Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 43 145,6-1,33% - -3,15% 2 310,3-1,72% -0,40% -3,40% 2 407,5-0,38% 0,96% -1,17% 9 885,9-0,84% 0,50% -1,64% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) WIG (43,738.39, 43,738.39, 43,133.41, 43,145.55, -583.359) 13 102,5-1,82% -0,50% July August September October 2 477,9-2,10% -0,78% SP500 (1,433.74, 1,433.74, 1,407.56, 1,413.11, -20.7001) SK-50 SK-200 SK-20 SK-200 SK-20 SK-50 MIEDŹ (USD za tonę) 7860,0-1,63% -0,30% July August September October ZŁOTO (USD za uncję) 1711,0-0,91% 0,43% Waluty - kurs na godzinę 08:20 Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 604,2-3,03% - -54,64% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 334-37 -1,56% -3,27% 42 841 19 532 83,80% 63,65% 94 836-143 -0,15% -1,53% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 57 690,2-1,72% -0,40% 19 029,2 0,41% 1,76% 3 406,5-2,20% -0,88% 7 173,7-2,11% -0,79% 5 797,9-1,44% -0,11% 70 762,3-0,64% 0,70% 2 369,0-3,59% -2,29% 996,8-1,04% 0,29% 2 990,5-0,88% 0,46% 972,3-1,78% -0,46% 1 459,8 0,21% 1,56% 1 413,1-1,44% -0,11% 8:20 8 968,9-0,50% 0,84% 21 697,0 0,07% 1,42% 18 710,0-0,44% 0,90% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] 1 887,5-0,86% 0,47% 2 220,1 0,26% 1,61% 222,5 0,05% 1,40% [%] 87,2 0,66% 2,02% [PLN] [%] 4,1272-0,0008 0,00% 1,35% 3,4096-0,0007 0,01% 1,36% 3,1776-0,0024-0,04% 1,31% 1,2988 0,0006 0,01% 1,36% Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 2 486,0 0,44% 3 424,0 0,51% 7 207,0 0,41% 1 411,0-0,01% 13 060,0-0,05% 2 668,0-0,04% 8:20 45000 44500 44000 43500 43000 42500 42000 41500 41000 40500 40000 39500 39000 38500 10000 5000 x100 1480 1470 1460 1450 1440 1430 1420 1410 1400 1390 1380 1370 1360 1350 1340 1330 1320 1310 1300 1290 relatywna do fwig20 2,04% 2,11% 2,00% 1,57% 1,53% 1,55%
mln PLN Puls parkietu - rynek akcji INFORMACJA DNIA STREFA EURO Przywódcy greckich partii koalicyjnych po raz kolejny spotkali się we wtorek w sprawie pakietu oszczędnościowego, od którego uchwalenia międzynarodowi kredytodawcy uzależniają kontynuację ratowania Grecji przed bankructwem. Porozumienia wciąż nie osiągnięto. Premier Antonis Samaras ostrzegł, iż 16 listopada grecka kasa państwowa będzie pusta. Ateny czekają na kolejną transzę drugiego pakietu ratunkowego, 31,5 miliarda euro. Warunkiem przekazania tych środków jest pozytywna opinia inspektorów Trojki w sprawie realizowania przez Grecję obiecanych przedsięwzięć oszczędnościowych i reform. KĘTY (KTY) J.W. CONSTRUCTION (JWC) Zarząd Grupy Kęty zrewidował w górę prognozę skonsolidowanego zysku netto z poziomu 104,2 mln PLN do 120 mln PLN. Korekta zakłada, że na koniec roku kurs EUR/PLN wyniesie 4,10, a USD/PLN 3,15. poprzednia nowa Zm. % 3Q'12 stopień realizacji Przychody netto ze sprzedaży 1 510,0 1 570,0 4,0 1 180,2 75,2% EBITDA 223,0 232,0 4,0 184,3 79,4% EBIT 141,0 151,0 7,1 123,0 81,4% Zysk netto 104,2 120,0 15,2 99,8 83,2% Marża EBITDA 14,8% 14,8% 0,1 15,6% Marża EBIT 9,3% 9,6% 3,0 10,4% Marża netto 6,9% 7,6% 10,8 8,5% Komentarz DM Banku BPS Stopień realizacji planu w zakresie zysku netto jest wysoki (83,2%). W strukturze walutowej przychodów dominuje EUR, które generuje ok. 55% przychodów ze sprzedaży. Widać przez ten pryzmat stosunkowo duże uzależnienie od kształtowania się kursu EUR/PLN. (K. Artyszuk) Akcjonariusz posiadający więcej niż 50% akcji spółki odwołał Andrzeja Podsiadło z Rady Nadzorczej spółki. Przyczyny nie zostały podane. Jednocześnie Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę, którą odwołało z Rady Nadzorczej Marcina Michnickiego. Ponadto akcjonariusz posiadający więcej niż 50% akcji powołał Marka Samarcewa w skład Rady Nadzorczej, a Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę o powołaniu Andrzeja Podsiadło w skład Rady