COGNOR SA. Prezentacja Grupy Kapitałowej i wyników po II kwartale 2009. Wrzesień 2009

COGNOR SA Prezentacja Grupy Kapitałowej i wyników po II kwartale 2009 Wrzesień 2009

Spis treści Prezentacja Grupy Kapitałowej Restrukturyzacja Działalność operacyjna Wyniki finansowe po II kwartale 2009r. NajbliŜsze plany 2

Działalność Grupa COGNOR jest jednym z liderów dystrybucji produktów stalowych w Polsce i Europie Środkowej Nasza aktywność na rynku stalowym obejmuje: SPRZEDAś WYROBÓW HUTNICZYCH Produkty płaskie Pręty zbrojeniowe Rury stalowe Kształtowniki Produkty ze stali specjalnych Inne: siatki, druty, taśmy DZIAŁALNOŚĆ PRODUKCJA - PRZETWÓRSTWO STALI Produkcja zbrojeń Produkcja blach dachowych USŁUGI Cięcie i gięcie produktów stalowych Inne usługi specjalistyczne Konsulting techniczny Akcje Spółki od marca 1997 roku notowane są na GPW w Warszawie Wprowadzona od początku 2009 roku Nowa marka COGNOR jest elementem scalającym naszą działalność zgodnie z hasłem: Together reach more Razem osiągamy więcej 3

Działalność Działalność handlowa polega na dostarczaniu wyrobów wyprodukowanych przez huty do odbiorcy finalnego SPRZEDAś WYROBÓW HUTNICZYCH TRANZYT SPRZEDAś ZE SKŁADU SprzedaŜ prosto z huty z pominięciem składu Około 25% obrotu spółki MarŜe handlowe 5-8 % MoŜliwość duŝych terminowych kontraktów Około 75% obrotu spółki MarŜe handlowe 8-25 % MoŜliwość sprzedaŝy róŝnorodnych asortymentów SPRZEDAś HURTOWA SPRZEDAś DETALICZNA SprzedaŜ jednostkowa powyŝej 1 tony Około 70% obrotu spółki MarŜe handlowe 8-18 % SprzedaŜ jednostkowa do 1 tony Około 5% obrotu spółki MarŜe handlowe 10-25 % SprzedaŜ tranzytowa rozwijana jest poprzez wykorzystanie podmiotów produkcyjnych naleŝących do Złomrex SA oraz innych producentów SprzedaŜ ze składu rozwijana jest w oparciu o rozległą sieć własnych składów handlowych 4

Akcjonariat Dane ogólne: Liczba akcji 51 187 167 Liczba głosów na WZA 51 187 167 Kapitał akcyjny 102 374 334,00 zł Pozostali Akcjonariusze 34% Cena nominalna akcji 2,00 zł Struktura akcjonariatu: Akcjonariusz Liczba akcji Ilość głosów na WZA Udział % ZŁOMREX SA 33 628 623 33 628 623 65,70 % Pozostali 17 558 544 17 558 544 34,30 % Razem 51 187 167 51 187 167 100,00 % ZŁOMREX SA 66% Z tytułu kapitału warunkowego Złomrex SA posiada jeszcze 15.035.081 szt. warrantów uprawniających do objęcia akcji Cognor SA w stosunku 1:1. Złomrex opłacił je aportem w postaci akcji Złomrex Steel Services SA, posiadającej akcje Cognor Stahlhandel GmbH. Złomrex ma 10 lat na wykonanie warrantów, ma teŝ moŝliwość ich sprzedaŝy. 5

Organy spółki Rada Nadzorcza PRZEMYSŁAW SZTUCZKOWSKI Przewodniczący Rady Nadzorczej Pan Przemysław Sztuczkowski posiada wykształcenie średnie ukończył Pomaturalne Studium Obsługi Ruchu Turystycznego, specjalność: Technik obsługi ruchu turystycznego. Kariera zawodowa: od 1990 działalność gospodarcza pod nazwą Przedsiębiorstwo Obrotu Surowcami Wtórnymi Złomrex od 2002 do chwili obecnej w Złomrex SA jako Prezes Zarządu Pan Przemysław Sztuczkowski pełni równieŝ szereg funkcji w organach spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA PRZEMYSŁAW GRZESIAK Członek Rady Nadzorczej Pan Przemysław Grzesiak ma wykształcenie wyŝsze (mgr inŝynier) ukończył Wydział Metalurgiczny Politechniki Częstochowskiej w specjalności Energetyka Cieplna, Budowa Pieców Przemysłowych. Kariera zawodowa: 1989-1990 w Piecoexport Gliwice jako mistrz robót od 1990 w POSW Złomrex jako Dyrektor 1998-2002 w Złomrex SA jako Prezes Zarządu od 2002 w Złomrex SA jako Członek Zarządu od 2003 w Ferrostal Łabędy jako Członek Zarządu Pan Przemysław Grzesiak pełni równieŝ szereg funkcji w organach spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA KRZYSZTOF ZOŁA Członek Rady Nadzorczej Pan Krzysztof Zoła ma wykształcenie wyŝsze (mgr inŝynier) ukończył Wydział Zarządzania Politechniki Częstochowskiej w specjalności: Zarządzanie w Przemyśle Maszynowym. Kariera zawodowa: 1996-2002 w Kredyt Bank SA jako analityk kredytowy od 2002 w Złomrex SA jako Dyrektor Finansowy od 2007 w Złomrex SA jako Członek Zarządu Pan Krzysztof Zoła pełni równieŝ szereg funkcji w organach spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA DOMINIK BARSZCZ Członek Rady Nadzorczej ANNA KIEŁDANOWICZ Członek Rady Nadzorczej 6 Pan Dominik Barszcz ma wykształcenie wyŝsze (mgr ekonomii) ukończył Wydział Finansów i Bankowości Akademii Ekonomicznej w Katowicach w specjalności: Rachunkowość Kariera zawodowa: od 1990 w POSW Złomrex jako Specjalista, Zastępca Głównego Księgowego, Główny Księgowy 2003-2006 w Złomrex SA jako Z-ca Głównego Księgowego 2006 do chwili obecnej w Złomrex SA jako Główny Księgowy Pan Dominik Barszcz pełni równieŝ szereg funkcji w organach spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA Pani Anna Kiełdanowicz ma wykształcenie wyŝsze (mgr ekonomii) ukończyła kierunek Zarządzanie i Marketing na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Kariera zawodowa: 2001-2002 w Biurze Rachunkowym jako Asystentka 2002 w Gimnazjum nr 23 we Wrocławiu jako Referent 2002-2004 w Biurze Rachunkowym jako Specjalista 2004 w Work Service jako Starszy Specjalista 2002-2007 w Grupie Pronar jako Dyrektor Personalny od 2007 w Złomrex SA jako Dyrektor Personalny Pan Anna Kiełdanowicz pełni równieŝ szereg funkcji w organach spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA

Organy spółki Zarząd Kariera zawodowa: KRZYSZTOF WALAROWSKI PREZES ZARZĄDU Pan Krzysztof Walarowski ma wyŝsze wykształcenie (mgr ekonomii), ukończył Wydział Handlu Zagranicznego Szkoły Głównej Planowania i Statystyki (obecnie Szkoła Główna Handlowa) w Warszawie. 1979-1985 w Impexmetal jako Handlowiec 1985-1989 w FLT et Metalux SA (Belgia), jako Kierownik Działu 1989-1991 w S&I SA (Szwajcaria), jako Dyrektor Handlowy 1991-1998 w Impexmetal jako Dyrektor Handlowy Członek Zarządu 1999-2000 w Hucie Ostrowiec SA jako Dyrektor Handlowy Członek Zarządu 2000-2004 w Nordkalk Sp. z o.o. jako Prezes Zarządu od 2004 w Złomrex SA jako Członek Zarządu Dyrektor Handlowy od 08.2008 delegowany do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Cognor SA i Złomrex Steel Services SA od 03.2009 jako Prezes Zarządu Cognor SA i Złomrex Steel Services SA Pan Krzysztof Walarowski pełni równieŝ szereg funkcji w organach nadzorczych spółek Grupy Kapitałowej Złomrex SA 7 Kariera zawodowa: DARIUSZ MASZCZYK CZŁONEK ZARZĄDU Pan Dariusz Maszczyk ma wyŝsze wykształcenie (mgr inŝynier), ukończył Wydział Budowy Maszyn Politechniki Częstochowskiej a takŝe WyŜszą Szkołę Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Koźmińskiego w Warszawie z tytułem MBA. 1992-1995 na Politechnice Częstochowskiej jako Asystent w Instytucie Matematyki i Informatyki 1995-2000 w Banku Handlowym w Warszawie SA jako Inspektor Kredytowy 2000-2001 w SHU Techmet SC jako Zastępca Prezesa ds. Ekonomicznych 2002-2005 w Unimot Express Sp. z o.o. jako Dyrektor Finansowy Członek Zarządu 2003-2004 w Unimot Truck Sp. z o.o. jako Dyrektor Finansowy 2003-2008 w Gemini Sp. z o.o. jako Prezes Zarządu od 2002 do nadal właściciel PHU TUZ Dariusz Maszczyk działalność gospodarcza w zakresie usług zarządzania i windykacji od 06.2008 do nadal w Stalexport SA jako Dyrektor Finansowy od 01.2009 do 09.2009 w Cognor Górnośląski Sp. z o.o. jako Członek Zarządu

Strategia Naszym celem jest zaoferowanie Klientom najwyŝszego poziomu usług i kompleksowe zaspokajanie ich oczekiwań na rynku Europy Centralnej, przy systematycznym i stabilnym rozwoju organizacji oraz rosnącej zyskowności Spółki Naszą strategię chcemy realizować poprzez: Sieć składów handlowych zlokalizowanych blisko Klienta docelowego Szeroki asortyment wyrobów oferowanych w dowolnych ilościach Rozwój serwisu: cięcie, gięcie, konsulting techniczny Wysoką jakość wyrobów i usług Wykorzystanie synergii sprzedaŝowej, kosztowej i wizerunkowej w ramach międzynarodowej struktury grupy Doskonalenie umiejętności naszych pracowników i stosowanych procedur Innowacyjność w działaniu Budowanie wizerunku solidnego partnera w biznesie i prestiŝowego pracodawcy 8

