Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Pozostałe informacje: EFH: prawdopodobne rozpoczęcie spadków

Transkrypt

1 Środa Indeksy GPW WIG otw ,0-0,6% WIG zam ,8-1,9% obrót (tys. PLN) ,6% WIG 20 otw. 2274,0-0,8% WIG 20 zam. 2242,1-2,2% FW20Z11 otw. 2277,0-1,0% FW20Z11 zam. 2250,0-2,2% mwig40 otw. 2193,9-0,5% mwig40 zam. 2171,3-1,5% Największe wzrosty kurs zmiana ABMSOLID 2,04 25,9% SADOVAYA 8,69 9,2% KOMPUTRON 5,33 6,6% AWBUD 2,18 6,3% PERMEDIA 7,25 6,0% Największe spadki kurs zmiana EMCINSMED-PP 0,01-50,0% CERSANIT-PP 0,09-25,0% PRONOX 0,11-21,4% PBSFINANSE 0,42-16,0% ADVADIS 0,06-14,3% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 122, PZU 326, PKOBP 33, PEKAO 146, PBG 67, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 17372,5-2,1% RTS 1496,9 0,8% PX50 889,9-1,2% DJIA 12150,1 0,4% NASDAQ 2649,6-0,2% S&P ,5 0,1% DAX XETRA 6028,8-1,3% FTSE 5568,7 0,0% CAC 3179,6-0,7% NIKKEI 8722,2 1,7% HANG SENG 19122,4 1,0% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,87 0,0% EUR/PLN 4,471 0,4% USD/PLN 3,337 0,9% EUR/USD 1,340-0,4% miedź (USD/t) 7940,0 0,6% miedź (PLN/t) 26260,0-0,8% ropa Brent (USD/bbl) 110,41 0,8% Wykres dnia: EFH EFH naruszył wczoraj krótkoterminowe wsparcie, sugerując rozpoczęcie spadków na kolejnych sesjach. Choć kurs wciąż znajduje się powyżej średnioterminowego wsparcia na poziomie 0,45 zł, to jednak jego przełamanie wydaje się prawdopodobne. W takim przypadku spadki powinny sięgnąć przynajmniej 0,42 zł, ale nie można wykluczyć ruchu poniżej 0,40 zł. Najważniejsze informacje: KGHM - Podpisanie warunkowej umowy kupna 100% kanadyjskiej spółki Quadra FNX KGHM - Dochody SP z podatku od srebra i miedzi w 2012r. wyniosą ok. 1,8 mld PLN PKO BP/PZU - Kontynuacja planu zbywania kolejnych pakietów przez Skarb Państwa PKN Orlen - Spadek marż rafineryjnych do 2,9 USD na baryłce w listopadzie 2011r. PGNiG - Wnioskowanie o dwucyfrowy wzrost cen gazu w I kw. 2012r. GPW - Emisja obligacji do 250 mln PLN Bogdanka - Liczy na zatwierdzenie w styczniu prospektu dot. akcji pracowniczych Kopex - Umowa o wartości 157,3 mln PLN na pogłębienie szybu w kopalni Karvina Emperia, Eurocash - NWZA Emperii przyjęło tylko jedną zmianę w statucie Hygienika - 25% dynamika wzrostu przychodów w 2011, w 2012 poprawa dynamiki Mostostal Zabrze - Umowa o wartości 43,9 mln PLN brutto KOV - Zwiększenie do 90% swoich udziały w Bloku L w Brunei Nowa Gala - Nowa Gala zainwestuje w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Starachowice Wydarzenia dnia: PGNiG - NWZA KERNEL - NWZA Pozostałe informacje: AWBUD Cash Flow Centrozap GPW EFH: prawdopodobne rozpoczęcie spadków September October November December 2011 February March April May June July August September October November December Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje KGHM Podpisanie warunkowej umowy kupna 100% kanadyjskiej spółki Quadra FNX za 9,44 mld PLN; pomimo przejęcia dywidenda z KGHM będzie przyzwoita, choć nie będzie to 9-10 mld PLN KGHM zawarł ze spółką Quadra FNX Mining Ltd. warunkową zobowiązującą umowę, w ramach której KGHM nabędzie od dotychczasowych akcjonariuszy 100% akcji tej spółki za 9,44 mld PLN (2,87 mld CAD). Cena zakupu na akcję wyniesie 15,00 CAD (równowartość 49,31 PLN), co stanowi 41% premię ponad dwudziestodniową średnią cenę akcji ważoną wolumenem. Zamknięcie transakcji spodziewane jest na koniec I kwartału 2012r.; akcje zostaną nabyte za gotówkę. KGHM szacuje, że po przejęciu koszty operacyjne