Przegląd wydarzeń. na rynku funduszy
|
|
- Filip Laskowski
- 6 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 31, Wrzesień 2016
2 Rynek akcji Wbrew popularnemu powiedzeniu sell in may and go away (w wolnym tłumaczeniu sprzedaj w maju i jedź na wakacje) sierpień na rynkach akcji upłynął pod znakiem kontynuacji pozytywnego trendu zapoczątkowanego na przełomie II i III kwartału. Poprawa koniunktury miała charakter globalny, nie omijając rynku polskiego. Na koniec sierpnia miesięczna stopa zwrotu indeksu szerokiego rynku jakim jest WIG, uplasowała się na poziomie +3,8%, co oznacza poprawę dynamiki wzrostu względem lipca (+3,2%). Pozostałe podstawowe polskie indeksy giełdowe również zakończyły miesiąc dodatnimi wynikami. WIG20 (indeks największych spółek) wzrósł o 1,9%. Po raz kolejny z dobrej strony zaprezentował się segment małych spółek. Reprezentujący go indeks swig80 zyskał w sierpniu 3,9%. Odrębnego komentarza wymaga indeks spółek o średniej kapitalizacji mwig40, który charakteryzował się spektakularną miesięczną aprecjacją o 9,6%, po tym jak w lipcu wzrósł o 6,0%. Wypracowane wyniki potwierdziły sygnalizowaną przez nas wcześniej tendencję, w której małe i średnie spółki wyróżniają się in plus na tle podmiotów o największej kapitalizacji, w większym stopniu korzystając z trwającego ożywienia gospodarczego, bowiem także analizując stopy zwrotu od początku roku najlepiej prezentują się małe (swig80 +7,6%) oraz średnie spółki (mwig40 +10,5%). Natomiast WIG20, który nadal znajdował się pod presją wynikającą m.in. z wysokiego ryzyka politycznego, stracił od początku roku 3,5%. W sierpniu pozytywne trendy na rynkach akcyjnych dominowały również na giełdach zagranicznych. Niemiecki DAX oraz chiński HangSeng odnotowały wzrosty, które wyniosły kolejno 2,5% i 5,0%. Odmiennie prezentował się amerykański S&P500, który fluktuował na poziomie kilkuletnich szczytów z miesięczną stopą zwrotu plasującą się w okolicach zera. Tak więc okres wakacyjny na giełdach można określić mianem rynku byka, jako że ryzyka takie jak potencjalnie negatywne konsekwencje Brexit czy obawy o spadek tempa wzrostu globalnej gospodarki nadspodziewanie szybko zeszły na drugi plan. W sierpniu polskim akcjom w dalszym ciągu sprzyjała koniunktura gospodarcza. Opublikowane przez GUS miesięczne wskaźniki opisujące stan rynku pracy kolejny raz zobrazowały jego siłę. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 3,2% r/r (3,1% w lipcu), a przeciętne realne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw było wyższe o 5,9% r/r (6,1% w lipcu). Jednocześnie stopa bezrobocia spadła do 8,6%, co jest najniższym poziomem po 1990 roku. Na tym tle słabiej zaprezentowały się dynamiki produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej, które opublikowane zostały kolejno w wielkościach 3,4% oraz 4,4%. Te ostatnie odczyty nie zdołały jednak popsuć pozytywnego sentymentu panującego na rynku kapitałowym. mbank.pl
3 Pod koniec sierpnia Główny Urząd Statystyczny opublikował wstępny szacunek produktu krajowego brutto (jest to drugi odczyt po tzw. szybkim szacunku) za drugi kwartał 2016 roku wraz z jego komponentami. Polska gospodarka w okresie kwiecieńczerwiec wzrosła o 3,1%, po tym jak w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku odnotowała wzrost na poziomie 3%. Pozytywnie kontrybuowało spożycie ogółem, na które składa się ze spożycie w sektorze gospodarstw domowych (+1,9 pkt. proc.) wraz ze spożyciem publicznym (+0,8 pkt. proc.) oraz eksport netto, którego kontrybucja wyniosła w drugim kwartale +0,8 pkt. proc. Negatywny wpływ na odczyt PKB w II kwartale miał spadek inwestycji, którego ujemna kontrybucja wyniosła 0,9 pkt. proc. (0,2 pkt. proc. w pierwszym kwartale). Regres w obszarze inwestycji spowodowany był w dużej mierze opóźnieniami w uruchomieniu środków unijnych pochodzących z nowej perspektywy budżetowej. Pomimo słabej struktury PKB silny rynek pracy przekładający się bezpośrednio na konsumpcję prywatną, relatywnie słaby złoty pomagający eksporterom oraz rychłe efektywniejsze wykorzystanie środków publicznych pozwala naszym zdaniem oczekiwać poprawy dynamiki wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach. Naszym zdaniem wzrost gospodarczy w dalszym ciągu utrzymuje się na poziomie, który generalnie powinien stymulować poprawę zagregowanych wyników spółek notowanych na GPW, ze szczególnym uwzględnieniem segmentu małych i średnich spółek. Jeśli chodzi o impulsy zewnętrzne mogące mieć w niedalekiej