Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.

Transkrypt

1 Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Wyniki i sytuacja Grupy po III kwartałach 2012 r. oraz plany na kolejne miesiące roku Warszawa, 16 listopada 2012 r.

2 AGENDA Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami w Polsce Istotne założenia u podstaw działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. Najważniejsze dokonania GK P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w trzech kwartałach 2012 roku Wyniki i wskaźniki finansowe po trzech kwartałach 2012 r. Komentarz do prognoz finansowych Perspektywy i plany na kolejne miesiące roku 2

3 KOLEJNY KWARTAŁ REKORDOWYCH WYNIKÓW GK P.R.E.S.C.O. Dostęp do finansowania (PEON) - efektywny i bezpieczny poziom zadłużenia Rekordowe nakłady na inwestycje: 61,2 mln PLN Przychody na poziomie 72% prognozy: 64,7 mln PLN Niższa dynamika nakładów na windykację egzekucyjną: 23,4 mln PLN 31,4 mln PLN zysku brutto na sprzedaży (370% wzrostu) Rekordowa liczba (1,02 mln) i wartość (1,3 mld PLN) prowadzonych spraw Umocnienie się na rynku wierzytelności bankowych: 4,5% udziału w rynku Wzrost udziału w rynku z 1,42% do 6,91% yoy 13,7 mln PLN zysku netto (49,4% wzrostu) 3

4 Sytuacja na rynku obrotu wierzytelnościami w Polsce w okresie od stycznia do września

5 SYTUACJA FINANSOWA POLAKÓW SPRZYJA ROZWOJOWI BRANŻY Z ostatniego raportu InfoDług przygotowanego przez Biuro Informacji Gospodarczej wynika, że między czerwcem, a wrześniem 2012 roku saldo zadłużenia Polaków wzrosło o 950 mln zł i wyniosło 37,03 mld zł. Porównując z analogicznym okresem 2011 roku zwiększyło się o 4,52 mld zł. 10,47 Wartość zadłużenia przypadająca na jednego Polaka (w tys. zł) 11,4 12,62 13,86 14,7 160 % 168 % 15,63 16,48 16,56 16,48 16,71 21,97 Łączna wartość zadłużenia Polaków (w mld zł.) 35,75 36,08 34,35 32,51 30,89 28,21 25,06 37,03 V 2010 VIII 2010 XI 2010 II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 Źródło: InfoDług VIII 2010 XI 2010 II 2011 V 2011 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,215 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań. W porównaniu z czerwcem 2012 r. odsetek ten wzrósł o 9 proc.. Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju 58 nie reguluje swoich zobowiązań terminowo 5

6 PERSPEKYTYWY ROZWOJU BRANŻY OBROTU WIERZYELNOŚCIAMI Prognozy Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową wskazują, że w 2012 roku rynek obrotu wierzytelnościami osiągnie wartość 22,8 mld zł. W dynamicznym tempie ma się również rozwijać rynek mediów elektronicznych, a jego wycena w 2012 roku ma sięgnąć 48,9 mld zł. Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) (w mld zł) 248 % Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) (w mld zł) ,6 48, ,5 5,4 11,4 5,2 8,9 7,5 5,4 6,6 11,6 11,8 11,2 12, ,2 9, Źródło: Audytel zakup inkaso P 2013P 2014P Prognoza wzrostu rynku mediów elektronicznych Źródło: Audytel (telefonia stacjonarna i komórkowa, CATV, Internet) Prognozy wzrostu wartości rynku mediów elektronicznych z 43 do 52 mld PLN w 2014 r. (CAGR ,4%); determinanty wzrostu rynku to m.in.: wzrost penetracji usług GSM i dostępu do Internetu, nowe technologie LTE, coraz większy udział CATV w rynku wierzytelności. Wysoki udział rynkowy P.R.E.S.C.O. w rynku wierzytelności z sektora mediów elektronicznych w IH 2012 r. ponad 21 proc. 6

