Wyniki za 2013 rok oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. r.
Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w 2013 roku Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. w 2013 roku Wyniki finansowe za 2013 rok Finansowanie w P.R.E.S.C.O. GROUP Realizacja założeń strategii Nowy segment biznesu Ekspansja zagraniczna Inwestycje w 2013 roku Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. i perspektywy rozwoju 2
3
Z najnowszego raportu InfoDług przygotowanego przez BIG InfoMonitor wynika, że od września 2013 r. do grudnia 2013 r. saldo zadłużenia Polaków wzrosło o 0,79 mld zł i wyniosło 39,82 mld zł. 13,86 Wartość zaległego zadłużenia przypadająca na jednego dłużnika (w tys. zł) 14,7 15,63 16,48 16,56 16,48 16,71 17,4 17,34 17,07 17,16 28,21 Łączna wartość zaległego zadłużenia Polaków (w mld zł) 30,89 32,51 34,35 35,75 36,08 37,03 39,28 39,85 39,03 39,82 II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 IV 2013 VI 2013 IX 2013 XII 2013 Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,32 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań (grudzień 2013), a w ciągu roku liczba dłużników wzrosła o 2%. Jednocześnie na koniec grudnia 2013 r. zwiększyła się wartość zadłużenia na osobę zadłużoną o 94 zł (o 0,5%) do poziomu 17,16 tys. zł w porównaniu z wrześniem 2013. II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 IV 2013 VI 2013 IX 2013 XII 2013 4
W 2013 r. na rynek trafiły portfele o łącznej wartości 10,79 mld zł (wobec 7,33 mld zł rok wcześniej) Zdecydowana większość wierzytelności oferowana przez instytucje finansowe (93%) Niska jakość wielu portfeli wystawionych na sprzedaż (wiele z nich to wierzytelności po bezskutecznej windykacji egzekucyjnej) Rynek wciąż charakteryzował się relatywnie wysokimi cenami za pakiety wierzytelności, w szczególności w kontekście mało atrakcyjnej struktury portfeli Znaczny wpływ na wysoką dynamikę wzrostu rynku miały: -realizacja bardzo dużej pojedynczej transakcji sprzedaży portfela wierzytelności pożyczkowych przez instytucję pozabankową w II kw. 2013 r. -pierwsze, testowe sprzedaże portfeli wierzytelności hipotecznych przez banki Źródło: Spółka 5 Źródło: Spółka
6
Koncentracja na działaniach mających na celu zabezpieczenie satysfakcjonującego poziomu wpływów pieniężnych i maksymalizację rentowności odzysków z portfeli wierzytelności w całym roku 2013: prowadzenie selektywnej polityki inwestycyjnej w celu zapewnienia satysfakcjonującej stopy zwrotu z inwestycji w dłuższym okresie (tylko okazje inwestycyjne) przyspieszone skierowanie spraw do EPU pierwotnie zaplanowanych na późniejsze okresy celem uniknięcia wyższych kosztów i dłuższego czasu oczekiwania na rozstrzygnięcia sądów rejonowych prace nad zmianami modelu operacyjnego wprowadzającymi większy nacisk na windykację polubowną i indywidualne ugody z osobami zadłużonymi Prace nad strategią rozwoju spółki na lata 2013-2016 i jej przyjęcie w maju 2013 r. Intensywne przygotowania do wdrożenia dwóch projektów biznesowych prezentowanych w ramach strategii rozwoju na lata 2013-2016 WEJŚCIE NA RYNEK ROSYJSKI Rozpoczęcie działalności na rynku obrotu wierzytelnościami w Federacji Rosyjskiej ROZWÓJ W SEGMENCIE CONSUMER FINANCE Uruchomienie działalności Debet Partner 7
Liczba spraw w obsłudze (w tys. sztuk) Wartość spraw w obsłudze (w mln zł) 1 188 1 093 1 514 1 361 662 832 827 1 077 304 425 413 574 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: Spółka 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: Spółka Spadek liczby prowadzonych spraw i ich wartości nominalnej r/r w efekcie ograniczenia działalności inwestycyjnej P.R.E.S.C.O. w 2013 r. oraz wprowadzenia do obsługi mniejszej liczby spraw z portfeli nabytych w 2013 roku. 8
