Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 613,5 0,14% - 0,17% 2 409,2 0,26% 0,12% 0,25% 3 372,2-0,11% -0,25% 0,29% 11 976,6-0,16% -0,30% -0,73% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 521,6-6,20% - 1,84% tyg. 2 370 0 0,00% 0,42% 10 053 1 650 19,64% -4,30% 73 419-544 -0,74% 4,48% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 57 977,6 0,97% 0,83% 17 952,6-0,29% -0,43% 4 410,7 0,78% 0,64% 9 794,1 0,42% 0,28% 17 083,8-0,02% -0,16% 3 220,1 0,84% 0,70% 6 821,5 0,34% 0,20% 83 824,7 1,17% 1,03% 8 232,6 1,16% 1,02% 1 080,9 0,29% 0,15% 4 472,1-0,04% -0,18% 952,7 0,15% 0,01% 1 259,7-0,55% -0,69% 1 988,0 0,05% -0,09% Waluty - kurs na godzinę 8:37 15 457,9 1,13% 0,99% 24 127,0-0,10% -0,24% 26 142,5-0,49% -0,63% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 991,8 0,29% 0,15% 2 216,1 0,54% 0,40% 229,6 0,37% 0,23% [%] 102,0-0,03% -0,17% 7 145,0 1,05% 0,91% 1 292,8-1,17% -1,31% 08:37 [PLN] [%] 4,1401 0,0003-0,03% -0,17% 3,4069 0,0000-0,01% -0,15% 3,0726-0,0008-0,09% -0,23% 1,3474 0,0004 0,07% -0,07% 7 ril 7 l WIG (51,613.00, 51,690.84, 51,476.77, 51,613.47, +72.6602) SK-20 SK-50 14 28 5 May SK-200 12 19 26 2 9 June 16 30 7 July SP500 (1,988.07, 1,991.39, 1,985.79, 1,987.98, +0.96997) 14 28 5 May Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 12 19 27 2 9 June SK-50 SK-200 - kurs na godzinę: 16 23 30 July 3 213,0 0,06% 4 396,5 0,01% 9 772,5 0,02% 1 979,4 0,01% 16 994,0-0,01% 3 963,3-0,01% 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 15000 10000 5000 x100 14 21 2 14 21 2 8:37 relatywna do fwig20 0,06% 0,01% 0,02% 0,01% -0,01% -0,01% 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1
INFORMACJA DNIA POLSKA Zysk netto w 2Q 14 Orange Polska wyniósł 94 mln PLN (wobec 76 mln rok wcześniej). Konsensus rynkowy zakładał zysk na poziomie 91,6 mln PLN. Przychody 2Q 14 3,084 mln PLN ( prognoza: 3,074 mln zł). W 2Q 13 3,303 mln PLN. EBIT 2Q 14 200 mln zł (prognoza: 218,5 mln zł). W 2Q 13 218 mln PLN. ERBUD (ERB) REKOMENDACJA Z dn. 13.06.2014 KUPUJ 30,4 PLN CENA OBECNA 25,11 PLN Nowy kontrakt. Konsorcjum Energomontażu Północ Bełchatów oraz Erbudu podpisało umowę z EDF Polska na dostawę, budowę, montaż, uruchomienie i przekazanie do eksploatacji kanałów spalin w elektrowni Rybniku. Wartość kontraktu 60,8 mln PLN, z tego 21,9 mln PLN przypada na Erbud. Termin wykonania to koniec 2015 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna ze względu na niewielką wartość kontraktu. (M. Straszak) ROBYG (ROB) Wywiad z prezesem Okońskim. Na łamach Pulsu Biznesu prezes stwierdził: Spółka jest pozytywnie zaskoczona koniunkturą na rynku Początkowo spółka zakładała sprzedaż 1,7 tys. 2 tys. lokali w 2014, obecnie bardziej prawdopodobna jest sprzedaż ok. 2 tys. lokali Robyg chce zwiększyć sprzedaż mieszkań do 2,5 tys. w 2015 i 2016, by w kolejnych latach osiągnąć poziom 3 tys. Spółka prowadzi rozmowy w sprawie zakupu gruntów w Wilanowie, na Bemowie, Mokotowie oraz Pradze Północ. Plan inwestycyjny zakłada zakupy gruntów za 150 mln PLN w latach 2014 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne, choć pozytywnie postrzegamy optymizm prezesa dotyczący wzrostu planów sprzedażowych.(t. Kania) CD PROJEKT (CDR) Dywidenda spółki zależnej. Zarząd spółki CD PROJEKT poinformował o podjęciu uchwały przez zgromadzenie wspólników spółki zależnej GOG Limited w sprawie wypłaty dywidendy za 2013 rok. Kwota dywidendy w wysokości 2,7 mln USD (8,3 mln PLN) jest o jedną trzecią większa od kwoty, która została wypłacona z zysku za rok 2012. (Ł. Rydzkowski) 2
