Dziennik. 18 października 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: KGHM: powrót spadków

Transkrypt

1 February March April May June July August September October November 7 Dziennik Najważniejsze informacje: Millennium - KNF zaleca Millennium utrzymanie funduszy na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego na poziomie 3,09 pp. PKO BP - Rozpoznano dodatkowe przychody w szacunkowej wartości około 100 mln PLN PGNiG - URE zatwierdził nową taryfę gazową PGNiG dla największych klientów PGNiG - RN PGNiG zdecydowała o konkursie na prezesa i wiceprezesów spółki Pfleiderer Grajewo - Austriacki Egger zbuduje fabrykę płyt za 789 mln PLN w Biskupcu S. wydobywczy - KHW potrzebuje już ponad 1 mld PLN dokapitalizowania, żeby stanąć na nogi S. deweloperski - Liczba mieszkań, których rozpoczęto budowę we wrześniu spadło o 10,3% r/r CI Games - CI Games przesuwa datę premiery Snipera 3 na 4 kwietnia 2017 r. Forte - Spółka zależna Forte ma umowę kredytową na 140 mln EUR Mostostal Warszawa - Mostostal Warszawa ma umowę o wartości 21,5 mln PLN brutto i2 Development - Spółka wyemituje obligacje o łącznej wartości nominalnej do 25 mln PLN Polnord - Polnord wprowadza do sprzedaży 173 mieszkania w Warszawie Pozbud T&R - Pozbud T&R rozpoczyna budowę I etapu projektu Zacisze Strzeszyn w Poznaniu Soho Development - Spółka ma pozwolenie na budowę budynku mieszkalnego w Warszawie Alma Market - Alma Market może spłacić wierzycieli Nadchodzące wydarzenia: Sektor bankowy - Rozpoczęcie prac Sejmu nad ustawą dot. spreadów w kredytach walutowych (od godz. 17:30) (20 października) PKN Orlen - Raport kwartalny (20 października) Kęty - Raport kwartalny (20 października) Jeronimo Martins - Raport kwartalny (21 października) Indeksy GPW zmiana WIG otw ,8-0,4% WIG zam ,2-0,0% obrót (mln PLN) 771,1 13,8% WIG 20 otw ,3-0,9% WIG 20 zam ,2-0,3% FW20 otw ,0-1,1% FW20 zam ,0-0,6% mwig40 otw ,7 0,6% mwig40 zam ,4 0,7% Największe wzrosty kurs zmiana O2 Czech Republic 225,60 3,2% Pekabex 12,90 3,2% Kruk 222,70 3,0% Kęty 393,05 2,9% PZU 25,49 2,9% Największe spadki kurs zmiana Polenergia 10,23-4,7% mbank 332,10-3,2% Emperia 62,50-3,0% PHN 16,50-2,6% KGHM 68,01-2,5% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 7 445,00 67 MOL ,00 22 Magyar Telekom 458,00 6 Komercni 888,60 33 Norilsk Nickel 15, KGHM: powrót spadków Indeksy zagraniczne zmiana BUX ,0 0,8% RTS 977,3-0,6% PX50 907,0 0,9% DJIA ,4-0,3% NASDAQ 5 214,2 0,0% S&P ,5-0,3% DAX XETRA ,6-0,7% FTSE 6 947,6-0,9% CAC ,2-0,5% NIKKEI ,1 0,3% HANG SENG ,5-0,8% 55 Mid-term Oscillator KGHM wybił się wczoraj dołem z krótkoterminowej konsolidacji, powracając do wcześniejszych spadków. Tym samym, kurs zmierza w kierunku średnioterminowego wsparcia. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 66,33 zł, ale kurs może zniżkować do 64,29 zł, a nawet w okolicę 62,37 zł Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 1,71 0,0% EUR/PLN 4,330 0,5% USD/PLN 3,939 0,0% EUR/USD 1,099-0,2% miedź (USD/t) 4 653,5 0,0% miedź (PLN/t) ,4 0,7% ropa Brent (USD/bbl) 51,64 0,0%