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 25% 24% 65% 53% 69% 58% 52% 47% 33% 32% 42% 33% 28% 28% 23% 23% 23% 10% 0% 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y Lata 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok 6 rok 7 rok 8 rok 9 rok Kumulatywnie 2005-2013 24% 53% 58% 52% 33% 33% 28% 28% 23% 332% z 1,00 zł nakładów na portfele wierzytelności kupione w latach 2005 2013 wygenerowano 3,32 zł przychodu najwyższe wartości spłat zadłużenia w drugim i trzecim roku od nabycia wypłaszczenie krzywej spłat w porównaniu z portfelem nabytym w latach 2005 2012 w wyniku zmiany struktury wierzytelności w portfelu wierzytelności o wyższej wartości nominalnej odzyskiwane są w dłuższym czasie r. 9
Rachunek wyników (w tys. PLN) 2013 2012 Zmiana wartościowa Zmiana % Przychody ze sprzedaży 80 214 90 812 (10 598) (11,7) Koszt własny sprzedaży (46 097) (39 396) 6 701 17,0 Wynik brutto ze sprzedaży 34 117 51 416 (17 299) (33,6) Zmiana wartości godziwej aktywów finansowych (18 442) (19 406) (964) (5,0) Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 12 585 28 822 (16 237) (56,3) Zysk netto za okres 5 065 22 085 (17 020) (77,1) EBITDA 13 401 29 552 (16 151) (54,7) Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2013. 10
Wprowadzenie do obsługi mniejszej liczby spraw z portfeli nabytych w roku obrotowym spółka w 2013 roku w dużej mierze bazowała na portfelach nabytych w poprzednich latach portfele zakupione w 2013 roku wprowadzone do windykacji wygenerowały zaledwie 2% całości przychodów (w latach 2011 i 2012 było to odpowiednio 15,1% i 17,3% całości przychodów) Niższa skuteczność windykacji i niekorzystne trendy makroekonomiczne systematyczny spadek skuteczności egzekucji komorniczych w Polsce : w 2010 r. średnia skuteczność egzekucji w kraju wynosiła 20,5%, w 2011 roku - 18,6%, a w I półroczu 2012 r. - 17,7% przeciągające się spowolnienie gospodarcze (wysoka stopa bezrobocia i obniżenie realnych dochodów); zbieżność egzekucji po masowym kierowaniu spraw do sądu w związku ze zmianami w kpc. Wzrost nakładów na postępowania sądowe i egzekucyjne do 29,7 mln zł wzrost o 4,32 mln zł nakładów na postępowania sądowe i egzekucyjne w 2013 roku jako zabezpieczenie wierzytelności przed przedawnieniem znaczący wpływ na wysokość zysku już na poziomie wyniku na sprzedaży w związku z ewidencjonowaniem kosztów w okresie, w którym zostały poniesione Wysoka amortyzacja portfela wierzytelności przeszacowanie wartości portfela posiadanych wierzytelności pod kątem spodziewanej wielkości odzysków, m.in. na skutek mniejszej efektywności egzekucji komorniczej zmiana wartości godziwej pakietów wierzytelności była ujemna i wyniosła 18,44 mln zł 11
Bilans (w tys. PLN) 31.12.2013 31.12.2012 AKTYWA RAZEM 192 280 193 020 Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 164 402 168 738 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 21 440 18 388 Kapitał własny 112 798 107 624 Zobowiązania długoterminowe 44 720 50 434 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 34 762 34 962 Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe 30 446 29 657 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 2 388 3 297 Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2013. 12
41,30% 44,20% 47,60% Ogólne zadłużenie Poziom zadłużenia 2013 2012 57,30% Wskaźnik zadłużenia netto P.R.E.S.C.O. GROUP utrzymuje płynność finansową na wysokim poziomie. Grupę cechuje jeden z niższych w branży wskaźników zadłużenia. Działalność P.R.E.S.C.O. GROUP finansowana była przede wszystkim kapitałem własnym, który stanowił 58,6% ogólnej sumy pasywów. Udział kapitału obcego w strukturze finansowania w 2013 roku zmniejszył się o 2,8 pkt. procentowego względem 2012. Zadłużenie (kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe) w tys. PLN 31.12.2013 31.12.2012 długoterminowe 44 720 50 434 krótkoterminowe 30 446 29 657 razem 75 166 80 091 Źródło: Spółka 13