Zasięg działania Zasięg działalności operacyjnej 9 Gdańsk Słupsk Olsztyn Szczecin Koronowo Białystok Ostrołęka Piła KrzyŜ Gniezno PL Kostrzyn n/odrą Warszawa Gostyń śychlin Warka Zielona Góra Wrocław Brzeg Bełchatów Lublin Częstochowa Opole Strzelce Op. Zawiercie Pardubice Gliwice KATOWICE Nowy Sącz Vyskov Salzburg Innsbruck CZ Ivanowice LINZ AT Klagenfurt Maribor SLO HR Varazdin Zagreb Vienna Trnava Teesdorf Gyor Graz Sinj BIH Sarajewo Elbląg SK HU Osijek Sibiu spółki główne skład handlowy zbrojarnia blachy dachowe biuro handlowe RO Ponad 40 składów handlowych, biur, składów oraz magazynów z pełnym wyposaŝeniem w Polsce i całej Europie Środkowej W Polsce jesteśmy liderem w infrastrukturze: 24 składy handlowe oraz 5 zbrojarni: 210 tys. m2 powierzchni magazynowej, w tym zadaszonej 110 tys. M2 Ponad 5000 klientów i ponad 400 dostawców w 2008 roku. Grupa COGNOR nie jest uzaleŝniona od Ŝadnego indywidualnego klienta bądź dostawcy Dostawcy Grupy to wszyscy wiodący producenci stali, w tym huty naleŝące do Złomrex SA Klienci Grupy to podmioty branŝy inŝynierii cywilnej i lądowej, podmioty branŝy budowlanej i developerskiej oraz przemysłu samochodowego Planowany jest rozwój i budowa nowych składów w lokalizacjach o największym potencjalne, rozwój sprzedaŝy wyrobów wyŝszej jakości (stali jakościowych) oraz oferowanych usług dodatkowych w tych punktach

Historia Grupa COGNOR kontynuuje kilkadziesiąt lat tradycji biznesowej znanych podmiotów w Polsce a takŝe w szeregu krajów Europy Środkowej Centrostal SA powstała w 1991 roku w wyniku procesu przekształceń własnościowych Państwowego Przedsiębiorstwa Obrotu Wyrobami Hutniczymi w Gdańsku, działającego od 1946 roku. W 2006 roku inwestorem strategicznym Centrostal SA staje się Złomrex SA. Grupa stopniowo powiększa się o kolejne spółki: Centrostal Górnośląski Sp. z o.o. - powstała w 1945 roku, wiodąca w handlu stalą na terenie Polski południowej Stalexport SA - powstała w 1963 roku, marka znana w handlu na terenie Polski i za granicą Florian Podkarpacie SA - powstała w 1996 roku, zajmująca się produkcją blach dachowych oraz sprzedaŝą innych elementów dachowych Voestalpine Stahlhandel GmbH - powstała w 1970 roku, lider dystrybucji wyrobów stalowych w Austrii, funkcjonująca takŝe w innych krajach Europy Środkowej Od początku 2009 roku spółki Grupy Kapitałowej działają pod wspólną marką: 10

Integracja W procesie integracji naszej Grupy wypracowaliśmy i wdraŝamy unikalne narzędzia i rozwiązania biznesowe wykorzystujące najnowsze technologie informatyczne: Narzędzia informatyczne IFS Applications - system klasy ERP będący platformą informatyczną całej Grupy Kapitałowej: - Informacja on-line o dostępności asortymentów - Informacja on-line o procesie sprzedaŝy - Usprawnienie obiegu i przetwarzania dokumentów - Pełna spójność danych w całej Grupie Kapitałowej, - Ułatwione tworzenie sprawozdań finansowych System IFS w 2009r objął wszystkie składy krajowe natomiast w 2010r obejmie składy zagraniczne Internetowa Platforma Transakcyjna - obejmująca takŝe podmioty produkcyjne Złomrex SA: - Informacja on-line o zleceniach zakupu i sprzedaŝy - Rynkowe warunki transakcji wewnątrz Grupy - Transakcje zawierane w czasie rzeczywistym Platforma internetowa (www): - Narzędzie kształtowania polityki informacyjnej - W przyszłości platforma transakcji handlowych Rozwiązania biznesowe Platforma zakupowa Minimalizacja kosztów zakupu poprzez wykorzystanie efektu skali, okazji spotowych oraz poprawę rotacji zapasów dzięki racjonalizacji logistyki ObniŜenie kosztów zakupu towarów o 1 % daje oszczędności na poziomie 7,8 mln zł rocznie System cennikowy Ciągłe odnoszenie się do bieŝących cen rynkowych dla całości oferty handlowej pozwala na efektywną kontrole procesu sprzedaŝy i maksymalizację realizowanych marŝ Zarządzanie personelem Wykorzystując m.in. motywacyjne systemy wynagrodzeń budujemy skuteczne struktury sprzedaŝowe i kompetentne zaplecze biznesu przy minimalizacji kosztów stałych

