Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 44 290,1 1,17% - 2,91% 1 780,3 1,42% 0,25% 3,07% 3 373,4 0,68% -0,48% 3,41% 12 451,0 0,97% -0,20% 1,45% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 947,0 19,68% - 17,25% tyg. 1 774 19 1,08% 5,34% 20 011 6 644 49,70% -23,00% 50 423-320 -0,63% 1,33% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 40 406,0 4,60% 3,39% 23 997,3 0,92% -0,25% 4 417,0 2,19% 1,01% 9 798,1 1,64% 0,46% 16 466,3 2,47% 1,28% 3 045,1 2,20% 1,02% 6 083,8 2,56% 1,37% 73 481,1 1,45% 0,28% 11 306,0 3,88% 2,68% 742,4 2,79% 1,60% 4 614,0 2,38% 1,20% 921,1 1,28% 0,11% 734,2-1,48% -2,62% 1 940,2 2,48% 1,29% Waluty - kurs na godzinę 8:38 17 865,2 1,98% 0,80% 19 522,0-1,02% -2,16% 24 918,5 0,19% -0,97% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 724,2 0,63% -0,53% 2 814,1-1,77% -2,90% 340,6-1,25% -2,39% [%] 33,0-1,81% -2,95% 4 535,5-0,21% -1,36% 1 111,8-0,20% -1,35% 08:38 [PLN] [%] 4,4220-0,0009 0,05% -1,10% 3,9911 0,0020 0,10% -1,06% 4,0768 0,0018-0,11% -1,27% 1,0847-0,0007 0,15% -1,01% 7 ecember 7 December WIG (44,012.48, 44,290.05, 43,831.78, 44,290.05, +511.090) Źródło: Bloomberg 14 21 28 4 2016 Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: x1005000 11 18 25 1 Febr SP500 (1,894.00, 1,940.24, 1,894.00, 1,940.24, +46.8800) 14 21 28 4 2016 11 19 25 1 Febr 3 044,0-0,33% 4 411,0-0,32% 9 799,0-0,33% 1 925,3-0,21% 16 329,0 0,00% 4 254,8-0,14% 8:38 relatywna do fwig20-1,39% -1,38% -1,39% -1,28% -1,07% -1,21% 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 44000 43000 42000 41000 10000 2100 2050 2000 1950 1900 1850 1800 1
INFORMACJA DNIA CHINY Indeks PMI dla przemysłu w Chinach w styczniu wyniósł 48,4 pkt. wobec 48,2 pkt w poprzednim miesiącu. Konsensus rynkowy wynosił 48,1 pkt. MEDICALGORITHMICS (MDG) REKOMENDACJA Z dn. 27.07.2015 KUPUJ 257,9 PLN CENA OBECNA 214 PLN Emisja obligacji. Spółka poinformowała o przygotowaniach do emisji obligacji korporacyjnych. Ponadto, Zarząd poinformował o zażądania wykupu certyfikatów inwestycyjnych. Obie operacje mają na celu zgromadzenie środków potrzebnych do nabycia udziałów w spółce Medi-Lynx Cardiac Monitoring. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (T. Kania) ERBUD (ERB) ROBYG (ROB) Nowa umowa. Spółka poinformowała o podpisaniu umowy na budowę części hotelowej kompleksu Baltic Park Molo, w tym Aquaparku i 5-gwiazdkowego Radisson Blu Resort w Świnoujściu, za kwotę 25,9 mln PLN. Termin realizacji umowy to 29.01.2016-28.02.2017. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna (niewielka wartość kontraktu). (T. Kania) Propozycja skupu akcji. W przedstawionych projektach uchwał na NWZA znalazła się propozycja skupu akcji własnych stanowiących do 20% kapitału zakładowego w celu ich dalszej odsprzedaży. Spółka oraz spółki zależne mogą skupić nie więcej niż 52 618 400 akcji, natomiast sama spółka nie więcej niż 26 309 200 akcji. Cena minimalna to 1,5 PLN za akcję, cena maksymalna nie może być wyższa niż wyższa spośród a) 2,5 PLN za akcję lub b) średnia cena akcji w transakcjach w obrocie na rynku regulowanym w okresie 3 miesięcy przed dokonaniem nabycie akcji w ramach skupu. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. (T. Kania) DOM DEVELOPMENT Wywiad z prezesem. W wywiadzie prasowym dla PAP, p. Jarosław Szanajca stwierdził: (DOM) W 2016 spółka ruszy z budową 2,8 tys. lokali, oferta spółki na koniec 2015 wynosiła 2250 lokali. Zarząd liczy na wzrost sprzedaży, ale uważa że nie będzie to łatwe ze względu na wysoką bazę. Spółka liczy na wzrost liczby przekazywanych lokali w 2016 wobec 2062 lokali przekazanych w 2015. Według spółki rynek jest nadal silny pod względem popytu szczególnie dobrze wygląda popyt inwestycyjny, ponad 30% lokali z oferty jest kupowane za gotówkę. Dywidenda zostanie wypłacona na podobnych zasadach jak we wcześniejszych latach. Spółka wydała na bank ziemie w 2015 250 mln PLN, na gruntach spółka jest w stanie realizować projekty z marża brutto na poziomie ok. 20%. Spółka dostrzega presję na wzrost cen gruntów. Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne. (T. Kania) 2
KALENDARIUM Dane makro: 01.02.2016 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 2:00 Chiny Indeks PMI dla przemysłu wg CFLP styczeń 49,4 49,6 49,7 2:00 Chiny Indeks PMI dla usług wg CFLP styczeń 53,4 54,5 54,4 2:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 48,4 48 48,2 3:00 Japonia Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 52,3 52,4 52,6 9:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,9 52,1 9:00 Polska Wskaźnik Rynku Pracy wg BIEC styczeń 77,5 78,6 9:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu styczeń 50,9 52,1 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 52,1 53,2 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 52,3 53,2 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,8 51,9 10:30 Wlk. Brytania Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny grudzień 69,6 tys. 70,4 tys. 14:30 USA Dochody Amerykanów (m/m) grudzień 0,2% 0,3% 14:30 USA PCE core (m/m) grudzień 0,1% 0,1% 14:30 USA Wydatki Amerykanów (m/m) grudzień 0,1% 0,3% 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 52,7 51,2 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu styczeń 48 48,2 16:00 USA Wydatki na inwestycje budowlane (m/m) grudzień 0,6% -0,4% Wydarzenia w spółkach 01.02.2016 Grupa Azoty - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 60,20 4 377 2015-10-21 KUPUJ 99,6 65,4% 13,1 11,4 9,3 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 2,9 BZ WBK 260,60 25 861 11,9 13,6 12,0 1,4 1,3 1,2 5,2 4,2 4,2 PKO BP 24,65 30 813 2015-10-21 KUPUJ 35,6 44,3% 11,1 11,2 10,1 1,0 1,0 0,9 4,3 4,6 4,4 BANK PEKAO 136,90 35 932 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 19,9% 15,2 16,7 14,8 1,5 1,5 1,5 6,5 5,8 6,1 mbank 315,00 13 305 2015-10-21 KUPUJ 460,0 46,0% 10,8 12,5 11,4 1,1 1,0 1,0 4,1 4,3 4,1 ING BSK 109,00 14 181 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 25,7% 12,7 14,6 12,8 1,3 1,3 1,2 3,8 3,4 3,3 BANK HANDLOWY 74,76 9 768 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 19,2% 15,3 16,5 15,3 1,4 1,4 1,4 7,6 6,1 5,9 BANK MILLENNIUM 5,40 6 551 2015-10-21 KUPUJ 7,6 40,2% 10,1 11,9 10,2 1,0 1,0 0,9 0,0 3,0 4,2 Mediana - 13 743 12,3 13,1 11,7 1,3 1,2 1,1 4,2 4,2 4,2 Deweloperzy PA NOVA 20,30 203 2015-11-12 KUPUJ 27,4 35,0% 8,3 7,5 7,0 0,7 0,6 0,6 12,5 10,9 10,6 LC CORP 1,71 765 2015-03-31 KUPUJ 2,5 46,2% 9,5 7,3 6,5 0,6 0,5 0,5 10,8 9,5 7,7 RONSON 1,29 351 2015-03-31 KUPUJ 1,54 19,4% 16,8 11,9 8,3 0,8 0,7 0,7 37,4 12,9 10,0 DOM DEVELOPMENT 49,37 1 223 15,6 13,3 12,7 1,4 1,4 1,4 12,4 10,3 9,7 ROBYG 2,86 752 10,0 9,5 7,5 1,5 1,4 1,3 15,8 9,3 6,8 Mediana - 752 10,0 9,5 7,5 0,8 0,7 0,7 12,5 10,3 9,7 Handel LPP 5 364,5 9 845 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 2,5% 24,4 19,1 16,1 4,9 3,9 3,4 13,8 11,6 9,7 CCC 119,15 4 575 2015-12-14 KUPUJ 160,1 34,4% 19,7 17,6 13,9 4,2 3,6 3,1 15,8 12,4 10,3 VISTULA 2,7 477 2015-11-16 KUPUJ 3,5 28,2% 15,2 12,9 11,2 1,0 0,9 0,9 10,0 9,2 8,4 GINO ROSSI 1,95 98 2015-02-08 KUPUJ 2,5 29,2% 13,0 10,3 6,7 1,1 1,0 0,8 8,9 7,6 7,1 WOJAS 5,8 73 2015-02-18 KUPUJ 11,6 101,0% 11,5 8,2 7,2 1,0 0,9 0,9 7,3 6,9 6,2 BYTOM 2,65 189 2015-11-16 KUPUJ 3,9 47,5% 14,1 12,3 9,8 4,6 3,6 3,1 10,8 8,2 7,0 SOLAR COMAPANY 0,9 28 - - - - - - - - - REDAN 1,71 61 2015-02-18 KUPUJ 6,6 283,0% - - - - - - - - - MONNARI 14,3 437 2015-12-16 KUPUJ 16,5 15,4% 10,0 12,5 11,3 2,6 2,3 2,1 11,5 9,7 8,0 BRIJU 13,45 80 2015-11-16 KUPUJ 28,8 114,1% 3,9 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,6 3,4 3,0 Mediana - 143 13,5 12,4 10,5 1,9 1,7 1,5 10,4 8,7 7,6 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,59 692 2015-07-22 KUPUJ 5,14 43,2% 11,8 12,5 12,5 0,8 0,8 0,7 6,6 6,8 6,6 WAWEL 1 000,0 1 500 15,8 16,4 14,8 3,0 2,7 2,5 10,4 10,7 9,7 ZPC OTMUCHÓW 5,38 69 13,8 10,3 8,6 0,5 0,5 0,4 5,7 4,9 4,5 ZM HENRYK KANIA 1,96 245 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 37,8% 6,5 6,5 5,6 1,2 1,0 0,8 6,8 6,3 5,6 TARCZYNSKI 12,70 144 2015-12-02 KUPUJ 17,66 39,1% 7,3 8,8 7,2 1,0 0,9 0,8 5,4 5,6 5,0 PKM DUDA 5,24 146 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-5,3% 18,1 11,1 9,0 0,4 0,4 0,3 7,5 7,1 6,7 Mediana - 196 12,8 10,7 8,8 0,9 0,8 0,8 6,7 6,5 6,1 Przemysł/inne ERGIS 3,93 155 7,4 6,6 6,4 - - - 7,4 6,6 6,4 RADPOL 6,54 168 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 10,4% 24,9 13,4 11,8 1,6 1,5 1,4 24,9 13,4 11,8 STOMIL SANOK 46,99 1 263 13,3 12,1 11,6 3,1 2,8 2,7 13,3 12,1 11,6 AMICA 166,00 1 291 2015-03-31 KUPUJ 190,7 14,9% 13,8 12,7 12,0 2,2 1,9 1,7 13,8 12,7 12,0 FERRO 9,42 200 7,9 - - 1,0 - - 7,9 - - INTROL 8,00 213 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 214,00 739 2015-07-27 KUPUJ 257,9 20,5% 29,3 21,7 17,7 6,8 5,5 4,7 29,3 21,7 17,7 MLP GROUP 37,50 679 - - - - - - - - - UNIWHEELS 122,00 1 513 2015-07-09 KUPUJ 132,2 8,4% 9,5 9,4 9,0 1,7 1,6 1,5 9,5 9,4 9,0 IZOBLOK 149,00 149 15,5 14,1 10,9 3,3 2,9 2,5 15,5 14,1 10,9 ALUMETAL 49,50 754 10,2 10,7 9,0 2,0 1,8 1,6 10,2 10,7 9,0 Mediana - 679 13,3 12,4 11,2 2,1 1,9 1,7 13,3 12,4 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5