Emisja w 2013 roku 35 tys. sztuk obligacji serii E o łącznej wartości nominalnej 35 mln zł. Do dnia publikacji raportu spółka wykorzystała 105 ze 150 mln zł dostępnych w ramach Programu Emisji Obligacji Niezabezpieczonych. Wykup 30 tys. sztuk obligacji serii B na łączną kwotę 31,15 mln zł wraz z odsetkami w dniu 12 grudnia 2013 r. Wysokie przepływy pieniężne gwarantujące terminową obsługę zobowiązań wynikających z PEON (na koniec roku grupa dysponowała środkami pieniężnymi w wysokości 21,4 mln zł) Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych stan na 31 grudnia 2013 Parametry Obligacje serii C Obligacje serii D Obligacje serii E Wartość nominalna jednej obligacji 1.000 PLN 1.000 PLN 1.000 PLN Liczba obligacji 30.000 sztuk 10.000 sztuk 35.000 sztuk Wartość emisji 30.000.000 PLN 10.000.000 PLN 35.000.000 PLN Oprocentowanie zmienne, WIBOR6M + 5,2 p.p. zmienne, WIBOR6M + 5,0 p.p. zmienne, WIBOR6M +4,4 p.p. Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst ASO Catalyst Termin zapadalności 23 sierpnia 2014 r. 8 sierpnia 2015 r. 28 listopada 2017 r. 14 Źródło: Spółka
15
Uruchomienie działalności w segmencie consumer finance Oferowanie pożyczek gotówkowych dla osób borykających się z problemem zaległego zadłużenia celem jednorazowej spłaty takiego zobowiązania za pośrednictwem spółki zależnej Debet Partner Pożyczki na kwotę od 300 zł do 25 tys. zł Okres spłaty dogodny dla klienta od 3 miesięcy do 10 lat Możliwość bezterminowego wstrzymania spłaty kapitału pod warunkiem regulowania spłaty odsetek Faza testowa projektu rozpoczęła się w marcu 2014 r. i prowadzona jest na wybranej puli wierzytelności po umorzonej windykacji egzekucyjnej Pozytywna ocena potencjału Debet Partner i wspierającej roli spółki w procesie windykacji polubownej 16
Rozpoczęcie pilotażu i działalności inwestycyjnej w Rosji Zakup przez P.R.E.S.C.O. GROUP pierwszego portfela wierzytelności na rynku rosyjskim w grudniu 2013 roku o wartości nominalnej 826,24 mln rubli, tj. 76,64 mln zł za kwotę 26,03 mln rubli, tj. 2,41 mln zł Negocjacje celem podjęcia współpracy z lokalnie działającymi podmiotami zajmującymi się windykacją należności na zlecenie i przekazania portfeli wierzytelności (w tym nabytego w grudniu 2013 r. ) do obsługi. Kontynuacja prowadzenia polityki inwestycyjnej na nowym rynku poprzez uczestnictwo w organizowanych przetargach na sprzedaż wierzytelności. Charakterystyka rynku rosyjskiego: według szacunków spółki wartość rynku sprzedaży wierzytelności konsumenckich w Rosji w 2013 r. wynosiła ok. 186 mld rubli (tj. ok. 19 mld zł) - zakładany wzrost w kolejnych latach, w 2014 o prawie 8% średnie ceny transakcyjne za portfele wierzytelności na poziomie ponad trzykrotnie niższym niż na rynku polskim portfele wyższej jakości (o krótszym okresie przeterminowania) trafiające na rynek 17
Inwestycje w Polsce Zakup w 2013 roku kilkunastu portfeli wierzytelności od podmiotów z sektora finansowego i mediów elektronicznych Wartość nominalna portfeli: 55,70 mln zł. Wartość inwestycji: 11,69 mln zł. Inwestycja w Rosji Nabycie pierwszego portfela wierzytelności od jednego z banków działających na terenie Federacji Rosyjskiej Wartość nominalna portfela: 826,24 mln rubli, tj. 76,64 mln zł. Wartość inwestycji: 26,03 mln rubli, tj. 2,41 mln zł. Prowadzenie selektywnej polityki inwestycyjnej w 2013 roku 18
19
Zmiany modelu operacyjnego P.R.E.S.C.O. wskutek obserwowanego spadku skuteczności windykacji na drodze sądowo-komorniczej - celem jest zwiększanie efektywności działalności Przeniesienie nacisku z windykacji sądowo-egzekucyjnej na działania oparte o polubowne rozwiązywanie spraw Uruchomienie spółki Debet Partner będącej ważnym instrumentem wspierającym metody windykacji polubownej Wprowadzenie nowych narzędzi i zasad współpracy z kancelariami komorniczymi Wdrożenie projektów biznesowych mających na celu rozwój grupy i dywersyfikację źródeł przychodów zarówno pod względem geograficznym, jak i produktowym Konsekwentna polityka inwestycyjna gwarantująca osiąganie satysfakcjonujących odzysków na portfelach wierzytelności Posiadane wierzytelności zabezpieczone wyrokami sądowymi przed przedawnieniem Dobra, solidna kondycja finansowa grupy, jedne z niższych wskaźników zadłużenia na tle branży oraz wysokie i stabilne przepływy finansowe Dostęp do finansowania, sprawne uplasowanie obligacji i niezagrożona obsługa zobowiązań wynikających z Programu Emisji Obligacji Niezabezpieczonych 20