Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 54 704,9 0,52% - -0,24% 2 584,7 0,46% -0,06% -0,22% 3 509,4 0,39% -0,13% -0,45% 15 018,3 1,09% 0,57% -0,12% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) 674,8 1,09% - -11,52% tyg. 2 599 19 0,74% -0,04% 14 433-7 403-33,90% -4,18% 110 271-1 234-1,11% 0,27% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 52 482,5 1,23% 0,71% 18 809,8 1,42% 0,90% 4 295,2-0,17% -0,69% 9 405,3 0,19% -0,33% 16 086,4-0,07% -0,59% 3 086,6-0,19% -0,71% 6 650,6-0,06% -0,58% 75 748,3 1,57% 1,04% 5 718,7-0,27% -0,79% 1 018,3 0,62% 0,10% 4 059,9 0,37% -0,15% 1 032,3 0,49% -0,03% 1 411,3 0,60% 0,08% 1 805,8-0,08% -0,60% Waluty - kurs na godzinę 8:54 15 655,1-0,04% -0,56% 24 058,0 0,57% 0,05% 20 921,7 0,62% 0,10% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 031,6-0,75% -1,26% 2 310,8-0,58% -1,10% 250,3-2,06% -2,56% [%] 93,2 0,55% 0,03% 7 030,0 0,49% -0,03% 1 253,0 0,60% 0,08% 08:54 [PLN] [%] 4,1976-0,0058-0,17% -0,69% 3,4091-0,0044-0,14% -0,66% 3,0853-0,0057-0,28% -0,79% 1,3605 0,0006 0,10% -0,41% WIG (54,444.10, 54,715.82, 54,366.79, 54,704.89, +284.699) 16 ber 23 30 7 October SK-200 SK-20 SK-50 14 21 28 4 12 18 November SP500 (1,808.69, 1,813.55, 1,803.98, 1,805.81, -1.41992) 16 ber SK-20 23 30 7 October Futures SK-200 Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 14 21 28 4 11 November - kurs na godzinę: 3 086,0 0,03% 4 285,0-0,06% 9 415,0 0,03% 1 805,9 0,01% 16 098,0 0,02% 3 494,8 0,02% 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 x100 25 2 De 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 18 25 2 De 8:54 relatywna do fwig20-0,70% -0,79% -0,70% -0,72% -0,71% -0,71% 1
INFORMACJA DNIA UKRAINA Na Ukrainie trwają liczne oraz intensywne protesty przeciwko prezydentowi po niepodpisaniu przez niego umowy stowarzyszonej z Unią Europejską. Protestujący nazywają swoje działania rewolucją. INFORMACJA DNIA Chiny Eko Export (EEX) VISTULA GROUP (VST) Chiński indeks PMI dla przemysłu w listopadzie wyniósł 51,4 pkt., powyżej oczekiwań 51,1 pkt. oraz na poziomie danych z poprzedniego miesiąca. Publikacja spowodowała pozytywną reakcję na giełdach azjatyckich oraz rynku ropy naftowej. Konkurencja na horyzoncie. Fundusz Rubicon Partners pozyskał finansowanie na uruchomienie projektu pozyskania mikrosfery w Kazachstanie przy elektorciepłowni w Karagandzie. Instalacja ma zacząć działać w kwietniu 2014, ale zdaniem członka zarządu funduszu, nie wiadomo jakie będą ich zdolności produkcyjne, ponieważ to zależy od wielu czynników. Spółka ma zostać wprowadzona na rynek New Connect w 2014, a jeżeli produkcja mikrosfery z