Raport dzienny. 12 kwietnia GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Najbardziej aktywne akcje.

Transkrypt

1 Raport dzienny 12 kwietnia 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG ,15% -1,8% -22,1% 59/ WIG 4 563,86% -1,8% -18,4% 651/ swig ,37% -3,6% -21,6% 31/9 mwig ,21% -1,6% -16,9% 95/29 WIGBANKI ,13% -2,7% -2,5% 21/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 85,7% -1,19% 2,68% 4,42% S&P ,74% -,17% 5,65% 4,15% NASDAQ 3 16,84% 1,1% 1,71% 9,9% 1 DAX ,3% -3,28% 8,2% -6,3% BUX ,89% -5,41% 4,96% -24,73% IBOV ,72% -7,67% 2,29% -8,38% 16/1/12 19/1/12 24/1/12 27/1/12 1/2/12 6/2/12 9/2/12 14/2/12 17/2/12 22/2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 11/4/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 81, -1,54% -3,5% 5,2% -17,5% Polska 4,84% 4,68% 4,74% 5,6% 5,6% Ropa (USD/bbl) 121,3,15% -4,7% 8,8% -,9% Węgry 7,35% 7,6% 7,94% 8,94% 9,4% Aluminium (USD/t) 275, -,72% -6,% -4,% -22,7% Niemcy,4%,9%,9%,62% 1,64% Złoto (USD/OZ) 1658,98 -,2% -2,5%,4% 14,1% USA,8%,19%,29%,88% 2,4% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3,234,41% 2,9% -8,3% 16,5% EUR/PLN 4,28,6% 2,1% -5,9% 5,7% EUR/USD 1,3131,13% -,5% 3,2% -9,% USD/HUF 228,2,84% 2,6% -6,2% 24,6% Informacje ze späłek PGE, Enea, Tauron. Mniej wsparcia dla wspçłspalania biomasy JSW. Rekomendacja ws. podziału zysku za 211 rok BGŻ. Wezwanie na akcje spçłki BOŚ. Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii P Ciech. Wyniki finansowe GK Zachem Impel. Rada nadzorcza akceptuje dywidendę Bomi. Wyniki subskrypcji akcji serii P Millennium. Wzrost sprzedaży kredytçw hipotecznych w I kw. Mondi. Sukces wezwania na akcje Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotçw obroty (PLN/USD) Pekao 148, 2,7% -3,6% 18,4% 93/29 PKO BP 33,78 1,29% -1,4% 16,3% 83/25 KGHM 139,8,94% -5,5% 15,% 76/23 PZU 317,,57% -3,9% 9,4% 48/14 Wygrani/Przegrani 1D 1D Boryszew,72 7,46% GTC 6,3 -,63% Synthos 5,95 5,12% TVN 1,45 -,95% Wydarzenia w späłkach SpÇłka Wydarzenie TP SA WZA Synthos Dzień ustalenia prawa do dywidendy Asseco SEE WZA Energomontaż NWZA Pol-Aqua NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 11: Produkcja przemysłowa za luty (r/r) EU -1,8% -1,2% 14: Bilans obrotçw bieżących (mld EUR) PL :3 Wnioski o zasiłek (tys.) US :3 Bilans handlu zagranicznego (mld USD) US :3 Inflacja PPI za marzec (m/m) US,3%,4% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek PGE, Enea, Tauron Mniej wsparcia dla wspçłspalania biomasy Janusz Piliński, dyrektor departamentu Energetyki Odnawialnej w Ministerstwie Gospodarki, poinformował, że wolą ministra jest skrçcenie okresu wsparcia dla wspçłspalania biomasy oraz obniżenie jego poziomu. Docelowo do 22 roku wsparcie dla tego źrçdła OZE ma zostać całkowicie zlikwidowane. JSW Rekomendacja ws. podziału zysku za 211 rok Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy z zysku wypracowanego w 211 roku w wysokości mln PLN, czyli 5.38 PLN na akcję. Pozostała część zysku zostanie przeznaczona na finansowanie programu inwestycyjnego ( mln PLN), wypłatę dla pracownikçw spçłki (13 mln PLN) oraz obligatoryjną wpłatę do Skarbu Państwa za okres od do (127 mln PLN). Wysokość rekomendowanej dywidendy jest zgodna z wcześniejszymi zapowiedziami zarządu spéłki. BGŻ Wezwanie na akcje spçłki Rabobank wraz z Co"peratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank wezwał do sprzedaży mln akcji banku, czyli wszystkich pozostających poza kontrolą wzywającego. Cena w wezwaniu została ustalona na poziomie 72.5 PLN. Zapisy będą przyjmowane od do r. Wezwanie dojdzie do skutku tylko w przypadku jeśli odpowiedzą na nie akcjonariusze posiadający przynajmniej 6.48 mln akcji spçłki. BOŚ Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii P Cena maksymalna akcji serii P została ustalona na poziomie 45 PLN. Oferta publiczna obejmie 6.5 mln akcji, z czego 1 mln zostanie skierowany do inwestorçw detalicznych, a 5.5 mln do inwestorçw instytucjonalnych. Zapisy będą przyjmowane w dniach r. Ciech Wyniki finansowe GK Zachem Zachem, wchodzący w skład grupy kapitałowej Ciech, odnotował w pierwszym kwartale 212 roku 1.7 mln PLN zysku EBITDA, wobec straty 7.3 mln PLN przed rokiem. Przychody Zachemu w pierwszym kwartale 212 roku wyniosły 28 mln PLN, wobec 25 mln PLN rok wcześniej. Wyniki za pierwszy kwartał tego roku nie obejmują wynikçw biznesu produkcji pianek PUR sprzedanego Ciechowi w 211 roku. Impel Rada nadzorcza akceptuje dywidendę Rada nadzorcza wydała pozytywną opinię dotyczącą propozycji zarządu w sprawie wypłaty 1.5 PLN dywidendy na akcję. Bomi Wyniki subskrypcji akcji serii P W ramach subskrypcji akcji serii P złożono zapisy podstawowe na 1.6 mln akcji oraz zapisy dodatkowe na 45.9 mln akcji. Dokonano wpłat w wysokości 52 mln PLN. Zgodnie z uchwałą spçłka może wyemitować 11.3 mln akcji serii P. Millennium Wzrost sprzedaży kredytçw hipotecznych w I kw. Agata Chrzanowska, dyrektor marketingu bankowości hipotecznej, poinformowała, że w I kwartale 212 sprzedaż kredytçw hipotecznych powinna być wyższa niż w ubiegłym roku, kiedy wyniosła 417 mln PLN. Plan na cały 212 rok zakłada sprzedaż kredytçw o wartości ponad 2 mld PLN. Ostateczna wysokość będzie jednak uzależniona od rynku. Celem banku jest utrzymanie udziałçw rynkowych na poziomie 5-6 proc. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Mondi Sukces wezwania na akcje W wezwaniu na akcje spçłki złożono zapisy na sprzedaż 13.6 mln akcji. Oznacza to, że wezwanie się powiodło. Przewiduje się, że transakcja zostanie przeprowadzona r., a jej rozliczenie nastąpi Według zapowiedzi Mondi International następnym krokiem spéłki będzie przymusowy wykup akcji od pozostałych akcjonariuszy oraz wycofanie spéłki z giełdy. Barlinek Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii M Zarząd spçłki ustalił cenę emisyjną akcji serii M na poziomie 1. PLN. Mieszko (kupuj, 3.9 PLN) Zmiana właściciela głçwnego akcjonariusza UOKiK wydał zgodę na przejęcie kontrolującego 66% akcji spçłki UAB Eva Grupe przez litewskiego biznesmena Vladasa Numaviciusa. Jest on właścicielem działającego na polskim rynku dystrybutora herbaty Posti, jednak jest on rçwnież powiązany z grupą kapitałową, w ktçrej skład wchodzi UAB Eva Grupe. IMC Przejęcie o wartości 3 mln USD Podmiot zależny spçłki nabył za 3 mln USD wszystkie udziały ukraińskiej firmy rolnej dysponującej bankiem ziemi wynoszącym 4.6 tys. ha i magazynami o pojemności 12 tys. ton. Dzięki transakcji łączna powierzchnia gruntçw uprawnych IMC to 64.2 tys. ha, a pojemność magazynçw 223 tys. ton. Oponeo.pl W tym roku szybki wzrost przychodçw Prezes Dariusz Topolewski powiedział PAP, że w 212 r. spçłka zamierza osiągnąć kilkudziesięcioprocentową dynamikę sprzedaży przy utrzymaniu rentowności na ubiegłorocznych poziomach, co ma być możliwe dzięki trzycyfrowym wzrostom przychodçw na rynkach zagranicznych. Nie jest planowana wypłata dywidendy z ubiegłorocznego zysku, jednak spçłka zamierza opracować politykę dywidendową na kolejne lata. Na bieżący rok planowany jest outsourcing logistyki, jak rçwnież zbycie lub upublicznienie na NewConnect projektçw niezwiązanych z podstawowym biznesem. Na ten rok planowane jest wejście spçłki na rynek belgijski, szwajcarski oraz prawdopodobnie amerykański. Krakchemia.35 PLN dywidendy WZA spçłki zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości.35 PLN na akcję (dla obecnego kursu wskaźnik DY wynosi 7.9%). Na dywidendę przeznaczono 5% ubiegłorocznego wyniku netto. Dniem dywidendy będzie 29 czerwca, a wypłata nastąpi 13 lipca. Polska Grupa Odlewnicza ZamÇwienia o wartości ponad 13 mln PLN Wartość obrotçw między Odlewnię Żeliwa "Śrem" S.A. a firmą Deere & Company European Office wyniosła 13.7 mln PLN. Śrem S. A. dokonuje na rzecz niemieckiej firmy sprzedaży odlewçw wykorzystywanych w przemyśle maszyn i urządzeń rolniczych. 4fun Media 1.75 PLN dywidendy na akcję Akcjonariusze 4fun Media postanowili przeznaczyć na wypłatę dywidendy ponad 7.1 mln PLN, z wypracowanego w zeszłym roku zysku netto spçłki w kwocie 8 mln PLN. Zarząd rekomendował wypłatę dywidendy w kwocie 1.25 PLN na akcję. Stopa dywidendy wyniesie 8.7%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 Znaczne pakiety akcji BTP SpÇłka w dniach od 4 kwietnia do 1 kwietnia 212 roku nabyła w ramach programu skupu akcji własnych 469 tys. akcji. Średnia jednostkowa cena akcji nabytej w tym okresie wynosiła PLN. Gant SpÇłka nabyła 1.7 tys. akcji własnych po średniej cenie 7.64 PLN za akcję. Kompap SpÇłka Grand sp. z o.o., podmiot zależny od prezesa Waldemara Lipki, nabyła w dniach akcje spçłki po cenie w przedziale PLN. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 21/2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 16/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 9/4/12 /1/ /1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 21/2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 16/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 9/4/12 /1/ /1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 21/2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 16/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 9/4/12 /1/ /1/12 19/1/12 24/1/12 27/1/12 1/2/12 6/2/12 9/2/12 14/2/12 17/2/12 22/2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 11/4/12 /1/ /1/12 19/1/12 24/1/12 27/1/12 1/2/12 6/2/12 9/2/12 14/2/12 17/2/12 22/2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 1/4/12 /1/ /1/12 19/1/12 24/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 22/2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 1/4/12 11/4/

6 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 kwiecień '12 1 kwiecień '12 11 kwiecień '12 12 kwiecień '12 13 kwiecień '12 Dane makro Indeks zaufania inwestorow Sentix (EU) Bilans obrotow biezacych (GER), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Wnioski o kredyty hipoteczne Wskaznik IBD/TIPP (US), Indeks cen importu (US) Economic Optimism (US), Zapasy hurtownikow (US) Bilans handlu zagranicznego (UK), Produkcja przemyslowa (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Wnioski o zasilek (US), Bilans handlu zagranicznego (US), Inflacja PPI (US) Inflacja CPI (GER), Inflacja PPI (UK), Inflacja CPI (PL), Inflacja CPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Synthos (dzień ustalenia prawa do dywidendy) AC (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Mondi (koniec zapisçw w wezwaniu), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Grajewo (NWZA), Idea TFI (WZA), Rank Progress (NWZA), FAM (NWZA), Krakchemia (WZA), Pepees (NWZA) Remak (WZA), 4fun Media (NWZA), Radpol (WZA) TP SA (WZA), Asseco SEE (WZA), Energomontaż- Południe (NWZA), Pol-Aqua (NWZA) Alchemia (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 kwiecień '12 17 kwiecień '12 18 kwiecień '12 19 kwiecień '12 2 kwiecień '12 Dane makro Bilans handlu zagranicznego (EU), Indeks Empire Manufacturing (US), Sprzedaz detaliczna (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US) Inflacja CPI (UK, EU), Indeks ZEW (GER), Rozpoczete budowy domow (US), Produkcja przemyslowa (US) Bilans obrotow biezacych (EU), Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL) Inflacja PPI (PL), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Indeks Philadelphia Fed (US), Sprzedaz istniejacych domow (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Inflacja PPI (GER), Indeks IFO (GER), Sprzedaz detaliczna (UK), Inflacja bazowa (PL) Wyniki spçłek Dywidenda Inne GTC (NWZA), Neuca (WZA), Nowa Gala (WZA), Seko (NWZA) JSW (NWZA), ATM (wznowienie NWZA), Mostostal Płock (WZA), Bumech (NWZA), Ropczyce (WZA), Intakus (NWZA) Żywiec (WZA), Asseco BS (WZA), Pronox (WZA), Talex (WZA), Wilbo (WZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw wybranych danych finansowych), ING BSK (WZA), Asseco CE (WZA), Olympic (WZA), PBO Anioła (NWZA) Millennium (WZA), Atrem (WZA), DSS (NWZA), Resbud (NWZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 212p p 212p * 3 212* 2 Bank Handlowy neutralnie 78, 77,4-1% 1 191,4 5% -24% 13,5 13,8 12,5 1,6 1,6 1,5 11,5% 3,5% BRE Bank akumuluj 284,9 336,3 18% , -4% -17% 18,7 1,6 1,7 1,7 1,6 1,4 15,7% bd BZ WBK neutralnie 231,8 215,9-7% , % 3% 17,4 13,8 12,9 2,6 2,4 2,2 17,6% 3,5% ING BŚK akumuluj 8, 93,4 17% 1 48, -9% -1% 13,8 11,8 1,9 1,8 1,7 1,5 15,1% bd Kredyt Bank akumuluj 13,95 12,1-13% 3 789,6-2% -17% 2,4 11,7 13,3 1,3 1,3 1,2 11,2% bd Pekao neutralnie 148, 152,7 3% ,6-4% -14% 15,4 13,4 12,2 1,9 1,9 1,8 14,4% bd PKOBP kupuj 33,78 41, 21% , -1% -26% 13,1 11,1 1,7 2, 1,9 1,8 17,5% bd BGZ neutralnie 46,96 44, -6% 2 25,7 % - 18, 13,9 11,7,8,8,7 4,8% bd Bank BPH akumuluj 41,2 42, 2% 3 158,7-2% -46% - 15,1 12,1,7,7,7 5,1% bd Ubezpieczenia PZU akumuluj 317, 369,1 16% ,7-4% -13% 11,2 11,6 1, 2,1 2,1 2, 18,4% bd Paliwa i metale KGHM neutralnie 139,8 123,8-11% 27 96, -5% -26% 6,1 2,5 5,9 3,9 1,1 2,6 65,8% 12,9% Kęty kupuj 121,9 12,3-1% 1 124,6 1% -6% 12,4 1,7 1,8 7,5 6,3 6,2 11,8% 4,1% Lotos neutralnie 28,6 22,8-2% 3 714,4 17% -4% 5,7 6, 13,7 8,7 5,8 6,4 8,3% bd PKN Orlen akumuluj 36,36 37,5 3% ,5 1% -36% 6,6 4,8 16,9 4,3 3,7 5,1 7,9% bd PGNiG redukuj 4,1 3,5-14% 24 19, 7% 1% 9,9 18,9 13,3 5,7 1,3 7,5 6,7% bd Stalprodukt redukuj 233,5 233,2 % 1 57,3-9% -18% 1,6 12,2 1,4 6,9 7,4 6,3 8,6% bd Energetyka PEP kupuj 23,24 27,4 18% 495,3 8% -26% 8, 7,1 6,6 5,8 6,1 12,2 2,5% bd Enea akumuluj 16,41 2,6 26% 7 244,1-2% -16% 11,3 8,3 8,1 3,4 2,9 2,8 8,% bd Kogeneracja kupuj 83,65 86,2 3% 1 246,4 3% -9% 9,1 12,1 11, 5,5 6, 5,8 11,9% bd PGE akumuluj 18,65 23,9 28% ,5-4% -19% 11,6 6, 8,4 5,1 4, 4, 13,1% 7,1% Tauron neutralnie 5,5 5,1 1% 8 85,4-1% -2% 1,3 7,6 7,6 3,2 4,4 4,4 8,3% 4,2% Media Agora kupuj 11,8 17,5 48% 61,1 % -55% 8,4 17,6 16,8 3,3 7, 3,4 3,4% bd TVN akumuluj 1,45 11,9 14% 3 593,5-4% -4% 78,3-23, 1, 9, 8,1-27,3% 1,% IT Assecco Poland neutralnie 5, 43,5-13% 3 878,3 2% -6% 9,3 1,3 1,9 5,2 4,1 3,9 8,6% 4,4% Sygnity neutralnie 22,36 16,9-24% 265,8 2% 1% - 24,2 17,7-9,5 7,2 3,6% bd Branża spożywcza Kernel akumuluj 72,85 82,3 13% 5 84,9 12% -1% 11,9 8, 7,7 11, 6,8 5,8 26,6% bd Bakalland kupuj 4,19 5,5 31% 83,7-2% -4% 9, 2,5 12, 8,1 15,7 8,5 6,1% bd Helio kupuj 8,14 1,8 33% 4,7-5% -46% 4,9 17,7 9,1 4,3 13,3 7,8 5,5% bd Duda akumuluj,7,9 23% 194,6-14% -55% 6,1 6,5 6,2 4,4 4,7 4,7 11,9% bd Mieszko kupuj 4,15 3,9-6% 169,6 9% 2% 13,9 12,8 1,9 7,6 9,1 8,2 23,6%,% Wawel akumuluj 55, 557, 1% 824,9-8% 2% 17,3 15, 13,7 12, 1,7 9,4 25,% 2,% Colian kupuj 2,46 3,2 29% 352,7-14% -32% 11,3 11,1 1,5 6, 5,6 5,3 3,3% bd Ambra kupuj 6,9 7,9 15% 173,9 4% -21% 11,7 9,1 9, 5,2 5,5 6,2 7,7% bd Handel NG2 neutralnie 56,85 57,9 2% 2 183, 1% -3% 18,5 17,6 14,9 14,9 13,1 1,8 28,4% 2,6% LPP akumuluj 2 875, 2 87, -2% 5 116,5 8% 38% 36,8 19,1 19,8 18,2 12,1 12,4 37,1% bd NFI EMF kupuj 9,65 12,1 25% 1 7,2 3% -51% 13,5 12,7 14,5 5,4 5,7 5,3 16,6% bd Eurocash neutralnie 35,81 29, -19% 4 911,6 3% 12% 38,2 34,5 21,6 21,9 22,8 13, 29,4%,% Alma akumuluj 32,4 4,7 26% 18,2-7% -28% 15,3 25,7 17,7 7,2 6,8 5,6 2,9% bd Deweloperzy Echo kupuj 4,1 4,5 1% 1 722, % -19% 11,7 11,3 14,6 19,8 1,6 12,1 8,3%,% GTC kupuj 6,3 13,9 121% 1 382, -8% -7% 7,9-11,1 13,7-15,2-27,8%,% Dom Development kupuj 34,2 39,1 14% 843,7-12% -26% 2,9 11,1 11,5 14,5 12,1 9,7 1,7% 4,4% Gant neutralnie 7,62 7,9 4% 156,2-17% -44% 2,1 6,9 15,8 28,7 17,3 13,2 4,9%,% J.W. Construction kupuj 5,88 9,6 63% 318, -16% -6% 3,5 9,5 9,7 5,3 12,4 13,8 6,5%,% Polnord kupuj 14,7 22, 49% 349,8-4% -55% 6,8 4,1 87,8 21,2 1,6 17,2 5,9% bd Robyg kupuj 1,51 1,6 7% 388,7 1% -26% 12,3 1,7 8,1 12,6 7,6 1,3 5,6% 7,9% Branża gärnicza JSW redukuj 94,1 82,8-12% ,5-11% - 7,7 5,4 11,4 4,1 3,1 4,8 28,6% bd NWR sprzedaj 21,5 14,3-33% 5 684,2-12% - 5,8 8,9 14,1 3,8 4,1 5, 16,3% bd Bogdanka neutralnie 127,4 134,8 6% 4 333,3 3% 1% 18,9 19,6 12,8 9,9 1,3 6,7 11,2% 1,6% Kopex akumuluj 21,5 22,1 3% 1 598,1-7% 3% 48,1 1,1 1,2 11,3 6,5 5,6 6,6% bd Famur akumuluj 3,59 3,2-11% 1 728,6 % -7% 21,6 14,3 12,5 12,4 6,8 6,1 15,% bd Bumech kupuj 11,3 18,1 6% 6, -7% -4% 8,8 8,3 7, 5,7 4,6 3,9 16,1% bd Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie 5,98 7,1 19% 331,3-5% -49% 11,5 28,6 17,3 4,6 4,6 3,2 1,8% bd Mondi akumuluj 7,45 77,5 1% 3 522,5-1% -15% 14,1 8,9 12,6 8,2 5,7 7,7 25,6% bd Qumak-Sekom kupuj 11,99 11,4-5% 124,4 2% -18% 9,4 1, 13,4 6,2 5,6 7,6 16,9% bd Rainbow Tours akumuluj 3,49 3,9 11% 5,8-12% -48% 14,9 15,6 9,4 8,4 1,5 6,6 7,2% bd Impel kupuj 24,9 34,5 39% 32,6 48% 1% 5,7 4,8 8,8 3,8 4,4 4,7 18,9% 6,% Instal Krakow kupuj 15,72 2,2 28% 114,5-8% -2% 6,6 5,9 6,9 4,4 3,8 3,6,1% bd Mirbud kupuj 1,83 3,5 9% 137,3-17% -57% 5,6 5,1 5,7 5,7 5, 5,7 12,4% bd ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow, * 4 - zmiana roczna i miesieczna uwzglednia korekte kursu w zwiazku z operacja spin-off z dnia 7 marca ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.