Dziennik. 10 października 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: PGNiG: prawdopodobna kontynuacja wzrostów

Transkrypt

1 December February March April May Mid-term Oscillator June July August September October Dziennik Najważniejsze informacje: Inter Cars - Grupa Inter Cars miała we wrześniu 17 r. 580,5 mln PLN przychodów, więcej r/r o 16,8% Dino Polska - Dino Polska wyemituje obligacje o łącznej wartości nominalnej 100 mln PLN Grupa Azoty - SP odwołał Marka Grzelaczyka ze stanowiska przewodniczącego RN Grupy Sektor bankowy - Wpływ Funduszu Konwersji na wyniki banków wyniesie w pierwszym roku 0,7-2,8 mld PLN - KNF Mennica Polska - Sąd umorzył postępowanie upadłościowe spółki Mennica Metale Szlachetne MLP Group - MLP Group wspólnie z JW Construction Holding wybudują centrum logistyczne Selvita - Selvita zawiesiła program kliniczny SEL24, powróci z emisją akcji po jego wznowieniu ZUE - ZUE ma zlecenie o wartości ponad 31 mln PLN Wydarzenia dnia: Getin Noble Bank - NWZ Nadchodzące wydarzenia: CD Projekt - NWZ (11 października) Indeksy GPW zmiana WIG otw. 64, % WIG zam. 64, % obrót (mln PLN) % WIG 20 otw. 2, % WIG 20 zam. 2, % FW20 otw. 2, % FW20 zam. 2, % mwig40 otw. 4, % mwig40 zam. 4, % Największe wzrosty kurs zmiana JSW % CCC % WPH % GTC % BZ WBK % Największe spadki kurs zmiana Grupa Azoty % Kruk % Kęty % PKP Cargo % Bogdanka % Najwyższe obroty kurs obrót Norilsk Nickel PKN Orlen KGHM Pekao Erste Bank PGNiG: prawdopodobna kontynuacja wzrostów Od drugiej połowy września PGNiG pozostaje w konsolidacji. Wczoraj jednak kurs naruszył jej górne ograniczenie, sugerując próbę kontynuacji wzrostów. W takim przypadku minimalny zasięg ruchu należałoby wyznaczyć na 7,05 zł, a potencjalny na 7,16 zł lub po przełamaniu górnego ograniczenia średnioterminowego kanału, nawet na 7,29 zł Indeksy zagraniczne Waluty i surowce zmiana BUX 38, % RTS 1, % PX50 1, % DJIA 22, % NASDAQ 6, % S&P 500 2, % DAX XETRA 12, % FTSE 7, % CAC 40 5, % NIKKEI 20, % HANG SENG 28, % zmiana WIBOR 3m (%) % EUR/PLN % USD/PLN % EUR/USD % miedź (USD/t) 6, % miedź (PLN/t) 24, % ropa Brent (USD/bbl) %