KALENDARIUM Dane makro: 25.07.2014 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 01:30 Bazowa inflacja CPI r/r czerwiec 3,3% 3,3% 3,4% 01:30 Inflacja CPI r/r maj 3,6% 3,5% 3,7% 08:00 Niemcy GfK Indeks wskaźników wyprzedzających sierpień 8,97 8,9 10:00 IFO Indeks nastrojów w biznesie lipiec 109,54 109,7 10:30 Wielka Brytania PKB k/k 2Q'14 0,8% 0,8% 10:30 PKB r/r 2Q'14 3,2% 3,0% Wydarzenia w spółkach 25.07.2014 GPW - ciąg dalszy WZ spółki zwołanego na 26 czerwca i kontynuowanego 15 lipca Hawe - wznowienie obrad ZWZ Remak - pierwszy dzień przyjmowania zapisów w ogłoszonym przez Zarmen wezwaniu na akcje spółki Famur - dzień wypłaty 0,84 PLN dywidendy na akcję Kruszwica - dzień ustalenia prawa do 2,34 PLN dywidendy na akcję Mercator Medical - dzień wypłaty dywidendy (0,03 PLN na akcję) Orange Polska - raport za I półrocze 2014 r. Relpol - dzień wypłaty 0,25 PLN dywidendy na akcję Polski Fundusz Hipoteczny - wznowienie po przerwie ZWZ spółki 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 79,41 5 554 23,4 16,4 12,0 2,3 1,9 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 371,50 36 866 20,0 16,1 13,6 2,4 2,2 2,0 2,6 3,0 3,7 mbank 483,40 20 388 17,6 15,1 13,7 2,0 1,9 1,8 2,6 3,8 4,4 BPH 40,61 3 113 22,4 20,8 15,4 0,6 0,6 0,6 - - - HANDLOWY 111,95 14 627 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,1 16,1 14,7 1,9 2,0 2,0 5,8 6,2 6,2 ING BSK 129,20 16 809 17,8 16,0 13,4 1,9 1,8 1,7 3,1 3,6 4,0 MILLENNIUM 8,07 9 790 18,2 15,2 12,8 1,8 1,7 1,6 1,8 2,9 3,7 PEKAO 179,10 47 008 2013-10-17 SPRZEDAJ 171,80 17,3 16,3 14,4 2,0 2,0 1,9 5,2 5,7 6,4 PKO BP 38,05 47 563 2013-10-17 KUPUJ 44,8 15,1 13,9 11,6 1,9 1,7 1,6 3,0 3,0 4,1 Mediana - 15 718 18,0 16,0 13,5 1,9 1,8 1,7 2,6 3,0 4,0 Budowlanka BUDIMEX 119,15 3 042 2014-06-13 KUPUJ 146,0 18,8 18,1 15,7 4,9 6,1 5,6 4,4 7,6 6,7 ERBUD 25,11 319 2014-06-13 KUPUJ 30,4 17,9 14,2 11,4 1,2 1,2 1,1 9,3 7,9 7,0 UNIBEP 7,40 260 2014-06-13 KUPUJ 8,6 14,8 11,7 10,2 1,4 1,3 1,2 7,9 7,0 6,3 ELEKTROBUDOWA 76,38 363 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 20,0 14,5 9,8 1,1 1,1 1,0 8,2 6,5 4,9 TRAKCJA 1,09 448 2014-06-13 SPRZEDAJ 1,0 13,6 13,0 13,0 0,8 0,7 0,7 8,1 7,9 7,9 Mediana - 363 17,9 14,2 11,4 1,2 1,2 1,1 8,1 7,6 6,7 Handel LPP 8 058,00 14 755 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 32,5 25,8 20,3 10,2 8,0 6,3 20,7 16,3 13,5 CCC 105,10 4 036 2014-03-11 KUPUJ 164,1 29,7 21,8 16,7 6,5 5,3 4,3 20,2 15,2 11,9 MONNARI TRADE 8,22 251 2014-03-17 KUPUJ 10,8 17,1 11,7 11,0 3,2 2,7 2,2 13,3 9,1 8,0 GINO ROSSI 2,78 139 2014-06-13 KUPUJ 3,5 30,9 18,5 13,9 1,9 1,8 1,8 12,3 8,6 7,0 BYTOM 1,10 78 2014-05-14 KUPUJ 1,6-15,7 10,0 3,8 3,0 2,3 15,4 9,1 6,8 WOJAS 8,45 107 2014-05-14 KUPUJ 12,2-10,2 7,4-1,5 1,3-6,1 5,2 Mediana - 195 30,3 17,1 12,4 3,8 2,8 2,2 15,4 9,1 7,5 Górnictwo BOGDANKA 114,50 3 895 12,9 11,6 8,9 1,6 1,5 1,4 5,9 5,2 4,4 JSW 43,27 5 080 116,9 - - 0,6 0,7 0,7 2,8 4,8 3,3 KOPEX 10,85 807 2014-04-25 KUPUJ 14,8 13,0 10,2 10,1 0,3 0,3 0,3 4,8 4,9 4,9 FAMUR 3,80 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 7,6 14,9 12,5 1,6 2,1 2,0 3,6 6,1 5,1 Mediana - 2 389 13,0 11,6 10,1 1,1 1,1 1,0 4,2 5,1 4,6 Wierzytelności KRUK 89,80 1 529 16,1 11,3 10,3 3,7 2,8 2,3 5,5 4,2 3,6 KREDYT INKASO 18,88 244-7,9 6,4-1,3 1,1-8,6 7,5 MAGELLAN 63,20 418 2014-02-13 KUPUJ 100,3 9,4 7,7 6,8 1,6 1,3 1,1 22,2 18,5 16,1 MW TRADE 16,76 141 2014-02-13 KUPUJ 23,6-5,6 5,0-1,5 1,3-16,7 14,9 Mediana - 331 12,8 7,8 6,6 2,6 1,4 1,2 13,8 12,7 11,2 Przemysł/inne ROPCZYCE 20,53 95 2013-10-24 KUPUJ 33,0 8,2 6,4 6,0-0,4 0,4 8,2 6,4 6,0 LENTEX 8,18 490 2014-01-22 KUPUJ 10,0 11,7 - - - - - 11,7 - - HARPER HYGIENICS 3,36 214 2014-05-14 KUPUJ 5,2-22,4 7,1-3,1 2,2-22,4 7,1 KRYNICKI RECYKLING 7,30 122 2014-05-29 KUPUJ 8,8 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Łukasz Rydzkowski, lukasz.rydzkowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5