Nadzorczej. (K. Artyszuk) BANK PEKAO (PEO) Zarząd Banku Polska Kasa Opieki przekazał do publicznej wiadomości, iż w dniu 23 października 2012 roku, Spółka umorzyła łącznie 5.662 sztuk obligacji imiennych serii D z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji zwykłych na okaziciela serii G, wyemitowanych przez Bank na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 25.07.2003 roku. Uchwała ta dotyczy emisji obligacji imiennych serii A, B, C i D z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji, wyłączenia prawa poboru akcji serii F i G oraz wyłączenia prawa poboru obligacji imiennych serii A, B, C i D z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji Banku. Celem emisji jest realizacja programu motywacyjnego dla członków organów zarządzających, członków kadry kierowniczej oraz pracowników Grupy Banku Polska Kasa Opieki, kluczowych dla realizacji strategii. (G. Kołcz) PRESCO (PRE) Zarząd Spółki poinformował o objęciu w dniu 22 października 2012 roku 138 684 udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym podmiotu zależnego od Emitenta Presco Investments S.à r.l. Objęcie udziałów nastąpiło na podstawie realizacji uchwał Zgromadzenia Wspólników Presco Investments S.à r.l. z dnia 22 października 2012 roku, w których postanowiono, że kapitał zakładowy Podmiotu Zależnego zostaje podwyższony o kwotę 13.868.400 PLN z kwoty 86.131.600 PLN do kwoty 100 mln PLN poprzez emisję 138 684 nowych udziałów o wartości nominalnej 100 PLN każdy. W dniu 22 października 2012 roku Spółka jako jedyny udziałowiec Podmiotu Zależnego objęła wszystkie nowo wyemitowane udziały w podwyższonym kapitale zakładowym Presco Investments S.à r.l. i opłaciła je gotówką w ten sposób, że przekazała do dyspozycji Podmiotu Zależnego kwotę 13.868.400 PLN, wskutek czego nastąpiło skuteczne podwyższenie kapitału zakładowego Presco Investments S.à r.l. Źródłem finansowania nowo objętych udziałów były środki pozyskane przez PRESCO z emisji obligacji. Powiązania osobowe pomiędzy Emitentem a Presco Investments S.à r.l. polegają na tym, że dwaj członkowie zarządu Presco Investments S.à r.l. są jednocześnie członkami zarządu Emitenta, a pośrednio także znaczącymi akcjonariuszami PRESCO. Nowo wyemitowane aktywa mają charakter długoterminowej lokaty kapitałowej Emitenta, ich wartość przekracza 10% kapitałów własnych Spółki, co stanowi kryterium uznania aktywów za znaczące. (G. Kołcz)
KALENDARIUM Dane makro: 24.10.2012 r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 02:00 USA Indeks cen nieruchomości - FHFA sierpień 0,7% m/m 0,4% m/m 0,1% m/m 02:30 Australia Inflacja CPI III kw. 1,4% k/k 1,1% k/k 0,5% k/k 2% r/r 1,6% r/r 1,2% r/r 03:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu - wst. październik 49,1 47,9 09:28 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu - wst. październik 48,0 47,4 09:28 Niemcy Indeks PMI dla usług - wst. październik 50,0 49,7 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu - wst. październik 46,4 46,1 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla usług - wst. październik 0,5 0,5 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo październik 101,5 101,4 13:45 Strefa Euro Wystąpienie publiczne szefa ECB 14:58 USA Indeks PMI dla przemysłu - wst. październik 51,5 51,1 16:00 USA Sprzedaż nowych domów wrzesień 385 tys. 373 tys. 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw tydzień zapasów ropy tydzień 1,7 mln brk 2,9 mln brk zapasów benzyny tydzień 1,7 mln brk 20:15 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych październik 0,25% 0,25% Wydarzenia w spółkach 24.10.2012 r. Betacom - dzień wypłaty 0,6 PLN/akcję dywidendy Impel - pierwszy dzień notowania 713.715 akcji serii E Telekomunikacja Polska - publikacja skonsolidowanego raportu za III kw. 2012 roku