2 Najważniejsze informacje: Inter Cars Grupa Inter Cars miała we wrześniu 17 r. 580,5 mln PLN przychodów, więcej r/r o 16,8% Sprzedaż spółek dystrybucyjnych z grupy Inter Cars wyniosła we wrześniu 2017 r. 580,5 mln PLN przychodów, czyli była wyższa r/r o 16,8% - podała spółka w komunikacie. Sprzedaż Inter Cars SA wyniosła we wrześniu 453 mln PLN (wzrost r/r o 13,6%), z czego sprzedaż w Polsce to 322,4 mln PLN (wzrost r/r o 14,4%). Sprzedaż spółek dystrybucyjnych za granicą w tym okresie wyniosła 227,8 mln PLN (więcej r/r o 19,9%). (PAP) Dino Polska Grupa Azoty Sektor bankowy Mennica Polska MLP Group Dino Polska wyemituje obligacje o łącznej wartości nominalnej 100 mln PLN Zarząd Dino Polska podjął uchwałę w sprawie emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej 100 mln PLN. Dzień wykupu obligacji to 13 października 2020 r. Obligacje będą oprocentowane według zmiennej stopy procentowej wynoszącej WIBOR 3M powiększony o stałą marżę w wysokości 1,30 pkt.% w skali roku. W drugiej połowie września spółka ustanowiła program emisji obligacji zabezpieczonych o wartości do 500 mln PLN. Jak wówczas podano, celem programu jest dywersyfikacja źródeł finansowania oraz optymalizacja kosztów działalności spółki. (PAP) Skarb Państwa odwołał Marka Grzelaczyka ze stanowiska przewodniczącego RN Grupy Azoty Skarb Państwa odwołał w poniedziałek Marka Grzelaczyka ze składu rady nadzorczej Grupy Azoty - podała spółka w komunikacie. Grzelaczyk pełnił funkcję przewodniczącego RN. Grzelaczyk został powołany w skład RN Grupy Azoty w lipcu 2016 roku, w grudniu tego samego roku został jej przewodniczącym. (PAP) Wpływ Funduszu Konwersji na wyniki banków wyniesie w pierwszym roku 0,7-2,8 mld PLN - KNF KNF w opinii do prezydenckiego projektu przedstawiła informację na temat szacowanego wpływu zasad działania Funduszu Konwersji na sytuację banków. Komisja proponuje skorygowanie proponowanej w projekcie ustawy nazwy Fundusz Restrukturyzacji na Fundusz Konwersji. KNF podała, że przy oszacowaniu przyjęto trzy warianty wysokości składki kwartalnej na fundusz, wyliczanej jako procent wartości bilansowej portfela walutowych kredytów mieszkaniowych dla osób fizycznych. Komisja szacuje, że przy składce na poziomie 0,125% ujemny wpływ na wynik banków w rocznym horyzoncie czasowym wyniesie 0,71 mld PLN, przy składce 0,25% 1,4 mld PLN, a przy składce 0,5% 2,8 mld PLN - poinformowała KNF w opinii do projektu ustawy dot. wsparcia kredytobiorców. Podane kwoty obciążeń banków oraz wolumeny kredytów, które mogą zostać objęte konwersją zostały oszacowane w horyzoncie rocznym. Biorąc pod uwagę kilkuletni okres działania Funduszu, wielkości te wzrosną znacząco - dotyczy to zarówno obciążeń banków jak i skali potencjalnej konwersji - napisano w opinii. (PAP) Sąd umorzył postępowanie upadłościowe spółki Mennica Metale Szlachetne Sąd Rejonowy w Warszawie umorzył postępowanie w sprawie ogłoszenia upadłości spółki Mennica Metale Szlachetne (MMS) - poinformowała w komunikacie Mennica Polska. Mennica Polska informowała w grudniu 2016 r, że jej spółka zależna MMS złożyła do sądu wniosek o otwarcie postępowania sanacyjnego, a także wniosek o ogłoszenie upadłości. Następnie, w styczniu 2017 r., sąd otworzył wobec spółki postępowanie sanacyjne. W toku postępowania sanacyjnego nie zostało wydane postanowienie mające skutek w postaci zakończenia lub umorzenia tego postępowania. Powyższe oznacza, że tak długo jak trwa postępowanie sanacyjne brak jest możliwości ogłoszenia upadłości, a postępowanie w tym przedmiocie podlega umorzeniu - poinformowano w poniedziałkowym komunikacie. (PAP) MLP Group wspólnie z JW Construction Holding wybudują centrum logistyczne w Szczecinie Deweloper powierzchni magazynowych MLP Group wspólnie z JW Construction Holding wybudują nowe centrum logistyczne w Szczecinie. Docelowa powierzchnia obiektów magazynowych w ramach projektowanego parku MLP Szczecin wyniesie około 60 tys. mkw - podała MLP w komunikacie. Inwestycja zostanie zrealizowana na nieruchomości należącej do JW Construction Holding. Z kolei MLP Group będzie odpowiedzialne za komercjalizację i zarządzanie obiektami. Park logistyczny MLP Szczecin docelowo będzie oferował około 60 tys. mkw. powierzchni magazynowej na działce liczącej około 20 hektarów. (PAP) 2

