Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 52 861,4 0,51% - 5,02% 2 505,2 0,60% 0,09% 5,07% 3 511,4 0,60% 0,09% 6,42% 13 886,8 0,45% -0,06% 3,93% 1 002,1-24,18% - 51,89% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg. 2 504 4 0,16% 4,95% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 55 973,0 1,80% 1,28% 18 420,6-1,57% -2,07% 4 243,7-0,29% -0,80% 8 846,0 0,47% -0,04% 15 373,8 1,36% 0,85% 3 015,4 0,36% -0,15% 6 571,6 0,34% -0,17% 76 235,0 0,08% -0,43% 5 256,8-0,54% -1,04% 1 031,3 0,14% -0,37% 3 839,4 1,20% 0,68% 981,8 0,56% 0,05% 1 502,9 0,18% -0,33% 1 721,5 1,38% 0,87% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8:31 14 554,6 0,60% 0,09% 23 237,0 0,12% -0,39% 20 590,2 0,21% -0,30% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 052,1 0,58% 0,07% 2 308,8 0,58% 0,07% 258,2 1,14% 0,62% [%] 102,2-0,12% -0,63% 7 182,0-0,46% -0,97% 1 273,5 0,24% -0,27% 08:31 [PLN] [%] 4,1641 0,0018-0,01% -0,52% 3,3706 0,0022 0,04% -0,47% 3,0709-0,0009-0,21% -0,71% 1,3560 0,0010 0,19% -0,32% WIG (52,618.67, 53,031.33, 52,545.04, 52,861.41, +270.680) 9 5 12 August SK-20 SK-200 19 26 2 9 16 September SK-50 23 30 7 October SP500 (1,700.49, 1,721.76, 1,700.49, 1,721.54, +23.4800) 9 5 12 August Futures Źródło: Bloomberg SK-20 Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 19 26 3 9 16 September - kurs na godzinę: [pkt.] SK-50 23 30 7 October 3 005,0-0,03% 4 239,0-0,09% 8 833,0-0,11% 1 710,9-0,01% 15 233,0 0,01% 3 262,8 0,01% x100 14 2 14 2 8:31 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 15000 10000 relatywna do fwig20-0,19% -0,25% -0,27% -0,17% -0,15% -0,15% 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1
INFORMACJA DNIA USA Obie izby amerykańskiego parlamentu zatwierdziły porozumienie w sprawie podwyższenia limitu długu publicznego i zakończenia paraliżu administracji federalnej. Prezydent USA podpisał już ustawę. GINO ROSSI (GRI) HYGIENIKA (HGN1115) PELION (PEL) NEUCA (NEU) ABC DATA (ABC) GLOBAL COSMED (GLC) IDEON (IDE0315) Zmniejszenie udziału. Fundusze zarządzane przez Quercus TFI w wyniku sprzedaży akcji spółki Gino Rossi, mają mniej niż 5% akcji i głosów na walnym spółki. Obecnie Fundusze posiadają łącznie 2.379.010 akcji spółki, które stanowią 4,98 % udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miały one 2.423.010 akcji, które stanowiły 5,07% kapitału zakładowego i głosów na WZ Gino Rossi. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Jest to już kolejne zawiadomieni o zmniejszeniu zaangażowania w spółce. Na początku tygodnia Fundusze Allianz FIO również poinformowały o sprzedaży akcji i znaczącym zejściu poniżej progu 5,0%. (M. Stebakow) Przedterminowy wykup obligacji serii D. Wcześniejszym wykup nastąpi 27 listopada br. Prawa do wcześniejszego wykupu uzyskane zostaną 19 listopada br. Komentarz DM Banku BPS Wykup na koniec IV okresu odsetkowego oznacza, że obligatariusze uzyskają premię w wysokości 1,2% wartości nominalnej obligacji, czyli 12 PLN/obligację. Z tytułu przedterminowego wykupu inwestorzy otrzymają łącznie 1 033,30 PLN/obligację. Pomimo premii zakup obligacji po bieżącej cenie rynkowej byłby nieopłacalny. (K. Artyszuk) IPO PGF. Zarząd Spółki podjął decyzję o rozpoczęciu prac nad pozyskaniem finansowania dla spółki zależnej - Polskiej Grupy Farmaceutycznej (PGF), w tym