Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w marcu 2016 r.
|
|
- Amalia Wróbel
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w marcu 2016 r.
2 Świat wykres miesiąca Oczekiwania inflacyjne USA versus strefa euro 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% Oczekiwania inflacyjne w przeciwną stronę. Historycznie dostrzec można pewną synchronizację 0,0% Strefa euro USA Źródło: Bloomberg, opracowanie własne, dane na dzień r. Ryzyka polityczne Wojna w Syrii. Kwestia ISIS. Trwający konflikt na Ukrainie. Wybory prezydenckie w USA. Ryzyka w strefie euro (BREXIT, polityczny pat w Hiszpanii). Długofalowe problemy globalne Nadal wysoki poziom długu. Niska inflacja, głównie kosztowa. Słabe tempo wzrostu gospodarczego. Szukanie krótkoterminowych przewag poprzez wojny walutowe. Wyczerpujące się możliwości stymulacji przez banki centralne. 6 kwietnia 2016 r. str. 2
3 Świat Fundamenty krótko- i średnioterminowe Sytuacja w sferze makroekonomicznej uległa pewnej stabilizacji. Dane są niezadowalające, ale stabilne, co wpływa na uspokojenie nastrojów inwestorów. Tempo wzrostu gospodarczego w ujęciu globalnym nadal pozostaje stosunkowo niskie i jest dość zróżnicowane w ramach poszczególnych segmentów (rynki rozwinięte, rynki rozwijające się). W USA tempo wzrostu gospodarczego w IV kwartale 2015 r. było lepsze od oczekiwań i wyniosło 1,4%. Rynek oczekiwał 1,0%. W całym 2015 r. gospodarka amerykańska urosła o 2,4%. Dane wskazują na możliwość pewnej stabilizacji gospodarki amerykańskiej w najbliższym czasie, choć warto zwrócić uwagę na pewne wypłaszczenie ścieżki wzrostu zysków amerykańskich spółek, co w przeszłości oznaczało, że wzrasta ryzyko pogorszenia się sytuacji gospodarczej. W krótkim horyzoncie czasowym gospodarka USA powinna się zachowywać dobrze, jednak w średnim terminie nastąpił wzrost niepewności. W opozycji do USA znajduje się gospodarka strefy euro, której tempo wzrostu spowolniło w ostatnim czasie, co wraz z zawirowaniami na rynkach akcji i obligacji było jedną z przyczyn wzmożonej aktywności Europejskiego Banku Centralnego. Chiny dążą do stabilizacji waluty. Wykorzystują narzędzia polityki pieniężnej i fiskalnej. Jednym z najważniejszych założeń nowego planu gospodarczego jest redukcja nadmiernych mocy produkcyjnych w kilku ważnych dotychczas sektorach (m.in. w górnictwie i hutnictwie żelaza). W Japonii kwartalne tempo wzrostu gospodarczego pozostaje ujemne. Spada produkcja przemysłowa w ujęciu rocznym. Sytuację dodatkowo komplikuje umacniający się jen. Rosną oczekiwania na dalsze luzowanie polityki przez Bank Japonii. Inflacja jest nadal niska, a w niektórych gospodarkach ujemna. W USA sytuacja okazuje się inna niż w strefie euro. Wzrosło tempo inflacji nieuwzględniającej cen energii i żywności. Najbliższa ekonomiczna przyszłość według wskaźników wyprzedzających PMI rysuje się pozytywniej niż w lutym. Największą poprawę tego wskaźnika w strefie euro zanotowały Włochy. Niemcy i cała strefa euro zachowują się lepiej niż w lutym. Negatywne zaskoczenie przyniosła sytuacja we Francji, gdzie nastąpił spadek wartości wskaźnika do strefy dekoniunktury. Również w Chinach oczekiwania ulegają poprawie, choć wskaźnik znajduje się poniżej poziomu 50 pkt. W USA wzrost wskaźnika wyprzedzającego ISM Manufacturing przekroczył oczekiwania. 6 kwietnia 2016 r. str. 3
4 Wartość wskaźnika ISM Manufacturing Źródło: Bloomberg, opracowanie własne, dane na dzień r. EBC Banki centralne (głównie za przyczyną Banku Japonii i EBC) w ciągu ostatniego miesiąca zwiększyły globalną płynność o 1,2%. Licząc w dolarze, wzrosła ona o 16,4% r/r. Oprócz tego bardzo ważna dla rynków była decyzja EBC o obniżeniu stopy depozytowej do -0,4%, zwiększeniu comiesięcznej wartości skupowanych aktywów do 80 mld euro, a także rozszerzeniu palety dopuszczonych do skupu obligacji o obligacje korporacyjne podmiotów niefinansowych. Skutkiem tych działań może być odstąpienie od osłabiania euro jako jednego z ważniejszych mechanizmów stymulowania wzrostu. Wysiłki zostaną skierowane na stymulację banków do kredytowania gospodarki. Fed Fed, słowami swojej przewodniczącej Janet Yellen, zasygnalizował możliwość, że grudniowa podwyżka stóp procentowych została dokonana za wcześnie. Tym samym Fed staje się niejako pewnym zakładnikiem sytuacji globalnej. Uzasadniona jest teza, że w najbliższej przyszłości będzie stawiać współpracę z innymi bankami centralnymi na pierwszym miejscu. Oznacza to, że pomimo pewnych danych wskazujących na zasadność dalszych podwyżek stóp procentowych w USA Fed będzie utrzymywał niskie stopy, nawet kosztem ryzyka przestrzelenia inflacji. 6 kwietnia 2016 r. str. 4