pierwszej instalacji będzie satysfakcjonująca, to mogą powstać kolejne. Komentarz DM Banku BPS: Informacja neutralna. Rubicon Partners ogłosił plany pozyskiwania mikrosfery w Kazachstanie w grudniu 2012, a w czerwcu 2013 zawiązał w tym celu spółkę z partnerami lokalnymi. Fundusz pierwotnie zakładał produkcję mikrosfery na poziomie 20 tys. ton w 2014, a docelowo 40 tys. ton. Oceniamy plany funduszu jako ambitne i zobaczymy na ile uda się je zrealizować oraz kiedy. Kolejnym pytaniem pozostaje jakość produkowanej mikrosfery oraz pozyskanie odbiorców w tak krótkim czasie. Oczekujemy, że Eko Export sprzeda w tym roku około 10 tys. ton mikrosfery. (K. Szlaga) Wprowadzenie do obrotu akcji serii M. W dniu 3 grudnia 2013 do obrotu giełdowego na rynku podstawowym trafi 40 mln akcji zwykłych na okaziciela serii M spółki Vistula Group, o wartości nominalnej 0,20 PLN. Komentarz DM Banku BPS: Od 3 grudnia kapitał akcyjny składał się będzie z 213.862 tys. akcji. Cena emisyjna nowych akcji wyniosła 0,80 PLN wobec 2,03 PLN na piątkowym zamknięciu. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 02.12.2013 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Chiny PMI dla przemysłu listopad 51,4 51,1 51,4 09:00 Polska PMI dla przemysłu listopad 53,6 53,4 09:13 Hiszpania PMI dla przemysłu listopad 51,0 50,9 09:30 Szwajcaria PMI dla przemysłu listopad 55,0 54,2 09:58 Strefa Euro Ostateczny PMI dla przemysłu listopad 51,5 51,3 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowlane (m/m) wrszesień 0,6% Wydatki na inwestycje budowlane (m/m) październik 0,4% Indeks ISM dla przemysłu listopad 55,5 56,4 Wydarzenia w spółkach 02.12.2013 Drop - początek skupu akcji własnych; Elemental Holding - podanie do publicznej wiadomości ceny akcji oferowanych i ostatecznej liczby akcji oferowanych w poszczególnych transzach, poczatek przyjmowanie zapisów w transzy inwestorów instytucjonalnych, w tym przyjmowanie zapisów oraz dokonywanie wpłat na akcje oferowane w odpowiedzi na zaproszenia wystosowane po procesie budowy księgi popytu; Energa - zakończenie przyjmowania zapisów dużych i zwykłych inwestorów indywidualnych; B3System - NWZ ws. zmian w statucie spółki; KSG Agro - NWZ spółki. 3
Banki na GPW ALIOR BANK 75,00 4 769 18,4 12,6 9,8 11,9 15,5 16,6 2,1 1,8 1,5 0,0 0,0 3,5 BZ WBK 406,10 37 989 22,6 18,5 15,0 12,2 13,4 15,8 2,7 2,5 2,3 2,2 2,8 3,4 mbank 557,00 23 491 20,7 18,5 15,7 11,2 11,8 13,0 2,3 2,1 2,0 2,2 2,7 3,2 BPH 57,50 4 408 31,3 16,9 13,2 - - - 0,9 0,9 0,8 - - 2,3 GETIN NOBLE BANK 2,85 7 553 25,0 17,1 13,7 6,3 7,9 10,1 1,5 1,4 1,2 0,0 0,9 2,1 HANDLOWY 120,00 15 679 16,0 17,9 16,0 