Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 46 150,8 0,96% - 2,31% 2 302,8 1,04% 0,08% 2,19% 2 859,5 1,04% 0,08% 1,27% 11 784,6 0,39% -0,56% -0,32% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) 819,6 23,88% - 10,50% tyg. 2 249 21 0,94% 2,74% 27 426 6 302 29,83% -16,24% 96 827-1 381-1,41% -3,95% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 45 533,2-2,34% -3,27% 19 531,8 1,73% 0,76% 3 855,1-0,36% -1,31% 8 212,8 0,66% -0,30% 15 464,3 0,02% -0,93% 2 674,9-0,24% -1,19% 6 544,9 0,02% -0,93% 73 922,0 2,97% 1,99% 3 226,4-0,18% -1,13% 945,4 0,26% -0,69% 3 600,1 0,61% -0,35% 899,4 1,57% 0,60% 1 345,5-0,25% -1,20% 1 680,2 0,31% -0,64% Waluty - kurs na godzinę 8:32 14 506,3 0,23% -0,72% 21 287,0 0,37% -0,59% 19 927,8-0,15% -1,10% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 835,5-0,11% -1,06% 2 154,2 0,92% -0,04% 244,7 0,71% -0,24% [%] 105,9-0,08% -1,03% 6 940,5-1,13% -2,07% 1 279,8-0,41% -1,36% 08:32 [PLN] [%] 4,2975-0,0020 0,01% -0,94% 3,4738-0,0010-0,01% -0,96% 3,2889-0,0009 0,01% -0,94% 1,3067-0,0004 0,00% -0,95% WIG (45,742.96, 46,189.60, 45,628.81, 46,150.78, +438.063) SK-20 SK-50 SK-200 April May June July SP500 (1,675.26, 1,680.19, 1,672.33, 1,680.19, +5.16992) Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 SK-20 April May June July - kurs na godzinę: 2 681,0 0,41% 3 865,0 0,26% 8 235,5 0,35% 1 673,8-0,02% 15 403,0 0,00% 3 070,8-0,02% 8:32 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 25000 20000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20-0,53% -0,68% -0,58% -0,95% -0,93% -0,95% 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1490 1480 1470 1460 1450 1440 1430 1420 1
INFORMACJA DNIA CHINY W 2Q 13 PKB Chin wyhamował do 7,5% z 7,7% w pierwszych trzech miesiącach roku i wobec 7,9% odnotowanych w 4Q 12, co było zgodne z konsensusem. W pierwszym półroczu chińska gospodarka zanotowała wzrost na poziomie 7,6% r/r czyli nieco powyżej oficjalnego rządowego celu na cały 2013 rok, który kształtuje się na poziomie 7,5% r/r. Razem z raportem o PKB zostały opublikowane również najnowsze dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. W czerwcu roczna dynamika produkcji spowolniła do 8,9% z 9,2% miesiąc wcześniej (prognoza: 9,1% r/r), natomiast sprzedaż przyspieszyła do 13,3% z 12,9% w maju (12,9% r/r). INFORMACJA DNIA FRANCJA MEW (MSA0613) W piątek Fitch Ratings obniżył długoterminowy rating Francji do AA+ z wcześniejszego AAA. Perspektywa ratingu jest stabilna. Agencja tłumaczy swą decyzję niepewnością, co do szans wzrostu francuskiej gospodarki, co źle rokuje próbom skonsolidowania budżetu państwa. Spółka zależna zakupiła od gminy Cieszyn działkę na której umiejscowiona jest elektrownia wodna. Komentarz DM Banku BPS Spółka nie wykupiła w terminie obligacji serii A o łącznej wartości nominalne 5 mln PLN. Emitent zawarł porozumienie z częścią obligatariuszy w ramach którego inwestorzy objęli roczne papiery zabezpieczone (seria A była niezabezpieczona i z niższym oprocentowaniem). Być może zakup działki wiąże się z realizacją porozumienia, gdyż zabezpieczenie zostało dokonane na udziałach spółki posiadającej elektrownie wodną w Cieszynie. (K. Artyszuk) AOW FAKTORING (AOW0214) Spółka podjęła uchwałę o rozpoczęciu przedterminowego wykupu obligacji serii B w celu ich umorzenia. Jednocześnie poinformowano o nabyciu 1 500 sztuk obligacji serii B. Komentarz DM Banku BPS Obligacje serii B nie mają wbudowanej opcji przedterminowego wykupu. Na rynku pierwotnym papiery objęło 56 inwestorów. (K. Artyszuk) MARKA (MRK0214) Zarząd