Restrukturyzacja Struktura Grupy Osiągnęliśmy integrację całości krajowego biznesu dystrybucyjnego, nabywanego wcześniej jako działalność wielu róŝnych spółek w jeden podmiot gospodarczy z jednym systemem informatycznym. Zalety prostej struktury: UmoŜliwia optymalizację logistyki i gospodarki magazynowej przy całkowitej eliminacji ryzyka transfer pricingu Wyeliminowanie sprzecznych interesów spółek, integracja zespołu wokół wspólnego celu ObniŜenie kosztów stałych Identyfikacja wokół jednej marki i misji biznesowej Szybkie i skuteczne zarządzanie zmianą w całej organizacji Łatwa standaryzacja procesów i budowanie jednolitej kultury biznesu Realizacja połączenia Proces trwał przez ostatnie 12 miesięcy. Ze względu na stopień skomplikowania integracja realizowana była poprzez dzierŝawę poszczególnych części biznesowych (składów handlowych) a następnie bądź równolegle kapitałowe łączenie spółek W chwili obecnej w strukturze istnieje nieoperacyjny podmiot Stalexport SA Włączenie kapitałowe Stalexport SA nastąpi w ciągu najbliŝszych 6 miesięcy i nie będzie to miało wpływu na bieŝący biznes operacyjny (brak w Stalexporcie działalności operacyjnej i majątku obrotowego) Efekty uproszczenia struktury Grupy: Zmniejszenie zatrudnienia w ciągu ostatnich 12 miesięcy na poziomie 231 osób (zatrudnienie Grupy zmniejszyło się z 1290 osób do 1059 osób) Dalsza optymalizacja zatrudnienia do końca 2009 roku o kolejne 82 osoby (do poziomu 977 osób w Grupie) Oszczędności kosztów administracyjnych o 1 mln zł rocznie Ograniczenie zakresu usług obcych (zmiana systemu ochrony, optymalizacja logistyki, centralizacja pozostałych usług) na poziomie 4 mln zł rocznie

Restrukturyzacja Struktura Grupy - stan pierwotny 31.12.2008 ZŁOMREX S.A. 100,0 % 64,29 % Złomrex Steel Services SA 74,9 % + 25,1 % opcja call Centrostal SA Opole (SH) Olsztyn (SH) Słupsk (SH) Gdańsk (SH) Elbląg (SH) Szczecin (BH) Gdańsk (Z) Voestalpine Stahlhandel GmbH oraz spółki zaleŝne Austria Czechy Słowacja Wegry Słowenia Polska Rumunia Chorwacja Bośnia i Hercegowina 100,0 % Stalexport SA Częstochowa (SH) Białystok (SH) Koronowo (SH) Gniezno (SH) KrzyŜ (SH) Kostrzyń (SH) Gostyń (SH) Piła (SH) Bełchatów (SH) Warszawa (SH) KrzyŜ (Z) Katowice (Z) Warszawa (Z) 97,8 % 98,8 % 98,8 % Stalexport Serwis Centrum SA Stalexport Centrostal Lublin SA Stalexport Metalzbyt Sp. z o.o. Wrocław (SH) Opole (SH) Katowice (SH) Lublin (SH) Białystok (SH) SH Skład Handlowy BH Biuro Handlowe Z Zbrojarnia B Blachy Dachowe 100,0 % 77,4 % Centrostal Górnośląski Sp. z o.o. Florian Podkarpacie SA Warka (SH) Strzelce Op. (SH) śychlin (SH) Katowice (SH) Brzeg (SH) Nowy Sącz (B) 95,1 % 100,0 % Stalexport Serwis Centrum Bełchatów SA Przedsiębiorstwo Usługowe In-Bud Sp. z o.o. Bełchatów (SH) Ostrołęka (SH) 13

Restrukturyzacja Struktura Grupy - stan obecny 01.09.2009 ZŁOMREX S.A. SH Skład Handlowy BH Biuro Handlowe Z Zbrojarnia B Blachy Dachowe 65,7 % + warranty COGNOR SA Katowice (SH) Wrocław (SH) Brzeg (SH) Opole (SH) Strzelce Op. (SH) Częstochowa (SH) Bełchatów (SH) Warszawa (SH) Warka (SH) Lublin (SH) śychlin (SH) Gostyń (SH) Koronowo (SH) Gniezno (SH) KrzyŜ (SH) Gdańsk (SH) Olsztyn (SH) Słupsk (SH) Elbląg (SH) Kostrzyń (SH) Piła (SH) Ostrołęka (SH) Białystok (SH) Szczecin (BH) Zielona Góra (BH) Warszawa (Z) Gdańsk (Z) Katowice (Z) KrzyŜ (Z) Zawiercie (Z) 100,0 % Stalexport SA 77,4 % COGNOR Blachy Dachowe SA Nowy Sącz (B) 74,9 % + 25,1 % opcja call COGNOR Stahlhandel GmbH oraz spółki zaleŝne Austria Czechy Słowacja Wegry Słowenia Polska Rumunia Chorwacja Bośnia i Hercegowina W dniu 1 września 2009 roku zostało zarejestrowane połączenie kapitałowe Cognor SA z Cognor Górnośląski Sp. z o.o. oraz Złomrex Steel Services SA 14

