Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 54 065,3-0,90% - -0,54% 2 501,6-1,37% -0,47% -1,44% 3 574,4-0,05% 0,86% 0,77% 12 283,5 0,02% 0,93% 1,84% 1 188,0 26,18% - 3,85% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg. 2 466-28 -1,12% -0,68% 15 466-10 657-40,80% -53,26% 64 966 2 267 3,62% -1,15% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 58 337,3 0,24% 1,15% 18 638,3-0,38% 0,52% 4 440,9-0,22% 0,69% 9 691,3-0,09% 0,82% 17 049,0-0,12% 0,79% 3 237,8-0,20% 0,71% 6 799,6-0,45% 0,45% 78 966,4-0,73% 0,17% 10 966,5 1,85% 2,77% 1 069,4-0,54% 0,36% 4 591,8 0,12% 1,02% 995,0-0,26% 0,65% 1 209,3-0,71% 0,19% 1 997,5 0,09% 1,00% Waluty - kurs na godzinę 8:32 15 948,3 0,25% 1,16% 24 588,0-0,24% 0,66% 27 001,5 0,02% 0,93% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 974,1 0,63% 1,55% 2 433,7 0,56% 1,48% 261,9 0,37% 1,28% [%] 93,1 0,24% 1,15% 6 803,0-0,99% -0,09% 1 241,3-0,78% 0,12% 08:32 [PLN] [%] 4,1951 0,0005-0,04% 0,86% 3,4694 0,0007-0,03% 0,88% 3,2443 0,0003-0,09% 0,82% 1,2931 0,0001 0,05% 0,96% 26 2 9 June 27 2 9 June WIG (54,594.03, 54,735.23, 54,041.79, 54,065.27, -493.211) 16 23 30 7 July SK-200 14 21 28 4 11 August SK-50 SK-20 x100 18 25 1 8 1 September SP500 (1,992.85, 1,997.65, 1,985.93, 1,997.45, +1.76001) SK-20 Futures Źródło: Bloomberg SK-50 16 23 30 July Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 14 21 28 4 11 August - kurs na godzinę: 3 242,0 0,03% 4 444,5 0,00% 9 701,5-0,02% 1 989,5 0,01% 16 963,0 0,00% 4 085,0 0,00% 18 25 8 1 Septembe 8:32 relatywna do fwig20 1,17% 1,11% 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 15000 10000 5000 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1
INFORMACJA DNIA POLSKA Według Ministerstwa Finansów, zadłużenie sektora finansów publicznych wyniosło na koniec 2Q 14 793,57 mld PLN i było o 1,5% wyższe niż kwartał wcześniej i 10,1% niższe niż na koniec 2013. MW TRADE (MWT) Z dn. 13.02.2014 KUPUJ 23,6 PLN CENA OBECNA 17,35 PLN Transakcje osoby zobowiązanej. Spółka poinformowała, że Beyondream Investments Limited podmiot kontrolowany przez prezesa p. Rafała Wasilewskiego nabył: 162 akcje po średniej cenie 16,6 PLN za sztukę dnia 4 września 2014 10 953 akcje po średnie cenie 16,85 PLN za sztukę dnia 8 września 2014 Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna może świadczyć o potencjale inwestycyjnym spółki. (T. Kania) MEDICALGORITHMICS (MDG) Z dn. 30.06.2014 KUPUJ 333 PLN CENA OBECNA 198 PLN Book building. Według doniesień prasowych Parkietu od 10 do 16 września trwa przyśpieszony bookbuilding na akcjach spółki, oferowanych jest 200 tys. walorów, (ok. 5,8% udziałów). Komentarz DM Banku BPS W naszej opinii oferującym może być jeden z funduszy venture capital New Europe Ventures (14,2% udziałów) albo BioInfoBank Seed Capital (11,2% udziałów), które co do zasady realizują zyski po kilku latach inwestycji. Nie zmienia to naszego pozytywnego nastawienia do walorów spółki. (T. Kania) UNIBEP (UNI) Z dn. 13.06.2014 KUPUJ 8,6 PLN CENA OBECNA 7,26 PLN Nowa umowa. Spółka zależna Unibepu podpisała umowę nabycia prawa wieczystego użytkowania nieruchomości przy ul. Kondratowicza w Warszawie. Powierzchnia nieruchomości wynosi 7,5 tyś. m2, a cena zakupu to 14 mln PLN netto. Na nieruchomości tej ma powstać budynek usługowo-handlowomieszkalny o pow. sprzedażowej równej 12 tyś. m2 wraz z garażem podziemnym. Komercjalizacją tego obiektu ma się zająć Unidevelopment. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna (M. Straszak) TORPOL (TOR) Zwiększenie udziału. TFI Allianz powiadomiło, iż w związku z asymilacją akcji spółki Torpol liczba posiadanych przez Fundusze akcji spółki wzrosła z 0,846 mln do 1,311 mln sztuk (z 3,83% do 5,97% ogólnej liczy akcji). (M. Straszak) BORUTA - ZACHEM Przekroczenie progu 5%. Spółka poinformowała o osiągnięciu przez Altus TFI poziomu 5,02% w ogólnej (BRU) liczbie głosów na WZA. Przed zmianą, fundusze zarządzane przez Altus TFI nie posiadały akcji Spółki. (Ł. Rydzkowski) ECHO INVESTMENT (ECH) Duże zainteresowanie ofertą. Termin