Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 362,3 0,52% - -0,72% 2 414,2 0,22% -0,30% -0,79% 3 322,6 0,89% 0,37% -0,71% 14 265,0 1,76% 1,23% 0,67% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 466,9-76,31% - -43,75% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 438 12 0,49% -0,81% 15 891-18 087-53,23% 74,09% 88 582 3 367 3,95% 324,06% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 51 356,1 0,33% -0,19% 18 334,1-0,68% -1,19% 4 215,3 0,51% -0,01% 9 488,8 0,94% 0,42% 16 294,6 0,45% -0,07% 3 070,9 0,71% 0,19% 6 678,6 1,09% 0,57% 68 086,1-2,14% -2,65% 5 351,3 1,64% 1,11% 992,7 0,45% -0,07% 4 148,9 1,08% 0,55% 983,0 0,53% 0,01% 1 453,0-0,01% -0,53% 1 828,0 0,53% 0,01% 8:33 15 886,6 0,10% -0,42% 23 209,0 1,24% 0,72% 21 112,6 0,05% -0,46% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 2 003,0 0,10% -0,42% 2 190,9 0,17% -0,35% 249,0 0,76% 0,24% [%] 98,7-0,21% -0,73% 7 238,5-0,09% -0,61% 1 199,0 0,31% -0,21% 08:33 [PLN] [%] 4,1586 0,0001 0,00% -0,52% 3,3978 0,0006 0,08% -0,44% 3,0379-0,0023 0,05% -0,47% 1,3688 0,0009-0,06% -0,58% WIG (51,434.96, 51,520.72, 51,300.13, 51,362.30, +264.551) 7 ctober SK-20 SK-50 14 21 28 4 12 18 November SK-200 25 2 9 16 December SP500 (1,822.92, 1,829.75, 1,822.92, 1,827.99, +9.67004) 7 ctober Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 SK-200 SK-50 14 21 28 4 11 18 25 2 9 16 November December - kurs na godzinę: 3 065,0 0,00% 4 217,5-0,06% 9 492,0 0,00% 1 822,0 0,01% 16 236,0 0,00% 3 564,3-0,02% 23 23 8:33 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 20000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20-0,55% -0,51% 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1
INFORMACJA DNIA POLSKA Prezydent podpisał ustawę okołobudżetową na 2014 r., która zakłada m.in. wzrost akcyzy na wyroby tytoniowe i spirytusowe oraz zamrożenie płac w budżetówce. BYTOM (BTM) REKOMENDACJA z dn. 28.11.2013 KUPUJ 1,61 PLN CENA OBECNA 1,25 PLN Zgodnie z projektem uchwał na WZA Bytomia zaplanowanym na 22 stycznia 2014 r. program motywacyjny dla kadry zarządzającej zakłada, że zysk netto spółki w 2014 r. wyniesie 4,4 mln PLN, w 2015 r. 7,7 mln PLN, a w 2016 r. 11,0 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS W rekomendacji wydanej 28 listopada 2013 r. prognozujemy, że na poziomie wyniku jednostkowego Bytom wypracuje zysk netto na poziomie 6,9 mln PLN w 2014 r., 8,9 mln PLN w 2015 r. i 9,1 mln PLN w 2016 r. (K. Artyszuk) EKO EXPORT (EEX) Rewizja w dół prognozy przychodów. Zysk bez zmian. Ze wstępnych wyliczeń spółki wynika, że przychody netto ze sprzedaży w grudniu br. wyniosły 1,6 mln EUR, tj. ok. 7,04 mln PLN, a w całym 2H 13 wyniosły 23,02 mln PLN. Tym samym wg. szacunkowych danych w całym 2013 r. przychody wyniosły ok. 39,1 mln PLN i są niższe niż wcześniej wskazywano w prognozie (44 mln PLN). Stąd konieczność dokonania korekty prognoz w tym elemencie. Natomiast prognoza zysku nie uległa zmianie. (K. Artyszuk) PLAST BOX (PLX) Porozumienie w sprawie wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji. Główni akcjonariusze Plast-Boksu zawarli porozumienie ze spółką Lerg, w ramach, którego Lerg zobowiązał się ogłosić wezwanie do sprzedaży akcji Plast-Box, które zapewni mu osiągnięcie 66% ogólnej liczby głosów na WZA. Wezwanie ma zostać ogłoszone najpóźniej do 15 lutego 2014 r., a cena akcji proponowana w wezwaniu ma być nie niższa niż 3,00 PLN/akcję. (K. Artyszuk) KOFOLA (KFL1214) Kofola przedterminowo wykupiła obligacje serii A2. Komentarz DM Banku BPS Obligacje te znajdowały się w naszej strategii obligacyjnej. Przedterminowy wykup związany był z koniecznością wypłaty premii w wysokości 0,6% wartości nominalnej obligacji. Spółka pozyskała tańsze finansowanie w związku, z czym skorzystała z opcji przedterminowego wykupu. (K. Artyszuk) MILMEX (MLX0813) POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA (PGE) SK BANK (BSW0323; BSW0715; BSW0721) Porozumienie o restrukturyzacji i dokapitalizowaniu Milmex. Umowa restrukturyzacji operacyjnokapitałowej zostanie podpisana między fundusze private equity a spółką do 30 grudnia br. Fundusz ma udzielić poręczenie finansowe pozwalające na sfinansowanie bieżącej działalności i inwestycyjnej oraz przeprowadzenie krótkookresowych rozliczeń oraz stworzyć podstawy do przeprowadzenia w 1Q 14 emisji hybrydowych obligacji przeznaczonych na spłatę zadłużenia, w tym m.in. obligacji serii KOM12D. Umowa inwestycyjna z funduszem o objęciu obligacji ma zostać podpisana do 29 stycznia 2014 r. (K. Artyszuk) Marek Woszczyk nowym Prezesem Zarządu PGE. (K. Artyszuk) Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu ze składu Zarządu Anny Denis z końcem 2013 r. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 24.12.2013 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 06:00 Japonia Miesięczny raport BoJ grudzień 08:45 Francja PKB - dane finalne (r/r) 3Q'13 0,2% 0,2% 14:30 USA Zamówienia na dobra tr. Użytku (m/m) listopad 2,0% -1,6% 16:00 USA Sprzedaż nowych domów listopad 440 tys. 444 tys. Wydarzenia w spółkach 24.12.2013 Dzień bez sesji giełdowej. 3
Banki na GPW ALIOR BANK 80,00 5 595 20,6 13,9 10,7 11,7 14,9 16,2 2,3 1,9 1,6 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 391,00 36 576 20,9 17,1 14,3 13,0 14,0 15,6 2,5 2,4 2,2 2,3 2,9 3,6 mbank 500,00 21 087 18,5 16,4 14,0 11,3 11,9 13,0 2,0 1,9 1,8 2,4 3,0 3,6 BPH 55,01 4 218 29,9 16,2 12,6 - - - 0,9 0,8 0,8 - - 2,4 GETIN NOBLE BANK 2,79 7 394 22,0 15,5 11,5 6,7 8,5 10,6 1,4 1,3 1,2 0,0 0,4 1,4 HANDLOWY 106,00 13 850 13,9 15,9 14,1 13,3 11,6 13,0 1,9 1,9 1,8 6,1 6,2 6,2 ING BSK 115,00 14 962 16,3 15,3 13,0 10,7 10,7 11,8 1,7 1,6 1,5 3,5 3,2 3,8 MILLENNIUM 7,20 8 734 17,0 14,5 12,5 10,0 10,5 11,6 1,6 1,5 1,4 1,9 3,3 3,5 PEKAO 178,60 46 877 17,4 16,2 14,1 11,4 12,0 13,5 2,0 1,9 1,9 5,1 5,4 6,2 PKO BP 39,66 49 575 15,9 13,4 11,2 12,5 14,2 15,4 1,9 1,8 1,6 3,1 3,4 4,7 Mediana - 14 406 17,9 15,7 12,8 11,3 11,8 13,0 1,9 1,8 1,6 2,4 3,2 3,6 Energetyka ENEA 13,80 6 092 9,7 13,1 13,3 5,9 3,7 3,4 0,5 0,5 0,5 2,5 2,5 1,9 PGE 17,00 31 786 8,4 11,9 11,9 9,1 6,4 6,2 0,7 0,7 0,7 5,7 4,7 4,5 TAURON PE 4,53 7 939 5,6 10,2 10,1 7,4 4,8 5,1 0,5 0,4 0,4 4,6 3,7 1,9 ZE PAK 25,20 1 281 5,8 21,5 12,7 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,6 3,1 1,4 Mediana - 7 015 7,1 12,5 12,3 6,8 4,2 4,2 0,5 0,5 0,5 3,6 3,4 1,9 Handel LPP 8 800,00 16 114 35,6 27,3 22,1 32,3 34,1 33,8 11,3 8,9 7,1 1,1 1,3 1,8 CCC 114,90 4 412 32,1 22,1 17,3 23,3 29,4 31,3 7,2 6,0 4,9 1,5 2,0 2,6 MONNARI TRADE 6,49 198 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,70 129 18,0 13,5 11,3 9,7 12,2 13,6 1,8 1,7 1,5 - - - Mediana - 2 305 32,1 22,1 17,3 23,3 29,4 31,3 7,2 6,0 4,9 1,3 1,6 2,2 Przemysł spożywczy COLIAN 3,66 525-14,6 13,6 - - - - - - - - - MIESZKO 4,14 169 12,5 9,0 8,4 7,4 7,3 8,0 0,9 0,8 0,7 - - - WAWEL 1 250,00 1 875 23,1 20,2 18,0 23,6 26,3 28,3 5,0 4,8 4,6 4,3 5,4 6,0 ZPC OTMUCHÓW 9,91 126 16,0 11,8 9,4 5,9 7,5 8,6 0,9 0,8 0,8 - - 3,5 Mediana - 347 16,0 13,2 11,5 7,4 7,5 8,6 0,9 0,8 0,8 4,3 5,4 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 124,00 4 218 13,6 11,0 8,9 13,4 16,1 17,9 1,7 1,6 1,5 4,5 5,2 6,8 JSW 54,21 6 365 97,0 34,4 12,8 0,8 2,3 6,2 0,8 0,8 0,7 2,7 2,0 3,8 KGHM 114,65 22 930 7,7 9,5 9,2 13,7 11,8 10,3 1,0 1,0 0,9 6,8 5,2 4,7 NWR 3,35 883 - - - -83,3-63,5-42,8 0,6 1,0 1,2 0,0 0,7 0,4 Mediana - 5 291 13,6 11,0 9,2 7,1 7,0 8,2 0,9 1,0 1,1 3,6 3,6 4,2 Chemia GRUPA AZOTY 61,50 6 101 9,0 10,4 9,3 13,2 8,5 9,4 1,0 0,9 0,8 3,6 3,2 3,3 CIECH 31,00 1 634 21,2 16,2 13,5 7,2 9,0 10,7 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 22,90 1 718 18,3 10,9 10,8 9,3 15,2 14,5 1,8 1,5 1,4 1,9 3,1 4,7 SYNTHOS 5,55 7 344 18,0 13,1 12,2 16,8 22,0 23,1 3,1 3,1 2,9 6,6 5,5 7,0 Mediana - 3 909 18,1 12,0 11,5 11,3 12,1 12,6 1,7 1,5 1,4 2,8 3,2 4,0 Maszyny górnicze FAMUR 5,28 2 542 14,2 14,3 13,4 21,7 21,6 21,6 2,6 2,4 2,2 5,5 3,7 3,8 KOPEX 10,96 815 19,1 17,8 10,7 - - - 0,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana - 2 542 16,6 16,1 12,1 21,7 21,6 21,6 1,5 1,4 1,3 3,2 3,7 4,3 4
Puls parkietu - 2013-12-24 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5