5 Bilanse banków centralnych W mld USD Duży wzrost globalnej płynności Fed mówi o zmniejszaniu skali dodruku pieniądza Wartość bilansu POBC (wyrażona zarówno w juanach, jak i w dolarach) spadła Na rynku surowców nastąpiła dalsza stabilizacja w warunkach wysokiej zmienności cen. Po porozumieniu z Doha, zamrażającym dotychczasowe poziomy wydobycia ropy naftowej, cena baryłki wzrosła i ustabilizowała się na poziomie ok. 40 dolarów. Obecne poziomy wydobycia w zestawieniu z zapasami wskazują, że w drugiej połowie 2016 r. rynek będzie się zmagał z nadpodażą tego surowca Silny wzrost bilansu EBC i BoJ Wrz 00 Wrz 02 Wrz 04 Wrz 06 Wrz 08 Wrz 10 Wrz 12 Wrz 14 Wrz 16 Fed BoJ EBC POBC Razem (prawa oś) Źródło: Bloomberg, opracowanie własne, dane na dzień r. 6 kwietnia 2016 r. str. 5
6 Polska Ryzyka polityczne poprawa w stosunku do lutego Odłożenie realizacji obietnic wyborczych w czasie i złagodzenie skutków niektórych planowanych zmian. Nierozwiązane kwestie kredytów we frankach i podatku handlowego. Percepcja ryzyka (potencjalne pogorszenie się sytuacji budżetowej, większe obciążenia sektora bankowego) versus fakty w oczach światowych agencji ratingowych. Fundamenty Poprzednia wartość Aktualna wartość Oczekiwania Czy lepiej od oczekiwań? Wzrost gospodarczy (r/r w %) 3,50 3,90 3,77 Inflacja (r/r w %) -0,80-0,90-0,80 Stopa bezrobocia (w %) 10,30 10,30 10,32 Produkcja przemysłowa (r/r w %) 1,40 6,70 5,24 Sprzedaż detaliczna (r/r w %) 0,90 3,90 3,20 Stopy procentowe (w %) 1,50 1,50 1,50 Wzrost wynagrodzeń (r/r w %) 4,00 3,90 3,90 PMI Przemysł (w pkt) 52,80 53,80 52,70 Światowa tendencja do poprawy wskaźników wyprzedzających objęła również Polskę. PMI dla sektora przemysłowego wzrósł do 53,8 pkt to wynik lepszy od oczekiwań rynku. Obecnie silniki wzrostu gospodarczego w postaci produkcji przemysłowej i konsumpcji dobrze rokują na przyszłość. Najwyższy od 8 miesięcy wzrost liczby nowych zamówień (w tym zamówień eksportowych) powinien skutkować zwiększeniem tempa produkcji przemysłowej. Natomiast wzrost zatrudnienia i programy stymulujące popyt konsumpcyjny działają pozytywnie na sprzedaż detaliczną. Dodatkowo obecny poziom kursu walutowego EUR/PLN nadal wspiera eksport. Ostatnie umocnienie się złotówki w stosunku do euro zapewne spowolni nieco tempo przyrostu nowych zamówień. Ponadto wygasają niektóre z najważniejszych czynników ryzyka w postaci reformy (likwidacji) OFE i sprawy przewalutowania kredytów zaciągniętych we frankach szwajcarskich. 6 kwietnia 2016 r. str. 6
7 Tempo wzrostu nowych zamówień przemysłowych w Polsce ,5 4,4 4,3 4,2 4,1 4, ,9 3,8 Tempo wzrostu zamówień w przemyśle r/r w % (lewa oś) Kurs EUR/PLN (prawa oś) Źródło: Bloomberg, opracowanie własne, dane na dzień r. Główne wydarzenia na rynku obligacji Rynki rozwinięte Generalnie sytuacja na rynku długu w stosunku do lutego nie uległa zmianie. Nadal przeważa tendencja do wzrostu cen obligacji ze względu na niską inflację i niskie oczekiwania inflacyjne, słaby, choć stabilny wzrost gospodarczy oraz działania banków centralnych. Po pewnych zawirowaniach w marcu ceny obligacji powróciły do wzrostów i ponownie oscylują wokół historycznych maksimów. Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich testowały ważny poziom 2%. Ostatecznie jednak go nie przekroczyły i tym samym wpisały się w ogólnoświatowy trend. W strefie euro najwięcej dały zarobić obligacje Włoch i Hiszpanii. Uspokoiła się sytuacja na rynku długu Portugalii. Rentowności 10-letnich obligacji Japonii konsolidowały się na poziomach poniżej 0%. 6 kwietnia 2016 r. str. 7