3 Selvita ZUE Selvita zawiesiła program kliniczny SEL24, powróci z emisją akcji po jego wznowieniu Amerykańska Agencja ds. Żywności i Leków (FDA) nakazała Selvicie zawieszenie badania klinicznego fazy I/II leku SEL24, prowadzonego w USA. Spółka powróci do planów emisji akcji po wznowieniu programu klinicznego, co - jak liczy - nastąpi szybko - poinformowali przedstawiciele Selvity. Na początku września Selvita informowała, że złożyła do KNF wniosek o zatwierdzenie prospektu emisyjnego w związku z ofertą publiczną do akcji serii H. Prezes poinformował, że planowana emisja akcji spółki nie ma na celu pozyskania środków na projekt SEL24, jednak do emisji akcji dojdzie po wznowieniu badania klinicznego. Prezes dodał również, że koszty wstrzymania badań są z punktu widzenia spółki nieistotne. (PAP) ZUE ma zlecenie o wartości ponad 31 mln PLN Budimex zlecił ZUE wykonanie prac budowlanych. Wartość zlecenia to 31,1 mln PLN netto - podała ZUE w komunikacie. Zlecenie dotyczy wykonania przez ZUE określonego zakresu prac budowlanych zleconego przez zleceniodawcę do spółki w związku z realizacją kontraktu w obszarze LCS Kutno, odcinek Żychlin Barłogi - podano w raporcie. Termin realizacji zlecenia to wrzesień 2020 r. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 10 października Getin Noble Bank NWZ 11 października CD Projekt NWZ 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2017P P 2017P Banki Alior Bank Sprzedaj , BZ WBK Sprzedaj , Erste Bank Trzymaj , Handlowy Trzymaj , ING BSK Trzymaj , Komercni Kupuj , , mbank Sprzedaj , Millennium Trzymaj , Moneta Money Bank Trzymaj , OTP Bank Trzymaj , , Pekao Kupuj , Raiffeisen Sprzedaj , P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Przemysł podstawowy Forte Trzymaj , Pfleiderer Group Sprzedaj , Stelmet Trzymaj Sektor chemiczny Ciech Kupuj , Grupa Azoty Sprzedaj , Synthos Sprzedaj , Sektor budowlany Budimex Kupuj , Elektrobudowa Trzymaj Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Kupuj , LPP Trzymaj , , Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , nm nm Dystrybutorzy AB Kupuj Neuca Sprzedaj , Media i rozrywka CD Projekt Kupuj , WPH Kupuj , Sektor ubezpieczeniowy PZU Trzymaj , Sektor deweloperski ATAL Trzymaj , Dom Development Kupuj , Echo Kupuj , GTC Kupuj , PHN Kupuj Robyg Kupuj Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj , Kruk Kupuj , Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj Kęty Trzymaj , Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , Sektor IT Asseco Poland Trzymaj , Sektor konsumpcyjny AmRest Trzymaj , Dino Trzymaj , Emperia Trzymaj , Eurocash Trzymaj , Jeronimo Martins Trzymaj , Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , Magyar Telekom Kupuj , Netia Trzymaj , O2 Czech Republic Trzymaj , Orange Polska Trzymaj , nm nm Play Communications Kupuj , Telekom Austria AG Trzymaj , Sektor wydobywczy 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Bogdanka Trzymaj , nm JSW Trzymaj , nm KGHM Kupuj , nm nm Norilsk Nickel Kupuj , Sektor paliwowy Lotos Trzymaj , nm MOL Kupuj , , OMV Kupuj , nm nm PGNIG Trzymaj , PKN Orlen Sprzedaj , Sektor energetyczny CEZ Kupuj , Enea Sprzedaj , Energa Trzymaj , PGE Trzymaj , nm Polenergia Kupuj nm Tauron Sprzedaj , nm ZE PAK Sprzedaj nm

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) Andrzej Rembelski (sektor spożywczy i rolniczy) (022) andrzej.rembelski@pkobp.pl Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego, jak również umową o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży 6