Menedżerska analiza finansowa przedsiębiorstw 2016/2017 (część 1a) dr Michał Ambroziak

Transkrypt

1 Menedżerska analiza finansowa przedsiębiorstw 2016/2017 (część 1a) dr Michał Ambroziak

2 Program zajęć 1. Historia firmy 2. Akcjonariat, organy statutowe 3. Siedziba spółki oddziały 4. Struktura kapitałowa 5. Rodzaje prowadzonej działalności 6. Struktura organizacyjna 7. Rynek dystrybucji farmaceutycznej 8. Usługi logistyczne dla branży farmaceutycznej 9. Sytuacja finansowa 10. Szczegółowe informacje na:

3 Historia firmy Historia spółki sięga 1945 roku. Powstała wówczas Centralna Składnica Sanitarna Ministerstwa Zdrowia. W kwietniu 2003 roku w wyniku komercjalizacji ówczesna Centrala Farmaceutyczna CEFARM przekształciła się w spółkę akcyjną Centralę Farmaceutyczną CEFARM SA, której akcjonariuszem został Skarb Państwa. Od momentu założenia firma, jako przedsiębiorstwo państwowe, realizowała centralnie planowane zakupy i sprzedaż w kraju i za granicą środków farmaceutycznych, prowadziła placówki terenowe, dostarczała zaopatrzenie w skali ogólnokrajowej do hurtowni farmaceutycznych i większych odbiorców, prowadziła obrót rynkowy na terenie całego kraju na centralnym szczeblu zbytu środkami farmaceutycznymi i artykułami sanitarnymi produkcji krajowej i z importu. Centrala Farmaceutyczna CEFARM SA stworzyła podstawy dla dystrybucji krajowych i zagranicznych leków w Polsce.

4 Akcjonariat, organy statutowe 1. Organ (nadzór) właścicielski: a) Minister Skarbu Państwa WZA b) Departament Nadzoru Właścicielskiego 2. Zarząd spółki i jego kompetencje (uprawnienia) versus: a) Organ właścicielski Minister Skarbu Państwa i jego kompetencje b) Organ nadzorczy Rada Nadzorcza, jej skład i kompetencje 3. Dodatkowe obowiązki: a) Sprawozdawczość śródroczna b) Planowanie i raportowanie (*) c) Wpłaty z zysku (15% od zysku po opodatkowaniu CIT)

5 (*) Planowanie i raportowanie Wyznaczanie celów długookresowych i krótkookresowych Korygowanie celów i planów Planowanie strategiczne (naprawcze) Raportowanie realizacji celów i wykonania planów Planowanie rzeczowe i finansowe

6 Siedziba spółki oddziały Radomsko ul. Krasickiego 65: Grunt: m² użytkowanie wieczyste do 2089 r. Budynek magazynowy: m² pow. użytkowej wybudowany w 1974 r. wytwórnia produktów leczniczych, skład konsygnacyjny, magazyn importera i skład celny Budynek administracyjny: 591 m² pow. użytkowej wybudowany w 1974 r. potrzeby własne Warszawa ul. Jana Kazimierza 16: Grunt: m² użytkowanie wieczyste do 2089 r. Budynek magazynowy: m² pow. użytkowej wybudowany w 1963 r. hurtownia i skład konsygnacyjny Budynek biurowy: m² pow. użytkowej wybudowany w 1994 r. potrzeby własne i wynajem

7 Siedziba spółki oddziały Marki / Zielonka / Kobyłka / Wołomin Ożarów Mazowiecki / Konotopa / Pruszków / Parzniew / Nadarzyn

8 Struktura kapitałowa 100%

9 Rodzaje prowadzonej działalności 1. Handel produktami leczniczymi i wyrobami medycznymi: a) Hurt CFC b) Detal PP 2. Usługi logistyczne dla branży farmaceutycznej: a) Na własne potrzeby CFC b) Sprzedaż na zewnątrz CFC 3. Wynajem nieruchomości CFC

10 Struktura organizacyjna

11 Rynek dystrybucji farmaceutycznej kluczowe uwarunkowania branżowe, pozycja rynkowa CF CEFARM 1. Ogólne informacje na temat rynku dystrybucji farmaceutycznej a. Potencjał polskiego rynku farmaceutycznego na tle rynku światowego b. Trendy sprzedażowe na polskim rynku farmaceutycznym 2. Rynek hurtu aptecznego a. Dynamika wzrostu rynku b. Pozycja rynkowa CF CEFARM udział w rynku c. Trendy rynkowe 3. Rynek szpitalny a. Dynamika wzrosty rynku b. Pozycja rynkowa CF CEFARM udział w rynku 4. Analiza SWOT dla CF CEFARM