8 Rynki rozwijające się Scenariusz japoński w strefie euro. Niskie rentowności obligacji przez dłuższy czas. Rentowności obligacji 10-letnich w % Źródło: Bloomberg, opracowanie własne, dane na dzień r. Rynki rozwijające się Spadek rentowności w wyniku osłabienia gospodarki Poprawa na rynku ropy naftowej, uspokojenie w Chinach i słabszy dolar amerykański wpływają pozytywnie na rynki, których stan gospodarki zależy bezpośrednio od sytuacji w Chinach (np. Korea Południowa, Filipiny, Chile, Peru), oraz te eksportujące ropę naftową i inne surowce (np. Nigeria, Wenezuela, Rosja, Indonezja). Środowisko poprawy sentymentu działa pozytywnie na kraje importujące surowce, jednak wzrosty cen obligacji w krajach takich jak Polska, Turcja i Węgry nie są tak imponujące Rentowności w przedziale 0 2% przez ponad 15 lat. W tym okresie kilka szybkich korekt Rentowności poniżej 0% 2016 Ostatnie wypowiedzi członków Fed oddaliły widmo złego scenariusza dla rynków wschodzących w postaci szybkiego wzrostu stóp procentowych. Warto jednak bacznie przypatrywać się danym z amerykańskiej gospodarki. Jeżeli będą one dużo lepsze od oczekiwań, presja na Fed będzie rosła pomimo niestabilnej sytuacji globalnej. Sytuacja na polskim rynku papierów dłużnych była w marcu stabilna można nawet pokusić się o stwierdzenie, że nudna. Pewne ryzyka się zmaterializowały, a inne nie okazały się tak straszne, jak oczekiwano. Różnica rentowności obligacji 10-letnich w stosunku do obligacji niemieckich kształtuje się obecnie blisko 5-letniej średniej. Po obniżce stóp procentowych przez Narodowy Bank Węgier ceny obligacji rosły (rentowności spadały). Obecnie różnica w stosunku do 10-letnich obligacji niemieckich jest podobna jak w przypadku polskich obligacji, choć znajduje się dużo poniżej 5-letniej średniej. 10-letnie obligacje tureckie drożały, a ich rentowności spadły poniżej kluczowego poziomu 10%. Kolejny ważny poziom dla dalszego spadku rentowności to 9,2%. Kilka procent zysku dołożyła inwestorom również stabilizująca się waluta, której wartość zbliża się do ważnego poziomu 2,80 liry za dolara amerykańskiego. 6 kwietnia 2016 r. str. 8
9 Główne wydarzenia na rynku akcji Rynki rozwinięte Część światowych indeksów z impetem odrabiała straty poniesione do połowy lutego. Z grupy krajów rozwiniętych jedynie indeksy amerykańskie (S&P 500, Dow Jones) od początku roku wyszły na plus. Indeksy giełdowe strefy euro od początku roku na razie są na minusach. Jeden z gorszych wyników odnotował japoński NIKKEI 225. Jeżeli jednak na stopy zwrotu nałożyć osłabienie się dolara amerykańskiego, to stopy zwrotu bardzo się do siebie zbliżają. Generalnie w krótkim okresie stabilizacja danych makroekonomicznych w USA, działania wspierające ze strony banków centralnych oraz dynamiczny wzrost cen surowców złagodziły nieco napięcie w globalnej gospodarce, co w krótkim terminie powinno działać korzystnie na rynki akcji. Rynki rozwijające się Część rynków wschodzących w ciągu ostatniego miesiąca dynamicznie rosła, co powodowane było podobnymi czynnikami, jak w przypadku rynków rozwiniętych. W regionie Europy Środkowo-Wschodniej od początku roku najlepszy wynik osiągnął turecki ISE 100. BUX i WIG również pozwoliły inwestorom zarobić. Po nałożeniu efektu walutowego w postaci umacniania się rodzimych walut wobec dolara amerykańskiego stopy zwrotu w porównaniu z gospodarkami rozwiniętymi są imponujące. Podobnie jak w przypadku gospodarek rozwijających się dalsze uspokajanie się sytuacji powinno wspierać rynki wschodzące. Z uwagi na to, że w latach inwestorzy omijali je raczej z daleka, stopy zwrotu przy realizacji pozytywnego scenariusza powinny być lepsze od stóp zwrotu z rynków rozwiniętych. W związku z tym eksperci Union Investment uważają, że najlepsze rozwiązanie dla Klientów to: Typy Inwestycyjne 6 kwietnia 2016 r. str. 9