przyszłości istotny wpływ na polski rynek kapitałowy, wskazać należy w pierwszej kolejności na komunikaty FED (bank centralny USA) dotyczące kierunków przyszłej polityki monetarnej. Na koniec okresu wakacyjnego, podczas śledzonego przez inwestorów przemówienia na sympozjum w Jackson Hole, prezes amerykańskiej instytucji Janet Yellen zwróciła uwagę, że w obliczu stale poprawiającej się sytuacji na rynku pracy za oceanem, a także inflacji zbliżającej się do wyznaczonego celu oraz poprawiających się perspektyw gospodarczych, argumenty za podwyżkami stóp procentowych są coraz bardziej przekonujące. Pomimo wzrostu prawdopodobieństwa podwyżek stóp procentowych w II połowie roku, inwestorzy na słowa szefowej FED zareagowali wstrzemięźliwie (w tym sensie, że nie doszło do wyprzedaży na rynku akcji), czego wyrazem była symboliczna zmiana indeksu S&P500 w dniu konferencji. Pewnym wytłumaczeniem takiego stanu rzeczy mogło być zwrócenie uwagi na wysoki stopień zmienności danych ekonomicznych, jak również występowanie licznych szoków, co po raz kolejny może skłonić decydentów w Stanach do przesunięcia decyzji o podwyżce stóp procentowych co najmniej do grudnia br. Przypomnijmy pierwsza od niemal dekady podwyżka stóp procentowych w USA miała miejsce w grudniu 2015 roku. Kolejne podwyżki mogą powodować podwyższoną zmienność indeksów giełdowych, jednak z historycznego punktu widzenia warto odnotować, że pierwsza faza cyklu mbank.pl
4 zaostrzania polityki pieniężnej upływa zazwyczaj pod znakiem wzrostów na globalnych parkietach. Warunkiem zaistnienia takiej sytuacji jest jednak wyraźniejsza poprawa sytuacji w realnej gospodarce USA i innych ważnych gospodarek, bowiem w sprzyjającym otoczeniu makroekonomicznym pierwsze podwyżki stóp procentowych odbierane są jako potwierdzenie nabierania impetu przez gospodarkę. akcyjnym nie ograniczać się wyłącznie do polskiego rynku akcji. Wśród ciekawych kierunków inwestycyjnych wymienilibyśmy m.in. parkiety w Eurolandzie, USA i Indiach. Po silnych wakacyjnych wzrostach za dogodny moment do budowania ekspozycji w tym segmencie potraktowalibyśmy lokalną korektę spadkową. Podsumowując, odczyty polskich wskaźników makroekonomicznych odchyliły się lekko in minus od naszych wcześniejszych założeń, jednak skala odchylenia w połączeniu z dobrymi perspektywami na II półrocze (oczekiwany wzrost konsumpcji) skłaniają nas do podtrzymania naszego bazowego scenariusza dla polskiego rynku akcji. Oczekujemy, że trwające ożywienie polskiej gospodarki przełoży się na poprawę zagregowanych wyników finansowych raportowanych przez spółki notowane na GPW. W dalszym ciągu preferujemy podmioty o średniej i małej kapitalizacji. Jednocześnie podtrzymujemy mbank.pl
5 Rynek obligacji Sierpień był przyzwoitym miesiącem na rynku polskich obligacji. Średni wynik w segmencie rodzimych funduszy skarbowych wyniósł +0,58%, powiększając tegoroczną stopę zwrotu do poziomu 1,78%. Nieco gorzej zaprezentowały się fundusze polskich obligacji korporacyjnych. Średnio w sierpniu zarobiły one 0,44%, powiększając tegoroczny wynik do +2,3%. W okresie wakacyjnym wzrostowi wycen rodzimych funduszy dłużnych sprzyjała bardzo łagodna retoryka głównych banków centralnych. Amerykański FED sugerował, że nie będzie się spieszył z kolejną podwyżką stóp procentowych. Banki centralne w strefie euro i Japonii drukują rekordowe ilości nowych pieniędzy, za które kupują obligacje skarbowe i korporacyjne emitowane przez podmioty ze swoich krajów. To w konsekwencji podbija ich ceny na rynku wtórnym (i w portfelach funduszy), zmniejszając jednocześnie oferowane rentowności. W Polsce ilościowe luzowanie polityki pieniężnej co prawda nie występuje, ale coraz droższy dług na świecie sprzyja droższemu długowi w Polsce za sprawą przepływu globalnego kapitału. Wspomniane korzystne otoczenie dla długu naszym zdaniem może się nieznacznie pogorszyć w II połowie roku. Oczekujemy bowiem, że amerykański bank centralny w końcu kolejny raz podwyższy koszt pieniądza. Obecnie, w świetle coraz lepszej sytuacji na rynku pracy za oceanem, występującej inflacji (preferowana przez FED miara wyniosła ostatnio +1,6%) i wolno bo wolno, ale postępującemu ożywieniu gospodarczemu, naszym zdaniem może do tego dojść pod koniec bieżącego roku. Zakładając nawet, że w strefie euro, Japonii i UK nadal będą drukowane pieniądze (co wydaje się bardzo prawdopodobne) według nas taki ruch amerykańskiej instytucji sam w sobie przynajmniej przejściowo wyhamuje wzrosty wycen