Nowa era rozwoju KGHM bezpieczeństwo surowcowe w globalnej gospodarce. 6 marca 2012

Transkrypt

1 Nowa era rozwoju KGHM bezpieczeństwo surowcowe w globalnej gospodarce 6 marca 2012

2 Oświadczenie dotyczące zdarzeń przyszłych Niniejsza prezentacja została przygotowana przez KGHM Polska Miedź S.A. wyłącznie w celach informacyjnych. Niniejsza prezentacja nie może być powielana, rozpowszechniana czy przekazywana, ani bezpośrednio ani pośrednio, jakiejkolwiek osobie, w jakimkolwiek celu, bez wiedzy i wyraźnej zgody KGHM Polska Miedź S.A. Jakiekolwiek użycie niniejszej prezentacji wbrew powyższym ograniczeniom jest zabronione i może stanowić prawnie ścigane naruszenie prawa. Dane i informacje zawarte w niniejszej prezentacji służą wyłącznie celom informacyjnym i nie przedstawiają pełnej analizy finansowej, ani oferty handlowej Spółki. Szczegółowy opis działalności i sytuacji finansowej KGHM Polska Miedź S.A. został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych udostępnionych na stronie internetowej pod adresem Wszystkie dane zawarte w niniejszej prezentacji zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za dokładne i wiarygodne, jednak Spółka nie ponosi odpowiedzialności za dokładność i wiarygodność tych źródeł. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji zawartych w niniejszej prezentacji w dowolnym czasie, bez uprzedniego powiadomienia osób, którym niniejsza prezentacja została udostępniona. Niniejsza prezentacja może zawierać pewne stwierdzenia odnoszące się do zdarzeń przyszłych. Stwierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy lub przewidywania Spółki odnośnie wyników Spółki, ani jako wskazanie przyszłych wyników Spółki. Założenia przyjęte przez Zarząd oparte są na aktualnej wiedzy, świadomości i poglądach Zarządu Spółki isą zależne od szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od wyników, o których mowa w niniejszym dokumencie. KGHM Polska Miedź S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej prezentacji przez osoby trzecie. Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty nabycia bądź sprzedaży czy uczestnictwa w jakiejkolwiek inwestycji, w tym nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych Spółki, ani do uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. 1

3 KGHM jest globalnym graczem na rynku metali nieżelaznych Kanada McCreedy (Cu, Ni, TPM*) Morrison (Cu, Ni, TPM) Podolsky (Cu, Ni, TPM) Victoria (Cu, Ni, TPM) Grenlandia Malmbjerg (Mo) Projekty wydobywcze KGHM Kopalnie KGHM Huty Kanada Afton-Ajax (Cu, Au) Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) USA Robinson (Cu, Au, Mo) Carlota (Cu) Polska Kopalnia Polkowice-Sieroszowice (Cu, Ag) Kopalnia Lubin (Cu, Ag) Kopalnia Rudna (Cu, Ag) Huta Miedzi Głogów Huta Miedzi Legnica Eksploracja w regionie Chile Franke (Cu) Sierra Gorda (Cu, Mo, Au) * TPM metale szlachetne 2

4 Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 3

5 Transakcja przyniesie KGHM liczne korzyści 1 2 Wzrost produkcji Niższe koszty Znaczący wzrost bazy zasobowej w obliczu dobrych perspektyw na rynku miedzi (głównie światowej klasy złoże Sierra Gorda) Natychmiastowy wzrost produkcji w sytuacji wysokich cen metali Dalszy potencjał wzrostu produkcji z projektów w fazie rozwoju Obniżenie średnich kosztów produkcji (o ok. 20% w 2018 r.) Poprawa stabilności finansowej spółki w okresach dekoniunktury na rynku miedzi Dywersyfikacja Wiedza i umiejętności Moment przejęcia Obniżenie ryzyka działalności KGHM dzięki dywersyfikacji geograficznej, walutowej i produktowej Bezpośredni dostęp do kluczowych obszarów zasobowych na świecie Wzrost produkcji metali innych niż miedź i srebro (złoto, nikiel, pallad, platyna, molibden) Dostęp do nowej wiedzy górniczej (kopalnie odkrywkowe i inne technologie głębinowe) Wzmocnienie wiedzy o rozwoju projektów górniczych w nowych regionach Wymiana najlepszych praktyk (np. doświadczenie w przeróbce rudy) Atrakcyjna cena Quadra FNX w obliczu dobrych perspektyw na rynku miedzi Wykorzystanie dobrej kondycji finansowej KGHM 4