10 Zastrzeżenia prawne Powyższe informacje zostały umieszczone w celu reklamy i promocji usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych, świadczonej przez Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Informacje te nie stanowią oferty zawarcia Umowy o zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych, przez Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Z każdą strategią inwestycyjną związane są określone czynniki ryzyka, wskazane w Umowie o zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych, przez Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz w Prospekcie informacyjnym świadczenia usług zarządzania portfelem instrumentów finansowych przez Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. uzyskało zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie: Komisja Nadzoru Finansowego) na rozszerzenie przedmiotu działalności o zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie (obecnie: działalność polegająca na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych). Union Investment TFI S.A. ani zarządzane przez nie fundusze inwestycyjne nie gwarantują osiągnięcia celów inwestycyjnych subfunduszu. Uczestnik funduszu musi się liczyć z możliwością zmniejszenia wartości lub utraty zainwestowanych środków. Wymagane prawem informacje, w tym informacje o ryzyku inwestycyjnym związanym z inwestycjami w jednostki uczestnictwa subfunduszu oraz informacje o podatku od dochodów kapitałowych obciążającym dochód z inwestycji w subfundusz, znajdują się w Prospekcie informacyjnym i w skrócie Prospektu informacyjnego funduszu. Prospekt informacyjny, Kluczowe informacje dla Inwestorów, tabela opłat, dane o ryzyku inwestycyjnym i podatkach dostępne są na stronie Union Investment TFI S.A. przygotowała niniejszy dokument z dołożeniem wszelkiej staranności i z wykorzystaniem swojej najlepszej wiedzy. Informacje przedstawione i opisane w tym dokumencie opierają się na ocenie autora w momencie ich tworzenia i w stosunku do bieżącego stanu prawnego i podatkowego, które mogą ulec zmianie bez uprzedniego poinformowania. W dokumencie użyto informacji ze źródeł własnych oraz z publicznie dostępnych źródeł uznanych przez autora za wiarygodne. Union Investment TFI S.A. dołożyła należytych starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne i oparte na wiarygodnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, kompletności i aktualności, szczególnie w przypadku gdyby informacje, na których oparto się przy ich sporządzaniu, okazały się niedokładne i niekompletne lub nie odzwierciedlały stanu faktycznego. Wszelkie dane oraz informacje zamieszczone w niniejszej publikacji mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie należy kopiować tego dokumentu, czy to w całości, czy też jego fragmentów. Nie należy dokonywać w nim zmian, rozpowszechniać go wśród innych osób, podmiotów czy też publikować. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani nie należy go traktować w ten sposób. Niniejszy dokument nie stanowi też podstawy do rozpatrywania indywidualnych przypadków podczas świadczenia usług pomocy prawnej. Materiał ten nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny oraz innych przepisów prawa powszechnie obowiązującego. Szczegóły dotyczące wyników funduszy i innych produktów zarządzanych przez Union Investment oraz ich klasyfikacji w odniesieniu do kategorii ryzyka oparte są na wynikach historycznych i/lub zmienności. Te informacje nie gwarantują uzyskania podobnych wyników w przyszłości. Jednocześnie Inwestorzy powinni mieć świadomość, że przyszłe wyniki i zmienność mogą się różnić. Szczegółowe informacje dostępne są w aktualnym Prospekcie informacyjnym oraz szczegółowych sprawozdaniach finansowych dostępnych na stronie internetowej Pomimo że ten dokument został przygotowany z zachowaniem najwyższej staranności, Union Investment TFI S.A. nie ponosi odpowiedzialności za aktualność, dokładność bądź kompletność publikowanych w nim informacji ani za negatywne efekty wynikające bezpośrednio lub pośrednio z dystrybucji, użytku, zmiany bądź streszczania jego treści. Przyjęcie tego dokumentu należy traktować jak zgodę na powyżej wymienione zastrzeżenia. 6 kwietnia 2016 r. str. 10
Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w maju i czerwcu 2016 r.
Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w maju i czerwcu 216 r. Świat wykres miesiąca Prawdopodobieństwo BREXIT-u według sondaży i według modeli behawioralnych 7 6 5 4 3 Duży wzost prawdopodobienstwa
Bardziej szczegółowoKieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata
Bardziej szczegółowoSierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata
Bardziej szczegółowoTwoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Grudzień 2015 Co ma najwyższy potencjał zysku w średnim terminie? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniStrategie Dynamiczny
Bardziej szczegółowoKieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością EUR
Bardziej szczegółowoWarszawa Lipiec 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoMaj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoDroga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Droga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa styczeń 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniKorona Akcje UniKorona
Bardziej szczegółowoJak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment
Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. sierpień 2011 2 Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa kwiecień 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy kwiecień 2012 2 Kategorie aktywów
Bardziej szczegółowoJak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa luty 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy luty 2013 2 Subfundusz UniKorona Akcje
Bardziej szczegółowoAnaliza Fundamentalna. Co dalej z USA? Perspektywy polityki monetarnej, głównych indeksów oraz dolara.
Analiza Fundamentalna Co dalej z USA? Perspektywy polityki monetarnej, głównych indeksów oraz dolara. USA Agenda PKB rynek pracy inflacja Fed giełdy dolar główne wyzwania 2 Główne pytania dotyczące gospodarki
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Maj początek czerwca 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Trwający konflikt na Ukrainie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Konflikt zbrojny w Jemenie. Problemy finansowe Grecji. Fundamenty:
Bardziej szczegółowoMniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów
Ci spośród nielicznych posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, którzy w listopadzie odnotowali zyski, zawdzięczają to przede wszystkim wzrostowi kursu dolara. Ci spośród nielicznych
Bardziej szczegółowoUcieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych.
Ucieczka inwestorów od ryzykownych aktywów zaowocowała stratami funduszy akcji i mieszanych. Wichura, która w pierwszych dniach sierpnia przetoczyła się nad światowymi rynkami akcji, przyczyniła się do
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
15 marca 15 kwietnia 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Trwający konflikt na Ukrainie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Działania wojenne w Jemenie i umowa z Iranem. Fundamenty: Poprawiły
Bardziej szczegółowoRynkowy Raport Miesięczny
Luty 214 r. str. 1 Otoczenie makroekonomiczne/klimat gospodarczy Główne wydarzenia Świat W grudniu Fed rozpoczął ograniczanie skupu aktywów do 75 mld dolarów miesięcznie. W styczniu została podjęta decyzja
Bardziej szczegółowoKomentarz do rynku złota. Założenia i prognozy Zarządzających Funduszami Investors TFI
Komentarz do rynku złota Założenia i prognozy Zarządzających Funduszami Investors TFI Maj 2012 Fundamenty rynku złota Zdaniem zarządzających w Investors Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych S.A. jednym
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Kwiecień początek maja 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Trwający konflikt na Ukrainie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Konflikt zbrojny w Jemenie. Problemy finansowe Grecji. Fundamenty:
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 2,5% 2,1% 1,2% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00%
Bardziej szczegółowoTwoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Styczeń 2015r. Co ma najwyższy potencjał zysku w średnim terminie? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Styczeń 2015 2 Subfundusz UniAkcje
Bardziej szczegółowoSytuacja na rynkach finansowych. Adam Zaremba
Sytuacja na rynkach finansowych Adam Zaremba Sytuacja na rynkach globalnych Światowe rynki akcji 16. 15. 14. S&P5 DAX NIKKEI 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. 213-7-12 214-1-12 214-7-12 215-1-12 215-7-12 216-1-12
Bardziej szczegółowoUczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko
Uczestnicy funduszy notowali zyski niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego. Ale tylko niektórzy. Większość w maju straciła. Uczestnicy funduszy zyski notowali niemal wyłącznie dzięki osłabieniu złotego.
Bardziej szczegółowoW kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej.
W kwietniu liderami były fundusze akcji inwestujące na rynkach rozwiniętych Europy i Ameryki Północnej. W kwietniu wśród funduszy przynoszących największe zyski najwięcej było tych inwestujących w Polsce.
Bardziej szczegółowoSkrót najważniejszych wydarzeń rynkowych za lipiec i sierpień 2016 r.
Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych za lipiec i sierpień 2016 r. Wykres 1. Wartość wskaźnika ISM Manufacturing 65 6 60 4 55 2 50 45 40 35 30 01.08.1997 01.02.1998 ISM Manufacturing granica koniunktury
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC
EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą
Bardziej szczegółowoSkrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w lutym 2016 r.
Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych w lutym 2016 r. Świat wykres miesiąca Inflacja w strefie euro znów ujemna. W USA silne wzrosty 7 6 Globalny spadek tempa inflacji 5 4 3 2 1 0 Rozwarstwienie: USA
Bardziej szczegółowoRynkowy Raport Miesięczny
Kwiecień 214 r. str. 1 Otoczenie makroekonomiczne/klimat gospodarczy Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Czynnik polityczny w postaci wydarzeń na linii Ukraina Rosja nadal pozostaje najważniejszy
Bardziej szczegółowoSkrót najważniejszych wydarzeń rynkowych z czerwca 2016 r.