Restrukturyzacja Struktura Grupy - stan docelowy 30.06.2010 ZŁOMREX S.A. SH Skład Handlowy BH Biuro Handlowe Z Zbrojarnia B Blachy Dachowe 65,7 % 81,0% + warranty COGNOR SA Katowice (SH) Wrocław (SH) Brzeg (SH) Opole (SH) Strzelce Op. (SH) Częstochowa (SH) Bełchatów (SH) Warszawa (SH) Warka (SH) Lublin (SH) śychlin (SH) Gostyń (SH) Koronowo (SH) Gniezno (SH) KrzyŜ (SH) Gdańsk (SH) Olsztyn (SH) Słupsk (SH) Elbląg (SH) Kostrzyń (SH) Piła (SH) Ostrołęka (SH) Białystok (SH) Szczecin (BH) Zielona Góra (BH) Warszawa (Z) Gdańsk (Z) Katowice (Z) KrzyŜ (Z) Zawiercie (Z) 77,4 % COGNOR Blachy Dachowe SA Nowy Sącz (B) 100,0 % COGNOR Stahlhandel GmbH * oraz spółki zaleŝne Austria Czechy Słowacja Wegry Słowenia Polska Rumunia Chorwacja Bośnia i Hercegowina * Struktura Grupy Cognor Stahlhandel zaprezentowana jest w kolejnym slajdzie 15

Restrukturyzacja Struktura Grupy Cognor Stahlhandel GmbH - stan obecny 01.09.2009 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 50 % 16 Neptun Stahlhandel GmbH Cognor Stahlhandel Slovakia SRO Cognor Stahlhandel DOO Cognor Stahlhandel Hungary KFT Stahlhandel Beteiligungs Holding GmbH Cognor Stahlhandel Czech Republic SRO Cognor Tad Metals Edelstahlhandel GmbH 100 % Cognor Tad Metals INOX SRO COGNOR Stahlhandel GmbH AUSTRIA: Linz (SH) Graz (SH) Wien (SH) Linz (Z) Graz (Z) SŁOWACJA: Trnava (BH) SŁOWENIA: Maribor (BH) WĘGRY: Gyor (BH) AUSTRIA: Linz CZECHY: Vyskov (SH) Ivancice (SH) Pardubice (SH) AUSTRIA: Linz (SH) Graz (SH) Ivancice (SH) CZECHY: Ivancice (SH) 99,8 % 67,0 % 50,0 % 36,0 % 100 % 51 % 100 % SH Skład Handlowy BH Biuro Handlowe Z Zbrojarnia AUSTRIA: Linz (SH) Graz (SH) Teesdorf (SH) Klagenfurt (SH) Salzburg (SH) Zimmermann Stahlhandel GmbH Vereinigte Biegegesellschaft GmbH Arge Baustahl Eisen Blasy-Neptun GmbH BWS Bewehrungsstahl GmbH Cognor Stahlhandel Sp. z o.o. Cognor Ambient Stahlhandel SRL Cognor Veting Stahlhandel DOO 100 % Cognor Veting Stahlhandel DOO AUSTRIA: St. Polten (BH) AUSTRIA: Klagenfurt (SH) Klagenfurt (Z) AUSTRIA: Innsbruck (BH) AUSTRIA: Teesdorf (Z) POLSKA: Gliwice (SH) RUMUNIA: Sibiu (SH) CHORWACJA: Varazdin (SH) Zagreb (BH) Osijek (BH) Sinj (BH) BOŚNIA I HERCEGOWINA: Sarajevo (SH) Struktura Cognor Stahlhandel nie będzie podlegała większym zmianom. W czerwcu 2009r. sprzedana została za kwotę 5 mln EUR spółka Kollensperger GmbH & CO KG, w której Cognor posiadał 60 % udziałów i miał ograniczony wpływ na zarządzanie. Podmiot ten był odległy terytorialnie, bez perspektyw synergii zakupowych i kosztowych. Pozostałe spółki są wyodrębnione z punktu widzenia prowadzonej działalności i nie konkurują ze sobą: Grupa Neptun prowadzi wyłącznie sprzedaŝ prętów zbrojeniowych i produkcje zbrojeń Grupa SBH i pozostałe spółki handlują pozostałymi asortymentami W przyszłości spółki w poszczególnych krajach mogą zostać przekształcone na oddziały handlowe Cognor Stahlhandel jeŝeli okaŝe się to korzystniejsze z punktu widzenia podatkowego. Jedynie spółka Cognor Stahlhandel Sp. z o.o. z oddziałem handlowym w Gliwicach zostanie połączona z COGNOR SA. Jest to uzaleŝnione od prowadzonych rozmów na temat zakupu nieruchomości, obejmującej skład w Gliwicach (rozmowy trwają). Cognor prowadzi takŝe negocjacje w sprawie zakupu pozostałych 49% udziałów w Spółce Cognor Ambient Stahlhandel SRL w Rumunii.