spółki podjął uchwałę w sprawie emisji obligacji serii B o maksymalnej wartości nominalnej 12,8 mln PLN. Papiery mają być zabezpieczone na zmiennym zbiorze wierzytelności w skład którego będą wchodzić obecne i przyszłe należności z tytułu udzielonych pożyczek pieniężnych. Celem emisji jest uzyskanie środków na spłatę zobowiązań z tytułu wyemitowanych obligacji serii A oraz finansowanie bieżącej działalności operacyjnej. Komentarz DM Banku BPS Spółka po złamaniu warunków emisji jest zmuszona dokonać przedterminowego wykupu części obligacji serii A (MRK0214) o łącznej wartości nominalnej ok. 6 mln PLN. W przypadku ewentualnego niepowodzenia emisji spółka będzie prawdopodobnie zmuszona do wyprzedaży swojego majątku. (K. Artyszuk) SCO PAK (SCO0713; SCO0813) PRÓCHNIK (PRC) Zarząd zmienił termin zakończenia zapisów oraz przydziału obligacji serii E na najpóźniej 23 lipca. Komentarz DM Banku BPS Jednym z celów emisji jest pozyskanie środków na wykup obligacji (w tym SCO0713, które zapadają 25 lipca br.). Wcześniej spółka kilkukrotnie informowała o zmianie terminu zapisów i przydziału obligacji serii E. Na początku czerwca uchylono nawet uchwałę (z 26 kwietnia) w sprawie emisji obligacji serii E. Pod koniec czerwca Zarząd ponownie podjął uchwałę o emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 62 mln PLN. (K. Artyszuk) Zarząd odzieżowej spółki na 8 sierpnia zwołał NWZA. W projektach uchwał znalazł się zapis dotyczący podwyższenia kapitału w drodze emisji maksymalnie 28,2 mln akcji serii J z wyłączeniem prawa poboru. Akcje serii J zostaną zaoferowane w ramach subskrypcji prywatnej nie więcej niż 149 podmiotom wybranym przez Zarząd Spółki. Cenę emisyjna ustali zarząd. Ponadto w opinii zarządu: Pozbawienie dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru w odniesieniu do wszystkich akcji serii J jest w pełni uzasadnione, gdyż celem emisji jest zaoferowanie akcji serii J inwestorom prywatnym w szczególności instytucjonalnym. Długookresowym interesem Spółki będącym głównym celem emisji akcji serii J jest pozyskanie nowych inwestorów prywatnych w tym instytucjonalnych natomiast w krótkim okresie pozyskanie środków na rozwój produktów Spółki. Dlatego Zarząd Spółki uznaje, iż wyłączenie prawa poboru leży w interesie Spółki i jest zgodne z jej strategią rozwoju. Proponowana wysokość ceny emisyjnej akcji serii J zostanie ustalona w zależności od warunków rynkowych w celu zapewnienia możliwej optymalnej dla Spółki wielkości emisji. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 15.07.2013 r. Wydarzenia w spółkach Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 04:00 Chiny PKB (r/r) 2Q'13 7,5% 7,5% 7,7% PKB (k/k) 2Q'13 1,7% 1,8% 1,6% 04:00 Chiny Produkcja przemysłowa (r/r) Czerwiec 8,9% 9,1% 9,2% 04:00 Chiny Sprzedaż detaliczna (r/r) Czerwiec 13,3% 12,9% 12,9% 09:00 Słowacja Inflacja CPI (m/m) Czerwiec 0,1% 0,1% Inflacja CPI (r/r) Czerwiec 1,7% 1,7% 09:00 Czechy Inflacja CPI (m/m) Czerwiec -0,1% -0,3% Inflacja CPI (r/r) Czerwiec 0,6% 0,3% 09:00 Polska Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC Czerwiec 87,8 14:00 Polska Inflacja CPI (m/m) Czerwiec 0,0% -0,1% Inflacja CPI (r/r) Czerwiec 0,3% 0,5% 14:30 USA Sprzedaż bez samochodów (m/m) Czerwiec 0,4% 0,3% Sprzedaż detaliczna (m/m) Czerwiec 0,8% 0,6% 14:30 USA Indeks NY Empire State Lipiec 5,0 7,8 15.07.2013 r. Arcus - dzień ustalenia prawa do 0,10 PLN dywidendy na akcję; BBI ZENERIS - wprowadzenie do obrotu giełdowego 7.360.653 akcji serii E; Comp - koniec przyjmowania zapisów w ofercie zakupu do 149 tys. akcji własnych po 67 PLN za akcję; Drop - dzień ustalenia prawa do 2 PLN dywidendy na akcję; ES System - dzień wypłaty 0,05 PLN dywidendy na akcję; Impera Capital - wprowadzenie do obrotu giełdowego 5.000.000 akcji serii H; Oponeo.pl - dzień ustalenia prawa do 0,03 PLN dywidendy na akcję; Simple - dzień wypłaty 0,47 PLN dywidendy na akcję; Qumak - dzień wypłaty 1,75 PLN dywidendy na akcję; Yawal - koniec przyjmowania zapisów na akcje spółki w wezwaniu porozumienia akcjonariuszy; 3
