Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 159,1-0,68% - 0,44% 2 302,6-0,88% -0,20% 0,61% 3 473,3-0,55% 0,13% -0,32% 12 024,4 0,37% 1,06% 1,13% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 534,5-18,80% - -38,46% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 316-25 -1,07% 1,89% 9 327 1 150 14,06% -82,87% 53 266 346 0,65% 13,98% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 50 593,8 0,90% 1,59% 16 519,2 0,00% 0,68% 4 317,9 0,51% 1,20% 9 927,1 0,05% 0,73% 18 038,2-0,09% 0,59% 6 3 185,2 0,02% 0,70% October 6 633,5 0,36% 1,05% 84 101,8-1,00% -0,32% 8 443,3 0,83% 1,52% 958,7 0,65% 1,34% 4 806,9 0,00% 0,69% 946,3-0,56% 0,12% 777,5-2,21% -1,54% 2 090,6 0,09% 0,78% 8:17 17 450,8-1,57% -0,90% 23 581,0-1,03% -0,35% 27 341,1-0,20% SK-200 0,48% 1 843,0-0,93% -0,25% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 3 317,1-0,07% 0,61% 286,9 0,16% 0,84% [%] October 53,1-0,95% -0,27% 6 254,0-1,04% -0,36% 1 185,5 0,83% 1,52% 08:17 [PLN] [%] 4,2991-0,0001-0,10% 0,59% 3,5743 0,0001-0,09% 0,60% 3,5430 0,0005 0,12% 0,81% 1,2135-0,0001-0,14% 0,54% SK-20 SK-20 WIG (51,602.65, 51,649.72, 51,047.45, 51,159.06, -352.621) SK-50 SK-200 13 20 27 3 10 17 24 1 8 November December 15 22 SP500 (2,087.63, 2,093.55, 2,085.75, 2,090.57, +1.80005) 13 20 27 3 10 November Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 17 24 1 8 December - kurs na godzinę: 3 177,0-0,06% 4 314,0-0,03% 9 922,0-0,01% 2 083,5 0,00% 17 968,0 0,00% 4 307,8 0,01% 8:17 2015 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 15000 10000 x100 1800 15 22 29 2015 relatywna do fwig20 1,02% 1,04% 1,07% 1,08% 1,08% 1,09% 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1
INFORMACJA DNIA PGNIG PGNiG w strategii na lata 2014-2022 zakłada pozostanie liderem sprzedaży na rynku gazu. Spółka w prognozowanym okresie planuje 40-50 mln zł nakładów na rozwój organiczny i przejęcia. EBITDA w 2022 r. ma wynieść ok. 7 mld zł, a dług netto/ebitda poniżej 2. Wydobycie węglowodorów ma wzrosnąć do ok. 50-55 mln boe, przy utrzymaniu wydobycia w Polsce na poziomie ok. 33 mln boe rocznie. BANK SPÓŁDZIELCZY W PIASECZNIE (BSP0620) UBOAT-LINE (UBT0915) Opóźnienie w wypłacie odsetek. KDPW podało, że Bank Spółdzielczy w Piasecznie nie przekazał środków na wypłatę odsetek od obligacji oznaczonych kodem ISIN PLBSPIA00017. Komentarz DM Banku BPS Są to obligacje serii BSP0620, które są notowane na rynku Catalyst. Emitent powinien był przekazać kwotę ok. 143 tys. PLN. (K. Artyszuk) Opóźnienie w wypłacie odsetek. KDPW podało, że Uboat-Line nie przekazał środków na wypłatę odsetek od obligacji oznaczonych kodem ISIN PLUBTLN00046. Komentarz DM Banku BPS Są to obligacje serii C, których termin zapadalności przypada na wrzesień 2015 r. Papiery są notowane na rynku Catalyst. Emitent powinien był przekazać kwotę ok. 106 tys. PLN. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 30.12.2014 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Indeks cen importu m/m listopad -0,30% 8:00 Indeks cen importu r/r listopad -1,2% 14:00 Polska Bilans obrotów kapitałowych III kwartał 0,10% 0,30% 14:00 Bilans obrotów bieżących III kwartał 3,65 mld 14:00 Bilans obrotów finansowych III kwartał -0,55 mld 15:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller Composite 20 r/r październik 6,02 mld 16:00 Indeks Conference Board grudzień 4,25% 4,90% Wydarzenia w spółkach 30.12.2014 Alior Bank - wprowadznie do obrotu 7.005 akcji serii D AB Avia - wprowadzenie do obrotu 1,72 mln akcji spółki 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 78,21 5 472 17,5 14,2 11,2 1,9 1,6 1,4 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 370,70 36 786 17,3 15,3 13,7 2,2 2,0 1,9 2,9 3,3 3,8 mbank 501,55 21 170 16,2 15,5 14,4 1,9 1,9 1,8 3,8 4,3 4,6 BPH 49,00 3 757 29,0 30,8 24,7 0,7 0,7 0,7 - - 1,2 HANDLOWY 105,55 13 791 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,0 15,2 14,0 1,9 1,9 1,9 6,8 6,4 6,6 ING BSK 139,90 18 201 17,0 15,5 13,9 1,9 1,8 1,7 3,2 3,3 3,9 MILLENNIUM 8,10 9 826 15,4 14,6 12,8 1,7 1,6 1,5 3,0 3,5 3,9 PEKAO 176,95 46 444 17,1 16,8 15,1 2,0 1,9 1,9 5,5 5,6 6,2 PKO BP 35,20 44 000 2013-10-17 KUPUJ 44,8 13,3 13,0 11,4 1,6 1,5 1,4 2,9 3,6 4,4 Mediana - 15 996 16,6 15,2 13,8 1,9 1,7 1,6 3,0 3,5 3,9 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 139,60 3 564 2014-06-13 KUPUJ 146,0 20,2 18,8 15,7 7,0 7,0 6,2 9,8 8,7 7,8 ERBUD 25,76 329 2014-06-13 KUPUJ 30,4 14,6 11,7 10,7 1,2 1,1 1,1 8,9 7,9 8,2 UNIBEP 8,21 288 2014-06-13 KUPUJ 8,6 13,0 11,4 10,5 1,4 1,3 1,1 7,3 6,4 6,8 ELEKTROBUDOWA 70,00 332 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 14,5 8,9 7,6 1,0 1,0 0,9 6,9 4,9 4,4 TRAKCJA 7,63 392 10,6 11,4 12,9 0,6 0,6 0,5 6,0 6,1 6,6 VISTAL GDYNIA 8,86 126 2014-09-03 KUPUJ 16,2 9,0 5,4 4,4 0,9 0,7 0,6 7,9 5,9 5,3 HERKULES 2,76 120 19,7 16,2 13,1 0,6 0,6 0,6 7,2 6,6 6,2 Mediana - 329 14,5 11,4 10,7 1,0 1,0 0,9 7,3 6,4 6,6 Handel [PLN] LPP 7 420,1 13 587 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 28,7 22,8 18,0 7,6 6,3 5,1 17,0 14,3 11,6 CCC 136,40 5 238 2014-03-11 KUPUJ 164,1 26,2 21,4 17,8 7,0 5,9 4,8 20,2 16,3 13,8 MONNARI TRADE 9,97 305 2014-03-17 KUPUJ 10,8 14,2 13,3 12,8 - - - 11,4 11,1 10,4 GINO ROSSI 2,83 142 2014-06-13 KUPUJ 3,5 19,3 12,3 8,8 1,8 1,5 1,2 8,7 7,1 6,5 BYTOM 1,26 90 2014-05-14 KUPUJ 1,6 15,8 11,5 9,7 3,2 - - 9,1 6,9 6,0 WOJAS 7,45 94 2014-05-14 KUPUJ 12,2 9,0 6,5 6,0 - - - 6,8 6,6 6,5 VISTULA GROUP 1,76 306 14,3 11,4 9,8 0,7 0,7 0,6 9,0 8,4 7,9 Mediana - 305 15,8 12,3 9,8 3,2 3,7 3,0 9,1 8,4 7,9 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 95,03 3 232 11,7 8,7 7,9 1,3 1,2 1,1 4,8 4,0 3,6 JSW 16,25 1 908 - - - 0,2 0,3 0,3 3,3 2,2 1,6 KOPEX 10,74 798 2014-04-25 KUPUJ 14,8 9,4 9,3 8,1 0,3 0,3 0,3 4,6 4,7 4,5 FAMUR 3,45 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 13,6 13,3 11,4 2,0 1,9 1,7 5,9 5,5 5,0 Mediana - 1 395 11,7 9,3 8,1 0,8 0,7 0,7 4,7 4,4 4,0 Wierzytelności [PLN] KRUK 110,90 1 898 13,7 12,1 10,3 3,4 2,8 2,3 6,5 5,6 4,7 KREDYT INKASO 19,19 248 8,1 6,6 5,8 1,3 1,1 0,9 1,4 1,2 1,1 MAGELLAN 67,00 450 2014-02-13 KUPUJ 100,3 8,5 7,6 6,7 1,4 1,2 1,1 21,1 19,4 17,2 MW TRADE 18,10 152 2014-02-13 KUPUJ 23,6 10,1 10,1 9,5 2,1 1,9 1,7 15,7 15,3 13,9 Mediana - 349 9,3 8,8 8,1 1,7 1,6 1,4 11,1 10,4 9,3 Przemysł/inne [PLN] ROPCZYCE 15,40 71 2013-10-24 KUPUJ 33,0 4,8 4,5 4,4 - - - 4,8 4,5 4,4 LENTEX 8,30 497 2014-01-22 KUPUJ 10,0 - - - - - - - - - HARPER HYGIENICS 3,39 216 2014-05-14 KUPUJ 5,2 22,6 7,2 5,9 - - - 22,6 7,2 5,9 KRYNICKI RECYKLING 8,85 148 2014-05-29 KUPUJ 8,8 18,4 12,7 15,0 2,3 2,0 1,7 18,4 12,7 15,0 MEDICALGORITHMICS 189,00 653 2014-06-30 KUPUJ 333,0 36,7 17,8 11,9 7,1 5,4 4,0 36,7 17,8 11,9 FORTE 51,20 1 216 2014-09-25 SPRZEDAJ 48,7 15,1 12,9 11,4 2,9 2,6 2,3 15,1 12,9 11,4 GRAJEWO 31,45 1 561 2014-09-25 SPRZEDAJ 28,7 14,5 13,3 12,6 2,1 1,9 1,8 14,5 13,3 12,6 RADPOL 7,77 200 2014-10-20 KUPUJ 11,7 12,4 9,7 8,1 1,9 1,7 1,6 12,4 9,7 8,1 Mediana - 357 15,1 12,7 11,4 2,3 2,0 1,8 15,1 12,7 11,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Marek Olewiecki, MPW marek.olewiecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5