Rola i znaczenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Michał Stępniewski, Członek Zarządu KDPW KDPW_CCP

Transkrypt

1 Rola i znaczenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Michał Stępniewski, Członek Zarządu KDPW KDPW_CCP Kraków, kwiecień 2012

2 Instytucje rynku kapitałowego Infrastruktura rynku Funkcjonalności KDPW_CCP i KDPW Pozycja Giełdy Papierów Wartościowych na tle innych giełd w Europie Struktura rynku giełdowego Dlaczego warto być spółką notowaną na GPW Prywatyzacja 2012 Debiuty na GPW Spółki zagraniczne dual i single listings Połączenia operacyjne z innymi depozytami Liczba rachunków Udział inwestorów w obrotach Procesy konsolidacji giełd w Europie 2

3 Instytucje polskiego rynku kapitałowego Komisja Nadzoru Finansowego KDPW KDPW_CCP Główny Rynek GPW, Bondspot, Catalyst, New Connect, OTC Narodowy Bank Polski Inwestorzy instytucjonalni Instytucje finansowe i pośrednicy Emitenci Inwestorzy indywidualni 3

4 Infrastruktura rynku Zawarcie transakcji GPW BondSpot OTC KDPW_CCP Rozliczenie transakcji Rozliczenie System Zarządzania Ryzykiem Rozrachunek transakcji KDPW Rozrachunek Centralny Depozyt NBP

5 Funkcjonalności KDPW_CCP (CCP) i KDPW (CSD) CCP CSD Zarządzanie ryzykiem rozliczeniowym Prowadzenie depozytu Rozliczenia Rozrachunek Administracja zabezpieczenia-mi Corporate Actions Zarządzanie aktywami

6 Rekordowa liczba debiutów w 2011 r. 6

7 GPW jedną z najszybciej rozwijających się giełd 7

8 Struktura rynku GPW Główny Rynek GPW Akcje, Rynek Regulowany Główny Rynek GPW Derywaty, Rynek Regulowany NewConnect Akcje, Alternatywny System Obrotu Catalyst Samorządowe i Korporacyjne Obligacje Rynek Regulowany + Alternatywny System Obrotu

9 Dlaczego warto być spółką notowaną na GPW? Dostęp do dużej, stabilnej i zdywersyfikowanej bazy inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych, gwarantującej dostępność kapitału Dostępność innych środków finansowania, dostępnych na GPW: instrumenty dłużne (Catalyst) Efektywność i przejrzystość działania spółek Konkurencyjne koszty emisji na GPW 9

10 Prywatyzacja poprzez Giełdę Zgodnie z ustawą z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji (dalej Ustawa ), prywatyzacja giełdowa może mieć charakter: sprzedaży akcji w obrocie zorganizowanym, sprzedaży na podstawie oferty publicznej akcji objętych prospektem emisyjnym lub memorandum informacyjnym, przyjęcia oferty w odpowiedzi na wezwanie ogłoszone na podstawie ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej. 10

11 Prywatyzacja poprzez Giełdę Cele prywatyzacji giełdowej: dążenie do rozwoju rynku kapitałowego w Polsce, umacnianie roli Warszawy jako regionalnego centrum finansowego, maksymalizacja przychodów z prywatyzacji poprzez rynek kapitałowy, pozyskanie środków finansowych dla samych spółek. 11

12 Prywatyzacja 2012 Działania prywatyzacyjne w latach będą dotyczyć 300 spółek, w tym: 279 nadzorowanych przez Ministra Skarbu Państwa 15 nadzorowanych przez Ministra Obrony Narodowej 4 nadzorowanych przez Ministra Gospodarki 2 nadzorowanych przez Ministra Transportu, Budownictwa i Gospodarki Morskiej 10 mld zł zamierza pozyskać Skarb Państwa z prywatyzacji w 2012 r. Główne aktywności prywatyzacyjne: prywatyzacja poprzez giełdę: ZE PAK, ENERGA, ENEA, ZEW Niedzica sektor chemiczny: CIECH, ZA Puławy, ZCh Police, ZA w Tarnowie Mościcach (uzależnione od sytuacji na rynku kapitałowym) sektor usług finansowych: PZU i PKO BP (zbywanie kolejnych pakietów akcji), BGŻ, KDPW (zbywanie wszystkich należących do MSP akcji) sektor obronny: Bumar sektor naftowy: Ośrodek Badawczo Rozwojowy Przemysłu Rafineryjnego, Rafineria Nafty GLIMAR sprzedaż Krajowej Spółki Cukrowej (plantatorom i pracownikom KSC) sprzedaż uzdrowisk 2 mld zł mają wynieść wpływy z dywidendy dla Skarbu Państwa w 2012 r. 12

13 Debiuty na GPW Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie przyciągnęła na swój parkiet w 2011 roku 16 zagranicznych spółek, spośród których 12 zadebiutowało na rynku głównym, a 4 na rynku alternatywnym NewConnect. Tym samym liczna zagranicznych emitentów na obu rynkach GPW powiększyła się o ponad 53 proc. rok do roku, do 46 spółek (39 na rynku głównym, 7 na NewConnect). W pierwszym kwartale 2012 roku na GR GPW zadebiutowały 4 spółki, na NC Główny Rynek: liczba debiutów NC: liczba debiutów 13