przeprowadzenie pierwszej oferty publicznej jej akcji. W komunikacie czytamy, iż przed ewentualnym upublicznieniem nastąpi bezpośrednie podporządkowanie jej wszystkich spółek zajmujących się sprzedażą hurtową w grupie Pelion. Podjęcie ostatecznej decyzji dotyczącej IPO akcji PGF uzależnione jest od wielu czynników, w tym przede wszystkim warunków rynkowych. Zarząd spółki będzie informował o postępie prac nad upublicznieniem PGF w przypadku wystąpienia istotnych zdarzeń lub podjęcia decyzji przez organy spółki lub PGF" Decyzja Zarządu wpisuje się w strategię grupy Pelion - dynamicznego rozwoju czterech głównych linii biznesowych, w tym sprzedaży hurtowej farmaceutyków. Polska Grupa Farmaceutyczna została wyodrębniona ze struktur Spółki pod koniec 2011 i obecnie prowadzi działalność w zakresie dystrybucji farmaceutycznej do aptek ogólnodostępnych. W 2012 spółka PGF miała ponad 21% udziału w krajowym rynku dystrybucji farmaceutycznej. Upublicznienie PGF, lub inne pozyskanie kapitału pozwoli na uzyskanie przez tę spółkę zewnętrznego finansowania na dalszy jej rozwój. W 1H 13 PGF wypracował 55% przychodów całej grupy, które w tym okresie wyniosły 3,7 mld PLN. (M. Stebakow) Na 12 listopada zwołano NWZA. Walne zadecydować ma m.in. o emisji 182.950 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii F, które zostaną zaoferowane Członkom Zarządu Spółki NEUCA, jak i kluczowym pracownikom i współpracownikom Grupy NEUCA upoważnieniu zarządu do skupu 83.950 akcji własnych po cenie z przedziału 1-300 PLN, na co spółka przeznaczy nie więcej 4,6 mln PLN. Upoważnianie ma być ważna do końca 2014. (M. Stebakow) Przesunięcie publikacji raportu. Zarząd ABC Data informuje o zmianie daty publikacji rozszerzonego skonsolidowanego raportu kwartalnego za 3Q 13 z dnia 8 listopada 2013 roku na dzień 7 listopada 2013 roku. (M. Stebakow) Nabycie akcji spółki. Prezes Zarządu GLOBAL COSMED Ewa Wójcikowska, w dniu 15 października 2013 poza rynkiem regulowanym nabyła łącznie 1.000.000 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej po średniej cenie 1,88 PLN, których emitentem jest GLOBAL COSMED. (M. Stebakow) Przedsąd w sprawie skargi kasacyjnej. Na 12 listopada br. wyznaczono termin przedsądu w sprawie skargi kasacyjnej Prokuratorii Generalnej Skarbu Państwa, od wyroku Sądu Apelacyjnego w Katowicach, w ramach którego Sąd Najwyższy zbada czy przedstawione w przedmiotowej skardze okoliczności uzasadniają przyjęcie skargi do rozpoznania. 25 listopada 2012 r. Sąd Okręgowy w Katowicach zasądził na rzecz emitenta kwotę odszkodowania w wysokości 27 mln PLN plus odsetki od 2005 r., tj. kwoty ok. 55,9 mln PLN. (K. Artyszuk) 2
GANT DEVELOPMENT (GNT) Gant złożył do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości emitenta z możliwością zawarcia układu. (K. Artyszuk) 3
KALENDARIUM Dane makro: 16.10.2013 r. Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Strefa Euro Saldo rachunku bieżącego (mld EUR) sierpień 26,6 10:30 Wielka Brytania Sprzedaż detaliczna (r/r) wrzesień 2,0% 2,1% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) wrzesień 7,0% 2,2% 14:00 Polska Inflacja PPI (r/r) wrzesień -1,4% -1,1% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych ub. tydz. 335 tys. 374 tys. 16:00 USA Indeks Fed z Filadelfii październik 15,0 22,3 Wydarzenia w spółkach 16.10.2013 r. Action - wprowadzenie do obrotu na GPW 200.000 akcji serii C; Ambra - dzień ustalenia praw do dywidendy; Arteria - dzień ustalenia prawa do 0,40 PLN dywidendy na akcję; Investcon Group - NWZ spółki ws. zmian w radzie nadzorczej; 4