polskich obligacji. Czynniki lokalne w przewidywalnym czasie (II połowa roku) raczej nie wywołają silniejszego ruchu (w jedną albo drugą stronę) na rynku rodzimych obligacji. Wzrost gospodarczy w Polsce jest przeciętny (w tym roku PKB wzrośnie zapewne o nieco ponad 3%), a towarzyszy mu lekka deflacja (główna miara CPI wyniosła w lipcu 0,8%). Rada Polityki Pieniężnej komunikuje chęć pozostawienia podstawowej stopy procentowej na poziomie 1,5%. Co prawda można sobie wyobrazić lekką obniżkę kosztu pieniądza w kolejnych miesiącach br., co samo w sobie byłoby dobre dla posiadaczy funduszy obligacyjnych. Jednak naszym zdaniem prawdopodobieństwo takiego wydarzenia jest wyraźnie mniejsze od 50%. Z drugiej strony czynnikiem potencjalnie negatywnym, równoważącym ewentualną obniżkę stóp procentowych, mogą być napięcia w przyszłorocznym budżecie. W tym ostatnim przypadku presję na wyższy deficyt wywierają nowe programy wydatkowe (m.in. pakiet 500 plus), dla których w naszej ocenie nie znaleziono w chwili obecnej pełnego finansowania w postaci nowych wpływów. Jednocześnie w tym momencie, tak jak nie przeceniamy szansy związanej z możliwą mbank.pl
6 obniżką stóp procentowych w Polce, tak nie przecenialibyśmy siły negatywnego wpływu napięć występujących w budżecie, gdyż ich skala nie powinna przybrać niebezpiecznie wysokich rozmiarów. W tak nakreślonym otoczeniu naszym zdaniem w 2016 roku wyniki funduszy polskich obligacji skarbowych powinny zawrzeć się w przedziale 2,53,5%. Podobnie szacujemy potencjał funduszy polskich obligacji korporacyjnych, jednak w tym przypadku oczekujemy mniejszej zmienności notowań. Z tego powodu utrzymujemy delikatną preferencję dla funduszy długu korporacyjnego, których zarządzający w sposób rzetelny podchodzą do kontroli ryzyka kredytowego. Powyższy komentarz został przygotowany przez Departament Doradztwa Inwestycyjnego mbank S.A. mbank.pl
7 Bądź na czasie z najlepszymi funduszami w ofercie mbanku Wyniki grup funduszy 24 M 36 M 48 M 60 M YTD Akcyjne 2,4% 4,8% 1,0% 7,1% 20,3% 18,5% 7,0% Mieszane 1,5% 0,4% 2,1% 4,9% 14,7% 15,3% 2,0% Obligacji 0,6% 3,6% 5,0% 12,3% 17,2% 27,7% 3,5% Pieniężne 0,3% 1,7% 3,3% 6,2% 10,1% 15,2% 1,3% dane na dzień: Poniżej prezentujemy zestawienie TOP 3 Funduszy, które uzyskały najlepszą ocenę w 12miesięcznym rankingu Analiz Online. TOP 3 Fundusze Akcji MetLife Akcji Rynków Rozwiniętych (Światowy SFIO) NN Średnich i Małych Spółek (NN FIO) PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO) ranking 0,3% 6,5% 5,2% 11,6% 7,8% 22,9% 24 M 19,6% 21,3% 35,8% 36 M 48 M 60 M YTD 32,1% 28,3% 70,3% 28,3% 39,9% 8,0% 10,7% 32,8% 32,2% 20,7% dane na dzień: MetLife Akcji Rynków Rozwiniętych (Światowy SFIO) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 5% mbank.pl
8 TOP 3 Fundusze Mieszane Investor Zrównoważony Investor Zabezpieczenia Emerytalnego PKO Stabilnego Wzrostu (Parasolowy FIO) ranking 3,3% 2,3% 1,3% 6,8% 6,0% 1,2% 24 M 36 M 48 M 19,1% 32,9% 52,3% 13,0% 2,2% 22,2% 8,8% 36,6% 16,6% 60 M 49,6% 37,3% 21,9% YTD 8,2% 6,6% 2,4% dane na dzień: Investor Zrównoważony 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 5% TOP 3 Fundusze Obligacji Aviva Investors Obligacji Dynamiczny (Aviva Investors FIO) ranking 0,9% 6,0% 24 M 36 M 48 M 10,7% 23,3% 31,9% 60 M YTD 4,6% 25% 20% 15% Aviva Investors Obligacji Dynamiczny (Aviva Investors FIO) NN Obligacji (NN FIO) 0,9% 4,9% 6,2% 13,7% 18,8% 28,0% 3,9% 10% 5% Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych (Aviva Investors FIO) 0,7% 4,2% 6,3% 11,7% 18,9% 3,8% dane na dzień: % 5% TOP 3 Fundusze Pieniężne Investor Płynna Lokata BPH Pieniężny (BPH FIO Parasolowy) PKO Skarbowy (Parasolowy FIO) ranking 0,4% 0,2% 0,7% 2,5% 1,9% 2,8% 24 M 4,4% 4,1% 4,4% 36 M 7,7% 48 M 12,0% 60 M 16,4% YTD 2,2% 1,2% 2,7% dane na dzień: % 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Investor Płynna Lokata mbank.pl