Banki na GPW BGŻ 57,00 2 915 - - - - - - - - - - - - BZ WBK 293,65 27 470 18,4 14,6 11,8 11,2 12,9 14,9 1,9 1,8 1,7 2,7 3,3 4,3 BRE BANK 386,45 16 286 15,4 13,9 12,1 10,8 11,2 11,8 1,6 1,5 1,4 2,4 3,3 3,9 BPH 51,40 3 941-12,4 - - - - 0,8 0,7 - - - - GET BANK 1,93 5 115 17,2 11,8 9,4 6,3 8,1 9,5 1,0 0,9 0,9 0,0 0,0 10,4 HANDLOWY 93,70 12 243 14,8 15,0 13,4 11,3 11,0 11,9 1,7 1,7 1,6 6,0 6,1 6,4 ING BSK 94,80 12 333 15,9 14,6 12,4 9,5 9,6 10,1 1,4 1,4 1,3 2,8 3,3 4,2 MILLENNIUM 5,23 6 345 15,6 13,7 11,6 8,1 8,8 9,1 1,2 1,1 1,1 1,5 2,8 3,4 PEKAO 152,00 39 895 15,2 14,2 12,6 11,0 11,7 12,6 1,7 1,6 1,6 5,3 5,6 6,4 PKO BP 35,95 44 938 14,7 12,6 10,7 12,4 13,3 14,1 1,7 1,6 1,5 3,9 3,9 4,7 Mediana - 12 288 15,5 13,9 11,9 10,8 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,8 3,3 4,5 Energetyka ENEA 13,90 6 136 9,3 13,1 12,7 6,3 4,0 3,9 0,5 0,5 0,5 2,4 3,2 2,0 PGE 14,50 27 112 8,8 10,4 10,9 7,8 6,2 6,1 0,6 0,6 0,6 7,4 5,4 5,1 TAURON PE 4,34 7 606 7,6 11,0 9,9 6,5 4,5 5,1 0,4 0,4 0,4 3,3 2,2 1,5 ZE PAK 25,50 1 296 6,1 8,8 7,4 5,9 4,0 4,6 0,4 0,3 0,3 7,6 4,8 3,9 Mediana - 6 871 8,2 10,7 10,4 6,4 4,3 4,8 0,5 0,5 0,5 5,4 4,0 3,0 Handel LPP 6 711,00 12 289 28,6 21,8 17,7 31,0 33,2 33,6 8,4 6,8 5,6 1,6 1,9 3,2 CCC 86,75 3 331 21,9 16,6 15,1 22,4 26,5 28,2 5,3 4,6 4,0 2,0 2,7 3,6 REDAN 1,30 35 - - - - - - - - - - - - SOLAR COMPANY 4,82 145-3,2 3,0-31,5 31,0-1,0 0,9 - - - Mediana - 1 738 25,2 16,6 15,1 26,7 31,5 31,0 6,9 4,6 4,0 1,8 2,3 3,4 Przemysł spożywczy COLIAN 2,53 363 11,5 10,1 9,4 - - - - - - - - - MIESZKO 4,19 171 9,7 8,8 8,0 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 - - - WAWEL 861,00 1 291 17,7 15,3 13,8 21,3 21,5 22,1 3,5 3,1 3,1 2,2 4,1 7,1 ZPC OTMUCHÓW 9,55 122 15,4 11,4 9,1 5,9 7,5 8,6 0,9 0,8 0,7 - - 3,7 Mediana - 267 13,5 10,7 9,2 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,2 4,1 5,4 Górnictwo na GPW BOGDANKA 106,30 3 616 12,0 9,3 8,1 13,0 15,9 17,1 1,5 1,4 1,3 5,4 7,1 8,9 JSW 67,41 9 068 21,3 14,0 9,5 4,3 6,3 9,0 0,9 0,9 0,8 3,1 2,9 3,6 KGHM 119,50 23 900 7,3 7,7 8,5 14,3 13,3 12,0 1,1 1,0 1,0 7,3 6,3 5,5 NWR 3,74 883 - - - -20,4-12,4-10,2 0,4 0,4 0,4 0,8 3,3 4,4 SADOVAYA 1,00 43 - - - - - - - - - - - - Mediana - 3 616 12,0 9,3 8,5 8,6 9,8 10,5 1,0 0,9 0,9 4,2 4,8 4,9 Maszyny górnicze BUMECH 6,09 51 - - - - - - - - - - - - FAMUR 5,30 2 552 13,3 13,4 12,9 19,2 18,1 18,0 2,8 2,8 2,7 4,2 3,5 3,6 KOPEX 9,60 714 10,5 9,2 9,4 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,7 8,2 7,7 PATENTUS 1,88 55 - - - - - - - - - - - - RAFAMET 17,00 73 - - - - - - - - - - - - Mediana - 714 13,3 11,3 11,2 19,2 9,9-1,6 1,5 1,5 2,4 5,9 5,6 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 41,30 1 022 17,5 20,9 17,1 6,9 6,1 6,9 1,2 1,2 1,1 8,9 4,6 4,3 GANT 1,66 49-4,6 - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 4,97 269 - - - - - - - - - - - - ROBYG 1,72 445 14,3 12,5 9,1 9,0 7,7 11,7 0,8 0,8 0,7 4,7 5,8 5,8 Mediana - 357 15,9 12,5 13,1 7,9 6,9 9,3 1,0 1,0 0,9 6,8 5,2 5,0 4
Puls parkietu - 2013-07-15 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5