spadną w 2018 roku o ponad 20%, a łączna produkcja kopalń w grupie wzrośnie o 50% do 635 tys. ton miedzi elektrolitycznej, dzięki czemu możliwy będzie awans KGHM na siódme miejsce wśród producentów miedzi z dziesiątego obecnie. Prezes Herbert Wirth powiedział, że pomimo wydatków na zakup kanadyjskiej spółki dywidenda KGHM za 2011 rok będzie przyzwoita, ale nie będzie na nią przeznaczone 9-10 mld PLN. Zapewnił, że poziom dywidendy będzie mieścił się w założonych w polityce dywidendowej widełkach 30-50% zysku netto. Wirth powiedział też, że za sprawę nadrzędną uważa długofalowy rozwój firmy. (A. Iwański) KGHM Dochody SP z podatku od wydobycia srebra i miedzi w 2012r. wyniosą ok. 1,8 mld PLN, podatek wejdzie od 1 IV 2012r. Z projektu ustawy budżetowej na 2012 rok wynika, że dochody z podatku od wydobycia niektórych kopalin - srebra i miedzi w 2012 roku wyniosą około 1,8 mld PLN. Wprowadzenie podatku planowane jest na dzień 1 kwietnia 2012 r. (A. Iwański) PKO BP/PZU Kontynuacja planu zbywania kolejnych pakietów przez Skarb Państwa Z projektu ustawy budżetowej na 2012 rok wynika, że Skarb Państwa będzie kontynuował plan zbywania udziałów w PKO BP i PZU, do poziomów pozwalających zachowanie władztwa korporacyjnego. Termin zbycia akcji będzie zależał od sytuacji rynkowej. (G.Zawada) PKN Orlen Spadek marż rafineryjnych do 2,9 USD na baryłce w listopadzie 2011 roku Modelowa marża rafineryjna w listopadzie 2011 roku spadła do 2,9 USD na baryłce z 4,2 USD w październiku. Rok wcześniej w listopadzie marża wynosiła 3,3 USD. Dyferencjał Ural/Brent wyniósł 0,0 wobec 0,80 USD na baryłce w październiku i 1,3 USD w listopadzie zeszłego roku. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN spadła w listopadzie do 614 euro na tonie z 641 euro na tonie w październiku. Marża ta była niższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 664 euro. Koncern poinformował też, że w listopadzie 2011 roku średnia cena baryłki ropy Brent spadła do 110,7 USD ze 109,4 USD w październiku. Rok wcześniej w listopadzie średnia cena ropy Brent wynosiła 85 USD. Spadek dyferencjału w listopadzie wynika z szybko odbudowujących się dostaw ropy z Libii. (M. Kalwasińska) PGNiG Wnioskowanie o dwucyfrowy wzrost cen gazu w I kw. 2012r. Prezes URE Marek Woszczyk poinformował, że PGNiG wciąż wnioskuje o dwucyfrowy wzrost cen gazu; postępowanie trwa. Wniosek taryfowy jest złożony na I kwartał 2012 roku, ale jest kwestią otwartą, czy nowa taryfa będzie obowiązywała tylko w I kwartale. Prezes URE powiedział też, że jeśli chodzi o korektę tegorocznej taryfy dla PGNiG, o którą spółka wnioskowała, to z przyczyn praktycznych właściwie nie ma na to szans. (M. Kalwasińska) GPW Emisja obligacji do 250 mln PLN Zarząd GPW podjął uchwałę o emisji obligacji o wartości maksymalnej 250 mln. Emisja odbędzie się w dwóch transzach. Pierwsza o wartości maksymalnej 175 mln PLN będzie skierowana do inwestorów instytucjonalnych do dnia 28 grudnia. Druga transza o wartości do 75 mln PLN ma być skierowana do inwestorów indywidualnych do dnia 16 lutego Obie serie mają być wprowadzone na rynek Catalyst. Wykup instrumentów zaplanowano na 17 lutego Marża ponad stawkę WIBOR 6M zostanie ustalona w trakcie oferty (G.Zawada) 2