2 Najważniejsze informacje: Millennium PKO BP PGNiG PGNiG Pfleiderer Grajewo Sektor wydobywczy Sektor deweloperski KNF zaleca Millennium utrzymanie funduszy na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego na poziomie 3,09 pp. KNF zaleciła Bankowi Millennium utrzymanie funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z walutowych kredytów hipotecznych dla gospodarstw domowych na poziomie 3,09 pp. (PAP) Rozpoznano dodatkowe przychody w szacunkowej wartości około 100 mln PLN W efekcie konsolidacji wyników finansowych podmiotów wchodzących w skład grupy PKO BP na poziomie pozostałe przychody i koszty operacyjne netto rozpoznano dodatkowe przychody w szacunkowej wartości ok. 100 mln PLN. (PAP) URE zatwierdził nową taryfę gazową PGNiG dla największych klientów PGNiG otrzymał informację o zatwierdzeniu przez URE nowej taryfy gazowej PGNiG dla największych klientów. Zakłada ona średni wzrost ceny gazu wysokometanowego o 4%, a gazu ziemnego zaazotowanego o 3,9%. (PAP) RN PGNiG zdecydowała o konkursie na prezesa i wiceprezesów spółki Rada Nadzorcza PGNiG, w związku ze zbliżającym się upływem kadencji zarządu spółki, podjęła decyzję o wszczęciu postępowania kwalifikacyjnego na stanowiska prezesa i wiceprezesów zarządu PGNiG. (PAP) Austriacki Egger zbuduje fabrykę płyt za 789 mln PLN w Biskupcu Austriacki Egger zbuduje fabrykę płyt za 789 mln PLN w Biskupcu. Projekt ma być zrealizowany do 2021r. Region Warmii i Mazur należy do największych producentów mebli. Działa tam Ikea, Szynaka i Wójcik. Dodatkowo w regionie zainwestuje Sklejka-Pisz, Fabryka Mebli Taranko i sześć innych firm, które wydadzą na inwestycje łącznie jeszcze pół miliarda. (Puls Biznesu) KHW potrzebuje już ponad 1 mld PLN dokapitalizowania, żeby stanąć na nogi Jak dowiedział się Dziennik Gazeta Prawna 270 mln PLN straty na sprzedaży odnotuje w tym roku KHW. Spółka funkcjonuje tylko dzięki przedpłatom za paliwo. KHW potrzebuje już nie 700 mln PLN, ale ponad 1 mld PLN dokapitalizowania, żeby stanąć na nogi. Bez porozumienia z bankami uruchomienie dokapitalizowania z Enei, Węglokoksu i TF Silesia jest niemożliwe. (Dziennik Gazeta Prawna) Liczba mieszkań, których rozpoczęto budowę we wrześniu spadło o 10,3% r/r Jak podaje GUS, liczba mieszkań, których budowę rozpoczęto we IX spadła o 10,3% r/r i spadła o 3,8% m/m. (PAP) CI Games CI Games przesuwa datę premiery Snipera 3 na 4 kwietnia 2017 r. CI Games przesuwa datę premiery gry Sniper: Ghost Warrior 3 na 4 kwietnia 2017 r. Wcześniej data premiery ustalona była na 27 stycznia 2017 r. (PAP) Forte Mostostal Warszawa i2 Development Polnord Pozbud T&R Spółka zależna Forte ma umowę kredytową na 140 mln EUR Tanne, spółka zależna Fabryki Mebli Forte, zawarła z PKO BP i BGK umowę kredytową w maksymalnej wysokości 140 mln EUR, z przeznaczeniem na pokrycie części kosztów budowy fabryki płyt wiórowych. (PAP) Mostostal Warszawa ma umowę o wartości 21,5 mln PLN brutto Mostostal Warszawa podpisał z Rejonowym Zarządem Infrastruktury w Gdyni umowę o wartości 21,5 mln PLN brutto. Umowa dotyczy przebudowy budynku "na budynek sztabowo-biurowy z kuchnią, stołówką, magazynem żywności i salą odpraw w kompleksie wojskowym Redzikowo". Umowa ma zostać zrealizowana do 17 stycznia 2019 roku. (PAP) i2 Development wyemituje obligacje o łącznej wartości nominalnej do 