14 Spółki z regionu zainteresowane obecnością na GPW Część zagranicznych spółek planujących debiut na GPW w 2011 roku w obliczu zawirowań na rynkach finansowych nasilających się w drugiej połowie minionego roku zawiesiło bądź odwołało swoje plany giełdowe: MCB Agricole (ukraińska spółka z sektora rolniczego); 29 grudnia odwołała swoją ofertę publiczną z powodu niesatysfakcjonującego poziomu popytu na oferowane akcje w procesie book-buildingu, Interfoam Holding (ukraiński producent pianki poliuretanowej); 29 listopada zawiesił ofertę publiczną ze względu na niekorzystną sytuację makroekonomiczną, jak również obecną trudną sytuację na rynkach kapitałowych. Niewykluczone jednak, że spółki takie jak te powrócą do swoich planów giełdowych w roku bieżącym, wraz ze stabilizacją sytuacji rynkowej. Z wypowiedzi firm inwestycyjnych i doradczych wynika, że debiutem na GPW w 2012 roku zainteresowani są emitenci z Bułgarii, Rumunii, Ukrainy, Słowacji, Słowenii, Węgier, Gruzji, Rosji. Swoje plany dotyczące debiutu w Warszawie przedstawiły takie spółki, jak: Fondul Proprietatea, Valinor, Sbierbank, Triglav, Gorenje, KRKA. 14

15 Spółki zagraniczne - dual listing Company dual listing Country of Origin Type of link Issuer CSD Year of listing 1 ATLAS Channel Islands/UK Indirect Euroclear Bank Euroclear UK & Ireland AGROWILL GROUP Lithuania Direct LCVPD BELVEDERE France Indirect Euroclear Bank Euroclear France BMP Germany Indirect Clearstream BL Clearstream Banking Frankfurt 5 CEDC USA Indirect Clearstream BL DTCC CEZ Czech Republic Indirect Clearstream BL CSD Prague E-STAR ALTERNATIVE ENERGY SERVICE PLC 2004 Hungary Direct KELER EUROHOLD Bulgaria Indirect - UCB CDAD FORTUNA Czech Republic Indirect - Clearstream BL CSD Prague ICPD Bulgaria Indirect - UCB CD AD MOL Hungary Direct KELER NEW WORLD RESOURCES Czech Republic/ Netherlands Indirect Clearstream BL Euroclear UK & Ireland NOVA KBM Slovenia Direct KDD OLYMPIC Estonia Direct EVK ORCO GROUP Luxembourg Indirect Clearstream BL Euroclear France PEGAS Czech Republic Indirect Clearstream BL BNP Paribas PLAZA CENTERS Netherlands Indirect - Euroclear Bank Euroclear UK & Ireland REINHOLD POLSKA Sweden Indirect - Euroclear Bank Euroclear Sweden SILVANO FASHION GROUP Estonia Direct EVK SOPHARMA Bulgaria Indirect CD AD UNICREDIT Italy Indirect - Clearstream BL Monte Titoli WARIMPEX Austria Direct OeKB KRKA Slovenia Direct KDD 2012

16 Spółki zagraniczne single listing Company single listing Country of Origin Year of listing 1 ACE Luxembourg AERFINANCE UK 2011 AGROLIGA GROUP Ukraine 2011 AGROTON Ukraine ASBIS Cyprus ASSECO SLOVAKIA Slovakia ASTARTA HOLDING Ukraine AVIA SOLUTIONS GROUP LIthuania AVTECH UK BGS ENERGY GROUP Czech Republic CINEMACITY INTERNATIONAL Israel 2006 COAL ENERGY Ukraine 2011 ICOM VISION HOLDING Czech Republic INDUSTRIAL MILK COMPANY Ukraine KERNEL HOLDING Ukraine KSG AGRO Ukraine 2011 MILKILAND Ukraine OVOSTAR UNION Ukraine PHOTON ENERGY Czech Republic RONSON EUROPE Israel SADOVAYA GROUP Ukraine WESTA ISIC Ukraine 2011

17 Połączenia operacyjne z innymi depozytami Euroclear Sweden EVK Marzec 2012 nowe połączenie operacyjne z Rumunią (Sibex Depository)

18 Liczba rachunków papierów wartościowych Źródło: KDPW, na podstawie informacji przekazanych przez Uczestników. Dla lat na koniec roku; dla roku 2012 na koniec lutego 18

19 Udział inwestorów w obrotach - Główny Rynek Akcji półroczne roczne 100% 100% 90% 80% % 80% % 70% 60% 50% 40% % 50% 40% % 20% 10% % 20% 10% % I poł II poł I poł II poł I poł II poł I poł II poł I poł II poł % zagraniczni indywidualni instytucjonalni zagraniczni indywidualni instytucjonalni Źródło: GPW 19

20 Udział inwestorów w obrotach Akcje Główny Rynek dane wartościowe (w mln zł)* Inwestorzy Zagraniczni Indywidualni Instytucjonalni Źródło: GPW *obrót liczony dla obydwu stron transakcji 20

21 Mapa konsolidacji giełd w Europie 21

22