6 KGHM konsekwentnie realizuje strategię rozwoju 5

7 W wyniku transakcji KGHM zwiększy znacznie bazę zasobową i produkcję Wielkość bazy zasobowej W milionach ton miedzi w złożu Produkcja górnicza miedzi W tysiącach ton, 2010 Codelco 93,2 Codelco 1,757 Southern Copper 58,2 Freeport 1, Freeport 55,8 KGHM + QUX 2010* 37,5 BHP Billiton 35,2 Anglo American 31,6 KGHM 2010* 29,3 Xstrata 18,1 Rio Tinto 17,0 RAO Norilsk 9,1 7 8 BHP Billiton 1,134 Xstrata 907 Rio Tinto 700 Anglo American 645 KGHM + QUX 2018E 635 Grupo Mexico 589 KGHM + QUX Glencore 508 Southern Copper 488 Antofagasta 8,9 10 KGHM QUX ,2 QUX *Wyłączając projekt Afton-Ajax, gdzie KGHM posiada 51% udziałów w zasobach wynoszących 1,3 mln ton Cu Źródło: Produkcja - CRU Copper Quarterly Industry and Market Outlook, Październik 2011; Zasoby Brook Hunt (A Wood Mackenzie Company); raporty KGHM 6

8 Transakcja obniży średnie koszty operacyjne Szacowany koszt produkcji C1 Redukcja o -21% >20% KGHM 2018 (szacunek) KGHM+QUX 2018 (szacunek) Źródło: prognozy KGHM (z uwzględnieniem wpływu z produkcji metali towarzyszących) 7

9 Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 8

10 Struktura i wartość transakcji Rodzaj transakcji Przyjazne przejęcie spółki w drodze kontraktu typu Arrangement Agreement Po przejęciu przez KGHM, Quadra FNX zostanie wycofana z giełdy papierów wartościowych w Toronto Udział 100% KGHM Polska Miedź S.A. 15,00 CAD za akcję Liczba akcji 193,3 milionów Wartość transakcji 2,90 miliardów CAD 2,92* miliardów USD 9,15* miliardów PLN Finansowanie transakcji Ze środków własnych KGHM Polska Miedź S.A. * Przeliczone wg kursu średniego NBP z dnia 5 marca 2012 r. 9