Banki na GPW ALIOR BANK 99,80 6 346 17,9 13,0 10,5 14,8 16,9 18,2 2,4 2,1 1,7 0,0 0,0 2,9 BZ WBK 383,00 35 828 23,1 18,8 14,9 12,2 12,7 15,0 2,5 2,4 2,2 2,1 2,7 3,4 BRE BANK 523,00 22 056 19,7 17,9 15,4 11,2 11,4 12,3 2,1 2,0 1,9 2,2 2,6 3,0 BPH 56,15 4 305 30,0 17,2 11,6 - - - 0,9 0,8 0,8 - - - GETIN NOBLE BANK 2,67 7 076 24,3 15,8 12,7 6,4 8,4 9,5 1,4 1,3 1,2 0,0 1,1 7,9 HANDLOWY 124,50 16 267 17,5 19,5 17,5 12,8 11,2 12,3 2,2 2,2 2,1 5,0 4,7 5,0 ING BSK 120,00 15 612 18,9 17,5 14,8 10,2 9,9 10,8 1,8 1,7 1,6 2,7 3,0 3,9 MILLENNIUM 7,98 9 681 20,3 17,8 15,6 9,4 9,9 10,9 1,9 1,7 1,6 1,2 2,3 2,6 PEKAO 192,00 50 394 19,1 17,6 15,4 11,3 11,9 13,1 2,1 2,1 2,0 4,4 4,7 5,4 PKO BP 38,70 48 375 15,8 13,3 11,2 12,3 13,4 14,5 1,9 1,7 1,6 3,1 3,2 4,3 Mediana - 15 940 19,4 17,6 14,9 11,2 11,3 12,3 2,0 1,9 1,7 2,2 2,7 3,9 Energetyka ENEA 14,43 6 370 10,4 13,8 13,9 6,3 4,0 3,9 0,6 0,5 0,5 2,4 2,7 2,0 PGE 17,90 33 469 9,9 12,8 12,8 8,7 6,2 6,1 0,8 0,8 0,8 5,5 4,4 4,0 TAURON PE 4,97 8 710 6,9 11,3 11,3 7,2 4,8 5,2 0,5 0,5 0,5 3,8 2,6 1,6 ZE PAK 27,54 1 400 6,3 17,3 12,4 6,0 2,1 3,1 0,4 0,4 0,4 2,4 2,7 1,2 Mediana - 7 540 8,4 13,3 12,6 6,7 4,4 4,5 0,5 0,5 0,5 3,1 2,7 1,8 Handel LPP 9 016,00 16 509 37,7 28,7 23,1 31,9 34,1 33,8 11,3 8,8 7,1 1,1 1,2 1,5 CCC 137,90 5 295 35,9 25,8 20,9 24,2 29,5 30,7 8,4 6,9 5,8 1,3 1,8 2,3 MONNARI TRADE 6,48 201 13,0 16,2 16,2 19,7 14,3 13,0 2,5 2,2 1,9 - - - GINO ROSSI 2,64 126 17,6 13,2 11,0 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 748 26,8 21,0 18,6 22,0 21,9 22,1 5,4 4,6 3,8 1,2 1,5 1,9 Przemysł spożywczy COLIAN 2,74 393-11,0 10,1 - - - - - - - - - MIESZKO 4,10 168 9,5 8,6 7,8 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 - - - WAWEL 1 068,50 1 602 22,2 19,1 17,1 21,3 21,5 22,1 4,4 3,9 3,8 2,3 5,2 5,7 ZPC OTMUCHÓW 9,10 116 14,7 10,8 8,7 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0,7 - - 3,8 Mediana - 280 14,7 10,9 9,4 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,3 5,2 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 112,40 3 823 12,8 10,7 8,6 13,1 15,2 17,0 1,6 1,5 1,4 4,6 5,4 7,2 JSW 69,65 8 178 70,2 40,1 17,1 1,9 2,8 6,0 1,0 1,0 0,9 2,3 1,8 2,8 KGHM 123,90 24 780 8,5 9,9 9,8 13,4 11,7 10,7 1,1 1,0 1,0 6,2 4,8 4,5 NWR 4,70 883 - - - -55,5-50,5-42,3 0,8 1,1 1,2 0,0 0,3 1,4 Mediana - 6 000 12,8 10,7 9,8 7,5 7,3 8,4 1,0 1,1 1,1 3,5 3,3 3,6 Chemia GRUPA AZOTY 76,50 7 588 11,9 13,1 11,9 13,6 9,0 9,6 1,3 1,2 1,1 2,6 2,6 2,7 CIECH 28,10 1 481 31,2 17,4 13,8 6,7 7,9 9,6 1,9 1,5 1,3 0,0 1,0 0,4 POLICE 27,18 2 039 22,0 18,8 16,2 9,3 15,2 14,5 2,1 1,9 1,8 1,6 2,6 4,0 SYNTHOS 5,11 6 762 14,9 12,9 11,9 18,0 22,4 22,7 2,9 2,8 2,7 5,7 6,3 6,6 Mediana - 4 400 18,5 15,3 12,9 11,5 12,1 12,1 2,0 1,7 1,6 2,1 2,6 3,4 Maszyny górnicze FAMUR 5,28 2 542 13,8 14,2 13,2 19,2 18,1 18,0 2,7 2,5 2,4 3,3 2,8 2,9 KOPEX 11,06 822 19,2 18,0 10,8 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana - 2 542 16,5 16,1 12,0 10,5 9,9 10,5 1,5 1,4 1,3 2,1 2,8 3,8 Źródło: Bloomberg 5
Puls parkietu - 2013-10-17 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6