25 mln PLN i2 Development wyemituje do końca grudnia bieżącego roku nie więcej niż 25 tys. obligacji serii B o wartości nominalnej 1 tys. PLN. Pieniądze przeznaczy na projekty inwestycyjne. (PAP) Polnord wprowadza do sprzedaży 173 mieszkania w Warszawie Polnord ruszył ze sprzedażą 173 mieszkań w ramach osiedla Stacja Kazimierz na warszawskiej Woli. Spółka podała, że ich budowa ruszy w I kwartale 2017 r., a zakończy się w II kwartale 2018 r. Docelowo, w ramach całego projektu, powstanie ok. 650 mieszkań o łącznej powierzchni użytkowej ok. 44 tys. m 2. (PAP) Pozbud T&R rozpoczyna budowę I etapu projektu Zacisze Strzeszyn w Poznaniu Jak podała spółka, Pozbud T&R rozpoczyna budowę pierwszego etapu projektu Zacisze Strzeszyn w Poznaniu. Prace mają zostać zakończone na koniec 2018 roku, "co powinno przełożyć się na zwiększenie przychodów ze sprzedaży". (PAP) 2

3 Soho Development Alma Market Soho Factory ma pozwolenie na budowę budynku mieszkalnego w Warszawie Soho Factory, spółka zależna Soho Development, otrzymała pozwolenie na budowę budynku mieszkalnego, wielorodzinnego z usługami i parkingiem podziemnym, oznaczonego jako Rebel II, który powstanie w kwartale ulic Mińskiej, Żupniczej i Chodakowskiej w Warszawie. (PAP) Alma Market może spłacić wierzycieli Alma Market może spłacić wierzycieli. Zdaniem ekspertów Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych majątek spółki daje szansę spłaty ok. 160 mln PLN. (Rzeczpospolita) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 20 października Sektor bankowy Rozpoczęcie prac Sejmu nad ustawą dot. spreadów w kredytach walutowych (od godz. 17:30) 20 października PKN Orlen Raport kwartalny 20 października Kęty Raport kwartalny 21 października Jeronimo Martins Raport kwartalny 24 października Kernel Raport roczny 24 października Orange Polska Raport kwartalny 25 października Dom Development Raport kwartalny 25 października O2 Czech Republic Raport kwartalny 26 października BZ WBK Raport kwartalny 26 października mbank Raport kwartalny 26 października Budimex Raport kwartalny 27 października Lotos Raport kwartalny 27 października Telekom Austria Raport kwartalny 27 października Netia Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2017P P 2017P Banki Alior Bank Trzymaj , ,47 19,4 18,0 109,7 1,7 1,0 1,0 BZ WBK Sprzedaj , ,20 13,8 14,8 16,1 1,6 1,6 1,5 Erste Bank Trzymaj , ,67 11,3 8,4 10,2 1,0 0,9 0,9 Handlowy Trzymaj , ,57 19,7 17,2 16,7 1,8 1,5 1,5 ING BSK Trzymaj , ,19 15,0 16,7 16,9 1,6 1,7 1,7 Komercni Trzymaj , ,53 54,4 12,7 15,0 6,8 1,5 1,5 mbank Trzymaj , ,14 13,1 12,1 13,3 1,4 1,0 1,0 Millennium Kupuj , ,68 14,5 9,3 13,0 1,2 1,0 0,9 Moneta Money Bank Kupuj , ,62-9,7 11,8-1,6 1,6 OTP Bank Trzymaj , ,89 23,6 12,2 10,1 1,2 1,6 1,4 Pekao Trzymaj , ,87 19,4 15,0 15,1 1,9 1,4 1,4 Raiffeisen Trzymaj , ,42 10,2 12,0 11,4 0,5 0,5 0,5 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,82 15,7 16,6 15,8 11,4 12,4 12,6 Pfleiderer Grajewo Trzymaj , ,36 13,1 20,5 21,4 5,9 6,9 6,9 Sektor chemiczny Ciech Trzymaj , ,00 9,9 8,1 9,6 8,3 6,1 6,7 Grupa Azoty Trzymaj , ,55 13,8 10,5 11,3 7,9 5,5 5,6 Synthos Kupuj , ,35 13,2 18,9 15,6 9,2 11,4 9,7 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,60 