3 Bogdanka Spółka liczy na zatwierdzenie w styczniu prospektu dot. akcji pracowniczych 8 grudnia upływa termin ograniczenia w obrocie akcjami pracowniczymi jakimi dysponują uprawnieni do nich obecni i byli pracownicy Bogdanki. Zanim akcje będą notowane na GPW, prospekt zatwierdzić musi jednak KNF. Bogdanka liczy, że nastąpi to w styczniu. Prospekt jest konieczny, ponieważ pula akcji serii B należących do uprawnionych pracowników przekracza 10% wszystkich akcji dopuszczonych do obrotu. (A. Iwański) Kopex Umowa o wartości 157,3 mln PLN na pogłębienie szybu w kopalni Karvina Kopex Przedsiębiorstwo Budowy Szybów, spółka zależna Kopexu, podpisała umowę o wartości 157,3 mln PLN z czeską spółką OKD a.s dotyczącą pogłębienia szybu w kopalni Karvina. Przedmiotem umowy jest pogłębienie szybu "CSA 2" z poziomu 11 na poziom 12 kopalnia Karvina. Termin realizacji umowy ustalono na 48 miesięcy od daty podpisania umowy. Emperia, Eurocash NWZA Emperii przyjęło tylko jedną zmianę w statucie Na wniosek zarządu wycofano dwa z trzech projektów zmian w statucie Emperii. Pod głosowanie poddano tylko propozycję obowiązku wykupu wszystkich papierów przez akcjonariusza przekraczającego próg 33% głosów. Zdaniem Artura Kawy, prezesa Emperii, zapis za którym było blisko 82% głosów na NWZA, daje największe korzyści mniejszościowym akcjonariuszom. Sprzeciw zgłosił jednak pełnomocnik Eurocashu. (W. Giller) Hygienika 25% dynamika wzrostu przychodów w 2011, w 2012 poprawa dynamiki Hygienika, spółka zajmująca się obrotem artykułami higienicznymi, oczekuje, że do końca tego roku dynamika wzrostu sprzedaży utrzyma się na poziomie 25% r/r. W roku 2012 ma ona ulec poprawie, dzięki m.in. ekspansji na rynku niemieckim, sprzedaży produktów dla dzieci z logo EURO 2012 oraz ewentualnym akwizycjom. W listopadzie Hygienika miała 3,26 mln PLN przychodów, czyli o 29% więcej niż w analogicznym okresie w roku ubiegłym. Narastająco po 11 miesiącach tego roku Hygienika miała 40,95 mln PLN ze sprzedaży, czyli o 24% więcej rok do roku. Jak podała spółka, oznacza to, że do końca roku może ona uzyskać ok. 45 mln zł przychodów. Mostostal Zabrze Umowa o wartości 43,9 mln PLN brutto Konsorcjum z Mostostalem Zabrze-Holding na czele podpisało umowę z Elektrociepłownią Białystok o wartości 43,9 mln PLN brutto, z czego na Mostostal Zabrze-Hoding przypada 19 mln PLN brutto. Termin wykonania prac upływa 29 marca 2013 roku. Przedmiotem umowy jest budowa gospodarki odbioru, magazynowania i podawania biomasy agro do kotłów w Elektrociepłowni Białystok. KOV Zwiększenie do 90% swoich udziałów w Bloku L w Brunei Kulczyk Oil Ventures Limited, spółka zależna KOV, kupiła za 200 tys. USD 100% udziałów w spółce AED SEA, która jest operatorem i posiada 50% udziałów w umowie o podziale wpływów z wydobycia, uprawniającej do poszukiwania i wydobycia ropy i gazu ziemnego z Bloku L w Brunei. Oznacza to, że zaangażowanie KOV wzrosło do 90%, jednak Zarząd Spółki zapowiedział, że będzie dążył do szybkiej redukcji obecnego stanu posiadania. Celem transakcji jest bowiem uzyskanie bezpośredniej kontroli nad działaniami operacyjnymi na terenie koncesji. Nowa Gala Nowa Gala zainwestuje w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Starachowice Ceramika Nowa Gala zainwestuje w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Starachowice; wczoraj spółka dostała zezwolenie na kolejną inwestycję. Nowa Gala kupi 26 ha, które jesienią zostały włączone do strefy. Do końca 2015r. firma wyda co najmniej 178,9 mln PLN, a do 2020r. zatrudni 254 osoby i utrzyma zatrudnienie na poziomie 332 pracowników. Inwestor dostał 52,8 mln PLN unijnego dofinansowania na ten projekt. 3