9 Nota prawna przeczytaj uważnie Materiał został opracowany na podstawie Rankingu funduszy Analiz Online za okres ostatnich 12 miesiecy, który bazuje na wskaźniku wyliczanym na podstawie wskaźnika IR w wersji zmodyfikowanej z tygodniowych stóp zwrotu z ostatnich 52 lub 156 tygodni. Jako benchmark brana jest średnia SAFU wzorzec tworzony na podstawie dziennej średniej arytmetycznej stóp zwrotu funduszy należących do danej, jednolitej pod względem deklarowanej polityki inwestycyjnej grupy, według klasyfikacji Analiz Online. Dzienna stopa zwrotu benchmarku równa jest średniej arytmetycznej dziennych stóp zwrotu funduszy przypisanych do grupy, którą reprezentuje benchmark. W dniu pierwszej wyceny jednostki pierwszego funduszu należącego do grupy wartość SAFU jest równa Przyjęte przez nas progi, które wyznaczają granice dla poszczególnych ocen, to: 15%, 35%, 65%, 85%. Zapoznaj sie z metodologią rankingów ( Przedstawione stopy zwrotu zostały wyliczone na koniec marca 2016 roku. Powyższe dane odnoszą się do przeszłości, przedstawione wyniki nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykiem i nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części zainwestowanych środków. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w dokumentach określają cych warunki emisji danego funduszu, prospekcie informacyjnym, prospekcie emisyjnym albo w memorandum informacyjnym. Dokumenty te są dostępne na stronach internetowych poszczególnych emitentów lub funduszy, w ich siedzibach oraz na stronie internetowej mbank S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje klientów związane z inwestowaniem w fundusze. Jednostki uczestnictwa funduszy nie są depozytem bankowym. Dotychczasowe wyniki funduszy oraz innych emitentów nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Wartość zakupionych jednostek uczestnictwa funduszy może się zmieniać wraz ze zmianą sytuacji na rynkach finansowych. W konsekwencji dochód z zainwestowanych środków może ulec zwiększeniu lub zmniejszeniu. Ponadto potencjalne korzyści z inwestowania w fundusze mogą zostać zmniejszone o pobierane podatki i opłaty wynikające z przepisów prawa, taryf opłat i prowizji oraz regulaminów. mbank S.A. oświadcza, iż: 1. posiada zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd obecnie Komisji Nadzoru Finansowego) z dnia 30 czerwca 2005 roku na prowadzenie działalności maklerskiej, zmienione decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 20 marca 2012 roku; 2. posiada zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z dnia 23 listopada 1995 roku na świadczenie usług powierniczych, prowadzenie rachunków papierów wartościowych, rejestrowanie stanu posiadania papierów wartościowych i zmian tego posiadania; 3. na mocy decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 30 stycznia 2007 roku został wpisany na listę agentów firmy inwestycyjnej mwealth Management S.A. (poprzednio BRE Wealth Management S.A.); 4. na podstawie art. 70 ust. 2 w związku z art. 69 ust. 2 pkt 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego w zakresie instrumentów finansowych niedopuszczonych do obrotu na rynku zorganizowanym; 5. organem nadzorującym mbank S.A. w zakresie działalności, o której mowa w pkt 14, jest Komisja Nadzoru Finansowego, pl. Powstańców Warszawy 1,00950 Warszawa. Wszystkie informacje o ryzykach inwestycyjnych związanych z obrotem instrumentami finansowymi, a także szczegółowe warunki i opłaty związane z nabyciem lub odkupieniem jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych są określone w Taryfie prowizji i opłat bankowych dla osób fizycznych w ramach bankowości detalicznej mbanku S.A., dostępnej na stronie internetowej Regulaminie świadczenia przez mbank usług przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych oraz w Regulaminie świadczenia przez mbank usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa w Funduszach Inwestycyjnych, dostępnym na stronie internetowej Wskazane usługi mogą być świadczone tylko na rzecz posiadacza rachunku w mbanku. Niniejszy materiał nie stanowi oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego i ma charakter wyłącznie informacyjny. Komentarz Przegląd wydarzeń na rynku funduszy wyraża wiedzę i poglądy jego autorów, według stanu wiedzy na dzień sporządzenia opracowania. mwealth Management S.A. dołożył należytych starań, aby zamieszczone w opracowaniu informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności, szczególnie w przypadku, gdyby informacje, na których oparto się przy ich sporządzaniu, okazały się niedokładne i niekompletne lub nie odzwierciedlały stanu faktycznego. Wszelkie dane zamieszczone w komentarzu Przegląd wydarzeń na rynku funduszy mają charakter analizy, nie stanowią oferty ani jakiegokolwiek zobowiązania i nie powinny być wyłączną podstawą podejmowania decyzji inwestycyjnych. Zawarte w niniejszym opracowaniu stwierdzenia nie są związane z jakąkolwiek oceną, czy dany instrument finansowy jest odpowiedni dla danego klienta. Komentarz Przegląd wydarzeń na rynku funduszy w szczególności nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.
Przegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 32, październik 2016 Rynek akcji We wrześniu większość indeksów giełdowych, zarówno polskich, jak i zagranicznych, poruszała się w trendzie bocznym. W efekcie, zmiany
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 33, listopad 2016 Rynek akcji W październiku miała miejsce istotna zmiana układu sił polskich indeksów giełdowych. Obserwowany od kilku kwartałów wzorzec, w którym
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 30, sierpień 2016 Rynek akcji Lipiec okazał się bardzo dobrym okresem dla inwestorów giełdowych. Dla indeksu WIG (+3,2%), czyli najszerszej miary koniunktury na GPW,
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 27, maj 2016 Rynek akcji Kwiecień był miesiącem stabilizacji notowań na światowych rynkach akcji. Uspokojenie nastąpiło po dynamicznym, półtoramiesięcznym odbiciu
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 34, Grudzień 2016 Rynek akcji Listopad był miesiącem, w którym dotychczasowa percepcja inwestorów globalnych została znacząco zmieniona. Za główną przyczynę wskazać
Bardziej szczegółowoWyniki Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ
Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykiem i nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 26, kwiecień 2016 Rynek akcji Na rynkach akcji marzec przyniósł kontynuację zapoczątkowanych w połowie lutego wzrostów, które stanowiły odbicie po spadkach, jakie
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 36, Luty 2017 Rynek akcji Styczeń był dobrym miesiącem dla posiadaczy funduszy polskich akcji. Wyraźnie wzrosły wówczas wszystkie trzy podstawowe indeksy na GPW,
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 23, styczeń 2016 Rynek akcji Miniony rok oceniamy jako okres niesprzyjający wypracowywaniu wysokich stóp zwrotu na rynkach akcji. Najszersza miara światowej koniunktury
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 20 październik 2015 Rynek akcji Wrzesień okazał się kolejnym wymagającym okresem z punktu widzenia inwestorów giełdowych. Podwyższona zmienność na rynkach finansowych
Bardziej szczegółowoFundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ
Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 43, wrzesień 2017 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Okres wakacyjny upłynął dość spokojnie na rynkach akcyjnych, gdzie pozytywnie wyróżniała się Polska.
Bardziej szczegółowoKBC Alokacji Sektorowych FIZ
KBC Alokacji Sektorowych FIZ KBC Alokacji Sektorowych FIZ- idea funduszu Cykliczność gospodarki bazą do racjonalnego zarządzania portfelem funduszu Koncentracja na najlepiej zapowiadających się sektorach
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 18 sierpień 2015 Ekonomia Dane makroekonomiczne z ostatniego miesiąca wspierają wyrażaną w ostatnich miesiącach tezę o stopniowym i umiarkowanym przyspieszeniu ożywienia
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 16 czerwiec 2015 Ekonomia Dane o tempie wzrostu polskiej gospodarki w I kw. b.r. wpisują się w prezentowany wcześniej w niniejszej publikacji pogląd o jej stopniowym
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 22, grudzień 2015 Rynek akcji Na polskim rynku akcji listopad był miesiącem kontynuacji dwóch charakterystycznych tegorocznych tendencji. Po pierwsze, rodzime indeksy
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 24, luty 2016 Rynek akcji Rok 2016 rozpoczął się nie najlepiej dla posiadaczy inwestycji powiązanych z rynkami akcji na całym świecie. W styczniu rodzime indeksy
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 19 wrzesień 2015 Ekonomia Dla inwestorów giełdowych na całym świecie sierpień 2015 roku był jednym z mniej sprzyjających miesięcy w ostatnich latach. Naszym zdaniem
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 46, styczeń 2018 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Końcówka 2017 r. podobnie jak i cały ubiegły rok przyniosła inwestorom wzrosty na większości rynków akcji.