13,3 11,6 13,0 2,1 2,1 2,1 5,2 5,4 5,3 ING BSK 122,00 15 872 17,9 16,6 14,1 10,5 10,6 11,7 1,8 1,7 1,6 2,8 2,8 3,2 MILLENNIUM 7,54 9 147 18,4 15,4 13,2 9,7 10,0 10,9 1,7 1,6 1,5 1,8 3,2 3,4 PEKAO 188,35 49 436 18,4 17,2 14,9 11,3 11,9 13,4 2,1 2,0 2,0 4,7 5,0 5,8 PKO BP 41,15 51 438 16,8 14,1 11,9 12,3 13,9 15,0 2,0 1,8 1,7 3,0 3,1 4,3 Mediana - 15 776 18,4 17,0 13,9 11,2 11,7 13,0 2,0 1,8 1,6 2,2 2,8 3,4 Energetyka ENEA 16,06 7 090 11,3 15,3 15,5 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,6 2,2 2,5 1,8 PGE 18,72 35 002 9,6 13,2 13,1 9,0 6,3 6,2 0,8 0,8 0,8 5,3 4,3 3,9 TAURON PE 5,15 9 026 6,2 11,8 11,6 7,6 4,9 5,4 0,5 0,5 0,5 3,8 2,6 1,5 ZE PAK 26,10 1 326 5,5 15,4 13,1 6,3 1,7 2,5 0,4 0,3 0,3 2,5 3,0 1,3 Mediana - 8 058 7,9 14,2 13,1 6,9 4,4 4,6 0,6 0,6 0,5 3,2 2,8 1,7 Handel LPP 9 180,00 16 810 37,1 28,5 23,0 32,3 33,8 33,5 11,7 9,2 7,4 1,0 1,2 1,4 CCC 119,20 4 577 32,6 22,7 18,0 23,2 29,2 30,8 7,4 6,2 5,1 1,4 1,9 2,5 MONNARI TRADE 6,85 209 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,63 126 17,5 13,2 11,0 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 393 32,6 22,7 18,0 23,2 29,2 30,8 7,4 6,2 5,1 1,2 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,87 555-15,5 14,3 - - - - - - - - - MIESZKO 4,42 181 10,3 9,3 8,4 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,8 - - - WAWEL 1 320,50 1 980 27,4 23,6 21,2 21,3 21,5 22,1 5,4 4,8 4,7 1,8 4,2 4,6 ZPC OTMUCHÓW 10,65 136 17,2 12,7 10,1 5,9 7,5 8,6 1,0 0,9 0,8 - - 3,3 Mediana - 368 17,2 14,1 12,2 9,4 9,9 10,1 1,0 0,9 0,8 1,8 4,2 4,0 Górnictwo na GPW BOGDANKA 138,00 4 694 15,4 12,5 10,0 13,3 15,8 17,6 1,9 1,8 1,7 3,7 4,5 5,9 JSW 66,14 7 766 151,0 42,0 15,8 1,1 2,6 6,3 0,9 0,9 0,9 2,3 1,8 3,1 KGHM 118,45 23 690 8,0 9,3 9,4 13,7 12,0 10,4 1,0 1,0 0,9 6,5 5,0 4,5 NWR 4,01 883 - - - -60,8-57,7-46,4 0,7 1,1 1,3 0,0 0,0 0,7 Mediana - 6 230 15,4 12,5 10,0 7,2 7,3 8,4 1,0 1,0 1,1 3,0 3,2 3,8 Chemia GRUPA AZOTY 73,50 7 291 10,8 12,4 11,1 13,2 8,5 9,4 1,2 1,1 1,0 3,0 2,7 2,8 CIECH 30,90 1 628 22,5 16,9 14,3 7,0 8,6 10,4 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 24,50 1 838 19,6 11,6 11,6 9,3 15,2 14,5 1,9 1,6 1,5 1,8 2,9 4,4 SYNTHOS 5,40 7 146 17,5 12,7 11,9 17,8 22,5 23,4 3,0 2,9 2,8 6,8 5,6 7,2 Mediana - 4 492 18,5 12,6 11,7 11,3 11,9 12,5 1,8 1,5 1,4 2,4 2,8 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5,27 2 538 14,2 14,3 13,4 19,2 18,1 18,0 2,7 2,5 2,4 3,3 2,7 2,8 KOPEX 11,40 847 19,8 18,5 11,2 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,6 Mediana - 2 538 17,0 16,4 12,3 10,5 9,9 10,5 1,5 1,4 1,4 2,1 2,7 3,7 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5