7 OCENA SYTUACJI NA RYNKU PORTFELI WYSTAWIONYCH NA SPRZEDAŻ W TRZECH KWARTAŁACH 2012 r. W pierwszych 9 miesiącach 2012 r. na rynek trafiły portfele o łącznej wartości 5,17 mld zł (wobec 4,22 mld zł rok wcześniej) Oferowane portfele to wierzytelności powstałe głównie w okresu spowolnienia gospodarczego Rosnący udział wierzytelności oferowanych przez instytucje finansowe (banki, ubezpieczyciele) Nieznaczny spadek wartości i liczby portfeli oferowanych przez firmy z sektora pozafinansowego (wobec III kw. 2011) Duże zapotrzebowanie na kapitał wśród spółek z branży obrotu wierzytelnościami Niższa jakość oferowanych portfeli (po lub w trakcie bezskutecznej windykacji) Wyższe ceny za portfele (zmiany w kierunku rynku sprzedającego) nieznaczna stabilizacja cen w ostatnich tygodniach Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw r tys. PLN (12,7%) Struktura i wartość rynku zakupu wierzytelności po III kw r tys. PLN (17%) tys. PLN (87,3%) tys. PLN (83,%) Źródło: Spółka instytucje finansowe instytucje pozafinansowe Źródło: Spółka instytucje finansowe instytucje pozafinansowe 7

8 Istotne założenia u podstaw działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. 8

9 ŹRÓDŁA PRZEWAGI KONKURENCYJNEJ GK P.R.E.S.C.O. GROUP Autorski system zarządzania procesem inwestycji i windykacji Wypracowany na podstawie 14 lat doświadczeń w obrocie wierzytelnościami i dostosowany do specyfiki działania firmy Selektywny dobór portfeli dążenie do maksymalizacji zwrotu z inwestycji W pierwszych 9 miesiącach tys. PLN zysku netto z każdego zainwestowanego miliona PLN (ROE 13,8%) Bezpieczny poziom zadłużenia Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych na poziomie 0,81 Wąski segment specjalizacji Celowa rezygnacja z windykacji na zlecenie Inwestowanie wyłącznie w wierzytelności detaliczne o relatywnie niskiej wartości jednostkowej nabywane od firm i instytucji Optymalizacja rozwiązań podatkowych dzięki strukturze Grupy Kapitałowej Efektywna stopa podatku dochodowego ok. 0% Model wyceny księgowej portfela wierzytelności Transparentność przyjętej metodologii 9

10 Najważniejsze dokonania Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w ciągu 9 miesięcy 2012 r. 10

11 ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI INWESTYCJE 54732, , , , , , , , ,0 Wartość nominalna portfeli kupionych przez Grupę ( w tys. zł) Wartość inwestycji ( w tys. zł) Rekordowy poziom inwestycji Zwiększenie udziału w rynku z 1,42% po III kw r. do 6,91% po III kw r. Umocnienie pozycji w segmencie wierzytelności instytucji finansowych Zwiększenie udziału w segmencie z 0,41% po III kw r. do 4.46% po III kw r. Umocnienie pozycji w rynku wierzytelności instytucji pozafinansowych Wzrost udziału w rynku z 6,32% vs. 21,78% yoy Wysoce konkurencyjny rynek cen za pakiety IX 2012 Źródło: Spółka Wartość nominalna nabytych portfeli (w tys. PLN) Nakłady inwestycyjne na portfele (w tys. PLN) X ,0 X , , , ,0 3784,0 9105, ,0 III kw III kw instytucje pozafinansowe instytucje finansowe Źródło: Spółka III kw III kw instytucje pozafinansowe instytucje finansowe 11

12 ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI SKUTECZNOŚĆ Wartość spraw w obsłudze ( w mln zł) Liczba spraw w obsłudze ( w tys. sztuk) IX Wskaźnik zysk na pracownika ( w tys. PLN) , IX 2012 Stała poprawa produktywności i efektywności działania Rekordowa liczba i wartość spraw w obsłudze przy niezmienionym poziomie zatrudnienia Wpływy z postępowań egzekucyjnych wyniosły tys III kw III kw

13 ROZWÓJ ZGODNY Z ZAŁOŻENIAMI STRATEGICZNYMI FINANSOWANIE Zadłużenie (kredyty, pożyczki, obligacje oraz pozostałe zobowiązania finansowe) Źródła finansowania Wyszczególnienie [w tys. PLN] Długoterminowe Krótkoterminowe Razem Wyszczególnienie [w tys. PLN] Kapitał własny, w tym: Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitały własne i obce razem Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych stan na 30 września 2012 r. Parametry Obligacje serii B Obligacje serii C Obligacje serii D Wartość nominalna jednej obligacji PLN PLN PLN Liczba obligacji sztuk sztuk sztuk Wartość emisji PLN PLN PLN Oprocentowanie zmienne, WIBOR 6M + 5 p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5,2 p.p. zmienne, WIBOR 6M + 5 p.p. Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst Emisja prywatna Rekordowe inwestycje dokonane w ciągu trzech kwartałów 2012 r. pociągnęły za sobą konieczność zwiększenia poziomu finansowania zewnętrznego Spółka zaciągnęła kredyt rewolwingowy w BZ WBK S.A. w wys. 10 mln PLN W ciągu 9 miesięcy roku spółka dokonała emisji obligacji serii C i D o łącznej wartości 40 mln zł Do dnia publikacji raportu spółka wykorzystała 70 mln PLN ze 150 mln PLN dostępnych w ramach Programu Emisji Obligacji Termin zapadalności 12 grudnia 2013 r. 23 sierpnia 2014 r. 8 sierpnia 2015 r. Źródło: Spółka 13

