GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 578,9 0,12% - 3,04% 2 309,9 0,11% -0,01% 3,01% 3 529,5 0,26% 0,14% 3,83% 12 321,2-0,01% -0,13% 2,62% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 943,4 22,67% - 18,13% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 311-5 -0,22% 2,30% 14 342-3 988-21,76% -17,91% 54 379-678 -1,23% -3,00% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 48 591,2 0,03% -0,09% 16 952,2 0,36% 0,24% 4 624,2-1,09% -1,21% 10 628,6-1,57% -1,69% 17 387,2-1,65% -1,77% 3 372,6-1,22% -1,34% 6 811,6-0,60% -0,72% 91 150,1-0,29% -0,41% 9 014,5 2,34% 2,22% 989,8 0,11% -0,01% 4 681,5-1,89% -2,01% 970,8-0,25% -0,37% 800,2 2,13% 2,01% 2 029,6-1,34% -1,46% 8:53 17 795,7 0,15% 0,03% 24 893,0 0,46% 0,34% 29 586,7 0,05% -0,07% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 901,0-0,06% -0,18% 3 464,1-1,41% -1,53% 292,3-0,39% -0,51% [%] 45,6-1,38% -1,50% 5 521,5 1,31% 1,19% 1 288,5 0,57% 0,45% 08:53 [PLN] [%] 4,2319-0,0020-0,19% -0,31% 4,1032-0,0074-0,55% -0,67% 3,7303 0,0053 0,13% 0,01% 1,1345-0,0021-0,32% -0,44% 50 17 24 1 8 December ember SK-50 Źródło: Bloomberg WIG (51,607.12, 51,931.34, 51,365.77, 51,578.85, +62.2305) 10 17 24 1 December Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 15 22 29 5 2015 SP500 (2,050.42, 2,057.62, 2,040.97, 2,057.09, +5.27002) SK-20 8 15 22 29 5 2015 - kurs na godzinę: 3 397,0 0,06% 4 667,0 0,11% 10 711,5 0,01% 2 043,0 0,00% 17 448,0-0,01% 4 228,0 0,02% 12 19 26 12 20 26 8:53 relatywna do fwig20 0,28% 0,32% 0,23% 0,22% 0,20% 0,23% 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 20000 15000 10000 x1005000 2100 2090 2080 2070 2060 2050 2040 2030 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1
INFORMACJA DNIA JSW (JSW) Związkowcy z Sierpnia 80 żądają odwołania zarządu i rezygnacji ze zwolnień związkowców z kopalni Budryk. O godzinie 6 w dniu dzisiejszym rozpoczął się bezterminowy strajki w kopalniach tzw. Starej JSW. Zwolnienia mają związek z programem restrukturyzacji spółki, koniecznymi by trwale poprawić sytuację finansową spółki. Grupa JSW zatrudnia łącznie ok. 35 tys. osób. Po trzech kwartałach grupa zanotowała 302 mln PLN straty netto. SELVITA (SLV) VOXEL (VOX) Transakcje osób powiązanych. Spółka poinformowała, o następujących transakcjach członków Rady Nadzorczej: Przewodniczący Rady Nadzorczej Piotra Romanowskiego nabył 77.670 akcji w ramach oferty publicznej akcji serii F i zapisaniem ich na rachunku inwestycyjnym w miejsce PDA serii F, cena nabycia wyniosła 10,30 PLN za sztukę Członek Rady Nadzorczej Rafał Chwast nabył 97.087 akcji w ramach oferty publicznej akcji serii F i zapisaniem ich na rachunku inwestycyjnym w miejsce PDA serii F, cena nabycia wyniosła 10,30 PLN za sztukę Komentarz DM Banku BPS Informacje pozytywne, zaangażowanie kapitałowe członków Rady Nadzorczej może pozytywnie wpłynąć na jakość corporate governance. (T. Kania) Nowa umowa. Spółka poinformowała, że na mocy aneksu do umowy z NFZ w Łodzi dotyczącego świadczeń zdrowotnych kontraktowanych odrębnie, bieżąca wartość umów podpisanych od 15 stycznia 2015 osiągnęła poziom 12,8 mln PLN. Ostatnia umowa obejmuje badania pozytonowej tomografii emisyjnej (PET) w pracowni w Brzozowie. Komentarz DM Banku BPS Informacje pozytywne. (T. Kania) POLNORD (PND) Przedterminowy wykup obligacji. Spółka poinformowała, o przedterminowym wykupie obligacji o wartości nominalnej 26 mln PLN, z terminem zapadalności 22.01.2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, zarząd tak jak zapowiadał konsekwentnie delewaruje spółkę. (T. Kania) 2
KALENDARIUM Dane makro: 28.01.2015 Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK luty 9,3 9,1 9 9:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC styczeń 156,1 9:00 Węgry Stopa bezrobocia grudzień 7,2% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 14,2% 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych styczeń 0-0,25% 0-0,25% 21:00 Nowa Zelandia Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych styczeń 3,50% 3,50% Wydarzenia w spółkach 28.01.2015 Grodno - pierwszy dzień notowania 1.881.861 akcji serii C Skystone Capital - NWZ w sprawie rozwiązania spółki i postawienia jej w stan likwidacji 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 86,29 6 038 19,3 16,2 12,6 2,0 1,8 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 338,25 33 566 16,4 14,5 13,0 2,0 1,9 1,7 3,0 3,5 4,0 mbank 450,00 18 995 14,7 14,0 12,9 1,7 1,6 1,6 4,2 4,7 5,1 BPH 45,10 3 458 26,7 28,4 22,8 0,7 0,7 0,6 - - 1,3 HANDLOWY 108,00 14 111 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,2 16,0 14,6 1,9 1,9 1,9 6,7 6,2 6,3 ING BSK 138,00 17 954 16,8 15,7 14,0 1,8 1,7 1,6 3,2 3,4 4,1 MILLENNIUM 7,21 8 747 13,7 13,3 11,6 1,5 1,4 1,3 3,5 3,8 4,3 PEKAO 185,05 48 570 18,0 18,1 16,3 2,0 2,0 2,0 5,4 5,3 5,7 PKO BP 32,44 40 550 2013-10-17 KUPUJ 44,8 12,3 12,3 10,8 1,5 1,4 1,3 3,1 3,8 4,6 Mediana - 16 033 15,8 15,1 13,0 1,8 1,7 1,6 3,2 3,8 4,2 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 151,20 3 860 2014-06-13 KUPUJ 146,0 21,8 20,8 17,4 7,6 7,5 6,7 11,0 9,8 8,8 ERBUD 26,29 336 2014-06-13 KUPUJ 30,4 14,9 11,9 10,9 1,2 1,2 1,1 9,1 8,0 8,3 UNIBEP 8,47 297 2014-06-13 KUPUJ 8,6 13,4 11,7 10,8 1,4 1,3 1,2 7,5 6,6 7,0 ELEKTROBUDOWA 80,52 382 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 16,8 9,6 8,2 1,1 1,1 1,1 8,0 5,7 5,0 TRAKCJA 8,90 457 12,3 13,3 15,0 0,7 0,6 0,6 6,7 6,8 7,5 VISTAL GDYNIA 9,60 136 2014-09-03 KUPUJ 16,2 9,7 5,9 4,8 0,9 0,7 0,7 8,2 6,1 5,5 HERKULES 3,16 137 22,6 18,6 15,0 0,7 0,7 0,7 8,2 7,5 7,1 Mediana - 336 14,9 11,9 10,9 1,1 1,1 1,1 8,2 6,8 7,1 Handel [PLN] LPP 7 700,0 14 100 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 31,1 25,2 19,5 7,9 6,5 5,2 17,8 15,0 12,5 CCC 152,95 5 873 2014-03-11 KUPUJ 164,1 26,6 22,4 18,6 7,8 6,3 5,1 22,1 17,8 14,9 MONNARI TRADE 13,30 406 2014-03-17 KUPUJ 10,8 - - - - - - 12,4 10,1 10,1 GINO ROSSI 3,35 168 2014-06-13 KUPUJ 3,5 23,1 12,9 9,9 2,1 1,7 1,5 10,1 8,0 7,4 BYTOM 1,55 110 2014-05-14 KUPUJ 1,6 19,4 15,5 11,9 3,9 - - 12,0 9,1 7,3 WOJAS 8,60 109 2014-05-14 KUPUJ 12,2 10,4 7,5 6,9 - - - 7,4 6,7 6,4 VISTULA GROUP 2,05 356 16,7 13,2 11,4 0,8 0,8 0,7 10,2 9,7 9,3 Mediana - 356 21,2 14,4 11,7 3,9 4,0 3,3 12,0 9,7 9,3 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 97,60 3 320 12,4 9,2 8,1 1,3 1,2 1,2 5,0 4,1 3,7 JSW 19,55 2 295 - - - 0,3 0,3 0,3 4,0 2,6 1,9 KOPEX 11,30 840 2014-04-25 KUPUJ 14,8 9,9 9,8 8,5 0,3 0,3 0,3 4,7 4,9 4,6 FAMUR 3,30 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 15,0 12,7 10,6 1,9 1,8 1,8 5,6 5,3 4,6 Mediana - 1 589 12,4 9,8 8,5 0,8 0,8 0,7 4,8 4,5 4,2 Wierzytelności [PLN] KRUK 116,00 1 985 13,7 11,9 10,5 3,6 2,9 2,4 6,7 5,6 5,2 KREDYT INKASO 20,25 262 8,5 7,0 6,1 1,4 1,2 1,0 1,6 1,4 1,2 MAGELLAN 64,60 434 2014-02-13 KUPUJ 100,3 8,2 7,8 7,0 1,3 1,2 1,1 21,5 21,5 19,6 MW TRADE 16,91 142 2014-02-13 KUPUJ 23,6 9,4 9,4 8,9 2,0 1,8 1,6 12,6 12,3 11,1 Mediana - 348 9,0 8,6 7,9 1,7 1,5 1,4 9,7 9,0 8,1 Przemysł/inne [PLN] ROPCZYCE 16,60 76 2013-10-24 KUPUJ 33,0 5,2 4,9 4,7 - - - 5,2 4,9 4,7 LENTEX 8,55 512 2014-01-22 KUPUJ 10,0 - - - - - - - - - HARPER HYGIENICS 3,22 205 2014-05-14 KUPUJ 5,2 - - - - - - - - - KRYNICKI RECYKLING 9,55 159 2014-05-29 KUPUJ 8,8 19,1 11,9 31,8 2,5 2,1 1,8 19,1 11,9 31,8 MEDICALGORITHMICS 212,70 735 2014-06-30 KUPUJ 333,0 41,3 20,1 13,4 7,9 6,1 4,6 41,3 20,1 13,4 FORTE 51,30 1 218 2014-09-25 SPRZEDAJ 48,7 15,2 13,1 11,6 2,9 2,6 2,4 15,2 13,1 11,6 GRAJEWO 29,80 1 479 2014-09-25 SPRZEDAJ 28,7 13,8 12,5 11,8 2,0 1,8 1,7 13,8 12,5 11,8 RADPOL 8,00 206 2014-10-20 KUPUJ 11,7 12,8 9,9 8,4 2,0 1,8 1,6 12,8 9,9 8,4 Mediana - 359 14,5 12,2 11,7 2,5 2,1 1,8 14,5 12,2 11,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych marek.olewiecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 566 Dariusz Świniarski, MPW dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Paweł Kosecki, MPW pawel.kosecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 91 472 Adam Kaczyński, MPW adam.kaczynski@dmbps.pl tel.: (22) 53 91 475 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5