Dziennik. 16 czerwca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Wykres dnia

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: Rząd - Andrzej Czerwiński nowym ministrem skarbu - Kopacz PKO BP - BH chce w III kw. przeprowadzić emisję listów zastawnych o wart. do 500 mln PLN Orlen - BGK udzieli Orlen Upstream Canada ok. 453 mln PLN kredytu ZPUE - Wypłaci 11,61 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 12,15 PLN na uprzywilejowaną Budimex - Podpisał umowę o wartości 1,07 mld PLN umowę na odcinek drogi S7 Boryszew - Ma kredyt w BGK na 10 mln EUR Orbis - Rozpoczął zapisy w publicznej ofercie obligacji o wartości do 300 mln PLN Pegas Nonwovens - Wypłaci 1,15 EUR dywidendy na akcję za 14 Vistal Gdynia - Ma umowę na wykonanie elementów platformy wiertniczej za 75,5 mln PLN Wydarzenia dnia: PKN Orlen - Dzień ustalenia prawa do 1,65 PLN dywidendy na akcję (16 czerwca) Nadchodzące wydarzenia: Action - Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję (18 czerwca) Bogdanka - ZWZ (18 czerwca) Dom Development - Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) (18 czerwca) KGHM - Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok (18 czerwca) Grupa Azoty - ZWZ (18 czerwca) Emperia - Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję (19 czerwca) TVN - Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) (19 czerwca) Indeksy GPW zmiana WIG otw ,4-0,9% WIG zam ,3 0,0% obrót (mln PLN) 474,7-13,1% WIG 20 otw ,2-1,3% WIG 20 zam ,0-0,0% FW20 otw ,0-1,1% FW20 zam ,0-0,0% mwig40 otw ,7-0,8% mwig40 zam ,4-0,3% Największe wzrosty kurs zmiana NWR 0,04 33,3% JSW 12,91 3,7% Kęty 303,00 2,3% Synthos 4,84 1,9% Robyg 2,31 1,8% Największe spadki kurs zmiana Bogdanka 57,70-6,6% Action 37,52-2,8% OMV 24,15-2,8% Millennium 6,55-2,5% MOL 191,00-2,1% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 113,90 96 PZU 435,80 77 Pekao 181,10 66 PKN Orlen 67,72 50 PGE 19,23 49 Wykres dnia February March April May June Na ostatnich sesjach swig80 doszedł do średnioterminowego wsparcia, co przy silnym wyprzedaniu może sugerować nadchodzącą korektę. W takim przypadku, najbliższe opory indeks odnalazłby w okolicy i punktów. Dopiero pokonanie ostatniego z nich mogłoby sugerować trwałe zakończenie spadków. Zarazem przełamanie wspomnianego wsparcia będzie oznaczać dalszy ruch w dół. July Indeksy zagraniczne Waluty i surowce zmiana BUX ,8-0,4% RTS 957,4 0,7% PX50 979,2-1,2% DJIA ,2-0,6% NASDAQ 5 030,0-0,4% S&P ,4-0,5% DAX XETRA ,0-1,9% FTSE 6 710,5-1,1% CAC ,4-1,8% NIKKEI ,8-0,1% HANG SENG ,8-1,5% zmiana WIBOR 3m (%) 1,68 0,0% EUR/PLN 4,152-0,2% USD/PLN 3,689 0,0% EUR/USD 1,125-0,3% miedź (USD/t) 5 784,0-1,8% miedź (PLN/t) ,7-1,8% ropa Brent (USD/bbl) 64,03 0,0%

2 Najważniejsze informacje: Rząd PKO BP Orlen ZPUE Andrzej Czerwiński nowym ministrem skarbu - Kopacz Andrzej Czerwiński zastąpi Włodzimierza Karpińskiego na stanowisku ministra skarbu - poinformowała w poniedziałek premier Ewa Kopacz. Nowym ministrem sportu zostanie Adam Korol, a nowym ministrem zdrowia prof. Marian Zembala. Nowym sekretarzem stanu w ministerstwie gospodarki będzie Anna Nemś, a w ministerstwie środowiska wiceministrem będzie Dorota Niedziela. Koordynatorem ds. służb specjalnych będzie Marek Biernacki. (PAP) BH chce w III kw. przeprowadzić emisję listów zastawnych o wartości do 500 mln PLN Prezes PKO Banku Hipotecznego Rafał Kozłowski poinformował, bank liczy, że w III kwartale przeprowadzi pierwszą emisję listów zastawnych o wartości do 