14 Wyniki i wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. po III kwartale 2012 r. 14

15 SKONSOLIDOWANE WYNIKI PO TRZECH KWARTAŁACH 2012 w tys. PLN ,7 % % ,4% przychody ze sprzedaży zysk brutto na sprzedaży zysk z działalności operacyjnej (EBIT III Q 2012 III Q 2011 zysk netto EBITDA Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw r. 15

16 WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI PO TRZECH KWARTAŁACH % 0.39% 0.41% 0.35% 0.29% 0.30% 0.25% 0.21% 0.14% 0.11% Marża EBIT Marża EBITDA Rentowność brutto Rentowność netto Rentowność kapitałów własnych (ROE) III Q 2012 III Q 2011 Źródło: GK P.R.E.S.C.O. GROUP skonsolidowane sprawozdanie finansowe za III kw r. 16

17 WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE - BILANS dane w tys. PLN Stały wzrost sumy bilansowej w prezentowanych latach Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. efektem wzrostu skali działalności i rozwoju organicznego. Największy udział w sumie aktywów stanowiły pakiety wierzytelności posiadane przez Grupę. Wzrost udziału zobowiązań w całkowitej sumie pasywów jest wynikiem pozyskania przez Grupę Kapitałową P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. finansowania zewnętrznego, niezbędnego do zrealizowania planowanych przez Grupę inwestycji w pakiety wierzytelności. Bilans Aktywa razem Aktywa trwałe, w tym: Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 1 Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania Źródło: Skonsolidowane sprawozdania finansowe P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. 1 pakiety wierzytelności 17

18 Realizacja prognoz finansowych 18

19 PROGNOZY FINANSOWE PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I WYNIK BRUTTO NA SPRZEDAŻY Prognozowany przychód za rok ,6 mln PLN Prognozowany wynik brutto ze sprzedaży 51,9 mln PLN 89,6 51, , , dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 72,2% dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 59,73% Zmiana prognozy finansowej przez: Wyższy o 4,1 proc. poziom przychodów z windykacji, a tym samym wyższa utrata wartości portfela wierzytelności Zmiany w strukturze portfela wierzytelności analizowanego na dzień sporządzenia aktualizacji zmiany wartości godziwej pakietów Nowe, ostrożniejsze podejście do wyceny przyszłych przepływów pieniężnych z portfeli wierzytelności zakładającego brak ożywienia gospodarczego i poprawy wskaźników makroekonomicznych 19

20 PROGNOZY FINANSOWE ZMIANA WARTOŚCI GODZIWEJ PAKIETÓW WIERZYTELNOŚCI I ZYSK NETTO Prognozowana zmiana wartości godziwej 19 mln PLN Prognozowany zysk netto za rok ,2 mln PLN (3 378) (19) ,2 (10 343) (10,6) 13, dane historyczne prognoza realizacja dane historyczne prognoza realizacja % realizacji prognozy rocznej 55,79% % realizacji prognozy rocznej 59,05% 20

21 Perspektywy i plany na kolejne miesiące roku 21

22 ISTOTNE WYDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU III KWARTAŁU 2012 Nabycie nowych pakietów wierzytelności Podmiot z branży mediów elektronicznych - wartość nominalna 33,2 mln PLN, cena nabycia 5,6 mln PLN Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 67 mln PLN Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 336 mln PLN Przyjęcie oferty zakupu wierzytelności Podmiot z branży usług finansowych wartość nominalna 150 mln PLN, cena nabycia 10 mln PLN Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w 2012 r.: 77 mln PLN Łączna wartość nominalna nabytych portfeli wierzytelności w 2012 r.: 486 mln PLN Doprecyzowanie prognoz finansowych, weryfikacja założeń operacyjnych na pozostałe miesiące roku 22

23 CZYNNIKI DETERMINUJĄCE WYNIKI I SYTUACJĘ GRUPY W KOLEJNYCH MIESIĄCACH ROKU Selektywne podejście do inwestycji (okazje inwestycyjne) Dalsza optymalizacja działania pod kątem pozyskiwania i skutecznej obsługi portfeli wierzytelności z sektora finansowego Znacząco niższe w porównaniu do 9 miesięcy roku koszty windykacji sądowej i komorniczej Zwiększenie dynamiki wpływów z nabytych dotychczas portfeli; największy oczekiwany zysk w IV kwartale roku 23