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 25, marzec 2016 Rynek akcji Po trudnym styczniu b.r. pierwsze dwa tygodnie lutego stały pod znakiem kontynuacji spadków na większości zagranicznych giełd. Dopiero
Bardziej szczegółowoKBC Alokacji Sektorowych FIZ
KBC Alokacji Sektorowych FIZ KBC Alokacji Sektorowych FIZ- idea funduszu Cykliczność gospodarki bazą do racjonalnego zarządzania portfelem funduszu Koncentracja na najlepiej zapowiadających się sektorach
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 35, Styczeń 2017 Rynek akcji Święty Mikołaj nie zapomniał o inwestorach z warszawskiej giełdy, ponieważ wszystkie podstawowe indeksy wygenerowały w grudniu dodatnie
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 47, luty 2018 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Na ten moment jedno jest jasne po bardzo długim okresie wyjątkowego spokoju zmienność powróciła w końcu na
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 29, lipiec 2016 Rynek akcji Czerwiec na rynkach akcji byłby lepszy, gdyby Brytyjczycy nie zagłosowali za Brexitem. Rozstrzygnięcie referendum doprowadziło do silnej
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 60, marzec 2019 Rynek Akcji Dobre nastroje nie opuszczają światowych rynków akcji. Po silnym styczniu ubiegły miesiąc przyniósł inwestorom dalsze wzrosty, które sięgnęły
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 44, październik 2017 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Trzeci kwartał na światowych rynkach akcji przyniósł kontynuację dobrych nastrojów, które obserwujemy
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 31 października 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany
Bardziej szczegółowoPortfel obligacyjny plus
POLITYKA INWESTYCYJNA Dokument określający odrębnie dla każdego Portfela modelowego podstawowe parametry inwestycyjne, w szczególności: profil ryzyka Klienta, strukturę portfela, cechy strategii inwestycyjnej,
Bardziej szczegółowoInformacja o kosztach i opłatach dla usługi przyjmowania i przekazywania zleceń
Informacja o kosztach i opłatach dla usługi przyjmowania i przekazywania zleceń Poniżej prezentujemy przewidywane całkowite koszty i opłaty ponoszone w usłudze przyjmowania i przekazywania zleceń, z podziałem
Bardziej szczegółowoPortfel oszczędnościowy
POLITYKA INWESTYCYJNA Dokument określający odrębnie dla każdego Portfela modelowego podstawowe parametry inwestycyjne, w szczególności: profil Klienta, strukturę portfela, cechy strategii inwestycyjnej,
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 17 lipiec 2015 Ekonomia Dane makroekonomiczne z ostatniego miesiąca wspierają wyrażaną w ostatnich miesiącach tezę o stopniowym i umiarkowanym przyspieszeniu ożywienia
Bardziej szczegółowoNIEMIECKA SOLIDNOŚĆ. mbank.pl 801 300 800. Produkt inwestycyjny z ochroną kapitału Certyfikat Gwarantowany 1
NIEMIECKA SOLIDNOŚĆ Produkt inwestycyjny z ochroną kapitału Certyfikat Gwarantowany 1 instrument bazowy: akcje 15 niemieckich spółek 100% gwarancji kapitału w terminie wykupu 110% udziału w średnim wzroście
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 41, lipiec 2017 Rynek akcji Za nami kolejny już kwartał, który dostarczył inwestorom nie mniej emocji niż poprzedni. W ciągu ostatnich trzech miesięcy żyliśmy m.in.
Bardziej szczegółowoNajlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary.
Najlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary. Dla posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lipiec był udany. Najlepiej wypadły fundusze akcji, zwłaszcza te koncentrujące
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 42, sierpień 2017 Rynek akcji Ostatnie kilka tygodni na rynkach finansowych upłynęło pod dyktando ruchów walutowych i kolejnej fali osłabienia dolara amerykańskiego.
Bardziej szczegółowoKieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata
Bardziej szczegółowoRegulamin Promocji Lokaty z Funduszem Do Pary. I. Organizator Promocji
Regulamin Promocji Lokaty z Funduszem Do Pary I. Organizator Promocji 1. Promocja Lokaty z Funduszem Do Pary, zwana dalej Promocją organizowana jest przez BRE Bank SA (MultiBank) z siedzibą w Warszawie
Bardziej szczegółowoKto zarabia, a kto traci?
Kto zarabia, a kto traci? Dla właścicieli jednostek funduszy inwestycyjnych sierpień nie był już tak udanym miesiącem jak lipiec. Jeśli przyjrzeć się tabeli ze średnimi stopami zwrotu poszczególnych kategorii,
Bardziej szczegółowoKieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością EUR
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 6, sierpień 2019 Rynek Akcji Ostatnie tygodnie na światowych rynkach akcji zostały zdominowane przez dwa wydarzenia, z których jedno było powszechnie oczekiwane przez
Bardziej szczegółowoAktywny Portfel Funduszy. praktyczne zarządzanie alokacją w mbanku. 09.09.2009 r.