Skrót najważniejszych wydarzeń rynkowych z czerwca 216 r. Świat wykres miesiąca Wykres 1. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA. 5 podwyżka w lipcu 45 podwyżka we wrześniu podwyżka w październiku
Bardziej szczegółowoGospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?
Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Łukasz Tarnawa Departament Strategii i Analiz Warszawa, 6 listopada 2008 1 Gospodarka globalna kryzys sektora finansowego w gospodarkach
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoBANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 2009 roku -1-
BANK HANDLOWY W WARSZAWIE S.A. Wyniki skonsolidowane za I kwartał 29 roku -1- Sytuacja gospodarcza w I kwartale 29 r. Głęboki spadek produkcji przemysłowej w styczniu i lutym, wskaźniki koniunktury sugerują
Bardziej szczegółowoSzukamy zysków na rynku obligacji. Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI
Szukamy zysków na rynku obligacji Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI Gdzie jesteśmy i jak tu doszliśmy? Rentowności polskich obligacji skarbowych:
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Styczeń początek lutego 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Wygrana SYRIZY w Grecji. Trwający konflikt na Ukrainie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Fundamenty: Wskaźniki wyprzedzające
Bardziej szczegółowoWejdź do akcji! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa marzec 2011 r.
Wejdź do akcji! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa marzec 2011 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na najbliższe 12 miesięcy marzec 2011 2 Inwestycje Potencjał wzrostu kategorii aktywów
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoNewsletter TFI Allianz
Newsletter TFI Allianz 4 lipca 2016 Ujemne stopy procentowe - czy powinniśmy do nich przywyknąć? Szanowni Państwo, wynik referendum, w którym Brytyjczycy zdecydowali o wyjściu z Unii Europejskiej, miał
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 6,1% 4,00% 2,00% 0,00% 1,3% 0,7% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -12,00% Inflacja
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa kwiecień 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy kwiecień 2013 2
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015
Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Indeks PMI Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Indeks PMI, pkt 49,0 54,5 51,1 Według danych opublikowanych przez Markit, indeks
Bardziej szczegółowoRynkowy Raport Miesięczny
Marzec 214 r. str. 1 Otoczenie makroekonomiczne/klimat gospodarczy Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Najważniejszym czynnikiem ryzyka jest czynnik polityczny w postaci wydarzeń na linii Ukraina
Bardziej szczegółowoJak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, lipiec 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na kolejne 12 miesięcy lipiec 2013 2 Subfundusz
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 18-25.09.2015
Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego
Bardziej szczegółowoInvestor Obligacji. ANALIZA RYNKOWA - styczeń 2015. Podsumowanie 2014 roku na rynku obligacji, perspektywy na 2015 r.
Podsumowanie 2014 roku na rynku obligacji, perspektywy na 2015 r. Miniony rok należał do bardzo udanych dla inwestorów na rynku obligacji. Strategie oparte na tej klasie aktywów w skali globalnej pozwoliły
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY W STREFIE EURO 0--7 0-05-7 0-0-7 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 0 S&P500 DAX NIKKEI 0--7 0-05-7 0-0-7 NOTOWANIA OBLIGACJI W POLSCE 0 0 0 WIG0 WIG50 WIG50
Bardziej szczegółowoTwoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Twoja droga do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa, Październik 2014 r. Co ma najwyższy potencjał zysku w średnim terminie? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Październik 2014 2 Subfundusz
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment
Czas na większą aktywność, czyli gdzie szukać zysków? Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa czerwiec 2012 r. Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy czerwiec 2012 2 Kategorie aktywów
Bardziej szczegółowoDNA Rynków 12/2015 06.04.2015 10.04.2015. Zgniłe jajo. Prezentacja dostępna na stronie www.dnarynkow.com
DNA Rynków 12/2015 06.04.2015 10.04.2015 Zgniłe jajo W POPRZEDNIM TYGODNIU W Stanach mniej pracy na Wielkanoc Zatrudnienie w USA Średnia 12-miesięczna Źródło: Bloomberg W POPRZEDNIM TYGODNIU bo mniej roboty
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Czerwiec początek lipca 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Problemy Grecji. Nierozwiązana kwestia ISIS. Trwający konflikt na Ukrainie. Fundamenty: Lepsze są dane dotyczące wskaźników
Bardziej szczegółowoObligacyjna ewakuacja
DNA Rynków 16/2015 04.05.2015 08.05.2015 Obligacyjna ewakuacja W POPRZEDNIM TYGODNIU Miłe złego początki 10-letnie obligacje Niemiec Opracowanie: DNARynkow.com Źródło: Bloomberg W POPRZEDNIM TYGODNIU Przypływ
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Komisja Europejska Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,4% 3,6% 1,0% 2,1% 2,7% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja konsumentów
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012
OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoZbieraj zyski z UniStabilnym Wzrostem! Typy inwestycyjne Union Investment
Zbieraj zyski z UniStabilnym Wzrostem! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa wrzesień 2012 r. Co ma potencjał zysku? wrzesień 2012 2 Sztandarowy subfundusz dla klientów banków spółdzielczych: UniStabilny
Bardziej szczegółowoPORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko)
PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko) Portfel Modelowy Strategia Żółta (średnie ryzyko) to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Październik listopad 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Nieoczekiwany rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, eskalacja na linii Turcja Rosja. Trwający konflikt na Ukrainie. Fundamenty:
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015
Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych
Bardziej szczegółowoPodsumowanie Tygodnia Małe jest piękne. Inteligentne rozwiązania dla wymagających Klientów. Warszawa, marzec 2012 r.