24 PERSPEKTYWY DALSZEGO ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ P.R.E.S.C.O. GROUP Rozwój na rynku w Polsce zgodnie z założeniami strategii w perspektywie 2 3 lat Sektor finansowy zwiększanie udziału w rynku, budowa know-how Wykorzystywanie szans rynkowych: nowe, dotychczas nieobecne na rynku sprzedaży wierzytelności podmioty z sektora finansowego możliwa konsolidacja i zmiany właścicielskie w branży (fuzje, przejęcia) Konsekwentna dbałość o rentowność działań (efektywność procesów, niskie koszty) Utrzymywanie niskiego poziomu zadłużenia Nowe rynki projekt w przygotowaniu Nowe rozwiązania przychodowe w ramach Grupy na etapie analizy opłacalności 24

25 PODSUMOWANIE Rekordowe trzy kwartały roku 2012 historyczne wartości przychodów, zysku brutto i netto, nakładów inwestycyjnych oraz liczby i wartości prowadzonych spraw Szybkie umacnianie pozycji rynkowej, zwiększenie udziału w rynku, zdobywanie pozycji w segmencie wierzytelności od instytucji finansowych Zabezpieczenie źródeł przychodów z windykacji w kolejnych okresach obrachunkowych Utrzymanie ambitnych prognoz wyników na rok 2012 Bezpieczny, niski poziom zadłużenia 25

26 Dziękujemy za uwagę 26

27 Informacje uzupełniające 27

28 SYTUACJA BANKÓW SPRZYJA BRANŻY OBROTU WIERZYTELNOŚCIAMI Należności banków od gospodarstw domowych (w mld PLN) Zagrożone należności od gospodarstw domowych (w mld PLN) % Ciągle niski poziom zadłużenia per capita gospodarstw domowych w Polsce w porównaniu ze średnią dla UE Wzrost akcji kredytowej to potencjalny wzrost NPL w przyszłych okresach Prognoza wysokiego poziomu NPL w Polsce w latach (ok. 30 mld PLN) Wzrost kredytów zagrożonych generuje przyrost przychodów na rynku na wiele lat: ok. roczne opóźnienie dla windykacji na zlecenie ok. 2-3 letnie opóźnienie dla portfeli wystawianych na sprzedaż. Oznacza to kumulację wolumenu NPL, powstałych w czasie kryzysu finansowego, w latach i tym samym wzrost wartości rynku wierzytelności. Źródło: Audytel Źródło: IBnGR, NBP 28

29 ORGANIZACJA PROCESU INWESTYCJI I WINDYKACJI Etap inwestycji Wykorzystanie autorskiego modelu ekonometrycznego do wyceny portfela Decyzje w oparciu o dane historyczne z bazy obsługiwanych portfeli wierzytelności Precyzyjne prognozowanie przepływów (przychody i koszty) już na etapie inwestycji Etap odzyskiwania wierzytelności Wysoce zinformatyzowana i zautomatyzowana technologia działania Windykacja polubowna do ok. 30% spłat całości portfela średnio w ciągu roku Windykacja sądowo-komornicza (e-sąd, postępowania tradycyjne) ok. 70% spłat 29

30 MODEL WYCENY PORTFELA WIERZYTELNOŚCI Wycena portfela = Wycena portfela Przepływy pieniężne netto = wpływy z windykacji koszty windykacyjne = cena zakupu Zakup IRR implikowany ceną zakupu i przyszłymi przepływami pieniężnymi netto 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok Wycena portfela = w drugim roku Rozkład zmiany wartości godziwej portfela wierzytelności wartość miesiąc W momencie zakupu portfela jego wartość bilansowa jest równa cenie zapłaconej za pakiet (wartość godziwa); OKRES 1 przez ok. 6 pierwszych miesięcy obsługi portfela wartość godziwa portfela systematycznie spada na skutek spłat dłużników w wyniku prowadzonej windykacji miękkiej (biurowej); OKRES 2 w 8 i 9 miesiącu obsługi odnotowywany jest wzrost wartości godziwej portfela wierzytelności na skutek poczynionych nakładów na windykację sądową. W miesiącach wartość godziwa portfela wzrasta na skutek nakładów na egzekucję komorniczą; OKRES 3 od 17 miesiąca od rozpoczęcia obsługi wartość godziwa portfela systematycznie spada. 30