4 Pozostałe informacje AWBUD Cash Flow Prokura łączna z zastrzeżeniem działania łącznie z członkiem zarządu udzielona Bogusławowi Majewskiemu została odwołana z dniem 5 grudnia 2011 r. Sąd dokonał wpisu hipoteki na nieruchomości położonej w Katowicach, obejmującej działkę ewidencyjną nr 111/2 o łącznej powierzchni 948 m 2, zabudowanej budynkami mieszkalnymi, której właścicielem jest Tarin. Sąd dokonał wpisu hipoteki na wierzytelnościach zabezpieczonych hipotecznie, przysługujących emitentowi w stosunku do dłużników solidarnych: Anny Małgorzaty Kulig - Pietrzko prowadzącej działalność gospodarczą pod firmą ATK INVESTMENTS ANNA KULIG-PIETRZKO, Tomasza Marka Kuliga, Małgorzaty Balbiny Kulig oraz spółki działającej pod firmą "Oceanicus", zabezpieczonych trzema wekslami in blanco oraz hipoteką kaucyjną do kwoty ok ,51 mln PLN, wpisaną na pierwszym miejscu na wieczystym użytkowaniu nieruchomości gruntowej położonej w Będzinie, przy ulicy Asnyka, obręb Grodziec, której właścicielem jest Skarb Państwa, a wieczystym użytkownikiem spółka, działająca pod firmą APM INWESTMENT. Centrozap GPW Intercars Mercor Polmed W okresie od 30 listopada 2011 roku do 06 grudnia 2011 roku emitent zawarł walutowe transakcje zabezpieczające ryzyko kursowe z bankami: 1) bank PKO BP - transakcje forward na sprzedaż waluty w kwocie 0,3 mln EUR, transakcje forward na zakup waluty w kwocie 0,1 mln EUR oraz transakcje opcji walutowych na łączną kwotę 4,0 mln EUR lub 4,6 mln EUR, z terminami realizacji od dnia 22 grudnia 2011 roku do dnia 21 maja 2012 roku. 2) Bank Millennium - transakcje forward na sprzedaż waluty na łączną kwotę 2,5 mln EUR, z terminami realizacji od dnia 23 lutego 2012 roku do dnia 23 maja 2012 roku. Dodatkowo spółka posiada nie rozliczone transakcje zabezpieczające ryzyko kursowe w następujących bankach: 1) bank PKO BP - transakcje forward na sprzedaż waluty na łączną kwotę 1,6 mln EUR oraz transakcje opcji walutowych na łączną kwotę 0,8 mln EUR lub 1,1 mln EUR, z terminami realizacji od dnia 22 grudnia 2011 roku do dnia 23 stycznia 2012 roku. 2) Bank Millennium - transakcje forward na sprzedaż waluty na kwotę 0,1 mln EUR z terminem realizacji przypadającym na dzień 23 grudnia Zarząd GPW podjął uchwałę o emisji obligacji na okaziciela serii A o łącznej wartości nominalnej nieprzekraczającej 175 mln złotych oraz obligacje serii B o łącznej wartości nominalnej nieprzekraczającej 75 mln złotych. Szacunkowe przychody ze sprzedaży osiągnięte w miesiącu listopadzie 2011 roku wyniosły 222,4 mln PLN ( w porównaniu do mln PLN w XI 2010, wzrost o 14,2%). Narastające przychody ze sprzedaży od początku roku wyniosły 2.278,2 mln PLN ( w porównaniu do 1.960,9 mln w roku ubiegłym, wzrost 16,2%) Skonsolidowane przychody ze sprzedaży za miesiąc październik 2011 roku wyniosły około ok. 30,84 mln PLN, podczas gdy w październiku ubiegłego roku było to ok. 37,45 mln PLN. Jednocześnie w okresie od stycznia do października 2011 roku wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży na podstawie niezaudytowanych danych wyniosła około 302,15 mln PLN w porównaniu z wartością ok. 305,43 mln PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku, co oznacza spadek o ok. 1% rok do roku. Zawarte zostało porozumienie trójstronne dotyczące przejęcia praw i obowiązków z umowy najmu, pomiędzy Danutą Zemelka (wynajmującym), POLMED (najemcą) oraz spółką zależną emitenta - POLMED DEVELOPMENT (przejmującym). Mocą porozumienia POLMED DEVELOPMENT wstępuje w ogół praw i obowiązków