Aktywny Portfel Funduszy praktyczne zarządzanie alokacją w mbanku 09.09.2009 r. AKTYWNY PORTFEL FUNDUSZY Korzyści dla klienta Aktywnie zarządzana strategia inwestycyjna z szansą na ponadprzeciętne zyski
Bardziej szczegółowoUczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko
Uczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko niektórzy. Większość w maju straciła. Uczestnicy funduszy zyski notowali niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego.
Bardziej szczegółowoUcieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych.
Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych. Wichura, która w pierwszych dniach sierpnia przetoczyła się nad światowymi rynkami akcji, przyczyniła się do
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Stan na dzień: 31 maja 2015 r. RDM Wealth Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa www.rdmwm.pl tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został
Bardziej szczegółowoJak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment
Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów
Bardziej szczegółowoW kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.
W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce.
Bardziej szczegółowoMaj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoAktywny Portfel Funduszy praktyczne zarządzanie alokacją
Aktywny Portfel Funduszy praktyczne zarządzanie alokacją Październik 2009 r. AKTYWNY PORTFEL FUNDUSZY Korzyści dla klienta - Aktywnie zarządzana strategia inwestycyjna z szansą na ponadprzeciętne zyski
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 48, marzec 2018 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Ubiegły miesiąc na światowych rynkach akcji wielu inwestorów z pewnością zapamięta jako kubeł zimnej wody.
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 45, grudzień 2017 Komentarz na temat sytuacji na rynku akcji Ostatnie kilka tygodni na rynkach akcji przyniosły nieco większą zmienność, a na niektórych rynkach od
Bardziej szczegółowoFundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ. Warszawa, luty 2014r.
Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ Warszawa, luty 2014r. Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Stan na dzień: 31 marca 2015 r. RDM Wealth Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa www.rdmwm.pl tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został
Bardziej szczegółowoZACZNIJ RAZ Z KORZYŚCIĄ NA DŁUGI CZAS Celowe Plany Oszczędnościowe Legg Mason (CPO)
www.leggmason.pl ZACZNIJ RAZ Z KORZYŚCIĄ NA DŁUGI CZAS Celowe Plany Oszczędnościowe (CPO) IV 2016 O BEZPIECZNĄ PRZYSZŁOŚĆ WARTO ZADBAĆ JUŻ DZISIAJ SPEŁNIAJ MARZENIA Wszystko zależy od Ciebie. Właśnie teraz
Bardziej szczegółowoESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa 1.03.2018 r. ESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ Dla tych, którzy: Poszukują zysków
Bardziej szczegółowoSierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty drugi kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2014 2015 KWARTALNE
Bardziej szczegółowoAllianz Pieniężny. Rating Analiz Online. TFI Allianz Polska Sierpień 2016
Allianz Pieniężny Rating Analiz Online TFI Allianz Polska Sierpień 2016 Allianz Pieniężny Benchmark: Polityka inwestycyjna: stopa zwrotu z 6 miesięcznej stawki WIBID 100% krótkoterminowe instrumenty dłużne,
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Stan na dzień: 30 czerwca 2012r. Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany
Bardziej szczegółowoRanking funduszy inwestycyjnych (maj 2010)
FUNDUSZE INWESTYCYJNE 18 czerwca 2010 Ranking funduszy inwestycyjnych ( 2010) W owym u funduszy inwestycyjnych opartym o wskaźnik Information Ratio, opisujący relację u do ryzyka, zaszło dużo zmian. Wśród
Bardziej szczegółowoTwoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 Co ma najwyższy potencjał zysku w średnim terminie? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniStrategie Dynamiczny
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoPo raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji.
Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych zacierają ręce. Pod warunkiem, że zainwestowali w fundusze akcji. Po raz kolejny inwestorzy trzymający gotówkę w funduszach inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoWarszawa Lipiec 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoEURO LIDERZY. mbank.pl Produkt inwestycyjny z ochroną kapitału Certyfikat Gwarantowany 1
EURO LIDERZY Produkt inwestycyjny z ochroną kapitału Certyfikat Gwarantowany 1 instrument bazowy: EURO STOXX 50 indeks największych spółek strefy euro 100% gwarancji kapitału w terminie wykupu 2 100% udziału
Bardziej szczegółowoPrzegląd wydarzeń. na rynku funduszy
Przegląd wydarzeń na rynku funduszy Nr 39, maj 2017 Rynek akcji Kwiecień i początek maja na globalnych rynkach finansowych zostały zdominowane po raz kolejny przez politykę. Tym razem w centrum uwagi inwestorów
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie
Bardziej szczegółowoAktywny Portfel Funduszy
Aktywny Portfel Funduszy Kwki AKTYWNY PORTFEL FUNDUSZY Korzyści dla klienta - Aktywnie zarządzana strategia inwestycyjna z szansą na ponadprzeciętne zyski - Dostęp do najlepszych funduszy inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoIndywidualne Konto Emerytalne (IKE) oraz Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE)
Indywidualne Konto Emerytalne (IKE) oraz Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE) www.nnip.com www.nntfi.pl 1 Co to jest IKZE i IKE? 2 Polski system emerytalny Czy emerytura z ZUS będzie wystarczająca?
