31 marca 2009 r. Poniedziałek

Transkrypt

1 31 marca 2009 r. TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH Ważne wydarzenia ubiegłego tygodnia Kalendarium na najbliższy tydzień Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA wzrosła w lutym o 230 tys. w porównaniu do stycznia, czyli o 5,1%. Oczekiwano spadku sprzedaży o 0,9%. Sprzedaż detaliczna w lutym spadła w Polsce o 1,6% w ujęciu miesięcznym i o 1,6% w ujęciu rocznym. W styczniu sprzedaż spadła o 22,9% w ujęciu miesięcznym. U naszych południowych sąsiadów, w Czechach, sprzedaż zmalała o 3,3% r/r. Stopa bezrobocia w Polsce wyniosła w lutym 10,9%, co było zgodne z prognozami. Wielka Brytania odnotowała w lutym wzrost inflacji CPI w ujęciu rocznym o 3,2% - oczekiwano 2,6%. W stosunku do stycznia inflacja wzrosła o 0,9%. O 3,4% w stosunku do stycznia wzrosły w lutym w Stanach Zjednoczonych zamówienia na dobra trwałego użytku. W styczniu odnotowano spadek tego indeksu o 7,3%. Dynamika sprzedaży nowych domów w USA wzrosła w lutym o 28 tys. (4,7%). W ciągu roku sprzedaż spadła o 41,1%, a nie jak szacowano, o 47,6%. Rada Polityki Pieniężnej podjęła w ubiegłą środę decyzję o zmianie stóp procentowych. Obniżyła główną stopę procentową o 25 pkt bazowych do poziomu 3,75%. W IV kw. ubiegłego roku gospodarka Francji oraz Wielkiej Brytanii odnotowały spadek dynamiki wzrostu PKB, kolejno o 1,1% oraz o 1,6%. Zamówienia w przemyśle w krajach Eurolandu zmalały w poprzednim miesiącu o 3,4% (prognozowano 6,5%), w ujęciu rocznym zmniejszyły się o 34,1%. Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek Japonia - produkcja przemysłowa w lutym. Prognoza -9% m/m, -38.1% r/r. Euroland - indeks nastroju biznesu w marcu. Prognoza -3.5 pkt. Euroland - indeks nastroju konsumentów w marcu. Prognoza -33 pkt.. USA - Barack Obama, prezydent USA, przedstawi plan rozwiązania problemu przemysłu producentów samochodów. Japonia - stopa bezrobocia w lutym. Prognoza 4.3% r/r. Euroland - inflacja HICP - dane szacunkowe za marzec. Prognoza 0.9% r/r. Niemcy - stopa bezrobocia w marcu. Prognoza 8% r/r. USA - indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii w styczniu. Prognoza -18.5% r/r. Polska - saldo rachunku obrotów bieżących w IV kwartale. Prognoza mld EUR k/k. Japonia - indeks Tankan dla przemysłu w I kwartale. Prognoza -55 pkt. Japonia - indeks Tankan dla usług w I kwartale. Prognoza -25 pkt. Niemcy - sprzedaż detaliczna w lutym. Prognoza 0.2% m/m. Polska - indeks PMI dla przemysłu w marcu. Prognoza 40.9 pkt. Euroland - indeks PMI dla przemysłu w marcu. Prognoza 34 pkt. USA - raport ADP Employer Services w marcu. Prognoza -648 tys. Euroland - decyzja ECB w/s stóp procentowych. Prognoza 1% USA - zamówienia na dobra trwałego użytku w lutym. Prognoza 3,4%. USA - zamówienia w przemyśle w lutym. Prognoza -1.3% m/m. Wielka Brytania - szczyt G20 w Londynie. Szwajcaria - inflacja CPI w lutym. Prognoza 0.0% m/m. Euroland - indeks PMI dla usług w marcu. Prognoza 40.1 pkt. USA - stopa bezrobocia w marcu. Prognoza 8.5% r/r. USA - wystąpienie publiczne szefa Fed Bena Bernanke.

