Raport dzienny. 22 listopada GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 22 listopada 211 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % -5.3% -17.8% 1244/377 WIG % -4.8% -17.1% 1422/ swig % -2.4% -25.8% 39/11 mwig % -5.2% -21.4% 122/37 WIGBANKI % -8.5% -22.1% 28/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % -2.21% 6.75% 3.7% S&P % -3.66% 6.18% -.56% NASDAQ % -4.33% 7.74%.2% DAX % -6.11% 2.3% -18.8% 2 BUX % -3.64% -5.57% % IBOV % 1.86% 7.32% -2.61% 3/8/11 7/9/ /9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 1/11/11 16/11/11 21/11/11 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 3.5% -16.7% -12.6% Polska 4.85% bd 4.75% 5.17% 5.79% Ropa (USD/bbl) % -3.4% -2.2% 28.% Węgry 6.48% 6.88% 7.21% 8.2% 8.3% Aluminium (USD/t) % -1.8% -1.5% -8.2% Niemcy.16%.27%.41% 1.4% 1.92% Złoto (USD/OZ) % 3.% -1.7% 24.1% USA.1%.12%.26%.9% 1.96% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 3.2% 12.7% 14.7% EUR/PLN %.9% 5.9% 12.7% EUR/USD % -2.5% -6.4% -1.6% USD/HUF % 4.2% 18.8% 13.5% Informacje ze späłek PGNiG. Dalsze prace nad gazem łupkowym. PGNiG. Zapowiedź opodatkowania gazu łupkowego. PKN. Mniejsze szanse na sprzedaż rafinerii. Asseco Poland. Potencjalnym targetem miała być Indra Sistemas. Cersanit. KNF zatwierdził prospekt emisyjny. Kopex. Wzrost backlog-u spçłki. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM % -8.8% 54.4% 676/25 PKO BP % -9.8% 7.1% 88/26 PZU % -.2% 6.2% 76/23 Pekao % -6.% 5.7% 7/21 Wygrani/Przegrani 1D 1D TVN % JSW % Asseco Poland % KGHM % Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Bazowa inflacja CPI za październik (r/r) PL 2.7% 2.6% 14:3 PKB za III kwartał (kw/kw) US 2.5% 1.3% 14:3 Deflator PKB (kw/kw) US 2.5% 2.5% 16: Indeks Richmond Fed US -1-6 Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Tauron NWZA Żywiec Dzień wypłaty 9 PLN zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy Mennica NWZA Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek PGNiG (neutralnie, 3.51) Dalsze prace nad gazem łupkowym Według doradcçw spçłki wydobywalne zasoby gazu łupkowego na koncesjach PGNiG szacowane są na 9 mld metrçw sześciennych. SpÇłka planuje na początku przyszłego roku wykonać odwiert na koncesji TomaszÇw Lubelski, w 214 roku chce rozpocząć produkcję na koncesji Lubocino. PGNiG (neutralnie, 3.51) Zapowiedź opodatkowania gazu łupkowego Według rzecznika prasowego Ministerstwa FinansÇw Małgorzaty Brzozy wprowadzenie opodatkowania wydobycia węgolwodorçw nastąpi wraz z rozpoczęciem przemysłowego wydobycia gazu łupkowego. PKN (akumuluj, 41.2) Mniejsze szanse na sprzedaż rafinerii SpÇłka prowadzi rozmowy z Kolejami Litewskimi na temat obniżenia stawek przewozçw na terenie Litwy i cały czas analizuje kwestię budowy rurociągu produktowego z tamtejszej rafinerii do wybrzeża Bałtyku. W obecnych warunkach prawdopodobieństwo sprzedaży litewskiej rafinerii maleje. Asseco Poland (akumuluj, 43.7) Potencjalnym targetem miała być Indra Sistemas Według informacji PAP Asseco Poland, ktçre zapowiadało wcześniej chęć powiązań kapitałowych z dużą spçłką z Europy Zachodniej, miało na myśli największą hiszpańską firmę IT - Indra Sistemas. Asseco nie rozpoczęło jednak konkretnych rozmçw o fuzji/akwizycji z tą firmą. Cersanit KNF zatwierdził prospekt emisyjny Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spçłki. Emisja zostanie przeprowadzona z zachowaniem prawa poboru i obejmie od 3 do 54.1 mln akcji. SpÇłka chce pozyskać około 195 mln PLN brutto, co oznacza, że cena nowych walorçw wyniesie prawdopodobnie 3.6 PLN. Dzień prawa poboru przypada na r. Zapisy będą przyjmowane w dniach Kopex Wzrost backlog-u spåłki Backlog spçłki wyniçsł na koniec października 1.74 mld PLN. W skali r/r wzrost zamçwień wyniçsł 56%, a w segmencie core businessu 92%. Z łącznej kwoty mln PLN przypada na 211r., 86.4 mln PLN na 212r. i mln PLN na pçźniejszy okres. Backlog Kopeksu na poziomie 1.74 mld PLN wpisuje się w trend wzrostu portfela zamåwień, ktåry został zapoczątkowany w ubiegłym roku. Na koniec kwietnia br. backlog spåłki wynosił 1.32 mld PLN, a w sierpniu mld PLN. Kopex SpÅłka potwierdza zainteresowanie budową kopalni Joanna Parzych, wiceprezes zarządu, potwierdziła, że spçłka jest zainteresowana budową kopalni węgla kamiennego. SpÇłka wystąpiła już o koncesję na rozpoznanie złoża, ktçrego pokłady są obecnie szacowane na 115 mln ton. Wydobycie w nowej kopalni mogłoby rozpocząć się w 218 roku. Gant Umowa na inwestycję w Krakowie SpÇłka podpisała umowę na wykonanie projektu oraz realizację inwestycji przy ulicy Bochenka w Krakowie obejmującej zespçł pięciu budynkçw mieszkalnych wielorodzinnych wraz z garażami podziemnymi o planowanej powierzchni użytkowej około 2 tys. m2. Łączna wysokość wynagrodzenia została ustalona na 6.68 mln PLN netto, a zakończenie inwestycji planowane jest na 19 miesięcy od daty zawarcia umowy. Rafako Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej NWZA dokonał zmian w składzie RN, z ktçrej odwołani zostali: Krzysztof Pawelec, Wojciech Piskorz, Maciej Stradomski i Sławomir Sykucki, a powołani na ich miejsce zostali: Małgorzata Wiśniewska, Piotr Rutkowski, Przemysław Szkudlarczyk, Tomasz Woroch i Piotr Wawrzynowicz. Jednocześnie Piotr Wawrzynowicz zrezygnował z funkcji Wiceprezesa Zarządu. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Elektrotim Nowe zlecenie za 6.5 mln PLN netto SpÇłka podpisała umowę na zaprojektowanie i wykonanie instalacji elektrycznych dla Wojdyła Business Park we Wrocławiu. Wartość zlecenia wynosi 6.55 mln PLN netto, a termin realizacji upływa 3 kwietnia 212 roku. Wojas, Protektor Ugoda z Protektorem nie wpłynie na wyniki Wojasa Dyrektor finansowy Wojasa Sławomir Strycharz powiedział "Parkietowi", że wpływ 1 mln PLN w związku z zawarciem ugody z Protektorem nie wpłynie znacząco na wyniki spçłki i dlatego tegoroczna prognoza nie zostanie z tego powodu zmieniona. RÇwnież w przypadku Protektora wpływ nie powinien być duży, gdyż w związku ze sporem spçłka utworzyła wcześniej rezerwę na poziomie.95 mln PLN. Znaczne pakiety akcji NG2 Aviva OFE zwiększył udział w ogçlnej liczbie głosçw z 4.67% do 5.12%. Forte ING TFI w wyniku sprzedaży akcji zmniejszyło swçj udział w kapitale zakładowym spçłki z 5.1% do 3.52%. Sygnity Fundusz Allianz FIO wraz z Funduszem Allianz Platinium FIZ z siedzibą w Warszawie przekroczył 5% udziału w ogçlnej liczbie głosçw w spçłce. LPP Zależna od jednego z członkçw rady nadzorczej spçłka Garema Limited nabyła 48 akcji po średniej cenie 212 PLN za sztukę. Gant SpÇłka nabyła w dniu 21 listopada 4,5 akcji własnych w celu umorzenia po średniej cenie jednostkowej 6.79 PLN. Łączna liczba skupionych akcji własnych wynosi 132,748 i reprezentują one ok..65% kapitału i głosçw na WZA. Emperia SpÇłka nabyła 18.7 tys. akcji własnych po średniej cenie PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła 5.5 tys. akcji własnych po średniej cenie 4.2 PLN za akcję. Graal SpÇłka nabyła 9. tys. akcji własnych po średniej cenie 6.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/ /8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/ /8/11 4/1/11 7/1/11 12/1/11 17/1/11 2/1/11 25/1/11 28/1/11 1/11/11 15/11/ /8/11 7/9/ /9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 1/11/11 4/11/11 9/11/11 14/11/11 1 /1/ /8/11 7/9/ /9/11 2/9/11 23/9/11 2 3/1/11 6/1/11 11/1/11 14/1/11 19/1/11 24/1/11 27/1/11 3/11/11 8/11/11 11/11/11 16/11/11 21/11/ /8/11 4/1/11 7/1/11 13/1/11 18/1/11 21/1/11 26/1/11 31/1/11 4/11/11 9/11/11 14/11/11 /1/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 21 listopad '11 22 listopad '11 23 listopad '11 24 listopad '11 25 listopad '11 Dane makro Bilans obrotow biezacych (EU), Inflacja PPI (PL), Indeks Chicago Fed (US), Sprzedaz istniejacych domow (US) Inflacja bazowa (PL), PKB (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Richmond Fed (US) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU), Nowe zamowienia przemyslu (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne PKB (GER), Indeks IFO (US), Zamowienia na dobra (GER), PKB (UK), trwalego uzytku (US), Dochody Amerykanow (US), Wnioski o zasilek (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Kredyt Inkaso (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Żywiec (dzień wypłaty zaliczki na poczet dywidendy) Inne Rafako (NWZA), Pekaes (NWZA), Lentex (NWZA), Hardex (NWZA) Tauron (NWZA), Mennica (NWZA), Travel Planet (NWZA) Grajewo (NWZA), CC Energy (NWZA) ABC Data (NWZA), Simple (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 28 listopad '11 29 listopad '11 3 listopad '11 1 grudzień '11 2 grudzień '11 Dane makro Inflacja CPI (GER), Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Sprzedaz nowych domow (US), Indeks Dallas Fed (US) Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks cen domow S&P/CaseShiller (US), Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks cen domow (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (PL), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wskaznik Chicago PMI (US), Oczekiwane umowy sprzedazy domow (US) Wskaznik PMI dla przemyslu (GER, EU, UK), Wnioski o zasilek (US), Wydatki budowlane (US), Wskaznik ISM dla przemyslu (US), Wskaznik cen ISM (US) Inflacja PPI (EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek Dywidenda Ulma (dzień wypłaty) Inne Puławy (NWZA), Alterco (NWZA), Koelner (NWZA) Pol-Aqua (NWZA), Hydrobudowa (NWZA), Interferie (NWZA) Energopol Południe (początek zapisçw na sprzedaż akcji własnych), Jupiter NFI (koniec zapisçw na sprzedaż) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 212p p 212p ** Bank Handlowy neutralnie % % -23% % 8.5% BRE Bank kupuj % % -13% %.% BZ WBK neutralnie % % 5% % 3.6% Getin Holding neutralnie % % -31% %.% ING BŚK kupuj % % -12% % 19.7% Kredyt Bank akumuluj % % -25% % 3.2% Pekao akumuluj % % -25% % 5.1% PKOBP kupuj % % -24% % 6.2% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -12% % 8.1% Paliwa i metale KGHM akumuluj % % -6% % 11.5% Kęty kupuj % % -22% % 4.3% Lotos neutralnie % % -15% %.% PKN Orlen akumuluj % % -14% %.% PGNiG neutralnie % % 5% % 3.1% Stalprodukt neutralnie % % -18% % 1.3% Telekomunikacja TPSA akumuluj % % 3% % 8.4% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw akumuluj % % 39% %.% Ciech neutralnie % % -2% %.% Police redukuj % % 47% %.% Puławy akumuluj % % 14% % 1.2% Synthos redukuj % % 47% %.% Energetyka EC Będzin kupuj % % -37% % 7.3% PEP kupuj % % -25% %.% Enea kupuj % % -22% % 2.4% Kogeneracja kupuj % % -3% % 4.8% PGE neutralnie % % -13% % 3.3% Tauron neutralnie % % -18% % 2.9% Media Agora kupuj % % -48% % 3.6% TVN neutralnie % % -46% %.4% IT Assecco Poland akumuluj % % -15% % 4.% Sygnity neutralnie % % 19% %.% Branża spożywcza Kernel akumuluj % % -2% %.% Bakalland akumuluj % % -36% %.% Helio kupuj % % -58% %.% Mieszko kupuj % % -13% %.% Wawel neutralnie % % 5% % 2.% Colian kupuj % % -38% %.% Ambra kupuj % % -34% %.% Handel NG2 akumuluj % % -26% % 3.3% LPP neutralnie % % -6% % 3.8% NFI EMF kupuj % % -57% %.% Eurocash akumuluj % % -14% %.% Alma akumuluj % % -32% %.% Bomi akumuluj % % -56% %.% Deweloperzy Echo * 3.35 * * % -38% %.% GTC * 8.64 * * % -63% %.% Dom Development kupuj % % -2% % 2.6% Gant kupuj % % -61% %.% J.W. Construction kupuj % % -68% %.% Polnord kupuj % % -55% % 2.1% Robyg kupuj % % % 6.1% Pozostałe späłki Bogdanka akumuluj % % -2% % 1.3% Kopex akumuluj % % 12% %.% Famur neutralnie % % 6% %.% Bumech kupuj % % -15% %.% Arctic Paper kupuj % % -52% %.% Mondi akumuluj % % -27% %.% Qumak-Sekom kupuj % % -42% % 11.1% Rainbow Tours kupuj % % -5% %.% Ergis Eurofilms akumuluj % % -45% %.% Impel kupuj % % -11% % 7.8% Instal Millennium Krakow Dom Maklerski S.A. kupuj Mirbud ul. Żaryna 2A, Warszawa kupuj % 6% % -9% -33% -45% % 13.7%.%.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21 Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Michał Buczyński michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemysł chemiczny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemysł metalowy Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel energetyka, papier i drewno budownictwo i deweloperzy Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Łukasz WÅjcik lukasz.wojcik@millenniumdm.pl Paulina Rudolf paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.