanie zwiększania skali działalności. 25

Notowania PRE WIG Plus WIG Notowania 20.09.11 19.03.2013 Max historyczny 10,10 (2013-02-19) Min historyczny 4,19 (2011-11-30) 26

Informacje dodatkowe

Organizacja procesu inwestycji i windykacji Etap inwestycji Wykorzystanie autorskiego modelu do wyceny portfela Decyzje w oparciu o dane historyczne z bazy obsługiwanych portfeli wierzytelności Precyzyjne prognozowanie przepływów (przychody i koszty) już na etapie inwestycji Etap odzyskiwania wierzytelności Wysoce zinformatyzowana i zautomatyzowana technologia działania Windykacja polubowna do ok. 30% spłat całości portfela średnio w ciągu roku Windykacja sądowo-komornicza (e-sąd, postępowania tradycyjne) ok. 70% spłat 28

Model wyceny portfela wierzytelności Wycena portfela = Przepływy pieniężne netto = wpływy z windykacji koszty windykacyjne = cena zakupu Zakup IRR implikowany ceną zakupu i przyszłymi przepływami pieniężnymi netto 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok Wycena portfela w drugim roku = Rozkład zmiany wartości godziwej portfela wierzytelności wartość 14 12 10 8 6 4 2 0 1 2 3 6 12 18 24 30 36 42 48 54 60 W momencie zakupu portfela jego wartość bilansowa jest równa cenie zapłaconej za pakiet (wartość godziwa); OKRES 1 przez ok. 6 pierwszych miesięcy obsługi portfela wartość godziwa portfela systematycznie spada na skutek spłat dłużników w wyniku prowadzonej windykacji miękkiej (biurowej); OKRES 2 w 8 i 9 miesiącu obsługi odnotowywany jest wzrost wartości godziwej portfela wierzytelności na skutek poczynionych nakładów na windykację sądową. W miesiącach 13-16 wartość godziwa portfela wzrasta na skutek nakładów na egzekucję komorniczą; OKRES 3 od 17 miesiąca od rozpoczęcia obsługi wartość godziwa portfela systematycznie spada.

Dziękujemy za uwagę Dalszych informacji udziela Dział Komunikacji P.R.E.S.C.O. Group S.A. Katarzyna Galant T +48 519 137 933 mail: katarzyna.galant@presco.pl