Restrukturyzacja Restrukturyzacja zadłuŝenia W styczniu 2007 roku Grupa Złomrex, za pośrednictwem Złomrex International Finance SA pozyskała 170 mln Euro emitując euroobligacje. Z tej sumy kwota 52 mln Euro została przez ZIF przekazana w formie poŝyczek (Acquisition On- Loans) Grupie Cognor Stahlhandel na spłatę zobowiązań wobec jej poprzedniego własciciela Voestalpine AG. Emisja została zabezpieczona głównie na aktywach produkcyjnych Grupy Złomrex a takŝe na udziałach w spółce Cognor Stahlhandel GmbH oraz w formie cesji naleŝności wynikających z Acquisition On-Loans. BONDHOLDERS ZŁOMREX S.A. SENIOR NOTES 170 mln EUR Złomrex International Finance S.A. Francja INTERCOMPANY BONDS 118 mln EUR Przepływ środków z emisji ACQUISITION ON-LOANS 52 mln EUR Cognor Stahlhandel GmbH, Austria W związku z kryzysem w branŝy stalowej oraz na rynkach finansowych euroobligacje Złomrexu od pewnego czasu są notowane znacznie poniŝej ich wartości nominalnej. W ciągu ostatnich miesięcy Cognor nabywał te obligacje po atrakcyjnych cenach i za zgodą Złomrex uŝywał je do przedterminowej spłaty z Acquisition On-Loans, potrącając kwoty z nich wynikające z nominałem nabytych euroobligacji. Od stycznia 2009 roku do chwili obecnej Cognor zredukował w powyŝszy sposób Acquisition On-Loans z 52 mln Euro do 9 mln Euro wydając na ten cel 16 mln Euro w formie gotówki oraz 8 mln Euro jako zadłuŝenie do Złomrex-u. W wyniku tej operacji wydatek Cognora z tytułu odsetek ulegnie zmniejszeniu o 3,66 mln Euro rocznie. 17

Restrukturyzacja Łączne zobowiązania z tytułu kredytów i poŝyczek na 30.06.2009: Rodzaj zadłuŝenia Kwota zadłuŝenia ZadłuŜenie krótkoterminowe ZadłuŜenie długoterminowe Oprocentowane kredyty i poŝyczki, w tym: 60 826 000 0 60 826 000 Acquisition On-Loans 38 620 240 0 38 620 240 Kredyty w rachunku bieŝącym 33 909 000 33 909 000 0 Oprocentowane kredyty i poŝyczki 75 618 000 75 618 000 0 RAZEM w zł 170 353 000 109 527 000 60 826 000 Inne zobowiązania: Opcja call od Voestalpine AG na zakup pozostałych 25,1 % akcji Cognor Stahlhandel GmbH za kwotę 5 mln Euro z terminem wykonania do końca 2010 roku 18

Restrukturyzacja Pozostałe obszary restrukturyzacji: SprzedaŜ zbędnego majątku: Nieruchomość Katowice Panewniki Nieruchomość w Chorzowie Nieruchomość Opole Odrzańska Nieruchomość KrzyŜ Nieruchomość Warszawa - Ursus Zmiany w strukturze składów handlowych: Uruchomienie nowych lokalizacji składów handlowych: Łódź, Poznań, Rzeszów Likwidacja trwale nierentownych lub ograniczenie działalności składów do biura handlowego (likwidacja magazynów) strategia w trakcie opracowania Ograniczenie nierentownych obszarów działalności: W zakresie handlu tranzytowego z krajami Ameryki Południowej W zakresie produkcji zbrojeń budowlanych 19

Restrukturyzacja PODSUMOWANIE: efekty finansowe Uruchomienie Platformy zakupowej Szacowany cash Szacowany zysk jednorazowo roczny - obniŝenie kosztów zakupu towarów: 7,8 mln Uproszczenie struktury Grupy - ograniczenie zatrudnienia: 15,0 mln - oszczędność kosztów administracyjnych: 1,0 mln - oszczędność kosztów usług obcych: 4,0 mln Restrukturyzacja zadłuŝenia - oszczędność na odsetkach: 15,0 mln SprzedaŜ zbędnego majątku - nieruchomość Katowice-Panewniki: 0,1 mln - nieruchomość Chorzów: 0,2 mln - nieruchomość Opole-Odrzańska: 0,4 mln - nieruchomość KrzyŜ 0,1 mln - nieruchomość Warszawa-Ursus 0,6 mln Optymalizacja struktury oddziałów??? mln RAZEM w zł 50,0 mln 44,2 mln 20

Działalność operacyjna PRODUKCJA STALI mln T I półrocze 2009 Zmiana % I półrocze 2008 Polska 3,2-42 % 5,5 EU (25) 60,9-42 % 105,0 Świat 547,9-21 % 695,4 Źródło: International Iron and Steel Institute ZUśYCIE STALI mln T I półrocze 2009 Zmiana % I półrocze 2008 Polska 3,879-39 % 6,360 Wyroby długie 1,490-33 % 2,224 Wyroby płaskie 1,955-43 % 3,430 Pozostałe 434-32 % 638 Źródło: Hutnicza Izba Przemysłowo Handlowa CENY STALI pln / T Q2 2009 Zmiana % Q2 2008 Złom 731-38 % 1 186 Kęsy 1 396-31 % 2 022 Pręty 1 362-41 % 2 310 Źródło: Cognor SA 21

Działalność operacyjna Rynki zbytu W 2008 roku sprzedaliśmy wyroby stalowe do 36 krajów świata Struktura sprzedaŝy: BOŚNIA I HERCEGOWINA SŁOWACJA 1% 1% WĘGRY 1% RUMUNIA 1% BUŁGARIA 1% SŁOWENIA 2% CHORWACJA 3% POZOSTALI 1% AUSTRIA 43% USA 3% NIEMCY CZECHY POLSKA 4% 6% 33% SPRZEDAś 2008 mln zł Austria 977,0 Polska 753,6 Czechy 136,3 Niemcy 81,9 Chorwacja 70,8 USA* 64,2 Słowenia 38,9 Bułgaria 32,4 Rumunia 26,3 Węgry 26,0 Słowacja 22,1 Bośnia i Hercegowina 13,9 Pozostali 9,4 * SprzedaŜ nie jest kontynuowana w 2009 22