zakończenia zapisów na obligacje serii C Echo Investment został skrócony w związku z tym, że wartość zapisów przekroczyła wielkość oferty (75 mln PLN). (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 12.09.2014 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 06:30 Japonia Produkcja przemysłowa m/m lipiec 0,4% 0,2% 06:30 Japonia Produkcja przemysłowa r/r lipiec -0,7% -0,9% 08:45 Francja Bilans obrotów bieżących (EUR) lipiec -7,4 mld 10:00 Włochy Produkcja przemysłowa m/m lipiec -0,2% 0,9% 10:00 Włochy Produkcja przemysłowa r/r lipiec 0,1% 0,4% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa m/m lipiec 0,7% -0,3% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa r/r lipiec 1,4% 0,0% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m sierpień 0,7% 0,7% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r sierpień 6,3% 6,2% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m sierpień 0,6% 0,0% Wydarzenia w spółkach 12.09.2014 Fasing - dzień wypłaty 0,70 PLN dywidendy na akcję; 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 83,04 5 808 24,4 17,7 12,9 2,4 2,0 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 397,75 39 471 21,5 17,5 14,7 2,6 2,3 2,2 2,4 2,8 3,8 mbank 487,30 20 568 17,7 15,2 13,9 2,0 1,9 1,8 2,6 3,9 4,4 BPH 45,00 3 450 24,9 23,1 17,0 0,7 0,7 0,7 - - - HANDLOWY 118,50 15 483 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 16,0 16,8 15,7 2,1 2,1 2,1 5,5 5,8 5,9 ING BSK 141,00 18 344 19,4 17,2 14,7 2,1 2,0 1,9 2,8 3,4 3,7 MILLENNIUM 8,61 10 445 19,4 16,0 13,6 2,0 1,8 1,7 1,6 2,9 3,5 PEKAO 190,00 49 869 2013-10-17 SPRZEDAJ 171,80 18,3 17,6 15,9 2,1 2,1 2,1 4,9 5,3 5,8 PKO BP 39,37 49 213 2013-10-17 KUPUJ 44,8 15,6 14,6 12,3 1,9 1,8 1,7 2,9 2,8 3,7 Mediana - 16 914 19,4 17,0 14,3 2,0 1,9 1,7 2,6 2,9 3,7 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 131,00 3 344 2014-06-13 KUPUJ 146,0 20,7 19,8 17,1 5,4 6,7 6,1 6,1 10,7 9,3 ERBUD 25,34 322 2014-06-13 KUPUJ 30,4 18,1 14,4 11,5 1,3 1,2 1,1 9,3 8,0 7,0 UNIBEP 7,26 255 2014-06-13 KUPUJ 8,6 14,5 11,5 10,0 1,3 1,3 1,1 7,7 6,9 6,2 ELEKTROBUDOWA 74,00 351 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 19,4 15,1 10,0 1,0 1,0 1,0 7,9 6,2 4,6 TRAKCJA 1,09 448 2014-06-13 SPRZEDAJ 1,0 13,6 14,0 13,6 0,8 0,7 0,7 8,2 8,0 8,2 Mediana - 351 18,1 14,4 11,5 1,3 1,2 1,1 7,9 8,0 7,0 Handel [PLN] LPP 9 842,0 18 022 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 39,7 32,6 25,4 12,5 9,5 7,4 25,0 19,7 16,5 CCC 129,50 4 973 2014-03-11 KUPUJ 164,1 36,5 25,3 20,3 8,0 6,2 5,2 24,7 18,2 14,4 MONNARI TRADE 9,49 290 2014-03-17 KUPUJ 10,8 19,8 13,6 12,7 3,7 3,1 2,5 15,5 10,6 9,3 GINO ROSSI 3,25 163 2014-06-13 KUPUJ 3,5 36,1 19,1 14,1 2,2 2,0 1,9 13,2 8,9 7,3 BYTOM 1,26 90 2014-05-14 KUPUJ 1,6-18,0 11,5 4,3 3,4 2,6 17,6 10,5 7,8 WOJAS 8,31 105 2014-05-14 KUPUJ 12,2-10,0 7,3-1,5 1,3-6,0 5,1 Mediana - 227 36,3 18,6 13,4 4,3 3,3 2,6 17,6 10,5 8,6 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 109,00 3 707 12,3 11,1 8,4 1,5 1,4 1,3 5,6 5,2 4,2 JSW 29,97 3 519 81,0 - - 0,4 0,5 0,5 2,2 4,3 2,5 KOPEX 12,00 892 2014-04-25 KUPUJ 14,8 14,4 11,0 11,1 0,4 0,3 0,3 5,2 5,1 5,3 FAMUR 3,75 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 7,5 16,8 11,7 1,6 2,0 2,0 3,4 5,2 4,6 Mediana - 2 205 13,3 11,1 11,1 1,0 1,0 0,9 4,3 5,2 4,4 Wierzytelności [PLN] KRUK 108,50 1 847 19,5 13,6 12,2 4,5 3,2 2,6 8,8 6,6 5,7 KREDYT INKASO 21,57 279-9,1 7,2-1,5 1,1-9,2 7,9 MAGELLAN 74,30 491 2014-02-13 KUPUJ 100,3 11,1 9,5 8,4 1,9 1,4 1,3 23,6 19,9 17,4 MW TRADE 17,35 145 2014-02-13 KUPUJ 23,6-9,6 9,6-1,8 1,7-24,6 24,1 Mediana - 385 15,3 9,6 9,0 3,2 1,7 1,5 16,2 14,5 12,7 Przemysł/inne [PLN] ROPCZYCE 18,60 86 2013-10-24 KUPUJ 33,0 7,5 5,8 5,5-0,4 0,4 7,5 5,8 5,5 LENTEX 8,01 480 2014-01-22 KUPUJ 10,0 - - - - - - - - - HARPER HYGIENICS 3,19 203 2014-05-14 KUPUJ 5,2-21,3 6,8-2,9 2,0-21,3 6,8 KRYNICKI RECYKLING 8,10 135 2014-05-29 KUPUJ 8,8 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Łukasz Rydzkowski, lukasz.rydzkowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5