500 mln PLN. Wcześniej PKO BH planował, że do emisji dojdzie w połowie 2015 roku. (PAP) BGK udzieli Orlen Upstream Canada ok. 453 mln PLN kredytu Orlen Upstream Canada zawarł w poniedziałek umowę kredytu z BGK w wysokości ok. 453 mln PLN. Środki mają trafić m.in. na finasowanie planów rozwojowych firmy w zakresie poszukiwań i wydobycia węglowodorów w Kanadzie. (PAP) Wypłaci 11,61 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 12,15 PLN na uprzywilejowaną Akcjonariusze ZPUE zdecydowali o wypłacie dywidendy z zysku za 2014 r. w wysokości 11,61 PLN na akcję zwykłą oraz 12,15 PLN na akcję uprzywilejowaną. Dzień dywidendy ustalono na 22 czerwca, a termin jej wypłaty na 6 lipca 2015 r. (PAP) Budimex Boryszew Orbis Podpisał umowę o wartości 1,07 mld PLN umowę na odcinek drogi S7 Konsorcjum Budimeksu i Ferrovial Agroman podpisało umowę na budowę drogi ekspresowej S7 na odcinku Miłomłyn Olsztynek, pododcinek Ostróda Północ Ostróda Południe w ciągu drogi S7 wraz z budową obwodnicy Ostródy w ciągu drogi krajowej nr 16. Umowa ma wartość 1,072 mld PLN netto. Oferta konsorcjum Budimeksu na ten odcinek w połowie marca została wybrana jako najkorzystniejsza. Termin zakończenia robót to 20 miesięcy od daty zawarcia umowy, z wyłączeniem okresu od 15 grudnia do 15 marca. (PAP) Ma kredyt w BGK na 10 mln EUR Boryszew zawarł z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę kredytową na 10 mln EUR. Środki mają posłużyć rozbudowie zakładów zależnej od Boryszewa Grupy Maflow w Chinach, Indiach i Meksyku. Rozpoczął zapisy w publicznej ofercie obligacji o wartości do 300 mln PLN Orbis poinformował, że rozpoczął publiczną ofertę obligacji o łącznej wartości do 300 mln PLN. Zapisy będą przyjmowane od 15 do 18 czerwca 2015 r. Planowaną datą emisji obligacji jest 26 czerwca 2015 r. (PAP) Pegas Nonwovens Wypłaci 1,15 EUR dywidendy na akcję za 14 Akcjonariusze Pegas Nonwovens uchwalili wypłatę 10,6 mln EUR dywidendy za 2014 r., czyli 1,15 EUR na akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy to 16 października, a termin jej wypłaty 28 października 2015 r. Vistal Gdynia Ma umowę na wykonanie elementów platformy wiertniczej za 75,5 mln PLN Vistal Gdynia podpisał wartą 75,5 mln zł umowę z norweską firmą Aibel na wykonanie elementów platformy wiertniczej. (PAP) WZA BEST OPTEAM 2 Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na ZWZA: 1) Krzysztof Borusowski: liczba głosów na ZWZA ; udział w liczbie głosów obecnych na ZWZA 88,45%; udział w ogólnej liczbie głosów 86,61%; 2) Marek Kucner: liczba głosów na ZWZA , udział w liczbie głosów obecnych na ZWZA 11,55%; udział w ogólnej liczbie głosów 11,32%. Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % liczby głosów na ZWZ w dniu r.: 1)Janusz Bober był uprawniony z akcji, z których przysługiwało głosów stanowiących 20,7 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8 % w ogólnej liczbie głosów. 2)Andrzej Pelczar był uprawniony z akcji, z których przysługiwało głosów stanowiących 20,7