11 KGHM zapłacił za akcje Quadra FNX cenę o ~20% niższą od konsensusu rynkowego Rekomendacje analityków dotyczące ceny akcji QUX przed ogłoszeniem transakcji (w CAD) Broker Cormark TD Newcrest Desjardins Macquarie RBC Credit Suisse Stifel Nicolaus Salman Partners UBS BofA Canaccord GMP BMO Paradigm Capital CIBC Średnia konsensus Średnia Datastream Liczba akcji * 18,8 = Data raportu Rekomendacja Wycena Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Sell Buy Buy Buy Buy Buy 18,0 18,0 18,5 17,0 19,0 20,0 16,0 26,8 15,0 10,0 17,0 19,9 20,0 22,0 25,5 Cena wg konsensusu 18,8 20,8 Transakcje na rynku metali Data ogłoszenia Cel przejęcia Notowany Nabywca Quadra FNX Canada KGHM Polska Miedź Anvil Mining Meridian Minerals Limited Metorex Breakwater Resources Equinox Minerals Farallon Mining Globestar Mining Corp Continental Minerals Corp Crowflight Minerals Chariot Resources Corriente Resources Frontera Copper Corp. Petaquilla Copper Tyler Resources Northern Peru Copper Jubilee Mines Wolfden Resources Equatorial Inco Falconbridge Weda Bay Regalito Copper Tethyan Canada Australia RPA Canada Australia Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Canada Australia Canada Australia Canada Canada Canada Canada Australia Minmetals Resources Northwest NonFerrous Jinchuan Group Nystar Barrick Gold Nyrstar Perilya Jinchuan Group Jinchuan Group China Sci-Tech Holdings Tongling Southern Copper Inmet Mining Jinchuan Group Jiangxi Copper Xstrata Zinifex Antofagasta CVRD Xstrata Eramet Pan Pacific Copper Antofagasta/Barrick Średnia Mediana NAV* Mln USD nm nm nm nm 101 P/NAV ** 0,79x 1,0x 1,0x 1,2x 0,8x 1,2x 1,1x 1,2x 1,0x 0,9x nm 0,7x na 1,4x 0,8x na 2,1x 1,3x na 2,4x 1,9x 0,5x na 1,4x 1,2x 1,1x * Wartość aktywów spółki pomniejszona o zobowiązania. Popularny miernik wartości spółki. ** Miernik agresywności oferty w transakcjach przejęcia. Cena zapłacona za szacowaną wartość spółki. Im wyższy wskaźnik tym droższy zakup. Źródło: Spółki, Bloomberg, Wall Street Research, Metals Economics Group, Mergermarket, BNP 10

12 Działalność na rynkach amerykańskich będzie prowadzona pod marką KGHM International 11

13 Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 12

14 KGHM jest jednym z największych producentów metali na świecie Ranking producentów miedzi W tysiącach ton, 2010 Ranking producentów srebra Ranking producentów renu Cu W milionach uncji, 2010 Ag W tonach, szacunkowo, 2011 Re Codelco Freeport BHP Billiton 47 Fresnillo plc. 39 Molybdenos y Metales (Molymet) 28,0 BHP Billiton Xstrata KGHM 37 Pan American Silver Corp. 24 Climax Molybdenum (Freeport McMoRan) 7,0 Rio Tinto 700 Anglo American 645 Goldcorp Inc. 23 Cia Minera Volcan 20 3 KGHM 5,0 8 Grupo Mexico 589 KGHM + QUX 526 Hochschild Mining 18 JSC Polymetal 17 Zhezkazganredmet ~3,0 Glencore 508 Southern Copper 488 Coeur d Alene Mines Corp. 17 Sumimoto Corp. 14 Jangxi Copper 3,0 Źródło: CRU Copper Quarterly Industry and Market Outlook, Październik 2011 Źródło: GFMS World Silver Survey 2011 Źródło: Rhenium: Supply - Demand Stats by Anthony Lipmann of Lipmann Walton & Co Ltd and Courtesy of MMTA (The Minor Metals Trade Association, London); szacunki KGHM Ecoren 13

15 KGHM stanie się przedsiębiorstwem ze zdywersyfikowaną produkcją metali Wolumen produkcji Miedź Molibden Metal Przemysłowe KGHM w 2011 Wzrost do 2018 * Miedź** (tys. t) 410 1,5 x Zastosowanie (przemysł) Elektryka 35%; rury, ogrzewanie 13%; ochładzanie 11%; samochodowy 9%; telekomunikacja 5%; wyposażenie fabryk 4%; elektronika 3%; pozostałe 20% Nikiel (tys. t) 0.6*** 23 x Stal nierdzewna 60%; platerowanie 14%; stopy aluminium 7%; baterie 7% Ołów (tys. t) 25 ~ B.z. Płyty akumulatorowe, baterie; kable, rury; amunicja; balast; farby Złoto Platynowce Molibden Szlachetne Srebro (tys. uncji) ~ B.z. Złoto (tys. uncji) 23 8 x Platyna, pallad (tys. uncji) 3 16 x Ren (t) Pozostałe Kwas siarkowy (tys. t) 636 ~ B.z. Selen (t) 85 ~ B.z. 5 Nowy metal Żelazo, stal i superstopy 81% ~ B.z. Elektronika 27%; biżuteria 25%; fotografia 13%; monety i medale 11%; pozostałe przemysłowe 25% Biżuteria 43%; inwestycje 26%; elektronika 14%; medycyna 13%; pozostałe 5% Katalizatory (przemysł samochodowy) 47%; elektronika 16,5%; biżuteria 10,5%; stomatologia 4% Składnik superstopów (w przemyśle lotniczym i do produkcji elementów grzewczych, styków elektrycznych itp.) oraz katalizator (m.in. w produkcji benzyn) Produkcja innych kwasów, wyrób barwników, włókien sztucznych, środków wybuchowych, nawozów sztucznych Produkcja szkła 40%; chemikalia i pigmenty 20%; hutnictwo 15%; rolnictwo 15%; panele słoneczne 10% * Uwzględnia KGHM International ** Płatna miedź z własnych kopalń *** Nikiel zawarty w siarczanie niklu 14

16 KGHM jest globalnym graczem na rynku metali nieżelaznych Kanada McCreedy (Cu, Ni, TPM*) Morrison (Cu, Ni, TPM) Podolsky (Cu, Ni, TPM) Victoria (Cu, Ni, TPM) Grenlandia Malmbjerg (Mo) Projekty wydobywcze KGHM Kopalnie KGHM Huty Kanada Afton-Ajax (Cu, Au) Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) USA Robinson (Cu, Au, Mo) Carlota (Cu) Polska Kopalnia Polkowice-Sieroszowice (Cu, Ag) Kopalnia Lubin (Cu, Ag) Kopalnia Rudna (Cu, Ag) Huta Miedzi Głogów Huta Miedzi Legnica Eksploracja w regionie Chile Franke (Cu) Sierra Gorda (Cu, Mo, Au) * TPM metale szlachetne 15

17 Portfel projektów KGHM zapewnia rozwój obecnej bazy produkcyjnej Zasoby* w milionach ton Victoria Malmbjerg Afton-Ajax Wartowice Szklary Kirkwood Cu Ekwiwalent Cu 40 Sierra Gorda (55%) Zasoby na etapie rozwoju Franke Morrison Robinson Podolsky McCreedy Carlota Głogów Głęboki Kopalnie KGHM w Zagłębiu Miedziowym Zasoby na etapie produkcji 5 0 Kopalnie o życiu >5 lat Kopalnie o życiu <=5 lat Kopalnie w budowie Na etapie analizy techn.-ekon. Projekty eksploracyjne** Łączne zasoby * Dla kopalń KGHM International zasoby w kategorii Measured, Indicated, Inferred sumarycznie. Dla KGHM Polska Miedź - zasoby geologiczne bilansowe ** Ponadto planowane są eksploracje w nowych lokalizacjach 16

18 KGHM eksploatuje 6 kopalń głębinowych i 3 odkrywkowe W tysiącach ton płatnej miedzi, 2011 r. Ekwiwalent Cu Cu Zagłębie Miedziowe ZG Lubin Kopalnie głębinowe Morrison Kopalnie odkrywkowe Robinson Pt Pd Au Ni Cu Mo Au Cu ZG Polkowice-Sieroszowice McCreedy West Carlota* 2 8 Pt Pd Au Ni Cu Cu ZG Rudna Podolsky* Franke Pt Pd Au Ni Cu Cu Ag Cu * Decyzja Zarządu Quadra FNX: Podolsky przeznaczona do wstrzymania produkcji, Carlota do zamknięcia Źródło: KGHM Polska Midź S.A., Quadra FNX (dla Quadra FNX dane dotyczą sprzedaży metali) Ceny przyjęte do obliczeń ekwiwalentu miedzi: 4,00 USD/lb Cu, 11,68 USD/lb Ni, 1.572USD/oz Au, 1732 USD/oz Pt, 704 USD/oz Pd 17

19 Produkcja miedzi wzrośnie o 25% do roku 2018 W tysiącach ton płatnej miedzi Cu +25% Kopalnie KGHM International 100 Dotychczasowe aktywa KGHM * * Szacunkowa prognoza 18

20 KGHM jest na zaawansowanym etapie budowy kolejnych 2 kopalń SIERRA GORDA GŁOGÓW GŁĘBOKI PRZEMYSŁOWY Cu Au Mo Cu Ag Zasoby ~1.274,8 mln 0,39% Cu, 0,024% Mo Zasoby ~292 mln 2,4% Cu, 78,7 g/t Ag Własność 55% KGHM International, 45% Sumitomo Własność 100% KGHM Typ kopalni Odkrywkowa Typ kopalni Głębinowa Status Zapewnione finansowanie Prace budowlane rozpoczęte (rozpoczęcie produkcji planowane w 2014) Status Prace przygotowawcze do drążenia szybu wentylacyjnego GG-1; prace nad wyrobiskami łączącymi ze strukturą kopalni Rudna 19

21 Prace nad najważniejszym projektem KGHM International Sierra Gorda postępują zgodnie z harmonogramem i budżetem Rozpoczęto dostarczanie sprzętu do kopalni, m.in. Sprowadzono ciężarówki Złożono zamówienia na maszyny o długim terminie dostawy Rozpoczęto prace inżynieryjne nad rurociągiem wody słonej Oczyszczalnia ścieków jest na etapie zaawansowanej budowy Trwa niwelacja terenu pod zakład wzbogacania rudy Zapoczątkowano usuwanie nadkładu Budowa instalacji odwróconej osmozy jest na zaawansowanym etapie 20

22 Portfolio KGHM obemuje 3 projekty w fazie analiz techniczno-ekonomicznych AFTON-AJAX VICTORIA MALMBJERG Cu Au Ni Cu Au Pt Mo Zasoby ~ 512 mln 0,31% Cu, 0,19 g/t Au Zasoby ~14,5 mln 2,5% Cu, 2,5% Ni, 7,6g/t TPM** Zasoby 216,9 0,198% Mo Własność 51% KGHM, 49% Abacus Mining Własność 100% KGHM International* Własność 98,2% KGHM International Typ kopalni Odkrywkowa Typ kopalni Głębinowa Typ kopalni Odkrywkowa Status Zakończono prace nad Bankowym Studium Wykonalności; możliwość objęcia dalszych 29% udziałów Status W trakcie przygotowywania studium wykonalności Status W trakcie przygotowywania studium wykonalności * Vale posiada opcję odkupu 51% udziałów w projekcie **TPM metale szlachetne 21

23 Dalszy rozwój KGHM zapewni portfel projektów eksploracyjnych* Niemcy Polska Kanada Niemcy Weisswasser (Cu, Ag) Polska Wartowice (Cu, Ag) Polska Szklary (Ni) Polska Gaworzyce- Radwanice (Cu, Ag) Kanada Kirkwood (Cu, Ni) Falconbridge Footwall Foy * Poza wymienionymi projektami istnieje potencjał eksploracyjny przy działających kopalnich 22

24 Istnieje duży potencjał wzrostu wyceny KGHM Anglo American PLC BHP Billiton Freeport McMoran Norilsk Nickel Rio Tinto PLC Teck Vedanta Resources Xstrata PLC Zijin Antofagasta PLC Boliden Capstone First Quantum Minerals Ltd Grupo Mexico Hudbay Inmet Mining Corp Kazakhmys Lundin Mining Corp Oz Minerals Southern Copper Corp KGHM Mediana grupy porównawczej Dyskonto KGHM do grupy por. EV/ EBITDA 12 M* P/E 12 M* 5,3 8,3 5,6 9,1 4,3 9,0 4,6 6,3 4,9 18,1 5,0 9,6 5,4 13,1 5,8 9,8 11,2 12,4 5,7 16,0 5,4 9,4 5,4 15,2 7,7 18,5 5,3 10,6 4,3 23,7 6,4 16,8 4,8 7,6 7,0 15,5 5,1 13,3 7,6 12,0 1,9 3,2 5,4 15,2 65% 79% Kapitalizacja (mld USD) Wycena producentów metali szlachetnych P/E jest 2011 średnio 2-3 razy wyższa od wyceny producentów miedzi KGHM jest trzecim producentem srebra na świecie EV/ EBITDA 12M 1,9 KGHM 4,3 Hudbay 4,8 Kazakhmys 5,1 Oz Minerals 5,3 Grupo Mexico 5,4 Capstone 8,9 2,1 9,6 3,7 24,8 1,3 4,8 20,7 4,6 3,0 28,3 11,1 5,4 Boliden 5,7 Antofagasta PLC 6,4 Inmet 7,0 Lundin 7,6 Southern Copper 7,7 First Quantum * EBITDA za ostatnich 12 miesięcy (wg danych publicznie dostępnych); EV na Źródło: Bloomberg, dostęp ; KGHM Polska Miedź S.A. 23

25 Baza zasobowa KGHM potwierdza duży potencjał wzrostu wartości spółki USD/lbs ekwiwalentu Cu EV/Zasoby* 1,08 KGHM** jest na czwartym miejscu na świecie pod względem zasobów miedzi 0,50 0,57 0,61 0,65 0,19 0,19 0,24 0,31 0,07 KGHM** Hudbay Grupo Mexico Capstone Lundin Mining First Quantum FQM Kazakhmys Boliden Antofagasta PLC Oz Minerals * Zasoby w kategorii reserves ** Uwzględnia zasoby KGHM International Uwagi: Capstone Mining wyłączając zasoby magnetytu; Hudbay Minerals uwzgl. Constancia; Lundin Mining - uwzgl. Galmoy i Aguablanca; New Boliden - uwzgl. Tara; Kazakhmys wył. Kazakhmys Gold i Kazakhmys Coal; First Quantum - wył. aktywa w Kongo; Gruppo Mexico uwzgl. 80%-owy udział w Southern Copper Źródło: Bloomberg, Brook Hunt, dostęp ; oficjalne dane publikowane przez KGHM 24

26 Działania KGHM w dalszym ciągu będą się skupiać na budowie wartości dla akcjonariuszy 1 Maksymalizacja produkcji i kontrola kosztów w obecnie eksploatowanych aktywach 2 Realizacja synergii pomiędzy KGHM i KGHM International dzięki skali operacji połączonych przedsiębiorstw i wymianie najlepszych praktyk 3 Doprowadzenie projektów Sierra Gorda, Głogów Głęboki i Afton-Ajax do fazy produkcji zgodnie z harmonogramem i w ramach przewidzianego budżetu 4 Wykorzystanie KGHM International jako platformy wzrostu w celu rozwoju projektów (np. Victoria) i pozyskiwania nowych aktywów 5 Rozwój projektów eksploracyjnych w Polsce i na świecie 6 Kontynuacja inwestycji w modernizację infrastruktury produkcyjnej w Polsce 25

27 Agenda Korzyści z transakcji Informacje o transakcji KGHM jako globalny gracz na rynku metali nieżelaznych Budowa wartości poprzez integrację 26

28 Integracja i budowanie wartości zostały dobrze przygotowane Zamknięcie transakcji 100 dni po zamknięciu 1 Przygotowanie do integracji 2 Potwierdzenie planu tworzenia wartości i wspólnej strategii dla Grupy 3 Budowa wartości KGHM International i wymiana najlepszych praktyk 27

29 KGHM określił 3 główne cele dla procesu integracji Główne założenia procesu integracji Cel Zapewnienie ciągłości biznesowej Zapewnienie odpowiedniej kontroli Zapewnienie wartości z przejęcia Opis Zapewnienie pozytywnego wpływu działań integracyjnych na działalność operacyjną KGHM International Szybkie wdrożenie programu utrzymania kluczowych pracowników Wczesna identyfikacja kluczowych ryzyk i plan zapobiegawczy Potwierdzenie planów operacyjnych i nacisk na ich nieprzerwaną realizację Uzyskanie pełnej przejrzystości operacji w KGHM International Wdrożenie mechanizmów kontrolnych w kluczowych obszarach np. zarządzanie gotówką, zakupy itp. Ustalenie procesów przepływu informacji zarządczej Realizacja założeń biznesowych przejęcia Intensyfikacja poprawy operacyjnej Uzyskanie synergii Wymiana najlepszych praktyk 28

30 Zespoły integracyjne połączonych spółek rozpoczęły już prace w Polsce, Kanadzie i USA Zespół integracyjny w Kanadzie iusa Ścisła współpraca Zespół integracyjny w Polsce Produkcja Sprzedaż i zarządzanie ryzykiem Finanse IT Projekty eksploracyjne Zakupy Księgowość i podatki BHP Projekt Sierra Gorda Nakłady inwestycyjne Zasoby ludzkie Środowisko 29

31 KGHM obejmie większość w Radzie Dyrektorów KGHM International oraz powoła 2 członków Komitetu Wykonawczego Liczba osób dedykowanych do KGHM International Zaangażowanie KGHM 6 1 Rada Dyrektorów 6 przedstawicieli KGHM spośród 9 członków Rady Dyrektorów 2 2 Komitet Wykonawczy 2 przedstawicieli KGHM w Komitecie Wykonawczym 6 3 Zespół integracyjny 6 członków zespołu integracyjnego, odpowiedzialnych za poszczególne obszary funkcjonalne Specjaliści Specjaliści KGHM do wsparcia eksperckiego (np. w zakresie metalurgii i geologii) i wymiany najlepszych praktyk 30

32 Jednym z głównych zadań KGHM International będzie doprowadzenie do produkcji obecnie rozwijanych projektów Sierra Gorda Victoria Falconbridge Footwall, Malmbjerg, Foy, Kirkwood Afton Ajax Efekty synergii Wykorzystanie doświadczeń Quadra FNX w górnictwie odkrywkowym Wzmocnienie pozycji KGHM Ajax Mining i Quadra Mining FNX w kontaktach z organizacjami rządowymi i partnerami biznesowymi na terenie Kanady Zbudowanie wehikułu inwestycyjnego w Amerykach Przygotowanie KGHM International do wejścia na giełdę w Toronto 31

33 Realizacja planu budowy wartości może zostać zwieńczona debiutem KGHM International na giełdzie w Toronto Day Budowanie wartości Wzrost rocznego wolumenu produkcji w aktywach produkcyjnych, w tym Robinson udostępnienie kolejnych ścian w celu uzyskania większej elastyczności wydobycia Zwiększenie zasobów/życia kopalni w aktywach produkcyjnych Robinson plan dla Liberty Pit (maj 2012), później dla Ruth Pit West, Ruth Pit East Potencjał zwiększenia wartości Carloty w związku z otwarciem Pinto Valley Intensyfikacja działań rozwojowych projektu Afton-Ajax Zwiększenie zaawansowania projektów (Sierra Gorda, Victoria) Dalszy potencjał eksploracyjny w Sierra Gorda (trzykrotny wzrost obszaru eksploracyjnego) Potencjalny debiut giełdowy Możliwość przerobu rudy tlenkowej z Sierra Gorda (potencjał wykorzystania kwasu siarkowego z KGHM) Realizacja pozostałych projektów eksploracyjnych (np. Kirkwood, Falconbridge Footwall, Foy) Synergie w obszarze zakupów (np. maszyny górnicze) Spadek kosztów finansowania (jako spółka zależna KGHM) 32

34 KGHM Polska Miedź S.A. to dobra inwestycja Jasno zdefiniowana i konsekwentnie realizowana strategia wzrostu Przedsiębiorstwo o czwartych największych zasobach miedzi na świecie Ósmy największy producent miedzi na świecie, trzeci największy producent srebra Portfel projektów w budowie (w tym siódmy największy projekt miedziowy na świecie) i eksploracyjnych zapewniający rozwój bazy produkcyjnej Jasno zdefiniowany plan budowy wartości z przejęcia Quadra FNX Atrakcyjna wycena akcji w porównaniu z innymi przedsiębiorstwami z branży 33

35