Raport dzienny. 7 lutego GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 7 lutego 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 1.8% -12.8% 469/146 WIG % 11.5% -12.2% 72/ swig % 13.9% -23.% 73/22 mwig % 12.6% -16.3% 19/34 WIGBANKI % 14.6% -1.8% 183/ GłÄwne indeksy światowe D 1M 3M 1Y Dow Jones % 3.93% 6.44% 5.62% S&P % 5.21% 6.6% 1.92% NASDAQ % 8.52% 7.67% 4.24% DAX % 11.67% 14.1% -7.12% 2 BUX % 23.55% 2.69% % IBOV % 11.3% 1.18% -.21% 15/11/11 18/11/11 23/11/11 2/1/12 5/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 27/1/12 1/2/12 3/2/12 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 12.6% 6.9% -14.9% Polska 4.88% bd 4.68% 5.2% 5.54% Ropa (USD/bbl) % 2.3% 1.% 17.8% Węgry 7.4% 7.9% 8.9% 8.67% 8.7% Aluminium (USD/t) % 8.8% 3.% -12.6% Niemcy.1%.11%.18%.83% 1.89% Złoto (USD/OZ) % 6.9% -3.3% 28.1% USA.7%.14%.23%.75% 1.91% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -8.5% 2.2% 11.9% EUR/PLN % -7.3% -3.7% 7.1% EUR/USD % 2.1% -5.3% -4.3% USD/HUF % -9.1% 2.4% 13.4% Informacje ze späłek KGHM. ISS zaleca sprzedaż akcji Quadry. PGE. SpÇłka przygotowuje się do podpisania kontraktu na Elektrownię Opole. PGNiG. Możliwa emisja euroobligacji. Echo. Skonsolidowane wyniki kwartalne. Kopex. Umowa o wartości 42.7 mln PLN. Hawe. Wstępne wyniki za 211 rok. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM % 25.4% 15.4% 72/22 PKO BP % 12.3% 17.5% 82/25 Pekao % 17.% 12.4% 58/18 PZU % 11.4% 11.8% 55/17 Wygrani/Przegrani 1D 1D Asseco Poland % GTC % PZU % PBG % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 12: Produkcja przemysłowa za grudzień (r/r) GER 3.% 3.6% Colian. Strata netto w IV kwartale. Wydarzenia w späłkach SpÅłka Pekaes Koniec zapisçw w wezwaniu Wydarzenie Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek KGHM ISS zaleca sprzedaż akcji Quadry Institutional Shareholder Services, niezależna międzynarodowa firma doradzająca akcjonariuszom w sprawach głosowania, zaleciła poparcie uchwały zatwierdzającej plan przejęcia Quadra FNX przez polski koncern. ISS zauważa, że oferta jest oparta na premii, wynagrodzenie jest w całości płatne w gotçwce, a do tej pory nie było alternatywnych ofert. PGE SpÅłka przygotowuje się do podpisania kontraktu na Elektrownię Opole Łukasz Witkowski, rzecznik spçłki, poinformował, że trwają przygotowania do podpisania kontraktu na budowę nowych blokçw w Elektrowni Opole pomimo uchylenia przez WSA decyzji środowiskowej. Prezes Polimeksu-Mostostal, jednego z wykonawcçw umowy, uważa, że sam proces projektowania elektrowni potrwa około dziewięciu miesięcy. W tym czasie koncern energetyczny mçgłby uzupełnić wniosek oraz ponownie wystąpić o decyzję środowiskową do regionalnej dyrekcji ochrony środowiska. PGNiG Możliwa emisja euroobligacji Przedstawiciel relacji inwestorskich Adam Kucza powiedział PAP, że spçłka szuka okazji do uplasowania euroobligacji, jednak wielkość i warunki emisji będą zależały od popytu. Według wcześniejszych informacji łączna wartość programu ma wynieść 1.2 mld EUR. TPSA Oddalenie skargi w sprawie dopłaty do usługi powszechnej WojewÇdzki Sąd Administracyjny w Warszawie oddalił skargi spçłki na decyzje prezesa UKE dotyczące dopłaty do kosztu świadczenia usługi powszechnej w 26 i 27 r. Przyznana dopłata za okres wyniosła 67 mln PLN podczas, gdy spçłka wnioskowała o 83.6 mln PLN. Echo Skonsolidowane wyniki kwartalne SpÇłka podała wyniki kwartalne Skonsolidowane wyniki kwartalne Echo Investment IV kwartał 211 IV kwartał 21 zmiana I-IV kw. 211 I-IV kw. 21 zmiana Przychody % % Wynik brutto na sprzedaży % % EBIT % % w tym wynik na akt. wartości aktywçw Zysk netto % % Marże Marża brutto na sprzedaży 6.1% 66.1% 62.3% 6.6% Marża EBIT 49.