3 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8% w ogólnej liczbie głosów. 3)Wacław Irzeński był uprawniony z akcji, z których przysługiwało głosów stanowiących 20,7 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,8% w ogólnej liczbie głosów. 4)Ryszard Woźniak był uprawniony z akcji, z których przysługiwało głosów stanowiących 20,8 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 18,88% w ogólnej liczbie głosów. 5)Wacław Szary był uprawniony z akcji, z których przysługiwało głosów stanowiących 6,1 % w liczbie głosów na ZWZA oraz 5,55 % w ogólnej liczbie głosów. QUMAK ROBYG SITE Spółka zwołuje na dzień 13 lipca 2015 r. NWZA Spółki, które rozpocznie się o godz. 10:00, w siedzibie Spółki, w Warszawie, przy Al. Jerozolimskich 134. Następujący akcjonariusze posiadali co najmniej 5% liczby głosów na NWZ Spółki, które odbyło się 9 czerwca 2015 roku (wtorek) w Warszawie, w siedzibie Spółki, przy al. Rzeczypospolitej 1, Warszawa: 1) Akcjonariusz: LBPOL Wiliam II S.A.R.L. Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 23,07% Udział w liczbie głosów na NWZ: 34,74 % 2) Akcjonariusz: Fundusze zarządzane przez Towarzystwo Fundusz Inwestycyjnych PZU S.A. Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 10,23% Udział w liczbie głosów na NWZ: 15,41 % 3) Akcjonariusz: Otwarty Fundusz Emerytalny PZU "Złota Jesień" Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 9,12% Udział w liczbie głosów na NWZ: 13,74% 4) Akcjonariusz: PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 6,60% Udział w liczbie głosów na NWZ: 9,94 % 5) Akcjonariusz: GOVERNMENT OF NORWAY Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 5,06% Udział w liczbie głosów na NWZ: 7,62% 6) Akcjonariusz: AVIVA OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY AVIVA BZ WBK Liczba posiadanych akcji: Liczba posiadanych głosów: Udział w ogólnej liczbie głosów: 7,48% Udział w liczbie głosów na NWZ: 11,27% Wykaz osób, które na ZWZ Spółki w dniu roku, posiadały co najmniej 5% w głosach: 1) IQ Venture Capital S.A R.L. z siedzibą w Luksemburgu posiadający głosów, co stanowiło 100 % 3

4 ogólnej liczby głosów na ZWZ i 39,71 % głosów ogółem w Spółce. SKYSTONE CAPITAL Wykaz akcjonariuszy uczestniczących w ZWZ w dniu 11 czerwca 2015 roku, posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na tym zgromadzeniu: 1. Pan Sławomir Halaba wykonywał prawo głosu z akcji, stanowiących 25,45 % liczby głosów na ZWZ oraz 10,08 % ogólnej liczby głosów; 2. MBMB Sp. z o.o. wykonywała prawo głosu z akcji, stanowiących 17,49 % liczby głosów na ZWZ oraz 6,93 % ogólnej liczby głosów; 3. Carlson Ventures International z siedzibą w Tortoli, Brytyjskie Wyspy Dziewicze, wykonywał prawo głosu z akcji, stanowiących 15,34 % liczby głosów na ZWZ oraz 6,08 % ogólnej liczby głosów; 4. Eviction S.A. wykonywała prawo głosu z akcji, stanowiących 12,03 % liczby głosów na ZWZ oraz 4,77 % ogólnej liczby głosów; 5. Pan Roman Trębacz wykonywał prawo głosu z akcji, stanowiących 8,23 % liczby głosów na ZWZ oraz 3,26 % ogólnej liczby głosów; 6. Pan Zbigniew Rachwał wykonywał prawo głosu z akcji, stanowiących 7,90 % liczby głosów na ZWZ oraz 3,13 % ogólnej liczby głosów; 7. Pan Remigiusz Przybytniowski wykonywał prawo głosu z akcji, stanowiących 5,83 % liczby głosów na ZWZ oraz 2,31 % ogólnej liczby głosów. Zmiany w akcjonariacie FAST FINANCE ALTUS TFI COMARCH CUBE.ITG EUROTEL PKN ORLEN TVN Spółka nabyła 338 sztuk obligacji serii J Emitenta o wartości nominalnej 1 000,00 zł każda i łącznej wartości nominalnej wynoszącej ,00 zł. Przyczyną i celem nabycia obligacji jest ich umorzenie. Średnia jednostkowa cena nabycia obligacji wyniosła: 1 021,08 zł. Osoba blisko związana z Prezesem Zarządu Spółki, Piotrem Osieckim, przyjęła darowiznę w ilości akcji zwykłych na okaziciela Spółki, o wartości nominalnej 0,10 zł każda o łącznej wartości zł. Osoba mająca dostęp do informacji poufnych zbyła akcji zwykłych na okaziciela Spółki na podstawie umowy majątkowej małżeńskiej zawartej w formie aktu notarialnego w dniu 11 czerwca 2015 roku. Zbycie nastąpiło nieodpłatnie, szacunkowa wartość akcji objętych transakcją wyniosła ,00 zł, przy cenie jednostkowej 132,50 za 1 akcję. Paweł Witkiewicz, Prezesa Zarządu Spółki w związku z zakupem w dniu 10 czerwca 2015 roku w ramach transakcji poza rynkiem przeprowadzonej przez DM BOŚ SA akcji Spółki po cenie 3,00 zł za akcję zwiększył się jego udział procentowy w ogólnej liczbie głosów. Aktualnie posiada akcji Spółki stanowiące 16,358% KZ i ogólnej liczby głosów oraz uprawniające do wykonywania 16,358 proc. głosów na WZ. W sumie sprzedano sztuk akcji po średniej jednostkowej cenie 14,18 zł, które stanowią 0,032% KZ i dają prawo do tylu głosów na WZA. Obligacje nabyte w dniu dzisiejszym przez Anwil S.A. zostały wyemitowane przez Spółkę w serii ORLEN o łącznej wartości emisji zł, na którą składa się 800 obligacji o wartości nominalnej zł każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła ,30 zł. Członek Zarządu Spółki, dokonał transakcji sprzedaży akcji w dniu 12 czerwca 2015 r. po cenie 19,20 zł za akcję oraz sprzedaży akcji w dniu 15 czerwca 2015 r. po cenie 19,21 zł za akcję. VISTULA GROUP Osoba pełniąca funkcje kierownicze w Spółce dokonała w dniach roku sprzedaży łącznie akcji po średniej jednostkowej cenie 2,21 zł. Skup akcji własnych BORYSZEW Spółka nabyła sztuk akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 zł każda, po cenie jednostkowej 5,98 zł 4

5 /szt. Powyższe akcje dają głosów na WZ i stanowią 0,01% KZ Spółki. W wyniku zawarcia powyższej transakcji Spółka posiada bezpośrednio oraz pośrednio przez spółki zależne akcji własnych stanowiących razem 5,55% KZ i dających prawo do głosów na WZ Spółki, co stanowi 5,55% ogólnej liczby głosów. SOHO DEVELOPMENT Spółka zawarła następujące transakcje nabycia akcji własnych na GPW w Warszawie: 1) w dniu 12 czerwca 2015 r transakcje nabycia łącznie akcji własnych po średniej cenie 1,36 zł za jedną akcję, stanowiących 0,008 % KZ i uprawniających do wykonania głosów, co stanowi 0,008% ogólnej liczby głosów na WZA. 2) w dniu 15 czerwca 2015 r transakcje nabycia łącznie akcji własnych po średniej cenie 1,35 zł za jedną akcję, stanowiących 0,012 % KZ i uprawniających do wykonania głosów, co stanowi 0,012% ogólnej liczby głosów na WZA. Po rozliczeniu dotychczasowych transakcji dokonanych w ramach skupu akcji własnych, Spółka będzie posiadała akcji własnych stanowiących 0,067% KZ. Koszt dotychczasowych transakcji nabycia akcji własnych wraz z prowizjami wyniósł ,80 zł. Kalendarz Spółka Wydarzenie 18 czerwca Action Proponowany dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję 18 czerwca Bogdanka ZWZ 18 czerwca Dom Development Dzień dywidendy (2,25 PLN na akcję) 18 czerwca KGHM Dzień wypłaty pierwszej transzy dywidendy za 2014 rok 18 czerwca Grupa Azoty ZWZ 19 czerwca Emperia Dzień wypłaty 1,33 PLN dywidendy na akcję 19 czerwca TVN Proponowany dzień ustalenia prawa do dywidendy (0,3 PLN na akcję) 22 czerwca Pekao Dzień dywidendy (10 PLN na akcję) 22 czerwca Apator ZWZ 22 czerwca Bank Handlowy ZWZ 23 czerwca Duon ZWZ 23 czerwca Kruk ZWZ 23 czerwca Wirtualna Polska ZWZ 5