Banki na GPW BGŻ 71,70 3 667 21,3 23,1 9,9 - - - - - - 0,0 0,0 - BZ WBK 236,40 17 644 13,9 13,7 11,7 15,9 15,3-2,1 1,9-3,7 4,1 4,9 BRE BANK 315,40 13 290 11,8 12,1 10,6 13,1 11,5 11,7 1,5 1,3 1,2 2,7 3,2 4,6 BPH 39,75 3 048-12,7 9,7 4,4 5,0 6,1 0,7 0,6 0,6 - - - GET BANK 1,63 3 896 9,1 8,8 7,5 9,2 9,1 10,8 0,9 0,8 0,7 0,0 0,0 - HANDLOWY 91,00 11 890 13,8 14,8 13,8 12,7 11,3 11,8 1,7 1,7 1,6 4,7 5,6 6,8 ING BSK 86,90 11 306 13,0 12,6 10,6 12,7 11,6 12,3 1,6 1,4 1,3 2,0 2,8 4,1 KREDYT BANK 15,20 4 129 20,3 15,9 13,0 6,4 7,7 9,7 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 3,3 MILLENNIUM 4,44 5 386 12,3 12,5 10,4 9,2 8,4 9,0 1,1 1,0 0,9 0,7 2,0 3,5 PEKAO 153,00 40 148 14,1 13,8 12,4 12,8 12,2 12,9 1,8 1,7 1,6 4,6 5,3 5,9 PKO BP 35,60 44 500 11,5 11,2 10,1 16,2 15,0 15,2 1,8 1,6 1,5 3,8 4,2 5,1 Mediana - 11 306 13,4 12,7 10,6 12,7 11,4 11,7 1,5 1,4 1,2 2,4 3,0 4,7 Inwestorzy polskich banków BCP 0,08 6 182 - - 15,2-13,0-2,9 0,9 0,4 0,4 0,4 0,0 1,3 2,6 CITIGROUP 36,89 343 980 9,7 8,0 7,2 6,2 7,2 7,5 0,6 0,5 0,5 0,1 1,1 2,0 COMMERZBANK 1,53 36 816 11,0 8,4 5,9 3,3 4,1 5,3 0,4 0,4 0,3 0,3 1,9 4,1 ING GROEP 6,71 106 091 6,7 5,9 5,5 8,0 8,0 8,4 0,5 0,5 0,5 0,2 2,4 5,1 KBC GROEP 18,56 27 425 5,6 4,5 3,7 6,4 14,2 14,2 0,7 0,6 0,5 0,9 1,3 2,2 UNICREDIT 3,59 85 943-10,2 6,8 2,5 3,3 4,7 0,3 0,3 0,3 1,8 3,3 4,7 SANTANDER 5,73 245 276 12,8 8,5 7,5 5,9 8,7 9,5 0,7 0,7 0,7 8,9 9,2 9,4 Mediana - 85 943 9,7 8,2 6,8 5,9 7,2 7,5 0,5 0,5 0,5 0,3 1,9 4,1 Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 33,72 129 374 9,1 7,4 6,1 6,5 7,3 8,3 0,6 0,5 0,5 2,2 2,3 2,9 ERSTE GROUP 18,66 30 391 12,6 8,1 6,1 6,2 7,4 9,6 0,7 0,6 0,6 2,0 2,9 3,8 Mediana - 79 883 10,9 7,7 6,1 6,4 7,3 9,0 0,6 0,6 0,5 2,1 2,6 3,3 Górnictwo na GPW BOGDANKA 123,50 4 201 12,1 9,8 7,0 15,0 17,6 23,2 1,8 1,6 1,5 3,8 6,3 9,9 JSW 84,60 9 933 7,9 9,6 8,0 13,7 8,6 11,5 1,1 1,1 1,0 5,9 4,4 4,4 KGHM 157,00 31 400 6,6 8,2 8,4 21,1 16,9 14,8 1,4 1,3 1,2 9,1 6,1 5,3 NWR 14,00 3 705 282,6 29,5 17,2 0,9 4,4 7,6 1,3 1,3 1,2 0,0 2,3 3,1 SADOVAYA 2,61 112 5,1 2,0 1,2 - - - 0,5 0,4 0,3 - - - Mediana - 4 201 7,9 9,6 8,0 14,4 12,7 13,1 1,3 1,3 1,2 4,8 5,2 4,9 Maszyny górnicze BUMECH 7,50 48 6,4 6,3 5,7 17,2 15,0 14,2 1,1 0,9 0,8 0,0 0,0 0,0 CATERPILLAR 83,58 173 612 9,1 9,4 8,2 37,7 30,1 29,4 3,1 2,4 2,0 2,3 2,4 2,5 FAMUR 4,80 2 311 11,2 14,0 13,1 26,7 15,8 16,5 2,9 2,5 2,2 0,0 3,3 3,0 KOPEX 18,93 1 407 12,9 11,6 11,1 - - - 0,5 0,5 0,5 0,0 2,1 3,8 SANDVIK 89,20 53 553 11,1 10,6 9,9 27,3 24,6 23,0 2,8 2,5 2,2 4,4 4,7 5,0 Mediana - 2 311 10,1 10,6 9,9 32,2 23,0 23,0 3,0 2,5 2,1 1,2 2,8 2,7 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 31,49 778 8,6 9,9 9,8 - - - 0,9 0,8 0,8 4,3 4,3 3,5 GANT 3,43 69 - - - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 3,74 202 9,4 11,3 8,3 4,1 3,7 4,5 0,4 0,4 - - - - ROBYG 1,26 325 - - - - - - - - - - - - Mediana - 1 093 9,0 10,6 9,1 4,1 3,7 4,5 0,6 0,6 0,8 4,3 4,3 3,5
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy p.o. Dyrektora Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Grzegorz Kołcz, MPW banki grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 503 Kamil Artyszuk deweloperzy, obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Analitycy techniczni: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Departament Operacji: Jacek Tyszko, MPW, Dyrektor Zarządzający jacek.tyszko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 505 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Grzegorz Górski, MPW grzegorz.gorski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Bartosz Walczak bartosz.walczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Łukasz Kopeć Analityk Rynku Akcji lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu.