Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 52 244,1 1,66% - 2,55% 2 464,4 2,04% 0,37% 2,87% 3 450,5 1,23% -0,42% 1,82% 12 874,3 0,80% -0,85% 2,14% 1 188,9 75,18% - 26,29% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 455 57 2,38% 2,04% 10 121-16 197-61,54% -34,75% 109 199-3 023-2,69% -2,85% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 52 806,2 1,15% -0,50% 19 092,4 1,07% -0,58% 4 478,2 0,21% -1,43% 9 720,9 0,24% -1,40% 16 543,1 0,06% -1,57% 3 187,6 0,02% -1,61% 6 820,6-0,01% -1,64% 78 043,2 2,08% 0,41% 7 374,8 1,57% -0,09% 1 041,2 0,92% -0,73% 4 154,3 0,55% -1,09% 991,6 0,57% -1,07% 1 309,4-0,27% -1,90% 1 892,5 0,24% -1,40% 8:27 14 462,2 0,87% -0,78% 22 936,0 0,09% -1,54% 24 616,7 0,99% -0,66% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 994,9-0,01% -1,64% 2 124,7 0,41% -1,23% 227,8 0,34% -1,30% [%] 103,8 0,07% -1,56% 6 870,0 0,96% -0,69% 1 298,5 0,87% -0,78% 08:27 [PLN] [%] 4,1551-0,0022-0,09% -1,72% 3,4022-0,0013-0,12% -1,75% 3,0448-0,0016-0,03% -1,66% 1,3647 0,0001-0,07% -1,70% WIG (51,743.23, 52,244.13, 51,670.49, 52,244.13, +852.188) 17 24 31 April SK-20 SK-200 7 14 22 28 5 May SK-50 SP500 (1,888.19, 1,896.33, 1,885.39, 1,892.49, +4.45996) SK-20 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 SK-50 0 17 24 31 7 14 21 28 5 April May - kurs na godzinę: 3 178,0-0,03% 4 454,0 0,00% 9 730,5-0,02% 1 890,9 0,01% 16 534,0 0,00% 3 650,8 0,01% 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 20000 15000 10000 5000 x100 12 19 26 12 19 26 8:27 relatywna do fwig20-2,35% -2,34% -2,31% 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1
INFORMACJA DNIA POLSKA ELEKTROBUDOWA (ELB) Członkowie RPP podczas majowego posiedzenia, zwrócili uwagę na utrzymywanie się inflacji wyraźnie poniżej celu inflacyjnego, obniżanie cen produkcji sprzedanej przemysłu oraz niskie oczekiwania inflacyjne. W związku z tym część członków Rady uważa, że inflacja może powrócić do celu później niż wskazuje projekcja marcowa. Według marcowej projekcji, inflacja pozostanie poniżej celu inflacyjnego wynoszącego 2,5% r/r do IQ 16. W tym roku inflacja konsumencka ma wynieść 1,1% i 1,8% w przyszłym roku. Dywidenda. Akcjonariusze spółki zdecydowali o wypłacie dywidendy w kwocie 9,5 mln PLN, co w przeliczeniu na jedną akcję daje 2 PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna i oczekiwana. (M. Straszak) MABION (MAB) GC INVESTMENT (GCI0414) Nowa umowa. Spółka poinformowała o podpisaniu umowy o współpracy z Altiora na badania kliniczne dotyczące chłoniaka z dużych komórek typu B o łącznej wartości 1,4 mln EUR. Dodatkowo, MABION podpisał aneks do umowy dotyczącej badania leku Mabion CD20 u chorych na reumatoidalne zapalenie stawów, obecna wartość umowy to 700 tys. EUR. Komentarz DM Banku BPS Informacje pozytywne. (T. Kania) Wniosek o upadłość likwidacyjną. Bank PKO BP złożył wniosek o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej majątku GC Investment. Komentarz DM Banku BPS Obligacje tego emitenta już wcześniej klasyfikowaliśmy w grupie papierów z podwyższonym ryzykiem inwestycyjnym. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 23.05.2014 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy PKB k/k 1Q'14 0,8% 0,8% 0,8% 08:00 Niemcy PKB r/r 1Q'14 2,5% 2,3% 2,3% 10:00 Niemcy IFO Indeks nastrojów w biznesie maj 110,9 111,2 14:30 Kanada Inflacja CPI m/m kwiecień 0,2% 0,2% 16:00 USA Sprzedaż nowych domów kwiecień 425 tys. 384 tys. Wydarzenia w spółkach 23.05.2014 Próchnik - wznowienie obrotu akcjami spółki ZPUE - dzień ustalenia prawa do 12,38 PLN dywidendy na akcję zwykłą oraz 13,02 PLN na akcję uprzywilejowaną Ciech - kontynuacja ZWZ przerwanego 15 maja 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 81,71 5 715 24,0 16,4 12,0 2,3 1,9 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 381,40 35 678 20,6 16,6 14,0 2,5 2,2 2,1 2,6 2,9 3,4 mbank 511,50 21 573 18,6 16,4 14,6 2,1 2,0 1,9 2,5 3,4 3,9 BPH 47,60 3 649 26,3 17,2 11,5 0,7 0,7 0,7 - - 2,6 HANDLOWY 114,55 14 967 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,4 17,1 15,1 2,0 2,0 2,0 5,7 5,8 5,8 ING BSK 128,50 16 718 17,7 16,3 13,8 1,9 1,8 1,7 3,1 3,3 3,4 MILLENNIUM 8,37 10 154 18,9 15,8 13,5 1,9 1,8 1,7 1,7 2,9 3,4 PEKAO 183,50 48 163 2013-10-17 SPRZEDAJ 171,80 17,7 16,4 14,0 2,0 2,0 2,0 5,1 5,7 6,4 PKO BP 41,30 51 625 2013-10-17 KUPUJ 44,8 16,4 14,4 12,0 2,0 1,9 1,7 2,8 3,0 4,1 Mediana - 15 842 18,8 16,4 13,6 2,0 1,9 1,7 2,6 3,0 3,4 Energetyka ENEA 16,20 7 151 10,1 12,2 12,0 0,6 0,6 0,6 4,1 4,1 3,9 PGE 22,00 41 135 9,7 13,1 13,4 1,0 0,9 0,9 4,7 5,6 5,5 TAURON PE 5,38 9 429 6,0 9,7 10,2 0,5 0,5 0,5 4,4 4,7 4,6 ZE PAK 24,40 1 240 4,4 11,8 35,4 0,3 0,3 0,3 2,7 4,1 4,1 Mediana - 8 290 7,8 12,0 12,7 0,6 0,6 0,5 4,2 4,4 4,4 Handel LPP 8 150,00 14 924 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 32,9 25,8 19,9 10,3 8,0 6,3 20,9 16,4 13,3 CCC 118,70 4 558 2014-03-11 KUPUJ 164,10 33,5 24,4 18,0 7,3 6,1 5,0 22,6 16,9 12,8 MONNARI TRADE 9,03 276 2014-03-17 KUPUJ 10,80 18,8 12,9 12,0 3,5 3,0 2,4 14,2 9,7 8,5 GINO ROSSI 2,75 131 30,6 - - 1,9 - - 10,9 - - BYTOM 1,07 76 2013-11-28 KUPUJ 1,61-10,7 8,2 3,7 2,8 2,7 14,9 7,5 6,2 Mediana - 2 417 31,7 18,6 15,0 3,7 4,6 3,9 14,9 13,0 10,7 Przemysł spożywczy COLIAN 3,48 499 - - - - - - - - - MIESZKO 3,60 147 10,9 - - 0,8 0,8 0,7 5,1 4,8 4,8 WAWEL 1 198,95 1 798 15,9 17,8 15,9 4,8 4,6 4,4 15,5 13,1 11,8 ZPC OTMUCHÓW 8,71 111 13,3 11,4 9,2 0,8 0,8 0,7 6,5 6,4 6,0 Mediana - 323 13,3 14,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,5 6,4 6,0 Górnictwo BOGDANKA 116,45 3 961 13,2 11,5 8,5 1,6 1,5 1,4 6,0 5,3 4,3 JSW 46,50 5 460 125,7-22,9 0,7 0,7 0,7 3,1 4,3 2,7 KGHM 116,70 23 340 7,6 10,8 10,8 1,0 1,0 0,9 4,2 5,4 5,4 NWR 1,66 883 - - - 0,4 1,0 1,4-17,6 6,6 Mediana - 4 710 13,2 11,1 10,8 0,8 1,0 1,2 4,2 5,3 4,9 Chemia GRUPA AZOTY 74,74 7 414 10,4 21,0 15,4 1,2 1,2 1,1 6,4 8,4 7,0 CIECH 31,18 1 643 23,2 16,6 12,5 1,7 1,5 1,4 7,6 6,2 5,8 POLICE 22,47 1 685 25,0 16,2 13,2 1,7 1,5 1,4 11,6 8,4 6,8 SYNTHOS 4,69 6 206 2013-09-19 KUPUJ 6,0 15,3 13,3 9,8 2,6 2,7 2,5 11,2 9,0 7,5 Mediana - 3 946 19,3 16,4 12,9 1,7 1,5 1,4 9,4 8,4 6,9 Przemysł ROPCZYCE 23,09 106 2013-10-24 KUPUJ 33,0 9,3 - - - - - 9,3 - - LENTEX 7,91 474 2014-01-22 KUPUJ 10,0 11,3 15,8 15,8 - - - 11,3 15,8 15,8 IMMOBILE 1,60 117 2013-06-03 KUPUJ 2,1 16,0 8,0 8,0 - - - 16,0 8,0 8,0 Mediana - 117 11,3 11,9 11,9 11,3 11,9 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow,MPW handel, przemysł spożywczy DyrektorDepartamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Marcin Nowak,MPW marcin.nowak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus,MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5