12 Potencjał polskiego rynku farmaceutycznego na tle rynku światowego dane faktyczne i prognozy Rank 2009 Rank 2014 Rank US 1 US 1 US 2 Japan 2 China 2 China 3 China 3 Japan 3 Japan 4 Germany 4 Germany 4 Germany 5 France 5 France 5 Brazil 6 Italy 6 Brazil 6 France 7 Spain 7 Italy 7 UK 8 UK 8 UK 8 Italy 9 Canada 9 Spain 9 Canada 10 Brazil 10 Canada 10 India 11 Russia 11 Russia 11 Spain 12 India 12 India 12 Russia 13 Mexico 13 South Korea 13 Venezuela 14 Turkey 14 Australia 14 South Korea 15 South Korea 15 Venezuela 15 Mexico 16 Australia 16 Mexico 16 Australia 17 Venezuela 17 Turkey 17 Poland 18 Greece 18 Poland 18 Saudi Arabia 19 Poland 19 Belgium 19 Turkey 20 Netherlands 20 Argentina 20 Indonesia Źródło: IMS Market Prognosis, March 2015 at ex-manufacturer price levels, not including rebates and discounts.

13 Trendy sprzedażowe na polskim rynku farmaceutycznym Prognoza wzrostu rynku w 2016 r. ok. 3,1 % Źródło: IMS Pharmascope 10/2015, Cena detaliczna brutto PLN

14 Rynek hurtu aptecznego dynamika wzrostu rynku (wg IMS) Wartość rynku hurtu aptecznego w kwartałach wraz z dynamiką r/r w okresie od Q do Q (mld PLN) 7,12 6,51 5,99 6,24 6,47 6,38 6,44 6,57 Prognoza wzrostu rynku w 2016 r. 1,70% 4,40% 4,90% 9,90% 9,30% 6,90% 3,50% 1,60% ok. 1-3 % 1Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 W 2015 rynek hurtu aptecznego wzrósł o 7,6% i wyniósł 26,5 mld PLN 5

15 Rynek hurtu aptecznego dynamika wzrostu rynku (wg PMR) 16,0 21,4 19,3 17,6 10,0% 9,7% 10,9% 22,3 23,3 4,2% 4,7% 21,8 24,0 10,0% 34,8 33,5 32,1 30,7 29,2 27,8 26,6 25,2 5,1% 5,4% 4,5% 5,0% 5,3% 4,6% 4,2% 4,0% Prognoza wzrostu rynku w 2016 r. ok. 4,5% - 6,5% s 2016p 2017p 2018p 2019p 2020p 2021p wartość dynamika 6

16 Rynek hurtu aptecznego pozycja rynkowa CF CEFARM udział w rynku (2015/2016, wg IMS) ,75% 1,91% 1,80% 1,94% 1,93% 1,65% 1,69% 1,63% 1,64% 1,67% 1,54% 1,59% wartość rynku udział CF Cefarm w 2015 roku razem wartość rynku CF Cefarm udział CF Cefarm 1,75% 1,91% 1,80% 1,94% 1,93% 1,65% 1,69% 1,63% 1,64% 1,67% 1,54% 1,59% 1,73%

17 Rynek hurtu aptecznego pozycja rynkowa CF CEFARM udział w rynku (2015 r., wg IMS) CF CEFARM pod względem udziału w krajowym rynku hurtu aptecznego zajmuje 11 pozycję

18 Rynek hurtu aptecznego trendy rynkowe (wg IMS) Liczba aptek w Polsce systematycznie rośnie.

19 Rynek hurtu aptecznego trendy rynkowe (wg IMS) Widoczny jest trend zamykania aptek indywidualnych i otwierania aptek sieciowych. Sieci skupiają 35% aptek, generujących łącznie 54% obrotów. Odsetek aptek należących do sieci do aptecznych sieci aptecznych w Polsce w 3 kw. Polsce kw kw % sprzedaży 32% 35% 17% 19% 21% 24% 26% 28% 10% 13% 3 kw kw kw kw kw kw kw kw kw kw.2015

20 Rynek szpitalny dynamika wzrostu rynku (wg PMR) 27,3% 4,3 4,5 4,5 4,8 5,1 5,4 5,7 6,0 W Polsce działa około 560 szpitali niepublicznych i około 530 szpitali publicznych. Chcąc 3,8 racjonalizować wydatki, część 15,8% 2,8 3,0 3,2 3,3 16,2% 14,7% szpitali tworzy grupy zakupowe. Około 50% placówek nie planuje 1,8 1,9 2,2 przystąpienia do grupy zakupowej. 5,6% 7,1% 6,0% 2,5% 3,2% 1,5% 5,8% 6,2% 5,7% 5,3% 5,1% s 2016p 2017p 2018p 2019p 2020p 2021p wartość dynamika