Działalność operacyjna SprzedaŜ ilościowa wyrobów stalowych tys. T I półrocze 2009 Zmiana % I półrocze 2008 * Cognor SA 83,59-53,78 % 180,84 Tranzyt 24,41-45,86 % 45,09 SprzedaŜ ze składu 59,18-56,41 % 135,75 Cognor Stahlhandel GmbH 126,39-51,77 % 262,04 Tranzyt 30,99-61,73 % 80,97 SprzedaŜ ze składu 95,40-47,31 % 181,07 RAZEM 209,98 Tranzyt 55,40 SprzedaŜ ze składu 154,58 * W 2008 roku wyniki Cognor Stahlhandel nie były konsolidowane - 52,59 % - 56,05 % - 51,21 % 442,88 126,06 316,82 23

Działalność operacyjna SprzedaŜ asortymentowa 06.2009 06.2009 tys. T tys. zł Blachy Pręty Ŝebrowane Kształtowniki 38,95 44,68 28,89 88 728 62 604 60 736 pręty kwadratowe 1% blachy 21% pręty Ŝebrowane 15% Zbrojenia Inne wyroby 32,12 28,37 59 943 46 227 usługi 2% kształtowniki 15% Rury Pręty płaskie 8,33 13,90 28 022 27 368 pręty gładkie 6% Pręty gładkie Usługi Pręty kwadratowe 11,99 2,74 25 952 6 928 5 063 pręty płaskie 7% rury 7% inne wyroby 11% zbrojenia 15% Razem 209,98 411 572 24

Działalność operacyjna Ceny wyrobów stalowych na przestrzeni ostatnich dwóch lat w Europie: Spadek cen wyrobów stalowych w ciągu ostatnich 6 miesięcy o 25 %, natomiast w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 40 %. Spowodowało to spadek marŝy (strata) Cognora w wysokości 6,7 mln zł w 2009 roku. 25

Działalność operacyjna Rynek wyrobów hutniczych Europy Centralnej i Wschodniej ma duŝy potencjał wzrostu: W ostatnich latach większość krajów regionu w których działa Grupa Cognor przyjęto do Unii Europejskiej i rozpoczął się tam okres intensywnych inwestycji w infrastrukturę publiczną, budownictwo mieszkaniowe i przemysłowe. Inwestycje w infrastrukturę publiczną oraz sektor budowlany łączą się ze zwiększonym zapotrzebowaniem na stal i wyroby hutnicze. Rozwój nowo przyjętych krajów do Unii Europejskiej oznacza równieŝ rozwój wielu innych gałęzi przemysłu, które mają duŝe zapotrzebowanie na stal i wyroby hutnicze takie jak: przemysł samochodowy, oraz produkcja sprzętu AGD. Porównując zuŝycie stali na mieszkańca krajów Europy Zachodniej do krajów Europy Wschodniej moŝna prognozować dynamiczny wzrost zuŝycia stali w krajach Europy Centralnej i Wschodniej. 26

Wyniki finansowe Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów na dzień 30 czerwca 2009r. tys. zł Przychody ze sprzedaŝy Koszt własny sprzedaŝy Zysk brutto na sprzedaŝy Pozostałe przychody Koszty sprzedaŝy Koszty ogólnego zarządu Pozostałe zyski/straty netto Pozostałe koszty Zysk/strata na działalności operacyjnej EBIT Przychody finansowe Koszty odsetek Inne koszty finansowe Koszty finansowe netto Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Zysk/strata przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk/strata netto EBITDA * W 2008 roku wyniki Cognor Stahlhandel nie były konsolidowane 06.2009 411 572-391 372 20 200 5 168-35 262-31 345 3 861-5 287-42 665 50 849-5 534-2 483 42 832 253 420-602 -182-34 194 06.2008* 489 028-448 080 40 948 5 461-18 276-16 806 698-5 412 6 613 15-2 831-181 -2 997 0 3 616-2 057 1 559 10 579 27

Wyniki finansowe Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2009r. tys. zł 06.2009 12.2008* 06.2008* Aktywa trwałe 364 649 130 044 130 651 Rzeczowe aktywa trwałe 285 641 86 188 93 562 Wartości niematerialne 13 889 1 862 2 129 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i inne inwestycje 32 592 10 918 171 Inne naleŝności 1 210 1 173 1 211 Prawo wieczystego uŝytkowania gruntów 27 661 28 827 33 578 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 3 656 1 076 0 Aktywa obrotowe 464 677 267 155 363 841 Zapasy 246 259 116 098 169 470 Pozostałe inwestycje 1 079 6 216 604 NaleŜności, w tym: 183 822 131 626 180 905 - naleŝności z tytułu dostaw i usług i inne naleŝności 181 926 130 427 180 470 - naleŝności z tytułu podatku dochodowego 1 896 1 199 435 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 25 422 7 320 6 674 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaŝy 8 095 5 895 6 188 AKTYWA ŁĄCZNIE 829 326 397 199 494 492 * W 2008 roku wyniki Cognor Stahlhandel nie były konsolidowane 28