2 Podsumowanie tygodnia POLSKA Rynek akcji W poniedziałek WIG 20 otworzył się o 20 pkt wyżej od piątkowego zamknięcia - taki początek był zapowiedzią ciekawej sesji. Optymizm, który zapanował na warszawskim parkiecie, wynikał m.in. z zapowiedzi amerykańskiego rządu dotyczącej nowego rozwiązania dla toksycznych aktywów bankowych. Plan został co prawda zaprezentowany w poniedziałek, ale jego zapowiedzi pojawiły się już w weekend. Giełda jeszcze bardziej przyspieszyła po silnie wzrostowym początku notowań na Wall Street - na koniec dnia tamtejsze indeksy były średnio o 7% powyżej piątkowych zamknięć. Z pewnością amerykańskiej i tym samym polskiej giełdzie pomogły także zdecydowanie lepsze od oczekiwanych dane z amerykańskiego rynku nieruchomości. Na rynku wtórnym w lutym sprzedano 4,72 mln domów, czyli o 230 tys. więcej (5,1%) niż w styczniu. W Warszawie WIG zyskał 3,18%, a WIG 20 2,92%. W gronie 20 największych spółek najmocniej drożały akcje KGHM +7,34%, Getin Banku +6,11% oraz PKO BP +4,49%. Pod kreską dzień zakończyły walory Assecopolu, PBG oraz PGNiG. Wtorkowe mocne otwarcie (+2%) dawało nadzieję na kontynuację trendu z ostatnich kilku dni, tak jednak się nie stało. Jeszcze przed południem WIG 20 był poniżej poniedziałkowego zamknięcia, ostatecznie jednak indeks zamknął dzień na niewielkim plusie +0,15%. Największe wzrosty miały miejsce na akcjach Agory +6,73%, Cersanitu +2,94%. WIG wzrósł o 0,45%. Warto zauważyć, że 1% wzrosty zanotowały spółki z sektora średnich i małych przedsiębiorstw, głównie dzięki Dudzie +25%, LC CORP +19% oraz Petrolinvest +18,9%, na które to spółki przypadło większość obrotów z tych indeksów. GUS poinformował o dalszym spadku sprzedaży detalicznej, która zmalała w lutym o 1,6% m/m, co w porównaniu z wynikiem styczniowym, (-22,9% m/m) nie jest najgorszym rezultatem. W środę obroty były bliskie 1,7 mld, co mogło oznaczać, że na giełdzie pojawiło się sporo inwestorów zainteresowanych dołączeniem do wzrostów, które trwają od połowy lutego. Na wartości zyskiwały wszystkie indeksy, najmocniej WIG 20 +5,19%. O 4,23% wzrósł WIG, swig 80 oraz mwig40 zyskały kolejno +2,21% oraz +2,49%. W przypadku dużych spółek prym wiodły spółki z branży paliwowej. Lotos wzrósł o blisko 15%, a PKN Orlen zyskał 13,73%. Dwucyfrowy wynik uzyskała także Agora +10,08%, pod niewielką kreską sesje zakończył CEZ, KGHM i PBG. Sporo korzystnych danych napłynęło zza oceanu. Sprzedaż nowych domów w lutym wzrosła w porównaniu ze styczniem o 28 tys., osiągając poziom 337 tys. (oczekiwano spadku o 2,9% m/m). W lutym względem stycznia o 3,4% wzrosły zamówienia na dobra trwałego użytku, w pierwszym miesiącu br. roku odnotowano spadek o ponad 7% m/m. Najważniejszym tego dnia w Polsce wydarzeniem była decyzja Rady Polityki Pieniężnej, która podtrzymała przyjętą w listopadzie strategię i zdecydowała się na kolejną obniżkę stóp procentowych do najniższego w historii poziomu 3,75%. Po 5 dniach trendu wzrostowego i jego kulminacji w czwartek inwestorzy chcieli poobcinać kupony i zrealizować zyski. Już na otwarciu sesji w czwartek indeks blue chipów był poniżej środowego zamknięcia, a mimo starań byków, WIG 20 na koniec dnia był o 10 pkt mniejszy