21 Rynek szpitalny pozycja rynkowa CF CEFARM udział w rynku (2015, wg IMS) ,23% ,82% 1,86% 1,79% 1,62% 1,51% 1,63% 1,36% 1,41% 1,48% 1,30% 1,34% wartość rynku udział CF Cefarm w 2015 roku razem wartość rynku CF Cefarm udział CF Cefarm 2,23% 1,82% 1,86% 1,79% 1,62% 1,51% 1,63% 1,36% 1,41% 1,48% 1,30% 1,34% 1,61%

22 Analiza SWOT szanse rynkowe 1. Jedna z branż z najdłuższymi tradycjami w naszym kraju. 2. Stale rosnący rynek farmaceutyczny: 2015 r. 5,4%, prognoza na 2016 r. 3,4%, przy PKB w 2015 r. na poziomie 3,6% (jedynie w 2012 roku po nowelizacji ustawy Prawo Farmaceutyczne nastąpiło niewielkie załamanie trendu sprzedaży). 3. Ciągły wzrost liczby otwieranych aptek o 2% w 2015 r. 4. Spośród leków sprzedawanych w aptekach na receptę 75% refundowanych jest przez NFZ. 5. Trendy związane z zachowaniami konsumentów: a. moda na urodę dermokosmetyki; b. pracoholizm samoleczenie wspomaganie się środkami farmaceutycznymi; c. starzenie się społeczeństwa.

23 Analiza SWOT zagrożenia rynkowe 1. Występowanie trzech dużych firm konkurencyjnych kontrolujących łącznie blisko 70% rynku. 2. Nowa ustawa refundacyjna, która weszła w życie w styczniu 2012 r.: a. wprowadzenie limitu wydatków na refundację do 17% wydatków publicznych na ochronę zdrowia; w przypadku przekroczenia tego limitu, firmy farmaceutyczne będą zmuszone pokryć połowę kosztów; b. ustalenie oficjalnych, stałych detalicznych cen leków i stałej marży w aptekach; ceny są wynikiem negocjacji Ministerstwa Zdrowia z firmami farmaceutycznymi; c. wprowadzenie maksymalnej marży hurtowej na poziomie 7% w 2012 r., 6% w 2013 r. i 5% od 2014 r.; d. wprowadzenie zakazu reklam aptek oraz stosowania wszelkich zachęt przy sprzedaży leków refundowanych. 3. Systematyczny wzrost koncentracji sprzedaży po stronie aptek zmniejsza się liczba aptek indywidualnych na rzecz aptek sieciowych większa siła przetargowa aptek, mniejsza po stronie hurtowni. 4. Zmiana listy leków refundowanych. 5. Sezonowość sprzedaży wielu pozycji asortymentowych.

24 Analiza SWOT silne strony 1. Rozpoznawalna na rynku marka CF CEFARM, zarówno wśród klientów instytucjonalnych (apteki, szpitale itd.), jak i wśród klientów finalnych, tj. pacjentów. 2. Długa historia funkcjonowania Spółki w branży bogate doświadczenia rynkowe. 3. Zatrudnianie nowych, młodych pracowników z doświadczeniem rynkowym i świeżym spojrzeniem na biznes. 4. W ocenie kontrahentów: a. relatywnie szeroki asortyment; b. zapewnienie ciągłości zaopatrzenia; c. relatywnie atrakcyjne ceny; d. wysoka jakość serwisu logistycznego.

25 Analiza SWOT słabe strony 1. Niestabilna sytuacja rynkowa: a. wahania miesięcznego udziału CF CEFARM w rynku aptecznym o 0,4 pkt% od 1,54% do 1,94%; b. wahania miesięcznego udziału CF CEFARM w rynku szpitalnym o 0,9 pkt% od 1,3% do 2,23%. 2. Brak jednolitych i spójnych zasad funkcjonowania Spółki zasad współpracy z kontrahentami. 3. Przerost zatrudnienia w niektórych komórkach organizacyjnych. 4. Nieprzejrzysta struktura organizacyjna powodująca nakładanie się niektórych zadań. 5. Przestarzała infrastruktura magazyn leków niedostosowany do obecnych standardów rynkowych. 6. Brak działań PR-owych. 7. W ocenie kontrahentów: a. mała atrakcyjność oferty promocyjnej; b. brak poczucia bezpieczeństwa współpracy; c. niska jakość serwisu telemarketingowego; d. niska jakość serwisu reklamacyjnego.

26 Usługi logistyczne dla branży farmaceutycznej Potrzeby własne Hurtownia Transport, Magazyn Skład celny Wytwórnia Skład dystrybucja, importera produktów konsygnacyjny infrastruktura leczniczych Sprzedaż usług na zewnątrz Legenda: Kluczowe obszary rozwoju Pozostałe obszary