Podsumowanie Tygodnia Małe jest piękne Inteligentne rozwiązania dla wymagających Klientów CZY LTRO TO TO SAMO CO QE? Zgodnie z naszymi oczekiwaniami w ostatnim miesiącu wzrosty na rynku małych spółek istotnie
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING AKCJI 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING STABILNEGO
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,3% 2,00% 1,7% 1,50% 1,00% 0,00% -1,00% Referencyjna stopa procentowa NBP Inflacja
Bardziej szczegółowoZadłużony świat: przyczyny i skutki. Wpływ niekonwencjonalnej polityki monetarnej na poziom i wycenę długu publicznego
Katarzyna Zajdel-Kurowska / Narodowy Bank Polski Zadłużony świat: przyczyny i skutki. Wpływ niekonwencjonalnej polityki monetarnej na poziom i wycenę długu publicznego Warszawa, 9 maja 218 Zadłużony świat:
Bardziej szczegółowoSkuteczne rozwiązania w zarządzaniu płynnością firm i przedsiębiorstw Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa marzec 2013 r.
Skuteczne rozwiązania w zarządzaniu płynnością firm i przedsiębiorstw Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa marzec 2013 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. marzec 2013 2 Zarządzanie
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski ankieta makroekonomiczna NBP Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,5% 3,1% 1,0% 1,7% 2,5% 2,4% 0,0% 2019 2020 2021 Zmiana
Bardziej szczegółowoOpis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r.
Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 6 maja 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i oczekiwanej sytuacji
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013
OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu
Bardziej szczegółowoTYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Prognozy gospodarcze dla Polski Ministerstwo Finansów Prognozy gospodarcze dla Polski 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,0% 3,7% 1,0% 1,8% 2,5% 0,0% 2019 2020 Zmiana PKB, r/r Inflacja
Bardziej szczegółowoOpis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 2 września 2015 r.
Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 2 września 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i oczekiwanej
Bardziej szczegółowoBZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, Poznań telefon: (+48) fax: (+48)
BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, 61-739 Poznań telefon: (+48) 61 855 73 22 fax: (+48) 61 855 73 21 Poznań, dnia 28 maja 2011 roku BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoWyniki zarządzania portfelami
Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany
Bardziej szczegółowoPERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK
Chorzów, 7 Kwiecień 2011 WIDZIMY WIĘCEJ MOŻLIWOŚCI PERSPEKTYWY INWESTYCYJNE NA 2011 ROK GLOBALNE CZYNNIKI RYZYKA Niestabilność polityczna w rejonie Afryki Północnej i krajów Bliskiego Wschodu Wzrost cen
Bardziej szczegółowoZyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment
Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa Listopad 2012 Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy listopad 2012 Kategorie aktywów cieszące się największym zainteresowaniem
Bardziej szczegółowoOpis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 15 kwietnia 2015 r.
Opis dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 15 kwietnia 2015 r. Członkowie Rady Polityki Pieniężnej dyskutowali na temat polityki pieniężnej w kontekście bieżącej i oczekiwanej
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 12-19.01.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna dane GUS Według danych GUS, produkcja przemysłowa w grudniu 2017 r. wzrosła o 2,7 % r/r, wobec
Bardziej szczegółowoWarunki X subskrypcji Lokaty Inwestycyjnej Banku BGŻ BNP Paribas S.A.