Bardziej szczegółowoRaport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku. Warszawa, r.
Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za kwiecień 2013 roku Warszawa, 10.05.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty szósty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (I kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty siódmy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE
Bardziej szczegółowoTYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE
Bardziej szczegółowoUFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji
UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoZadłużony świat: przyczyny i skutki. Wpływ niekonwencjonalnej polityki monetarnej na poziom i wycenę długu publicznego
Katarzyna Zajdel-Kurowska / Narodowy Bank Polski Zadłużony świat: przyczyny i skutki. Wpływ niekonwencjonalnej polityki monetarnej na poziom i wycenę długu publicznego Warszawa, 9 maja 218 Zadłużony świat:
Bardziej szczegółowoNiniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem w dniu 14 lutego 2017 r. raportu okresowego Funduszu za IV kwartał 2016 r.
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA Al. Jana Pawła II 24 00-133 Warszawa 21.02.2017r. Aneks nr 3 z dnia 15 lutego 2017 r. do PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII J, K, L, Ł, M,
Bardziej szczegółowoRaport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r.
Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku Warszawa, 14.06.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W JEJ
Bardziej szczegółowoWYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa 22.01.2018 r. WYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA Dla tych, którzy:
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCYCH
ZESPÓŁ ZARZĄDZAJĄCYCH PAWEŁ BOGUSZ wiceprezes BRE Wealth Management S.A. DOMINIK GAWORECKI zarządzający, akcje DAWID CZOPEK zarządzający, akcje MARCIN GROTEK zarządzający, obligacje ARTUR ZAKRZEWSKI zarządzający,
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.
Bardziej szczegółowoProszę zaznaczyć odpowiedzi dotyczące Twojego wykształcenia i doświadczenia zawodowego
Zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 24 września 212 roku w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 7 ust. 2 ustawy
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 18-25.09.2015
Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego
Bardziej szczegółowo01. SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NA KONIEC MARCA. Biuletyn Funduszy Inwestycyjnych
SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NA KONIEC MARCA. W kontekście napływów do detalicznych funduszy inwestycyjnych marzec okazał się miesiącem zbliżonym do lutego. Saldo nabyć nad umorzeniami osiągnęło
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 17-24.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Stopa bezrobocia rejestrowanego (dane GUS) Stopa bezrobocia rejestrowanego na koniec stycznia br. ukształtowała się na poziomie 8,6 % (tj.
Bardziej szczegółowoQUERCUS Multistrategy FIZ
QUERCUS Multistrategy FIZ Fundusz na zmienne czasy mbank.pl 801 300 800 Ostatnie 7 lat na rynkach finansowych, to okres hossy wzrostu cen akcji i obligacji. W kolejnych latach będzie o wiele trudniej zarabiać,
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC
EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą
Bardziej szczegółowoREGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I. REGULAMIN UBEZPIECZENIOWEGO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO PORTFEL KONSERWATYWNY
BENEFIA TOWARZYSTWO UBEZPIECZEŃ NA ŻYCIE VIENNA INSURANCE GROUP ZAŁĄCZNIK NR 2 DO OGÓLNYCH WARUNKÓW GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE Z UBEZPIECZENIOWYM FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM msaver PLUS REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH
Bardziej szczegółowoGwiazdy Dywidend IV. mbank.pl 801 300 800. Produkt Inwestycyjny Z Ochroną Kapitału Certyfikat Gwarantowany 1
Gwiazdy Dywidend IV Produkt Inwestycyjny Z Ochroną Kapitału Certyfikat Gwarantowany 1 instrument bazowy: stoxx global select dividend 100 indeks spółek o najwyższych stopach dywidendy na świecie 105% gwarancji
Bardziej szczegółowoKurs na złoto II. mbank.pl 801 300 800. Produkt Inwestycyjny Z Ochroną Kapitału Certyfikat Gwarantowany
Kurs na złoto II Produkt Inwestycyjny Z Ochroną Kapitału Certyfikat Gwarantowany 100% udziału we wzroście ceny złota, maksymalnie do wysokości bariery na poziomie 135% w sytuacji gdy bariera zostanie choć
Bardziej szczegółowoRegulamin Promocji Lokaty z funduszem (ed.2) Obowiązuje od r. do r.
Regulamin Promocji Lokaty z funduszem (ed.2) Obowiązuje od 20.06.2017 r. do 30.11.2017r. 1 Organizator Promocji 1. Promocja Lokata z funduszem, zwana dalej Promocją, organizowana jest przez mbank S.A.
Bardziej szczegółowo