% 35.5% 135.1% 39.6% Marża netto 14.9% 31.9% 4.6% 34.6% Wg MSR/MSSF; mln PLN Polnord Sprzedaż w styczniu 78 lokali netto (+66% r/r) SpÇłka sprzedała w styczniu 212r: 89 mieszkań brutto i 78 netto, podczas gdy w styczniu 211r. odpowiednio 52 lokale brutto i 47 netto. W grudniu 211r sprzedaż wyniosła 94 lokale brutto i 82 netto. W całym 211r. deweloper sprzedał 1,83 mieszkania netto. Hydrobudowa Najniższa cena na stadion w Białymstoku Jak podaje "Parkiet" spçłka w konsorcjum zaoferowała najniższą cenę (253.9 mln PLN brutto) za dokończenie realizacji stadionu w Białymstoku. W przetargu złożono trzy oferty, wszystkie powyżej budżetu inwestora (13 mln PLN). Stadion realizowała spçłka Eiffage Budownictwo Mitex, ktçra zaoferowała 156 mln PLN netto, ale w związku z opçźnieniami miasto zerwało umowę w czerwcu 211r. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Kopex Umowa o wartości 42.7 mln PLN SpÇłka podpisała umowę na dostawę zmechanizowanego kompleksu ścianowego do kopalni węgla brunatnego "RMU-Banovici d.d.banvici" w Bośni i Hercegowinie. Wartość zlecenia wynosi 1.2 mln EUR, czyli 42.7 mln PLN. Dostawy zostaną zrealizowane w terminie 12 miesięcy od daty podpisania kontraktu. Hawe Wstępne wyniki za 211 rok Według wstępnych wynikçw skonsolidowane przychody spçłki wyniosły w 211 roku 13.1 mln PLN (+29% r/r). Zysk EBITDA wzrçsł o 47% do 69.2 mln PLN, a zysk netto o 27% do 47.3 mln PLN. CEDC Odpowiedź na ofertę Russian Standard Zarząd spçłki w odpowiedzi na ofertę firmy Russian Standard (dotyczyła pomocy w spłacie kredytçw w zamian za możliwość konwersji części długçw na akcje) stwierdził, że prowadzi analizę tej propozycji, co nie oznacza jednak jej przyjęcia. Colian Strata netto w IV kwartale Prezes Jan Kolański powiedział "Parkietowi", że w IV kwartale spçłka osiągnęła stratę netto, co oznacza roczny wynik netto rzędu kilkunastu mln PLN. Dodał, że w 212 r. oczekuje dwucyfrowego wzrostu sprzedaży i rentowności netto na poziomie 5%. W ciągu 3 lat marża netto ma przekroczyć 8%. Planowane jest zainwestowanie kilkunastu mln PLN w działania marketingowe w segmencie słodyczy. Biorąc pod uwagę, że intensywne działania marketingowe związane z wzmocnieniem marki Goplana nie przyniosły pozytywnych skutkñw w IV kwartale, ktñrego wyniki mają być zdecydowanie gorsze od oczekiwań, trudno powiedzieć, czy spñłce uda się osiągnąć zapowiadaną dwucyfrową dynamikę przychodñw w 212 r. Tesgas Wypowiedzenie umowy SpÇłka jako lider konsorcjum złożyła oświadczenie o odstąpieniu od umowy ze spçłką Alpine Bau z winy wykonawcy z uwagi na brak przedłożenia gwarancji zapłaty ewentualnego roszczenia podwykonawcy z tytułu wynagrodzenia wynikającego z przedmiotowej umowy. Umowa o wartości 8.9 mln PLN, podpisana 18 listopada 21r., dotyczyła wykonania robçt i usług elektroenergetycznych oraz teletechnicznych przy budowie drogi ekspresowej S5 Kaczkowo - Korzeńsko, Obwodnica Bojanowa i Rawicza. Koszty związane z odstąpieniem od umowy szacowane są na ok mln PLN i dotyczą odpisçw aktualizujących wartość aktywçw finansowych związanych z realizacją umowy. Intersport W tym roku oczekiwany zysk netto Prezes Artur Mikołajko powiedział "Parkietowi", że wyniki za ubiegły rok pozostawały pod negatywnym wpływem pogody, jednak w 212 r. liczy na co najmniej na dodatni wynik netto. Korzystna pogoda mogłaby przyczynić się do uzyskania jeszcze lepszych rezultatçw. W tym roku ma być zamknięty jeden sklep o niskiej rentowności, natomiast zapowiadane jest otwarcie dwçch placçwek (obecnie 31). Znaczne pakiety akcji Ipopema Aviva OFE w wyniku nabycia akcji zwiększyło udział w kapitale zakładowym spçłki z poziomu 4.91% do 5.29%. Swissmed W związku z umową pożyczki akcji Prokom Investment zmniejszył udział w ogçlnej liczbie głosçw do 4.57%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /1/12 6/1/12 2/1/12 3/1/12 /1/ /1/12 6/1/12 2/1/12 3/1/12 /1/ /1/12 6/1/12 2/1/12 3/1/12 /1/ /11/11 3/11/11 5/12/11 8/12/11 13/12/ /12/11 3/12/11 4/1/12 9/1/12 12/1/12 2/1/12 3/1/12 /1/ /11/11 3/11/11 5/12/11 8/12/11 13/12/ /12/11 3/12/11 4/1/12 9/1/12 12/1/12 2/1/12 3/1/ /11/11 23/11/11 27/12/11 2/1/12 5/1/12 1/1/12 13/1/12 18/1/12 23/1/12 27/1/12 1/2/12 /1/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 6 luty '12 7 luty '12 8 luty '12 9 luty '12 1 luty '12 Dane makro Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU), Zamowienia w przemysle (GER) Produkcja przemyslowa (GER), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US) Bilans obrotow biezacych (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Decyzja w sprawie stop procentowych (PL) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Wnioski o zasilek (US), Zapasy hurtownikow (US) Inflacja CPI (GER), Inflacja PPI (UK), Bilans handlu zagranicznego (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek BRE PKN Orlen Dywidenda Inne Pekaes (koniec zapisçw w wezwaniu) Idea (NWZA), Herman PZU (NWZA), Echo (początek (początek zapisçw w zapisçw w wezwaniu) wezwaniu) EMC (koniec zapisçw na akcje nieobjęte w ramach wykonywania prawa poboru) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 13 luty '12 14 luty '12 15 luty '12 16 luty '12 17 luty '12 Dane makro Bilans obrotow biezacych (PL) Inflacja CPI (UK), Wskaznik ZEW (GER), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Indeks cen importu (US), Sprzedaz detaliczna (US) PKB (GER), Stopa bezrobocia (UK), PKB (EU), Wnioski o Zatrudnienie (PL), kredyty hipoteczne (US), Wskaznik Empire Manufacturing (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych netto (US), Produkcja przemyslowa (US) Wynagrodzenia (PL), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (US), Rozpoczete budowy domow (US), Indeks Philadelphia Fed (US) Inflacja PPI (GER), Bilans obrotow biezacych (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Inflacja PPI (PL), Inflacja CPI (US) Wyniki spçłek TP SA TVN Dywidenda Inne EMC (przydział akcji nieobjętych w ramach wykonywania prawa poboru), Elsar Oils (NWZA) Megaron (NWZA), Herman (NWZA) Żywiec (NWZA), Point Group (NWZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 212p p 212p *** 211** Bank Handlowy neutralnie % % -19% % 7.4% BRE Bank akumuluj % % -4% %.% BZ WBK neutralnie % % 3% % 3.5% ING BŚK kupuj % % -2% % 1.8% Kredyt Bank akumuluj % % -24% % 3.1% Pekao neutralnie % % -5% % 4.2% PKOBP kupuj % % -15% % 5.5% BGZ neutralnie % % %.% Bank BPH akumuluj % % -45% %.% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -1% % 7.5% Paliwa i metale KGHM neutralnie % % -19% % 1.4% Kęty kupuj % % -1% % 3.5% Lotos neutralnie % % -35% %.% PKN Orlen akumuluj % % -15% %.% PGNiG redukuj % % -2% % 3.2% Stalprodukt redukuj % % -9% % 1.3% Energetyka PEP kupuj % % -26% %.% Enea akumuluj % % -2% % 2.4% Kogeneracja kupuj % % -27% % 4.8% PGE akumuluj % % -1% % 3.2% Tauron neutralnie % % -15% % 2.8% Media Agora kupuj % % -52% % 4.1% TVN akumuluj % % -32% %.4% IT Assecco Poland neutralnie % % -6% % 3.7% Sygnity neutralnie % % 3% %.% Branża spożywcza Kernel kupuj % % -13% %.% Bakalland kupuj % % -2% %.% Helio kupuj % % -54% %.% Duda akumuluj % % -49% %.% Mieszko kupuj % % -13% %.% Wawel akumuluj % % 14% % 1.9% Colian kupuj % % -21% %.% Ambra kupuj % % -29% %.% Handel NG2 akumuluj % % -11% % 2.7% LPP neutralnie % % 6% % 3.5% NFI EMF kupuj % % -5% %.% Eurocash neutralnie % % -4% %.% Alma akumuluj % % -24% %.% Deweloperzy Echo kupuj % % -12% %.% GTC kupuj % % -49% %.% Dom Development kupuj % % -27% % 2.6% Gant neutralnie % % -49% %.% J.W. Construction kupuj % % -47% %.% Polnord kupuj % % -47% % 1.9% Robyg kupuj % % -3% % 5.3% Branża gärnicza JSW redukuj % % %.% NWR sprzedaj % % %.% Bogdanka kupuj % % 3% % 1.1% Kopex akumuluj % % 18% %.% Famur akumuluj % % -4% %.% Bumech kupuj % % -19% %.% Pozostałe späłki Arctic Paper kupuj % % -41% %.% Mondi neutralnie % % -18% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -36% % 1.2% Rainbow Tours akumuluj % % -53% %.% Impel kupuj % % -13% % 6.9% Instal Krakow kupuj % % -23% %.% Mirbud kupuj % % -43% %.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21, ***-iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA franciszek.wojtal@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl budownictwo i deweloperzy Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.