6 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2016P P 2016P Banki Alior Bank Kupuj , ,42 19,0 17,9 12,8 2,0 1,8 1,6 BZ WBK Trzymaj , ,46 19,5 13,1 13,0 2,3 1,8 1,7 Handlowy Kupuj , ,21 15,7 15,8 14,5 2,0 1,6 1,6 ING BSK Trzymaj , ,80 16,7 15,6 13,9 1,6 1,6 1,5 mbank Kupuj , ,14 16,3 12,8 12,4 1,9 1,5 1,4 Millennium Kupuj , ,91 15,8 12,3 10,6 1,7 1,3 1,2 Pekao Trzymaj , ,32 18,0 18,0 16,3 2,0 2,0 1,9 PZU Kupuj , ,33 13,1 12,9 13,2 3,0 2,8 3,0 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane P/BV EV/EBITDA (mln zl) P 2016P P 2016P Sektor chemiczny Ciech Sprzedaj , ,64 22,3 20,5 15,8 6,8 7,9 7,5 Grupa Azoty Sprzedaj , ,96 28,2 32,7 28,2 8,1 9,7 8,8 Synthos Trzymaj , ,53 18,3 19,3 14,9 10,0 12,6 10,0 Sektor budowlany Budimex Kupuj , ,12 19,4 22,0 18,1 9,5 11,3 9,4 Elektrobudowa Trzymaj ,00 631,43 24,7 29,8 23,5 7,1 16,3 14,0 Cykliczne dobra konsumpcyjne AmRest Kupuj , ,04 40,2 20,5 17,1 8,4 8,9 7,6 CCC Kupuj , ,68 21,7 25,0 17,6 18,7 20,0 14,7 LPP Sprzedaj , ,00 32,8 40,5 26,4 16,7 19,6 15,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Trzymaj , ,89 66,0 7,3 9,5 5,2 5,5 4,5 Dystrybutorzy AB Kupuj ,00 667,09 8,2 10,2 10,0 6,7 8,8 8,0 Action Trzymaj ,50 623,21 10,7 8,2 7,6 9,1 7,2 6,7 Media i rozrywka Cyfrowy Polsat Trzymaj , ,22 54,0 19,2 17,1 18,9 14,2 13,1 GCH Kupuj , ,98 11,8 15,2 15,0 13,5 19,7 19,2 TVN Trzymaj , ,77 22,8 18,5 17,5 14,0 12,8 11,9 Sektor deweloperski Dom Development Trzymaj , ,70 21,3 19,2 13,2 17,2 16,1 10,8 Echo Kupuj , ,30 11,7 7,6 4,4 5,4 3,9 nm GTC Kupuj , ,55 nm 4,3 6,4-8,4-2,5-4,0 PHN Trzymaj , ,82 nm 857,6 47,3-437,2 83,0 nm Robyg Kupuj ,51 607,74 18,4 14,8 9,0 12,5 12,2 8,4 Pozostałe usługi finansowe GPW Trzymaj , ,80 14,7 15,8 14,6 10,8 10,2 9,4 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj ,50 816,23 12,4 13,4 13,5 10,7 10,6 10,9 Kęty Kupuj , ,24 13,1 14,2 14,6 9,2 9,9 9,4 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ,07 15,1 15,0 13,8 10,3 10,1 9,4 ZPUE Trzymaj ,00 436,80 12,4 11,2 12,7 6,5 7,7 7,3 Sektor konsumpcyjny Emperia Kupuj ,10 897,06 17,1 17,8 17,7 5,6 7,4 6,9 Eurocash Sprzedaj , ,02 29,8 18,7 18,4 14,8 12,0 11,2 Otmuchów Kupuj ,61 88,60 12,1 12,4 11,0 6,0 5,3 4,7 Sektor telekomunikacyjny Netia Kupuj , ,63 10,7 227,6 34,9 3,5 4,8 4,4 Orange Polska Sprzedaj , ,21 36,6 38,9 48,3 3,8 4,7 4,6 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,58 14,4 7,8 8,3 5,2 3,5 3,6 JSW Sprzedaj , ,78 nm nm nm 5,4 5,7 3,1 KGHM Kupuj , ,00 9,8 9,2 11,1 4,9 4,9 5,2 NWR Sprzedaj ,03 266,46 nm nm nm -2,3 13,5 16,7 Sektor paliwowy Duon Kupuj ,85 286,75 11,3 15,7 14,3 6,2 10,0 8,7 Lotos Trzymaj , ,43 nm 34,0 17,1-62,5 9,9 8,9 MOL Trzymaj , , , , ,7 nm nm nm OMV Trzymaj , ,76 27,1 14,4 11,0 2,9 3,4 3,0 PGNIG Trzymaj , ,00 30,1 13,8 17,2 4,6 6,5 7,3 PKN Orlen Sprzedaj , ,46 nm 14,9 13,9-10,2 7,4 7,2 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj , ,76 73,5 13,9 15,1 32,1 7,7 7,9 Enea Kupuj , ,12 10,8 14,0 13,4 4,6 7,1 7,5 Energa Trzymaj , ,42 10,2 12,2 13,2 6,2 6,6 6,7 PGE Trzymaj , ,50 18,6 9,6 9,8 6,6 8,1 9,0 Tauron Trzymaj , ,05 7,5 7,6 8,3 4,2 4,3 4,9 ZE PAK Sprzedaj , ,37 8,5 5,8 5,1 3,4 3,3 3,4 6

7 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor (022) wydobywczy) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Włodzimierz Giller (handel, media, telekomunikacja) (022) Monika Kalwasińska (paliwa, chemia, sektor spożywczy) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (dystrybucja, inne) (022) Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) Marcin Borciuch (sales trader) (022) Piotr Dedecjus (sales trader) (022) Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) Igor Szczepaniec (sales trader) (022) Maciej Kałuża (trader) (022) Andrzej Sychowski (trader) (022) INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży