Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 014,4-0,01% - 1,09% 1 761,9-0,02% -0,01% 1,82% 4 040,5 0,03% 0,04% -0,46% 14 419,2 0,08% 0,09% 0,92% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 660,9-25,98% - -17,96% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 765-1 -0,06% 1,55% 9 329-8 174-46,70% 46,90% 48 483 542 1,13% -2,03% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 60 644,2 0,65% 0,66% 28 399,6-0,31% -0,30% 4 480,1-0,22% -0,21% 10 568,8-0,16% -0,15% 18 268,5-0,07% -0,06% 3 021,6-0,16% -0,15% 7 000,0-0,47% -0,46% 77 894,7 0,05% 0,06% 17 143,3 0,43% 0,44% 917,0 0,19% 0,20% 5 306,9-0,17% -0,16% 889,4 0,94% 0,95% 1 004,3 0,72% 0,73% 2 160,8 0,05% 0,06% 8:30 16 855,5-0,26% -0,25% 23 829,0-0,40% -0,39% 28 040,2-0,23% -0,22% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 951,4-0,37% -0,36% 3 145,2 0,21% 0,22% 354,1 0,22% 0,23% [%] 50,5 0,12% 0,13% 4 763,0-0,87% -0,86% 1 254,5-1,17% -1,16% 08:30 [PLN] [%] 4,2755-0,0025-0,07% -0,06% 3,9149-0,0015 0,07% 0,08% 3,8460-0,0005 0,23% 0,24% 1,1117-0,0005-0,30% -0,29% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 010,0-0,30% 4 474,5-0,03% 10 547,0-0,35% 2 152,0-0,03% 18 130,0 0,00% 4 861,5-0,02% 8:30 relatywna do fwig20-0,24% 0,02% -0,29% 0,02% 0,06% 0,04% 1
TelForceOne TEVA, MABION TAURON Kaps Investment wzywa do sprzedaży 13,93% akcji po 3,1 PLN za sztukę. Wzywający chce uzyskać łącznie 8,2 mln akcji dających 100% wszystkich akcji. Jest to kolejne wezwanie na akcje spółki, którego celem jest całościowy wykup akcji i wycofanie się z warszawskiego parkietu. Teva skomercjalizuje dwa leki biopodobne do Rituxanu i Herceptinu. Producentem jest koreańska firma Celltrion, która w ramach umowy otrzyma 160 mln USD płatności oraz udział w zyskach. Badania nad lekami znajdują się w fazie III. Prace nad lekiem biopodobnym do Rituxanu prowadzi również Mabion (lek MabionCD20). Ma to być pierwszy skomercjalizowany lek Mabionu. Obecnie znajduje się w fazie III badań klinicznych. Tauron podpisał umowę sprzedaży z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi o wartości 283 mln PLN. Umowa dotyczy pokrywania strat powstałych w sieci przesyłowej w roku 2017. Roczna wielkość dostaw Tauronu dla PSE wynosi 1,68 mln MWh. OPONEO.PL (OPN) Przychody za wrzesień. Wielkość przychodów ze sprzedaży netto wyniosła 29.923 tys. PLN, co oznacza wzrost o 20% r/r (było: 24.839 tys. PLN). Narastająco przychody ukształtowały się na poziomie 310.528 tys. PLN, co stanowi 23% wzrost r/r (było: 252.498 tys. PLN). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż dynamika miesięczna zbliżona była do narastającej, a główną przyczyną podobnie jak w poprzednich miesiącach, był wzrost liczby zamówień oraz wzmacniania marki w Polsce i na rynkach zagranicznych. W samym 3Q 16 przychody wyniosły 79.776 tys. PLN, co stanowi 20% wzrost r/r (było: 66.357 tys. PLN). Przed nami najważniejsze miesiące sprzedażowe w roku. (M. Stebakow) HUBSTYLE (HUB) INPRO (INP) Przychody za sierpień. Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży wyniosły około 1.597 tys. PLN i były wyższe o około 37% r/r. W segmencie sprzedaży odzieży po uwzględnieniu zwrotów (sprzedaży spółek: Sugarfree oraz New Fashion Brand): wyniosły około 897 tys. PLN i były wyższe o około 107% r/r. W segmencie usług dla e-commerce (Nokaut.pl): wyniosły około 700 tys. PLN i były niższe o około 4%. Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy neutralnie, pomimo, iż podwojono sprzedaż w segmencie odzieży to wrześniowa dynamika jest niższa niż we wcześniejszych miesiącach. Sierpień jest piątym pełnym miesiącem, porównywalnym z uwagi na objęcie w dniu 30 kwietnia 2015, kontroli nad Sugarfree i wydzieleniem segmentu sprzedaży odzieży. (M. Stebakow) Spółka sprzedała 95 lokali w 3Q 16. Deweloper uzyskał wynik kwartalnej sprzedaży na poziomie 95 lokali (-43% r/r). Skumulowana sprzedaż w 3 kwartałach wyniosła 295 lokali (-27% r/r). Zarząd spółki podaje, że na mniejszą ilość sprzedanych lokali miała wpływ mała ilość lokali w ofercie i przesunięcia w harmonogramie wprowadzania nowych mieszkań do oferty. Komentarz DM Banku BPS Informację o sprzedaży odbieramy negatywnie. Sprzedaż była słaba, rynek dla deweloperów był bardzo dobry, a wielu konkurentów ma za sobą rekordowe kwartały sprzedażowe z dynamiką sprzedaży rocznej często dochodzącej do +40% r/r. (R. Zabłudowski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 07.10.2016 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Rezerwy walutowe Wrz 1260.10 mld 1256.10 mld 7:00 Japonia Indeks wskaźników wyprzedzających Sie 101.20 101.60 100.00 8:00 Norwegia Rezerwy walutowe Wrz 507.06 mld 528.37 mld 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m Sie 2.50% 1.12% -1.50% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa m/m Sie -4.70% 5.50% 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa r/r Sie 2.03% 0.70% -1.20% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa r/r Sie -6.40% 0.50% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa m/m Sie -6.20% 3.70% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa r/r Sie -7.50% 0.30% -0.60% 8:45 Francja Bilans obrotów kapitałowych Sie 0.00 mld 8:45 Francja Bilans obrotów bieżących Sie -4.40 mld -2.60 mld 8:45 Francja Eksport Sie 36.87 mld 8:45 Francja Bilans obrotów finansowych Sie -3.00 mld 8:45 Francja Import Sie 41.37 mld 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m Sie 0.68% -0.60% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r Sie -1.65% -0.10% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m Sie 0.30% -0.30% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r Sie -1.40% 0.40% 8:45 Francja Bilans handlu zagranicznego Sie -4.00 mld -4.51 mld 10:30 Wlk. Brytania Eksport Sie 43.78 mld 10:30 Wlk. Brytania Import Sie 48.28 mld 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa m/m Sie 0.04% 0.10% 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa r/r Sie 1.17% 2.10% 10:30 Wlk. Brytania Produkcja manufakturowa m/m Sie 0.43% -0.90% 10:30 Wlk. Brytania Produkcja manufakturowa r/r Sie 0.87% 0.80% 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego bez UE Sie -3.70 mld -4.20 mld 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego Sie -3.95 mld -4.50 mld 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego z UE Sie -11.20 mld -11.80 mld 14:30 USA Średnia płaca godzinowa Wrz 25.73 14:30 USA Średnia tygodniowa liczba godzin pracy Wrz 34.40 34.30 14:30 Kanada zatrudnienia Wrz 26.20 tys. 14:30 USA zatrudnienia w przemyśle m/m Wrz 0 tys. -14.00 tys. 14:30 USA zatr. w sektorze pozarolniczym m/m Wrz 174.50 tys. 151.00 tys. 14:30 Kanada Stopa bezrobocia Wrz 7.00% 7.00% 14:30 USA Stopa bezrobocia Wrz 4.89% 4.90% 16:00 Kanada Ivey PMI Wrz 52.30 16:00 USA Zapasy hurtowników m/m Sie 0.00% 16:00 USA Zapasy hurtowników r/r Sie 0.50% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników m/m Sie -0.40% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników r/r Sie -1.00% 21:00 USA Kredyt konsumencki Sie 17.00 mld 17.70 mld Niemcy Rezerwy walutowe Wrz 183.95 mld Francja Rezerwy walutowe Wrz 138.28 mld Włochy Rezerwy walutowe Wrz 134.23 mld Polska Rezerwy walutowe Wrz 110.00 mld Wydarzenia w spółkach 07.10.2016 PlayWay S.A. - Początek przyjmowania zapisów inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej. SFERANET - Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect 318.000 akcji serii C, 600.000 akcji serii D, 1.188.889 akcji serii E. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 47,60 6 153 12,3 15,0 24,5 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,3 BZ WBK 319,55 31 710 14,5 16,5 14,8 1,7 1,6 1,5 4,2 3,5 3,1 PKO BP 26,49 33 113 11,2 12,8 12,1 1,1 1,0 1,0 4,2 3,5 3,3 BANK PEKAO 129,70 34 042 14,5 16,2 15,5 1,4 1,5 1,5 6,6 6,1 6,0 mbank 347,90 14 709 12,0 13,5 13,6 1,2 1,1 1,0 3,0 3,1 3,2 ING BSK 146,60 19 073 17,2 17,5 16,7 1,8 1,7 1,6 2,8 2,8 2,5 BANK HANDLOWY 77,68 10 150 15,3 16,9 16,6 1,5 1,5 1,5 7,0 5,9 6,0 BANK MILLENNIUM 5,81 7 048 10,8 11,4 11,6 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,4 Mediana - 16 891 13,4 15,6 15,2 1,3 1,3 1,2 3,6 3,3 3,2 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 24,00 240 9,8 - - 0,8 - - 14,1 - - LC CORP 1,92 859 8,7 7,4 5,8 0,6 0,6 0,6-9,4 7,7 RONSON 1,38 376 17,7 12,0 9,0 0,8 0,8 0,8 15,2 10,6 8,1 DOM DEVELOPMENT 60,40 1 497 18,7 13,5 11,5 1,7 1,6 1,6 14,5 10,9 10,3 ROBYG 3,03 797 10,4 9,6 10,4 1,6 1,5 1,4 20,6 11,0 9,4 Mediana - 797 10,4 10,8 9,7 0,8 1,1 1,1 14,8 10,7 8,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 030,0 9 231 24,0 32,6 24,2 4,7 4,4 3,8 13,1 15,5 12,9 CCC 184,00 7 200 29,0 27,9 21,5 6,5 5,5 4,6 26,4 19,4 15,5 VISTULA 3,4 601 19,0 16,3 14,0 1,3 1,2 1,1 11,9 10,7 9,9 GINO ROSSI 2,65 133 16,6 14,6 10,1 1,5 1,5 1,3 10,7 8,5 7,7 WOJAS 5,8 74 15,0 29,2 19,5 1,0 1,1 1,1 7,7 9,7 9,2 BYTOM 2,57 184 14,1 13,5 12,0 4,6 3,3 2,6 11,0 9,9 7,8 SOLAR COMAPANY 1,2 37 - - - - - - - - - REDAN 2,64 94 - - - - - - - - - MONNARI 11,6 355 14,2 11,6 10,0 2,2 1,9 1,6 8,3 8,0 6,7 BRIJU 19,64 117 5,7 - - 1,8 - - 5,2 - - Mediana - 159 15,8 16,3 14,0 2,0 1,9 1,6 10,8 9,9 9,2 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,46 667 11,4 17,3 11,5 0,8 0,7 0,7 6,0 6,6 6,1 WAWEL 892,5 1 339 14,3 14,9 13,2 2,7 2,4 2,2 9,4 9,3 8,2 ZPC OTMUCHÓW 3,50 45 10,4 7,0 5,8 0,3 - - 4,6 - - ZM HENRYK KANIA 2,21 277 7,4 5,5 5,5 1,3 1,1 0,9 7,9 7,0 6,3 TARCZYNSKI 13,42 152 7,7 8,4 7,5 1,0 1,0 0,9 5,9 6,0 5,8 PKM DUDA 5,92 165 20,4 - - 0,4 - - 7,3 - - SEKO 6,72 45 2016-04-14 KUPUJ 9,58 42,6% - 8,5 8,3-0,8 0,7-3,6 3,6 GRAAL 31,50 254 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93-8,2% 1,8 11,3 9,0 0,2 0,7 0,6 1,3 6,2 5,1 WILBO 1,10 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,2% - 100,0 55,0-4,2 3,9-16,9 16,4 Mediana - 165 10,9 8,4 7,5 0,9 1,0 0,9 6,6 6,8 6,2 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5,75 227 10,3 9,8 8,9-1,1 1,0 10,3 9,8 8,9 RADPOL 3,45 89 23,0 - - 0,9 - - 23,0 - - STOMIL SANOK 66,70 1 793 19,4 16,7 16,0 4,4 3,7 3,5 19,4 16,7 16,0 AMICA 205,70 1 599 17,1 12,6 12,2 2,7 2,6 2,3 17,1 12,6 12,2 FERRO 12,97 276 10,8 - - 1,4 - - 10,8 - - INTROL 9,40 250 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 270,00 974 39,9 - - 8,7 - - 39,9 - - MLP GROUP 43,64 790 9,1 24,2 19,0 - - - 9,1 24,2 19,0 UNIWHEELS 206,00 2 554 16,5 12,3 11,0 3,0 2,6 2,2 16,5 12,3 11,0 IZOBLOK 183,00 232 19,2 26,1 11,3 3,6 3,4 1,7 19,2 26,1 11,3 ALUMETAL 63,60 978 12,4 10,9 10,7 2,5 2,3 2,0 12,4 10,9 10,7 Mediana - 790 16,8 12,6 11,3 2,8 2,6 2,1 16,8 12,6 11,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5