3 (-0,57%). Bohaterem sesji był Lotos, którego wartość wzrosła o 14,29%, a momentami był on na poziomie +23%. Indeks szerokiego rynku WIG spadł o 0,36%. Piątek był zdecydowanie dniem realizacji zysków, gdyż trudno inaczej wyjaśnić rezultat osiągnięty przez warszawską giełdę, tym bardziej, że czwartkową sesję indeksy na Wall Street zakończyły na dużym plusie - Nasdaq zyskał 3,8%, a S&P 2,33%. WIG stracił na wartości 2,26%, WIG 20 3,02%, w czym najmocniej pomogły mu spółki odnotowujące spadki - odpowiednio: KGHM -7,94%, PKN Orlen -4,31%, PKO BP -4,8%, a także Pekao SA -4,12%. Fatalny dzień przeżyli posiadacze papierów Krosna - wartość walorów zmalała o 59% po ogłoszeniu przez sąd upadłości tej huty szkła. Na całym rynku wymieniono się papierami o wartości 1,29 mld zł. W piątek zostały opublikowane dane makro, z których wynika, że w IV kw. gospodarki Francji i Wielkiej Brytanii skurczyły się odpowiednio o 1,1% oraz 1,6%. Tydzień, pomimo słabszych dwóch dni, można zaliczyć do udanych, jako że cały zamknął się na wyraźnych plusach. WIG 5 DNI WIG 20 5 DNI SWIG80 5 DNI Źródło; stooq.pl Giełda Polska indeks 27 marca 2009 r. 23 marca 2009 r. zmiana tygodniowa [%] WIG 24812, ,88 3,918 WIG , ,43 3,136 swig , ,85 5,963 mwig , ,05 4,817 Podsumowanie tygodnia ZA GRANICĄ Giełdy zagraniczne kraj nazwa 27 marca 2009 r. 23 marca 2009 r. zmiana tygodniowa [%] USA Dow Jones Industrial 7776, ,86 6,827 USA NASDAQ 1545, ,77 3,617 USA S&P ,94 822,92 6,168 Niemcy DAX 4203, ,37 2,294 Wielka Brytania FTSE , ,21 1,263 Rosja RTX 721,16 737,19 3,477 Węgry BUX 11178, ,81 6,397

4 Czechy PX 787,70 764,90 5,788 Chiny Shanghai Composite 2374, ,48 3,857 Indie BSE , ,02 11,152 Japonia Nikkei , ,53 8,609 Singapur Strait Times 1745, ,08 8,512 Brazylia Bovespa 41907, ,00 4,554 Argentyna MerVal 1165, ,56 8,522 Meksyk IPC 20315, ,43 4,880 Fundusze inwestycyjne Rodzaj funduszu Najlepszy fundusz - rok Wynik Najlepszy fundusz - 3 lata Wynik akcji SKOK Akcji -34,29% Legg Mason Akcji -13,66% papierów dłużnych PKO/CS Obligacji Długoterm. 19,65% PKO/CS Obligacji Długoterm. 32,06% rynku pieniężnego Idea Premium SFIO 7,19% Idea Premium SFIO 17,09% stabilnego wzrostu DWS Bezpiecznego Wzrostu + -1,08% Idea Stabilnego Wzrostu 12,47% zrównoważone PZU Optymalnej Alokacji -13,11% Skarbiec - Waga -12,64% Rodzaj funduszu Najlepszy fundusz - ostatni tydzień Wynik - 1 tydzień Wynik - 12 miesięcy akcji DWS Akcji Spółek Eksportowych 11,42% -60,15% papierów dłużnych IDEA Obligacji Skarbowych 1,56% 9,95% rynku pieniężnego KBC Pieniężny 0,40% 4,73% stabilnego wzrostu Allianz Stabilnego Wzrostu 6,43% -16,15% zrównoważone ING Selektywny Plus 9,32% -28,99% Fundusz tygodnia nazwa funduszu waluta zarządzane aktywa data utworzenia Wynik 3M WIOF African Performance Fund - Class B PLN ,8% Źródło: Celem są bezpośrednie i pośrednie inwestycje na rynkach akcji i obligacji kontynentu afrykańskiego o długoterminowym wzroście kapitałowym w USD. Subfundusz będzie (bezpośrednio lub pośrednio) inwestować co najmniej 60% swoich aktywów netto w notowane akcje i papiery wartościowe związane z akcjami. Subfundusz może także inwestować w papiery wartościowe o stałych zyskach i instrumenty rynku pieniężnego. Subfundusz będzie się starać raczej o osiągnięcie określonego absolutnego zwrotu z inwestycji na rok, niż kierować się kapitalizacją indeksową lub rynkową. Ten subfundusz może także inwestować w fundusze inwestycyjne, które zasadniczo inwestują w ten sam rodzaj papierów wartościowych jak opisane powyżej, pod warunkiem że po pierwszych sześciu miesiącach od daty pierwszego wyliczenia wartości aktywów netto nie więcej niż 10% aktywów subfunduszu łącznie będzie inwestowanych w jednostki innych przedsięwzięć inwestowania zbiorowego. Inwestujący w ten subfundusz powinni być świadomi szczególnego ryzyka, które może być związane z taką inwestycją, mianowicie ryzyka związanego z inwestycjami na Rynkach Wschodzących, a w szczególności w Afryce

5 Rynki walutowe Kursy walut średni kurs 27 marca 2009 r. 23 marca 2009 r. tygodniowa zmiana [%] USD/PLN 1:1 3,4988 3,3352 4,635 EUR/PLN 1:1 4,652 4,5414 1,672 CHF/PLN 1:1 3,0595 2,9691 2,595 EUR/USD 1:1 1,3284 1,3621-2,724 USD/JEN 1:1 97,82 96,94 2,258 USD / PLN - 5 DNI CHF / PLN 5 DNI EUR / USD 5 DNI Źródło; stooq.pl Wyjątkowe dobre dane płynące z amerykańskiego rynku nieruchomości oraz gospodarki, a także plan wykupu toksycznych aktywów spowodowały zatrzymanie wyprzedaży dolara, w efekcie czego dolar umocnił się w stosunku do złotego o blisko 5%. O 3% wzrósł w stosunku do euro i o 2,25% do jena. Złoty potaniał o 2,6% do franka szwajcarskiego i o 1,67% do euro. Rodzimej walucie bardziej niż obniżka stóp procentowych (w dzień decyzji RPP złotówka od rana słabła w najważniejszych parach walut, lecz ostatecznie zmiany utrzymywały się średnio w granicach 0,5%) nie pomaga nadal nie wyjaśniona sprawa opcji walutowych. Z rynku Super Efektywna Inwestycja - tak nazywa się kolejna lokata strukturyzowana oferowana przez TU na Życie EUROPA SA. Subskrypcja zaczęła się 25 marca br. i potrwa do 6 maja 2009 r. Lokata oparta jest o indeks JP Morgan Efficiente, który działa na modelu Harrego M. Markowitza, za który autor otrzymał nagrodę nobla. Model ten umożliwia efektywną inwestycję w różne klasy aktywów - akcje krajów rozwiniętych, akcje krajów rozwijających się, obligacje, towary i inwestycje alternatywne. Indeks zarządzany przez najlepszych fachowców jednego z największych banków na świecie JP Morgan - pozwala na inwestycje w mocno zdywersyfikowany portfel. Dzięki płynnej alokacji aktywów uniezależnienie inwestycji od globalnej koniunktury skutecznie wykorzystuje trendy w światowej gospodarce.

6 250% 200% 150% 141,23% 100% 50% 83,97% 55,71% 0% JPMorgan Efficiente (EUR Hedged) WIG20 Index S&P 500 Index Źródło: Najważniejsze cechy lokaty; okres ubezpieczenia: 4 lata bezpieczeństwo kapitału: gwarancja 90% składki zainwestowanej na koniec okresu ubezpieczenia świadczenie ubezpieczeniowe zwolnione z podatku od zysków kapitałowych brak ryzyka walutowego minimalna składka: zł partycypacja (udział) 110% we wzroście indeksu potencjalny zysk: nieograniczony Źródła: stooq.pl, onet.pl, multifund.pl, butikinwestycyjny.pl Maciej Borowiak, Doradca Finansowy Money Expert SA *** Money Expert SA jest profesjonalną i niezależną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem. Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje również poza granicami kraju w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje jego placówka. *** Bliższe informacje: Biuro Prasowe Money Expert SA Irmina Dzyr, i.dzyr@adpublica.pl, tel.: 22/ , fax: 22/