Warunki X subskrypcji Lokaty Inwestycyjnej Banku BGŻ BNP Paribas S.A. 1) Kwota minimalna i waluta lokaty inwestycyjnej 4.000 PLN 2) Okres subskrypcji od 12 stycznia 2017 r. do 31 stycznia 2017 r. 3) Okres
Bardziej szczegółowoCzas na większą aktywność w inwestycjach! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Czas na większą aktywność w inwestycjach! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa czerwiec 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na kolejne 12 miesięcy czerwiec 2013 2 Subfundusz
Bardziej szczegółowoRELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA
IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z NASZEJ PODRÓŻY DO USA CIEKAWY ROK NA RYNKU OBLIGACJI IFM GLOBAL INVESTMENT RESEARCH RELACJA Z PODRÓŻY DO USA CIEKAWY ROK NA RYNKU OBLIGACJI W pierwszym materiale
Bardziej szczegółowoStan i prognoza koniunktury gospodarczej
222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty dziewiąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2016 2017
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Stopa bezrobocia rejestrowanego dane MRPiPS Stopa bezrobocia rejestrowanego 10,0% 8,5% 8,0% 6,8% 7,0% 6,6% 6,0% 4,0% 6,1% 5,8% 5,8% 5,2% 2,0% 0,0% sty lut mar kwi maj cze
Bardziej szczegółowoSprawdź, jak najszybciej dotrzeć do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Sprawdź, jak najszybciej dotrzeć do zysku! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa maj 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy maj 2013 2 Subfundusz UniAkcje:
Bardziej szczegółowoESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa 1.03.2018 r. ESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ Dla tych, którzy: Poszukują zysków
Bardziej szczegółowoMiesięczny raport rynkowy
Lipiec sierpień 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Konflikt w Syrii i fale imigrantów w Europie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Trwający konflikt na Ukrainie. Fundamenty: W Chinach nastąpiło
Bardziej szczegółowoNajlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary.
Najlepiej wypadły fundusze akcji, straty przyniosły złoto i dolary. Dla posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych lipiec był udany. Najlepiej wypadły fundusze akcji, zwłaszcza te koncentrujące
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 16-23.02.2018 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna dane GUS Według danych GUS, produkcja przemysłowa w styczniu 2018 r. wzrosła o 8,6 % r/r, wobec
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy
Komentarz tygodniowy 08-15.12.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Inflacja konsumentów Według finalnych danych opublikowanych przez GUS, inflacja w listopadzie br. wyniosła 2,5 % r/r, wobec 2,1 % r/r w
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2018
Opis funduszy OF/1/2018 Spis treści Opis funduszy nr OF/1/2018 Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Szacunkowe wykonanie budżetu państwa dane Ministerstwa Finansów Dochody z VAT w latach 2013-2019, mld zł 160,0 120,0 80,0 40,0 74,8 84,3 80,3 86,3 106,5 111,6 118,9 0,0 Dochody
Bardziej szczegółowoDNA Rynków 11/2015 30.03.2015 03.04.2015. Kwartał z jajem. Prezentacja dostępna na stronie www.dnarynkow.com
DNA Rynków 11/2015 30.03.2015 03.04.2015 Kwartał z jajem W POPRZEDNIM TYGODNIU Niemieckie (solidne) wzrosty Niemiecki PMI Indeks IFO Źródło: Bloomberg W POPRZEDNIM TYGODNIU Pierwszy kwartał z ożywieniem
Bardziej szczegółowoRynkowy Raport Miesięczny
Wrzesień październik 215 r. str. 1 Główne wydarzenia Świat Ryzyka polityczne: Konflikt w Syrii i fale imigrantów w Europie. Nierozwiązana kwestia ISIS. Trwający konflikt na Ukrainie. Fundamenty: Obserwujemy
Bardziej szczegółowoRYNKI AKCJI WALUTY SUROWCE STOPY PROCENTOWE WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE. Spis treści NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO
MIESIĄC NA RYNKACH NOTOWANIA AKCJI W POLSCE I DŁUŻNY 120 W STREFIE EURO RYNKI AKCJI WIG20 mwig40 swig 2013-12-27 20-05-27 20-10-27 NOTOWANIA AKCJI NA ŚWIECIE 120 WALUTY S&P500 DAX NIKKEI 2013-12-27 20-05-27
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY Rubel pod presją ropy i dolara do końca 2016 roku
RUBEL POD PRESJĄ ROPY I DOLARA DO KOŃCA 2016 ROKU Rubel należy do koszyka walut rynków wschodzących przez co zmiany jego kursu w przeważającym stopniu zależą od tego w jakiej kondycji makroekonomicznej
Bardziej szczegółowoKomentarz tygodniowy 07-14.08.2015
Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w lipcu br. ukształtował się na poziomie minus 0,7 % r/r (wobec
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Inflacja konsumentów wstępne dane GUS Inflacja konsumentów i jej wybrane składowe 24,00% 20,00% 16,00% 12,00% 8,00% 4,00% 0,00% 5,7% 3,1% 2,6% -4,00% -8,00% -12,00% Inflacja
Bardziej szczegółowoKOMENTARZ TYGODNIOWY
Dane makroekonomiczne z Polski Decyzja w sprawie stóp procentowych Referencyjna stopa procentowa i wskaźniki inflacji 3,00% 2,00% 1,50% 1,00% 0,9% 0,6% 0,00% -1,00% -2,00% Referencyjna stopa procentowa
Bardziej szczegółowo