Wyniki finansowe Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2009r. tys. zł 06.2009 12.2008 06.2008 Kapitał 356 767 258 723 272 648 Kapitał zakładowy 70 374 70 374 70 374 Pozostałe kapitały 245 996 201 200 172 447 Nie podzielony wynik i wynik okresu sprawozdawczego 39 702-17 327 24 904 Udziały mniejszości 695 4 476 4 923 Zobowiązana długoterminowe 159 110 40 731 30 750 Oprocentowane kredyty i poŝyczki 60 826 29 967 15 211 Zobowiązana z tytułu świadczeń pracowniczych 31 477 1 759 4 626 Pozostałe zobowiązania 49 839 570 3 Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji rządowych i pozostałe 86 98 11 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 882 8 337 10 170 Zobowiązana krótkoterminowe 313 449 97 745 191 094 Kredyty w rachunku bieŝącym 33 909 4 151 4 689 Oprocentowane kredyty i poŝyczki 75 618 15 754 27 767 Pozostałe zobowiązania finansowe 0 81 0 Zobowiązana z tytułu świadczeń pracowniczych 412 470 940 Zobowiązana z tytułu podatku dochodowego 5 157 0 0 Rezerwy na zobowiązania 165 0 50 Zobowiązana z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązana 198 164 77 265 157 624 Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji rządowych i pozostałe 24 24 24 PASYWA ŁĄCZNIE 829 326 397 199 494 492 29

Wyniki finansowe Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów finansowych na dzień 30 czerwca 2009r. tys. zł 06.2009 06.2008 Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej 41 103 53 695 Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej 50 405-145 317 Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej 87 435-16 528 Przepływy pienięŝne netto RAZEM 4 073-108 150 30

Wyniki finansowe Wskaźniki finansowe tys. zł 06.2009 06.2008 Wskaźnik płynności bieŝącej Wskaźnik płynności szybki Rotacja zapasów (dni) Rotacja naleŝności (dni) Rentowność sprzedaŝy brutto Rentowność EBIT Rentowność EBITDA Rentowność sprzedaŝy netto Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym Wskaźnik ogólnego zadłuŝenia 1,48 0,70 107 68 4,91% -10,37% -8,31% -0,04% 97,84% 56,98% 2,73 1,55 51 49 8,37% 1,35% 2,16% 0,32% 198.95% 34,86% Ilość akcji Zysk/strata na 1 akcję Rozwodniony zysk/strata na 1 akcję Wartość księgowa na 1 akcję Rozwodniona wartość księgowa na 1 akcję 66 222 167* 0,43 0,37 10,14 8,70 35 187 167 0,04 0,04 7,35 7,35 * Na dzień 30.06.2009 liczba akcji wynosiła 35.187.167 oraz dodatkowo 31.035.000 warrantów na akcje opłaconych aportem 49 % akcji Cognor Stahlhandel GmbH (średnia waŝona ilość akcji w okresie 41.017.000 szt.) 31

Wyniki finansowe Podsumowanie: Wysoka strata na działalności operacyjnej w wysokości 42,7 mln zł, rentowność EBIT -10,4 % Wysoka ujemna dynamika przychodów w wysokości (-16 %) w porównaniu do analogicznego okresu 2008r. Bez przychodów przejętego w 2009 Cognor Stahlhandel dynamika przychodów wynosi (-60%) Wynik netto w wysokości (-182 tys. zł) osiągnięty dzięki transakcjom skupu i umorzenia obligacji (przychód finansowy z tego tytułu 50,84 mln zł) Spółka utrzymuje płynność na dobrym i zadłuŝenie na bezpiecznym poziomie Przyczyny: Spadek przychodów z działalności operacyjnej: spadek cen o 25 % w pierwszym półroczu 2009r. spowodował spadek marŝy o ca 6,7 mln zł, Spadek przychodów z działalności operacyjnej: w wyniku kryzysu na rynku spadek popytu spowodował obniŝenie obrotów ilościowych o około 50 % co pociągnęło za sobą spadek marŝy o ca 19,6 mln zł, Spadek cen wymusił korektę wyceny zapasów magazynowych (przecena o 3 mln zł) Wysokie koszty sprzedaŝy i ogólnego zarządu Wnioski: Plan restrukturyzacji zakłada moŝliwość oszczędności na poziomie 44,2 mln zł rocznie Organiczny rozwój sprzedaŝy do poziomu 500 mln zł w drugim półroczu 2009r. Wzrost poziomu realizowanej marzy brutto z 4,91 % do 8 % 32

NajbliŜsze plany Utrwalenie marki COGNOR jako elementu umacniającego silną pozycję Grupy Transakcje sprzedaŝy zbędnych nieruchomości Realizacja oszczędności wynikłych z uproszczenia struktury Grupy Optymalizacja sieci składów handlowych Silny nacisk na doskonalenie słuŝb sprzedaŝy Organiczny rozwój wolumenu sprzedaŝy 33

34 2009-09-09 COGNOR SA ul. Stalowa 1, 40-610 Katowice tel. +48 032 358 94 00, fax: +48 032 358 94 10 biuro.gdansk@cognor.pl, www.cognor.pl