19,5 16,9 16,2 8,2 7,1 7,0 Elektrobudowa Trzymaj ,00 487,10 12,0 10,6 13,9 7,3 6,3 7,6 Pekabex Trzymaj ,00 312,35 13,5 16,7 13,9 9,1 9,5 8,0 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,64 25,0 25,6 22,1 17,6 18,8 15,0 LPP Trzymaj , ,40 37,0 41,2 19,7 14,7 17,3 10,5 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,45 12,0 11,5 10,5 3,6 4,2 4,2 Dystrybutorzy AB Trzymaj ,00 523,67 8,2 8,3 9,0 7,5 7,8 7,7 Neuca Kupuj , ,92 13,3 15,1 14,6 11,5 11,0 10,2 Pelion Sprzedaj ,00 609,56 9,4 15,5 13,0 5,0 7,3 6,7 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,68 244,5 28,9 21,3 13,9 13,6 11,1 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,20 16,1 10,6 9, Sektor deweloperski ATAL Trzymaj , ,12 17,7 10,7 8,2 22,6 9,8 7,9 Dom Development Trzymaj , ,28 15,2 12,2 10,9 14,1 10,5 9,4 Echo Trzymaj , ,28 5,4 6,0 6,8 6,5 5,1 8,1 GTC Trzymaj , ,61 nm nm nm 14,6 10,1 7,5 PHN Kupuj ,70 769,97 21,4 14,1 18,6-100,1 16,9 23,1 Robyg Kupuj ,44 784,01 7,9 8,0 7,8 16,2 9,6 5,5 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj , ,57 15,4 14,0 13,6 7,8 8,8 8,7 Kruk Kupuj , ,76 13,3 17,0 15,4 14,5 16,4 14,4 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj ,00 944,14 10,1 12,6 14,2 7,7 10,2 10,5 Kęty Kupuj , ,77 13,5 13,3 15,2 9,6 11,0 10,0 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Trzymaj ,00 976,66 13,7 12,7 12,1 9,1 8,2 7,6 ZPUE Trzymaj ,00 573,86 11,0 11,5 12,3 7,7 8,7 8,2 Sektor konsumpcyjny AmRest Kupuj , ,89 20,4 26,5 21,9 11,0 11,2 9,4 Emperia Kupuj ,70 827,19 17,6 nm 12,3 7,9 8,3 6,8 Eurocash Kupuj , ,25 24,8 20,5 19,0 14,5 11,1 10,1 Jeronimo Martins Kupuj , ,32 22,4 27,3 25,1 10,0 11,8 10,9 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,94 13,1 18,0 14,2 6,6 7,3 6,9 Magyar Telekom Kupuj , ,91 14,9 12,2 12,1 4,5 4,4 4,2 Netia Trzymaj , ,04 896, ,9 409,0 4,8 4,6 4,8 O2 Czech Republic Kupuj , ,03 15,0 14,5 15,7 8,0 7,6 7,9 Orange Polska Trzymaj , ,68 45,9 36,4 70,8 3,7 4,4 4,7 Telekom Austria AG Trzymaj , ,77 10,5 11,7 13,8 4,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,57 nm 13,4 14,6 2,3 4,3 4,9 JSW Kupuj , ,57 nm 21,4 4,7 4,9 6,6 2,4 KGHM Kupuj , ,00 nm 12,9 6,9 4,1 5,5 4,7 Norilsk Nickel Kupuj , ,98 9,7 12,6 10,5 6,6 9,4 8,0 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Sektor paliwowy Lotos Trzymaj , ,65 nm 9,3 9,8 9,8 6,3 6,5 MOL Kupuj , ,91 nm 14,7 10,9 3,8 4,5 3,8 OMV Sprzedaj , ,47 nm 25,9 18,6 4,1 4,9 4,3 PGNIG Kupuj , ,00 16,4 12,2 12,8 5,0 4,5 4,7 PKN Orlen Sprzedaj , ,29 9,9 7,0 7,9 4,7 4,6 4,8 Sektor energetyczny CEZ Kupuj , ,62 14,5 13,8 20,0 5,8 6,4 7,2 Enea Trzymaj , ,42 6,7 3,8 4,2 4,2 4,4 4,2 Energa Trzymaj , ,38 10,1 8,7 4,9 4,3 4,2 4,1 PGE Kupuj , ,56 nm 5,7 6,1 3,3 3,8 4,2 Polenergia Kupuj ,10 464,85 18,9 7,8 10,7 9,3 4,8 8,8 Tauron Trzymaj , ,07 nm 4,3 4,6 3,6 4,1 4,6 ZE PAK Kupuj ,00 543,81 nm 7,1 4,7 2,7 2,9 2,3 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) adrian.sklodowski@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) malgorzata.zelazko@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) maciej.kaluza@pkobp.pl Andrzej Sychowski (trader) (022) andrzej.sychowski@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 6