najemcy, wynikających z umowy najmu nieruchomości z dnia 3 listopada 2009 r., na mocy której najemca wynajmuje od wynajmującego lokal użytkowy o łącznej powierzchni około 990 m² w budynku przy ul. Dąbrówki 10 w Katowicach. Szacowana jej wartość za cały pozostały okres jej obowiązywania to ok ,09 mln PLN netto. Pomiędzy POLMED a Moniką Śniegowską prowadzącą działalność gospodarczą w Gdyni pod firmą Biuro Podróży Fiesta, zawarta została umowa dzierżawy Ośrodka Wypoczynkowego Neptun-Polmed w Borzechowie. Mocą umowy wydzierżawiający (POLMED) oddał do korzystania i pobierania pożytków nieruchomość i rzeczy ruchome, a dzierżawca przyjął je w dzierżawę w celu wykorzystywania ich przy prowadzeniu przez siebie ośrodka wypoczynkowego. Wartość przedmiotowej umowy za cały okres jej obowiązywania nie odbiega od warunków rynkowych. 4

5 Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Alchemia Cersanit Getin Noble Bank Intercars PBG Podmiot zależny od członka RN - spółka Taleja, dokonał w dniu 25 listopada 2011 roku transakcji sprzedaży akcji emitenta po 5,48 PLN./szt oraz kupna akcji emitenta po średniej cenie 5,50 PLN./szt. Członek RN zawiadomił, iż w dniach 29 listopada 5 grudnia 2011 r. spółka Barcocapital Investment Limited, nabyła łącznie praw poboru akcji serii H spółki Cersanit po średniej cenie 0,09 PLN. Spółka zależna od emitenta - Noble Securities zawiadomiła o zbyciu 50 sztuk obligacji serii po średniej jednostkowej cenie sprzedaży 1.028,91 PLN. Członkowie zarządu - Piotr Kraska, Krzysztof Soszyński, Robert Kierzek i Wojciech Milewski zawiadomienia zawiadomili o zbyciu przez nich łącznie akcji spółki po szt. każdy, które nastąpiło w dniu r., po cenie 82,20 złotych. za jedną akcję. Po ww. transakcjach poszczególni członkowie zarządu posiadają następujące ilości akcji: 1) Robert Kierzek akcji, 2) Krzysztof Soszyński akcji, 3) Piotr Kraska akcji, 4) Wojciech Milewski akcji. Sąd dokonał wpisu do rejestru zastawów zastawu rejestrowego na akcjach RAFAKO, stanowiących 50% i jedna akcja w KZ i ogólnej liczbie głosów na WZ RAFAKO, posiadanych przez Multaros Trading Company Limited, będącej spółką zależną emitenta. Przedmiotem zastawu rejestrowego są zdematerializowane akcje Rafako zwykłe na okaziciela o wartości nominalnej 2 PLN każda, znajdujące się w obrocie giełdowym. Zastaw rejestrowy na akcjach Rafako zabezpiecza wierzytelność spółki ARGUMENOL Investment Company Limited wobec emitenta o zapłatę ceny (w łącznej wysokości 460 mln zł) za 100% udziałów zastawcy nabytych przez emitenta (będącego dłużnikiem) od zastawnika w dniu 14 listopada 2011 roku. Zastaw rejestrowy zabezpiecza wierzytelność zastawnika wobec emitenta do kwoty najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości 490 mln PLN. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Alchemia Boryszew Ferrum Gant Marvipol MIT Platforma Mediowa Point Group Emitent nabył akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,27 PLN. Łącznie emitent posiada akcji własnych, które stanowią 1,038% KZ emitenta i uprawniają do głosów na WZ emitenta. Spółka nabyła akcji własnych, po cenie jednostkowej 0,71 PLN/szt. Łącznie od dnia rozpoczęcia programu nabywania akcji własnych spółka nabyła akcji dających prawo do głosów, co stanowi 1,4980% głosów na WZ spółki. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 8,25 PLN. Łączna liczba nabytych przez emitenta w ramach skupu akcji własnych wynosi na dzień publikacji raportu sztuk, z których wynika głosów, stanowiących odpowiednio 2,2128% KZ i ogólnej liczby głosów w spółce. Emitent, nabył akcji własnych celem ich umorzenia za średnią jednostkową cenę 6,55 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi akcji, co daje prawo do głosów na WZ. Spółka dokonała nabycia akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 9,02 PLN. Łączna liczba posiadanych przez emitenta akcji własnych wynosi co stanowi 2,6278% w KZ emitenta. Spółka nabyła sztuk akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,63 PLN. MIT posiada obecnie łącznie akcji spółki, stanowiących 0,109% KZ spółki i dających 0,109% głosów na WZ. DM AmerBrokers przeniósł na emitenta własność sztuk akcji emitenta, skupionych w okresie od r. do r. Obecnie spółka posiada łącznie sztuk akcji własnych, stanowiących 0,897% KZ i uprawniających do wykonania głosów na WZ, co stanowi 0,898% udziału w ogóle głosów. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek sztuk akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 0,74 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers emitent będzie posiadał łącznie akcji własnych, stanowiących 0,900% udziału w KZ emitenta, uprawniających do wykonywania głosów na WZ emitenta oraz stanowiących 0,901% udziału w ogóle głosów na WZ emitenta. 5

6 Rainbow Tours DM dokonał nabycia na rachunek własny 571 akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,49 PLN za jedną akcję. Po odkupieniu akcji od DM, łącznie z transakcją odkupu, w dniu 29 września 2011 roku spółka będzie posiadała łącznie akcji własnych, stanowiących 0,36% KZ i uprawniających do głosów na WZ spółki, stanowiących 0,25% ogólnej liczby głosów na WZ. Kalendarium Data Spółka Wydarzenie 7 grudnia PGNiG NWZA 7 grudnia KERNEL NWZA 9 grudnia BOGDANKA Koniec lock-up na akcje pracownicze Bogdanki 13 grudnia NETMEDIA NWZA 13 grudnia TRAVELPLANET.PL NWZA 19 grudnia ZA PUŁAWY WZA 6

7 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV P 2012P P 2012P Banki BRE* zawieszona ,1 10,8 11,1 1,9 1,4 1,3 Handlowy* zawieszona ,2 13,9 12,6 1,9 1,5 1,5 ING BSK* zawieszona ,4 10,9 10,4 2,1 1,5 1,4 Kredyt Bank* zawieszona ,5 8,1 8,6 1,4 0,9 0,9 Millennium* zawieszona ,3 9,3 9,8 1,5 1,0 0,9 Pekao* zawieszona ,6 13,4 12,6 2,3 1,8 1,7 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2012P P 2012P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj ,00 16,1 19,4 12,8 8,6 8,8 5,9 JSW Kupuj ,00 6,7 3,9 4,2 2,3 1,7 1,8 KGHM Kupuj ,00 5,3 3,4 3,8 3,4 2,3 2,5 NWR Trzymaj ,00 41,6 22,9 26,6 14,0 11,3 12,4 Sektor energetyczny Enea Kupuj ,40 12,7 10,4 9,7 3,9 3,5 3,3 PGE Kupuj ,20 12,5 8,9 8,0 5,5 4,8 4,3 Tauron Kupuj ,90 10,9 7,1 7,5 3,4 3,0 2,6 Paliwa i Chemia Ciech Kupuj ,36 21,1 32,3 9,1 4,0 5,2 4,8 Lotos Sprzedaj ,25 5,0 4,4 3,8 7,9 6,7 5,7 PGNiG Kupuj ,09 12,8 12,0 6,7 5,3 6,0 3,9 PKN Orlen Neutralnie ,11 7,1 10,1 8,4 4,3 5,1 4,7 Puławy** Kupuj ,58 46,5 5,7 7,6 19,1 3,6 4,2 Synthos zawieszona Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj ,40 34,2 19,0 13,2 7,9 5,2 4,2 EKO Kupuj , ,3 7,0 5,1 Emperia Neutralnie , ,5 10,1 9,5 EuroCash Neutralnie , ,4 13,5 12,1 LPP Kupuj ,00 25,1 15,3 12,6 11,8 9,0 8,0 NFI Empik Neutralnie ,80 10,6 9,2 6,5 5,9 5,2 4,2 NG2 Neutralnie ,90 14,3 12,5 11,0 11,0 8,5 7,6 Pozostałe Mispol Kupuj ,10 6,7 5,8 3,6 5,6 5,2 4,0 Netmedia Kupuj ,95 7,0 5,2 4,4 9,1 6,3 5,7 Oponeo.pl Kupuj ,29 14,5 9,9 8,0 8,9 6,8 5,5 Travelplanet.pl Kupuj , ,9-11,8 6,8 * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 7